组件排产提升酝酿涨价，欧洲海风需求向好证券研究报告皮秀投资咨询资格编号：S1060517070004电力设备及新能源强于大市（维持）苏可一般从业资格编号：S1060122050042证券分析师研究助理请务必阅读正文后免责条款2024年3月6日月酝知风之新能源产业：张之尧一般从业资格编号：S10601220700422024年2月报光伏•2月，申万光伏设备指数上涨12.24%。•展望后市：光伏企业2023年业绩预告/业绩快报陆续发布，不同环节企业间业绩分化趋于凸显，TOPCon一体化龙头业绩保持较快增长。二季度光伏下游需求继续恢复，建议关注量价回升边际变化和龙头企业发展情况。风电•2月，风电板块指数上涨9.64%。•展望后市：沿海各省积极推进海风建设，国内海上风电需求有望迎来快速增长；深远海风电有望成为未来海风发展趋势，利好超大型风机、柔直、漂浮式；国内海上风电产业链加快走出去，具备出海能力的整机、海缆、管桩企业受益。储能&氢能•2月，储能指数上涨11.61%，氢能指数上涨11.87%。•展望后市：储能方面，国内大储企业相对海外大储企业成本优势明显，建议优选需求向好、竞争格局较优的海外大储赛道。氢能方面，海内外战略重视氢能产业，政策激励下行业发展提速，建议关注电解槽、绿氢项目投资等重点环节。导读导读投资建议•光伏：新型电池可能是潜在机会点，建议关注HJT、BC等新型电池的产业化进展情况，潜在受益标的包括迈为股份、帝尔激光、隆基绿能等。•风电：海上风电需求高增，供给端格局较好环节有望明显受益；深远海风电趋势渐显，利好柔直和漂浮式等；海风产业出口值得期待。建议重点关注明阳智能、东方电缆、大金重工、亚星锚链、新强联。•储能&氢能：储能方面，建议关注海外大储市场地位领先的阳光电源，以及积极拓展工商储运营业务的苏文电能；氢能方面，关注在绿氢项目投资运营环节重点布局的企业，包括吉电股份和相关风机制造企业等。导读导读风电：风机产业链盈利承压，欧洲海风需求有望快速增长目录CONTENTS光伏：组件排产提升酝酿涨价储能&氢能：宁东基地发布绿氢支持政策投资建议及风险提示45本月重点本月重点|光伏光伏本月回顾：2月，申万光伏设备指数上涨12.24%，跑赢沪深300指数2.88个百分点。重点事件：2月以来，产业链价格相对平稳，节前受需求疲弱等因素影响，部分电池、组件厂春节放假减产，市场库存逐渐消耗。节后，光伏需求和产业链价格有企稳回暖迹象，根据硅业分会2月22日统计，M10单晶硅片（182mm/150μm）成交均价周环比上涨2.5%；2月组件排产约在35GW左右，3月随着前期订单的执行以及海外市场繁荣，预计组件排产或提升至50GW以上。展望后市：光伏企业2023年业绩预告/业绩快报陆续发布，不同环节企业间业绩分化趋于凸显，TOPCon一体化龙头业绩保持较快增长。二季度光伏下游需求继续恢复，建议关注量价回升边际变化和龙头企业发展情况。本月重点光伏相关指数光伏相关指数走势资料来源：InfoLinkConsulting，Wind，平安证券研究所截至2023-2-29指数周月年初至今涨跌幅（%）光伏电池组件2.0010.06-7.64光伏加工设备4.2715.69-12.87光伏辅材2.8614.54-7.32光伏设备2.5712.24-6.96沪深3000.759.352.48相较沪深300（pct）光伏电池组件1.250.71-10.12光伏加工设备3.526.34-15.35光伏辅材2.115.19-9.79光伏设备1.822.88-9.436产业链价格产业链价格|光伏光伏多晶硅价格走势（元/kg）单晶硅片价格走势（元/片）光伏组件价格走势（元/W）PERC与TOPCon电池价格走势（元/W）资料来源：PVInfoLink，平安证券研究所05010015020025030035020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-01致密块料（元/kg）致密块料（元/kg）02468101220-1221-0221-0421-0621-0821-1021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-1223-0223-0423-0623-0823-1023-1224-02M10单晶硅片G12单晶硅片0.30.50.70.91.11.31.520-1221-0221-0421-0621-0821-1021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-1223-0223-0423-0623-0823-1023-1224-02182单晶PERC电池片210单晶PERC电池182TOPCon电池片0.91.11.31.51.71.92.12.320-1221-0221-0421-0621-0821-1021-1222-0222-0422-06...