电动汽车和电池供应链：2025年值得关注的五大发展趋势电动汽车和电池供应链：2025年值得关注的五大发展趋势第2页，共6页2024年，全球电动汽车和电池市场需求强劲，掩盖了日益显著的结构性分化。中国电动汽车市场持续保持强劲增长态势，其销量大约是世界其他地区销量之和的两倍。相比之下，欧洲市场表现平平，汽车制造商为了应对即将实施的严格电动汽车法规，加大传统燃油汽车销售以提升现金储备。美国市场方面，《降低通货膨胀法》带来的乐观情绪被特朗普政府提出的补贴削减计划所抵消，市场信心受到严重冲击。值得关注的是，传统汽车制造商在向低利润率的电动化业务转型过程中面临诸多挑战。与此同时，欧美监管机构出台了一系列贸易保护措施，以遏制中国产品的渗透，这在一定程度上抑制了欧美市场电动汽车需求。2025年，电动汽车和电池行业将迎来关键的一年，我们将密切关注以下五个方面。此外，我们在报告中还引入了关键变数分析，即发生概率较低但可能对市场格局产生重大影响的事件。1.美国的政策调整将削弱本土电动汽车市场的增长潜力与前几年一样，美国电动汽车市场依然面临价格昂贵、充电基础设施欠缺，全天候续航里程不足的挑战。目前，美国电动汽车的平均交易价格比传统燃油汽车高出约8,000美元，导致纯电动汽车的库存持续超过行业平均水平。30D清洁能源汽车税收抵免政策也未能有效推动美国电动汽车市场的增长。在2024年前九个月，新售电动汽车中仅有20%符合补贴条件。在此背景下，汽车制造商被迫将电动汽车的激励提升至11%，比其他细分市场高4%，以满足联邦排放标准的要求。该标准规定到2024年，电动汽车的有效市占率达到10%。2025年，市场依然面临结构性需求不足的压力。值得注意的是，新任共和党政府预计将削减30D电动汽车补贴，削减幅度以及执行时间表将影响2025年的市场需求。我们预计，美国会放宽现行监管标准，同时提高进口关税，这会对未来四年美国电动汽车市场的增长产生负面影响。2025年，我们预计：•新任共和党政府将在上台后的前100天内继续推行《2017年减税和就业法案》，以维持第一季度的电动汽车需求。在这之后，预计政府的支持力度将减弱，并进一步提高获得30D清洁能源汽车7,500美元税收抵免的条件。•政府将提高对中国商品（尤其是LFP电池）的关税，这将迫使汽车制造商推迟或取消推出价位2.5-3万美元的纯电动汽车。•新任能源部长和交通部长将在2025年下半年推出一系列政策提案，放宽联邦排放标准和燃油经济性标准，汽车制造商继续生产传统燃油汽车和混合动力汽车，以满足短期合规要求。尽管面临上述挑战，展望2025年，在新一届政府的监管支持下，特斯拉全自动驾驶系统将展示出真正的实力。技术进步将从两个维度提振电动汽车需求：一方面通过提供真正的自动驾驶体验，另一方面为车主创造收入变现机会。关键变数：特朗普政府同意美国汽车制造商Stellantis与中国电动汽车制造商零跑合作在美国本土生产低成本的电动汽车，这将迫使美国传统汽车制造商接受低利润率，并加快大众市场纯电动汽车的生产。2.“绿色”法规在欧洲备受抨击2024年，欧洲汽车制造商面临监管和关税双重压力，举步维艰：一方面，英国出台法令，要求新车中的零排放车辆（ZEV）占比必须达到22%；另一方面，欧盟将从中国进口的纯电动车的关税从17.8%上调至45.3%。电动汽车和电池供应链：2025年值得关注的五大发展趋势第3页，共6页2024年，汽车制造商努力应对英国政府规定的ZEV强制目标（22%），并为此提供了总计45亿英镑的折扣优惠，以使ZEV占比与目标相差不超过3%。从中我们不难看出，欧盟2025年的尾气排放标准（在2024年的基础上减少15%）以及英国2025年的ZEV要求（ZEV市场渗透率达到28%）在执行过程中将面临重重挑战。ZEV销售配额要求将遭到大众市场汽车制造商的抵制，他们威胁将汽车生产转移到关税最低的低成本地区，如墨西哥。此举将导致汽车装配行业出现主动失业，与汽车零部件和服务供应相关的配套行业出现被动失业。我们预计，2025年，英国将减少对违反ZEV规定的汽车制造商的处罚（目前，制造商每销售一台不合规车辆面临1.5万英镑的罚款），并将监管重点从强制推行ZEV转向CO2减排，...