[Table_yemei1]观点聚焦InvestmentFocus[Table_yejiao1]本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(PleaseseeappendixforEnglishtranslationofthedisclaimer)研究报告ResearchReport10Mar2024中国石油石化ChinaPetroleumandPetrochemical氢能利好政策频出，推动行业持续发展Hydrogenenergyfavorablepoliciescomeoutfrequently[Table_Info]股票名称评级股票名称评级中国石油Outperform华润材料Outperform中国海油Outperform齐翔腾达Outperform中国石化Outperform纳微科技Outperform荣盛石化Outperform华锦股份Outperform恒力石化Outperform滨化股份Outperform新奥股份Outperform维远股份Outperform东方盛虹Outperform胜华新材Outperform卫星化学Outperform湘潭电化Outperform广汇能源Outperform海优新材Outperform中海油服Outperform卓然股份Outperform桐昆股份Outperform万凯新材Outperform上海石化Outperform卓越新能Outperform新凤鸣Outperform同益中Outperform九丰能源Outperform德美化工Outperform中油工程Outperform蒙泰高新Outperform东华能源Outperform鹿山新材Outperform资料来源：Factset,HTIRelatedReports油气公司估值方法及国内外估值对比（ValuationMethodsofOilandGasCompanies,ComparisonofDomesticandForeignValuations）(4Mar2024)供需格局宽松，美国天然气价格持续下跌（LooseSupply-DemandFramework,ContinuedFallingU.S.NaturalGasPrices）(25Feb2024)石化企业出海投资机会（InvestmentOpportunitiesforPetrochemicalCompaniesGoingOverseas）(18Feb2024)(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)核心观点：2024年政府工作报告提出，要加快前沿新兴氢能产业发展，近期有关氢能利好政策也频繁出台，如内蒙古发布《关于加快推进氢能产业发展的通知》，山东对氢能车辆免收高速公路通行费等等。2023年，中国氢能行业在制氢、储氢、加注等多个环节均实现较快发展，如在制氢环节，中国2023年共建成运营可再生氢项目58个，合计项目规模达到654兆瓦，同比增长26.3%；在储运环节，中国已建成运营氢气管道总长度超150公里；在加注环节，2023年中国加氢站总数超过420座，同比增长19.6%。根据《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》，到2035年，中国将形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例将明显提升，相关公司存在投资机会。事件：2024年政府工作报告提出要加快前沿新兴氢能产业发展。2024年政府工作报告提出，要实施产业创新工程，完善产业生态，拓展应用场景，促进战略性新兴产业融合集群发展。巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势，加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。近期氢能利好政策频出。（1）工信部等7部门发布指导意见，强调布局氢能。2024年2月5日出台的指导意见中强调，要谋划布局氢能、储能、生物制造、碳捕集利用与封存（CCUS）等未来能源和未来制造产业发展。围绕石化化工、钢铁、交通、储能、发电等领域用氢需求，构建氢能制、储、输、用等全产业链技术装备体系，提高氢能技术经济性和产业链完备性。（2）内蒙古发布《关于加快推进氢能产业发展的通知》。2024年2月26日，内蒙古自治区能源局、应急管理厅、工信厅联合发布《关于加快推进氢能产业发展的通知》，明确允许非化工园区建设太阳能、风能等可再生能源电解水制氢项目和制氢加氢站，且无需取得危险化学品安全生产需求。（3）山东对氢能车辆免收高速公路通行费，助力氢能重卡推行。山东省交通运输厅宣布自2024年3月1日起，对行驶山东高速公路安装ETC套装设备的氢能车辆暂免收取高速公路通行费。政策试行期2年，到期后依据执行情况适时调整。2023年中国氢能行业在制氢、储氢、加注等多个环节均实现较快发展。根据氢能联盟CHA公众...