请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业研究太平洋证券股份有限公司证券研究报告2025年02月18日行业周报看好/维持电力设备及新能源电力设备及新能源新能源周报（第122期20250210-2025216）：重视电动车生态圈的延伸，AI、固态继续向好◼走势比较◼子行业评级电站设备Ⅱ无评级电气设备无评级电源设备无评级新能源动力系统无评级◼推荐公司及评级相关研究报告<<一体化夯实核心竞争力，周期底部有望见底回升>>--2025-02-14<<新能源周报（第121期20250120-20250209）：重视电动车智能化龙头的产业链效应，BC放量有望加速>>--2025-02-10<<【太平洋新能源】新能源周报（第120期20250113-20250119）：铁锂、智能化、深远海等结构性机会明显，重视光伏大底部>>--2025-01-21证券分析师：刘强电话：E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522080001报告摘要⚫行业整体策略：重视电动车生态圈的延伸，AI、固态继续向好从近期产业链跟踪看，AI赋能新能源趋势越来越明显，从底层产品开发到应用生态无不在逐步体现；电动车的智能化也是刚刚开始，L3的推广将是真正的拐点；宁德时代、豪鹏科技、科华数据等受益。新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启1）重视小米生态圈的机会：宁德时代、豪鹏科技以及港股的洼地等。小米汽车2月首周销量环比暴涨近8倍，超越小鹏汽车，与榜首的理想汽车仅相差300辆；宁德时代近期正式向香港联交所递交发行H股的申请，重视头部公司在港股的机会。小米AI智能眼镜预计5月正式发布，6月开售，生态圈有望进一步扩大；在全球AI智能眼镜产业链中的豪鹏科技有望受益，近期豪鹏发布公告称已回购股票超1.5亿，最高成交价达66元/股。2）重视固态电池产业链机会。在近期召开的第二届中国全固态电池创新发展高峰论坛上，重视以下边际变化：a）欧阳明高表示以硫化物为主体电解质的第一代全固态电池将于2025~2027年实现量产，第二代全固态电池将于2027~2030年实现量产；利用AI，电池研发效率可以提升1-2个数量级。b）比亚迪锂电池公司CTO孙华军表示2027年启动全固态电池批量示范装车，2030年实现大规模商业化。此外，长安汽车表示2026年开启全固态电池装车认证。光伏产业链核心观点：中期底部将逐步确认1）重视终端价格体系变化，经济性预期有望触底回升。国家发改委引发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，推动光伏市场化发展；预计后续光伏项目的主动消纳能力是核心，同时将提升储能等配套的刚性需求和调用频率。2）产业链报价涨势酝酿，硅料部分出货价格小幅上涨。部分硅料头部企业出货价格混包料上涨逼近42元/千克，较节前出现了1元/千克的涨幅。42-43元/千克成为当前主流大厂的实际成交。风电产业链核心观点：布局海风、海外，重视风机的反转。1）帆石一项目进入全面施工阶段，标志着此前制约项目建设的主要因素航道问题已经妥善解决。后续帆石二、青洲五七项目有望陆续开工。2）中核徐闻东二启动风机招标，截至目前广东2023年竞配的7GW省管海风项目中已进行风机招标的有3.6GW。(10%)0%10%20%30%40%24/2/1924/5/124/7/1224/9/2224/12/325/2/13电力设备及新能源沪深300请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报P2新能源周报（第122期20250210-2025216）：重视电动车生态圈的延伸，AI、固态继续向好证券分析师：钟欣材电话：E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110004证券分析师：万伟电话：E-MAIL：分析师登记编号：S1190524100003证券分析师：谭甘露电话：E-MAIL：tangl@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110001证券分析师：刘淞电话：E-MAIL：liusong@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523030002周观点：（一）新能源汽车：重视下游智能化生态圈、固态电池的变化。1）重视小米生态圈的机会：宁德时代、豪鹏科技以及港股的洼地等。小米汽车2月首周销量环比暴涨近8倍，超越小鹏汽车，与榜首的理想汽车仅相差300辆；宁德时代近期正式向香港联交所递交发行H股的申请，重视头部公司在港股的机会。小米AI智能眼镜预计5月正式发布，6月开售，生态圈有望进一步扩大；在全球AI智能眼...