1研究报告2022/07报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。头豹研究院企业研究2022年中国氢能研究系列（四）：燃料电池系统企业盘点（亿华通、捷氢科技、国鸿氢能）（摘要版）2022ChinaHydrogenEnergyResearchSeries(Ⅳ):Combingfuelcellsystementerprises（SinoHytec、Shpt、Sinosynergy）2022年中国水素エネルギー研究シリーズ(Ⅳ)：燃料電池システムを製造している（(シノハイテック、シュプト、シナシナジー)）报告标签：氢能、燃料电池系统、电堆、商用车、国产化、亿华通、捷氢科技、国鸿氢能撰写人：黎明琛2©2022LeadLeowww.leadleo.com©2020LeadLeowww.leadleo.com研究报告2022/02概览摘要“十四五”规划提出了对氢能整体发展的清晰布局，政策内容覆盖氢能制储运加生产环节和工业、交通、储能等应用领域，氢能行业蓬勃发展。燃料电池系统作为氢气供给和应用需求尤其是交通领域的连接环节，发展状况同样备受关注。本文将通过选取26家燃料电池系统企业，对比他们的业务深度、应用场景和企业基础信息，分析燃料电池系统企业的技术发展情况和垂直化水平、应用场景、资金规模等多维度信息，对燃料电池系统的发展情况进行整体梳理和预测分析。同时对亿华通、捷氢科技和国鸿氢能三家企业的发展思路进一步梳理，总结企业发展战略特色。©2021LeadLeowww.leadleo.comu燃料电池系统企业技术发展现状和趋势如何？超七成企业具备电堆设计集成技术，但催化剂、质子交换膜、气体扩散层等电堆核心部件技术实力相对薄弱；在非电堆的燃料电池子系统中，大洋电机、雪人股份、德燃动力、未势能源等企业表现优异；以国鸿氢能为首的电堆设计集成方向企业市场集中度有所下降；膜电极关键材料自研水平不足，进口依赖程度高；催化剂向低铂或非铂方向发展，降本空间巨大；双极板国产化步伐加快，是短期内燃料电池系统降本的核心突破口；传统制造业推动燃料电池系统核心组件发展；中国燃料电池系统核心部件有望在五年内实现国产化全面替代，短期内可通过投资布局降低生产成本，代表企业包括亿华通、重塑股份、雄韬股份。u燃料电池系统企业应用布局情况如何？公交车、重卡、物流车、工程机械车辆等商用车领域企业布局突出，亿华通、国鸿氢能、新源动力、未势能源、雄韬股份、众宇动力、氢蓝时代、德燃科技等企业燃料电池系统应用场景覆盖较为全面。无论是考虑技术水平还是推广难度，商用车先行均是符合中国氢能发展实际的战略规划，短期内中国燃料电池系统企业竞争仍以商用车为主；船舶和无人飞机预计成为中国燃料电池系统新的蓝海市场，燃料电池热电联供发展潜力有待挖掘。u燃料电池系统企业整体发展情况如何？企业可分为直接系统集成企业、核心组件向系统集成延展企业和其他制造业扩展系统集成企业三类，超七成企业为非上市企业，目前仅有亿华通和弗尔赛两家燃料电池系统领域直接起家的上市企业，市场整体较为年轻，技术研发活跃。中国燃料电池系统行业发展形式呈现多元化；亿华通研发实力强劲，有望保持领先地位；中国燃料电池系统发展区域性明显，正在形成以上海为中心的燃料电池产业中心辐射发展模式，此外广东珠三角氢能企业集聚区集群效应表现优异。3www.leadleo.com400-072-5588目录u正文内容-----------------------05•中国燃料电池系统产业链分析——产业全景图-----------------------06•中国燃料电池系统产业链分析——系统和成本构成-----------------------07•中国燃料电池系统产业链分析——企业自研生产能力（1/5）-----------------------08•中国燃料电池系统产业链分析——企业自研生产能力（2/5）-----------------------09•中国燃料电池系统产业链分析——企业自研生产能力（3/5）-----------------------10•中国燃料电池系统产业链分析——企业自研生产能力（4/5）-----------