本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。1行业及产业行业研究/行业深度证券研究报告环保2022年05月12日氢能行业政策明确全年有望有序放量看好——2022年氢能产业一季度跟踪报告相关研究证券分析师郑嘉伟A0230518010002zhengjw@swsresearch.com傅浩玮A0230522010001fuhw@swsresearch.com研究支持傅浩玮A0230522010001fuhw@swsresearch.com联系人傅浩玮(8621)23297818×转fuhw@swsresearch.com本期投资提示：国家政策对氢能明确定性，各地细则陆续出台。2022年以来国家层面加快出台相关鼓励氢能产业链发展的顶层设计，明确了氢能是未来国家能源体系重要组成部分，用能终端实现绿色低碳的重要载体。国家积极推动在制、储、运、加、燃料电池电堆关键零部件领域的开发以及终端应用。2022年3月，国家发展改革委相继发布重要文件，《“十四五”现代能源体系规划》和《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》，分别明确提出到2025年要显著提高安全高效氢能技术的创新能力，同时提出量化目标：1）初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系；2）燃料电池车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站；3）可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，成为新增氢能消费的重要组成部分，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。与此同时，各个地方政府也积极出台产业规划文件、示范应用推广任务以及相关补贴政策，将实质性推动氢能行业的发展。海外加快氢能各领域布局，制储运领域是主旋律。2022年一季度海外国家同样积极推动氢能领域的顶层政策设计以及行业层面的规划，企业层面同步积极响应。随着全球地缘政治局势的日益紧张与冲突的爆发，能源价格不断攀升导致高通胀，欧美、东亚等国家的能源供应体系受到严重影响，出于对长期能源供应体系安全的考虑，海外国家加快出台氢能行业发展规划和激励措施。海外发达国家美国和日本的氢能发展布局主要倾向于制储运环节。并且，根据统计一季度海外各家企业布局氢能的情况来看，制储运氢领域的案例占比达60%。氢车销量高增+多家上市公司布局氢能，产业链景气度提升。2022年4月11日，中国汽车工业协会公布2022年一季度全国汽车产销数据，其中燃料电池汽车产销分别为855辆和367辆，同比分别增长763.64%和391.33%，2022年全年产销将有望实现快速增长。Q1也出现多家上市公司加速入局的情况，根据高工氢电统计，已经有30家上市公司布局通过设立氢能子公司/合资公司、氢能产业基金、联合各方投建氢能项目等方式参与氢能产业。投资逻辑：1）制氢环节：我们认为可再生能源制氢是未来的主流趋势，也是全球各国所倡导的终极能源，碱性水电解制氢与PEM水电解制氢两种路线都有广阔成长空间，建议关注隆基股份（电新组）、阳光电源（电新组）、宝丰能源（石化组）、中国旭阳集团；2）储运环节：受益于燃料电池的带动，我们认为高压储氢罐在短中期极具成长性，建议关注具有高压储氢罐生产能力的国富氢能、中材科技（建材组），以及在高压储氢瓶上用到的关键材料——碳纤维领域，建议关注中复神鹰（建材组）。液氢产业链未来2-3年迎来突破，氢气液化设备国产化值得关注，建议关注蜀道装备、中泰股份（公用组）；3）加氢环节：随着氢能行业的发展，上游加氢环节也将近一步强化，未来2-3年将有序放量，建议关注厚普股份；4）燃料电池电堆环节：未来5年燃料电池电堆的核心技术环节有望将在各示范城市群的龙头企业中得到突破，随着技术的攻关和迭代，叠加氢车逐年有序放量，相关企业将具备为低成本+掌握核心技术工艺高壁垒的优质公司，建议关注亿华通、东岳集团、冰轮环境、贵研铂业（有色组）；5）全产业链：未来拥有制、储、运、加、燃料电池及应用全产业链布局的企业将具有供应稳定、质量可控、成本最优、下游渠道稳定以及风险可控等优势，建议关注东方电气（公用组）、潍柴动力（汽车组）、美锦能源（煤炭钢铁组）。风险提示：政策节奏低于预期，制、储、运、加以及燃料电池核心零部件环节技术突破低于预期，氢能下游需求低于预期。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。2行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共42页简单金融成就梦想投资案件结论和投资分析意见我们认为看一个行业的发展，短期看政策、中期看销量、长期看成本。目前，氢能行业正处于商业导入期，而2022年以来国家层面加快出台相关鼓励氢能产业链发展的顶层设计、示范应用推广任务以及补贴细则，将实质性推动氢能行业的发展。1）制氢环节：我们认为可再生能源制氢是未来的主流趋势，也是全球各国所倡导的终极能源，碱性水电解制氢与PEM水电解制氢两种路线都有广阔成长空间，建议关注隆基股份（电新组）、阳光电源（电新组）、宝丰能源（石化组）、中国旭阳集团；2）储运环节：受益于燃料电池的带动，我们认为高压储氢罐在短中期极具成长性，建议关注具有高压储氢罐生产能力的国富氢能、中材科技（建材组），以及在高压储氢瓶上用到的关键材料——碳纤维领域，建议关注中复神鹰（建材组）。液氢产业链未来2-3年迎来突破，氢气液化设备国产化值得关注，建议关注蜀道装备、中泰股份（公用组）；3）加氢环节：随着氢能行业的发展，上游加氢环节也将近一步强化，未来2-3年将有序放量，建议关注厚普股份；4）燃料电池电堆环节：未来5年燃料电池电堆的核心技术环节有望将在各示范城市群的龙头企业中得到突破，随着技术的攻关和迭代，叠加氢车逐年有序放量，相关企业将具备为低成本+掌握核心技术工艺高壁垒的优质公司，建议关注亿华通、东岳集团、冰轮环境、贵研铂业（有色组）；5）全产业链：未来拥有制、储、运、加、燃料电池及应用全产业链布局的企业将具有供应稳定、质量可控、成本最优、下游渠道稳定以及风险可控等优势，建议关注东方电气（公用组）、潍柴动力（汽车组）、美锦能源（煤炭钢铁组）。原因及逻辑制氢环节：在双碳背景下，未来交通、建筑、以及大部分工业部门都需要依靠氢能实现深度脱碳，否则碳中和的目标难以实现，基于氢能下游应用场景的大幅扩充，制氢领域将会快速发展。而可再生能源电解水制氢在整个过程中的无碳化，确定了其在双碳背景下未来的主导地位。储运氢环节：总体来看，我国氢能的供应中心和消费中心呈逆向分布，在资源上呈现“西富东贫，北多南少”的格局，而在需求上恰恰相反，这就决定了氢储运环节在氢能产业链中的重要性。在众多氢储运方式中，我们认为高压气氢和低温液氢机会最大，也是最具确定性的两类方式。通过对高压气氢的挖掘，综合下游燃料电池车应用的发展，我们认为高压储氢瓶将会快速发展，而碳纤维作为高压储氢瓶的关键材料，我们认为碳纤维的需求将会被进一步激发，高压储氢瓶也将会成为碳纤维的一大主要应用。加氢环节：目前，随着各地方政府相继出台燃料电池汽车示范应用推广任务，氢车数量逐年增加，加氢站建设的需求爆发，预计未来2-3年加氢站的数量将会大幅增加。燃料电池电堆环节：在2021年以及2022年一季度，各地方政府以及示范城市群先后出台燃料电池汽车发展规划和示范应用推广任务，根据中国汽车工程学会牵头组织编制的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，指出2025年我国氢燃料电池汽车保有量将达到10万辆左右。相关的燃料电池电堆龙头供应商将显著受益。全产业链：未来拥有制、储、运、加、燃料电池及应用全产业链布局的企业将具有供应稳定、质量可控、成本最优、下游渠道稳定以及风险可控等优势，将成为氢能行业的中流砥柱。有别于大众的认识市场对氢能在未来社会中的重要性认知不足。我们认为氢能的发展具有战略意义，绿氢是氢能发展的终极目标。在双碳背景下，未来交通、建筑、以及大部分工业部门都需要依靠氢能实现深度脱碳，否则碳中和的目标难以实现，但氢能产业目前仍处于起步阶段，市场对其未来在社会中的重要性认知不充分。市场低估了目前自上而下所出台的政策正在慢慢推动行业蝶变。目前，国家层面对于氢能行业的总体政策方针为“以奖代补”，这一政策路线实际上是稳健、高效的，虽然前期整个行业进展相对缓慢，但是等国家在完善顶层设计，叠加地方政府出台相应的配套政策以及补贴细则后，将引导整个行业步入健康发展的轨道，从而不断带动政府+企业项目的落地，为行业带来蝶变。本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。3行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共42页简单金融成就梦想1.国家政策对氢能明确定性各地细则陆续出台.......................52.海外加快氢能在各领域布局制储运是主旋律...................183.氢车销量高增+多家上市公司布局氢能产业链景气度提升223.1Q1燃料电池汽车销量高增行业有望有序放量..................................223.2Q1新订单获取数达千辆全年销量有望翻倍.......................................263.3各地氢能项目陆续上马上市公司加速入局..........................................304.重点标的............................................................................355.风险提示............................................................................41目录本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。4行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共42页简单金融成就梦想图表目录图1：截至2021年底，中国氢能源汽车保有量占全球18%..........................22图2：截至2021年，亚洲加氢占数量占全球53.4%....................................22图3：2022年3月，全国加氢站运营数量180座........................................22图4：2022年Q1氢燃料电池汽车销售数量已占2021年全年的46%..........23图5：2022年3月燃料电池汽车产销分别同比增长1011%和522%............24图6：2022年1-4月燃料电池汽车申报数量达到94款................................26表1：2022年以来国家层面氢能政策出台情况...............................................5表2：2022年以来各省市地区相关氢能政策出台情况...................................10表3：2022年一季度海外国家氢能政策/行动方案概况.................................18表4：2022年一季度海外氢能领域进展状况................................................19表5：2022年一季度海外公司氢能领域进展状况.........................................20表6：5大示范城市群氢车推广目标达33010辆..........................................23表7：截至2022年3月底，全国氢燃料电池汽车公告车型概况....................24表8：2022年一季度燃料电池汽车及产业链相关产品新订单/交付情况..........26表9：各地公开燃料电池汽车招标情况.........................................................29表10：2022年一季度行业动态概况...........................................................30表11：2022年一季度上市公司布局氢能产业概况.......................................32表12：相关公司估值表..............................................................................41本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。5行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共42页简单金融成就梦想1.国家政策对氢能明确定性各地细则陆续出台氢能定性未来国家能源体系重要组成部分，是用能终端实现绿色低碳的重要载体。2022年以来国家层面加快出台相关鼓励氢能产业链发展的顶层设计，同时体现在制、储、运、加、燃料电池电堆关键零部件的开发以及终端应用。2022年1月，《绿色交通“十四五”发展规划》和《“十四五”新型储能发展实施方案》的出台，分别强调了积极鼓励发展氢燃料电池汽车试点应用和大力推动氢储能在内的多元化技术开发和应用。在2022年3月，国家发展改革委相继发布重要文件，《“十四五”现代能源体系规划》和《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》，分别明确提出到2025年要显著提高安全高效氢能技术的创新能力，以及在中长期氢能规划中提出量化目标：1）初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系；2）燃料电池车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站；3）可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，成为新增氢能消费的重要组成部分，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。表1：2022年以来国家层面氢能政策出台情况日期政策内容2022.1.5《关于组织开展第三批城市绿色货运配送示范工程申报工作的通知》优先支持鼓励城市制定货运配送车辆电动化替代，电力、氢燃料、液化天然气动力重型货运车辆推广等计划，并从车辆购置、运营、路权保障及充换电、加氢、加气配套设施等方面建立有效的支持政策体系。2022.1.4《智能光伏产业创新发展行动计划(2021-2025年)》支持智能光伏制氢等试点示范项目建设，加快开展制氢系统与光伏耦合技术研究；支持建设一批光伏储能、光伏制氢、光伏直流等系统验证平台，加强多领域横纵联合。2022.1.20《2022年能源行业标准计划立项指南》指南提出：氢能多个领域被列为能源行业标准计划立项重点方向，加快探索电解质制氢及综合应用，氢电耦合技术，氢燃料电池发电站，燃料电池关键零部件研发生产。2022.1.21《绿色交通“十四五”发展规划》《规划》中提到:鼓励开展氢燃料电池汽车试点应用。在张家口等城市推进城际客运、重型货车、冷链物流车等开展氢燃料电池汽车试点应用。积极探索油电混合、氢燃料、氨燃料、甲醇动力船舶应用。构建市场导向的绿色技术创新体系，支持新能源运输装备和设施设备、氢燃料动力车辆及船舶、LNG和生物质燃料船舶等应用研究。健全绿色交通标准规范体系，在节能降碳方面，制修订营运车船和港口机械装备能耗限值准入、新能源和燃料电池营运车辆技术要求、城市轨道交通绿色运营等标准2022.1.21《促进绿色消费实施方案》《方案》指出：大力发展绿色交通消费，加强充换电、新型储能、加氢等配套基础设施建设，积极推进车船用LNG发展。推动开展新能源汽车换电模式应用试点工作，有序开展燃料电池汽车示范应用。本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。6行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共42页简单金融成就梦想2022.1.29《“十四五”新型储能发展实施方案》在氢能方面，《方案》指出，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件。氢储能、热(冷)储能等长时间尺度储能技术取得突破。将加大关键技术装备研发力度，推动多元化技术开发，开展氢(氨)储能等新一代高能量密度储能技术。“十四五”新型储技术试点示范:(1)开展不同技术路线分类试点示范、拓展氢(氨)储能、热(冷)储能等应用领域，开展依托可再生能源制氢(氨)的氢(氨)储能等试点示范。结合系统需求推动多种储能技术联合应用，开展复合型储能试点示范。(2)推动多时间尺度新型储能技术试点示范，重点试点示范可再生能源制氢、制氨等更长周期储能技术，满足多时间尺度应用需求。“十四五”新型储能区域示范张家口可再生能源示范区新型储能创新发展:探索风光氢储、风光火储等源网荷储一体化和多能互补的储能发展模式。(3)推动规模化发展，支撑构建新型电力系统。促进沙漠戈壁荒漠大型风电光伏基地开发消纳。配合沙漠、戈壁、荒漠等地区大型风电光伏基地开发，研究新型储能的配置技术、合理规模和运行方式，探索利用可再生能源制氢，支撑大规模新能源外送。拓展多种储能形式应用。结合各地区资源条件，以及对不同形式能源需求，推动长时间电储能、氢储能、热(冷)储能等新型储能项目建设，促进多种形式储能发展，支撑综合智慧能源系统建设。(4)“十四五”新型储能标准体系重点方向：氢(氨)储能、热(冷)储能等创新储能技术标准。2022.2.10《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》其中，《意见》指出:推进交通运输绿色低碳转型，优化交通运输结构，推行绿色低碳交通设施装备。推行大容量电气化公共交通和氢能等清洁能源交通工具，完善加氢、加气(LNG)站点布局及服务设施，降低交通运输领域清洁能源用能成本。探索输气管道掺氢输送、纯氢管道输送、液氢运输等高效输氢方式。鼓励传统加油站、加气站建设油气电氢一体化综合交通能源服务站。探索建立氢能产供储销体系。按规划积极推动流域龙头水库电站建设，提升水库储能、运行调节和应急调用能力。持续支持可再生能源、氢能等清洁低碳能源相关技术人才合作培养。健全清洁低碳能源相关标准体系，加快研究和制修订可再生能源发电、储能、氢能、清洁能源供热以及新型电力系统等领域技术标准和安全标准。2022.2.15《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南(2022年版)》1、炼油行业：推进炼厂氢气网络系统集成优化。