请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1太阳能202502光伏行业月度报告同步大市-A(维持)2025年1-2月光伏新增装机同比增长7.5%,组件出口额同比下降2025年3月27日行业研究/行业月度报告太阳能板块近一年市场表现资料来源:最闻首选股票评级600732.SH爱旭股份买入-B601012.SH隆基绿能买入-B601865.SH福莱特买入-A002056.SZ横店东磁买入-A300274.SZ阳光电源买入-A688472.SH阿特斯买入-A605117.SH德业股份买入-A相关报告:【山证太阳能】1-2月光伏新增装机39.5GW,产业链价格持续结构性上涨2025.3.24【山证太阳能】财政部发布清洁能源发展专项资金管理办法,产品价格结构性上涨2025.3.17分析师:肖索执业登记编码:S0760522030006邮箱:xiaosuo@sxzq.com贾惠淋执业登记编码:S0760523070001邮箱:jiahuilin@sxzq.com投资要点:国内光伏新增装机:1-2月新增装机同比增长,环比有所下滑。根据国家能源局数据,2025年1-2月国内光伏新增装机约39.47GW,同比增长7.5%,环比2024年12月下降44.2%。组件出口:根据海关总署数据,2025年1、2月组件出口额分别为164.6亿元、119.6亿元,同比分别-24.1%、-39.8%,环比分别+17.1%、-27.4%。1-2月累计出口额284.2亿元,同比-31.6%。根据Infolink,2024年12月国内光伏组件出口量16.63GW,同比+3%,环比+9%。12月全球前五大单一出口市场依序为巴西、荷兰、印度、沙特与西班牙,单月合计出口量约占全球市场的42%。2024年1-12月国内组件累计出口235.93GW,同比+13%。逆变器出口:1、2月逆变器出口额同比持续增长;环比增速转负。根据海关总署数据,1、2月逆变器出口额分别为44.1亿元、32.6亿元,同比分别+9.7%、+2.5%,环比分别-7.6%、-26.2%。2025年1-2月累计出口额76.7亿元,同比+6.5%。分大洲看,1、2月国内逆变器对欧洲分别出口13.7亿元、10.8亿元,同比分别-11.3%、-11.6%,环比分别-14.8%、-21.1%;对亚洲分别出口16.8、12.0亿元,同比分别+35.0%、+25.1%,环比分别-7.9%、28.8%;对拉丁美洲分别出口5.8亿元、4.5亿元,同比分别+1.6%、-7.6%,环比分别+9.9%、-22.9%;对非洲分别出口3.3亿元、3.3亿元,同比分别+3.2%、+61.1%,环比分别-8.6%、-0.9%;对北美洲分别出口2.4亿元、0.9亿元,同比分别+34.3%、-50.3%,环比分别-13.8%、-62.8%;对大洋洲分别出口2.1亿元、1.2亿元,同比分别+29.0%、-14.2%,环比分别+18.4%、-45.7%。太阳能发电量:1-2月太阳能发电量同比增长27.4%。根据国家统计局数据,2025年1-2月我国规上太阳能发电量724.1亿千瓦时,同比+27.4%,在全国规上工业总发电量占比为4.85%,环比+1.13pct。我国1-2月总发电量14921.0亿千瓦时,同比-1.3%,火电/水电/核电/风电发电量分别同比-5.8%/+4.5%/+7.7%/+10.4%。重点推荐:BC新技术方向:爱旭股份、隆基绿能;供给侧改善方向:福莱特;海外布局方向:横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份。建议积极关注:信义光能、协鑫科技、通威股份、大全能源、TCL中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、上海艾录、行业研究/行业月度报告请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2宇邦新材、广信材料。风险提示:光伏新增装机量不及预期;产业链价格波动风险;海外地区政策风险等。行业研究/行业月度报告请务必阅读最后股票评级说明和免责声明3目录1.装机:2025年1-2月国内光伏新增装机同比+7.5%....................................................................................................52.出口:2025年1-2月组件出口同比-31.6%,逆变器出口同比+6.5%.......................................................................52.1组件出口:1、2月出口额环比分别+17.1%、-27.4%............................................................................................52.2逆变器出口:1、2月出口额同比增长,环比下降................................................................................................73.1-2月太阳能发电量:同比增长27....