、商务部发文全面支持新能源汽车出口，海风工作稳步进行电力设备与新能源证券研究报告/行业周报2024年2月18日评级：增持（维持）[重Ta点bl公e_司Fi基na本nc状e]况分析师：曾彪简称股价2022AEPS2025EPE2025EPEG评级执业证书编号：S0740522020001(元)Email：zengbiao@zts.com.cn2023E2024E20222023E2024E-0.25买入分析师：吴鹏-1.12买入天赐材料18.432.971.742.292.767.4811.949.698.040.09执业证书编号：S0740522040004当升科技34.234.464.605.496.448.248.296.695.700.08-Email：wupeng@zts.com.cn天合光能24.051.693.264.075.0737.597.596.235.000.12买入分析师：朱柏睿阳光电源85.532.424.706.408.1632.0013.6812.109.490.14买入8.9711.6914.9919.3913.818.746.82买入执业证书编号：S0740522080002固德威111.505.270.651.181.49117.925.4621.4917.02Email：zhubr@zts.com.cn备注东方电缆15.670.222月8日收盘价，天合光能5数据为Wind一致预期分析师：赵宇鹏：股价数据取自2024年执业证书编号：S0740522100005[Tab锂le电_：Su据mmSaNryE]Research数据，23年12月全球除中国外，动力电池装机36.5GWh，Email：zhaoyp02@zts.com.cn研究助理：王欣悦环比提升29%。据中国动力电池产业创新联盟，24年1月我国动力电池装车量Email：wangxy23@zts.com.cn32.3GWh，同比增长100.2%，环比下降32.6%。据中汽协数据，24年1月新能源汽车销量为72.9万辆，环比下降38.8%，同比增长78.8%，市场占有率达到29.9%，同[基Ta本bl状e_况Profit]372比+5.1pcts，环比-7.8pcts。受龙头公司年初检修和春节影响，我们预计1-2月锂电产47,264业链排产是全年低点；考虑到终端需求超预期，预计3月开始，产业链开工率有望出上市公司数25,844现大幅回升，各环节单位盈利也将持续修复。1）看好后续价格相对稳定，成本有下降行业总市值(亿元)空间的环节电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】【璞泰行业流通市值(亿元)来】，建议关注【科达利】；2）看好快充渗透率提升带来的迭代机会，推荐信德新材，建议关注【黑猫股份】、【天奈科技】。[行Ta业bl-市e_场Qu走ot势eP对ic比]储能：据CNESA预计，2024国内全年新增装机将超过35GW，连续3年单年新增装机超过累计装机规模，延续高速发展态势。推荐：【阳光电源】【苏文电能】【上能公司持有该股票比例电气】【盛弘股份】【科陆电子】，建议关注【华自科技】【科华数据】【科林电[相Ta关bl报e_告Report]气】。《风电行业2024年投资策光伏：行业发展的主要矛盾已从需求端转换为供给端。需求端来看，2023年因产业链略：春风正暖复苏劲，潮涌寰宇启新程》20240115持续降价催化需求释放，装机增速显著提升，但对于2024年市场增速预期相对保守；《东方电缆：海缆龙头，星辰大海》20231022供给端来看，因此前卡脖子硅料环节放量，2023年迎来产能扩张大年，在供需错配下我们认为2024年将迎来一轮产能出清过程。短期看，我们认为当前基本面迎来筑底阶段，后续关注基本面到底后，需求迎来边际变化所带来的弹性；长期看，我们认为具备技术优势和产业链布局优势的企业有望继续引领行业发展。关注以下投资主线：1.辅材：【聚和材料】【宇邦新材】【通灵股份】【锦富技术】【福莱特】【福斯特】【中信博】【金博股份】等；2.逆变器：【阳光电源】【上能电气】【通润装备】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【禾迈股份】【禾望电气】等；3.电池组件：【爱旭股份】【仕净科技】【麦迪科技】等；4.一体化：【阿特斯】【隆基绿能】【晶科能源】【晶澳科技】【天合光能】等；5.硅料硅片：【TCL中环】【双良节能】【通威股份】【协鑫科技】等。风电：海风需求催化，24-25年放量节奏提速。#广东区域：青州六风机基础已在制作、海缆已排产，青州五七提交海域论证报告，省管7GW已有2.4GW共计5个项目完成核准批复。#广西区域：防城港A场址23年底首批并网，目前二期EPC招标已完成；钦州项目已核准并开启EPC招标。#海南区域：华能临高600MW、申能CZ2、大唐儋州CZ3项目已开工；#福建区域：连江外海、福建平潭A区/平潭长江澳项目完成风机招标，其中连江外海已启动风机施工招标。23年竞配项目也逐步开展前期招标工作。#浙江区域：23年至今玉环2号、岱山2号、平阳1号、洞头1号、嵊泗、瑞安2号等多个项目核准批复。#江苏区域：2.65GW竞配项目均已完成核准，有望24年上半年开工。#上海区域：800MW竞请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报配陆续启动招标，其中，奉贤二期已取得用海预审批复。#山东区域：三峡山东牟平BDB6#续建（二期）项目立项稳步进行，山东海卫半岛南U1场址二期450MW项目、国华半岛南U2场址海上风电二期项目（298MW）环评审批批复，华能山东半岛北BW场址、山东能源渤中海上风电G场址逐步开工。其他区域：河北唐山乐亭月坨岛一期304MW、山海关一期500MW项目均在22-23年核准获批，前者完成风机招标；国电投大连花园口Ⅰ海风项目核准批复。建议重点关注：1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【起帆电缆】等2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【天顺风能】【大金重工】【海力风电】等3、轴承：【新强联】等4、锻铸件：【金雷股份】【振江股份】【日月股份】【通裕重工】等5、主机厂：【三一重能】【明阳智能】等风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录一、全国新能源汽车保有量达2041万辆，商务部发文全面支持新能源汽车出口....