202410彭文生中方组长，中金研究院院长，中金公司研究部负责人ManishBapna外方组长，自然资源保护协会（NRDC）主席兼CEO陈济中金研究院执行总经理张洁清自然资源保护协会（NRDC）北京代表处首席代表兼中国区主任谢超中金研究院董事总经理赵扬中金研究院董事总经理王子叶中金研究院研究员吴云杰中金研究院研究员熊家昕中金研究院研究员蒋姝睿中金研究院研究员李彤玥中金研究院研究员刘均伟中金公司研究部量化与ESG首席分析师周子彭中金研究院执行总经理吴琪自然资源保护协会（NRDC）中国环境法与治理项目主任云祉婷自然资源保护协会（NRDC）中国气候金融项目主管陈超中国投资有限责任公司研究院院长吴竺中美绿色基金合伙人、首席投资官田轩清华大学五道口金融学院副院长、金融学讲席教授吴夏中金资本董事总经理、北京科创基金总经理刘蔚中证指数公司副总经理郭沛源中国责任投资论坛（ChinaSIF）理事长、商道融绿董事长王遥中央财经大学绿色金融国际研究院院长曹莉博鳌亚洲论坛研究院副院长张俊杰昆山杜克大学可持续投资研究中心主任AlfonsoPating自然资源保护协会（NRDC）全球金融监管分析师AmitBandoCERES首席经济学家、公正包容经济高级顾问JohnGanzi阿姆斯特丹大学教授兼气候变化风险管理研究所常务董事本专题政策研究项目组联合组长、成员以其个人身份参加研究工作，不代表其所在单位，亦不代表国合会观点。中金研究院实习生张嘉怡、张菀芯对本文亦有贡献。AIArtificialIntelligence人工智能ALKAlkalineElectrolysis碱性电解水法CCUSCarbonCapture,UtilizationandStorage碳捕集、利用与封存CPIClimatePolicyInitiative气候政策倡议组织CVCCorporateVentureCapital企业系风投ESGEnvironmental,SocialandGovernance环境、社会和公司治理ESMAEuropeanSecuritiesandMarketsAuthority欧洲证券与市场管理局EU-ETSEuropeanUnionEmissionTradingScheme欧洲碳排放交易体系GPGeneralPartner普通合伙人GPUGraphicProcessingUnit图形处理器GWGigawa吉瓦IEAInternationalEnergyAgency国际能源署IPCCIntergovernmentalPanelonClimateChange联合国政府间气候变化专门委员会IPOInitialPublicOffering首次公开募股IRRInternalRateofReturn内部回报率IVCIndependentVentureCapital独立风投公司LBOLeveragedBuyout杠杆收购LPLimitedPartner有限合伙人NECNipponElectronicCompany日本电气株式会社OCCOfficeofComptrollerofCurrency美国货币监理署PCPersonalComputer个人计算机PEPrivateEquity私募股权投资PLCProgrammableLogicController可编程控制器RMIRockyMountainInstitute洛基山研究所SBICSmallBusinessInvestmentCompany小企业投资公司SBIRSmallBusinessInnovationResearch小企业创新研究SoCSystemonChip嵌入式片上系统SOECSolidOxideElectrolysisCell固体氧化物法STTRSmallBusinessTechnologyTransfer小企业技术转移计划VCVentureCapital风险投资VLSIVeryLargeScaleIntegration超大规模集成电路（一）中国着重在供给侧发力推动绿色转型..........................6（二）规模化竞争有效助力中国绿色溢价下降........................7（三）中国绿色转型面临突破式创新的新任务........................8（一）应对双重外部性需要绿色金融兼具双重属性...................11（二）在产能扩张阶段，主要体现为政策性金融属性.................12（三）为绿色技术创新，科技金融属性增强.........................13（一）资本市场应该发挥重要作用.................................17（二）资本市场的独特优势在于生态效应和筛选效应.................20（一）募资端：国内股权市场募资困难问题越发突出.................22（二）投资及管理端：投资日渐低风险化、短期化，管理能力有待提升.23（三）退出端：股权市场投资有单一化倾向.........................25（一）实体经济政策：创造绿色需求，改善绿色回报.................27（二）股权市场政策：激活耐心资本，打造多样性投资生态...........301经过十几年的发展，中国绿色转型取得了较为亮眼的成就。究其原因，我们认为主要体现在绿...