请务必阅读正文后的声明及说明[Table_Info1]电子[Table_Date]发布时间：2025-01-10[Table_Invest]优于大势上次评级:优于大势[Table_PicQuote]历史收益率曲线[Table_Trend]涨跌幅（%）1M3M12M绝对收益-2%2%27%相对收益2%7%13%[Table_Market]行业数据成分股数量（只）478总市值（亿）80693.93流通市值（亿）78669.83市盈率（倍）67.11市净率（倍）3.68成分股总营收（亿）29590.36成分股总净利润（亿）1007.96成分股资产负债率（%）45.12[Table_Report]相关报告《电子行业：灵蛇吐珠，前瞻四大科技趋势》--20241226《Mini/MicroLED，显示与背光双翼齐飞》--20241113《封测稼动率预测：谨慎看待Q4，乐观展望明年》--20240925《聚焦华为全连接，共赢行业智能化》--20240918[Table_Author]证券分析师：李玖执业证书编号：S055052203000117796350403lijiu1@nesc.cn证券分析师：武芃睿执业证书编号：S0550522110001021-61002910wupr@nesc.cn[Table_Title]证券研究报告/行业深度报告科技革命提升效率，开启AI与智驾落地之时2025全球科技行业投资策略之——报告摘要：[Table_Summary]科技革命开始加速，特朗普当选成新变数。近年来新能源、商业航天、量子技术的突飞猛进，尤其是AI大模型，令人类对能动、时空、物质、智慧4方面的能力大幅提升，大有开启全维度科技加速之势，对生产力与社会关系将起到深远影响。西方白左主义（WesternWokeism）逐渐走向极端，唐纳德·特朗普（DonaldTrump）的胜选，推动产业重构与科技加速。2025年，密切关注以下领域的创新加速：1、走向应用落地阶段的AI；2、快速迭代开启大载荷高频次发射的商业航天；3、法规限制更包容的自动驾驶；4、具备更强“大脑”的硬件形态具身智能；5、美国监管放松后的类黄金资产加密货币。生产效率提升点燃科技大爆炸时代，多维度创新更值期待。AI赋能千行百业，ScalingLaw边际效益显著递减，大模型由训练转入推理与应用落地的阶段。1、拜登重视AI安全，特朗普欲放宽监管；联邦政府赤字高涨，马斯克领衔提质增效；AI应用软件频获政府订单，开启DOGE变革。2、AI走向终端推理，硬件智能化再升级；电子全产业链卷入AI浪潮，受益弹性各有差异。3、训练“大脑”是大模型的核心，感知、记忆与执行是AI终端核心。4、自研ASIC性价比高，推理应用改善ROIC；AI训练规模化通用，终端推理形态多样；“存算墙”导致延迟与功耗双增加，存算一体与AI匹配度高。5、AI算力激增，电网压力堪忧；核电重启，SMR最理想；新型稳定清洁能源，探索尝试再突破；变电供能，保障稳定。OpenAI创始成员+胜选功臣，马斯克深入布局AI。马斯克以理解宇宙本质为愿景创建xAI，所训Grok-2大模型初露锋芒，xAI“大脑”唤醒特斯拉“身体”，加速Optimus和Neuralink崛起。监管放松自动驾驶或迎来新契机，特斯拉FSD推动Robotaxi落地。特斯拉FSD积累训练，厚积薄发持续引领，AI助力加速迭代，软硬协同提升。特斯拉FSD算法迭代路径从HydraNets到BEV(Bird’s-Eye-View)+Transformer，再到OccupancyNetwork现至End-To-End。自动驾驶软硬件迭代愈发成熟，Robotaxi应运而生，挑战虽仍在，重在再权衡，Robotaxi业态迎突破，聚焦运营新变革。风险提示：技术开发进度不及预期；国际政策风险不确定性；经济形势与需求不及预期；行业竞争加剧导致相关公司盈利水平下降；相关产业链标的梳理仅供投资者参考，不作为标的推荐理由。-40%-20%0%20%40%60%2024/12024/42024/72024/10电子沪深300请务必阅读正文后的声明及说明2/38[Table_PageTop]电子/行业深度目录1.科技革命开始加速，特朗普当选成新变数......................................................41.1.技术变革提升生产力，西方社会扭头向右...........................................................................42.生产效率提升点燃科技大爆炸时代，多维度创新更值期待..........................72.1.AI赋能千行百业，需求带动愈发多元..................................................................................72.1.1.AI监管有望放宽，助力政府效率提升..................................................