请务必阅读正文之后的重要声明部分、加氢站投资机会几何？环保及公用事业证券研究报告/行业周报2022年1月16日评级：增持（维持）分析师：汪磊执业证书编号：S0740521070002电话：021-20315185Email：wanglei01@r.qlzq.com.cn联系人：郑汉林Email：zhenghl@r.qlzq.com.cnTable_Profit]基本状况上市公司数185行业总市值(亿元)34288行业流通市值(亿元)12400[Table_QuotePic]行业-市场走势对比[Table_Report]相关报告[Table_Finance]重点公司基本状况简称股价EPSPEPEG评级20A21E22E23E20A21E22E23E苏文电能70.221.692.363.184.1941.5529.7522.0816.760.42买入隆盛科技26.380.370.561.061.8371.3047.1124.8914.420.23增持英科再生83.362.181.692.373.4138.2449.3335.1724.451.34增持中国电研28.290.700.931.271.6241.3131.1022.7717.851.41未评级申菱环境25.260.690.711.001.4136.6135.5825.2617.911.96买入智洋创新21.460.800.851.191.6426.8325.2518.0313.090.52未评级首创环保3.390.200.280.360.4216.9512.119.428.070.29买入芯能科技14.140.160.230.430.6488.3861.4832.8822.092.93增持安科瑞35.900.560.801.121.5564.1144.8832.0523.162.12买入路德环境35.900.520.751.311.9737.8826.2715.04100.47买入备注：股价取自2022年1月14日，盈利数据取自Wind一致预期。[Table_Summary]投资要点行情回顾：本周公用事业（申万）行业指数下跌1.57%，跑输沪深300指数0.41%。环保行业细分子行业全部下跌，其中，园林、固废处理、水务下跌较多；公用行业细分子行业中，水电上涨，其余下跌。专题研究：加氢站是为燃料电池汽车充装氢气燃料的专门场所，是氢能应用的重要基础设施。随着国家政策推动和下游燃料电池汽车保有量增长，加氢站建设和运营数量有望快速增加。压缩机、储氢容器、加氢机在加氢站建设成本中占比较高，随着加氢站建设推进，压缩机、储氢容器、加氢机市场需求有望快速增加，相关公司有望显著受益。行业动态：发改委提出2022年重点抓好加快完善碳达峰碳中和‚1+N‛政策体系、审核衔接各地区碳达峰实施方案、推动重点工作取得突破、高水平推进节能降碳工作、夯实碳达峰碳中和工作基础、统筹开展应对气候变化国际合作等工作。《‚十四五‛水安全保障规划》指出，到2025年，水旱灾害防御能力、水资源节约集约安全利用能力、水资源优化配臵能力、河湖生态保护治理能力进一步加强，国家水安全保障能力明显提升。投资建议：‚十四五‛期间为碳达峰的关键时间窗口，碳控排政策力度有望超预期，环保公用行业迎来发展机遇。碳中和政策推进为环保行业发展开辟了新的增长空间和带来了增量收入来源，把握供给侧低碳化发展、消费端电气化、碳交易基础设施端、碳交易引发CCER增量收益四大投资方向。建议关注谱尼测试、国检集团、华测检测、瀚蓝环境、三峰环境、上海环境、英科再生。国六实施带来后处理产业链机会，建议关注隆盛科技、龙蟠科技。废弃物资源化带来市场新机会，建议关注有机糟渣资源化快速放量的路德环境。能源结构低碳化转型是实现碳中和的关键举措，风光新能源运营迎发展机遇，建议关注积极转型新能源发电的华能国际、华电国际、华润电力，新能源发电建议关注福能股份、三峡能源、龙源电力、节能风电、吉电股份、芯能科技。同时，未来气电装机容量有望不断增加，天然气市场需求向好态势持续，建议关注产业链一体化布局优势突出的新奥股份，以及转型发展神安线投运带来天然气业务持续成长的天壕环境。电力神安线投运带来天然气业务持续成长的天壕环境。电力行业智能运检标的申昊科技、智洋创新、苏文电能。工业温控专家，储能热管理大有可为的标的申菱环境。电力紧缺以及峰谷价差持续拉大推动了企业能耗控制的需求，建议关注企业微电网综合能源管理解决方案供应商安科瑞。风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-行业周报内容目录1.行情回顾.....................................................................................................................-5-2.专题研究.....................................................................................................................-8-3.上市公司动态...........................................................................................................-14-4.行业动态...................................................................................................................-20-5.碳中和动态跟踪.......................................................................................................-23-5.1.国内碳市场行情....................................................................................................-23-5.2.国际碳市场行情....................................................................................................-24-5.3.国内外碳市场动态................................................................................................-25-6.投资组合及建议.......................................................................................................