------------11•中国燃料电池系统产业链分析——企业自研生产能力（5/5）-----------------------12•中国燃料电池系统产业链分析——应用场景（1/4）-----------------------13•中国燃料电池系统产业链分析——应用场景（2/4）-----------------------14•中国燃料电池系统产业链分析——应用场景（3/4）-----------------------15•中国燃料电池系统产业链分析——应用场景（4/4）-----------------------16•中国燃料电池系统产业链分析——企业竞争情况（1/4）-----------------------17•中国燃料电池系统产业链分析——企业竞争情况（2/4）-----------------------18•中国燃料电池系统产业链分析——企业竞争情况（3/4）-----------------------19•中国燃料电池系统产业链分析——企业竞争情况（4/4）-----------------------20•中国燃料电池系统产业链分析——企业推荐（1/3）-----------------------21•中国燃料电池系统产业链分析——企业推荐（2/3）-----------------------22•中国燃料电池系统产业链分析——企业推荐（3/3）-----------------------23u方法论-----------------------24u法律声明-----------------------254www.leadleo.com400-072-5588名词解释u燃料电池热电联供：利用燃料电池发电技术提供电能，同时利用电池运行过程中产生的余热供热u电堆：由众多单体电池按照特定工艺串联组装制成的发电装置。其中每个单体电池都由双极板、膜电极和相关套件组成，其内部通过注入氢气和氧气发生氧化还原反应形成电子运动，从而产生电流。u质子交换膜：燃料电池电堆内部膜电极的一层薄膜，负责阻隔、分离气体燃料和氧化剂，同时负责传导燃料电池内部电化学反应下由正极向负极的质子传播。u双极板：电堆中重要的结构材料，主要负责导热、导电、排水。u催化剂：燃料电池电堆内部负责催化燃料发生电化学反应发电的材料。5www.leadleo.com400-072-5588中国氢能研究系列（四）市场研读2022/07中国燃料电池系统仍处于发展初期，核心技术尚未成熟、发展形式呈现多元化，目前主要应用场景非交通领域的商用车市场中国燃料电池系统产业链分析——产业全景图中国燃料电池系统产业全景图来源：头豹研究院上游中游下游应用企业交通领域非交通领域注：仅列举部分企业，企业顺序不代表排名先后氢气供给企业制氢储运氢加氢n中国目前以化石燃料制氢为主（约占氢能生产的64%），但零排放的可再生能源电解水制氢是未来的发展趋势；氢能生产规模较小，主要储运方式为高压气态长管拖车，正积极探索天然气管道掺氢技术，未来要打造覆盖面更广、成本更低廉的管道运输体系；已建成投运加氢站数量超250座，居全球首位，预计未来朝着“加油加氢一体化”方向发展组件材料企业燃料电池电堆氢气循环系统空气供给系统水热管理系统电控系统n电堆是燃料电池系统最核心的部分，生产成本约占总成本的65%，其核心组件催化剂、质子交换膜、气体扩散层等技术发展不足，进口依赖度高，是降低燃料电池系统成本的关键环节n产业链上游主要为提供燃料电池发电所需氢气和生产燃料电池系统所需组件材料的供应环节企业系统集成企业直接集成核心部件延展其他制造业拓展n产业链中游为燃料电池系统的生产企业，对燃料电池零部件或系统等进行组装集成，生产适用于不同终端的系统。