2023年度绿色债券运行报告——绿色债券制度体系进一步完善，我国绿色债券发行量有所下降2024年3月12日12023年度绿色债券运行报告——我国绿色债券制度体系进一步完善，绿色债券发行量有所下降联合资信债市研究部董欣焱张岩陈玉洁2023年前三季度，国际绿色债券发行量较去年同期增长3%，德国、中国和美国在全球绿色债券市场发行规模排名前三。我国绿色债券市场持续发展，绿色债券市场制度体系日趋完善，发行期数和发行规模均较上年有所下降；绿色债券发行期限向短期限集中，AA+级（含）以上绿色债券集中度进一步提升；国有企业仍是绿色债券的主要发行人。展望2024年，国内外绿色债券发行量有望实现稳步增长。一、国际绿色债券市场运行情况（一）全球绿色债券发行量有所上升全球绿色债券发行量同比有所上升。根据气候债券倡议组织（CBI）的统计，2023年前三季度，全球绿色债券总发行量为4150亿美元，较去年同期（4020亿美元）增加3%。图1.12012—2023年Q1—Q3全球绿色债券发行规模资料来源：ClimateBondsInitiative从发行地区看，德国、中国和美国位居全球绿色债券发行规模前三位。其中德国绿色债券发行规模最大，2023年前三季度共发行569亿美元。（二）国际绿色债券标准进一步完善2023年10月5日，欧洲议会批准采用新的欧洲绿色债券标准（EuGB），主要明确了以下几项内容：一是为发行绿色债券的机构提供了明确的指引和要求，确保3110636641887416211706266529705174487141500100020003000400050006000（亿元）2资金的使用与环境可持续性目标相符合；二是发行绿色债券的机构需对公众提供全面、透明的资金使用情况；三是规定了外部审查制度，以及与欧盟分类法的一致性标准，确保资金投入与欧盟的环境和气候目标相符。EuGB的实施有助于打击“洗绿”行为，鼓励更多的资本真正流入绿色和可续续项目。2023年3月27日，东盟分类委员会发布第二版《东盟可持续金融分类目录》（以下称《东盟分类目录》）。《东盟分类目录》采用目录法，将经济活动分为绿色、褐色和红色活动，其中褐色活动实质指的是转型活动，覆盖农林渔业、制造业等行业，第二版《东盟分类目录》在第一版分类的基础上将“煤电项目的提前退出”归类为“绿色”或转型项目。其中重点行业的评估方法、指标和技术筛选标准计划将在2024和2025年陆续完成。《东盟分类目录》作为东盟成员国可持续金融通用标准及总体指南，强调了绿色转型在社会方面的重要性，推动了东南亚区域内绿色金融标准的协同。二、我国绿色债券市场运行情况（一）我国绿色债券市场环境日趋完善1．完善绿色债券市场制度规范，鼓励绿色债券发行完善绿色债券制度规范。一是规范绿色债券募集资金用途。2023年3月14日，上交所发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第2号——特定品种公司债券（2023年修订）》，进一步规范了绿色公司债券申报及存续期管理等相关活动，同时调升绿色公司债券募集资金用于绿色项目的比例，将募集资金用途要求中用于绿色项目的募集资金比例下限由70%提升为100%，并新增项目评估与遴选流程披露要求。此次修订后，上交所与深交所、交易商协会对于绿色债券募集资金用途的规定趋于一致，有助于防止“漂绿”行为，进一步提高绿色债券纯度。二是规范绿色债券发行上市审核业务。2023年10月20日，上交所与深交所同时发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第2号——专项品种公司债券》和《深圳证券交易所公司债券发行上市审核业务指引第7号——专项品种公司债券》，指出绿色债券募投项目包含绿色建筑的，应明确绿色建筑类型；在碳中和项目的定义上，进一步明确了清洁能源项目所包含的类别；允许发行人使用募集资金置换债券发行前3个月内公司用于绿色项目、碳中和项目以及蓝色债券相关项目的自有资金支出等，两项指引的发布有助于进一步规范绿色债券的发行，提高绿色债券募集资金的使用便利度。三是健全绿色债券信息披露标准。2023年11月24日，绿色债券标准委员会发布《绿色债券存续期信息披露指南》（中英文版），围绕绿色债券基本情况、募集资金使用情况、绿色募投项目情况、募集资金管理情况等四项核心要素，细化信...