-25-风险提示......................................................................................................................-27-请务必阅读正文之后的重要声明部分-8-行业周报多晶电池片-金刚线/单晶电池片-166/单晶电池片-182/单晶电池片-210现货均价分别为0.761/1.05/1.08/1.035元/瓦，周环比变化均为0%；单晶组件-166/单晶组件-182/单晶组件-210现货均价分别为1.850/1.880/1.880元/瓦，周环比变化均为0%。图表16：多晶硅现货均价（元/千克）图表17：硅片现货均价（元/片）来源：PVInfoLink，中泰证券研究所来源：PVInfoLink，中泰证券研究所图表18：PERC电池片现货均价（元/瓦）图表19：组件现货均价（元/瓦）来源：PVInfoLink，中泰证券研究所来源：PVInfoLink，中泰证券研究所2.专题研究加氢站是为燃料电池汽车充装氢气燃料的专门场所，氢气经氢气压缩增压后，在高压储罐内储存，然后通过氢气加注机为燃料电池汽车加注氢气。在实际燃料电池汽车加注氢气的过程中，氢气加注时间一般控制在3-5分钟内。请务必阅读正文之后的重要声明部分-9-行业周报图表20：中国石化加氢站实景来源：正星科技官方微信公众号，中泰证券研究所加氢站类别：根据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书（2019版）》，从供氢压力等级来看，加氢站有35MPa和70MPa压力供氢两种，用35MPa压力供氢时，氢气压缩机的工作压力为45MPa，此时高压储氢瓶工作压力为45MPa，主要供乘用车使用；当使用70MPa压力供氢时，氢气压缩机的工作压力为98MPa，此时高压储氢瓶工作压力为87.5MPa。此外，根据氢气来源不同，加氢站可分为外供氢加氢站和站内制氢加氢站两类，但由于氢气按照危化品管理，目前制氢站仅放在化工园区，尚未有站内制氢加氢站；同时，根据加氢站内氢气储存相态不同，加氢站有气氢加氢站和液氢加氢站两类。图表21：中国加氢站的等级划分等级储氢罐容量（kg）总容量（G）单罐容量一级4000＜G≤8000≤2000二级1000＜G≤4000≤1000三级G≤1000≤500来源：《加氢站技术规范（GB50516-2010）》，中泰证券研究所加氢站技术趋于成熟。根据《中国氢能产业发展报告2020》，中国35MPa加氢站技术较为成熟，加氢站设计建造的三大关键设备：45MPa大容积储氢罐、35MPa加氢机及45MPa隔膜式压缩机均已实现国产化。当前，国内已开始主攻70MPa加氢站技术，中国首座利用风光互补发电制氢的70MPa加氢站于2016年在大连建成，该座加氢站集成了90MPa高压氢气压缩和存储技术、70MPa加注技术以及70MPa加氢站集成技术。根据高工产研氢电研究所（GGII）请务必阅读正文之后的重要声明部分-10-行业周报调研数据显示，2020年国内70MPa加氢站已建和在建数量超过10座，2021年以来70MPa加氢站建设明显增多。图表22：45MPa加氢站用储氢瓶式容器组实景图示图表23：35MPa加氢机实景图示来源：浙江蓝能，中泰证券研究所来源：国家能源集团低碳院，中泰证券研究所图表24：45MPa隔膜压缩机实景图示来源：豫氢装备，中泰证券研究所加氢站产业链由上游的设备（储氢瓶、加氢机、压缩机）、中游的加氢站建设与运营、下游的商用车&乘用车、叉车、UPS电源、便携式电源等应用领域所组成。我们认为，在整个加氢站产业链中，随着加氢站建设推进，将会对上游设备市场需求有显著拉动；同时，随着下游燃料电池汽车保有量增加，加氢站运营企业也有望逐步实现盈利。请务必阅读正文之后的重要声明部分-11-行业周报图表25：加氢站产业链分布情况来源：中商产业研究院，势银能链，高工氢电，中泰证券研究所政策加快推动加氢站建设。“双碳”目标政策推动背景下，各地为促进能源结构转型和加快清洁能源发展，政策均积极推动氢能产业发展。加氢站作为氢能应用的重要基础设施，部分地区明确规定了加氢站建设数量和建设节奏，引领地方加氢站建设推进。政策大力支持下，加氢站建设有望提速。中石化布局发展加氢站，推动加氢站建设落地。据中国石化报，“十四五”期间，中国石化将加快发展以氢能为核心的新能源业务，进一步加大氢能基础设施建设力度，拟规划布局1000座加氢站或油氢合建站。随着中石化加氢站建设布局落地，加氢站产业链有望迎来爆发。图表26：地方政府加氢站建设规划地区政策文件加氢站建设规划2022年2023年2025年2030年北京市《北京市氢燃料电池汽车产业发展规划(2020-2025年)》3774上海市《上海市燃料电池汽车产业创新发展实施计划》30广东省《广东省加快氢燃料电池汽车产业发展实施方案》300山东省《山东省氢能产业中长期发展规划（2020-2030年）》3070200河北省《河北省推进氢能产业发展实施意见》2050100河南省《河南省氢燃料电池汽车产业发展行动方案》5080江苏省《江苏省氢燃料电池汽车产业发展行动规划》50重庆市《重庆市氢燃料电池汽车产业发展指导意见》1015宁夏《加快培育氢能产业发展的指导意见》2四川省《四川省氢能产业发展规划（2021-2025年）》60天津市《天津市氢能产业发展行动方案（2020-2022年）》10浙江省《浙江省加快培育氢能产业发展的指导意见》30内蒙古《内蒙古自治区促进燃料电池汽车产业发展若干措施（试行）》（征求意见稿）6090合计791来源：各地政府官网，中泰证券研究所请务必阅读正文之后的重要声明部分-12-行业周报全球加氢站数量稳步增长。IEA数据显示，截至2020年，全球累计的加氢站数量为540座，同比增长15.38%。日本、德国、中国、美国、韩国的加氢站数量分别为137、90、85、63、52座，建设数量居于全球前列。图表27：2017-2020年全球加氢站建设数量图表28：2020年全球加氢站地区分布情况来源：IEA，中泰证券研究所来源：IEA，中泰证券研究所中国加氢站建设数量快速增长，根据《中国氢能产业发展报告2020》和IEA数据，2015-2020年期间中国加氢站建设数量的CAGR为69.92%。地区分布来看，中国已运营的加氢站主要分布在广东、江苏、上海、湖北等地区。图表29：中国已运营加氢站分布情况来源：中国氢能联盟，中泰证券研究所注：截至2018年。请务必阅读正文之后的重要声明部分-13-行业周报压缩机、储氢容器、加氢机在加氢站建设成本中占比较高。TrendBank数据显示，国内35MPa&1000kg/d加氢站建设成本中，压缩机、储氢容器、加氢机占加氢站建设成本的比例为62%，其中压缩机占比最高为39%。图表30：中国35MPa&1000kg/d加氢站建设成本构成来源：TrendBank，中泰证券研究所预计“十四五”期间加氢站建设市场规模有望达到100亿元。根据TrendBank数据，国内35MPa&1000kg/d加氢站建设成本合计约为1000万元，同时参考中国石化加氢站建设数量规划，保守假设“十四五”期间加氢站假设数量为1000座，则“十四五”期间加氢站建设市场空间为100亿元。