其中超七成企业拥有电堆设计与集成技术，企业发展形式呈现多元化，主要分布在广东、上海等地n产业链下游为燃料电池系统的应用企业，主要包括商用车、乘用车、船舶、飞机等交通领域企业和发电等非交通领域企业，目前应用主要于中重卡、公交车、物流车等商用车市场6www.leadleo.com400-072-5588中国氢能研究系列（四）市场研读2022/07燃料电池系统由多个子系统构成，电堆约占总成本的65%，其中膜电极和双极板约占电堆生产总成本的85%中国燃料电池系统产业链分析——系统和成本构成燃料电池系统构成来源：捷氢科技招股说明书，头豹研究院燃料电池系统燃料电池电堆膜电极气体扩散层（质子）交换膜双极板（石墨、金属、复合双极板）催化剂空气供给系统节气门加湿器空压机中冷器氢气循环系统增湿泵高压氢瓶/阀门氢气循环泵氢喷射/引射器水热管理系统散热器节温器水泵去离子器中冷器水暖PTC电控系统流量计传感器控制器阀组件n燃料电池系统由电堆、空气供给系统、氢气循环系统、水热循环系统和电控系统构成。电堆为整个系统的核心，负责发电，约占燃料电池总成本的65%；其他部件负责提供化学发电过程所需支持，包括燃料供应、储存、安全监控等。催化剂、双极板、催化剂、质子交换膜、气体扩散层（碳纸）等合计占电堆生产总成本的85%。双碳背景下，国家和地方政府支持力度加大，燃料电池发展迅速，截至2021年燃料电池相关企业注册数量达1,440家，同比增长70%；燃料电池系统装机量为210.6MW，同比增长165.9%。65%12%5%4%14%电堆空压机加湿器水泵其他35%17%8%25%15%催化剂质子交换膜碳纸双极板其他燃料电池系统成本构成成本占较高的核心组件核心系统重要组件单位：%7www.leadleo.com400-072-5588中国氢能研究系列（四）市场研读2022/07中国燃料电池系统产业链分析——企业自研生产能力（1/5）中国燃料电池系统企业自研生产能力（1/2）来源：企业官网，头豹研究院厂商电堆设计集成膜电极催化剂质子交换膜气体扩散层双极板空压机氢气循环系统高压氢瓶氢气循环泵控制器水泵亿华通潍柴动力上海重塑集团清能股份√捷氢科技√国鸿氢能√√新源动力√√深圳国氢科技√√未势能源√√√√雄韬股份√东方氢能√√大洋电机√√√爱德曼海卓科技企业自研生产能力对比，超七成企业具备电堆设计集成技术，但催化剂、质子交换膜、气体扩散层等电堆核心部件技术实力相对薄弱8www.leadleo.com400-072-5588中国氢能研究系列（四）市场研读2022/07中国燃料电池系统产业链分析——企业自研生产能力（2/5）中国燃料电池系统企业自研生产能力（2/2）来源：企业官网，头豹研究院厂商电堆设计集成膜电极催化剂质子交换膜气体扩散层双极板空压机氢气循环系统高压氢瓶氢气循环泵控制器水泵众宇动力明天氢能√√√喜玛拉雅√√√√佳华利道√氢蓝时代南科动力泰罗斯雪人股份√√德燃动力√√√神力科技弗尔赛√攀业氢能√注：仅统计标的公司自身的技术布局；图表根据公开信息整理，存在统计遗漏风险，企业顺序不代表排名先后拥有核心部件的研发生产能力在非电堆的燃料电池子系统中，大洋电机、雪人股份、德燃动力、未势能源等企业表现优异企业官网售卖该产品9www.leadleo.com400-072-5588中国氢能研究系列（四）市场研读2022/07电堆设计集成方向企业市场集中度有所下降；膜电极关键材料自研水平不足，进口依赖程度高；催化剂向低铂或非铂方向发展，降本空间巨大中国燃料电池系统产业链分析——企业自研生产能力（3/5）中国企业累计电堆出货量情况，2015-2021年来源：华经研究院，头豹研究院n膜电极关键材料自研水平不足，进口依赖程度高超五成企业具备膜电极制备能力，其中未势能源、新源动力、东方氢能、明天氢能和喜玛拉雅将其作为单独的产品出售。中国生产的膜电极性能接近国际水平，部分指标达到国际领先水平，但对于催化剂、质子交换膜、气体扩散层等核心材料，企业的自研生产程度较低，燃料电池系统企业中拥有其研发生产能力的企业分别仅为2家、1家、1家，总体上看仍处在研发或小规模制备阶段。n催化剂向低铂或非铂方向发展，降本空间巨大催化剂约占电堆生产成本的35%，其主要成分为贵金属铂，产量稀少，进口价格持续上涨。减少铂在催化剂生产中的单位用量、开发新的非铂催化剂或通过回收手段降低铂的采购成本是未来催化剂发展的主要方向。中国燃料电池系统催化剂技术起步较晚，与国际水平差距较大，国产化水平不足25%，但目前中国催化剂技术实现多项突破，国产化水平有望进一步提高。喜玛拉雅与清华大学在催化剂方向开展合作，逐渐发展为中国主流的铂催化剂厂商。