采用氢夹点分析技术和数学规划法对炼厂氢气网络系统进行严格模拟、诊断与优化，推进氢气网络与用氢装置协同优化，耦合供氢单元优化、加氢装置用氢管理和氢气轻烃综合回收技术，开展氢气资源的精细管理与综合利用，提高氢气利用效率，降低氢耗、系统能耗和二氧化碳排放。2、乙烯行业：对氢气压缩机等动设备进行运行优化，解决低压蒸汽过剩排空、电力消耗大等问题。3、现代煤化工行业：推动合成气一步法制烯烃、绿氢与煤化工项目耦合等前沿技术开发应用；加快及乙二醇加氢等技术开发应用。4、合成氨行业:优化合成氨原料结构，增加绿氢原料比例。5、烧碱行业：加强储氢燃料电池发电集成装置研发和应用，探索氯碱—氢能—绿电自用新模式；促进可再生能源与氯碱用能相结合，推动副产氢气高值利用技术改造。在满足氯碱生产过程中碱、氯、氢平衡的基础上，采用先进制氢和氢处理技术，优化副产氢气下游产品类别；开展氯化氢合成炉升级改造，提高氯化氢合成余热利用水平。6、水泥行业：积极开展水泥行业节能低碳技术发展路线研究，加快研发绿色氢能煅烧水泥熟料关键技术。7、平板玻璃行业：研究玻璃行业节能降碳技术发展方向，加快研发玻璃熔窑利用氢能成套技术及装备。8、建筑与卫生陶瓷行业：建筑陶瓷研发电烧辊道窑、氢燃料辊道窑烧成技术与装备。9、钢铁行业：重点围绕高炉大富氧或富氢冶炼、熔融还原、氢冶炼等低碳前沿技术，加大废钢资源回收利用。10、焦化行业：发挥焦炉煤气富氢特性，有序推进氢能发展利用，研究开展焦炉煤气重整直接还原炼铁工程示范应用。2022.3.18《2022年汽车标准化工作要点》包含标准顶层设计、新兴领域标准研制、双碳目标实现、深化国际合作等5个方面15项内容。其中氢能及燃料电池方面提出，修订燃料电池汽车碰撞后安全要求标准，推进燃料电池汽车能耗、低温启动性能等整车标准以及车载氢系统标准研究，重点推动燃料电池汽车低温冷启动及最高速度等国际标准立项。工信部指出，2022年汽车标准化工作按照《国家标准化发展纲要》《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)等文件要求，紧贴汽车技术发展趋势和行业实际需求，践行使命担当，奋力开创汽车标准化工作新局面，为汽车产业高质量发展提供坚实支撑。根据所列工作要点，共有三大板块内容涉及氢能及燃料电池:①加快新兴领域标准研制，助力产业转型升级。新能源汽车领域，修订燃料电池电动汽车碰撞后安全要求标准，全面推进燃料电池电动汽车能耗及续驶里程、低温起动性能、动力性能试验方法等整车标准以及燃料电池发动机性能试验方法、车载氢系统技术条件等关键系统部件标准研究，支撑燃料电池电动汽车关键技术研发应用及示范运行。②加强全球技术法规制定协调，牵头氢燃料电池车辆安全等重点法规项目规划与研制工作，适时提出中国提案。③深度参与国际技术标准制定，重点推动乘用车燃料电池汽车本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。7行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共42页简单金融成就梦想低温冷启动及最高速度等国际标准立项并新建1-2个国际标准工作组，持续提升中国标准国际化影响力。2022.3.2《关于2019-2020年度新能源汽车推广应用补助资金清算审核终审和2019-2021年度补助资金预拨情况的公示》根据信息显示，2019-2020年间，共有12家车企就1140辆燃料电池汽车进行推广应用补贴申报，其中1029辆通过了专家审核补助金额合计43824万元平均每辆补贴金额为42.59万元，审核通过率较高。本次核算中中通客车成为燃料电池汽车领域的大赢家，核算通过618辆汽车，将获得补助2.726亿元;郑州宇通紧随其后，核算210辆共补助8400万元:厦门金旅第三，核算了71辆共补助2840万元。超过100辆的企业仅有中通客车和郑州宇通，而上海申龙申报的110辆车全部被核减。2022.3.22《“十四五”现代能源体系规划》在氢能方面，《规划》提出，显著提高安全高效氢能技术创新能力:建立健全氢能建设标准:积极开展风电、光伏发电制氧示范:强化氢能等前沿科技攻关，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技示范项目;加强全球科技创新合作，重点在氢能等先进技术领域开展合作。《规划》涉及氢能领域具体内容是:①能源系统多元化迭代蓬勃演进。新型储能和氢能有望规模化发展并带动能源系统形态根本性变革，构建新能源占比逐渐提高的新型电力系统蓄势待发，能源转型技术路线和发展模式趋于多元化。②创新发展能力显著增强。新能源技术水平持续提升，新型电力系统建设取得阶段性进展，安全高效储能、氢能技术创新能力显著提高，减污降碳技术加快推广应用。③增强能源供应链稳定性和安全性。加强应急安全管控，建立健全电化学储能、氢能等建设标准，强化重点监管，提升产品本质安全水平和应急处置能力。④强化储能、氢能等前沿科技攻关，适度超前部署一批氢能项目，着力攻克可再生能源制氢和氢能储运、应用及燃料电池等核心技术，力争氢能全产业链关键技术取得突破，推动氢能技术发展和示范应用。⑤瞄准氢能、新一代核能体系、天然气水合物等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技示范项目。2022.3.23《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》《规划》明确了氢的能源属性，是未来国家能源体系的组成部分，充分发挥氢能清洁低碳特点，推动交通、工业等用能终端和高耗能、高排放行业绿色低碳转型。同时，明确氢能是战略性新兴产业的重点方向，是构建绿色低碳产业体系、打造产业转型升级的新增长点。《规划》提出了氢能产业发展各阶段目标:到2025年，基本堂握核心技术和制造T艺燃料电池车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站，可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。到2030年，形成较为完备的气能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，有力支撑碳达峰目标实现。到2035年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。《规划》部署了推动氢能产业高质量发展的重要举措:一是系统构建氢能产业创新体系。聚焦重点领域和关键环节，着力打造产业创新支撑平台、持续提升关键核心技术水平、推动建设氢能专业人才队伍、积极开展氢能技术创新国际合作；二是统筹推进氢能基础设施建设，强化氢能基础设施安全管理，加快构建安全、稳定、高效的氢能供应网络，合理布局制氢设施、稳步构建储运体系、统筹规划加氢网络；三是稳步推进氢能多元化示范应用，推动规模化应用，加快探索形成有效的氢能产业发展的商业化路径。有序推进交通领域示范应用、积极开展储能领域示范应用、合理布局发电领域多元应用、逐步探索工业领域替代应用；四是加快完善氢能发展政策和制度保障体系保障氢能产业创新可持续发展。建立健全氢能政策体系、建立完善氢能产业标准体系、加强全链条安全监管。五是充分认识发展氢能产业的重要意义，充分发挥统筹协调机制作用、加快构建“1+N”政策体系、积极推动试点示范、鼓励产业投资基金、创业投资基金等按照市场化原则支持氢能创新型企业、开展氢能制、储、输、用的安全法规和安全标准宣贯工作。本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。8行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共42页简单金融成就梦想2022.3.29《2022年能源工作指导意见》包括总体要求、夯实能源供应保障基础、加快能源绿色低碳转型、增强能源供应链弹性和韧性、提升能源产业现代化水平，提高能源服务水平，增强能源治理能力和深入推进高质量能源国际合作共八个部分的内容，列出了2022年能源工作主要目标。气能方面，《指导意见》在加快能源绿色低碳转型和提升能源产业现代化水平两大板块中提出，因地制宜开展可再生能源制氛示范，探索氧能技术发展路线和商业化应用路径:加快氢能等低碳零碳负碳重大关键技术研究:围绕氢能和燃料电池等重点领域，增设若干创新平台。2022.3.3《“十四五”国家重点研发计划重点专项2022年度项目申报指南(征求意见稿)》近日，科技部发布国家重点研发计划，24个重点专项第一批2022年度项目申报指南。其中涉及氢能产业的包括“能技术”重点专项25项、“可再生能源技术”重点专项1项、“新能源汽车”重点专项2项、“交通载运装备与智能交通技术”重点专项1项、“稀土新材料”重点专项1项、“先进结构与复合材料”重点专项1项，共31项。2022.3.4《关于政协十三届全国委员会第四次会议第2325号提案的答复摘要》《关于政协十三届全国委员会第四次会议第0835号提案的答复摘要》《答复》指出:中央财政已通过可再生能源电价附加补助资金，对包括风电、光伏发电在内的可再生能源予以支持。同时，中央财政通过节能减排补助资金、中央财政科技计划(专项、基金等)，对燃料电池汽车推广应用、充电(加氢)基础设施建设和使用、氢能技术研发予以支持，符合相关办法要求的，可积极申请支持。能源局正联合科技部组织研究编制《“十四五”能源领域科技创新规划》，围绕氢能全产业链，研究部署技术创新任务；科技部在“十四五”期间部署国家重点研发计划“氢能技术”重点专项。多部门部积极推动氢燃料电池汽车示范应用。为推动探索氢能产业商业化路径，能源局将会同有关部门，因地制宜推动在重点地区开展氢能产业发展示范，统筹推动氢能在交通、储能、分布式能源等多元化示范发展。对于后续的氢能产业支持工作，《答复》作出了以下的规划:能源局会同国家发展改革委积极推动氢能产业发展，加强统筹谋划，强化顶层设计，研究制定气能产业发展规划，引导氢能产业规范有序发展。能源局正联合科技部组织研究编制《“十四五”能源领域科技创新规划》，围绕氢能全产业链，研究部署技术创新任务；科技部在“十四五”期间部署国家重点研发计划“氢能技术”重点专项。为推动探索氢能产业商业化路径，能源局将会同有关部门，因地制宜推动在重点地区开展氢能产业发展示范，统筹推动氢能在交通、储能、分布式能源等多元化示范发展。2022.3.4《“十四五”东西部科技合作实施方案》《方案》正文中，“能源”出现了11次，涉及煤炭等传统能源的清洁利用，以及风光氢能等新能源的开发、储能蓄能领域的研发和成果转化。此次科技部等九部门《方案》的提出，对于提升西部地区创新能力和解决发展不平衡不充分问题具有重要意义。其中涉及氢能，《方案》中“科技支宁”提到共建氢能生产研发中试和成果转化平台，科技兴蒙”提到开展大规模氢能技术开发与成果转化应用，推动内蒙古能源资源绿色低碳转型，“科技入滇”提到建设滇中清洁能源创新高地。涉及氢能具体内容如下所示:①“科技支宁”建设东西部科技合作引领区:科技支撑宁夏重点产业提质增效。支持宁夏联合中国农业科学院以及东部省市，共建光伏制造、氢能生产、储能蓄能、节能降碳等领域研发中试和成果转化平台，推动“高精尖、小规模、定制化、非标准”特色产业集群发展，树立“非标制造”宁夏标签，拓展承接产业转移新空间。②“科技兴蒙”，支撑内蒙古走生态优先绿色发展道路：科技促进内蒙古能源资源绿色转型。依托呼包鄂创新型城市群，支持内蒙古联合东部省市开展稀土资源绿色开采、功能材料开发、固体废弃物综合利用等领域关键技术研发与产业化，共同开展大规模储能、氢能、智能电网等清洁能源技术开发与成果转化应用，推动内蒙古能源资源绿色低碳转型，支撑国家重要能源和战略资源基地建设。2022.3.7《氢燃料电池动力船舶技术与检验暂行规则(2022)》《规则》适用于船长20m及以上的船舶，船长20m以下船舶参照执行。《规则》共9章，涵盖了氢燃料电池动力船舶的安全、环保技术要求和检验发证要求，为氢燃料电池动力船舶的设计、建造和监管提供了技术法规遵循。2022.4《关于“十四五”推动石化化工行业高质发展的指导意见》《意见》提出：到2025年，石化化工行业基本形成自主创新能力强、结构布局合理、绿色安全低碳的高质量发展格局。其中绿氢宣气原料获得多次提及，包括:加快突破新型催化、绿色合成、功能-结构一体化高分子材料造、“绿氢”规模化应用等关键技术:合理引导燃料“以气代煤”适度增加富氢原料比重:鼓励石化化工企业因地制宜、合理有序开发利用“绿氢”，推进炼化、煤化工“绿电”“绿氢”等产业耦合示范:适度增加车质低碳富氢原料进口。资料来源：香橙会、政府官网、申万宏源研究本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。9行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共42页简单金融成就梦想2022年一季度各省市相继出台顶层设计文件，以确定未来长期氢能发展目标。内蒙古、广东省、河南省、安徽省、四川省、重庆、甘肃省、青海省、广州、宜昌、武汉、泰安、青岛、张家港等省市在2022年一季度陆续发布十四五氢能源发展规划。其中，内蒙古分别在2022年2月28日和3月3日发布《内蒙古自治区“十四五”氢能发展规划》和《关于促进氢能产业高质量发展的意见》，提出到2025年，绿氢制备能力超过50万吨/年，建成加氢站100座以上，推广氢燃料电池重卡5000辆以上，打造10个以上绿氢在化工、冶金、分布式发电、热电联供等领域的示范应用。到“十四五”末，自治区形成集制备、存储、运输、应用于一体的氢能产业集群，氢能产业总产值力争达到1000亿元。2022年3月14日，广东省政府印发《关于印发2022年省政府工作报告重点任务分工方案的通知》，明确出台加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划将成为广东省政府重点工作任务之一。与此同时，在2月23日，重庆市政府办公厅、四川省政府办公厅联合印发《成渝地区双城经济圈碳达峰碳中和联合行动方案》，指出将以“成都—内江—重庆”发展轴为重点，共同打造成渝氢走廊。上海、北京明确2022年燃料电池汽车推广数量目标。2022年1月13日，上海市经信委发布《2021年度上海市燃料电池汽车示范应用拟支持单位公示》，将通过“示范应用联合体”的形式来分配上海燃料电池汽车2021年度1000辆车的示范推广任务，此次牵头单位包括：1）捷氢科技；2）上海重塑；3）神力科技；4）航天氢能（上海）科技；5）青氢科技；6）上海清志。并且，在2022年2月10日，在北京“两区”建设专场新闻发布会上，新闻中心主任刘禹同表示，北京将在2022年新增推广应用800辆以上的燃料电池汽车。在各示范城市群燃料电池汽车推广任务明确的同时，相关补贴细则配套文件也相继落地。2022年1月24日，定位上海示范城市群的嘉兴市政府发布《嘉兴市推动氢能产业发展财政补助实施细则》，提出将开展燃料电池汽车推广应用车辆购置补贴，以及加氢站建设扶持。2022年2月17日，上海市青浦区人民政府发布《关于组织申报2022年度氢能补贴扶持资金项目的通知》，明确了相关补贴细则：1）对上年度营业收入首次突破1亿元、5亿元、10亿元的企业，分别给予100万元、300万元、500万元的一次性奖励；2）对排名起草单位第1位(第2~4位)制订并完成国际标准、国家标准、地方标准等分别给予100万元/50万元/20万元(30万元/15万元/5万元)奖励；3）对在青浦区注册、运营、税收落户本区的独立法人企业建设加氢站给予补贴，同时可享受国家、市相关政策支持，包括35MPa和70MPa两个梯度；4）加速氢燃料电池公交车示范作用的鼓励，对运营单位进行地方补贴，对实际运营的氢能公交车、通勤车辆、环卫车辆，给予每辆车年度补贴10万元，对实际应用的氢能船舶，给予每艘船年度补贴20万元。每年安排资金不超过1000万元。同时，2022年2月10日，广州市黄埔区、开发区政府公布《关于组织开展2022年区促进氢能产业发展办法兑现工作(第一批)的通知》，提出对获得国家、省、市产业发展资助的氢能项目，分别按照资助金额的100%、70%、50%给予资金配套，最高分别为500万元、300万元、100万元。本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。10行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共42页简单金融成就梦想表2：2022年以来各省市地区相关氢能政策出台情况省市日期政策内容北京2022.1.30《2022年北京市高精尖产业发展资金实施指南》文件表示，在集成电路、新能源及智能网联汽车、氢能和燃料电池、智能制造与装备、医药健康等5个领域开展产业链供应链“强链补链”行动，鼓励产业链龙头企业名录中的企业在京津冀范围内寻找稳定配套商，提高配套率，建立产业链B计划，增强产业链整体韧性，形成若干具有“竹林效应”的产业生态集群。北京2022.2.10北京“两区”建设专场新闻发布会2022北京新闻中心主任刘禹同表示，北京计划到今年年底新增推广应用800辆以上的燃料电池汽车北京2022.3.2《北京市深入打好污染防治攻坚战2022年行动计划》该《行动计划》主要分为六个行动计划，包括大气污染防治、水污染防治、土壤污染防治等。其中在“大气污染防治2022年行动计划”中多处提及燃料电池和氢能:①推进新增和更新的公交车(不含应急保障车辆、山区线路车辆)、巡游出租汽车(不含社会保障和个体车辆)为纯电动车或氢燃料电池车；②新增和更新的市内旅游班线车辆为纯电动或氢燃料电池车新增的包车客运车辆、更新的市内包车客运车辆为纯电动或氢燃料电池车；③协调民航华北管理局推进新增和更新的机场大巴车为纯电动车或氢燃料电池车；④市城市管理委组织推进新增和更新的45吨以下环卫车为纯电动车或氢燃料电池车；⑤市城市管理委会同相关部门研究运输车辆使用纯电动车或氢燃料电池车的鼓励政策；⑥市邮政管理局组织推进新增和更新的4.5吨以下的邮政车（机要通信车和郊区邮路盘驳邮政车除外）为纯电动车或氢燃料电池车。⑦各级财政支持的机关、事业单位和社会团体新增和更新的车辆基本为纯电动车或氢燃料电池车。对于具备条件的新增和更新执法执勤、通勤等车辆优先选用纯电动车或氢燃料电池车。⑧各区组织推进新增和更新的商超、快递等轻型物流配送车辆基本为纯电动车或氢燃料电池车。上海2022.1.13《2021年度上海市燃料电池汽车示范应用拟支持单位公示》拟支持的“示范应用联合体”牵头单位包括上海捷氢科技股份有限公司、上海重塑能源科技有限公司、上海神力科技有限公司、航天氢能（上海）科技有限公司、上海青氢科技有限公司、上海清志新能源技术有限公司。上海2022.1.18《2022年上海市扩大有效投资稳定经济发展的若干政策措施》发展壮大新兴产业能级。在氢能相关产业方面，深入推进新能源汽车产业发展实施计划，推动上海市加氢站规划建设。发挥好技改专项资金、创业投资引导基金的撬动引导作用，推进先进制造业高质量发展。上海2022.2.17《上海市燃料电池汽车加氢站建设运营管理方法》方法指出;鼓励企业利用现有的加油站、加气站用地建设加氢设施，鼓励利用公交场站、机场港口、物流园区和工业、仓储等自有用地建设自用加氢站，并依法办理相关手续。上海2022.2.17上海市青浦区《关于组织申报2022年度氢能补贴扶持资金项目的通知》《通知》指出，在青浦区依法登记注册纳税、具有独立承担民事责任能力、经营状态正常、财务管理制度健全，从事氢能及燃料电池、氢农业、氢医学生产、研发和经营的企业，符合申报条件及支持方式中一项或多项的，可申报2022年度青浦区氢能补贴扶持资金项目。