图表31：中国加氢站市场规模测算加氢站建设数量（座）单座加氢站建设投资（万元）项目占比市场规模（亿元）10001000压缩机39%39储氢容器12%12加氢机11%11建设成本21%21其他设备9%9设备安装调试4%4控制系统4%4来源：TrendBank，中泰证券研究所加氢站上游设备供应市场行业竞争格局较为分散，主要企业有厚普股份、中材科技、京城股份、中集安瑞科、正星氢电、上海舜华、派瑞氢能、国富氢能、氢枫能源、海德利森等。其中，厚普股份70MPa加氢机已成功推向市场，京城股份下属企业天海工业70MPaIII型氢瓶完成测试并推向市场，而中集安瑞科在加氢站储氢瓶组、液氢储罐、隔膜压缩机、加氢机等产品上均有布局，在加氢机和储氢瓶设备上技术较为领先。请务必阅读正文之后的重要声明部分-14-行业周报图表32：加氢站产业链上市公司梳理公司加氢站产业链布局厚普股份公司自2014年以来开展氢能相关业务，目前氢能产品已涵盖加氢机、压缩氢气加气机检定装置、加氢质量流量计、加氢橇装设备、加氢站控制系统等多款产品。公司自主研发的加氢核心设备100MPa氢气质量流量计、70MPa加氢机、70MPa加氢枪已成功推向市场。公司参与过多个大型储氢站项目建设。中材科技公司批量生产35MPa的高压储氢瓶，主要应用于商用车及无人机领域。目前，公司70MPa四型瓶柔性自动化生产线建设已启动。冰轮环境公司可提供氢液化领域高效氦气螺杆压缩机、氢气输送压缩机、高压加氢压缩机、燃料电池空气压缩机等，其中高压加氢压缩机技术处于国际领先水平。京城股份公司下属的天海工业已具有35MPa和70MPa的氢燃料气瓶产品，并已经批量化推向市场。天海工业70MPaIII型氢瓶于2021年2月完成氢循环测试，是国内首家完成该测试的企业。中集安瑞科公司具有加氢站储氢瓶组、液氢储罐、隔膜压缩机、加氢机等产品，生产的70MPa撬装全集成撬装加氢站设备成功交付。雪人股份公司将现有压缩机技术、制冷技术以及换热技术延伸应用在液氢以及加氢装备领域。来源：公司公告，中泰证券研究所3.上市公司动态图表33：中标签约和对外投资公司代码公司名称公告时间公告名称公告内容002034.SZ旺能环境2022/1/10关于收购浙江立鑫新材料科技有限公司股权的进展公告公司子公司旺能与立鑫新材料、陆立松及张甲亮正式签署了《关于浙江立鑫新材料科技有限公司之股权转让及增资协议》，收购立鑫新材料60%的股权。截至本协议签署日，立鑫新材料公司的注册资本为3000万元人民币，对应投前每股价格为3元人民币。000925.SZ众合科技2022/1/10关于与专业投资机构合作开展围绕物联网与人工智能领域基金投资的进展公告为继续深化‚智慧交通+泛半导体‛一体双翼战略，加快公司数据服务和产业数字化业务布局，公司与曜途投资开展合作，出资4000万元认购其发起设立的新一期围绕新一代信息技术领域的人民币基金的有限合伙份额。耀途基金主要投资方向为物联网与人工智能行业的底层传感器、芯片、算法、数据和存储等，应用领域包括汽车电子、消费电子、云计算、智能驾驶、企业级服务和机器人等。公司于近日收到通知，耀途基金已完成工商变更登记手续，并在中国证券投资基金业协会完成私募投资基金备案手续。003035.SZ南网能源2022/1/10关于对外投资的公告公司拟通过全资子公司南网能源广西公司投资建设宾阳县农光互补综合资源利用项目，项目总投资约5-7亿元（具体视最终投资建设情况而定），项目装机容量约175.93兆瓦，资金来源为自筹，项目建设期约6-18个月，项目运营期为25年。根据可行性研究报告，宾阳县农光互补项目装机容量约175.93兆瓦，预计年均上网电量为17248.72万kWh；按照0.4207元/kWh的上网电价测算，预计项目年均收入（税前）7946.87万元。本项目已获批进入广西2021年保障性并网光伏发电项目建设方案项目清单，目前已经完成项目备案、土地租赁等前期工作，后续还需要进行环境影响评价等手续办理。请务必阅读正文之后的重要声明部分-15-行业周报002573.SZ清新环境2022/1/10关于公司与关联方签署EPC总承包合同暨关联交易的公告公司的云南玉溪玉昆钢铁集团有限公司产能臵换升级改造项目烧结、球团脱硫脱硝项目公开招标后，确定中标单位为铝能清新。公司拟与中标单位铝能清新签署《云南玉溪玉昆钢铁集团有限公司产能臵换升级改造项目烧结、球团脱硫脱硝EPC总承包合同》，铝能清新作为昆钢新区二期球团、烧结烟气脱硫脱硝项目450m²烧结机EPC总承包方，负责工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等全过程总承包，合同金额为人民币3.51亿元。该合同尚未签署。铝能清新为公司参股公司，本次交易构成关联交易。002340.SZ格林美2022/1/10关于下属公司签署15万吨/年磷酸铁项目投资合作协议暨对外投资进展的公告公司此前审议通过了《关于与荆门市政府签署建设新能源材料循环经济低碳产业示范园区以及新能源材料、工业固体废物综合处理等项目的投资合作协议的议案》，同意公司新增投资建设年产5万吨磷酸铁锂正极材料、10万吨磷酸铁前驱体材料等项目，2022年1月10日，公司全资下属公司格林美（湖北）新能源材料有限公司与洋丰楚元签署了《洋丰楚元新能源科技有限公司与格林美（湖北）新能源材料有限公司关于15万吨/年磷酸铁项目投资合作协议》，双方同意共同出资成立合资公司作为15万吨/年磷酸铁项目的投资经营主体，合资公司注册资本为33000万元，其中甲方以货币认缴出资21450万元，占注册资本的65%；乙方以货币认缴出资11550万元，占注册资本的35%。002340.SZ格林美2022/1/10关于与新洋丰签署磷资源化工新能源材料产业链一体化战略合作框架协议的公告2022年1月10日，格林美和新洋丰经友好协商共同签订了《磷资源化工新能源材料产业链一体化战略合作框架协议》，格林美和新洋丰决定组合双方优势资源、联合投资‚磷资源—磷酸铁‛新型磷化工新能源材料产业链，打造全球竞争力的‚磷化工资源—磷酸铁锂材料制造—动力电池回收与再利用‛的新型磷化工新能源材料全产业链。根据战略合作框架协议，从2022年起，2年内，新洋丰牵头开发磷资源，牵头投资建设不小于年15万吨的磷酸铁材料以及配套的磷酸基础化学品；公司牵头开发下游市场，并牵头发展磷酸铁锂制造技术，牵头建设不小于年10万吨的磷酸铁锂材料。600475.SH华光环能2022/1/11关于子公司签署工程总承包合同的公告近日，公司子公司无锡市政设计研究院有限公司（以下简称‚市政设计院‛）（牵头人）、中铁十九局集团第六工程有限公司（联合体成员）与中铁建（无锡）工程科技发展有限公司签署了《无锡中铁建新基建研发创新产业园EPC工程总承包（一期）》，合同总价为843,752,550.00元，工期总日历天数为630天。601199.SH江南水务2022/1/12关于公司参与合伙企业的进展公告近日，公司接到西藏禹泽投资管理有限公司《关于福州清禹新能股权投资合伙企业（有限合伙）成立日的说明》的通知，截止2022年1月10日，合伙企业已完成扩募后的工商变更登记，合伙人江南水务和北清环能集团股份有限公司完成首期出资，为顺利推动合伙企业运行及项目投资，合伙企业于2022年1月10日正式成立。