请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2025年04月01日AI赋能资产配置（十）善用DeepSeek重现经典投资策略核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开联系人：郭兰滨021-60933132010-88005497wangkai8@guosen.com.cnguolanbin@guosen.com.cnS0980521030001基础数据中小板/月涨跌幅(%)6570.50/-0.44创业板/月涨跌幅(%)2103.70/-3.07AH股价差指数133.78A股总/流通市值(万亿元)113.63/102.26市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《主题投资月度观察(2025年第3期)-智能体时代加速到来，政策驱动产业新浪潮》——2025-03-30《估值周观察(3月第5期)-全球股市震荡整固，估值收缩》——2025-03-30《全球ESG资金追踪表（2025年第三期）-国内ESG股基吸引资金流入》——2025-03-27《资金跟踪与市场结构周观察(第五十八期)-交投分化，高低切换》——2025-03-25《策略周思考-“四月决断”：交易高低切、拥抱“超额主升”》——2025-03-23利用DeepSeek强大的文本理解能力，实现经典投资策略在国内市场的解构与实践。历史上，存在一些优秀的管理公司、投资体系和投资经理，虽然随着历史演进而逐渐迭代，但其投资理念在时光长河中依然熠熠生辉；类似的，一些投资理念在本国收益颇丰，却受到地域限制无法推广到其他市场。运用DeepSeek强大的文本理解能力，我们可以实现经典资配策略在国内市场的解构与实践。以史为鉴，DeepSeek将所罗门兄弟公司的债券策略落地在国内债券市场。首先，DeepSeek总结了所罗门兄弟公司在利率债“预期收益率、凸度价值、久期影响”和信用债“利差、溢价”等因素上的审美偏好；其次，DeepSeek将这些配置因素对应到国内债市的相关指标中，实现投资理念的构建与定基；最后，DeepSeek将配置指标拟合为配置策略，实现了国内债市配置的落地。配置结果表明，DeepSeek通过利率债在不同久期间的配置、以及利率债信用债权重的动态调整，提升了组合收益和夏普表现。西学东渐，DeepSeek深度解构BRK的价值投资策略，实现了“长期复利、价值投资、护城河资产”三大理念在A股的落地。BRK价值投资体系聚焦长期复利、护城河识别与安全边际测算。DeepSeek构建了商业模式选股和财务指标选股两大模式，一方面，DeepSeek通过学习BRK语料、披露和持仓信息，将选股逻辑运用到A股市场；另一方面，DeepSeek以财务指标为基准，构建ROE、现金流、估值等多维指标打分的财务选股模型。两大配置思路均战胜了大盘，体现出品牌、成本、护城河的价值配置方向。成长为矛，DeepSeek对ARK的独特成长风格进行模拟落地，体现出“颠覆性价值、成本边际递减”理念并在A股落地。DeepSeek构建的“AI+ARK”测策略提供了两种思路：极致成长风格和成长景气组合。其中，极致成长风格聚焦颠覆式成长赛道，通过“颠覆性潜力得分”、“创新驱动成长得分”、“内在价值得分”三类因子打分配置；成长景气组合重点布局AI、新能源等六大领域，依托“景气-动量-拥挤度”三因子，以景气引领成长。乘风DeepSeek，实现BRK和ARK的价值与成长风格均衡和切换。实现策略和风格方向的再平衡，能够更加适应不同市场环境。DeepSeek为每种风格提供了两类具体落地的策略，能够帮助我们在择时的基础上进一步“择策略”。例如，“AI+BRK”的商业价值选股聚焦于企业的商业模式及其价值潜力，不依赖具体财务目标的兑现，在经济震荡调整时期仍有较好的指示意义，有利于对价值企业的早期布局；而其财务指标选股关注企业长期的价值兑现，关注价值龙头属性，标的价值在长期市场波动中的已验证。“AI+ARK”的极致成长策略关注创新的潜力和质量、成本改善等等，对个股的关注度高于行业，敢于重仓“小而精”类企业；而成长景气组合以行业/企业的景气度为依据，对成长风格进行“微调”，目的是避免市场低有效性下的极端风险，也能够改善组合的波动性。通过上述跨时空领域的模拟案例，DeepSeek为代表人工智能助力之下，经典投资范式和思想精髓有望实现永久保存和传承延续。风险提示：模型过拟合风险；数据口径调整风险；AI推理的不稳健性。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录...