补贴详情：1、对上年度营业收入首次突破1亿元、5亿元、10亿元的企业，分别给予100万元、300万元、500万元的一次性奖励。对排名起草单位第1位(第2~4位)制订并完成国际标准、国家标准、地方标准等分别给予100万元/50万元/20万元(30万元/15万元/5万元)奖励。2、结合实际发展专项规划，优先在公交、物流、出租等领域建设与燃料电池汽车推广阶段性目标相适应的加氢设施，优先支持区域内加油站以油氢合建方式进行改造。对在青浦区注册、运营、税收落户我区的独立法人企业建设加氢站按以下标准给予补贴，同时可享受国家、市相关政策支持，包括35MPa和70MPa两个梯度。3、加速氢燃料电池公交车示范作用，稳步提升氢燃料电池汽车在全区新能源汽车中的比重。率先启动建设长三角一体化示范区先行启动区氢能公交车示范线路、环卫车辆和氢能企业通勤车辆运营，积极推动至虹桥综合交通枢纽的公交示范运行，在氢能源船舶领域实现应用突破。对运营单位进行地方补贴，对实际运营的氢能公交车、通勤车辆、环卫车辆，给予每辆车年度补贴10万元，对实际应用的氢能船舶，给予每艘船年度补贴20万元。每年安排资金不超过1000万元。上海2022.2.23《中国(上海)自由贸易试验区临港新片区条例》1、临港新片区应当强化科技创新策源功能，建设世界顶尖科学家社区，推进智能新能源汽车、高端装备制造、绿色再制造、氢能等前沿产业发展，形成全产业链融合的前沿产业集群。2、与氢燃料电池应用相关的制气项目可以在临港新片区符合条件的特定区域布局建设鼓励企业利用可再牛能源离网发申制氛，推进可再生能源制本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。11行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共42页简单金融成就梦想氢加氢一体化。在临港新片区率先探索氡燃料电池汽车商业化应用及配套氢燃料电池汽车加氢站的建设和管理。上海2022.2.25《上海燃料电池零部件高质量发展倡议》《倡议》提到：1、倡导自主可控，推进产业链核心部件发展，加快电堆、膜电极、双极板、空气压缩机及氢循环系统的批量产业化。2、完善涉氢规章制度，坚持安全发展。加大氢安全基础研究和风险评估体系建设，完善并遵守涉氢实验室及安全生产规章体系，建立售后服务维护体系，形成服务闭环。上海2022.3.21《2022年上海市经济和信息化委员会政务公开工作要点》由智能制造推进处牵头，会同市财政局、市发改委、市交通委、市住建委联合制定的燃料电池汽车示范应用专项资金管理方法，将于6月底前发布。上海2022.3.7《关于组织开展中国(上海)自由贸易试验区临港新片区创新联合体申报的通知》1、上海新一轮氢能产业创新联合体开始申报，10个起报。2、《通知》指出，创新联合体应聚焦本市战略性新兴产业和临港新片区重点发展的高新产业和科技创新领域，围绕4+2+2”前沿产业集群(即集成电路、生物医药、民用航空、人工智能、智能新能源汽车、高端装备制造、绿色再制造、氢能)，开展制约产业发展的关键共性、基础底层等“卡脖子”技术和共性关键技术攻关，促进新技术的产业化、规模化应用，带动创新链产业链融通发展。广东2022.1.12《广州市加氢站管理暂行办法(征求意见稿)》广州将在符合相关标准规范和安全条件的前提下，鼓励各企业加快推进加氢站建设，鼓励各企业推进与汽车加油站或者加气站等合并建设的油、氢、气一体化综合能源站。鼓励利用现有加油(气)站改扩建加氢站。在满足有关技术标准要求前提下，现有加油(气)站在红线范围内改扩建加氢站可视为已纳入加氢站专项规划。鼓励加站建设用地集约使用。在符合本市加氢站专项规划的前提下，支持合法建设的汽车加油站、加气站利用现有土地建设加氢站:允许在物流园区、露天停车场、公交站场和燃料电池汽车运行比较集中的路线利用符合相关用途的土地。在满足安全规范的前提下建设自用加氢站，不对外经营服务。广东2022.1.17《佛山市高明区氢裕公交客运有限公司加氢站建设项目环境影响报告表审批前公示》根据建设项目环境影响评价审批程序的有关规定，经审议，市生态环境局拟批准《佛山市高明区氢裕公交客运有限公司加氧站建设项目环境影响报告表》。项目拟在佛山市高明区荷城街道高明大道东123号高明汽车客运站站前广场西南角，占地面积3285平方米，建设加氢站一座，加氢站主要由加氢系统(含冷水机组)、撬装式加氢设备、卸氢系统、顺序控制盘、氮气瓶集装格、放空管、储氢瓶组、站控及收费系统组成。广东2022.1.21《广东省市场监督管理局关于批准下达2021年第二批广东省地方标准制修订计划项目的通知》1、由广东省市场监督管理局提出、佛山绿色发展创新研究院主导、广东省特种设备检测研究院、广州能源检测研究院、佛山市质量和标准化研究院、国能联盛（佛山）新能源汽车有限公司参与制定加氢站站控系统技术要求。2、由广东省市场监督管理局提出、广州能源检测研究院主导、广东省特种设备检测研究院、佛山市绿色发展创新研究院、广州汽车集团股份有限公司、广东省技术经济研究发展中心、佛山环境与能源研究院参与制定的燃料电池电动汽车车载供氢系统检测置换技术要求。广东2022.2.10广州市黄埔区、开发区《关于组织开展2022年区促进氢能产业发展办法兑现工作(第一批)的通知》该通知提出，对获得国家、省、市产业发展资助的氢能项目，分别按照资助金额的100%、70%、50%给予资金配套，最高分别为500万元、300万元、100万元。广东2022.2.16《广州市白云区科技创新推动产业发展“十四五”规划》《规划》重点指出，将推动氢能设施、天然气能源站、智能电网与先进储能的建设，推进德氢氢燃料电池电堆和发动机系统项目不断增强核心技术研发能力。广东2022.2.17《广州市科技创新“十四五”规划》《规划》中多处提到:1、要积极发展氢能产业等产业，聚力打造高端高质高新现代产业体系，做大做强实体经济；2、系统布局氢能的绿色制取、安全致密储输和高效利用技术;3、优先突破氢燃料电池应用技术、基于储氢材料的高密度储氢技术;4、重点发展太阳能光催化、光电催化和热分解水制氢技术;5、重点突破氢燃料电池汽车技术等新能源汽车技术；6、重点发展氢能及燃料电池关键材料与技术、制膜原材料的国产化和膜组器技术。本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。12行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共42页简单金融成就梦想广东2022.2.23《深圳市综合交通“十四五”规划》《规划》提出:对于氢能与燃料电池方面，更加重视技术攻关、基础设施建设，在规模化应用方面则相对稳健。《规划》提到:1、加快构建全球领先的绿色发展示范港;2、持续打造绿色配送、绿色快递的城市典范:3、规划布局全市合能源(油、气、电、氢)补给设施:4、加强低碳交通装备研发与应用;5、加大新能源车辆推广和普及力度。广东2022.3.14《关于印发2022年省政府工作报告重点任务分工方案的通知》在氢能方面，《通知》指出将出台交通运输领域碳达峰行动方案，出台加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划，在高速公路服务区、客运码头、公交站场等加快建设充电站、加氢站，新增建设公共充电桩2万个以上。广东地区的燃料电池示范城市群项目终于算是准备有所动作了。去年年底流出的《广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划(2021-2025年)》(意见征求稿)有望成为加快落地。广东2022.3.7《关于佛山市南海区氢能源车辆运行补贴拟发放情况的公示》《公示》指出，根据佛山市南海区政府相关文件的指示，南海区发改局开展了南海区氢能源汽车运行补贴资金的申报工作。本次递交申请的企业符合氛能源汽车运行补贴的相关政策，补贴资金拟发放情况。本次公示只有氢力氢为汽车运营(佛山)有限公司一家公司上榜，车型为中通牌LCK5095XXYFCEVH9C燃料电池厢式运输车，共390辆，补贴金额为2069.427735万元，平均每辆车补贴5.3万元。河北2022.1.12《2022年张家口市重点建设项目计划》1、入选项目有200个，其中涉及氢能项目共计5个，建成投产项目2个，分别为:崇礼新天风能有限公司河北建投风电制氛项目、国华(赤城)风电有限公司国华河北赤城风氢储多能互补示范项目制氢站一期项目;新开工项目2个，分别为张家口市交投壳牌新能源有限公司绿色氢能一体化示范基地项目、张家口聚通科技有限公司高性能燃料电池电堆生产基地建设:前期项目1个:张家口奥城投资管理有限公司利用原京张铁路南北站闲置线路设施开行气能公共交通示范性线路项目。2、计划建成投产20个项目、续建60个项目、新开工50个项目、前期项目70项，共计200个项目。其中氢能产业项目共5项:河北建投风电制氢项目和国华河北赤城风氢储多能互补示范项目制氢站一期项目计划2022年建成投产:新开工高性能燃料电池电堆生产基地建设和绿色氢能一体化示范基地项目:京张铁路南北站闲置线路设施开行氢能公共交通示范性线路项目的前期项目。河北2022.1.5《关于完整准确全面贯彻新发展理念认真做好碳达峰碳中和工作的实施意见》试点示范富氢燃气炼铁:推进可再生能源在制氢领域应用，推进国家气能示范试点建设，提高制氢储氢运氢用氢能力:加快氢燃料电池重卡推广应用:推进加氢站建设:加快氢能制运储加规模化应用:积极引领和参与氢能国际标准制定:推动氢能示范工程;打造京津冀氢能制储运加用全产业链条，构建氢燃料电池重卡货运走廊。河南2022.1.6《河南省任命政府2022政府工作报告(审议版)》《报告》指出:1、聚焦量子、氢能与新型储能前沿新材料等重点领域，开辟未来产业发展新赛道，争创国家未来产业先导试验区。规划建设郑汴洛濮氢能走廊，加快氢能全产业链研发和一体化布局:2、以电动化、智能化、网联化为方向，壮大新能源汽车产业。建成上汽乘用车郑州基地二期项目，开工建设宇通新能源商用车项目，推动与一汽、东风集团产业合作，提高产业配套及后市场服务能力。“十四五”末乘用车产量达到300万辆，新能源汽车占比30%以上，产业规模达到5000亿元。本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。13行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共42页简单金融成就梦想河南2022.2.22《河南省“十四五”现代能源体系和碳达峰碳中和规划》《规划》中多处提到：一、政策强化保障与能源监管，鼓励氢能替代加强能源低碳转型政策保障。推动健全绿色金融政策体系，引导和激励金融机构以市场化的方式支持新能源、储能、氢能、CCUS等绿色低碳技术应用。积极促进用能方式低碳化，推动重点行业绿色低碳用能。构建绿色低碳交通体系，大力发展多式联运，促进大宗货物中长距离运输“公转铁”“公转水”鼓励重卡、船舶使用LNG或氢能替代燃油。同时，要加快非化石能源发展，积极推进太阳能高效利用。探索光伏发电与5G、制气、新能源汽车充电设施等新领域高效融合。二、打造能源产业发展新引擎，大力培育氢能产业：1、着力推进氢能发展。积极开展绿氢示范应用，支持集中区域、清洁外电落点区域有效整合富余风电、光伏发电、低谷电力，开展电解水示范，支持发展微电网和共建制氢工厂。不断优化传统氢源，鼓励氯碱、合成氨、炼钢等企业利用剩余产能制氢。着力开发工业副产氢纯化装置，优化氢气提纯技术，提高副产氢回收利用率。构建氢能储运网络，在重点发展高压气态储氢和长管拖车运输基础上，逐步开展更高压力的氢气长管拖车运输和液氢运输示范，适时推进天然气输运管道掺氢和区域性氢气输运管网建设运营。加快推进加氢站建设，优先支持在氢能产业发展较快地方布局建设加氢站，鼓励建设氢电油气综合能源站，试点在现有具备条件的加油（气、电）站中增设加氢装置。推进郑州国家氢燃料电池汽车示范城市群与郑汴洛濮氢走廊融合发展，推动氢燃料电池汽车在物流园区、城市建设、垃圾转运、重点产业园区、重点企业厂区等示范应用。2、培育壮大氢能产业。加强氢能产业自主创新，促进关键核心技术装备自主化发展，加快氢燃料电池系统及相关装备研发，聚焦工业副产氢纯化和绿氢制取、氢气储运及加注、氢燃料电池电堆、燃料电池系统和燃料电池汽车整车集成等领域开展技术攻关。提升氢能供给水平，优化利用工业副产氢资源，开展可再生能源电解水制氢示范。探索氢能应用商业模式创新，发展氢能制取和储运新业态，培育氢能产储运用全产业链。充分利用氢—电转换优势，通过多能互补和智慧微网等手段，因地制宜布局燃料电池热电联供系统，推动在工业园区、矿区、机关、学校、医院、商场等开展以氢为核心的能源综合利用示范，为用户提供电能及高品质热源。内蒙古2022.1.14《国有资本支持风光氢储产业的指导意见》《意见》指出，按照自治区“十四五”规划提出的壮大绿氢经济，推进大规模氢储示范应用，打造风光氢储产业集群目标，市直国有企业要依托鄂尔多斯市碳中和研究院积极跟进氢能领域的科研及示范项目进展，并逐步深入新能源装备制造业和相关的技术服务。逐步构建上游绿电、中游绿氢、下游应用的多场景风光氢储全产业链，争取与行业内头部企业合作，加快能源结构转型，推动能源清洁低碳安全高效利用，加强能源资源一体化开发，提升能源全产业链水平。内蒙古2022.2.22《关于促进制造业高端化、智能化、绿色化发展的意见》其中在附件《现代装备制造业发展实施方案》中提出，以呼和浩特市、鄂尔多斯市、乌海市为重点，集中布局氛能装备研发制造项目。重点发展电解水制氛装备、工业副产氢提纯装备、氢能储运装备、氢燃料电池等装备制造业，实现氢能装备制造新突破。内蒙古2022.2.27《关于推广普及以氢燃料电池为主新能源重卡的倡议书》《倡议书》指出，伊金霍洛旗作为全国第三大产煤县，氢燃料电池重卡煤炭短途运输方面有着丰富的应用场景，为深度推广氡燃料电池重卡在伊金霍洛旗应用普及，形成氢能全产业链发展格局，提出相关倡议。内蒙古2022.2.28《内蒙古自治区“十四五”氢能发展规划》发展目标是到2025年，自治区初步形成国内领先的氢能制取、储运和应用一体化发展的产业生态集群，基本构建全国重要的绿氛生产输出基地、燃料电池重卡示范基地、氢能装备生产制造基地，成为国内领先、国际知名的氢能产业发展聚集地，打造“北疆绿氢城”的新名片，助力自治区能源行业转型升级发展。内蒙古氢能产业发展潜力巨大，自然资源丰富、工业基础雄厚、应用场景广泛。全自治区工业副产氢气超过130万吨，具备大规模利用的成本优势;各类采运矿车、物流车辆接近50万辆，均可考虑采用氢燃料电池车替代:聚集了一批资金雄厚、实力强劲的技术装备企业。要重点打造“一区、六基地、一走廊”的氢能产业布局，包括六项重点任务即打造特色氢能生产基地、加强气能基础设施建设、拓展气能商业应用场景、加快氢能技术研发创新、推进氢能产业融合发展、深化国际国内交流合作。到2025年实现布局加氢站(包括合建站)达到60座；加速推广中重型矿卡替代，在公交、环卫等领域开展燃料电池车示范，累计推广燃料电池汽车5000辆；探索绿氢在储能、冶炼、分布式发电、热电联供等领域示范应用，打造10个以上氢能应用示范项目；培育或引进50本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。14行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第14页共42页简单金融成就梦想家以上氢能产业链相关企业，包括5-10家具有一定国际竞争力的龙头企业，初步形成一定的产业集群。带动氢能产业总产值超过1000亿元。内蒙古2022.3.3《关于促进氢能产业高质量发展的意见》《意见》指出，到2025年，绿氢制备能力超过50万吨/年，建成加氢站100座以上，推广氢燃料电池重卡5000辆以上，打造10个以上绿氢在化工、冶金、分布式发电、热电联供等领域的示范应用。到“十四五”末，自治区形成集制备、存储、运输、应用于一体的氢能产业集群，氢能产业总产值力争达到1000亿元。山东2022.1.10《泰安市人民政府关于印发泰安市“十四五”能源发展规划的通知》内容涉及:探索氢能示范应用(加快实施“氢进万家”科技示范工程，推进可再生能源制氢试点示范，培育“光伏+氢储能”一体化应用模式。科学布局加气站重点推进城市公交、物流、环卫等专用加氢站建设，试点推进“油电气气”合建站建设。拓展氢能应用场景，在通讯基站、数据中心、医疗机构推进气能应急电源示范。积极创建自具特色的氢能产业园区，搭建氢能创新平台，引进设立研发机构和中试基地。到2025年，培育国内领先的企业2至3家，气能产业链年营业收入达到30亿元，累计建成加氢站3座，燃料电池汽车规模达到300余辆，乘用车实现规模化示范)、推动储备能源提升效能、氢能装备产业链、建立泰安高新区“双碳”小微企业创业园、实施氢能示范推进工程等内容。山东2022.1.24《青岛西海岸新区氢能产业发展规划(2021-2030年)》一、发展目标:《规划》指出，新区氢能产业发展分为近期(2021-2023年)产业培育阶段、中期(2024-2025年)产业加速阶段和远期(2026-2030年)产业成熟阶段三个阶段。1、产业培育阶段(2021-2023年)具体发展目标1)产业链建设目标一一气能产业累计产值达到50亿元，氢气总产能达到28万吨年，车用高纯氢气产能达到3000吨/年，燃料电池汽车产能达到1000辆/年。2)氢能示范应用目标--建成加氢站5座以上，氢燃料电池汽车运营数量达到500辆以上，燃料电池热电联供系统装机容量达到500千瓦。2、产业加速阶段(2024-2025年)具体发展目标1)产业链建设目标一一氢能产业累计产值达到100亿元，氢气总产能达到30万吨/年，车用高纯氢气产能达到6000吨/年，燃料电池汽车产能达到5000辆/年。2)氢能示范应用目标——建成加氢站10座以上，氢燃料电池汽车运营数量达到1000辆以上，燃料电池热电联供系统装机容量达到1兆瓦。3、第三阶段产业成熟阶段（2026-2030年）具体发展目标:1)产业链建设目标——氢能产业累计产值达到300亿元，氢气总产能达到50万吨/年，车用高纯氢气产能达到1.8万吨/年，燃料电池汽车产能达到20000辆/年。2)氢能示范应用目标——建成加氢站30座以上，氢燃料电池汽车运营数量达到3000辆以上，燃料电池热电联供系统装机容量达到2兆瓦。山东2022.2.15《山东省黄河流域生态保护和高质量发展规划》涉及氢能领域：建设中国氢谷（济南）、东方氢岛（青岛）两大氢能产业高地，打造以潍坊、淄博为龙头的燃料电池及关键材料产业集群和以聊城、济宁为龙头的燃料电池整车及氢能制储装备产业集群。浙江2022.1.14《温州市支持新能源汽车产业发展及推广应用若干政策措施》《政策措施》提到:鼓励先进新产品研发。对企业新开发的新能源乘用车、客车、货车和氢燃料电池汽车产品，进入工业和信息化部《新能源汽车推广应用推荐车型目录》的新发布车型，且在进入目录后一年时间内销量分别达到1000辆、200辆、500辆、50辆的，按照每个车型100万元给予开发生产企业最高500万元。支持加快推进建设加氢站建设。对2022年1月1日至2023年12月31日期间建成投用的日加氢能力1000公斤及以上、500公斤及以上、500公斤以下的加氢站。分别给予每站500万元、300万元、150万元的奖补，且奖补额度以不超过固定资产投资额(不含土地投资成本)的50%为限。浙江2022.1.24《嘉兴市推动氢能产业发展财政补助实施细则》通知提出:1、燃料电池汽车推广应用车辆购置补贴。