000591.SZ太阳能2022/1/12关于子公司项目进展情况自愿性信息披露公告2022年1月12日，镇江公司智能制造一期项目中1.5GW高效太阳能电池组件智能制造项目在镇江新区新能源产业园开工。本项目主要产品为大尺寸高效太阳能电池组件，投产后可实现1.5GW以上的高效光伏组件年生产能力，将进一步推动镇江公司规模化、品牌化发展。目前1.5GW高效太阳能电池组件智能制造项目处于工程建设阶段，距离投产运营尚需一定时间。请务必阅读正文之后的重要声明部分-16-行业周报000685.SZ中山公用2022/1/13关于中山市污水处理有限公司三期扩建项目的公告为落实公司‚深耕挖潜市政环保‛的发展战略，根据《中山市水污染治理总体工作方案》，为加快推进完成中心城区污水厂的扩容，公司将对全资子公司中山市污水处理有限公司进行三期扩建，扩容规模为20万吨/日，总投资估算为97,765万元。000539.SZ粤电力A2022/1/13广东电力发展股份有限公司关于广东粤华发电公司气代煤发电项目获得核准的公告近日，公司控股子公司广东粤华发电有限责任公司收到广州市发展和改革委员会《关于广东粤华发电公司（黄埔电厂）气代煤发电项目核准的批复》（穗发改核准“2022”1号）。根据该文件，广东粤华发电公司（黄埔电厂）气代煤发电项目获得核准。该项目主要新建1台600兆瓦级（H级）燃气蒸汽联合循环调峰机组及其配套设备。项目总投资为153,219万元，其中项目资本金为31,000万元，占项目总投资的比例为20.2%，其余通过银行贷款方式解决。300266.SZ兴源环境2022/1/13关于公司全资子公司收到中标通知书的公告公司全资子公司浙江水美环保工程有限公司于近日收到《山东博汇纸业股份有限公司-制浆造纸污水处理改造EPC项目中标通知书》，确认浙江水美为该项目供应商。603689.SH皖天然气2022/1/14关于参与认购深圳能源燃气投资控股有限公司增资释放不超过45%股权项目中部分股权中标的公告为积极拓展对外合作业务，打造多层次气源供应体系，2021年11月25日经公司第三届董事会第二十四次会议审议批准，公司通过公开投标方式认购深能燃控增资不超过45%股权项目中的部分股权。公司于近期收到深圳联合产权交易所出具的《谈判结果通知书》，公司成功摘牌深能燃控增资40.14%股权中的10%股权，摘牌价为8.39亿元。本次投资事项不构成关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。来源：公司公告，中泰证券研究所图表34：股东增减持和股份质押公司代码公司名称公告时间公告名称公告内容000546.SZ金圆股份2022/1/10关于全资子公司收购股权的投资进展公告公司此前审议通过了《关于全资子公司签署股权转让协议的议案》，鉴于革吉县锂业开发有限公司已完成并取得西藏革吉县捌千错盐湖锂盐项目的最新的审计报告、储量核实报告、可研报告、评估报告，已达到第二笔股权转让款支付条件。近日，公司交易对手方西藏金泰工贸有限责任公司、加布已按股权转让协议相关条款指定相关人员对公司股票进行第二次增持。002310.SZ东方园林2022/1/11关于公司监事股份减持计划预披露的公告北京东方园林环境股份有限公司（以下简称‚公司‛或‚本公司‛）监事何巧玲女士持有公司股份2,088,991股，占公司总股本比例为0.0778%。何巧玲女士因个人资金需求，计划自本公告之日起15个交易日后的6个月内（窗口期不减持），通过集中竞价方式减持公司股份不超过450,000股，占公司总股本比例为0.0168%。300012.SZ华测检测2022/1/11关于高级管理人员减持股份的预披露公告副总裁钱峰先生钱峰先生持有公司股份2,177,128股，占公司总股本的0.1302%。因个人资金需求，计划自本公告之日起15个交易日后六个月内，以集中竞价的方式减持本公司股份不超过200,000股（占公司总股本的0.012%）。603686.SH福龙马2022/1/11部分监事减持股份计划公告福龙马集团股份有限公司（以下简称‚公司‛）监事会主席沈家庆先生持有公司股份798,450股，占公司总股本的0.1921%。沈家庆先生拟自公告披露之日起15个交易日之后的6个月内通过集中竞价或大宗交易或两者相结合的方式减持合计不超过199,600股，即合计不超过公司总股本的0.0480%。请务必阅读正文之后的重要声明部分-17-行业周报600168.SH武汉控股2022/1/11武汉三镇实业控股股份有限公司重大投资进展公告北京碧水源科技股份有限公司（以下简称‚碧水源‛）减持武汉三镇实业控股股份有限公司（以下简称‚公司‛）股份计划实施前，碧水源持有公司无限售条件流通股35,731,092股，占公司总股本的5.04%。2021年12月20日，碧水源通过集中竞价减持公司股份252,700股，占公司总股本的0.04%（详见公司2021年12月21日临2021-033号公告）；2022年1月10日，碧水源通过集中竞价减持公司股份6,842,992股，占公司总股本的0.96%。2021年12月20日至2022年1月10日期间，碧水源通过集中竞价累计减持7,095,692股，占公司总股本的0.9999993%，本次减持计划已实施完毕。600903.SH贵州燃气2022/1/12关于持股5%以上股东部分股份解除质押的公告贵阳工投持有贵州燃气股份4.10亿股，占公司总股本的35.94%；本次股份解除质押后，贵阳工投累计质押股份7684万股，占其所持公司股份数的18.78%，占公司总股本的6.75%。2022年1月12日，公司收到持股5%以上股东贵阳工投《关于部分股份解除质押告知书》，获悉贵阳工投将原质押给昆仑信托有限责任公司的1120万股无限售条件流通股，办理了解除质押手续，本次解质股份占其所持股份比例为2.74%，占公司总股本比例为0.98%。603588.SH高能环境2022/1/13关于公司控股股东、实际控制人增持公司股份计划实施完成的公告公司控股股东、实际控制人李卫国先生计划自2021年2月1日起未来12个月内（即2021年2月1日至2022年1月31日），以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式择机增持公司股份，累计增持金额不低于10,000万元人民币，不高于50,000万元人民币。本次增持计划未设定价格区间，李卫国先生将基于对公司股票价格的合理判断，并根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势，逐步实施增持计划。603568.SH伟明环保2022/1/14关于控股股东及一致行动人股份持股比例变动超过1%的提示性公告公司近日收到大股东伟明集团、项光明先生、嘉伟实业和一致行动人王素勤女士、朱善玉先生、朱善银先生、章锦福先生、章小建先生、陈少宝先生、项淑丹女士、项鹏宇先生、项奕豪先生、朱蓓蕾女士、上海嘉恳资产管理有限公司－新享嘉恳7号私募证券投资基金、迎水兴盛6号、迎水飞龙20号、迎水巡洋12号的通知，由于项光明先生、朱善玉先生、朱善银先生通过大宗交易方式减持公司股份，王素勤女士通过大宗和集中竞价交易方式减持公司股份，章锦福先生通过集中竞价交易减持公司股份，以及因可转换公司债券转股导致股东持股比例被动变化，公司大股东及一致行动人股份占比合计减少1.000%。