-6-1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪...................................................-6-2、行业及公司事件跟踪...................................................................................-6-3、国内电动车销量...........................................................................................-7-4、国内外动力电池装机量................................................................................-7-1）海外动力电池装机量....................................................................................-8-2）国内动力电池装机量....................................................................................-8-5、储能招标中标量及政策更新.......................................................................-10-1）国内储能招标及中标数据...........................................................................-10-2）本周国内储能政策及事件跟踪....................................................................-11-3）美国储能装机数据......................................................................................-12-6、本周锂电池产业链价格跟踪.......................................................................-13-7、国内外充电桩数据跟踪..............................................................................-14-二、光伏：硅料价格持续平稳，硅片电池价格走弱.................................................-15-1、光伏产业链跟踪.........................................................................................-15-2、光伏行业热点新闻及公告...........................................................................-19-三、风电：24年重点项目推进，海风工作稳步进行..............................................-21-1、福建、海南24年重点项目发布，海风项目正常开展................................-21-2、海陆风招标数据追踪..................................................................................-23-3、海陆风中标数据追踪..................................................................................-24-4、“双碳”背景下，风电长期发展政策跟踪....................................................-25-四、投资建议...........................................................................................................-29-五、风险提示...........................................................................................................-30--3-请务必阅读正文之后的重要声明部分图表目录图表1：本周电池行业核心标的收益率（从高到低排序）..............................-6-图表2:新能源汽车总销量（万辆）.................................................................-7-图表3：新能源汽车总产量（万辆）...............................................................-7-图表4：全球除中国之外动力电池装机（GWh）............................................-8-图表5：全球除中国之外动力电池市占率........................................................-8-图表6：国内动力电池产量（GWh）..............................................................-8-图表7：2022-2024国内三元和铁锂产量（GWh）及占比.............................