车辆上牌后首年用氢运行里程达到营运额度的，参照国家燃料电池汽车推广应用奖励标准给予补贴;2、加氢站建设扶持。2025年底前，对完成竣工验收并取得相关许可证、日加氢能力在500kg以上的固定式加氢站或综合供能站，按照设备投资额的20%给予补助，最高不超过400万元;3、降低加氢成本补贴。2025年底前，对取得相关许可证的加氢站(综合能源站)，氢气零售价格符合国家燃料电池汽车示范城市群考核要求的，按照年度氢气实际销售量，给予加氢站运营主体补助。从2021年6月1日开始，按15元/kg给予加氢补贴，实施退坡补贴，次年6月1日开始逐年降低3元/kg;4、氢能产业领域扶持，包括氢能产业关键零部件或终端产品项目、燃料电池关键零部件产品、燃料电池分布式发电示范项目等;5、氢能重点领域创新奖励;本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。15行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第15页共42页简单金融成就梦想浙江2022.1.30《2022年浙江省装备制造业发展工作要点》在氢能方面，《要点》指出，持续提升节能与新能源汽车等标志性产业链，超前谋划布局氢能装备产业探索以财政专项激励的方式支持相关地区氢能装备领域项目合作、产业集聚、技术突破、示范应用和模式创新。从《要点》中可以看出，浙江认为氢能装备领域已经到达可以通过财政支持跨过产业发展鸿沟的阶段。加强统筹谋划。深化氢能装备产业发展研究，进一步梳理我省产业基础、企业现状、技术水平、产业布局、现有优势及存在问题，研究氢能装备产业发展若干意见等政策举措。浙江2022.2.17浙江《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见》发布《意见》指出，浙江省的双碳战略将分三步进行:到2025年，非化石能源消费比重达到24%左右:到2030年，非化石能源消费比重达到30%左右:到2060年，非化石能源消费比重达到80%以上。在氢能方面，《意见》指出:①积极发展低碳能源。实施“风光倍增”工程，推广“光伏+农渔林业”开发模式，推进整县光伏建设，打造若千百万千瓦级海上风电基地。因地制官发展牛物质能、海洋能等可再生能源发电。积极安全有序发展核电，打造沿海核电基地。统筹推进氢能制储输用全链条发展。②推动交通运输装备低碳化。加大新能源推广政策支持力度，推进以电力、氢能等新能源为动力的运输装备应用，加快城市公交、一般公务车辆新能源替代引导社会车辆新能源化发展。全面淘汰国三以下排放标准老旧营运柴油货车，逐步提高柴油货车淘汰标准。严格设置高碳排放车辆限行区域和时段。③加快低碳交通基础设施建设。把绿色低碳理念贯穿到交通基础设施规划、设计、建设、运营和养护全过程，加快美丽公路、美丽航道、城乡绿道网建设。推进公路和水上服务区、公交换乘中心、港口等低碳交通枢纽建设。加快充（换）电、港口岸电等基础设施建设，搭建充电基础设施信息智能服务平台。推进综合供能服务站和加氢站建设。浙江2022.3.24《关于加快推进氢燃料电池汽车省级示范点的若干政策意见(征求意见稿)》《意见稿》提出：一、加强产业招引培育：鼓励县属国有企业组建市场化氢能产业基金；针对氢能产业链断点、弱点，加大招商引资力度，引进一批具有带动作用的大型氢能装备企业或投资项目，面向氢能核心零部件、关键材料等，培育引进一批“高、精、尖”企业；面向氢能装备检测、车辆维护、安全培训等，引进一批服务类企业；加大氢能人才招引力度。以项目为依托，加快引进氢能高端人才和创新团队，加强氢能技能人才培训教育；对于1亿元以上氢能产业企业，给予LPR贴息补助，提供融资担保费。二、加快示范应用推广：按照嘉兴市加氢站布点规划，加快推进加氢站建设，鼓励现有加油（气）站改建、扩建加氢设施，并在内循环车辆场所试点建设加氢站。按照省级相关规定加强加氢站规划建设运营管理，明确运营监管原则、部门监管职责、建设管理、依法许可、规范经营及安全管理等内容，保障全市氢能产业健康有序发展。对新建、改建、扩建日加氢能力500kg以上的固定式加氢站，按照固定式加氢站设备投资额的20%给予补助，最高不超过400万元。对取得相关许可证的加氢站（综合能源站），氢气零售价格不超过35元/公斤的，按照氢气实际销售量，给予加氢站运营主体补助。从2022年3月1日开始按15元/公斤给予加氢补贴，并实施退坡补贴，次年3月1日开始逐年降低3元/公斤；开展氢能船舶示范应用，并推进燃料电池动力向农业机械、工程机械、无人机等领域拓展。支持燃料电池分布式发电示范项目建设；加快燃料电池汽车示范应用。江苏2022.1.20《张家港市“十四五”氢能产业发展规划》该文件涉及内容包括:发展基础、发展目标(其中，示范推广目标:到2025年，全市氢燃料电池公交车运营规模达到100辆以上，氢燃料电池公交运营线路达到10条以上，氢燃料电池客运大巴达到30辆以上，氢燃料电池叉车达到50辆以上，氢燃料电池物流车运营规模达到200辆以上，氢燃料电池重型卡车运营规模达到50辆以上，城市加氢站规模达到6座以上，积极探索氢燃料电池有轨电车、氢冶金项目，力争建成苏州市氢能产业创新中心二期项目氢燃料电池分布式能源示范工程。)、重点项目、加氢设施布局、“十四五”时期拟新增氢燃料电池公交车示范线路等内容。江苏2022.1.28《2022年度省碳达峰碳中和科技创新专项资金项目指南》其中可再生能源及氢能技术装备及氢能技术等被列入重点领域攻关专题。风光氢储耦合一体化综合能源系统等项目列入重大科技示范项目。其中重大科技示范项目最高每个项目省资助经费不超过3000万元，项目完成，验收通过后，符合条件的予以滚动支持。氢能技术研究目标:统筹推进氢能“制储输用”全链条发展，探索在工业、交通运输、建筑等领域规模化应用，支撑从区域氢经济到广域氧社会的科技、产业与应用创新。研究内容:(1)可再生能源大规模制氢、固体氧化物电解水制氢、含氢化合物制氢本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。16行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第16页共42页简单金融成就梦想等氢能制取技术:(1)高压氢气运输、低温液氢运输、掺氢天然气运输等长距离大规模氢能运输关键技术:(3)固体材料储氢、有机载体储氢等安全致密储氢技术:(4)氢冶炼、氢能热机、氢燃料电池等氢能高效利用技术。江苏2022.2.14《南京市加氢站安全管理暂行规定》(公开征求意见稿)本规定适用于南京市行政区域内加氢站(包括独立加氢站、合建站)建设经营单位的规工业和信息化部门负责牵头研究明确氢燃料电池汽车推广使用目标和加氢站建设需求编制本市加氢站布局专项规划。鼓励企业利用现有的加油站、加气站用地建设加氢设施，鼓励利用公交场站、机场港口、物流园区和工业、仓储等自有用地建设自用加氢站。江苏2022.3.29《2022年常熟市氢燃料电池产业发展工作要点》为抓住燃料电池汽车示范应用上海城市群发展机遇，加快推进常熟市氢燃料电池产业建设，常熟市政府办公室发布关于印发《2022年常熟市氢燃料电池产业发展工作要点》的通知。《工作要点》从落实产业扶持政策落实产业扶持政策、优化产业支持措施，谋划综合载体建设、助力区域联动发展，强化优质项目招引、深化产业人才培育，夯实知识产权氛围、营造优质营商环境5个方面共13个方向提出了相关任务和要求，并统筹安排了各项任务的主责部门。具体措施如下：1、落实产业扶持政策，优化产业支持措施。加快落实加氢站建设运营、购车补贴、示范应用、重点项目、创新平台等政策支持:配合苏州紧抓燃料电池汽车示范应用城市群建设窗口期，积极争取上海城市群国补积分和上级政策支持:紧跟国家、上海城市群及苏州政策变化，修编优化我市氢燃料电池专项扶持政策。2、谋划综合载体建设，助力区域联动发展。推进首座综合型能源站建设，逐步建立长三角区域性氢能供应链，扩大氢燃料电池汽车的运营范围。3、拓展产业链融通范围。深挖本地产业潜力，完善全产业链运行检测，全面布局氢燃料装备及示范应用，重点聚焦氢燃料电池产业关键零部件、电堆集成和储运氢基础装备领域，深化产业发展特色，补齐产业融合短板，力争在双极板镀膜和密封技术、70MPa以上新型高压储氢装备、低温液态储氢装备、站用成套装备、加氢阀件、氢气检测设备等细分领域取得重大突破；围绕上海城市群建设，与周边城市共同打造氢燃料电池制造和应用产业链，推动我市电堆与核心零部件企业融入供应链，巩固我市在长三角氢走廊的制造属性优势。4、推进新落地重点项目建设。加快推进中国汽研氢能测评技术创新中心、中欧氢能创新中心、诚志AP商用加氢站等项目顺利（试）运营。5、打造支撑性产业创新平台。立足氢燃料电池领域，发挥常熟氢能源研究院研发创新能力。安徽2022.1.12《安徽省“十四五”制造业高质量发展(制造强省建设)规划》安徽省发布《安徽省“十四五”制造业高质量发展(制造强省建设)规划》，明确提出探索光伏制氢等新模式。《规划》要求，探索、研究和应用以氢代焦、直接还原炼铁、清洁能源替代、氢能炼钢、纯氧冶炼、碳捕集等前沿低碳冶金技术，推动钢铁企业实现碳达峰、碳减排的目标。根据《规划》，到2025年，安徽省将培育3-5家有重要影响力的整车企业和一批具有全球竞争力的关键配套企业，力争新能源汽车产量占全国20%左右，燃料电池汽车实现批量生产和销售。《规划》还提出，推进燃料电池汽车示范，推动燃料电池核心零部件(燃料电池电堆系统、氢气制储运设备等)研发生产应用。培育特色新材料，其中新能源材料重点发展储氢材料、燃料电池材料等。六安市将聚集高端装备制造、氢能及燃料电池领域，培育先进制造业集群。安徽2022.3.25《安徽省“十四五”汽车产业高质量发展规划》《规划》提出了一系列发展目标:到2025年，新能源汽车快速发展，基本形成纯电动为主、插电混合动力为辅、氢燃料示范的发展格局:自主创新能力显著提升，在新一代整车平台、高效动力总成氢燃料电池、智能操作系统等领域实现10项关键核心技术自主突破，达到国际先进水平。发展格局:六安发挥氢燃料电池产业先发优势，打造全国知名的氢燃料电池自主创新高地、高端制造基地和多元应用试验区，形成完整的创新链条和高效的创新生态。具体措施：1、增强技术研发创新能力:全面提升高性能长寿命燃料电池等核心技术水平，以实现燃料电池技术完全自主可控为目，全面提升燃料电池电堆、燃料电池系统等技术，重点突破膜电极、质子交换膜、催化剂、扩散层、开展制氢、储氢、运氢、加氢等安全技术研究。2、提升商用车产业发展水平，推进公共领域电动化以及氢燃料电池本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。17行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第17页共42页简单金融成就梦想汽车示范应用。3、重点发展氢燃料电堆、氢气循环系统等基础材料和关键零部件，支持明天氢能等重点项目建设。四川2022.1.10成都市能源结构调整十条政策措施及行动方案(2021-2025年)在氢能方面，《措施》指出，支持可再生能源和氢能发展利用，加快建设“绿氢之都”，统筹推进“制储输用”全链条发展，引进电解水制氛龙头企业，市区两级联动给予015-02元/千瓦时的电费支持:加快加氢站规划建设，最高给予1500万元建设运营补助。《方案》指出，扩大氢能汽车使用规模积极发展绿色氢能。支持可再生能源电解水制氢加氢一体化试点，降低制氢成本，加快建设东方氢能产业园、华能集团水电解制氢项目，加快建设成渝绿色“氢走廊”和成都半小时加氢服务网络，扩大氢燃料电池示范规模应用，建成加氢站40座，着力发展氢能高端装备和绿氛供应，构建“制储输用”全产业链，夯实“氢能第四城”地位。四川2022.1.24《成都市支持绿色低碳重点产业高质量发展若干政策措施(征求意见稿)》产业集中布局区域的电力基础设施优先列入年度重点建设计划，优化电力、天然气报装服务，支持企业降低用能成本，市区两级联动按一定比例(35:65)给予015-02元/千瓦时电费优惠支持电解水制氢企业。四川2022.1.29《内江市“十四五”能源发展规划》发展目标:能源关联产业进一步壮大。到2025年，建成成渝地区页岩气综合利用循环经济产业示范园区，建设川渝地区电力调峰保障基地，成渝“氢走廊”重要氢能产地及氢能综合利用示范城市。四川、重庆2022.2.23《成渝地区双城经济圈碳达峰碳中和联合行动方案》关于氢能方面，《方案》指出：以成都—内江—重庆发展轴为重点，共同打造成渝氢走廊，优化川渝地区氢能及燃料电池汽车产业链，联合争创国家氢燃料电池汽车示范城市群；提升节能环保产业能级，共同打造具有国际竞争力的清洁能源装备产业，形成一批“川渝造”世界品牌。四川2022.3.23《成都市2022年大气污染防治工作行动方案》1)加快各领域和重点区域新能源车、非道路移动机械推广:4月底前，研究制定“+四五”期间新能源汽车推广应用实施方案和2022年度分解实施方案。2022年全市新增注册登记新能源汽车8万辆以上，力争达到10万辆，其中公交、巡游出租、网约、城市物流配送、C2驾校、环卫、渣土运输、混凝土运输、公务及执勤执法用车、国企用车等公共领域推广新能源汽车不低于2万辆，力争达到3万辆。2)加快新能源配套设施建设:加快新能源充(换)电及加氢基础设施建设，制定“十四五”期间新能源基础设施建设方案和2022年度分解实施方案，优化充换电基础设施和加氢站布局:鼓励社会资本参与建设充(换)电站(桩)、加氢站，提供公共服务;开展现有加油站向充(换)电站(桩)、加氢站转型的可行性研究。2022年，全市新增充(换)电站不低于350座，充电桩不低于20000个。四川2022.3.3《四川省“十四五”能源发展规划》《发展规划》表示:①以氢能、新型储能为重点着力推动新兴能源技术装备发展围绕关键技术、核心材料、装备制造等短板弱项建立技术研发平台加大核心技术攻关。对接国家氢能规划着眼抢占未来产业发展先机统筹氢能产业布局推动氢能技术在制备、储运、加注、应用等环节取得突破性进展。支持成都、攀枝花、自贡等氢能示范项目建设探索氢燃料电池多场景应用。推动大规模、大容量、高安全性和经济性的化学储能技术发展探索推进化学储能在电源侧、电网侧、用户侧多场景商业化应用不断提升化学储能电站全生命周期安全管理水平。开展飞轮储能装置技术研发应用。加快阿坝州、甘孜州锂资源开发利用支持成都、遂宁、宜宾锂电产业基地建设:②燃气轮机。研发掺氢/氢燃气轮机关键技术推动自主重型燃气轮机示范应用:③氢能及新型储能。推动氢能与燃料电池技术创新车应用。甘肃2022.1.5《甘肃省“十四五”能源发展规划》《发展规划》表示:加强能源储备与应急能力建设，提高石油储备能力。完善调峰储气设施，加大绿色能源消费，积极推进充电桩、新能源汽车、能源大数据、云计算、互联网、人工智能等产业，推动能源与科技、经济、产业深度融合，重点发展新一代储能设备、氢燃料电池等技术及产业化应用，加大全产业链氢能技术研发，推动氢能技术利用场景示范。大力倡导绿色交通，鼓励公共交通及大型矿山用车等专用车辆实施新能源替代，推动以纯电动汽车、插电式混合动力汽车、氢燃料电池汽车为代表的新能源汽车替代传统的燃油汽车。开展管道天然气掺氢和天然气提氨研究。推动天然气与氢能基础设施融合发展。推动氢能产业发展。培育氢能产业，加快推进电解水制氢试点，打造规模化绿氢生产基地。有序推动制氢产业基础设施建设，谋划制氢、氢存储、氢运输、加氢站、氢燃料电池“五位一体”的氢能产业园.加大钍基熔盐堆核能后续产业扶持力度,推动高温制氢装备、加氢催化制精细化学品相关产业发展.示范推广绿氢冶金、绿氢化工项目,开展能源化工基地绿氢替代。“十四五”全省可再生能源制氢能力达到２０万吨/年左右。本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。18行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第18页共42页简单金融成就梦想青海2022.2.28《青海省“十四五”能源发展规划》从能源领域看，打造清洁能源产业高地亟需稳定调峰电源，新一代储能、氢能、新材料等技术，将成为能源科技竞争制高点。把握能源发展新方向，科学布局地热、氢能、核能等能源供给新品种，形成能源发展新支撑。创新氢能与光伏、储能等协同发展模式，在海西、海南等地区开展可再生能源制氢储氢用氢示范项目。以可再生能源制氢技术研发为重点，探索氢能在电力、工业、交通、建筑等领域的应用，打造青海“绿氢”品牌。开展可再生能源制氢储氢用氢技术研究建立氢气储运网络，推进槽车、管道等运输方式试点，形成规模化绿色氢气供给能力。研发氢能多元利用技术，推进氢能在盐湖化工、能源化工领域替代煤炭等化石能源的试点示范。在西宁、海东、海南等地区开展氢燃料电池公交车、物流配送车、矿山用车等试点，配套建设加氢站和氢气储运等基础设施。湖北2022.2.7《宜昌市能源发展“十四五”规划》其中提到氢能相关内容:超前布局氢能产业链。依托兴发化工、湖北宜化、和远气体等企业，利用市内工业副产氢优势，发挥煤炭深加工、高端化工、锻压机械、压力容器等产业优势，以煤制氢、化工副产气制氢、电解水制氢为主要技术路线，围绕制氢、储氢、加氢、氢燃料电池，打造零排放、零污染、可持续的全链条氢能产业，建设氢能源研发、生产、供应、示范应用基地。加强与武汉、荆门、荆州、黄冈等地合作，积极参与“武汉+宜荆荆黄”氢能制造带，拓展氢能制储运加用产业链，促进湖北清洁能源发展。湖北2022.3.31《武汉市支持氢能产业发展的意见》规划到2025年，燃料电池汽车推广量达到3000辆，建成加氢站35座以上。目标到2025年，全产业链年营业收入达到500亿元，规上企业达到100家，累计产业投资总额达到200亿元。资料来源：香橙会、政府官网、申万宏源研究2.海外加快氢能在各领域布局制储运是主旋律2022年一季度海外国家在氢能领域的顶层政策设计，行业层面的规划+资金投入，以及企业层面的布局都非常积极。出于对长期能源供应体系安全的考虑，海外国家加快出台氢能行业发展规划和激励措施。随着全球地缘政治局势的日益紧张与冲突的爆发，能源价格不断攀升导致高通胀，欧美、东亚等国家的能源供应体系受到严重影响。2022年1月25日，美国能源部先进能源研究计划署（ARPA-E）宣布在“有应用潜力的领先能源技术种子孵化”7个方向资助1亿美元，其中包括在燃料电池技术和储能领域的资助。在2022年3月8日，欧盟公布《REPowerEU方案》，欧盟计划到2030年实现1500万吨绿氢应用（其中1000万吨进口，本土生产500万吨）。表3：2022年一季度海外国家氢能政策/行动方案概况日期国家政策/行动相关内容2022.1.25美国《有应用潜力的领先能源技术种子孵化》美国能源部先进能源研究计划署（ARPA-E）宣布在“有应用潜力的领先能源技术种子孵化”7个方向资助1亿美元。其中，在燃料电池技术和储能领域：开发非生物基的低排放替代燃料；针对液态/气态燃料开发先进高效低排放发动机；开发性能更加优异的下一代电动汽车驱动电机；针对交通开发先进的燃料电池技术；汽车优化设计、先进架构和轻量化汽车材料开发；针对无人驾驶汽车开发先进汽车管理技术和系统；先进的航空动力技术；开发能量密度更大、成本更低的先进储能技术本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。19行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第19页共42页简单金融成就梦想2022.2.17南非《氢能社会路线图》根据南非氢能路线图，到2050年，南非将通过以下6个方面的成果实现零碳经济的构建：1）建立绿色氢和氨出口市场。