600681.SH百川能源2022/1/14关于股东减持股份计划的公告曹飞先生因个人投资及资金安排需求，计划减持公司股份不超过0.94亿股，即不超过公司总股本的6.88%，其中拟通过集中竞价交易方式减持不超过0.39亿股，拟通过大宗交易或其他上海证券交易所认可的方式减持不超过0.55亿股。截至本公告披露日，曹飞先生持有公司股份1.95亿股，占公司总股本14.30%，全部为无限售条件流通股。000993.SZ闽东电力2022/1/14关于持股5%以上股东减持公司股份的进展公告公司于2021年12月17日披露了《关于5%以上股东减持股份的预披露公告》。公司持股5%以上股东福建省投资开发集团有限责任公司拟在减持计划披露之日起十五个交易日后的六个月内通过集中竞价交易方式减持公司股票数量不超过915.90万股,减持比例不超过公司总股本的2%，且在任意连续九十个自然日内，减持股份总数不超过公司总股本的1%。本次减持后合计持有股份为0.53亿股，占总股本比例为11.58%。来源：公司公告，中泰证券研究所请务必阅读正文之后的重要声明部分-18-行业周报图表35：股权增发、债权融资和其他融资公司代码公司名称公告时间公告名称公告内容600481.SH双良节能2022/1/10关于非公开发行A股股票申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过的公告2022年1月10日，中国证券监督管理委员会发行审核委员会对双良节能系统股份有限公司非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据审核结果，公司本次非公开发行A股股票的申请获得通过。600011.SH华能国际2022/1/10关于第一期超短期融资券发行的公告公司此前审议同意一次或分次滚动发行本金余额不超过300亿元人民币的超短期融资券。公司已于近日完成了华能国际电力股份有限公司2022年度第一期超短期融资券的发行。本期债券发行额为20亿元人民币，期限为46天，单位面值为100元人民币，发行利率为2.08%。本期债券由招商银行股份有限公司为主承销商组织承销团，通过簿记建档、集中配售的方式在全国银行间债券市场公开发行。本期债券募集资金将用于补充公司营运资金、调整债务结构、偿还银行借款及即将到期的债券，其中不少于12亿元拟用于公司日常经营周转包括但不限于采购煤炭等。600617.SH国新能源2022/1/10关于中国银行间市场交易商协会接受公司中期票据注册的公告近日，公司收到中国银行间市场交易商协会文件《接受注册通知书》，决定接受公司中期票据注册。公司中期票据注册金额为12亿元，注册额度自本通知书落款之日起2年内有效，由中国银行股份有限公司和兴业银行股份有限公司联席主承销。601330.SH绿色动力2022/1/10关于公开发行A股可转换公司债券申请获得中国证监会发审委审核通过的公告2022年1月10日，中国证券监督管理委员会发行审核委员会对公司公开发行A股可转换公司债券的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次公开发行A股可转换公司债券的申请获得审核通过。目前，公司尚未收到中国证监会的书面核准文件，公司将在收到中国证监会予以核准的正式文件后另行公告。601139.SH深圳燃气2022/1/12关于对控股子公司增资暨关联交易的公告‚深圳燃气‛控股子公司斯威克拟新增股份0.47亿股，增资金额6亿元人民币。本次增资由深燃鲲鹏、深燃创新投拟与深圳市远致辰光、成都希望、新希望广东等方共同认购。本次增资完成后，目标公司的股份总数将自2.81亿股增加至3.28亿股，对应目标公司的注册资本自人民币2.81亿元增加至人民币3.28亿元。000591.SZ太阳能2022/1/12关于非公开发行股票申请获得中国证监会受理的公告公司于近日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》（受理序号：220025）。中国证监会对公司提交的非公开发行股票申请材料进行了审查，认为申请材料齐全，决定对该行政许可申请予以受理。000685.SZ中山公用2022/1/12关于‚19中山01‛调整票面利率及投资者回售实施办法的第二次提示性公告根据《募集说明书》，中山公用事业集团股份有限公司有权在本期债券存续期内的第3年末决定是否调整本期债券的票面利率，发行人将于本期债券第3个计息年度付息日前的第30个交易日披露是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。本期债券在存续期前3年的票面年利率为4.0%；在本期债券存续期的第3年末，发行人选择下调票面利率85bp，存续期第4年、第5年的票面利率为3.15%。001896.SZ豫能控股2022/1/12关于2022年度第一期超短期融资券发行结果的公告2022年1月10日，公司成功发行了2022年度第一期超短期融资券，现将发行结果公告如下：起息日：2022年01月12日，兑付日：2022年7月11日，实际发行总额：5亿元；发行利率：2.95%；发行价格：面值100元。请务必阅读正文之后的重要声明部分-19-行业周报002911.SZ佛燃能源2022/1/12关于2021年度第二期超短期融资券兑付完成的公告近日，公司完成了2022年度第一期超短期融资券的发行，本次发行规模为4亿元人民币，该募集资金已于2022年1月12日到账。发行结果如下：起息日：2022年1月12日，兑付日：2022年8月26日，实际发行总额：4亿元；发行利率：2.68%；发行价格：100元/百元。002672.SZ东江环保2022/1/14关于2022年度第一期超短期融资券发行结果的公告公司于2020年9月10日召开第六届董事会第五十八次会议及第六届监事会第三十一次会议审议通过了《关于发行超短期融资券的议案》，同意公司向交易商协会申请注册发行超短期融资券，规模为不超过人民币15亿元（含15亿元），该事项已经公司2020年第三次临时股东大会审议通过。2021年2月2日，公司收到交易商协会核发的《接受注册通知书》（中市协注[2021]SCP32号），交易商协会决定接受公司超短期融资券注册，注册金额为人民币15亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效，在注册有效期内可分期发行。期限：270天，实际发行总额：5亿元，发行利率：3.20%；发行价格：100元/百元。来源：公司公告，中泰证券研究所图表36：关联交易及其他公司代码公司名称公告时间公告名称公告内容002266.SZ浙富控股2022/1/10获得政府补助的公告公司及其控股子公司于2021年9月-12月累计应收或实收与收益相关的政府补助资金合计人民币4803.57万元，占公司最近一期经审计的归属于上市公司股东净利润的3.53%；累计应收或实收与资产相关的政府补助资金合计人民币0元，占公司最近一期经审计净资产的0%。