-8-图表8：国内动力电池装机量（GWh）...........................................................-9-图表9：2022-2024国内三元和铁锂装机量（GWh）及占比.........................-9-图表10：国内动力电池企业装机量市占率......................................................-9-图表11：国内新能源汽车月度单台车平均装车电量（kWh）........................-9-图表12：动力电池出口量（GWh）................................................................-9-图表13：三元和铁锂出口占比.........................................................................-9-图表14：国内储能月度招标功率及招标容量................................................-10-图表15：2023年1-12月中标项目储能系统和EPC中标均价趋势（单位：元/kWh）..................-10-图表16：国内储能月度装机功率及装机容量................................................-10-图表17：2023年国内各类储能累计装机规模占比........................................-11-图表18：电网侧储能装机量（Gwh）...........................................................-12-图表19：户用侧储能装机量(Gwh)................................................................-12-图表20：工商业储能装机量(Gwh)................................................................-13-图表21：中镍三元电池成本变动情况............................................................-14-图表22：磷酸铁锂电池成本变动情况............................................................-14-图表23：国内公共充电桩新增量（万台）....................................................-14-图表24：国内公共充电桩充电电量及利用率情况（%）..............................-14-图表25：欧盟27国公共直流桩保有量（万台）及直流桩占比（%）..........-15-图表26：美国充电桩保有量（万台）及直流桩占比（%）...........................-15-图表27：硅料价格走势..................................................................................-15-图表28：单晶P型硅片价格走势（150μm厚度）.......................................-16-图表29：光伏电池片价格走势.......................................................................-17-图表30：光伏组件价格走势..........................................................................-17-图表31：光伏玻璃价格走势..........................................................................-18-图表32：光伏胶膜价格走势..........................................................................-18-图表33：光伏背板价格走势..........................................................................-19-图表34：光伏行业热点新闻..........................................................................-19-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表35：光伏行业公司公告..........................................................................-20-图表36：陆风月度新增招标量（MW）.........................................................-23-图表37：海风月度新增招标量（GW）.........................................................-23-图表38：2023年海风招标业主分布..............................................................-23-图表39：2023年海风招标地区分布..............................................................-23-图表40：陆风月度招标价格（元/KW）........................................................-24-图表41：海风月度招标价格（元/KW）........................................................