12在全球碳中和进程与能源结构转型的加速推动下，新能源行业的战略地位愈发重要。近几年，中国新能源行业投融资规模始终处于高位，虽然2024年有所回调，但仍保持强劲韧性。这不仅源于政策红利的持续释放，更得益于光伏、储能、氢能等技术的商业化突破与全球能源权力格局的重塑；也是技术、资本与政策深度影响的见证。我们还观察到，长三角产业集群、中西部资源型城市正在差异化崛起，业界对于氢能、甲醇燃料到核聚变的颠覆性探索还在持续进行中，行业在狂飙突进中显露出结构性机遇与风险并存的复杂图景。一、新能源行业融资情况IT桔子数据显示，截至2024年12月10日，2024年中国新能源行业一级市场融资数量达380起，较2023年同比下降4.04%；融资金额降至815.27亿元，同比下降30%,主要原因是10亿元以上的大额融资数量同比缩减了一半，不过仍处于较高活跃水平。回顾近十年新能源行业融资规模持续扩大，2015年融资数量仅63起、融资总金额27.16亿元，2016年因单笔大额融资金额激增使总金额达到202.74亿元。早期新能源行业受政3策驱动和技术突破影响，直到2021年是一个关键拐点，融资数量和金额大幅攀升，标志着行业从政策驱动转向市场驱动。在碳中和目标的推动下，2021-2024年新能源行业融资总额达3,594亿元，占过去十年总规模的83.4%。这种资本聚集效应与我国"双碳"目标推进节奏高度吻合——2021年碳中和政策落地后，年均融资规模较大幅增长，标志着行业正式进入高速发展阶段。2024年新能源行业融资轮次呈现显著的“早期化”和“战略布局”特征。天使轮和A轮分别以88起和150起位居前两位，合计占比达62.4%，表明资本大量涌入初创企业，聚焦技术验证与市场拓展,主要集中在电池研发生产类项目，如专注固态锂金属电池研发生产的“欣视界”，钠离子电池提供解决方案提供商“天钠科技”；还有像“洛希能源”等储能相关项目也较为突出。可以发现，早期项目普遍瞄准新能源领域的技术瓶颈,如储能密度、材料成本、氢能安全性，通过差异化的技术路径进入市场,如固态电池、钠电替代、飞轮调频。而种子轮仅有4起，占比极低，这些项目主要以颠覆性技术创新为核心，投资方看重团队背景、技术潜力及市场前景，愿意在早期阶段押注高成长性领域，为企业的后续发展奠定基础。例如“临一云川”解决了气体泄漏问题，驻空时长超25年，2024年获得中科创星数千万4人民币种子轮融资。战略投资以77起位居第三，占比17.1%，传统能源巨头、车企及跨界资本加速通过股权投资布局新能源全产业链，例如，广汽集团投资苏州广汽能源，旨在完善新能源汽车产业链，保障产品推广；南方电网资本等投资智光储能，推动能源结构转型。后期融资比例明显收缩，B轮、C轮及D～Pre-IPO轮合计仅占13.6%，部分进入后期阶段的项目主要凭借各自具有相对成熟的技术优势和市场方面的潜力获得后期融资，如星翰科技在光伏材料/浆料领域的技术优势，致德新能源在锂电池负极材料的研发实力，瀚氢动力在氢能源动力系统的研发优势等。2024年国内新能源行业融资城市分布呈现“区域集群主导（珠三角、长三角）、多点协同突破”的特征。深圳以47起融资高居榜首，主要得益于珠三角完备的锂电、光伏产业链与活跃的创投生态，获投代表企业有智光储能、陆巡科技、阳光新能源。苏州以38起融资紧随其后，以制造业为基础，代表企业如苏州广汽能源、博盛氢能，同时中科深蓝汇泽、星科源等科技创新企业也展现出潜力。5北京、上海凭借政策红利与资本枢纽地位，2024年发生33次和32次新能源融资，获投代表企业有明阳氢能、链宇科技、中科氢易，聚焦氢能、储能等新领域。合肥凸显“政府资本+龙头牵引”模式，在蔚来中国的带动下，2024年新能源融资18次，居于第五，成为唯一上榜前10的中部省会城市，获投的代表企业有阳光新能源、聚变新能NeoFusion，深耕新能源重卡领域的“苇渡科技”等，在动力电池、核聚变领域异军突起。西部代表城市西安，新能源融资事件16次，获投企业有星环聚能、奇点能源、质子汽车等，聚焦在新能源汽车、储能相关领域。长三角地区的无锡、常州、南京分别发生12、10、9起融资事件，无锡在新能源科技领域表现比较突出，如领声科技；常州在锂离...