002573.SZ清新环境2022/1/10关于控股股东部分业务调整情况及与公司不存在同业竞争的自愿性信息披露公告公司近日收到控股股东四川生态环保集团通知，根据《四川省政府国有资产监督管理委员会关于四川省生态环保产业集团有限责任公司组建方案的批复》，对四川省能源投资集团有限责任公司、四川省投资集团有限责任公司、四川省国有资产经营投资管理有限公司旗下环保资产进行整合，组建四川省生态环保产业集团有限责任公司，组建后四川省生态环保产业集团有限责任公司取得四川省环保产业集团有限公司52%股权、四川川投水务集团股份有限公司100%股权、四川国环金泽科技股份有限公司60%股权。变更完成后，四川生态环保集团主要控股子公司为：北京清新环境技术股份有限公司、四川发展中恒能环境科技有限公司、四川发展环境科学技术研究院有限公司、四川省环保产业集团有限公司、四川川投水务集团股份有限公司、四川国环金泽科技股份有限公司。本次调整不够成同业竞争。688248.SH南网科技2022/1/11公司2021年年度业绩预告公司2021年年度业绩预告。预计2021年度实现营业收入约13.7亿元，同比增长约23%。预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润约1.45亿元，同比增长约66%。预计2021年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约1.34亿元，同比增长约54%。002616.SZ长青集团2022/1/122021年度业绩预告公司预计2021年度归属于上市公司股东的净利润在-1.8亿元～-1.55亿元之间，扣除非经常性损益后的净利润-2亿元～-1.75亿元，基本每股收益亏损0.2426元/股-0.2089元/股。600635.SH大众公用2022/1/13成功获评绿色企业最高等级2022年1月13日，国内绿色金融领域第三方评估机构中诚信绿金科技（北京）有限公司根据中请务必阅读正文之后的重要声明部分-20-行业周报国银行保险监督管理委员会发布的《绿色融资统计制度》、国家发展和改革委员会等七部委发布的《绿色产业指导目录（2019年版）》、中国人民银行等三部委发布的《绿色债券支持项目目录（2021年版）》以及中诚信发布的《中诚信绿色企业评估方法》和其他相关标准进行绿色企业评估，授予上海大众公用事业（集团）股份有限公司Ge-1级绿色企业等级。603177.SH德创环保2022/1/14德创环保关于全资子公司危险废物经营许可证获准扩大经营规模和增加经营许可类别的公告公司全资子公司越信环保于2022年1月14日收到浙江省生态环境厅换发的危险废物经营许可证（证书编号：3306000291），核准经营规模由‚25000吨/年‛扩大至‚50000吨/年‛，核准经营危险废物类别增加了‚HW12染料、涂料废物（264-011-12）、HW18焚烧处臵残渣（772-003-18）、HW49其他废物（772-006-49、900-041-49）‛。600101.SH明星电力2022/1/142021年年度业绩预增公告公司预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元左右，与上年同期相比，增加5,300万元左右，增长76%左右。预计2021年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.18亿元左右，与上年同期相比，增加5,500万元左右，增长88%左右。600481.SH双良节能2022/1/142021年度业绩预增公告公司预计2021年度实现归属于上市公司股东净利润为2.95亿元到3.25亿元，与上年同期相比，将增加1.48亿元到1.88亿元，同比增长107.40%到136.50%。预计2021年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.1亿元到2.5亿元，与上年同期相比，将增加1.10亿元到1.49亿元，同比增长107.78%到147.36%。600526.SH菲达环保2022/1/14关于重大资产重组获中国证监会行政许可申请受理的公告2022年1月14日，公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》（受理序号：220051）。中国证监会认为公司提交的重大资产重组相关申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。来源：公司公告，中泰证券研究所4.行业动态碳达峰、碳中和纳入民航发展整体布局。国家民航局相关部门负责人在1月7日举行的新闻发布会上表示，《‚十四五‛民用航空发展规划》把碳达峰、碳中和纳入了民航高质量发展整体布局，提出了运输航空吨公里二氧化碳排放和机场单位旅客能耗两项指标，预计到2025年，五年累计平均值分别降低至0.886千克和0.853千克标准煤。（信息来源：中国能源报）国家发改委：加快完善碳达峰碳中和‚1+N‛政策体系。日前，国家发改委环资司召开专题会议研究碳达峰碳中和工作。2022年重点抓好以下六方面工作：一是加快完善碳达峰碳中和‚1+N‛政策体系。二是审核衔接各地区碳达峰实施方案。三是推动重点工作取得突破。四是高水平推进节能降碳工作。五是夯实碳达峰碳中和工作基础。六是统筹开展应对气候变化国际合作。（信息来源：中国能源报）生态环境部在京召开2022年全国生态环境保护工作会议。会议总结2021年生态环境保护工作，分析当前面临形势，安排部署请务必阅读正文之后的重要声明部分-21-行业周报2022年重点任务。会议强调，‚十四五‛时期，我国生态文明建设进入了以降碳为重点战略方向、推动减污降碳协同增效、促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质量改善由量变到质变的关键时期。要坚持系统观念，以实现减污降碳协同增效为总抓手，以改善生态环境质量为核心，以精准治污、科学治污、依法治污为工作方针，统筹污染治理、生态保护、应对气候变化，促进生态环境质量持续改善。要认真落实《中共中央国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，积极发挥牵头抓总、统筹协调作用，出台实施八个标志性战役行动方案，强化生态保护与修复监管，协同做好碳达峰、碳中和工作，加快建立健全现代环境治理体系。（信息来源：北极星环保网）国家能源局等印发多个协议示范文本。国家能源局等印发《并网调度协议示范文本》、《新能源场站并网调度协议示范文本》、《电化学储能电站并网调度协议示范文本（试行）》,专门针对电化学储能电站特性，形成《储能并网协议》，可供电动汽车充/换电站、微电网等与电网双向互动的并网主体参照使用。（信息来源：北极星储能网）科技部：实施科技支撑碳达峰碳中和行动。2022年全国科技工作会议于6日在北京以视频形式召开。会议指出，2022年科技工作要以加快实现高水平科技自立自强为目标，实施科技支撑碳达峰碳中和行动，加快推动绿色低碳转型等。会议强调，中央经济工作会议提出科技政策要扎实落地，进一步凸显了科技创新在现代化经济体系建设中的重要位臵，也明确了2022年科技工作的重点。