全国碳排放权登记,交易、结算相关政策文件解读湖北碳排放权交易中心2021.07温州目录〉CONTENTS证券市场登记结算管理制度经验借签国内外碳市场登记结算制度经验借鉴全国碳市场制度体系登记、交易、结算管理规则解读试点企业参与碳交易案例分享序:碳交易基本原理=总量控制：200吨©发放配额100吨实际排放90吨剩余配额：10吨政府设定排放上限（总量），并以配额的形式免费分配或有偿发放给排放者，并允许交易碳市场臨噁贓哄蠟发放配额100吨实际排放110吨缺少配额：10吨引入价格的情况一目标：减排20吨方式1：行政手段分配减排任务企业A:减排10吨，成本30元/吨企业B:减排10吨，成本50元/吨总成本：800元方式2:市场手段（碳价40元）企业A:减排20吨，3020-400=200元企业B:购买10吨，4010=400元总成本：600元序：碳交易原理碳交易流程©臨携丰1哄蟠国家主管部门省级主管部门重点排放单位核查机构注册登记系统交易系统排放报送系统=序：碳交易原理全国碳市场基础设施平台©臨携丰1哄蟠序：定义关于登记©臨携丰1哄蟠学籍登记、婚姻登记、不动产登记、法人登记、证券登记.【分类】建立明晰权属关系按登记执行主体划分:促进交易流通•自办登记（记名、不记名）•代办登记增强市场参与人信心维护、确认所有权・分散登记代办登记下，按照机构唯一性划分:•集中登记本质：登记是一种在法律授权范围内的管理行为，是具有公信力的证明行为。序：定义关于结算©臨携丰1哄蟠第二十条［名词解释］清算：是指按照确定的规则计算碳排放权和资金的应收应付数额的行为。——［算账］交收：是指根据确定的清算结果，通过变更碳排放权和资金履行相关债权债务的行为。一一【收账】中央对手方(CCP)与担保交收A---►B---►C—【结算安排】按结算层级:按是否采用“轧差"：•全额清算-一级结算・净额清算(双边净额、多边净额)-分级结算按结算机构是否承担履约责任:•担保交收・非担保交收按结算时效性:・实时结算-日终结算"成为所有买方的卖方和所有卖方的买方”&鼬证券市场登记结算管理制度经验借签1PART1.1中国证券市场行业概况©臨携丰1哄蟠类别证券交易场所市场银行间债券市场区域性股权市场证券公司柜台市场前台机构上交所、深交所、全国股转系统中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心区域性股权市场运营机构中证报价登记结算机构中证登（中国结算）（3个子公司）中债登（中央主结算公司）上肩所区域性股权市场运营机构中证报价、证券公司等主要产品股票、基金、债券（国债、公司债）、衍生品等短期融资券、LU主诂宀』主中期票据、同国债、政府责n七汕亠牛笠业存車、大额寸存单、金融机构伝1券等非上市企业证券私昜产品1.2中国证券市场行业法律制度体系©臨携!丰1哄蟠类别证券交易场所市场法律法规银行间债券市场法律法规法律民法典、证券法、人民银行法、证券投资基金法、公司法、合同法、担保法、物权法、信托法等行政法规公司登记管理条例证券公司监督管理条例股票发行与交易管理暂行条例等中华人民共和国国库券条例企业债券管理条例期货交易管理条例金融资产管理公司条例等部门规章证券登记结算管理办法证券交易所管理办法证券公司管理办法客户交易结算资金管理办法等银行间债券市场债券登记托管结算管理办法银行间债券市场债券招标发行管理细则等业务规则登记管理'清算交中债登'上清所出台的登记结算相关业务规则1.3证券交易所市场登记结算制度（1）业务架构开户：证券公司作为代理机构持有模式：直接持有账户体系：以投资者为核心的多层次证券账户体系，即一码通账户及其关联子账户制度规范：账户开立、使用、变更、注销等账户管理证券登记管理模式：中央存管、二级托管的模式存管：设立专门中央存管机构，电子化、无纸化托管：投资者委托证券公司、托管银行等机构托管其证券▲托管与存管©臨携丰1哄蟠登记方式：中央登记发行人服务：证券持有人名册・初始登记-变更登记：过户登记（交易、非交易）、其他变更登记-退出登记结算方式：多边净额、逐笔全额、双边净额等结算流程：两级结算模式风险防控：证券结算备付金、证券结算保证金、证券结算风险基金（三金）1.3证券交易所市场登记结算制度©(1)业务架构(续)——“中证登〃的结算制度安排结算方式中国结算是否作为CCP清算方式交收方式举例的原则净额清算原则多边净额结算是多边净额担保A股、国债等共同对手方制度逐笔全额等非否双边净额非担保LOF的申购赎货银对付原则担保结算否逐笔全额非担保回、私募债等代收代付服务否其他方式清算代为办理资金代ETF划付申购赎回分级结算原则货银对付原则(DVP):当且仅当资金交付时给付证券、证券交付时给付资金三种实现方式：(1)证券过户与资金划转同时进行逐笔、全额结算(纯粹的货银对付)(2)先对证券过户进行全额结算，再对资金划转进行净额结算(配合"保证付款承诺")(3)对证券过户和资金转账同时进行净额结算，在周期结束时划付1.3证券交易所市场登记结算制度(2)制度内容证券实名制开立证券账户应当保证其提交的开户资料真实、准确、完整分级结算制度和结算参与人制度在分级结算制度下，只有获得证券登记结算机构结算参与人资格的证券经营机构才能直接参与结算业务中央对手方制度在结算过程中，同时作为所有买方和卖方的交收对手并保证交收顺利完成的主体©臨携!丰1哄蟠净额结算制度我国对证券交易所达成的多数证券交易均采取多边净额结算方式。货银对付的交收制度证券登记结算机构与结算参与人交收时，资金交付时给付证券、证券交付时给付资金结算证券和资金的专用性制度证券登记结算公司按照业务规则收取的各类结算资金和证券，必须存放于专门的清算交收账户1.4银行间债券市场登记结算制度市场参与者：均为机构投资者登记托管产品中债登利率债和银行债、企业债、非银行机构债券等账户管理设置甲乙丙三类账户：_.甲类：商业银行，自营账户办理结算业务、代理其他机构开立丙类账户办理结算业务、代理总户办理债券柜台业务-乙类：非银行金融机构，开立自营账户，不能开立代理账户,丙类：非金融机构法人清结算模式全额、实时、逐笔双边清算模式©臨携!丰1哄蟠登记托管平台：中债登和上清所上清所银行间市场交易商协会的债券品种（短融、中票、非公开定向债务融资工具等）和金融机构资产证券化为ABC三类，其账户性质与中债登一致，C类账户由A类账户代理结算。