请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2024年3月7日ESG月度观察证券研究报告|强制披露倒计时，ESG成为上市公司“必修课”证券分析师：王开联系人：李晨光021-60933132010-88005492wangkai8@guosen.com.cnlichenguang@guosen.com.cnS0980521030001策略研究·策略专题请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容n热点事件：ESG信息强制披露制度有序推进。2月8日，三大交易所发布《可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》，要求上证180指数、科创50指数、深证100指数、创业板指数样本公司，以及境内外同时的上市公司，围绕“治理、战略、风险管理、指标与目标”披露报告，ESG强制信披有序推进，信披比例有望持续提高。《指引》中所要求的披露内容删繁就简，在充分借鉴国际标准同时也进行了本土化改造，有助于降低上市公司的负担和披露成本，同时也能够提纲挈领，对投资者所关注的议题做出回应。n国内ESG公募基金：国内ESG基金普遍实现正收益。2024年2月，国内ESG基金表现回暖，收益平均数及中位数分别为8.89%、9.15%。环境主题基金表现占优，重仓新能源汽车相关个股的ESG基金表现亮眼。n海外ESG公募基金：截至2024年2月末，全球现存8355支ESG基金，最新可得规模为28469亿美元，总体规模相较于上月末减少5%。全球ESG基金表现同样同样回暖，大部分基金均实现了正收益，但是实现超额收益的基金占比较小。n学术前沿：Anders等(2024)研究发现退休人群会根据自身对气候变化认知调整其投资行为，对气候变化更加关注的人更有可能投资于气候友好型基金；Pinheiro等(2024)研究发现制度质量与企业ESG绩效呈正相关关系；Gao等(2024)研究发现ESG表现良好的企业在危机中更具韧性。nESG专题—女性领导力，关注投研中的“她”力量：新时代背景下，社会日益开放和包容，对女性担任企业领导者的认可度也在不断提高。2023年，中国女性以63.73%的劳动参与率居世界主要经济体首位，超过47.29%的国际平均水平。现阶段，繁重的体力劳动已逐渐被机械设备所替代，在脑力劳动领域，女性展现出了与男性不相上下的实力，甚至在许多方面具有独特的优势。n风险提示：海外低碳经济发展过程中遇到波折；全球经济增长和低碳环保间权衡取舍对ESG投资节奏的短期扰动。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容目录ESG重要事件梳理01国内ESG公募基金表现复盘02海外ESG公募基金表现复盘03ESG学术前沿04ESG专题研究：女性领导力05请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容资料来源：中国政府网，万得，国信证券经济研究所整理nESG信息强制披露制度有序推进。ESG信息披露制度建设是当前ESG生态体系建设的重点，2月8日，沪深北交易所发布《可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》，要求上证180指数、科创50指数、深证100指数、创业板指数样本公司，以及境内外同时的上市公司，围绕“治理、战略、风险管理、指标与目标”披露报告，ESG强制信披有序推进，信披比例有望持续提高。表1：ESG热点事件梳理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容n2月8日，在中国证监会的统一部署下，三大交易所发布《上市公司自律监管指引——可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》，《指引》旨在更好发挥资本市场枢纽功能，通过加强可持续发展信息披露，推动提高上市公司质量、投资价值和投资者回报水平，引导各类要素向可持续发展领域聚集，促进双碳目标实现和经济、社会、环境的可持续发展。图1：披露主体、披露内容、披露框架等内容思维导图图2：《指引》发布助力ESG信披数量与质量双提升资料来源：上交所、深交所、北交所官网，万得，国信证券经济研究所整理资料来源：中国政府网，万得，国信证券经济研究所整理披露内容：环境、社会、公司治理相关信息披露框架：围绕治理，战略，影响、风险和基于管理、指标与目标对拟披露的议题进行分析和披露披露主体：Ø上交所：上证180指数、科创50指数样本公司Ø深交所：深证100指数、创业板指数样本公司Ø北交所：自愿披露过渡期安排：披露主体应当在2026年4月30日前发布2025年度的《可持续发展报告》；首个报告期可以不披露同比变化情况；2025年度、2026年度报告期难定量...