为南非绿氢创造一个出口市场，这将取决于南非绿氢的成本竞争力、国际市场对南非氢产业的信心以及港口等基础设施的便利性；2）绿色和增强型电力网络。氢能通过向主电网提供储能和供电服务，帮助电力行业实现脱碳、增强电网稳定性；3）重型运输的脱碳。南非氢能路线图计划到2050年实现交通运输脱碳的目标。起始阶段的重点是公路运输脱碳，铁路、航运和航空将在中期（2025-2030年）探索解决方案；4）能源密集型产业的脱碳。南非路线图计划到2050年实现工业脱碳的目标，起步阶段的重点将放在钢铁、采矿、化工、炼油厂和水泥行业等行业的脱碳上，这些行业是工业能源应用的大头；5）氢产品和燃料电池组件的本地制造。推动内燃机向电动化转变，推动电动化产品的出口，并通过为氢供应链提供金属组件产品以提高南非矿产的经济性；6）提升氢气在南非能源系统的占比。提高氢气（包括灰色、蓝色、蓝绿色和绿色等各类氢气）在南非能源系统中的作用，以实现净零经济的发展。并且，路线图概述了3个重要阶段。从氢气生产、重型运输和固定发电的应用示范（2021-24年）开始，到本十年末，电解槽容量将达到数GW，同时氢气和氨将用于涡轮机发电，再到2040年，电解槽产能将至少达到15GW，并实现运输、电力和关键工业（钢铁、化工等）的全行业耦合2022.3.8欧盟《REPowerEU方案》根据REPowerEU计划，欧盟将在2030年实现350亿立方米的生物质甲烷产量，这相当于目前产量的两倍。氢能方面，欧盟计划到2030年1500万吨绿氢（其中1000万吨进口，本土生产500万吨）2022.3.12埃及《绿氢谅解备忘录》埃及和欧洲复兴开发银行签署了一份绿氢谅解备忘录，宣布正式成立旅游技能委员会，并签署一份价值2.5亿欧元的项目协议。根据埃及的可持续发展计划，埃及和欧洲复兴开发银行的联合战略重点关注三个核心重点，第一是支持国家实现全面和可持续经济增长的努力，第二是加快绿色经济转型，第三优先提高私营企业的竞争力，刺激私营企业的发展资料来源：氢云链、香橙会、能源发展网、高工氢电、申万宏源研究海外发达国家致力于发展制储运氢领域为主，民间资本亦入局。在行业层面，2022年1月7日，日本新能源产业技术开发机构（NEDO）启动了投资总额达1935亿日元的“钢铁行业氢能利用项目”，约合106亿元人民币，目标到2030年实现钢铁行业50%的碳减排。此外，日本也在有机液态储运氢方面实现了世界上第一个以甲基环己烷(MCH)的形式进行氢气海上运输的国家。与此同时，美国大力发展绿氢的制取和储存的脚步也在加快：1）绿色氢气国际将在德克萨斯州建立世界上最大的绿色氢生产和储存中心，计划规模将增长到60GW，每年生产超过25亿公斤的绿色氢；2）比尔・盖茨等创立的清洁技术风险投资基金，目前已经投资了一家以色列绿氢技术公司H2Pro，该公司将在以色列建设第一个工厂，预计从2023年起达产超过100MW的产能，并计划在2025年后将大规模制氢成本降至约1美元/kg。表4：2022年一季度海外氢能领域进展状况日期国家领域事件2022.1.7日本钢铁日本新能源产业技术开发机构（NEDO）基于“绿色创新基金”框架启动了“钢铁行业氢能利用项目”。该项目预计总投资额1935亿日元（约106亿人民币），开发项目包括高炉氢还原技术和氢直接还原低品位铁矿石技术，以此降低钢铁行业的二氧化碳排放量，力争到2030年实现钢铁行业50%的碳减排2022.1.15美国绿氢由比尔・盖茨等科技界亿万富翁创立的清洁技术风险投资基金BreakthroughEnergy正向净碳、绿色氢燃料等技术领域投资几十亿美元，有望为清洁能源项目引来总额高达上百亿美元的资金本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。20行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第20页共42页简单金融成就梦想2022.2.8日本有机液态储氢千代田公司表示，先进氢能链技术发展协会（ahead）已经实现了“世界上第一个”以甲基环己烷(MCH)的形式进行氢气海上运输的里程碑。目前，第一艘MCH氢气运输船已于2022年2月4日通过新加坡的一个过境港抵达炼油厂接收设施，这些氢气产品在装载前已经被储存在室外的储罐中长达数月。MCH将被送入具有脱氢功能的炼油厂，以确认长时间储氢对其产生的影响，同时研究人员将对MCH的使用量进行全面研究2022.3.7美国氢能发电厂绿色氢气国际(GreenHydrogenInternational，GHI)公布了在美国南德克萨斯州建立世界上最大的绿色氢生产和储存中心的计划。德克萨斯州的氢城(HydrogenCity)将成为一个综合的绿色氢生产、储存和运输中心，规模将增长到60GW，每年生产超过25亿公斤的绿色氢。该项目将使用60GW的太阳能和风能，并从ERCOT电网中获取额外的可再生能源。并且，该项目将分阶段建设，第一阶段预计于2026年开始运营，包括2GW的产量和位于PiedrasPintas盐丘的两个储存洞穴。最终，在PiedrasPintas盐丘上可以创建50多个洞穴，提供高达6TWh的储能容量，并将穹顶变成一个主要的绿色储氢中心。资料来源：氢云链、北极星氢能网、香橙会、申万宏源研究海外企业氢能布局如火如荼，制储运氢占多数。根据统计一季度海外各家企业布局氢能的情况来看，制储运氢领域的案例占比达60%：1）蒂森克虏伯伍德氯工程技术公司与壳牌公司签署合同，为其在荷兰鹿特丹港的大型项目“荷兰氢能一号”制造水电解制氢装置；2）澳大利亚的全球绿色能源和绿色工业公司FortescueFutureIndustries（FFI）与科思创拟签订长期协议，FFI将每年向科思创提供最高10万吨当量的绿氢（GH2）；3）英国SupercriticalSolutions宣布获得360万美元的投资，将用于研发其无膜电解槽技术。该技术可以使得电解槽更加高效，且无需质子交换膜和氢气压缩机，输氢压强为200bar，适合工业使用；6）宝马、博世等组成的“FlatHyStor”联盟宣布，正在合作开发用于未来燃料电池汽车底部的扁平氢气罐，700bar（70MPa）高压储罐的第一批原型将于2022年底开发。该项目由德国政府资助，总预算为600万欧元；5）以色列绿氢技术公司H2Pro计划将在以色列建设第一个工厂，预计从2023年起达到产100多MW的产能；6）康明斯宣布将为佛罗里达电力照明公司（CavendishNextGen）氢能中心提供25兆瓦电解水制氢系统。表5：2022年一季度海外公司氢能领域进展状况日期国家公司相关事件2022.1.7英国EAV被称为“货运自行车”的氢燃料电池自行车在阿伯丁进行测试。该车辆是由一家名为电动辅助车辆(EAV)的制造商设计。EAV总部设在英国牛津郡。六辆氢燃料电池自行车正在苏格兰进行测试。2022.1.8丹麦丰田丰田、Everfuel、DRIVR三方宣布了一项为期五年的合作协议，该协议将扩大丹麦哥本哈根目前的燃料电池出租车数量。这三家公司的共同目标是到2025年底在哥本哈根达到500辆Mirais，到2022年底达到200多辆，这将为丹麦首都的脱碳做出重大贡献。2022.1.16荷兰蒂森克虏伯蒂森克虏伯伍德氯工程技术公司与壳牌公司签署合同，为其在荷兰鹿特丹港的大型项目“荷兰氢能一号”制造水电解制氢装置。根据合同，蒂森克虏伯伍德氯工程技术公司将采用20兆瓦水电解模块为该200兆瓦的绿氢设施提供工程设计、采购及制造服务，工厂计划于2022年春季开始施工。本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。21行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第21页共42页简单金融成就梦想2022.1.18欧洲ForzeHydrogenRacingForzeHydrogenRacing团队正式发布氢燃料电池赛车——ForzeIX，最高时速达到300公里，百公里加速不超过3秒，拥有出色的动力性能和超强的操控性，也是目前全球最快氢燃料电池赛车。未势能源燃料电池系统开发团队帮助ForzeIX设计了阳极引射器和气液分离器，它利用高压储存氢气的能量带动进行阳极氢气的再循环，帮助Forze创造出更轻量化、更高效的系统解决方案2022.1.18德国科思创总部位于澳大利亚的全球绿色能源和绿色工业公司FortescueFutureIndustries（FFI）与科思创拟签订长期协议，向科思创供应绿氢及其衍生物，包括绿氨。根据今天宣布的谅解备忘录，双方将达成正式协议，FFI将每年向科思创提供最高10万吨当量的绿氢（GH2）。由此，科思创将通过绿氢代替灰氢及其衍生物，每年减少多达90万吨的二氧化碳排放2022.1.18日本丰田+日野丰田汽车旗下的丰田通商等公司将于2月在美国洛杉矶港，启动氢燃料电池卡车和大型机械的实证项目。该项目将与提供氢燃料电池卡车的日野汽车等合作，实施时间持续至2026年3月。集装箱运输卡车和卸货大型机械等共7台设备的动力源将使用燃料电池2022.1.19英国SupercriticalSolutionsSupercriticalSolutions宣布获得360万美元的投资，将用于研发其无膜电解槽技术。该技术可以使得电解槽更加高效，且无需质子交换膜和氢气压缩机，输氢压强为200bar，适合工业使用2022.1.20美国通用汽车通用汽车宣布其HYDROTEC燃料电池技术的新商业应用，基于HYDROTEC的发电机，包括移动电源(MPG)可为电动汽车提供快速充电能力，EMPOWER快速充电器可帮助充电站在不增加电网符合的情况下提供的直流快速充电服务，托盘式MPG，可安静高效地为军营和设施供电2022.2.14德国宝马/博世宝马、博世等组成的“FlatHyStor”联盟宣布，正在合作开发用于未来燃料电池汽车底部的扁平氢气罐，700bar（70MPa）高压储罐的第一批原型将于2022年底开发。该项目由德国政府资助，总预算为600万欧元，开发用于电池模块的平板空间的高质量储氢系统解决方案。2022.2.22德国爱尔铃克铃尔爱尔铃克铃尔子公司EKPO从空中客车和爱尔铃克铃尔的合资企业Aerostack有限公司获得了一笔商业航空大订单。在接下来的两年里，EKPO将基于NM12平台的电堆将被整合用于客户的后续开发中，旨在助力燃料电池动力在商业航空领域的应用2022.3.9以色列H2Pro以色列绿氢技术公司H2Pro近期获得来自比尔盖茨和李嘉诚名下风投的融资。H2Pro计划将在以色列建设第一个工厂，预计从2023年起达到产100多MW的产能。未来可能会选择在其他国家建设工厂。目前，H2Pro宣布开始开发一款年产绿氢600MW的设备。据悉，该制氢系统基于公司E-TAC（电化学－热能激活化学）技术，预计2023年投产。据公司称，该设备可实现95%的转化效率，且可于2025年后将大规模制氢成本降至约1美元/kg。2022.3.15美国康明斯康明斯宣布将为佛罗里达电力照明公司（CavendishNextGen）氢能中心提供25兆瓦电解水制氢系统。该氢能中心将利用太阳能电解水生产绿氢，然后将生产的绿氢与天然气混合，为其清洁能源中心的燃气轮机提供动力为FPL电网内的用户供电。该系统将由五台康明斯HyLYZER®-1000PEM电解水制氢设备组成，总功率为25兆瓦，每天可生产10.8吨氢气。2022.4.1美国普拉格普拉格已与Lhyfe合作在法国Carquefou的Lidl仓储园区累计投放98台氢燃料电池卡车，占Lidl车队的80%。据悉，所有氢燃料电池卡车均使用绿氢资料来源：维科网氢能、氢云链、香橙会、高工氢电、申万宏源研究本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。22行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第22页共42页简单金融成就梦想3.氢车销量高增+多家上市公司布局氢能产业链景气度提升3.1Q1燃料电池汽车销量高增行业有望有序放量中国燃料电池汽车从0到1，保有量全球占比整体稳中有升。中国燃料电池汽车保有量从2015年的10辆到2021年底的8938辆，复合增长210%，全球占比从1.2%提升至18%，整体占比稳中有升。近两年中国燃料电池汽车保有量全球占比略微下降主要是受韩国氢车在其政府大力实行补贴的情况下销量大增所导致，但我国自身增速亦不弱，随着各省市对燃料电池补贴的细则以及扶持政策的相继出台，未来我国的氢车的保有量份额将显著提升。图1：截至2021年底，中国氢能源汽车保有量占全球18%（单位：辆）资料来源：香橙会、申万宏源研究中国加氢站数量占亚洲加氢站数量近一半，未来5年仍将高增。据香橙会统计，截至2021年底，全球一共有680座加氢站，其中亚洲加氢站数量为363座，占全球53.4%。截至2022年3月，中国加氢站投入运营数量为180座，同时已建成但还未投入运营的18座，并且有86座正在建设中，剩下有149座在规划中。目前，我国加氢站数量占亚洲的49.6%，未来5年内占比有望超过50%。图2：截至2021年，亚洲加氢占数量占全球53.4%图3：2022年3月，全国加氢站运营数量180座0106391911343861757352893876341940412272010000200003000040000500006000020142015201620172018201920202021中国日本德国韩国美国本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。23行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第23页共42页简单金融成就梦想资料来源：香橙会、申万宏源研究资料来源：香橙会、申万宏源研究五大氢能示范城市群车辆推广目标公布，叠加其余各省市的推广任务，未来4年全国范围内的氢车保有量将超中长期规划目标。目前，首批燃料电池汽车“3+2”城市群公布未来4年将实施的示范应用推广任务，其中氢车推广目标为33010辆，加氢站306座。此外，山东“氢进万家”工程，“成渝氢走廊”等都将是未来几年全国燃料电池汽车示范推广的主要推动力量。预计从2022年开始，我国燃料电池汽车将逐步放量，有望超过3月份发改委所发布《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》中指出的燃料电池车辆保有量约5万辆的目标。表6：5大示范城市群氢车推广目标达33010辆示范城市群氢车推广数量（辆）加氢站数量（座）京津冀530049上海500057广东10000200河北7710-河南预计不少于5000-资料来源：香橙会、申万宏源研究Q1燃料电池汽车销量高增。2022年4月11日，中国汽车工业协会公布2022年一季度全国汽车产销数据，其中燃料电池汽车产销分别为855辆和737辆，同比分别增长763.64%和391.33%。从分拆一季度燃料电池汽车产销数据来看，3月份产销数据表现最为强劲，分别为500辆和367辆，1月和2月数据亦不弱（销量分别为192辆和178辆），表明燃料电池汽车产销已经进入了稳定期，脱离了以往受短期订单影响的情况。目前一季度的产销数量已经占2021年全年的46%，排除4月份疫情的影响，2022年全年产销将有望实现快速增长。图4：2022年Q1氢燃料电池汽车销售数量已占2021年全年的46%228861011181361782753630100200300400500600700800201620172018201920202021欧洲北美亚洲其他地区18018861490501001502002503003504004505002022年3月运营中（座）已建成（座）在建中（座）规划中（座）本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。24行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第24页共42页简单金融成就梦想资料来源：香橙会、申万宏源研究图5：2022年3月燃料电池汽车产销分别同比增长1011%和522%资料来源：香橙会、申万宏源研究整车企业1-4月申报车型积极。2022年一季度，工信部相继公布了第352批、第353批和第354批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，其中燃料电池类车型共63款型号。2022年1-4月，整车企业共申报94款氢车，其中4月申报数量环比增长82.35%。此次，63款型号的燃料电池汽车产品由33家燃料电池企业参与配套：1）广东鸿力氢能配套8款车型产品；2）捷氢科技配套7款产品；3）上海重塑配套6款产品；4）亿华通、深圳国氢以及广东清能分别配套3款产品；5）格罗夫、美锦国鸿、武汉雄韬、东方电气以及未势能源各配套2款产品；6）剩下燃料电池企业各配套1款产品。表7：截至2022年3月底，全国氢燃料电池汽车公告车型概况序号类型产品型号产品名称燃料电池系统生产企业（主要包含电堆）1物流车SH5047XLCZFFCEVMZ1燃料电池冷藏车上海捷氢科技有限公司62912721527283311991777855106291272152727371177158673734.7%-0.8-0.6-0.4-0.200.20.40.60.811.205001000150020002500300020152016201720182019202020212022Q1产量（辆）销售（辆）销售增速（%）29254536384443240155592126271422135006328593892721963817347147486192178367-300%-100%100%300%500%700%900%1100%1300%1500%0100200300400500600700Jan-21Feb-21Mar-21Apr-21May-21Jun-21Jul-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Jan-22Feb-22Mar-22产量（辆）销售（辆）产量同比增速（%）销售同比增速（%）本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。