-24-图表42：陆风中标规模分布（按主机商，2024年）....................................-25-图表43：陆风中标价格分布（2024年）......................................................-25-图表44：海风中标规模分布（按主机商，2023年起至今）.........................-25-图表45：海风中标价格分布（2023年起至今）...........................................-25-图表46：第一批风光大基地省级分布（GW）..............................................-27-图表47：第一批大基地类型和投产容量（左轴万千瓦；右轴个数）...........-27-图表48：老旧风场改造相关政策梳理............................................................-27-图表49：海上国补退出，地补接力...............................................................-27-图表50：欧洲主要国家2030年海上风电累计装机目标（单位：GW）......-28-图表51：2023-2032欧洲海上风电新增装机预测（单位：GW；%）.........-28-图表52：中厚板价格走势（元/吨）..............................................................-28-图表53：生铁价格走势（元/吨）..................................................................-28-图表54：环氧树脂价格（元/吨）..................................................................-28--5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报一、全国新能源汽车保有量达2041万辆，商务部发文全面支持新能源汽车出口1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪本周（2月5日至2月9日）申万电池指数（801737.SI）上涨10.60%，跑赢沪深300（000300.SH）4.78pcts。图表1：本周电池行业核心标的收益率（从高到低排序）涨跌幅涨跌幅涨跌幅8%厦钨新能28%贝特瑞13%嘉元科技7%华友钴业7%杉杉股份26%湖南裕能13%亿纬锂能7%鹏辉能源7%孚能科技25%宁德时代12%璞泰来7%国轩高科6%星源材质23%派能科技11%恩捷股份5%天赐材料-2%容百科技19%新宙邦11%信德新材-3%德方纳米欣旺达17%诺德股份11%当升科技15%中伟股份10%长远锂科15%振华新材10%科达利14%蔚蓝锂芯10%中科电气14%尚太科技10%天奈科技13%比亚迪8%来源：wind，中泰证券研究所2、行业及公司事件跟踪商务部发文，全面支持新能源汽车出口2月7日，由商务部牵头，联合国家发改委、工信部、财政部、交通部、央行、海关总署、市场监管总局、金融监管总局9部委发布的《关于支持新能源汽车贸易合作健康发展的意见》正式公布。围绕国际经营、国际物流、金融支持、贸易活动、贸易环境、风险防范相关方面支持我国新能源汽车产业深度参与全球市场。截至2023年底，新能源汽车保有量达2041万辆，全年新注册登记743万辆据公安部统计，截至2023年底，全国新能源汽车保有量达2041万辆，占汽车总量的6.07%；其中纯电动汽车保有量1552万辆，占新能源汽车保有量的76.04%。2023年新注册登记新能源汽车743万辆，占新注册登记汽车数量的30.25%，与2022年相比增加207万辆，增长38.76%，从2019年的120万辆到2023年的743万辆，呈高速增长态势。工信部修订《锂电池行业规范条件》新增固态电池要求工信部就《锂电池行业规范条件（2024年本）》（以下简称“《规范条件》”）修订征求意见。修订版对于储能电池要求没有变化，但新增固态电池相关要求：固态单体电池能量密度≥300Wh/kg，电池组-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报能量密度≥260Wh/kg，循环寿命≥1000次且容量保持率≥80%。亿纬锂能：发布23年业绩预告公司23年实现归母净利润40.4-42.1亿元，同比增长15.0-20.0%；扣非净利润25.6-28.3亿元，同比变动-5.0%-5.0%。23Q4公司归母净利润6.2-7.9亿元，环比下滑37.8%-51.2%；扣非净利润4.0-6.7亿元，环比下滑25.6%-55.6%。公司发布股份回购方案，拟用人民币1-2亿元，按照不超过58元/股的价格回购股份，回购的股份将用于实施员工持股计划或股权激励。当升科技：控股股东将全额认购定增不超过10亿元公司公告，拟向特定对象发行募资8-10亿元，发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%，发行价格27.41元/股。本次发行股票由公司控股股东矿冶集团作为唯一的发行对象，有助于增强股权结构的稳定性，也展现了控股股东对公司未来发展的信心。截至本预案出具日，矿冶集团持股比例为23.19%。本次发行募资将全部用于补充流动资金，本次发行完成后，发行对象认购的股份自本次发行完成之日起18个月内不得转让。3、国内电动车销量据中汽协数据，2024年1月，新能源汽车销量为72.9万辆，环比下降38.8%，同比增长78.8%，市场占有率达到29.9%，同比+5.1pcts，环比-7.8pcts。1月，新能源汽车产量为78.7万辆，环比下降32.9%，同比增长38.8%，市场占有率达到32.7%，同比+6.0pcts，环比-5.4pcts。图表2:新能源汽车总销量（万辆）图表3：新能源汽车总产量（万辆）来源：中汽协，中泰证券研究所来源：中汽协，中泰证券研究所出口方面，1月纯电动汽车出口8.2辆，环比下降17.4%，同比增长5.0%；插混汽车出口1.8万辆，环比增长52.2%，同比增长3.1倍。