n电堆设计集成方向企业竞争激烈，市场集中度有所下降26家销售燃料电池系统标的的企业统计结果显示，超七成企业拥有电堆设计与集成技术，其中超半数企业将电堆作为独立产品出售。电堆是燃料电池系统的核心构成，直接影响燃料电池系统的使用性能和寿命，其生产成本约占燃料电池总成本的65%。2021年国鸿氢能电堆出货量和累计市占率（超50%）均位居全国首列，电堆生产体系较为成熟；2021年电堆市占率前六的企业中有四家为燃料电池系统生产企业，包括清能股份、神力科技、国鸿氢能和捷氢科技，总体市占率约58%。国鸿氢能占据半壁江山的竞争格局发生变化，市场集中度较先前有所下降，电堆生产的规模化、国产化和竞争化趋势有助于大幅降低燃料电池的生产成本，目前电堆成本已实现30%-50%的下调，未来有望每年以25%-30%的速度下降。50%12%12%9%17%广东国鸿氢能神力科技新源动力清能股份其他25%16%16%9%8%6%20%清能股份巴拉德神力科技广东国鸿氢能捷氢科技韵墨科技其他10www.leadleo.com400-072-5588中国氢能研究系列（四）市场研读2022/07中国燃料电池系统核心部件有望在五年内实现国产化全面替代，短期内可通过投资布局降低生产成本中国燃料电池系统产业链分析——企业自研生产能力（5/5）中国燃料电池系统企业核心部件研发生产情况统计，2022年来源：企洞察，国联证券，头豹研究院n金融手段助力企业抢占市场先机，有望在五年内实现核心部件国产化全面替代中国燃料电池系统企业核心部件来源分为自主研发生产、投资控股相关企业获取、引进国外先进技术生产再吸收发展自研技术（如国鸿氢能）或直接购买其他公司的产成品等类型。中国燃料电池系统整体处在产业发展初期，技术发展尚未成熟，无法避免短期内核心部件进口依赖度高的问题，因此企业在加强自主研发实力的同时，可通过投资布局、合作研发等多种手段实现技术的升级利用。如亿华通、重塑股份、雄韬股份等企业，主要通过进行股权投资、建立合资企业等金融手段，大范围覆盖核心技术的生产制造企业，通过战略布局实现燃料电池系统的降本，让更多的资金流入关键技术的研究，形成产研间的良性循环。2020年9月，财政部、工信部等五部委联合发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，提出在四年示范期间采取“以奖代补”方式对符合条件的城市群开展燃料电池汽车关键核心技术产业化攻关和示范应用给予奖励，燃料电池系统迎来发展小高峰，如2020-2022年质子交换膜和气体扩散层新增专利量分别占累计总量的（包括有效和审中）64%、61%，产业技术研发十分活跃。目前核心组件普遍处在送样测试阶段，按照技术流程，从产品测试到规模化生产时间约为2-3年，保守估计中国五年内有望实现核心部件的全面国产化供给。单位：家单位：%77%58%8%4%4%54%19%19%8%12%19%8%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%0510152025电堆设计集成膜电极催化剂质子交换膜气体扩散层双极板空压机氢气循环系统高压氢瓶氢气循环泵控制器水泵11www.leadleo.com400-072-5588中国氢能研究系列（四）市场研读2022/07中国燃料电池系统产业链分析——应用场景（2/4）中国燃料电池系统企业应用场景分布情况（2/2）来源：企业官网，头豹研究院厂商轻卡中重卡公交车/客车物流车工程机械车辆乘用车轨道交通船舶无人机载人飞机电源众宇动力明天氢能喜玛拉雅佳华利道氢蓝时代南科动力泰罗斯雪人股份德燃动力神力科技弗尔赛攀业氢能源企业燃料电池系统布局此应用场景注：图表根据公开信息整理，存在统计遗漏风险；企业顺序不代表排名先后亿华通、国鸿氢能、新源动力、未势能源、雄韬股份、众宇动力、氢蓝时代、德燃科技等企业燃料电池系统应用场景覆盖较为全面12www.leadleo.com400-072-5588中国氢能研究系列（四）市场研读2022/07无论是考虑技术水平还是推广难度，商用车先行均是符合中国氢能发展实际的战略规划，短期内中国燃料电池系统企业竞争仍以商用车为主中国燃料电池系统产业链分析——应用场景（3/4）中国不同类型新能源重卡市场份额情况，2020-2021年来源：CAAM，香橙会，头豹研究院98.7%0.6%0.7%92.4%0.2%7.5%纯电重卡混合动力重卡燃料电池重卡2020年2021年以重卡为例，2019年重卡约占汽车总保有量3%，但其产生的氮氧化物、一氧化碳等排放量分别高达76%、29%，是汽车产业减污降碳的重点对象。