多边净额结算的中央对手方服务1.5证券登记结算业务监管架构©臨携!丰1哄蟠登记结算机构产品监管部门中国结算交易场所市场股票、权证、基金、ETF、公司债等证监会、交易所银行间市场政策性金融债银保监会交易场所市场国债、地方政府债、企业债等财政部、发改委、人民银行中债登银行间市场国债、地方政府债、政策性金融债、企业债等财政部、发改委、人民银行、银保监会上清所银行间市场超短期融资券、短期融资券、中期票据、项目收益票据、绿色债务融资工资等人民银行、交易商协会同业存单人民银行、夕卜汇交易中心1.5证券行业登记结算制度的启示©臨携!丰1哄蟠建立健全的法律体系基础.四个层级的法律支撑：顶层法律、行政法规、部门规章及登记结算机构业务规则興・保证投资者能够在统一的登记结算系统内完成清算交收，实现所谓的"一户通”实行统一集中的中央登记托管结算体系明确各类业务流程，规范参与人行为.明确了账户开立、登记、结算等业务流程，规范了各类参与人的各环节中的权利和责任构建分工明确的管理架构・组建了专职监管机构；证券交易所履行法定监督管理职权，并对会员进行自律管理；证券业协会配合监管机构监管国内外碳市场登记结算制度经验借签2PART国内外碳市场登记结算制度研究2.1国际碳市场登记结算制度分析启示建立统一注册登记系统，便于集中管理和监管委托专业的管理机构对注册、登记系统进行管理针对监管者和控排企业设立、不同注册登记账户欧盟碳市场登记结算情况og-第一、二交易期，欧盟成员国有自己的国家登记簿系统；第三交易期开始统一，形成欧盟联合注册登记簿-登记体系管理分两级，一是中央统一管理机构；二是各国设立的国家管理机构美国区域温室气体市场登记结算情况,建立了二氧化碳配额追踪系统(COATS)・RGGIInc.开发并管理的COATS.监管由RGGIInc、各成员州环保部门和第三方监管机构共同组成曰本东京都碳市场登记结算情况.建立碳排放权登记管理系统-设置了三类账户，包括指定管理账户、一般管理账户和政府管理账户国内外碳市场登记结算制度研究2.2国内碳交易试点登记结算制度分析试点文件名称发文单位相关内容《湖北省碳排放权管理和交易暂行办法》省政府第八条主管部门建立碳排放权注册登记系统，用于管理碳排放配额的发放、持有、变更、缴还、注销和中国核证自愿减排量（CCER）的录入，并定期发布相关信息。湖北《湖北碳排放权交易注册登记管理暂行办法（试行）》交易所第二条本办法适用于湖北省内的碳排放权交易，注册登记主管部门为湖北省发展和改革委员会，注册登记管理机构为湖北碳排放权交易中心。第二章注册登记机构第三章碳排放权账户管理第四章配额登记管理第五章中国核证自愿减排量管理深圳《深圳市碳排放权交易管理暂行办法》市政府第四条市发展和改革部门是本市碳排放权交易工作的主管部门（以下简称主管部门），主要履行下列职责：（五）建立并管理碳排放权注册登记簿和温室气体排放信息管理系统；上海《上海市碳排放管理试行办法》市政府第三十二条（登记系统）本市建立碳排放配额登记注册系统，对碳排放配额实行统一登记。配额的取得、转让、变更、清缴、注销等应当依法登记，并自登记曰起生效。北京《北京市碳排放权交易管理办法（试行）》市政府第八条市发展改革委设立碳排放权注册登记簿系统，用于配额的发放及履约管理等。重点排放单位及自愿参与交易的单位应进行注册登记，并通过登记簿管理本单位的碳排放权，包括碳排放权的持有、转移、变更、上缴、转存、抵消、注销等。广东《广东省碳扫澈管理试行办法》省政府第二十二条本省实行配额登记管理。配额的分配、变更、清缴、注销等应依法在配额登记系统登记，并自登记日起生效。天津《天津市碳排放权交易管理暂行办法》（2020年版）市政府第八条市生态环境局通过配额登记注册系统，向纳入企业发放配额。登记注册系统中的信息是配额权属的依据。配额的发放、持有、转让、变更、注销和结转等自登记日起发生效力；未经登记，不发生效力。重庆《重庆市碳排放权交易管理暂行办法》市政府第六条本市建立碳排放权交易登记簿（以下简称登记簿），对配额实行统一登记。配额的取得、转让、变更、注销和结转等应当登记，并自登记日起生效。登记簿由主管部门或者委托相关单位管理。各试点登记制度国内外碳市场登记结算制度研究2.2国内碳交易试点登记结算制度分析项目深圳上海北京广东天津湖北重庆制度深圳排放权交易所结算细则上海环境能源交易所碳排放交易结算细则（试行）-广艸碳排放权交易中心碳排放配额交易规则天津排放权交易所碳排放权交易结算细则（暂行）湖北碳排放权交易中心结算管理细则重庆联合产权交易所碳扫敞交易结算管理办法（试行）结算方式一级结算二级结算-一级结算二级结算一级结算一级结算结算机构职责结算部负责控制风险、结算账表、资金结算等结算部负责控制风险、结算账表、资金结算等--结算部负责控制风险、结算账表、资金结算等结算部负责控制风险、结算账表、资金结算等结算部负责控制风险、结算账表、资金结算等结算银行职责开设专户、协助轧差划转、反馈资金划转结果开设专户、交易所专户结算、明细账--开设专户、交易所专户结算、反馈资金划转结果开设专户、交易所专户结算、反馈资金划转结果开设专户、交易所专户结算、反馈资金划转结果结算流程闭市后统一完成碳排放权全额逐笔交收闭市后交易所对会员和客户统一交割-闭市后统一完成碳排放权过户及资金清算闭市后交易所对会员和客户统一组织配额交收。会员向客户提供结算数据闭市后统一完成碳排放权过户及资金清算闭市后统一完成碳排放权过户及资金清算风险与责任违反细则处理二级负责制--不履行交易责任处理不履行交易责任处理违规操作、异常情况处理其他交收违约处理结算担保金制度、违约处理--风险准备金制度各试点结算机制国内外碳市场登记结算制度研究2.4登记、结算业务规则设计思路©臨携!丰1哄蟠1.合理划分事权，确定职权范围-审慎确定登记结算监管主体。国务院主管部门及国家登记结算机构负有直接的监管责任，二级监管体系；省级主管部门作为使用者参与到登记业务审核，建议暂不引入其对登记结算业务的监管责任-合理确定授权方式和内容。在确定监管责任主体后，应合理划分事权、明确各自的职责边界并进行合理授权。如冻结职能、违规查处2.分层级建章立制，使思路有法可依-上位法。重点解决事权划分、机构授权、机构职能等问题。-专项管理办法。主要针对登记结算业务中的重大事项进行规范，确认主要业务的流程和原则-业务细则。对专项管理办法的充实，针对登记结算中主要的业务分别提供具体的监管措施3.