基于CTA策略模型的“碳中和”板块投资策略探讨_沈盈免费下载

商 业 金 融88基于CTA策略模型的“碳中和”板块投资策略探讨沈 盈（温州大学，浙江 温州 325035）摘 要：后疫情时代，世界主要经济体均出现经济增速放缓、失业率上升、贸易与跨境投资减少等负面反应。而我国提出的“碳中和”新目标对经济恢复与发展起到了很好的促进作用，由此，带动股票市场上相关的绿色产业、清洁能源产业以及新能源汽车等行业走出了一波行情。实证结果表明，基于CTA策略模型建立选股模型具有较好的准确率与稳定性，不仅能让投资者获得丰厚的利益回报，还可以帮助投资者建立风险边界。关键词：后疫情时代；“碳中和”；CTA策略为应对新冠肺炎疫情冲击，各国先后采取相应财政与货币政策来走出困境、提振经济。我国经济在此期间发展态势良好，依靠国内外双循环的经济格局，提出了“碳中和”新目标。此目标提出以来，已开展许多围绕“碳中和”“碳达峰”的项目，在科技力量推动下，绿色环保经济将进一步发展。本文选择风电、光伏和锂电池三大板块作为选股范围，采用CTA策略模型，具体先通过股价、动态市盈率等指标筛选出一级股票池，在进行相关性分析后，用打分策略筛选出二级股票池，进行回测验证。一、CTA 策略概述CTA策略即管理期货策略，过去只在期货市场运用，现在已经发展到股票、外汇和期权等领域。CTA策略最适合行情起伏明显的情况时期使用，这在股票市场上被概括为做多波动率。此战略可以根据波动率的浮动，很好地捕捉行情帮助投资者控制投资风险。二、板块分析2021年3月，中央财经委员会在第九次会议上提出了我国未来的战略目标，即2030年前实现碳达峰和2060年实现碳中和。除我国之外，已有超120个国家提出了相同目标。由此可见，碳中和将为金融业的发展注入不小的动能。与此同时，全球产业在疫情冲击过后的全球经济大背景下，使低碳产业顺利进入高速增长期，由此将发展热点转移到了光伏、风电、锂电池等碳中和相关概念产业，低碳化升级后的金融产业势必也能够为金融行业带来新的发展机遇，客观上来说，对于低碳经济转型的适当投资是必要的。同时，从国家的角度出发，国家政策的出台将会鼓励很多金融机构将资源投资于发展低碳领域，从而促进经济的低碳转型的进一步发展。三、模型构建（一）模型构建总思路本文使用CTA策略中所包含的技术面及基本面指标对风电、光伏和锂电池板块进行选股；结合经典的CTA反转交易系统，规定股票交易的出市点与入市点；使用均值回归模型来进行仓位管理；使用Excel和EViews软件进行相...