25行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第25页共42页简单金融成就梦想2物流车SH5187XXYZQFCEVWZ1燃料电池厢式运输车上海捷氢科技股份有限公司3客车SWB6109FCEV03G燃料电池低地板城市客车上海捷氢科技股份有限公司4客车KLQ6127YFCEV1N燃料电池客车北京亿华通科技股份有限公司5客车XMQ6115FGFCEV燃料电池城市客车浙江锋源氢能科技有限公司6物流车DNC5043XXYFCEVM3燃料电池厢式运输车安徽明天氢能科技股份有限公司7物流车NJL5040XXYFCEV燃料电池厢式运输车爱德曼氢能源装备有限公司8物流车NJL5040XXYFCEV1燃料电池厢式运输车上海青氢科技有限公司9环卫车NJL5320ZXXFCEV燃料电池车厢可卸式垃圾车深圳市氢蓝时代动力科技有限公司10专用车ZKH3310P6FCEV1燃料电池自卸汽车上海重塑能源科技有限公司11重卡ZKH4250P4FCEV1M燃料电池半挂牵引车上海重塑能源科技有限公司12重卡ZKH4250P4FCEV1M燃料电池半挂牵引车上海重塑能源科技有限公司13专用车ZKH5310GJBP6FCEV1燃料电池混凝土搅拌运输车亿华通动力科技有限公司14物流车SXC5040XLCFCEV燃料电池冷藏车上海清志新能源技术有限公司15客车HQK6105UFCEVU1燃料电池城市客车玉柴芯蓝新能源动力科技有限公司（燃料电池发动机）/上海捷氢科技股份有限公司（燃料电池模块）16客车WK6100URFCEV1燃料电池城市客车洺源科技（大连）有限公司17物流车QHV5040XBWEQF燃料电池保温车上海重塑能源科技有限公司18物流车QHV5130XBWEQFCEV燃料电池保温车上海重塑能源科技有限公司19专用车CA4250P26T1FCEV燃料电池牵引汽车海卓动力（青岛）能源科技有限公司20环卫车XGA5312ZLJFCEVW燃料电池自卸式垃圾车青岛国际院士港氢雄燃料电池有限公司21客车SXC6110GFCEV1燃料电池低入口城市客车上海鲲华新能源技术有限公司22客车WD6120FCEVG01燃料电池城市客车安徽康诺新能源汽车技术有限公司23物流车HPH5040XBW00000FCEV燃料电池保温车黄冈格罗夫氢能汽车有限公司24重卡FSQ4250SFFCEV燃料电池半挂牵引车广东鸿力氢动科技有限公司25重卡FSQ4250SFFCEV燃料电池半挂牵引车美锦国鸿（浙江）氢能科技有限公司26重卡FSQ4250SFFCEV燃料电池半挂牵引车北京鸿力氢动科技有限公司27专用车FSQ3310DEFCEV燃料电池自卸汽车广东鸿力氢动科技有限公司28专用车FSQ3310DEFCEV燃料电池自卸汽车广东鸿力氢动科技有限公司29专用车FSQ3310DEFCEV燃料电池自卸汽车昇辉新能源有限公司30客车WD6120FCEVG01燃料电池城市客车安徽康诺新能源汽车技术有限公司31物流车HPH5040XBW00000FCEV燃料电池保温车黄冈格罗夫氢能汽车有限公司32专用车SYM3313ZZX4FCEV燃料电池自卸汽车武汉雄韬氢雄燃料电池科技有限公司33物流车LZ5180XXYM3AZFCEV101燃料电池厢式运输车深圳国氢新能源科技有限公司34重卡KLQ4250FCEV3燃料电池半挂牵引车东方电气（成都）氢燃料电池科技有限公司35环卫车XMQ5180GSSFCEVD燃料电池洒水车武汉雄韬氢燃料电池科技有限公司36环卫车DZE5180TDYFCEV燃料电池多功能抑尘车深圳市氢蓝时代动力科技有限公司37客车QMJ6120FCEVGA1燃料电池城市客车广东鸿力氢动科技有限公司38环卫车FLM5180GQXDLFCEVS燃料电池清洗车深圳国氢新能源科技有限公司39环卫车FLM5180ZYSDLFCEVK燃料电池压缩式垃圾车深圳国氢新能源科技有限公司40环卫车CHD5120TCASQFCEV燃料电池压缩式垃圾车上海捷氢科技有限公司41客车DNC6121FCEVG31燃料电池低入口城市客车亿华通动力科技有限公司42重卡FSQ4250SFFCEV燃料电池半挂牵引车美锦国鸿（浙江）氢能科技有限公司43重卡FSQ4250SFFCEV燃料电池半挂牵引车广东鸿力氢动科技有限公司44重卡FSQ4250SFFCEV燃料电池半挂牵引车北京鸿力氢动科技有限公司45重卡FSQ4250SFFCEV燃料电池半挂牵引车东方电气（北京）氢能科技有限公司46重卡FSQ4250SFFCEV燃料电池半挂牵引车浙江重塑能源科技有限公司47环卫车JZY5180ZXXFCEV燃料电池车厢可卸式垃圾车中沁泰康科技能源集团（濮阳）有限公司48环卫车FLM5181GQXDLFCEVS燃料电池清洗车广东清能新源技术有限公司49物流车KLQ5180XYKFCEV燃料电池翼开启厢式车上海捷氢科技股份有限公司50环卫车FLM5180TSLDLFCEV燃料电池扫路车广东清能新源技术有限公司51货车KLQ1180AFCEV2燃料电池载货汽车底盘上海捷氢科技股份有限公司52客车NJL6106FCEVD3燃料电池低入口城市客车中汽创智科技有限公司53重卡KLQ4250FCEV燃料电池半挂牵引车苏州市华昌能源科技有限公司54客车NJL6106FCEVD4燃料电池低入口城市客车东方电气（河北）氢能科技有限公司55客车XML6105JFCEVJ0CG燃料电池城市客车上海捷氢科技股份有限公司56重卡DFD4250GLFCEV燃料电池半挂牵引车武汉海亿新能源科技有限公司本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。26行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第26页共42页简单金融成就梦想57客车KLQ6106GAFCEV8燃料电池低入口城市客车江苏骥翀氢能源科技有限公司58环卫车ZBH5180GXEDLFCEVQJ燃料电池吸粪车佛山市清极能源科技有限公司59客车QMJ6860FCEVGB燃料电池城市客车北京鸿力氢动科技有限公司60重卡CZ4251ST40FCEV燃料电池半挂牵引车未势能源科技河北有限公司61物流车BTQ5040XLCFCEV燃料电池冷藏车山东华清动力科技有限公司62重卡CZ4250ST40FCEV燃料电池半挂牵引车未势能源科技河北有限公司63环卫车FLM5180TXSDLFCEV燃料电池洗扫车广东清能新源技术有限公司资料来源：工信部官网、申万宏源研究图6：2022年1-4月燃料电池汽车申报数量达到94款资料来源：工信部官网，申万宏源研究3.2Q1新订单获取数达千辆全年销量有望翻倍Q1整车企业新订单获取量和交付成绩不俗，整车企业和燃料电池系统配套企业业绩锚定。2022年一季度，全国整车企业交付和新订单获取量分别为1714辆和1056辆，其中新订单数量占2021年全年氢车销量的108.07%，随着各示范城市群加快落实已制定的氢能规划目标，预计2022年全年燃料电池汽车销量有望翻倍。此外，出于现阶段燃料电池系统供应商和整车企业的独有合作经营模式，2022年双方将维持和扩大双赢局面，有望夯实全年业绩。表8：2022年一季度燃料电池汽车及产业链相关产品新订单/交付情况时间公司新订单/交付订单量/交付量种类金额（万元）备注2022.4.1东方氢能交付14公交车-成都市郫都区新开通了D09路、D720路两条定制公交线路，搭载东方氢能Olas60A系统氢燃料电池发动机的氢能公交车也正式在这两条公交线路上投入运营31151731051015202530352022年1月2022年2月2022年3月2022年4月燃料电池车型申报数量（款）本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。27行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第27页共42页简单金融成就梦想2022.3.3福田汽车交付100冷藏车-100台福田智蓝4.5吨氢能冷藏车交付北京顺亿达运力科技集团有限公司，在北京大兴百利威物流园举行交付暨运营启动仪式。系统配套商是亿华通，额定功率80.5kW，电堆配套商是神力科技。2022.3.3众宇动力新订单3环卫车-武汉经开区采购5台18t氢燃料电池洗扫车，其中3台车辆将搭载众宇TWLQ系列燃料电池系统，该系列基于水冷/石墨极板平台开发，功率覆盖30-120kW2022.3.28华丰燃料新订单600燃料电池动力系统-飞驰科技/青岛美锦及美锦能源指定主体将在“以奖代补”示范期内，合计采购2000套华丰氢燃料电池系统用于应用推广。作为第一批次，飞驰科技与青岛美锦新能源，将联合购买600套由华丰燃料电池有限公司生产的不同型号燃料电池动力系统，这也将是2022年国内氢燃料电池行业的首批大额订单2022.3.23海卓科技新订单600氢能物流车-氢装上阵物流科技和海卓动力联手打造的碳中和物联产业园在青海开工。该项目占地300亩，总投资12亿元，重点打造氢油电超级能源中心、可再生能源制氢基地和智慧云仓，并将投放600台氢能物流车辆。以可再生能源——绿氢动力带动氢能产业链集群，以氢能科技赋能绿色物流，推动产业向清洁化、零碳化发展。项目建成后，年绿电制氢将达1070吨。2022.3.23力源科技/郑州新大方重工交付1氢能源特种作业工程车-力源科技与郑州新大方重工科技有限公司在浙江海盐举行了100KW氢能源特种作业工程车项目签约仪式。此次签约的100KW系列燃料电池系统产品将于本月交付并投入使用2022.3.15锋源氢能交付20公交车-该批20台氢燃料电池发动机将安装于大运会通勤客车上，是锋源氢能具有全自主知识产权的高性能、安全可靠和高耐久性产品，产品体积比功率3.2kW/L，额定电压下功率密度达1.5W/cm2，设计耐久性20000小时等指标均达到行业领先水平，完全满足大运会通勤对车辆质量和运行的严苛要求2022.3.14镇江飞驰/凯雪冷链交付151冷藏车-镇江飞驰和凯雪冷链助力151台氢能冷链车项目落地上海2022.3.12氢枫能源新订单1加氢站项目-氢枫能源成功中标河北省唐山市迁安市九江煤炭储运有限公司6.4t/24h加氢站项目，开创国内单日量最大规模加氢站的先河。公司将提供该项目氢气充装设备以及加氢站工艺设计、设备安装、调试及技术支持等全方位服务2022.3.1高成绿能交付-观光车-高成绿能此次开发的嘉庚实验室氢能观光车项目搭载产品为5kW风冷燃料电池系统，并由其进行整体架构及电气匹配设计本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。28行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第28页共42页简单金融成就梦想2022.3.1中集氢能新订单1氢气充装站项目1318中集氢能本次中标的是该项目中的加氢充装站，加注规模为14000Nm3/d（一期项目为5000Nm3/d）2022.2.28攀业氢能新订单73自行车+船舶+环卫车+撬装装置60.3.51攀业氢能中标仙湖氢谷特色小镇氢交通示范运营服务项目70辆氢能共享两轮车（即氢能自行车）、2艘氢能船舶、1辆氢能环卫车、1套储加注一体化撬装装置及相关运营服务，2022.2.28雄韬氢雄/众宇动力新订单5清洗车+洒水车1040本次中标的5辆氢车中，有4辆由雄韬氢雄配套，众宇动力配套了1辆氢车2022.2.25福田汽车交付497客运车-北京2022冬残奥会·张家口赛区运动员公共交通系统正式发车运行，接驳工具采用氢燃料电池客运车辆，搭载亿华通氢燃料电池系统2022.2.25苏州汽车交付5公交车-嘉兴市首批5辆氢能公交车正式投入161路进行示范运营，料电池配套商是浙江重塑2022.2.24翼迅创能交付2叉车-由翼迅创能、美锦能源、国鸿氢能、德国永恒力联合开发的首批氢燃料电池叉车FOBOT-F3011在青浦综保区顺利交付于上海启攀供应链管理有限公司2022.2.21雄韬股份新订单30公交车4748.8中标京山市第二批氢能源公交车采购项目，其中，8.5米公交车17台，8.2米通勤车13台，平均价格为158万元/台2022.2.21国氢新能源交付-49吨重卡-公司配套的三一牌49T氢能重卡交付新天钢、德达物流，由中能国氢和三一汽车联合开发，搭载120kW燃料电池动力系统，配有8个210L储氢瓶，续航里程达450km2022.2.2天津氢能产业示范区交付36重卡+叉车-天津氢能产业示范区向天津港集团成功交付30台氢能集卡车和6台氢能叉车。该批氢能车辆集成了氢璞创能的电堆、新氢动力的燃料电池系统等，核心零部件均产自位于保税区的天津氢能产业示范区内2022.2.18三一集团交付8搅拌车+牵引车-5台为燃料电池搅拌车，3台为燃料电池牵引车，均由三一集团制造。此次岳阳交付的5台氢燃料搅拌车（重塑科技配套）、3台氢燃料牵引车（亿华通配套）由三一集团制造2022.2.15风氢扬新订单1燃料电池系统50.8佛山仙湖实验室采购的是风氢扬科技第一代CHIGMA系列燃料电池系CHIGMA60，该系列产品包含CHIGMA10/60/80/120多个型号，已进入成熟应用阶段2022.2.4燃料电池系统企业交付72氢燃料电池汽车-冬奥会期间，将有816辆氢燃料电池汽车参与赛事交通服务保障。加上这是截至目前世界上最大规模的氢燃料电池汽车示范应用。在这816辆氢燃料电池汽车中，除了日本丰田交付的247辆考斯特和Mirai，其余500多辆均为中国汽车企业自主研发、生产。其中，北汽福田欧辉交付497辆本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。29行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第29页共42页简单金融成就梦想2022.1.25开山股份交付4氢气压缩机7135开山集团股份有限公司全资子公司LMF从俄罗斯鞑靼斯坦石油公司（Tatneft）得到四台氢气压缩机的订单，订单总金额1002万欧元，附加服务合同价值为约50万欧元，折合人民币近7153.3万元。2022.1.14科学城（广州）环保产业投资/雄川氢能交付/新订单100/400氢燃料电池泥头车-本次500台氢燃料电池泥头车绿色低碳示范运营项目是目前全国最大的燃料电池重卡示范运营项目，由黄埔区区属国有企业科学城（广州）环保产业投资集团有限公司采购，雄川氢能配套燃料电池系统。2022.1.14上汽红岩/捷氢科技交付40氢能重卡-由上汽红岩位于鄂尔多斯天隆工厂生产的氢能重卡正式下线。此次下线上汽红岩氢能重卡搭载的正是捷氢科技捷启源P3X燃料电池系统。2022.1.6航天工程新订单1煤炭清洁高效综合利用项目EPC总承包14660航天工程（603698.SH）发布公告，拟与航天氢能沧州气体有限公司签署《煤炭清洁高效综合利用项目EPC总承包（空分、气化、净化装置及其配套工程部分）工程合同》，合同总金额14.66亿元2022.1.5氢途科技交付10氢能公交-浙江金华市引入的第二批氢燃料电池客车顺利抵达。该批氢燃料电池客车共10辆。资料来源：高工氢电、香橙会、政府公共资源交易网、申万宏源研究在现阶段政府扶持的环境下，高氢车单价带来高毛利。据不完全统计，3-4月份各地公开氢车招标数量达123辆，合计金额1.63亿元，平均氢车单价为132.45万元。目前，由于氢能产业链正处于商业导入初期，因此政府除了出台政策的顶层设计以外，还在商用车订单上给予扶持，一方面各地方政府通过地方国资委控股的公司释放订单，一方面还赋予燃料电池商用车一定程度的路权。在此背景下，地方政府的订单通常会倾向于把订单给到燃料电池电堆/系统厂商，这样不仅保证了燃料电池电堆/系统厂商自身的利益，还提高了积极性，同时与于下游整车企业合作中占有较大的主动权。案例：2022年1月13日，上海通过揭榜挂帅的机制，在经信委官网发布《2021年度上海市燃料电池汽车示范应用拟支持单位公示》，显示以上海捷氢科技、上海重塑科技、神力科技等6个“示范联合体”来承接上海燃料电池汽车2021年度1000辆车的示范推广任务。表9：各地公开燃料电池汽车招标情况日期地区招标公司项目内容数量金额（万元）单价（万元）2022.3.29嘉兴嘉兴氢能产业发展股份有限公司49吨燃料电池标载牵引车采购及租赁5075001502022.4.7嘉兴浙江氢能产业发展有限公司12米系列燃料电池客车59001802022.3.9广州广东粤电粤华综合能源有限公司氢能综合利用项目10kV外线及高低压配电段PC总承包1600-本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。30行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第30页共42页简单金融成就梦想2022.4.11合肥长丰皖能综合能源有限责任公司皖能综合能源港加氢设备采购及安装1577.24-暂停延期中京山京山市政京山市氢能源环卫作业车辆采购1628151762022.3.11淄博齐鲁智行（淄博）科技有限公司4.5T氢燃料电池轻卡50390078资料来源：各省市政府公共资源交易网、申万宏源研究3.3各地氢能项目陆续上马上市公司加速入局一季度各地重大项目陆续上马，行业景气度提升。2022年1月20日，张家口市发改委公示了《2022年张家口市重点建设项目计划》，200个重点项目中涉及氢能项目的有5个。同时，在1月22日，在广州开幕的广东省十三届人大五次会议上，代省长王伟中向大会作政府工作报告，指出2022年广东将安排省重点项目1570个，总投资约7.67万亿元，年度计划投资约9000亿元，其中，氢能产业相关项目9项，总投资184亿，主要为氢运用端项目。在2022年3月，青海省第一批重大项目集中开复工仪式主会场在海东市河湟新区氢装上阵（海东）碳中和物联产业园举办。该产业园项目占地300亩，总投资12亿元，重点打造氢油电超级能源中心、可再生能源制氢基地和智慧云仓，并将投放600台氢能物流车辆。4月初，鄂尔多斯东胜区20项重大项目集中开工，总投资293亿元，其中包括3个氢能项目。表10：2022年一季度行业动态概况日期行业动态2022.1.2北京2022年冬奥会（下称“冬奥会”）是氢燃料电池汽车和加氢站示范推广的重要场景，各大氢能企业相继落子北京、张家口，积极参与绿色冬奥的举办。临近冬奥会开幕，用于赛区服务的相关氢能源供应项目、氢燃料电池汽车等已陆续投入使用。2022.1.5中国科学院上海有机化学研究所（下称“中科院上海有机所”）与氢通（上海）新能源科技有限公司（下称“氢通新能源”）的全新战略合作暨氢能源膜材料研究中心正式揭牌。双方共同成立的这家氢能源膜材料研究中心将主要进行PBI（聚苯并咪唑）材料与高温质子交换膜（HT-PEM）等的研发工作。2022.1.6经过6个月紧张建设的沈抚示范区氢燃料电池关键材料研发生产基地项目正式投产运营。2022.1.10河南省发改委公示可再生能源制氢示范项目名单，总计3个绿氢项目，绿氢产能共计5557万Nm³/年，拟在2023年全数建成。2022.1.13中国能源建设集团北方建设投资有限公司（下称“中国能建北方建投”）与辽宁大连市长海县人民政府正式签署战略合作框架协议。中国能建北方建投将在长海县规划投资200亿元，双方按照“政企互动、市场运作、优势互补、合作共赢”原则，发挥双方优势，全力打造“央地合作”新标杆。2022.1.16中国中车集团位于张家港的中车氢能产业园举行入驻仪式，标志中国中车集团与张家港市政府在共同探索氢能产业发展上迈入了新阶段。该氢能产业园项目占地77亩，是中车集团发展氢能产业的唯一基地。本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。31行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第31页共42页简单金融成就梦想2022.1.17中能建数字科技有限公司（下称“中能建科技”）与苏州阿特斯新能源发展股份有限公司（下称“阿特斯新能”）、辽宁朝阳县人民政府签署了辽宁省朝阳县风光储氢一体化项目合作开发协议。该项目包括建设300兆瓦级压缩空气储能电站，同时配套建设900兆瓦风力发电、300兆瓦光伏发电、2×500Nm³/h的电解水制氢项目。项目通过“绿色电力+绿色氢能+绿色装备+绿色建材”四个板块，可为朝阳地区提供100%可再生能源消纳基地，打造循环能源产业集群，实现地区经济的转型升级。