规范业务流程，防范业务风险-账户管理。合理设立具有不同功能的登记账户，进行权限分级；对开户代理机构的管理，应明确开户代理机构的资质条件和定期审核要求.登记管理。针对不同的登记类型及其相应的业务处理流程进行规定，明确登记过户的业务时点•结算管理。合理设计清算交收流程，充分考虑结算过程中的风险，形成风险应对措施国内外碳市场登记结算制度研究2.5登记、结算业务规则要素a.参与主体基础服务机构：注册登记机构、交易机构服务对象：重点排放单位、符合规定的机构和个人管理机构：生态环境部、省级生态环境主管部门及国务院其他有关部门c.登记管理登记类型：初始登记、变更登记（交易变更登记和非交易变更登记）、注销登记登记桁生业务：登记查询、登记证明、冻结解冻业务、质押业务、向主管部门提供的分配履约相关衍生服务©湖北磯排斂枳交昜中心CHIBMAHUB匂I蛇CHANI喘爰b.账户管理登记账户：用于记录全国碳排放权的持有、变更、清缴和注销等信息，与交易、银行账户相绑定。开户代理机构管理：机构资质及业务规范账户管理：账户开立、变更、查询、使用及注销d.存管业务存管模式：中央存管（存放）国内外碳市场登记结算制度研究2.4登记、结算业务规则要素©臨携!丰1哄蟠e.結算方式结算模式：逐笔全额清算、非担保交易模式、一级结算结算流程:注册登记机构根据交易机构提供的交易流程对所有交易主体的逐笔全额清算，根据清算结果组织碳排放权和资金的交收风险防范：两级审核、稽查制度f.市场监管生态环境部：全国碳市场的国务院碳交易主管部门，负责制定全国碳排放权交易及相关活动的技术规范，加强对地方碳排放权配额分配、温室气体排放权报告与核查的监督管理，并对全国碳排放权交易及相关活动进行监督管理和指导国务院其他有关部门：会同生态环境部对全国碳排放权交易及相关活动进行监督管理和指导省级生态环境主管部门：负责在本行政区域内组织开展碳排放权配额分配和清缴、温室气体排放报告的核查等相关活动，并进行监督管理全国碳排放权注册登记机构和交易机构：负责提供登记、交易、结算等服务，遵守国家交易监管等相关规定，建立风险管理机制和信息披露机制，制定风险管理员，及时公布碳排放权登记、交易、结算等信息。PART全国碳市场制度体系全国碳市场制度体系3.1国内碳市场制度建设进程©臨携!丰1哄蟠11月，国家发改委《关于开展碳排放权交易试点工作的通知》，启动试点9月《生态文明体制改革总体方案》深化碳排放权交易试点，逐步建立全国碳排放权交易市场12月《全国碳排放交易市场建设方案（发电行业）》，全国碳排放权交易体系正式启动I2044-^0^—IIIIIIO十八大报告：要积极开展碳排放权交易试点工作，逐步建立碳排放交易市场020^72044^0^^046II1月，关于《切实做好全国碳排放权交易市场启动重点工作》的通知y—---2020IIIIIIV10-12月，生态环境部就《全国碳排放权交易管理办法（试行）》、《全国碳排放权登记交易结算管理办法（试行）》、12月，国家发改委发布《碳核查指南》公开征求意见排放权交易管理暂行办法》全国碳市场制度体系3.1国内碳市场制度建设进程（续）©臨携!丰1哄蟠12月29S,关于印发《2019-2020年全国碳排放权交易配3月30B,关于公开征求《碳排额总量设定与分配实施方案（发电行业）》《纳入2019-2020年全国碳排放权交易配额管理的重点排放单位名单》放权交易管理暂行条例（草案修改稿）》意见的通知并做好发电行业配额预分配工作的通知12024^3——202丄3IIIIIIIIOII1月5日，《碳排放权交易管理办法'—„——2024^5>IIIIIV5月17B,关于发布《碳排放权登记管理规则（试行）》《碳排放权交易（试行）》（部令19号）正式印发,现予公布，自2021年2月1日起施行。3月26S,关于印发《企业温室气体排放报告核查指南（试行）》的通知管理规则（试行）》和《碳排放权结算管理规则（试行）》的公告全国碳市场制度体系3.2全国碳市场制度体系框架——原思路©臨携!丰1哄蟠中碳登出台：■《账户管理规则》■《非交易变更登记细则》■《质押登记细则……》交易所出台：■《会员管理细则》■《投资者适当性管理细则》■《违规违约处理细则》……中碳登出台：■《结算违约处置规则》■《结算银行管理办法》■《交易资金前端风险控制规则》全国碳市场制度体系3.2全国碳市场制度体系框架——现框架©臨携!丰1哄蟠《碳排放权交易管理暂行条例》上位法国务院条例；（2021年3月草案•修改稿征求意见）生态环境部令19号《碳排放权交易管理办法（试行）》（2021年2月1日正式施行）wWW《碳排放权结算管理规则（试行）》《碳排放权交易管理规则（试行）》X《碳排放权登记管理规则（试行）》生态环境部门通知（实施规则）（2021年5月发布过渡期机构职能）；湖北制定中：I■《账户管理规则》!■《非交易变更登记细则》I■《质押登记细则……》I_______________________________上海制定中：I■《会员管理细则》I■《投资者适当性管理细则》I■《违规违约处理细则》……I__________________________________湖北制定中：i■《结算违约处置规则》■《结算银行管理办法》!■《交易资金前端风险控制规则》……］全国碳市场制度体系3.2全国碳市场制度体系框架——现框架©臨携!丰1哄蟠关于发布《碳排放权登记管理规则（试行）》《碳排放权交易管理规则（试行）》和《碳排放权结算管理规则（试行）》的公告为进一步规范全国碳扌非放权登记、交易、结算活动，保护全国碳排放权交易市场各参与方合法权益，我部根据《碳排放权交易管理办法（试行）》，组织制定了《碳打澈权登记管理规则（试行）》《蹣E放权交易管理规则（试行）》和《碳排放权结算管理规则（试行）》，现将有关事项公告如下：~全国碳排放权注册登记机构成立前，由湖北碳排放权交易中心有限公司承担全国碳排放权注册登记系统账户开立和运行维护等具体工作。二、全国碳排放权交易机构成立前，由上海环境能源交易所股份有限公司承担全国碳排放权交易系统账户开立和运行维护等具体工作。~三《阈非啣登记管于對见则（试行）》《翩訪好又交易蝕规则（试行）》和《嘲訪嫩结算發规则（试行）》自本渣发布之日険行。特此公告。