（信息来源：中国电力新闻网）能源局：电网企业要做好新型储能等项目接入电网及电网互联服务，推动分布式发电参与绿色电力交易。1月10日，国家能源局印发《能源领域深化‚放管服‛改革优化营商环境实施意见》，文件要求电网企业要做好新能源、分布式能源、新型储能、微电网和增量配电网等项目接入电网及电网互联服务，为相关项目开展接入系统设计提供必要的信息，明确配变可开发容量等信息查询流程及办理时限。对综合能源服务、智慧能源、储能等新产业新业态，探索‚监管沙盒‛机制，在严守安全、环保规范标准的基础上，鼓励开展政策和机制创新。在推动分布式发电市场建设方面，支持分布式发电参与市场交易，探索建设基于区块链等技术应用的交易平台，建立适应可再生能源微电网、存量地方电网、增量配电网与大电网开展交易的体制机制。原意见稿中的‚推动‘隔墙售电’工作落地‛改为：推动开展分布式发电就近交易，落实相关价格政策，推动分布式发电参与绿色电力交易。（信息来源：北极星储能网）国家能源局在近日印发《智能化示范煤矿验收管理办法（试行）》。文件指出，煤炭企业应按照《煤矿智能化建设指南（2021年版）》进行智能化建设。智能化示范建设煤矿的验收应注重评价智能化对煤矿生产效率、安全水平等的提升效果。（信息来源：中国电力报）国家发展改革委：《国家发展改革委关于修改<产业结构调整指导目录(2019年本)>的决定》审议通过。文件显示，在《产业结构调整指导目录(2019年本)》淘汰类‚一、落后生产工艺装备‛‚(十八)其他‛中增加第7项，内容为‚虚拟货币‘挖请务必阅读正文之后的重要声明部分-22-行业周报矿’活动‛。（信息来源：中国电力报）国家发改委：《‚十四五‛水安全保障规划》发布。国家发改委、水利部联合印发的《‚十四五‛水安全保障规划》指出，到2025年，水旱灾害防御能力、水资源节约集约安全利用能力、水资源优化配臵能力、河湖生态保护治理能力进一步加强，国家水安全保障能力明显提升。《规划》同时对2035年水安全保障工作目标作了展望。（信息来源：中国能源报）硅料价格回落，光伏组件开工率显著提升。中国证券报1月11日消息，今年光伏组件招标工作已陆续开始。组件项目涉及河北、湖南、广西等多个省区。业内人士表示，一线大厂的开工率环比提升了大约10个百分点，预计2022年1月的开工率将达到60%左右。（信息来源：中国能源报）国务院：持续推进绿色数字中心建设，加快推进数据中心节能改造。1月12日，国务院印发的《‚十四五‛数字经济发展规划》提出，按照绿色、低碳、集约、高效的原则，持续推进绿色数字中心建设，加快推进数据中心节能改造，持续提升数据中心可再生能源利用水平。（信息来源：中国能源报）国家统计局：保供稳价政策效果持续显现，煤炭价格继续回落。1月12日，国家统计局发布了2021年12月全国CPI和PPI数据。国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，2021年12月，保供稳价政策效果持续显现，叠加原油等部分国际大宗商品价格走低影响。保供稳价政策落实力度不断加大，煤炭价格继续回落，煤炭开采和洗选业价格下降8.3%，降幅扩大3.4个百分点；煤炭加工价格下降15.4%，降幅扩大7.0个百分点。（信息来源：中国能源报）国家发改委：2025年城市生活污水集中收集率力争达到70%以上。国家发改委1月11日消息，其印发的《‚十四五‛重点流域水环境综合治理规划》提出，到2025年，基本形成较为完善的城镇水污染防治体系，城市生活污水集中收集率力争达到70%以上，基本消除城市黑臭水体。重要江河湖泊水功能区水质达标率持续提高，重点流域水环境质量持续改善，污染严重水体基本消除（信息来源：中国能源报）由中国国际经济交流中心和国家电力投资集团有限公司共同组织编写《中国碳达峰碳中和进展报告(2021)》日前在京发布。《报告》认为，我国要如期实现‚双碳‛目标，目前还面临着产业结构偏重、能源结构偏煤、能源效率偏低、绿色低碳技术不足、体制机制不完善、外部环境严峻六大挑战。（信息来源：中国电力报）最高法发布生态环境侵权适用惩罚性赔偿新规。最高人民法院1月13日发布的《关于审理生态环境侵权纠纷案件适用惩罚性赔偿的解释》明确，对造成生态环境损害的责任者严格实行赔偿制度，加大对严重违法行为处罚力度，对恶意侵权者实行惩罚性赔偿制度，将承担比实际损失高出两倍的惩罚性赔偿金。（信息来源：中国能源报）请务必阅读正文之后的重要声明部分-23-行业周报5.碳中和动态跟踪5.1.国内碳市场行情1月10日-1月14日期间，全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量322.34万吨，总成交额1.61亿万元。其中挂牌协议交易38.08万吨，周成交额0.22亿元；大宗协议交易284.26万吨，周成交额1.39亿元。收盘价57.77元/吨，较上周五上涨0.31%，本周最高成交价为58.50元/吨，最低成交价为57.00元/吨。截至1月14日，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量18659.65万吨，累计成交额80.69亿元。上周国内碳市场活跃度下降。1月4日-1月7日期间，八个碳排放权交易市场共成交配额30.33万吨，较上周下降78.76%，总成交金额为0.15亿元，较上周下降74.52%。广东、深圳、上海、湖北和福建的成交量和成交额下降；成交均价方面，重庆略有下降，深圳、福建下降较大，广东、北京、上海、湖北均上升。CCER成交量不大。广州碳排放交易所数据显示，1月4日-1月7日期间无新增审定项目、项目备案和减排量备案，CCER合计成交量为20.00万吨，周环比下降93.54%。图表37：本周全国碳交易市场成交情况来源：上海环境能源交易所，中泰证券研究所图表38：上周国内碳交易市场成交量情况来源：广州碳排放权交易所，中泰证券研究所请务必阅读正文之后的重要声明部分-24-行业周报图表39：上周国内碳交易市场情况来源：广州碳排放权交易所，中泰证券研究所图表40：上周国内碳交易市场CCER成交量情况来源：广州碳排放权交易所，中泰证券研究所5.2.国际碳市场行情EEX与ICE现货和期货的结算价均上升，EEX与ICE现货和期货的周成交量均大幅上涨。截至2022年1月7日，EEXEUA的现货收盘价为84.99欧元/吨，ICEEUA现货收盘价为85.00欧元/吨，周度变化为6.76%和6.30%，EEXEUA和ICEEUA期货收盘价为85.41欧元/吨和85.42欧元/吨，周度均变化为6.55%和591%。1月4日-1月7日期间，EEXEUA、ICEEUA现货成交量分别为10.20（117.02%）、1424.10（70.57%）万吨，EEXEUA、ICEEUA期货成交量分别为184.90（183.59%）、7763.50（135.62%）万吨。图表41：上周欧盟EUA现货和期货成交情况来源：广州碳排放权交易所，中泰证券研究所请务必阅读正文之后的重要声明部分-25-行业周报图表42：欧盟排放配额(EUA)期货结算价走势来源：Wind，中泰证券研究所5.3.