2021年2020-2021年新能源重卡占重卡比例由0.26%增加到5.20%，目前超九成的新能源重卡均为纯电重卡，但燃料电池汽车凭借着更优异的性能，如更长的续航里程、更大的载重量和更短的加注时间，市占率由2020年的0.7%增至2021年7.5%，进入商业化初级阶段。单位：%13www.leadleo.com400-072-5588中国氢能研究系列（四）市场研读2022/07中国燃料电池系统产业链分析——企业竞争情况（1/4）中国燃料电池系统企业基本信息（1/2）来源：企洞察，东方财富，同花顺，智慧芽，头豹研究院企业企业类型成立日期总部地点专利数目融资轮次/股票代码市值/估值（亿元）备注亿华通2012/7北京3246883391092022-7-14市值潍柴动力2002/12山东2300003381,0772022-7-14市值上海重塑集团2015/9上海94B轮-2021-8科技板上市失败清能股份2011/1江苏22新三板定增-2021-3新三板退市捷氢科技2018/6上海102A+轮106估值，2022-6-24在科技板递交上市申请国鸿氢能2015/6广东84战略投资70估值，预计2022年底在港股上市新源动力2001/4上海259战略投资--深圳国氢新能2016/4广东58天使轮10亿美元估值，预计最早于2023年初在美国上市未势能源2019/4上海223战略投资402021-12-15投后估值雄韬股份1994/11广东11002733712022-7-14市值东方氢能2015/8四川107战略投资122022-5-26投后估值大洋电机2000/10广东1070022491492022-7-14市值爱德曼2016/6浙江45B轮402022-2-25投后估值海卓科技2020/3山东32---企业可分为直接系统集成企业、核心组件向系统集成延展企业和其他制造业扩展系统集成企业三类14www.leadleo.com400-072-5588中国氢能研究系列（四）市场研读2022/07中国燃料电池系统行业发展形式呈现多元化，行业技术研发活跃，其中亿华通研发实力强劲，有望保持领先地位中国燃料电池系统产业链分析——企业竞争情况（3/4）来源：智慧芽，头豹研究院0100200300400500600亿华通潍柴动力上海重塑集团清能股份捷氢科技广东国鸿氢能新源动力深圳国氢新能未势能源雄韬股份东方氢能大洋电机爱德曼海卓科技众宇动力明天氢能喜玛拉雅佳华利道氢蓝时代南科动力雪人股份德燃动力神力科技弗尔赛攀业氢能源有效审中n燃料电池系统行业发展形式呈现多元化综合考虑26家企业发展水平，燃料电池系统处于发展初期，除去其他制造业扩展发展燃料电池系统集成的企业，仅有亿华通和弗尔赛两家上市企业，40%的企业处于天使轮、A轮、A+轮或未经历融资等阶段。其他制造业扩展发展燃料电池系统集成的企业均为上市企业，资金规模和管理模式相对成熟，主营业务主要为传统发动机或电机制造，以现有业务为基础向燃料电池系统扩展，技术发展和生产体系优势明显。从氢能/燃料电池核心部件向系统集成延展的企业通常以燃料电池系统的核心组件电堆作为发展切入点，进入门槛相对较低。直接发展燃料电池系统集成的企业通常通过技术授权、股权投资、战略合作等方式布局市场。虽然目前燃料电池系统行业发展成熟度较低，但市场竞争十分激烈。n行业技术研发活跃，亿华通研发实力强劲，有望保持领先地位截至2022年7月14日，燃料电池系统相关专利数达3,391件，其中审中专利占30.6%，行业技术研发活跃。亿华通研发实力强劲，燃料电池系统相关专利数量总数（包括有效和审中）以绝对优势居26家企业榜首，有效专利和审中专利分别占总数的14%、23%，此外其控股子公司神力科技（2021年底亿华通直接控股25.6%）专利总数位居第二。