登记,交易,结算管理规则解读©登记、交易、结算管理规则解读4.1《碳排放权登记管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠登记、交易、结算管理规则解读4.1《碳排放权登记管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠1.总则2.账户管理3.登记4.信息管理5.监督管理■■6.附则第一条为规范全国碳排放权登记活动，保护全国碳排放权交易市场各参与方的合法权益，维护全国碳排放权交易市场秩序，根据《碳排放权交易管理办法（试行）》，制定本规则。第二条全国碳排放权持有、变更、清缴、注销的登记及相关业务的监督管理，适用本规则。全国碳排放权注册登记机构（以下简称注册登记机构）、全国碳排放权交易机构（以下简称交易机构）、登记主体及其他相关参与方应当遵守本规则。第三条注册登记机构通过全国碳H敝权注册登记系统（以下简称注册登记系统）对全国碳排放权的持有、穗、溝敷和注销等射礁中後充屏帽息對!!脚軸己额膈《^«3居。第四条重点排放单位以及符合规定的机构和个人，是全国碳排放权登记主体。第五条全国碳排放权登记应当遵循公开、公平、公正、安全和高效的原则。登记、交易、结算管理规则解读4.1《碳排放权登记管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠1.总则2.账户管理3.登记4.信息管理5.监督管理■■6.附则第七条每个登记主体只能开立一个登记账户。登记主体应当以本人或者本单位名义申请开立登记账户,不得冒用他人或者其他单位名义或者使用虚假证件开立登记账户O___第八条登记主体申请开立登记账户时，应当根据注册登记机构有关规定提供申请材料，并确保相关申请材料真实、准确、完整、有效。委托他人或者其他单位代办的，还应当提供授权委托书等证明委托事项的必要材料。第九条登记主体申请开立登记账户的材料中应当包括登记主体基本信息、联系信息以及相关证明材料等。第十条注册登记机构在收到开户申请后，对登记主体提交相关材料进行形式审核，材料审核通过后5个工作日内完成账户开立并通知登记主体。登记、交易、结算管理规则解读4.1《碳排放权登记管理规则(试行)》©臨携!丰1哄蟠1.总则2.账户管理3.登记4.信息管理5.监督管理6.附则第十一条登记主体下列信息发生变化时，应当及时向注册登记机构提交信息变更证明材料，办理登记账户信息变更手续：(-)登记主体名称或者姓名；(_)营业执照，有效身份证明文件类型、号码及有效期；(三)法律法规、部门规章等规定的其他事项。注册登记机构在完成信息变更材料审核后5个工作日内完成账户信息变更并通知登记主体。__联系电话、邮箱、通讯地址等联系信息发生变化的，登记主体应当及时通过注册登记系统在登记账户中予以更新。第十二条登记主体应当妥善保管登记账户的用户名和密码等信息。登记主体登记账户下发生的一切活动均视为其本人或者本单位行为。登记、交易、结算管理规则解读4.1《碳排放权登记管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠1.总则4.信息管理2.账户管理3.登记5.监督管理6.附则第十三条注册登记机构定期检查登记账户使用情况，发现营业执照、有效身份证明文件与实际情况不符，或者发生变化且未按要求及时办理登记账户信息变更手续的,注册登记机构应当对有关不合格账户采取限制使用等措施，其中涉及交易活动的应当及时通知交易机构。对已采取限制使用等措施的不合格账户，登记主体申请恢复使用的，应当向注册登记机构申请办理账户规范手续。能够规范为合格账户的，注册登记机构应当解除限制使用措施。第十四条发生下列情形的，登记主体或者依法承继其权利义务的主体应当提交相关申请材料，申请注销登记账户：（一）法人以及非法人绢织登记主体因合并、分立、依法被解散或者破产等原因导致主体资格丧失；（二）自然人登记主体死亡；（三）法律法规、部门规章等规宁的其他情况。登记主体申请注销登记账户时，应当了结其相关业务。申请注销登记账户期间和登记账户注销后，登记主体无法使用该账户进行交易等相关操作。登记、交易、结算管理规则解读4.1《碳排放权登记管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠1.总则2.账户管理3.登记4.信息管理5.监督管理■■6.附则账户开立账户信息查询与变更账户使用账户注销-身份信息：姓名或名称、有效身份证明文件类型及号码等;•机构信息：机构类别、法定代表人等；•联系信息：账户代表手机、邮箱等・市场参与主体姓名或名称变更；・有效身份证明文件类型、号码及有效期发生变化；・联系电话、通讯地址、住所信息等联系信息发生变更-妥善保管账户信息・对违规账户不予办理新业务、限制购买碳排放权•需清零账户下持有的碳排放权、资金;•需办结该账户的所有业务；•本司规定的其他情形■每个市场参与主体只能开立一个注册登记账户■妥善保管账户名及密码■注册信息发生变化时，需及时办理账户信息变更■账户下发生的一切活动视为市场参与主体的自主行为账户使用总結登记、交易、结算管理规则解读4.1《碳排放权登记管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠1.总则2.账户管理3.登记4.信息管理5.监督管理■■6.附则第十七条注册登记机构根据生态环境部制定的碳排放配额分配方案和省级生态环境主管部门确定的配额分配结果，为登记主体办理初始分配登记。第十八条注册登记机构应当根据交易机构提供的成交结果办理交易登记，根据经省级生态环境主管部门确认的碳排放配额清缴结果办理清缴登记。第十九条重点排放单位可以使用符合生态环境部规定的国家核证自愿减排量抵销配额清缴。用于清缴部分的国家核证自愿减排量应当在国家温室气体自愿减排交易注册登记系统注销，并由重点排放单位向注册登记机构提交有关注销证明材料。注册登记机构核验相关材料后，按照生态环境部相关规定办理抵销登记。登记、交易、结算管理规则解读4.1《碳排放权登记管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠1.总则2.账户管理3.登记4.信息管理5.监督管理6.附则第二十条登记主体于减少温室气体排放等公益目岀的自愿注销其所持有的碳排放配额，注册登记机构应当为其办理变更登记，并出具相关证明。