国内外碳市场动态生态环境部2022重点任务：做好全国碳市场第二个履约周期管理，健全碳排放数据管理长效机制。“十四五”时期，我国生态文明建设进入了以降碳为重点战略方向、推动减污降碳协同增效、促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质量改善由量变到质变的关键时期。要坚持系统观念，以实现减污降碳协同增效为总抓手，以改善生态环境质量为核心，以精准治污、科学治污、依法治污为工作方针，统筹污染治理、生态保护、应对气候变化，促进生态环境质量持续改善。要认真落实《中共中央国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，积极发挥牵头抓总、统筹协调作用，出台实施八个标志性战役行动方案，强化生态保护与修复监管，协同做好碳达峰、碳中和工作，做好全国碳市场第二个履约周期管理。（信息来源：北极星碳管家网）四川顺利完成首个碳市场履约期清缴工作，46家控排企业按时足额完成碳排放配额清缴履约。截至2021年底，四川已顺利完成首个碳市场履约期清缴工作，全省46家控排企业按时足额完成碳排放配额清缴履约，按企业数计，履约完成率为95.8%；按履约量计，履约完成率为99.7%，均高于全国平均水平。（信息来源：四川日报）京沪高铁中电国际签署五年合作协议，就碳交易、绿证交易等开展合作。1月11日，京沪高速铁路股份有限公司与中国电力国际发展有限公司签订了《战略合作协议》，双方将在电力市场化交易、综合智慧能源投资、建设和运营、碳交易、绿证绿电交易等多个领域进行合作，有效期五年。（信息来源：北极星碳管家网）6.投资组合及建议请务必阅读正文之后的重要声明部分-26-行业周报国家提出“2030年实现碳达峰，2060年争取实现碳中和”时间表引领绿色低碳产业发展，由于国家政策倾向于从“十四五”开始严格控制碳排放，“十四五”期间将成为碳达峰的关键时间窗口，碳控排政策力度有望超预期，环保公用行业迎来发展机遇。环保行业开辟增长新空间，紧握四条主线把握碳中和机遇。碳中和政策推进，碳减排、碳吸收、碳市场交易加快发展，为环保行业发展开辟了新的增长空间和带来了增量收入来源，且政策大力推动下，政府端、企业端碳中和投入持续加大将切实转化为环保企业的业绩增长，环保产业或开启新一轮成长期。碳中和浪潮下环保行业四条投资主线：1）一是供给侧低碳化发展，节能降耗大势所趋，合同能源管理、余热利用和热电联产等节能模式有望大范围推广应用，低碳技术和设备放量可期，建议关注电力设计一体化稀缺标的苏文电能；2）二是消费端电气化，政策支持下新能源环卫车渗透率有望显著提升，市场规模持续扩张；此外，在道路交通运输碳控排领域，国六实施带来后处理产业链机会，建议关注隆盛科技、龙蟠科技。3）三是碳交易基础设施端，碳核算监测为碳交易的基础条件，全国性碳交易市场建成发展加快碳监测、碳核查产业发展，CEMS与碳核查服务发展前景向好，建议关注检测服务优质的行业领头企业谱尼测试、国检集团、华测检测；4）四是碳交易引发CCER增量收益，垃圾焚烧和林业碳汇企业通过参与CCER交易获得增量业绩来源，建议关注垃圾焚烧优质运营龙头企业瀚蓝环境、三峰环境、上海环境。此外，资源循环利用大势所趋，节能和资源循环利用企业亦可通过碳市场交易获得收益，建议关注英科再生。废弃物资源化带来市场新机会，建议关注有机糟渣资源化快速放量的路德环境。能源结构低碳化转型推进，清洁能源步入加快发展期。能源结构低碳化转型是实现碳中和的关键举措，政策支持以及发电成本下降，风光等清洁能源装机量有望显著增长，风光运营及储能行业市场需求或逐步爆发，建议关注积极转型新能源发电的华能国际、华电国际、华润电力，新能源发电建议关注福能股份、三峡能源、龙源电力、节能风电、吉电股份、芯能科技。同时，煤炭消费量下降造成的能源供给缺口可在一定程度上由燃气补足，未来气电装机容量有望不断增加，天然气市场需求向好态势持续，同时价格市场化改革推进，燃气企业盈利能力有望增强，建议关注产业链一体化布局优势突出的新奥股份，以及转型发展神安线投运带来天然气业务持续成长的天壕环境。此外，新能源装机容量快速增长背景下，催生新型电力系统建设需求，电力数字化、智能化发展呈快速发展态势，电力数字化加快发展带来投资机遇，建议关注电力行业智能运检标的申昊科技、智洋创新。与新能源装机容量快速增长相对应，储能装机规模有望显著增长，带来储能热管理市场需求爆发，建议关注工业温控专家，储能热管理大有可为的标的申菱环境。电力紧缺以及峰谷价差持续拉大推动了企业能耗控制的需求，建议关注企业微电网综合能源管理解决方案供应商安科瑞。请务必阅读正文之后的重要声明部分-27-行业周报风险提示政策执行不及预期：政策落地执行对环保公用行业中的企业业绩有重大影响，若政策推进不及预期，可能会对行业内上市公司业绩带来不利影响，进而影响公司的市场表现。项目推进不及预期：项目执行进度对行业内企业的营业收入确定影响重大，若项目推进不及预期，将会使得企业业绩增长不及预期，对企业市场表现带来不利影响。市场竞争加剧：若未来市场竞争激烈程度不断增加，将会影响企业的业绩增长，同时对企业盈利能力带来不利影响。研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险：报告中公开资料均是基于过往历史情况梳理，可能存在信息滞后或更新不及时的状况，难以有效反映当前行业或公司的基本面状况。请务必阅读正文之后的重要声明部分-28-行业周报投资评级说明：评级说明股票评级买入预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上增持预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间持有预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间减持预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上行业评级增持预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上中性预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间减持预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上备注：评级标准为报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外）。重要声明：中泰证券股份有限公司（以下简称‚本公司‛）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。但本公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归‚中泰证券股份有限公司‛所有。未经事先本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为‚中泰证券研究所‛，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。