此外潍柴动力、新源动力、未势能源等企业燃料电池相关技术储备充足、审中专利数量较多，表现突出。单位：件中国燃料电池系统企业专利情况，2022年7月15www.leadleo.com400-072-5588中国氢能研究系列（四）市场研读2022/07亿华通收购、参股、合作等多形式进行全产业链布局，优先布局氢能优势地区，实行点线面业务拓展模式中国燃料电池系统产业链分析——企业推荐（1/3）中国燃料电池系统企业推荐：亿华通来源：企业官网，头豹研究院公司名称：亿华通成立时间：2012年总部地址：中国北京行业：电气机械和器材制造业北京亿华通科技有限公司（以下简称“亿华通”）成立于2012年，致力于燃料电池系统的研发生产以及相关软件系统的开发销售，是中国最早实现自主知识产权燃料电池系统及电堆批量化制造的企业之一，同时也是中国燃料电池领域第一家上市企业。燃料电池系统产品额定功率覆盖30KW到120KW，截至2021年，累计向超过19家商用车制造商提供超2,000套燃料系统。亿华通发展历程，2012-2021年为了提升产品市场竞争力并推动氢能源行业产业化进程加速，亿华通以燃料电池系统为出发点，逐步拓展上游核心零部件生产环节以及加氢站建设，在发展燃料电池系统业务基础上，通过成立子公司、收购外部企业、股权融资等方式建立燃料电池全产业链商业布局，目前已投资布局动力系统、电堆、膜电极、技术研发等多个环节技术企业。收购、参股、合作等多形式进行全产业链布局1战略特色首先在北京、张家口、上海、郑州、成都、苏州、滨州等燃料电池产业发展较为领先或氢能资源丰富的七个城市积极布局燃料电池汽车示范运营；然后以七大核心城市为中心，拓展直线距离500公里内的燃料电池汽车推广城市，形成“点-线”辐射的推广布局；紧接着以大规模制氢技术突破为契机，利用前期布局的城市、城间管网为纽带，建设中国氢能产业大区域，从而实现点线面发展战略。优先布局氢能优势地区，实行点线面业务拓展模式2201220152016201720192020北京亿华通科技有限公司成立正式登陆新三板2017.10定向增发3.2亿登陆上交所科创板正式收购上海神力科技2016.03股权融资2016.06定向增发1.399万2016.11定向增发1亿2019.01股权融资未披露2019.01C轮未披露2016.11定向增发3亿2020.08IPO13.51亿联合中国一汽、丰田汽车、东风集团、广汽集团、北汽集团成立联合燃料电池系统研发（北京）有限公司2021推出80KW和120KW燃料电池系统联合丰田汽车成立华丰燃料电池有限公司16www.leadleo.com400-072-5588中国氢能研究系列（四）市场研读2022/07国鸿氢能打造研发实力雄厚的科研队伍，并通过带着市场找技术，引进消化再吸收的发展策略抢占市场先机•中国燃料电池系统产业链分析——企业推荐（3/3）中国燃料电池系统企业推荐：国鸿氢能来源：企业官网，企洞察，头豹研究院公司名称：国鸿氢能成立时间：2015年总部地址：中国广东行业：研究和试验发展业广东国鸿氢能科技股份有限公司（以下简称“国鸿氢能”）成立于2015年，致力于提供优质的氢燃料电池产品和完善的系统解决方案，不断推进燃料电池技术在道路交通、轨道交通、船舶、分布式发电等领域的商业化应用。公司已建成全国规模领先的氢燃料电池电堆生产基地，截至2021年，公司连续5年车用电堆国内市场占有率排名第一，累计市占率约50%。国鸿氢能发展历程，2015-2022年国鸿氢能注重产业的技术研发，科研团队方面，企业获批设立国家级博士后、博士科研工作站，核心研发团队具备多年的燃料电池系统开发背景及丰富的整车开发经验，人数过百；高校合作方面，与清华、上海交大、中科院等高等院校积极合作，在燃料电池相关领域的产业化上建立了校企协同研究体系。打造研发实力雄厚的科研队伍1战略特色成立初期国鸿氢能利用300辆氢能车订单，获得加拿大企业巴拉德最先进的9SSL电堆产线技术授权，在中国率先实现燃料电池双极板和电堆的规模化生产。而后通过经验的积累，自主开发新的电堆产品，进行技术迭代和优化升级，并向燃料电池系统整合发展。同时积极参与氢能项目园区建设，通过成果转化和打造示范效应吸引更多社会资本加入氢能建设，为燃料电池系统发展打造健全的生态环境。