第二十_条碳排放配额以承继、强制执行等方式转让的，登记主体或者依法承继其权利义务的主体应当向注册登记机构提供有效的证明文件，注册登记机构审核后办理变更登记。__第二十二条司法机关要求冻结登记主体碳排放配额的，注册登记机构应当予以配合；涉及司法扣划的，注册登记机构应当根据人民法院的生效裁判，对涉及登记主体被扣划部分的碳排放配额进行核验，配合办理变更登记并公告。登记、交易、结算管理规则解读4.1《碳排放权登记管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠1.总则2.账户管理3.登记4.信息管理5.监督管理6.附则・配额创建及总量设定在全国碳排放权交易系统内进行的集中统一交易；登记业务总結配额清缴注销自愿减排量抵消碳中和自愿注销继承、捐赠、依法进行的财产分割；法人合并、分立，或因解散、破产、被依法责令关闭等原因丧失法人资格；司法冻结与扣划；冻结、托管返还、质押等（未来碳金融业务）；登记类型适用业务范围初始登记变更登记（交易变更）（非交易变更）注销登记登记、交易、结算管理规则解读4.2《碳排放权交易管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠登记、交易、结算管理规则解读4.2《碳排放权交易管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠1.总则2.交易3.风险管理4-交易主体（第四条）＞重点排放单位＞符合国家有关交易规则的机构和个人-交易产品（第五条）＞碳排放配额＞适时增加其他交易产品-交易方式（第六条）＞通过全国碳排放权交易系统进行＞协议转让、单向竞价＞其他符合规定的方式4.信息管理5.监督管理6.争议处置7.附则-交易时间（第七条）＞对不同交易方式设置不同交易时段＞设置和调整报生态环境部备案-交易标的单位（第九、十条）＞计价单位为"每吨二氧化碳当量价格”A买卖申报量的最小变动计量为1吨二氧化碳当量＞申报价格最小变动计量为0.01元人民币-交易申报与达成（第十一至十四条）＞足额申报（不超过交易账户内可用量）＞申报即刻生效（锁定）当日内有效，可撤销A交易成功后产品T+1,资金T+0登记、交易、结算管理规则解读4.2《碳排放权交易管理规则（试行）》1.总则2.交易3.风险管理4.信息管理牌协议交易、大宗协议交易、单向竞价或者其他符合规定的方式。©臨携!丰1哄蟠5.监督管理6.争议处置7.附则5"交易方式作「1.总则2.交易3.风险管理4.信息管理5.监督管理6.争议处置7.附则■交易时段：9:30〜11:30、13:00-15:00■涨跌停限制：±10%__■报单量：最小下单量1,最大下单量99,999■结算：当日交易买入的配额不能当日卖出，最早T+1可卖出登记、交易、结算管理规则解读4.2《碳排放权交易管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠交易方式之挂牌协议交易以交易所最终公布为准.定牛________＞挂牌协议交易是指交易主体通过交易系统提交卖出或者买入挂牌申报,____________意向受让方或者出让方对挂牌申报进行协商并确认成交的交易方式,数量要求___＞单笔买卖申报最大数量应小于10万吨，交易机构可根据市场情况调整__挂牌协议交易单笔买卖最大申报数量，并报生态环境部备案,交易方式__________＞交易双方通过交易客户端可以进行挂牌交易委托申报，也可以进行最__优价摘牌，可选最优价的交易对手和摘牌数量。,开盘价____0fiO全国脚澈权交易系统□X6导出O设畳。刷新0撤单卖出哧的您名称:国家碳配额赚户类型:户（COOOOOOC交易账号:□踉随委?t价枣:0.00可用愛金:8,139,469.17可买致量:0_______退岀艮挂牌交易协议单向竞价O资我理全部商品目选芙入当日询査>历日球表>交易状态：交易■'或09:38:531握作员:客户号:妾托冬恭标盹指代码：fitCEA狂公司0407竞拍公告2021-04-0611:15-2021-04-0611:30中能电力ZDik燃料公司20210406-1竞拍公告摘卖市场Afhnzxstrade160000000016摘买Uli60°分时K线\=1F10交易用+奏易r序号标的物代码标的物名称最新涨跌涨幅％成交量（吨）成交额（元）摘牌买1CEA国家碳配额—一一方扌M2CEA3国家碳配额3--一'-3CEA1国家碳配额1-一-牌攧4CEA4国家碳配额4一一一■5CEA2国家碳配额2-一->6CEA5国家碳配额5一--卖7CEA6国家碳配额6-一一插牌>:方8CEA7国家碳配额7-一一卖⑤・-卖④-・卖③.・ME--卖①._涨幅--g--Lg--;标的物类型标的物代码CEACEA国:n&臼摘卖市场XAa摘买XLLL分时K线F10交易确+交易买方挂序号标的物代码标的物名称最新涨跌涨幅％成交量（吨）成交额（元）摘牌1CEA国家碳配额68.001.952.95%198013.24万牌2CEA3国家碳配额3-一3CEA1国家碳配额1-一实方4CEA4国家碳配额4--，牌挂5CEA2国家碳配额2-一牌6CEA5国家碳配额5--全部商品目选ni：之挂牌交易不,买入挂牌卖出挂牌撤销挂牌W徇査>以交易所最终公布为准登记、交易、结算管理规则解读4.2《碳排放权交易管理规则（试行）》1.总则2.交易3.风险管理4.信息管理©臨携!丰1哄蟠5.监督管理6.争议处置7.附则-定义U＞大宗协议交易是指交易双方通过交易系统进行报价、询价并确认成交的交易方式,数量要求＞单笔买卖最小申报数量应不小于10万吨，交易机构可根据市场情况调整大宗协议交易单笔买卖最小申报数量，并报生态环境部备案,交易方式＞交易主体可发起买卖申报，或与已发起申报的交易对手方进行对话议价或直接与对手方成交，交易双方就价格、数量等要素协商一致后确认成交。,信息披露__＞大宗协议交易成交信息不纳入交易所即时行情；成交量、成交额在交易结束后计入当日成交总量、成交总额。