2022.1.20张家口市发改委公示了《2022年张家口市重点建设项目计划》，入选项目有200个，其中涉及氢能项目共计5个，其中含计划建成投产项目2个；新开工项目2个；前期项目1个2022.1.22在广州开幕的广东省十三届人大五次会议上，代省长王伟中向大会作政府工作报告，指出2022年广东将安排省重点项目1570个，总投资约7.67万亿元，年度计划投资约9000亿元，其中，氢能产业相关项目9项，总投资184亿，主要为氢运用端项目：先进能源科学与技术广东省实验室云浮中心建设项目、现代汽车氢燃料电池系统/电堆建设项目、东莞塘厦东益新能源汽车产业项目、中保惠州新城新能源研发生产项目、明阳新型海洋装备制造项目、海天汽车配件有限公司新能源汽车零部件产业基地、宝钢湛江钢铁氢基竖炉系统项目（一步）、云浮云城氢能特色小镇和湾区氢谷等。2022.2.24全球领先的固态氧化物燃料电池（SOFC）供应商英国锡里斯动力控股有限公司（CeresPower）（下称“英国锡里斯公司”）官网发布消息称，公司计划联合潍柴动力、博世在中国市场开展SOFC战略合作，以获取中国燃料电池技术巨大的市场机会。2022.2.25“长三角燃料电池汽车产业化发展研讨会暨燃料电池专委会成立仪式”在上海召开。“燃料电池专委会”由重塑集团担任主任单位，捷氢科技、氢晨科技、盖瑞特（上海）、上海毅合捷、上海机动车检测中心分别担任副主任单位，同时吸纳了26家会员单位。“燃料电池产业专家组”由同济大学、上海交通大学、中国科学院上海硅酸盐研究所、上汽大通、上海万象以及行业上下游企业共29位专家组成，形成了强有力的“产学研用”创新支撑。2022.2.26全国人大代表、九龙坡区委书记李春奎近日介绍了他今年将带上全国两会的建议——将成渝纳入燃料电池汽车示范城市群。2022.3.15新兴际华集团所属公司新兴鑫华（深圳）股权投资基金管理有限公司、中国海洋石油集团有限公司、中国石油天然气集团公司、北京远洋阳光建筑设计顾问有限公司、T11生鲜超市、筐多多供应链科技(重庆)有限公司等企业召开“兰兴线氢能生鲜冷链物流项目（甘菜东运之北线计划）”工程咨询启动工作视频会议。“兰兴线氢能生鲜冷链物流项目（甘菜东运之北线计划）”是以甘肃省高原夏菜为产地端，以北京市生鲜市场为销地端，创建“端到端”甘菜京销现代生鲜供应链及氢能运用示范场景。项目目标吞吐及加工量3000吨/天（110万吨/年），总投资约30亿元。2022.3.232022年青海省第一批重大项目集中开复工仪式主会场在海东市河湟新区氢装上阵（海东）碳中和物联产业园举办。氢装上阵（海东）碳中和物联产业园等全省多个项目集中开复工。该产业园项目占地300亩，总投资12亿元，重点打造氢油电超级能源中心、可再生能源制氢基地和智慧云仓，并将投放600台氢能物流车辆。该项目由氢装上阵（青岛）物流科技有限公司和海卓动力（青岛）能源科技有限公司（下称“海卓科技”）联手打造。2022.3.30大连太平湾“氢湾风港”新能源产业园项目推介会在大连成功举行。本次太平湾新能源产业签约项目11个，其中氢能园签约项目5个，商局太平湾与中能建氢能公司、无锡和晶科技、威驰腾新能源汽车、鞍钢建设签署战略合作协议2022.3.7膜电极企业中，已有武汉理工氢电实现小批量对外供货，鸿基创能已布局PEM电解槽膜电极产线；质子交换膜企业中，东岳未来氢能、科润新材料已送样验证；催化剂企业中，中科科创已批量对外供货，氢电中科、济平新能源等企业也送样验证；气体扩散层（GDL）方面，玖昱科技、浙江菲尔特等企业实现阳极钛毡的供货，通用氢能的碳毡也在进行阴极侧的验证。2022.4.8鄂尔多斯东胜区20项重大项目集中开工，总投资293亿元，其中包括3个氢能项目，分别为上海重塑能源氢燃料电池系统、核心零部件研发、生产项目，格罗夫中极氢能重卡生产基地氢能产业生态建设项目，加拿大能源之星一派氢能科创产业链鄂尔多斯项目资料来源：高工氢电、申万宏源研究随着国家对氢能行业的明确定性，上市公司加速入局。截至2022年4月8日，根据高工氢电统计已经有30家上市公司布局通过设立氢能子公司/合资公司、氢能产业基金、本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。32行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第32页共42页简单金融成就梦想联合各方投建氢能项目等方式来布局氢能产业。未来，随着氢能行业的顶层设计逐渐完善，在政府给予相关政策以及订单的大力支持下，将引导并吸引更多社会资源布局氢能行业，行业景气度逐步提升。表11：2022年一季度上市公司布局氢能产业概况日期公司名称布局方式氢能方向资金(亿元）2022/4/4金山能源该公司全资附属珠海金维环保科技有限公司与一派氢能科技(上海)有限公司订立合资公司协议，订约各方同意成立合资公司在中国内蒙古鄂尔多斯市从事(其中包括)氢燃料电池及关键部件研发;氢燃料电池重卡的研发、生产及销售;氢燃料电池重卡的运营;加氢站运营0.52022/3/15金山能源与加拿大能源之星公司成立合资公司利用内蒙古工业副产氢及光伏绿氢的高产低成本优势，通过共建或自建加氢站打造氢气供应及氢化链；开展四个板块领域发展：1）氢燃料电池系统生产；2）燃料电池汽车销售；3）加氢站；4）氢燃料电池重卡运营-2022/4/1亿利洁能亿利洁能拟与三峡鄂尔多斯共同对外投资设立两家合资公司——内蒙古三峡亿利新能源有限公司、武威新腾格里生态能源科技有限公司光伏发电，光伏沙漠治理，储能、氢能项目建设、开发及经营等各0.72022/3/31阳光电源全资子公司阳光氢能与正能集团举行合作协议“云签约”仪式，深化“绿电+绿氢”领域合作，共同打造“内蒙古圣圆正能制氢加氢一体化项目”。项目位于鄂尔多斯市伊金霍洛旗，规划建设6000Nm3/h电解水制氢、200MW光伏发电、2座1000kg/12h以加氢为主的综合能源站项目及配套设施，是伊金霍洛旗“风光氢储车”新能源产业集群的战略代表性项目。阳光氢能为该项目提供制氢电源、制氢装置、智慧氢能管理系统整体解决方案13.962022/3/31泛亚微透江苏源氢系泛亚微透与其他20个投资人于2022年1月24日共同发起设立的股份公司。泛亚微透出资1亿元，持有江苏源氢25%的股权，为江苏源氢第一大股东，但不是控股股东，同时公司董事长兼总经理张云先生为任江苏源氢董事主要从事氢燃料电池质子交换膜研发生产12022/3/30和晶科技大连太平湾“氢湾风港”新能源产业园项目推介会在大连成功举行。本次太平湾新能源产业签约项目11个，其中氢能园签约项目5个，商局太平湾与中能建氢能公司、锡和晶科技、威驰腾新能源汽车、鞍钢建设签署战略合作协议规划至2025年，太平湾新能源产业实现从起步到集聚，产业形态从开发建设到实质运营，技术和产业从聚集到聚合，初步形成国内领先的氢电联动、氢能制取、储运加用一体化协同发展的产业生态集群-2022/3/30龙净环保全资子公司龙净新能源科技有限公司于2022年3月30日与福大紫金氢能科技股份有限公司签订了《“氨-氢”能源“零碳”技术战略合作协议》共同推动氨-氢能源转换技术项目的技术研发、示范及推广-2022/3/28圣元环保与有研工研院开展合作并在北京正式签订了《关于建设氢能源研究院的合作协议》此合作旨在发挥公司在垃圾焚烧发电、风光等新能源领域的产业优势、资源优势和有研工研院在固态储氢方面的技术优势，实现优势互补，共同推动固态储氢材料的应用及推广，推动氢能储能的产业化发展-本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。33行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第33页共42页简单金融成就梦想2022/3/28德尔股份拟以自有资金投资设立全资子公司(公司名称以最终工商登记信息为准)，承接公司现有氢能领域相关业务并且今后以公司形式独立运营自主开发的燃料电池系统核心部件、氢气加注设备等产品已取得阶段性成果-2022/3/25富瑞特装设立子公司进行研发制造各类氢燃料电池系统配套零部件产品正在进行氢燃料电池车用液氢供气系统及配套氢阀的研发工作-2022/1/19富瑞特装与沪瑞超科技、氢禄科技成立氢能合资公司上海富氢新能源科技有限公司定位于氢能科技领域内的技术开发、燃料电池汽车系统及其零部件的生产及研发、新能源汽车生产测试设备的销售等0.2552022/3/16旭阳集团与保定市人民政府氢能战略合作框架协议的贯彻实施，旭阳集团通过子公司定州旭阳氢能有限公司成立保定旭阳氢能有限公司建设12000公斤/天高纯氢生产装置、1000公斤/天液氢示范装置以及高标准的氢能检测中心;今年2月，氢能重卡运输启动仪式在定州园区举行-2022/3/22联想集团联想旗下控股子公司联想新视界(北京)科技有限公司与四川中核国兴科技有限公司在成都举行全面合作协议签约仪式，双方将共同推进氢能在智慧数据产业领域的应用双方将利用各自优势在氢燃料电池系统的应用、氢气储运、氢能发电项目、氢能入户项目、碳数据碳交易项目、双碳金融等方面开展全方位的合作，将携手打造“智慧化氢能应用”项目，并率先在四川省开展氢燃料电池冷热电三联供系统的应用，将氢能与大数据中心进行结合，打造全国首个“氢能零碳数据中心”-2022/3/22首航高科首航高科全资子公司甘肃首航风光氢能有限责任公司取得甘肃省酒泉市肃州区发展与改革局出具的“甘肃首航风光氢能有限责任公司光伏制氢综合储能示范项目”备案文件将建设1000Nm3/h的碱性电解水制氢系统，配套建设6MW智能光伏发电系统(不上网，仅用制氢)，将光伏发电直接转化为氢气0.632022/3/18安洁科技拟与江苏斯迪克新材料科技股份有限公司共同出资设立合资公司苏州安迪克氢能源科技有限公司拓展氢燃料电池核心零部件业务0.1322022/3/16冀东水泥与中化学建设投资集团有限公司、中国五环工程有限公司签署战略合作协议，三方就共同推进固废资源化利用制氢、围绕“双碳”搭建氢能应用场景、打造氢能系统运营商等合作达成共识在固废制氢、氢能源汽车物流专线、打造氢能龙头企业等方面展开全面合作-2022/3/14亨通电力旗下北京亨通智能科技有限公司与深圳瑞麟科技签约，将共同推行将可再生能源(太阳能，风能，特别是海上风能)以水电解制氢的方式转化为“绿色”氢能，将合作投资成立制氢设备的销售公司引进国外先进PEM制氢技术，后续将致力于陆上风电资源、光伏资源或海上风电资源的开发-2022/3/11永安行“永安行”共享单车正式登陆金坛茅山，其氢能自行车首次在景区亮相使用新能源氢能自行车续航里程70-80公里，满足游客玩遍金坛茅山各个景区的需求-2022/3/9瀚蓝环境年内将在佛山南海建设一个设计规模年产约2200吨氢气的制氢项目制氢0.92本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。34行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第34页共42页简单金融成就梦想2022/3/7致远新能对募集资金投资项目“年产8万台液化天然气(LNG)供气系统模块总成智能制造项目”之“研发中心”的建筑工程费和“营销网络建设项目”的募集资金用途予以变更，拟变更为募集资金投资新项目“压缩氢气铝内胆碳纤维全缠绕气瓶项目”压缩氢气铝内胆碳纤维全缠绕气瓶总成系列产品，其目标市场是氢燃料重型卡车，项目利用长春致博部分厂区、厂房、公用和办公生活设施及建设年产3万只压缩氢气碳纤维全缠绕气瓶生产线0.98752022/3/4银龙股份与新源动力股份有限公司、河北省任丘市人民政府签订战略合作协议为氢能源产业在任丘落地发展助力-2022/3/4东方精工其全资子公司海南省亿能投资有限公司参与常州鑫宸创业投资合伙企业(有限合伙)投资合伙企业将投资于氢能领域的气体制造和智能装备制造相关公司0.5062022/3/1永安药业其控股子公司潜江齐安氢能源发展有限公司取得了氢能源及分布式能源项目的研发、加氢站配套设备的研发及销售的相关资质;氢气制备与液氨、甲醇均有协同效应制氢-2022/3/1力源科技与浙江吉利新能源商用车集团有限公司签订合作意向书，将共同推动双方产品在示范城市群、全国范围内的推广，逐步形成规模效应，降低成本燃料电池汽车产业链条-2022/2/23纳尔股份和上海临港经济发展(集团)有限公司(临港集团)签署《战略合作协议》，纳尔股份将在临港集团园区投资建设氢能源领域核心零部件项目、氢能领域关键装备项目、氢能源产业研究院等三大项目氢能源领域核心零部件、关键装备、研究院32022/2/23普发动力拟与北京海珀尔氢能科技有限公司签署战略投资框架协议，认购北京海珀尔氢能科技有限公司新增注册资本氢能装备核心技术0.12022/2/21凯添燃气凯添燃气计划在贵州省贵阳市息烽县投资建设“息烽县磷煤化工生态工业基地——零碳蒸汽集中供应及制氢项目”，并与息烽经济开发区管理委员会就该项目签署投资协议蒸汽供应量100吨/小时，制氢规模不少于1亿方/年22022/2/21越博动力与开沃新能源汽车集团股份有限公司在南京签署了战略合作及采购协议双方将在动力总成系统研发、氢燃料动力系统等领域深度合作，越博动力深耕行业近十年，以“立足商用车，布局乘用车”为发展思路，以智能网联+氢燃料动力为“一核两翼”发展战略-2022/2/15粤水电与内蒙古自治区乌海市人民政府、江苏兴邦能源科技有限公司签订《战略合作框架协议》，将共同在乌海市设立1个“国际院士未来零碳氢能科创中心”，建设“风光绿氢制储运加产业园和氢燃料电池发动机及其核心部件产业园”2个碳中和氢电产业园打造“上游风光发电、绿氢制储运加，中游燃料电池发动机及其核心部件研发生产制造，下游绿氢及其燃料电池在交通运输、建筑、公用设施等领域的应用”3个产业集群。预计将形成1万台(套)氢燃料电池模组、氢燃料电池重卡和公交环卫车辆等应用，并形成满足1万台氢燃料电池车辆所需制氢、加氢供给服务能力。该项目同时也是乌海市落地产业链最全、投资金额最大的氢能产业链项目168-188本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。35行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第35页共42页简单金融成就梦想2022/2/12龙源电力龙源电力所属河南公司与河南省商丘市宁陵县签订500兆瓦新能源项目投资框架协议将在宁陵县规划开发500兆瓦风电、新能源制氢、充电桩等项目-2022/1/28穗恒运穗恒运控股的广州开发区湾顶新动能产业投资基金合伙企业(有限合伙)作为有限合伙人发起设立白鹭液氢科技创业投资基金液氢4.62022/1/24广汇能源发布《广汇能源股份有限公司氢能产业链发展战略规划纲要(2022-2030年)》将建设537套1000Nm3/h电解水制氢装置、180台1000m3储氢罐(1.6MPa)、汽车加氢站46座、氢燃料重卡替代1565辆。2022-2030年，将配套风间带光伏新能源发电总装机规模625万kW(包括风力发电500万kW，光伏发电125万kW)-资料来源：高工氢电，公司公告，申万宏源研究4.重点标的1、制氢环节1）隆基股份（电新组）：实施绿色电力+绿色氢气战略，加速能源转型。2021年3月，隆基股份成功注册了西安隆基氢能科技有限公司，通过光伏制氢正式开始布局氢能源领域。同年5月，年产1.5GW隆基新型氢能装备项目落户无锡高新区，并且，利用隆基最新研发技术，在西安建设电解水制氢设备基地。该项目一期注册资本1亿元，投资总额3亿元，预计到2022年底将达到年产1.5GW氢能装备的能力，项目达产后三年内将达到年销售额10-15亿元。直至2021年10月16日，隆基氢能在江苏无锡第一台碱水电解槽正式下线，该电解槽采用了高电流密度设计，单槽制氢能力达到1000Nm³/h及以上。本产品采用模块化设计，高电流密度设计，结构紧凑度高，单台产量1000Nm³/h，取消了石棉网的设计，对环境更友好。并且，该电解水制氢装置的工作压力最大可以达到1.6MPa，工作负荷为30%~110%，精制后氢气纯度达到99.999%，设备使用寿命超过200000小时。2）阳光电源（电新组）：积极布局电解水制氢，打造风、光、储、氢的完整格局。公司2019年成立了氢能事业部，同年7月在山西晋中榆社县签订了一个300MW光伏和50MW制氢综合示范项目。并且，2019年9月，公司与山西省屯留区在吾元镇举行200MW光伏发电项目(一期)开工暨二期500MW光伏制氢项目。在产学研结合方面，公司于2019年10月与中国科学院大连化学物理研究所在合肥签订制氢产业化战略合作协议，共同成立PEM电解制氧技术联合实验室”并约定了部分PEM制氢关键技术的许可。2021年3月，阳光电源发布了国内首款、最大功率SEP50PEM制氢电解槽。该款电解槽尺寸小、重量轻，更适宜应用于对土地面积或部署空间敏感的场景，适用多种制氢应用模式，适配风光储网能量接入，同年6月成立在合肥成立阳光氢能科技有限公司。直至2022年一季度，阳光电源旗全资子公司阳光氢能与正能集团举行合作协议“云签约”仪本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。36行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第36页共42页简单金融成就梦想式，深化“绿电+绿氢”领域合作，共同打造“内蒙古圣圆正能制氢加氢一体化项目”。项目位于鄂尔多斯市伊金霍洛旗，计划投资13.96亿元，规划建设6000Nm³/h电解水制氢、200MW光伏发电、2座1000kg/12h以加氢为主的综合能源站项目及配套设施，是伊金霍洛旗“风光氢储车”新能源产业集群的战略代表性项目。阳光氢能为该项目提供制氢电源、制氢装置、智慧氢能管理系统整体解决方案。3）中国旭阳集团：氢能业务稳扎稳打，延伸精细化工产品及制氢等清洁能源产业链，具备持续成长能力。2020年，旭阳集团设立氢能事业部，通过利用焦化副产氢气资源来开拓制备高纯氢业务。2020年3月30日，旭阳集团全资子公司河北旭阳与定州市政府签订战略合作协议，携手共建氢能示范城市，进军氢能产业，于当年7月28日在定州园区建成投产1000kg/d高纯氢装置；9月24日，旭阳中燃300万吨/年焦化及制氢综合利用项目开工建设；11月10日，旭阳中燃与清水河县政府签订氢能产业发展战略合作框架协议；11月18日，旭阳集团成功进入氢能汽车市场。公司在2021年更是加速布局氢能产业链。2021年3月，旭阳集团邢台园区氢能两项目列入河北省2021年氢能产业重点项目清单，同时，旭阳集团与京辉气体就氢能和其它气体及加氢站建设签订战略合作协议。2021年9月公司发布《旭阳集团氢能发展规划》，规划指出旭阳集团现有氢资源26.6亿方/年，预计2025年氢资源超过65亿方/年，2030年氢资源超过130亿方/年，制氢成本0.7~1.0元/方，《规划》明确了旭阳集团“一一二四”氢能发展思路，即一线（制-储-运-加-用）、一网（辐射全国的智慧氢能供应网）、两翼（技术+服务）、四阶段。一线指纵向打通制氢-储氢-运氢-加氢（加氢站）-用氢（燃料电池车）上下游产业链。一网指横向构建辐射全国乃至东亚的智慧氢能供应网。两翼指掌握氢能关键核心技术+提供优质氢能供应服务。四阶段指分期建设，梯次升级，全产业链布局，打造清洁低碳能源供应商、能源生态系统集成商、先进能源技术开发商、能源转型卓越服务商。并且在当月，旭阳集团旗下河北旭阳能源有限公司的氢能综合项目在河北定州园区开工，总投资1.9亿元，主要建设12000公斤/天高纯氢生产装置、1000公斤/天液氢示范装置以及高标准的氢能检测中心。建成后，该氢能综合基地将成为京津冀地区最大的高纯氢和液氢联合生产基地。4）宝丰能源（石化组）：前瞻布局绿氢全产业链，锚定全球第一。