带着市场找技术，引进消化再吸收的发展策略2201520162018201920212022广东国鸿氢能科技有限公司成立2021.04A轮4.73亿2021.08B轮1.00亿2016.09天使轮未披露搭载公司燃料电池系统或电堆的公交车在佛山、云浮投入运营；建成中国第一座商业加氢站2022.01战略投资5.00亿与军方签订氢能应用合作协议2019.07A轮1.80亿（美锦能源）与巴拉德、上海重塑分别合资成立广东国鸿巴拉德氢能动力有限公司、广东国鸿重塑能源科技有限公司中国：云安全系列市场研读2022/01www.leadleo.com400-072-558817u头豹研究院布局中国市场，深入研究19大行业，持续跟踪532个垂直行业的市场变化，已沉淀超过100万行业研究价值数据元素，完成超过1万个独立的研究咨询项目。u头豹研究院依托中国活跃的经济环境，研究内容覆盖整个行业发展周期，伴随着行业内企业的创立，发展，扩张，到企业上市及上市后的成熟期，头豹各行业研究员积极探索和评估行业中多变的产业模式，企业的商业模式和运营模式，以专业视野解读行业的沿革。u头豹研究院融合传统与新型的研究方法论，采用自主研发算法，结合行业交叉大数据，通过多元化调研方法，挖掘定量数据背后根因，剖析定性内容背后的逻辑，客观真实地阐述行业现状，前瞻性地预测行业未来发展趋势，在研究院的每一份研究报告中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。u头豹研究院密切关注行业发展最新动向，报告内容及数据会随着行业发展、技术革新、竞争格局变化、政策法规颁布、市场调研深入，保持不断更新与优化。u头豹研究院秉承匠心研究，砥砺前行的宗旨，以战略发展的视角分析行业，从执行落地的层面阐述观点，为每一位读者提供有深度有价值的研究报告。n方法论中国：云安全系列市场研读2022/01www.leadleo.com400-072-558818u本报告著作权归头豹所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复刻、发表或引用。若征得头豹同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“头豹研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。u本报告分析师具有专业研究能力，保证报告数据均来自合法合规渠道，观点产出及数据分析基于分析师对行业的客观理解，本报告不受任何第三方授意或影响。u本报告所涉及的观点或信息仅供参考，不构成任何证券或基金投资建议。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告或证券研究报告。在法律许可的情况下，头豹可能会为报告中提及的企业提供或争取提供投融资或咨询等相关服务。u本报告的部分信息来源于公开资料，头豹对该等信息的准确性、完整性或可靠性不做任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映头豹于发布本报告当日的判断，过往报告中的描述不应作为日后的表现依据。在不同时期，头豹可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告或文章。头豹均不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，头豹对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，读者应当自行关注相应的更新或修改。任何机构或个人应对其利用本报告的数据、分析、研究、部分或者全部内容所进行的一切活动负责并承担该等活动所导致的任何损失或伤害。