■交易时段：13:00-15:00■涨跌停限制：涨停限制30%,跌停限制30%■报单：最小下单量100,000■结算：当日交易买入的配额不能当日卖出，最早T+1可卖出交易方式之二大宗协议交易以交易所最终公布为准B0fl©—全国）0澈权交易系统群跡介成交查i旬辟物代码:CEA屛码龄报价蜒报伯时冋初始报价价格标的物名称:国家碳■配额洽谈查询详情国家碳况额100,000吨2021-04-1314:07:05CEA¥50.00账户类型:f账户报价账号:配额账户（C0000000C▼买卖方向:•麦出'买入可用726540盹价格:曜:定向用户:清空図挂牌交易全部商品目选O±^>聞价o:^^议跡O脚發@单向竞价O资巽理>®輙管理囹当日查询>®历史查询>擾作员:客户号:以交易所最终公布为准^?5IS]额卖出:trade2:0000000008摘买摘卖市场分时K线F10序号标的物代码标的物名称最新涨跌涨幅％成交量（吨）成交额（元）幵盘前收1CEA国家碳配额68.001.952.95%278018.65万66-2066-052CEA3国家碳配额3---一.55.00卖3CEA1国家碳配额1------55.00方挂4CEA4国家碳配额4------0.01V牌5CEA2国家碳配额2------58.70¥66元100000吨0000000023登记、交易、结算管理规则解读4.2《碳排放权交易管理规则（试行）》1.总则2.交易3.风险管理4.信息管理©臨携!丰1哄蟠5.监督管理6.争议处置7.附则-定义"_____＞单向竞价是指交易主体向交易机构提卖出或买入申请，交易机构发布岀竞价公告，多个意向受让方或者出让方按照规定报价，在约定时间内通过交易系统成交的交易方式。,成交方式＞单向竞价目前仅提供竞买方向的交易。＞竞买方通过交易客户端对竞拍场次进行报名、出价，交易系统按照"价格优先、时间优先“原则进行撮合成交。・信息披露＞交易所根据委托方的要求对委托方的相关信息、最高申报价格、最低申报价格、成交结果等进行公开＞单向竞价成交信息不纳入交易所即时行情；成交量、成交额在交易结束后计入当日成交总量、成交总额。■交易时段：另行公告■报单量：下单价格和下单数量依竞买场次的设置而定■结算：当日交易买入的配额不能当日卖出，最早T+1可卖出交易方式之三单向竞价交易以交易所最终公布为准《碳排放权交易管理办法》全国嘲E放权注册登记机构和全国碳扣澈权交易机构应当遵守国家交易监管等相关规定，建立风险管理机制和信息披露制度，制定风险管理预案，及时公布碳排放权登记、交易、结算等信息。风控制度：交易机构实行涨跌幅限制制度、最大持有量限制制度、大户报告制度、风险警示制度、异常交易监控制度、风险准备金制度等风险管理制度。风险控制管理细则由交易机构另行制定，并报生态环境部备案后公布。以涨跌幅限制制度最大持有量限制制度大户报告制度风险警示制度异常交易监控制度风险准备金制度风险管理与控制登记、交易、结算管理规则解读4.2《碳排放权交易管理规则（试行）》1.总则2.交易3.风险管理4.信息管理©臨携!丰1哄蟠5.监督管理6.争议处置7.附则风控制度登记、交易、结算管理规则解读4.2《碳排放权交易管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠1.总则2.交易3.风险管理4.信息管理5.监督管理6.争议处置7.附则以-大户报告制度（第二十二条）＞持仓量达到交易机构规定的大户报告标准的＞向交易机构报告-风险准备金制度（第二十四条）＞风险准备金是指由交易机构设立，用于为维护碳排放权交易市场正常运转提供财务担保和弥补不可预见风险带来的亏损的资金,异常交易监控制度（第二十五条）＞（-）限制资金或者交易产品的划转和交易;＞（-）限制相关账户使用-涨跌幅限制制度（第二十条）＞设定不同交易方式的涨跌幅比例＞根据市场风险状况调整-最大持仓量限制制度（第二十一条）＞交易产品持仓量不得超过交易机构规定的限额＞对交易主体的最大持仓量进行实时监控＞根据市场风险状况，调整最大持仓量限额风险管理与控制0-风险警示制度（第二十三条）＞要求交易主体报告情况＞发布书面警示和风险警示公告＞限制交易等措施2.交易3.风险管理4.信息管理5.监督管理6.争议处置7.附则交易机构不承担责任。恢复交易暂停交易原因消除风险管理：异常情况处理L不可抗力,意外事龄2.异常交易登记、交易、结算管理规则解读4.2《碳排放权交易管理规则（试行）》-异常情况：因不可抗力、意外事件等不可归责于交易机构的原因导致部分或全部交易无法正常进行，或现本细则第三十六条情况（异常交易）并采取相应措施后仍未化解风险，交岀易机构可菸寸某个交易产品或整个交易系统进行暂停交易。因为上述原因造成严重后果的交易，交易机构可以采取适当措施或认定无效并公告。-交易暂停：交易机构决定暂停交易，应予以公告，并向生态环境部报告。-交易恢复：暂停交易原因消除后，交易机构决定恢复交易的，应予以公告，并向生态环境部报告。-异常情况免责：因异常情况及交易机构采取的相应措施造成的损失，暫停交易报告生态环境部©臨携!丰1哄蟠”项丨pIIIIiru■,一登记、交易、结算管理规则解读4.3《碳排放权结算管理规则（试行）》©臨湖1哄蟠碳排放权结算管理规则（试行）总则资金结算账户管理结算监督与风险管理附则1.目的依据2.适用范围3结算机构4.适用原则5.账户管理6存放管理8.交收方式9结算通知〔0.对账管理11监督措施12.风险管控制度13.结算风险准备金制度14.协同管理15.风险公告16.风险警示措施17结算银行管理18.交收违约处置〔9账户限制使用20.名词解释21.实施细则22.实施日期总则资金结算账户管理结算监督与风险管理附则第二十条［名词解释】【注意】：每日收市后进行头寸：指的是银行当前所有可以运用的资金的总和，主要包括在中国人民银行的超额准备金、存放同业清算款项净额、银行存款以及现金等部分。清结算对象：•交易资金、碳排放权交收：是指根据确定的清算结果，通过变更碳排放权和资金履行相关债权债务的行为。清算:是指按照确定的规则计算碳排放权和资金的应收应付数额的行为。登记、交易、结算管理规则解读4.3《碳排放权结算管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠主要流程：・“算"：根据交易流水及业务凭证等逐笔、全额算，淸确定资金及碳排放权的权属-“清"：根据清算结果，划付碳排放权与资金登记、交易、结算管理规则解读4.3《碳排放权结算管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠总则资金结算账户管理结算监督与风险管理附则第一条为规范全国碳排放权交易的结算活动，保护全国碳排放权交易市场各参与方的合法权益，维护全国碳排放权交易市场秩序，根据《碳排放权交易管理办法（试行）》,制定本规则。