2018年，公司联合燕宝慈善积极会成立“清华大学全球气候变化和绿色发展专项基金”，开始了氢能源与公司循环经济产业链整合之路的探索。2019年，宝丰正式启动200MW光伏发电及2万标方每小时电解水制氢储能及综合应用示范项目建设，项目创新采用了“新能源发电+电解水制绿氢绿氧直供煤化工”模式。2020年4月，公司投资14亿建设全球最大规模一体化太阳能电解水制氢储能及综合应用示范项目，计划新建20000标方每小时电解水装置及配套设施和200MW复合型光伏电站、1座宁东能源中心示范站、1座银川1000公斤每日加氢站，并将两座油气共建站改成油、气、氢共建示范站。2021年2月，第一台电本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。37行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第37页共42页简单金融成就梦想解槽开始送电调试，首批建设30台1000标方每小时的电解水制氢设备，绿氢产能2.4亿标方每年（2.14万吨每年），项目产出的氢气送入化工装置。2021年4月，宝丰能源“国家级太阳能电解水制氢综合示范项目”正式投产，该项目通过太阳能生产“绿电”，用绿电电解水生产“绿氢”“绿氧”，首创将“绿氢”“绿氧”直供化工系统，一定程度上替代原料煤和燃料煤生产高端化工产品。该项目计划年产氢气1.6亿标方每年，副产氧气0.8亿标方每年，每年可减少煤炭资源消耗25.4万吨。同年4月，公司拟投资10亿元在宁夏宁东设立全资氢能子公司——宁夏宝丰能源绿氢科技发展有限公司，主营业务为加工制取、运输、存储及销售。目前，宝丰能源已形成全球最大的3亿标方绿氢、1.5亿标方绿氧产能，并以每年新增3亿标方绿氢的速度不断扩大产能，已在国家级宁东能源化工基地核心区构建了集“煤、焦、气、甲醇、烯烃、聚乙烯、聚丙烯、精细化工、新能源”为一体的循环经济产业集群。2、储运氢环节1）中材科技（建材组）：布局苏州、成都，两地同时发力，助力气瓶产业战略转型。中材科技（成都）有限公司（以下简称“中材成都”），是中材科技股份有限公司的全资子公司，以车载CNG气瓶、氢燃料电池气瓶和气体储运单元为主营业务。中材科技（成都）在苏州、成都两个制造基地。成都基地主要生产：车载储氢气瓶及系统、无人机用氢气瓶、备用电源（氢气瓶组）等，其中车用氢气瓶产能7万只/年；苏州生产基地主要生产：加氢站用固定式储运装备、运氢长管拖车、车用70MPaⅣ型瓶，其中车用70MPaⅣ型瓶产能1万只/年。2020年12月，公司发布气瓶产业资产整合公告，拟对气瓶产业进行资产重组，整合完成后，苏州有限成为公司气瓶产业主体，承接公司气瓶产业战略规划，布局氢能业务发展，在CNG气瓶、三型储氢气瓶等现有业务的基础上，打造氢气储运基地，布局四型储氢气瓶，支撑气瓶产业战略转型。目前，公司氢能相关专利有无人机专用氢气瓶内胆、车用氢气瓶内胆、一种高压储氢气瓶、一种新能源氢气瓶运输储存装置。2）中复神鹰（建材组）：国内小丝束高性能碳纤维标杆，高压储氢气瓶碳纤维主要供应商。中复神鹰是国内首家突破碳纤维干喷湿法纺丝工艺的企业，具有领先的规模、工艺技术以及成本优势，并且其产出的小丝束的拉伸强度和模量等性能突出，完全达到碳纤维复合材料气瓶所要求的安全可靠和储存效率高等优点。高压气瓶作为民用领域之一，公司则早已进入该市场，并且获得较大的市占率。随着氢能领域的高速增长，公司将显著受益。3）蜀道装备：积极布局氢能，与集团在交通制造服务等领域实现产业协同。在2018年，公司已先后取得了制氢、氢液化、液氢储罐的相关专利，具备制氢、氢液化、氢储运及加注等成套装备的设计、制造一站式解决方案提供能力。2020年7月，公司与河北玛雅股权投资基金管理有限公司、中能源工程集团北方有限公司约定成立有限合伙企业，围本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。38行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第38页共42页简单金融成就梦想绕公司氢能源产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的进行产业投资。同年9月，公司投资徐州铭寰能源有限公司，这是公司在氢燃料电池的提前布局；其开发完成的天然气、甲醇重整制氢固体氧化物（SOFC）燃料电池热电联产系统具有发电效率高、零排放、应用面广的特点，该系统提供的分布式能源不仅能够应用于5G通信基站，还可以在交通服务领域，如高速公路服务区、隧道通风供能等多场景应用。2021年7月，公司公告签订了合同额为598万元的《张家口市交投壳牌新能源有限公司绿色氢能一体化示范基地项目成套氧液化系统采购合同》。4）中泰股份（公用组）：拥有大规模液氢制备技术储备，积极布局储运环节。公司具备成熟的大规模制取高纯度氢的技术以及业绩，并且在煤制氢的深冷分离工艺段已取得国内领先地位。在氢液化领域，公司亦具备为大规模氢液化提供核心设备的成熟方案。2021年6月，公司与内蒙赤峰政府、中船风电公司、浙江润丰能源共同签订了《风电、光伏制氢及氢液化产业化项目框架合作协议》，计划利用赤峰优秀的风光资源完成风电、光伏发电-电解水制氢-氢液化储运一体化示范项目，若项目顺利推进，公司也将完成绿氢在储运环节的布局。3、加氢环节1）厚普股份：以清洁能源装备制造起步，打造“全球技术领先的清洁能源装备整体解决方案供应商”。公司主要业务涵盖天然气/氢能加注设备的研发、生产和集成；清洁能源领域及航空零部件领域核心零部件的研发和生产；天然气和氢能源等相关工程的EPC。目前，厚普股份的主要研发方向集中在加氢方向，包括加氢站、加氢设备及控制系统等。其氢能方向专利共计35件，其中发明专利8件，实用新型专利25件，外观设计2件。其中核心专利为加氢设备的设计和控制系统。公司在氢能业务领域主要参与了北京冬奥会4座加氢站、日加注量达4,800kg的北京大兴氢能科技园加氢站、马来西亚电氢合建站项目、山西鹏飞集团鹏湾氢港一期2万吨焦炉煤气制氢项目中4座综合能源站EPC项目、三峡集团制储运加加氢站EPC项目等多个国家级、省级氢能典型示范站的建设。2021年，随着公司自主研发的45MPa液压式氢气压缩机开始小批量生产，以及公司与中鼎恒盛在隔膜压缩机方面的合作，公司实现了在加氢站压缩机领域的完全国产替代，也促使公司实现了加氢站整站设备中70%的部件具备完全自主研发以及生产的能力，进一步突破了进口替代率。4、燃料电池系统零部件环节1）亿华通：氢燃料电池第一股，注重自主研发能力，实现国产替代。公司成立于2012年，具有自主核心知识产权，是国内极少数具备燃料电池发动机系统及电堆量产能力的企业之一。经过近十年的技术积累，公司已形成以自主氢燃料电池发动机为核心，包括双极板、电堆、整车控制器、智能DC/DC、氢系统、测试设备、燃料电池实验室全套本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。39行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第39页共42页简单金融成就梦想解决方案在内的纵向一体化产品与服务体系。受益于我国氢燃料电池产业的发展，公司已经进入技术大规模产业化阶段，随着氢能产业的进一步发展，氢燃料电池产业将直接受益。目前，公司已经形成“系统-电堆-膜电极”核心环节业务布局。从系统来看，公司产品均为自主研发，且产品核心技术指标领先其他厂商，核心材料已摆脱进口依赖；从电堆来看，电堆是燃料电池系统的“心脏”，公司子公司神力科技是电堆行业的龙头企业，技术均为自主研发；从膜电极来看，膜电极是电堆的重要组成部分，2019年6月，亿华通与东岳集团联合创办亿氢科技，亿氢科技是国内膜电极代表性企业。2）东岳集团：依托集团三十年氟化工全产业链布局优势，专注打造高性能燃料电池膜龙头。东岳集团旗下子公司——山东东岳未来氢能材料有限公司成立于2017年12月，主营产品业务包括含氟精细化学品、含氟特种树脂、高性能燃料电池膜等，国内外专利授权70多项。目前，东岳未来氢能在其东岳经济开发区成立含氟功能膜材料基地，一期已经投产50万平米的生产线。东岳未来氢能的优势来自于：1）东岳集团31年的氟化工产业基础，目前拥有十五年特种含氟化学品、离子交换树脂及功能膜材料研发经验与产业化技术积累；2）产业链完整布局，达到供应稳定、质量可控、成本最优；3）产学结合，资源协同，与北京化工大学、上海交通大学等高校开展紧密的产学研合作；4）拥有丰富的与国外企业合作的经验。3）冰轮环境：国际化装备龙头，碳中和背景下氢能业务将发力。公司成立于1956年，自主研发多种型号的国内首台制冷压缩机，经过数十年经验的积累和发展，其业务已经覆盖低温冷冻、中央空调、节能制热设备、氢能开发等产业集群，广泛服务于食品冷链、石化、医药、能源、冰雪体育，以及大型场馆等。在“碳中和”大背景下，公司凭借多年制造业经验顺势切入环保制热、氢能产业链及碳捕集技术的等新兴产业。2018年起公司相继开展氢气液化技术、氢燃料电池空气压缩机、氢燃料电池关键零件、加氢站压缩机的研发和生产。未来公司将补齐国内氢能技术短板，对应公司所涉及的氢装备产品的市场空间在2025年将达到225亿元。4）贵研铂业（有色组）：布局氢燃料电池领域，有望攻关催化剂核心技术。近年来，公司将研究重心放在贵金属工业催化剂，成为国内燃料电池催化剂唯一上市标的公司。目前，公司与上海汽车集团在燃料电池催化剂领域合作研发出的铂基催化剂已交付于上汽集团。5、全产业链布局1）东方电气（公用组）：氢能中流砥柱，制、储、运、加、燃料电池及应用全产业链发力。东方电气制定了“三位一体”的氢能产业发展战略，目标是成为一流的核心装备本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。40行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第40页共42页简单金融成就梦想研制及综合解决方案提供商。“三位”指制氢、储运氢和加氢，“一体”即以氢燃料电池和重要零部件的研制为发展载体。目前，东方电气已在全国20个省市有氢能布局。东方电气的氢能产业推进主体除了自身以外，还包括旗下两大氢能产业核心平台——东方氢能、东方锅炉。东方氢能全称为东方电气（成都）氢燃料电池科技有限公司，是东方电气集团氢能与燃料电池产业发展的核心平台，核心方向为燃料电池膜电极、电堆和系统。另一氢能产业平台东方锅炉则主要聚焦氢能供应端，包括制氢、储氢、运氢及加氢，也是东方电气实现全国氢能项目落地的有力推动主体。在工艺技术要求最高的膜电极领域，东方氢能第三代膜电极寿命表现良好，已经开发出了耐久性更佳的第四代膜电极；电堆方面，不断提升寿命、功率密度等核心指标；应用方面，相关产品已覆盖交通（车辆、船舶、无人机）、航天、分布式发电和备用电源等领域。在制氢、加氢领域，早在2020年10月，东方锅炉自主研发的四川首套加氢站用高压储氢容器在德阳制造基地制造完工。该产品将用于由东方锅炉投资、建设、营运的四川省首批氢燃料电池示范项目——西昌市月城加氢站。2）潍柴动力（汽车组）：外部并购+专注内部研发，依托自身产业链优势，成为国内商用车市场龙头。2018年8月，公司与全球氢燃料电池领军企业加拿大巴拉德动力系统有限公司达成合作。公司投资1.63亿美元认购巴拉德19.9%的股份，成为巴拉德第一大股东。获得其在中国巴士、商用卡车和叉车市场生产巴拉德新一代LCS燃料电池组和一定程度上基于LCS的模块的独家权利。并且，在2019年12月，公司完成对德国ARADEX的收购，这家公司拥有新能源商用车用电机控制器、电机、燃料电池DC/DC变换器等产品的设计开发和系统集成能力。通过投资和战略合作，潍柴动力已经完成了“电池+电机+电控”的产业链布局，但这并不意味着潍柴的氢能源发展要全部依靠外部。从财报可以看出，每年潍柴的研发投入都非常巨大，2020年在60亿元以上，占收入比超过3%。据氢云链数据，2020年，在国内燃料电池企业专利公开情况方面，潍柴动力排名第一，数量为189项，占比29%。潍柴动力先后在山东潍坊、聊城、济宁、济南等地批量投放氢燃料电池公交车。在潍柴的助力下，山东省建设了6座加氢站，7条公交运营专线，陆续投放氢燃料电池公交车超过200辆，累计运行达130万公里。3）美锦能源（煤炭钢铁组）：依托上游焦化业务，向氢能源产业延伸，实现氢能全产业链闭环。公司主要从事煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售，拥有储量丰富的煤炭和煤层气资源，具备“煤-焦-气-化-氢”一体化的完整产业链。目前，公司已经搭建了氢气的“制储运加”供应体系、“膜电极-燃料电池电堆-燃料电池动力系统-燃料电池商用车整车”氢能车辆制造体系，以及氢能示范应用三大体系，并复制成熟的广东氢能发展模式在山西晋中、山东青岛、浙江嘉兴积极落地氢能产业园，覆盖国内主要经济区域。值得一提的是，美锦能源深度绑定燃料电池核心零部件环节，参股国鸿氢能、鸿基创能，深度布局电堆、膜电极等关键领域，在技术和规模方面均有领先优势。本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。41行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第41页共42页简单金融成就梦想表12：相关公司估值表环节证券代码证券简称股价市值(亿元）EPSPE2022/5/112020A2021E2022E2023E2020A2021E2022E2023E制氢601012.SH隆基股份71.4038652.271.682.603.3031432722300274.SZ阳光电源71.9010681.341.072.162.97546733241907.HK中国旭阳集团3.76167--0.791.01--54600989.SH宝丰能源14.2010410.630.961.121.532315139储运氢002080.SZ中材科技21.353581.222.012.292.56181198688295.SH中复神鹰33.162980.110.350.590.84301955639300540.SZ蜀道装备19.99320.08-0.61--250-33--300435.SZ中泰股份14.10530.520.56--2725--加氢300471.SZ厚普股份13.9351-0.460.03---30464--燃料电池零部件688339.SH亿华通-U111.2279-0.32-2.271.302.25-348-4986490189.HK东岳集团8.771980.370.981.601.9124955000811.SZ冰轮环境9.19690.300.400.570.7331231613600459.SH贵研铂业16.901000.750.651.111.4423261512全产业链600875.SH东方电气12.773980.600.730.941.1721171411000338.SZ潍柴动力10.809421.161.061.131.27910109000723.SZ美锦能源10.494480.160.640.630.7366161714行业平均33.349.323.516.8资料来源：Wind，申万宏源研究5.风险提示政策节奏低于预期。短期而言，虽然中央政府已经制定4年期氢能示范城市群发展规划，但由于各个地方政府受到当地财政收入的限制，以及内部对氢能发展路线存在分歧等因素影响，不排除各地政府在推进氢能相关政策的节奏上低于预期。制、储、运、加以及燃料电池核心零部件环节技术突破低于预期。近年以来氢能产业链的相关的企业已经开始加大对氢能在制、储、运、加一级燃料电池核心零部件环节的技术研发的投入，并且已经拥有相关技术储备。但是，企业在由氢能技术储备向规模化生产过程中仍受制于产品性能的稳定性的约制，导致其可能不能通过量产的过程来优化和突破原有技术。同时，氢能的相关核心技术仍被海外企业封锁，不排除企业技术团队攻关进度低于预期。氢能下游需求低于预期。短期而言，虽然各示范城市群以及下游相关产业在碳中和的大背景下将扩大对氢能的使用需求，但受到国家宏观经济环境与相关行业政策影响较大，因此氢能下游需求可能存在低于预期的情况。本研究报告仅通过邮件提供给中庚基金使用。42行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第42页共42页简单金融成就梦想信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司。本公司经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的，还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务。客户可通过compliance@swsresearch.com索取有关披露资料或登录www.swsresearch.com信息披露栏目查询从业人员资质情况、静默期安排及其他有关的信息披露。机构销售团队联系人华东A组陈陶021-33388362chentao1@swhysc.com华东B组谢文霓18930809211xiewenni@swhysc.com华北组李丹010-66500631lidan4@swhysc.com华南组李昇0755-82990609Lisheng5@swhysc.com股票投资评级说明证券的投资评级：以报告日后的6个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下：买入（Buy）增持（Outperform）中性(Neutral)减持(Underperform)：相对强于市场表现20％以上；：相对强于市场表现5％～20％；：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动；：相对弱于市场表现5％以下。行业的投资评级：以报告日后的6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下：看好（Overweight）中性(Neutral)看淡(Underweight)：行业超越整体市场表现；：行业与整体市场表现基本持平；：行业弱于整体市场表现。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。申银万国使用自己的行业分类体系，如果您对我们的行业分类有兴趣，可以向我们的销售员索取。本报告采用的基准指数：沪深300指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通，需以本公司http://www.swsresearch.com网站刊载的完整报告为准，本公司并接受客户的后续问询。本报告首页列示的联系人，除非另有说明，仅作为本公司就本报告与客户的联络人，承担联络工作，不从事任何证券投资咨询服务业务。本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本公司特别提示,本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。本报告的版权归本公司所有，属于非公开资料。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。