请务必阅读正文之后的重要声明部分光伏电池组件价格上涨延续，1GW海风启动风机采购电力设备证券研究报告/行业定期报告2025年03月16日评级：增持（维持）分析师：曾彪执业证书编号：S0740522020001Email：zengbiao@zts.com.cn分析师：吴鹏执业证书编号：S0740522040004Email：wupeng@zts.com.cn分析师：赵宇鹏执业证书编号：S0740522100005Email：zhaoyp02@zts.com.cn分析师：朱柏睿执业证书编号：S0740522080002Email：zhubr@zts.com.cn基本状况上市公司数383行业总市值(亿元)60,067.07行业流通市值(亿元)52,197.02行业-市场走势对比相关报告1、《风电行业2025年度策略：好风凭借力，扬帆正当时》2024-12-272、《宁德推出两类标准换电块，江苏启动第二轮7.65GW海风竞配》2024-12-233、《特高压储备项目丰富，关注确定性机会》2024-12-23重点公司基本状况简称股价EPSPE评级（元）2022A2023A2024E2025E2026E2022A2023A2024E2025E2026E科达利129.883.844.455.416.668.1130.9018.9724.0119.5016.01买入宁德时代262.0012.5810.0311.5214.7517.5931.2716.2823.0817.7614.89买入上能电气31.140.340.801.572.353.21171.4037.9019.8313.259.70买入艾罗能源48.939.456.652.975.006.845.187.3516.479.797.15买入德业股份89.156.354.165.566.958.1952.1520.1516.0312.8310.89买入东方电缆48.671.221.451.842.513.1455.3829.4026.4519.3915.50买入备注：股价数据取自2025年3月14日收盘价报告摘要锂电：1）宁德时代2024年营收3620.13亿元同比下降9.7%，归母净利润突破500亿元，连续八年动力电池使用量全球第一。2）北京市生态环境局等七部门联合发布《北京市促进国四及以下排放标准老旧货车和大中型客车报废更新实施细则》，明确对报废老旧车辆、更新新能源车等行为提供6000元至17万元不等的补贴。锂电产业链部分公司4季度业绩环比向上，25年有望出现供需拐点，行业进入2-3年上行周期。展望未来两年，业绩、估值均有提升可能性，属于中线布局较好板块。推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料建议关注【湖南裕能】【万润新能】【尚太科技】【中科电气】；看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注【瑞泰新材】等。建议关注AIDC涨价潜力较大的铅酸电池环节【圣阳股份】【雄韬股份】【南都电源】。储能：1）宁德时代发布2024年报：与整体营收下滑相似，储能业务的总营收较2023年599.01亿元，下降了4.36%，储能销量93GWh，储能毛利率26.84%。2）新疆华电6GWh储能系统采购招标开标，6个标段去重后共57家企业参与投标，报价范围0.398元/Wh~0.565元/Wh，投标均价0.4452元/Wh。大储板块，光储发货加速叠加海外比例提升，龙头业绩继续加速释放，标的【上能电气】【阳光电源】【阿特斯】【科华数据】【盛弘股份】【禾望电气】【通润装备】等;户储板块，欧洲成熟市场需求修复、东北欧放量，以及新兴市场多点开花，进一步强化市场对板块25年信心，标的【德业股份】【艾罗能源】【锦浪科技】【禾迈股份】【固德威】【昱能科技】等。电力设备：1）国家发改委：推动电力现货市场全面加快建设，深化新能源上网电价市场化改革。2）3月7日，南网发布阳江三山岛海上风电柔直输电工程第三批物资专项招标中标公示，总金额达到8.86亿元。柴发机组是国内数据中心不可获缺环节，建议关注发电机组一体化标的【潍柴重机】【玉柴国际】；国内上游锁价逻辑【科泰电源】，进入互联网厂商供应链的【泰豪科技】【苏美达】。光伏：3月排产环比提升明显，4月排产目前预估环比增速也比较高，近期产业链价格上涨信号明确，其中，210R-N电池供应尤为紧缺，价格从周初0.30元/W价格拉升至0.34元/W，分布式N型182组件均价较上周五上调0.034元/W，且据产业反馈，各组件厂报价依旧处在走高情绪中，个别厂家分布式组件报价已抬至0.8元/w附近，后续成交价格或仍存一定上行空间。持续关注两条主线：1）新技术：铜浆（聚和/帝科/博迁）/BC（爱旭）等；2）困境反转龙头：协鑫/双良/爱旭/钧达/福莱特-H/信义-H/福斯特等。风电：量价修复逻辑强化，双海战略打开空间。近期，海外来看，瑞典2.5GW浮式海风项目获Natura2000许可证，英...