第二条本规则适用于全国碳排放权交易的结算监督管理。全国碳排放权注册登记机构（以下简称注册登记机构）、全国碳排放权交易机构（以下简称交易机构）、交易主体及其他相关参与方应当谩守本规则。第三条注册登记机构负责全国碳排放权交易的统一结算，管理交易结算资金，防范结算风险。第四条全国碳排放权交易的结算应当谩守法律、行政法规、国家金融监管的相关规定以及注册登记机构相关业务规则等，谩循公开、公平、公正、安全和高效的原则。登记、交易、结算管理规则解读4.3《碳排放权结算管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠总则资金结算账户管理结算监督与风险管理附则第五条注册登记机构应当选择符合条件的商业银行作为结算银行，并在结算银行开立交易结算资金专用账户，用于存放各交易主体的交易资金和相关款项。注册登记机构对各交易主体存入交易结算资金专用账户的交易资金实行分蛭理。------注册登记机构与交易主体之间的业务资金往来，应当通过结算银行所开设的专用账户办理。第六条注册登记机构应与结算银行签订结算协议，依据中国人民银行等有关主管部门的规定和协议约定，保障各交易主体存入交易结算资金专用账户的交易资金安全。______________________________________V_____________________________________市场参与人结算（资金）账户：・与注册登记账户绑定•反映碳排放权交易资金及相关款项信息登记、交易、结算管理规则解读4.3《碳排放权结算管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠总则资金结算账户管理结算监督与风险管理附则第七条在当日交易结束后，注册登记机构应当根据交易系统的成交结果，按照货银对付的原则，以每个交易主体为结算单位，通过注册登记系统进行碳排放配额与资金的逐笔全额清算和统一交收。第八条当日完成清算后，注册登记机构应当将结果反馈给交易机构。经双方确认无误后，注册登记机构根据清算结果完成碳排放配额和资金的交收。第九条当日结算完成后，注册登记机构向交易主体发送结算数据。如遇到特殊情况导致注册登记机构不能在当日发送结算数据的，注册登记机构应及时通知相关交易主体，并采取限制出入金等风险管控措施。第十条交易主体应当及时核对当日结算结果，对结算结果有异议的，应在下一交易日开市前，以书面形式向注册登记机构提出。交易主体在规定时间内没有对结算结果提出异议的，视作认可结算结果。登记、交易、结算管理规则解读4.3《碳排放权结算管理规则（试行）》©臨携!丰1哄蟠总则资金结算账户管理结算监督与风险管理附则第十一条监督措施第十二条风险管控制度第十三条结算风险准备金第十四条协同管理第十五条风险公告第十六条风险警示措施第十七条结算银行管理第十八条交收违约处置第十九条账户限制使用监督原则,专岗专人•分级审核•信息保密交收违约•通知违约方补足•风险准备金垫付,向违约方追偿风险准备金・结算风险准备金由注册登记机构设立，用于垫付或者弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的损失。试点企业参与碳交易亲例分孚©对企业参与碳交易的建议——L提供对碳交易的认识和重视程度©臨携!丰1哄蟠2014年■应对措施：■各企业自行管理，向集团报备■集团决策迟缓，未能及时批复。■结果：■履约前仓促购买配额■下属企业2014年度缺口超过110多万吨，履约共付出成本3000余万元。2015年ii________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________■应对措施：I■碳交易管理委员会、气候保护部I■主动建言、节能技改«■紧盯市场、积极交易ii--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------■结果：■2016年获得收益1000余万元■把握市场价格波动获益超过50万元认识与重视被动主动对企业参与碳交易的建议一2、跟踪市场行情,合理选择交易方式©臨携!丰1哄蟠影响市场价格的因素有?4）配额分配方案、言塗艮氐消细则3）交易市场的活疎程度、流动性2）企业减排成本、企业数据的真实性1）宏观经济走向可供选择的交易方式有?市场交易碳金融工具远期交易一锁定交易成本配额融资一获得流动资金配额托管一获得稳定收益配置CCER—降低履约成本2019年2020年800,000200,000300,000400,000500,000600,000700,00054.64元/吨2018年60118万吨5040302010对企业参与碳交易的建议——2、跟踪市场行情,合理选择交易方式0（元）4月8月12月4月8月12月4月8月湖北碳市场成交量价图2017年201色「2015年■3成交量--成交均价（元/吨）注：截至2020年6月30日339625256957拍卖前后二级市场行情4349212營28.1628330.7929.86128.5938127.525.062己&2七5725.325.325.1524.9524.74251625212!)25000004500004000003500003000002500002000001500001000005000015234962135922270309530.6—29.6一28.693230282624222018161412108642第二批拍卖对企业参与碳交易的建议一2、跟踪市场行情,合理选择交易方式©臨携!丰1哄蠟第一批拍卖1417—^—1198731398311939对企业参与碳交易的建议一2、跟踪市场行情,合理选择交易方式©臨携!丰1哄蟠碳基金-5支，累计1.2亿元-国内首支3000万元碳基金碳资产托管・全国首笔-累计592.28万吨碳资产质押贷款-全国首单-累计15.4亿元碳众筹.国内首个CCE"k筹项目，众筹金额20万元现货远期交易境外投资者入市碳金融授信-2015年6月，获得国家外管局湖北省分局批复同意.