n法律声明中国：云安全系列市场研读2022/01www.leadleo.com400-072-5588本月课题聚焦企业名单不分先后顺序细分行业赛道行业赛道相关企业行业互联网娱乐Web3.0游戏开发运营视觉中国、风语筑、姚记科技、宝通科技、蓝色光标、量子动力、心咚科技、MetaNotey腾讯互娱、网易游戏、米哈游、莉莉丝、三七互娱、完美世界、趣加、吉比特、中手游、掌趣产业园生物医药产业园中关村科技园区、苏州工业园、上海张江高新区、连云港经开区、武汉东湖高新区、成都高新区园区金融竞争力北京中关村科技园、广州高新区、广州经开区、上海张江高新区、深圳高新园区、苏州工业园数字双碳双碳ESG氢能宝丰能源、阳光电源、厦门钨业、隆基绿能、国富氢能、中国石化美林数据、国能日新、泰豪科技、国网通信、南网科技、容知日新企业直播微吼、微赞、保利威、百家云、目睹直播、获得场景视频企业协同办公致远互联、泛微、蓝凌、云之家、阿里（钉钉）、腾讯（企业微信）、字节跳动（飞书）云视频华为云、全时、会畅通讯、小鱼易联、腾讯云、阿里云泛科技知识图谱阿里云、百度智能云、腾讯云、华为云、明略科技、百分点、国双科技、Plantdata容器云服务华为云、阿里云、腾讯云、百度智能云、京东云HRSaaS北森、才到、肯耐珂萨、薪人薪事、用友、易路、钉钉CRM/SCRMSaaS销售易、分享销客、神州云动、玄武云科技、腾讯企点、网易云商、百度爱番番、八百客、加推路由器华为、中兴、诺基亚贝尔、新华三、烽火通信、锐捷网络、普联、华硕、迈普、腾达中国：云安全系列市场研读2022/01www.leadleo.com400-072-5588征集目的领航者计划致力于为初创和中小型企业提供创业必备的专业服务及帮助、赋能企业进行转型升级、提升内部效率及战略发展、使其能够快速建立优势。为了聚焦研究领域，头豹深圳研究院TMT+团队规划于每月初发布【月度重点课题研究计划与报告征集】，课题覆盖领域包括泛科技、互联网娱乐、通信、双碳ESG、产业园区等领域。现面向目标伙伴发出诚挚邀请，欢迎参与报告，共建深度研究、共领行业风向。参与价值备注：活动解释权均归头豹所有，活动细则将根据实际情况作出调整。参与流程1选题研究每月月初公布可提前联系沟通3资质评估参选厂商经过初筛后，项目组将通知参选厂商合作细则以及详细流程2厂商征集采取定邀和自主报名方式，项目组将在报名2-3天内联系报名厂商，沟通合作细节4企业访谈根据项目调研需求，安排厂商或领域专家进行访谈调研5市场研究根据项目组调研成果，撰写报告及新闻稿。访谈后2-3周产出报告6报告发布报告及相关新闻稿内容由头豹官方网站、媒体、各合作伙伴联合发布参与本次流程挖掘报告征集的厂商，将有机会：1.入围对应课题报告(如入选至报告产业图谱或企业优秀案例等)，提升厂商品牌知名度及行业影响力2.报告将定向分发至头豹官网leadleo.com、头豹公众号、14家一、二级市场主流研报平台、5,000+优质媒体、投资机构等资源，将精准、快速传播价值，获得市场关注3.有机会受邀参与头豹线上/线下行业报告洞察会、与业内行业专家、投资机构等进行深度交流u头豹是中国领先的原创行企研究内容平台和新型企业服务提供商。围绕“协助企业加速资本价值的挖掘、提升、传播”这一核心目标，头豹打造了一系列产品及解决方案，包括：报告/数据库服务、行企研报定制服务、微估值及微尽调自动化产品、财务顾问服务、PR及IR服务，以及其他以企业为基础，利用大数据、区块链和人工智能等技术，围绕产业焦点、热点问题，基于丰富案例和海量数据，通过开放合作的增长咨询服务等u头豹致力于以优质商业资源共享研究平台，汇集各界智慧，推动产业健康、有序、可持续发展300+50万+合作专家8万+注册机构用户公司目标客户群体覆盖率高，PE/VC、投行覆盖率达80%资深分析师5,000+细分行业深入研究原创内容100万+行企研究价值数据元素企业服务为企业提供定制化报告服务、管理咨询、战略调整等服务提供行业分析师外派驻场服务，平台数据库、报告库及内部研究团队提供技术支持服务云研究院服务行业峰会策划、奖项评选、行业白皮书等服务行业排名、展会宣传地方产业规划，园区企业孵化服务园区规划、产业规划四大核心服务头豹研究院简介备注：数据截止2022.6头豹官网——www.leadleo.com阅读更多报告头豹小程序——微信小程序搜索“头豹”、手机扫上方二维码阅读研报添加右侧头豹分析师微信，身份认证后邀您进入行研报告分享交流微信群客服电话南京上海深圳详情咨询