全国首单、规模最大•6家银行、累计1200亿元•2016年4月27日上线，首日交易量680余万吨，交易额1.5亿元拓宽企址融资渠道，降低融资成本碳金融创新和碳市场建设互利共赢对企业参与碳交易的建议一2、跟踪市场行情,合理选择交易方式©臨携!丰1哄蟠■前提：集团领导高度重视、建立起内部管理和激励制度■策略：组合运用多种交易工具1.集团下属公司通过配额质押贷款，获得低息绿色贷款1.4亿元2.下属公司通过配额托管获得收益100余万元3.下属公司通过市场交易，获得收益120余万元，并留存20万吨配额供下一年度碳资产管理工作使用4.下属10家企业顺利完成履约工作对企业参与碳交易的建议——3.把握交易时机，打通内部管理流程©臨携!丰1哄蟠2015年湖北碳市场交易K线图打通内部管理流程牵头协调丿交易策略丿丿第三方核查\_____________对企业参与碳交易的建议3.把握交易时机，(\主管部门上报交易计划©臨携丰1哄蟠根据确定的数据向财务部门申请资金\___________丿生产计划部门确定企业产量\________/能源计量部门确定企业能耗计算排放\___________________丿X公司确定内部牵头协调部门CA管理部门制定投资交易策略\_________________丿£能源计量部门配合投资部门实施交易策略>企业参与碳交易相关职能>企业内部协调流程对企业参与碳交易的建议——4、关注相关政策,提早规划履约方案©臨携!丰1哄蟠・企业生产产量-能源消耗计量—.温室气体排放核查I</配额-••.免费发放（配额分配）有偿发放（配额投放）「交易购入（二级市场）,I111IIIIIIV/CCER----•项目购入（部分抵消）i；:::111T《湖北省温室气体排放核查指南》]:■；'’IIIT《湖北省工业企业温室气体排放监测、量化和报告指南》]:::T《湖北省201x年碳排放权配额分配方案》H---------------:——!--«I[IIIT《湖北省碳排放配额投放和回购管理办法（试行）》k---------------】——!T《201X年湖北省碳排放权抵消机制》H---------------JiT《湖北碳排放权交易中心碳排放权交易规则》卜----------------------!—《湖北碳排放权交易中心配额托管业务实施细则》<______________________________________________________________________yH…….该政策体系以湖北试点为例相关政策应履约排放量可履约标对企业参与碳交易的建议——4、关注相关政策,提早规划履约方案©臨携!丰1哄蟠《湖北省201X年配额分配方案》、总体思路二、纳入碳排放配额管理的企业清单（行业、门槛）三、配额总量与结构四、纳入企业配额分配方法（-）纳入企业配额计算方法（标杆法、历史强度法、历史法、市场调节因子、行业控排系数）（-）基准年、基准排放量（三）标杆值五、企业产量变化的配额变更（双20）（-）申请条件（―）核定方法六、企业配额的发放（预分配）七、企业合并、分立与关停情况的处理对企业参与碳交易的建议——4、关注相关政策,提早规划履约方案©臨携!丰1哄蟠分配方案内容2014201520162017覆盖范围纳入门槛（标准煤）26万吨（2010-2011任一年）26万吨（2009-2014任一年）21万吨（国家八大行业）26万吨（其他行业）（2013-2015任一年）X万吨（2014-2016任—年）企业数量138167236344行业数量12个15个15个15个配额总量总量（亿吨）3.242.812.532.57总量结构年度初始、新增预留和政府预留VVVV历史法11个行业12个行业10个行业9个行业分配方法及行业标杆法电力水泥、电力、热力及热电联产水泥（除外购熟料）、电力、热力及热电联产历史强度法————玻璃、陶瓷玻璃、陶瓷、造纸免费配额到期注销VVVV配额调整“双20“损益封顶VVVV市场调节因子——0.98830.97270.9781企业合并与分立VVVV企业变更企业关停或搬迁VVV追加停产定义：单月生产不超过15天V对企业参与碳交易的建议——4、关注相关政策,提早规划履约方案©臨携!丰1哄蟠已出台-------------------------------------------------------1M狮欄碘鵬帰，《省发改委关于201X年湖北省碳排放权抵消机制有关事项的通知》：1盃行（2015至2018年）IL§5圭1年度抵消比例来源地区项目类型项奇FX期20142015不超过年度初始配额的10%1.本省行政区域内，控排企业组织边界外（下同）2.合作省市备案减排量年度抵消不高于5万吨1.国家发改委备案项目产生（未备案减排量按不高于项目有效计入期内减排量60%的比例抵消）2.非大中型水电2013年1月1日-2015年5月31日来自本省连片特困地区国家发改委备案的农村沼气、林业类项目2015年1月1日-2015年12月31日2016项目产生地区为长江中游城市群（湖北）区域的国家扶贫开发工作重点县已在国家备案的农村沼气、林业类项目2017项目产生地区为长江中游城市群（湖北）区域的贫困县（包括国定和省定）已在国家备案的农村沼气、林业类项目对企业参与碳交易的建议——4、关注相关政策,提早规划履约方案©臨携!丰1哄蟠；眦測腆贖嫌__::熙船::也”溢"_-CTLX.1-t'5文件：《湖北省碳排放配额投放和回购管理办法（试行）》发布时间：2015年9月23日___意义：均衡市场供需关系，防范市场风险对企业参与碳交易的建议——4.关注相关政策,提早规划履约方案-核查前未测算配额仓位-核查结果未及时上报，下达履约通知时才上报短缺20万吨-临时申请资金预算，启动审批流程，长达一个月时间-错过最佳交易时机，临近履约期结束才以30元/吨完成购入•仓促履约履约成本：30x20=600万元©臨携!丰1哄蟠-年初预判配额盈缺，估算缺口约25万吨-事前制定履约方案，申请预算.锁定适宜CCER项目，〔0元/吨购入10万吨农林CCER-紧盯市场行情，核查启动前启动审批流程，以15元/吨低位购入配额20万吨-积极配合核查，确定实际缺口（20万吨）和抵消条件,履约季前30元/吨高位卖出剩余10万吨配额.顺利、按时完成履约履约成本：10x10+15x20-30x10=100万元THANKS谢谢