4、国内外动力电池装机量-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报1）海外动力电池装机量据SNEResearch数据：23年12月全球除中国外，动力电池装机36.5GWh，环比提升29%。国内企业：宁德时代9.4GWh，环比提升16%；比亚迪1.5GWh，环比提升150%；孚能科技0.8GWh，环比持平；远景动力0.3GWh，环比持平。23年12月日韩电池厂装机：LG10.1GWh，环比提升26%。松下4.5GWh，环比提升50%。三星SDI4.3GWh，环比提升39%。SKOn3.4GWh，环比提升13%。PEVE0.3GWh，环比提升50%。图表4：全球除中国之外动力电池装机（GWh）同比变动环比变动2023年23年同比5.6%16.0%87.872.5%2023年10月2023年11月2023年12月26.2%88.632.9%-10.6%50.0%44.626.8%宁德时代6.38.19.412.5%38.7%32.437.2%22.9%13.3%34.114.4%LG新能源6.48.010.121.4%150.0%6.8394.8%275.0%0.0%5.2163.3%松下3.53.04.5100.0%0.0%3.6-15.2%-40.0%50.0%2.838.9%三星SDI3.43.14.350.0%28.5%319.443.2%10.9%SKOn3.33.03.4比亚迪0.60.61.5孚能科技0.60.80.8远景动力0.30.30.3PEVE0.30.20.3海外合计26.528.436.5来源：SNEResearch，中泰证券研究所图表5：全球除中国之外动力电池市占率2023年12月同比变动环比变动2023年23年同比25.8%-1.3%-2.8%27.5%4.7%2023年10月2023年11月27.7%-6.7%-0.5%27.8%-2.1%12.3%0.2%1.8%14.0%-1.8%宁德时代23.8%28.5%11.8%1.1%0.9%10.2%-0.4%9.3%0.8%-1.2%10.7%-2.7%LG新能源24.2%28.2%4.1%2.9%2.0%2.1%1.6%2.2%1.0%-0.6%1.6%0.7%松下13.2%10.6%0.8%-0.7%-0.2%1.1%-0.8%0.8%0.2%0.1%0.9%0.0%三星SDI12.8%10.9%SKOn12.5%10.6%比亚迪2.3%2.1%孚能科技2.3%2.8%远景动力1.1%1.1%PEVE1.1%0.7%来源：SNEResearch，中泰证券研究所2）国内动力电池装机量据中国汽车动力电池产业创新联盟：1月，我国动力和其他电池合计产量为65.2GWh,环比下降16.1%，同比增长68.0%。1月，我国动力电池装车量32.3GWh，同比增长100.2%，环比下降32.6%。其中，磷酸铁锂电池装车量19.7GWh，占总装车量60.9%，同比增长84.2%，环比下降37.1%；三元电池装车量12.6GWh，占总装车量39.0%，同比增长131.9%，环比下降23.9%。图表6：国内动力电池产量（GWh）图表7：2022-2024国内三元和铁锂产量（GWh）及占比-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源：中国动力电池产业创新联盟，中泰证券研究所来源：中国动力电池产业创新联盟，中泰证券研究所图表8：国内动力电池装机量（GWh）图表9：2022-2024国内三元和铁锂装机量（GWh）及占比来源：中国动力电池产业创新联盟，中泰证券研究所来源：中国动力电池产业创新联盟，中泰证券研究所图表10：国内动力电池企业装机量市占率图表11：国内新能源汽车月度单台车平均装车电量（kWh）来源：中国动力电池产业创新联盟，中泰证券研究所来源：中国动力电池产业创新联盟，中泰证券研究所出口方面：1月，我国动力和其他电池合计出口8.4GWh,环比下降56.9%，占当月销量14.7%。其中动力电池出口8.2GWh，占比97.7%，环比下降41.2%，同比增长9.0%。其他电池出口0.2GWh，占比2.3%，环比下降96.5%，同比下降88.7%。图表12：动力电池出口量（GWh）图表13：三元和铁锂出口占比-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源：中国动力电池产业创新联盟，中泰证券研究所来源：中国动力电池产业创新联盟，中泰证券研究所5、储能招标中标量及政策更新1）国内储能招标及中标数据根据CNESADataLink全球储能数据库的不完全统计，2023年国内储能系统中标规模合22.7GW/65.7GWh，同比+257%/383%。中标价格方面：2023年中标均价（以2小时磷酸铁锂电池储能系统，不含用户侧应用为例）持续下行，12月储能系统中标均价790元/kWh，与2023年初相比近腰斩，出现低于0.6元/Wh报价。图表14：国内储能月度招标功率及招标容量图表15：2023年1-12月中标项目储能系统和EPC中标均价趋势（单位：元/kWh）来源：CNESA，中泰证券研究所来源：CNESA，中泰证券研究所并网投运方面：根据CNESADataLink全球储能数据库的不完全统计，2023年新型储能项目累计装机34.5GW/74.5GWh,新增投运规模21.5GW/46.6GWh，三倍于2022年新增投运规模（7.3GW/15.9GWh）,累计投运同比增长166.0%，新增规模同比增长191.8%。图表16：国内储能月度装机功率及装机容量-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源：CNESA，中泰证券研究所根据CNESADataLink全球储能数据库的不完全统计，截至2023年12月底，中国已投运电力储能项目累计装机规模86.5GW，同比增长45%。抽水蓄能累计装机占比继2022年首次低于70%之后，再次下降近10个百分点，首次低于60%。图表17：2023年国内各类储能累计装机规模占比来源：CNESA，中泰证券研究所2）本周国内储能政策及事件跟踪浙江强化储能项目管理：≥5MW用户侧储能须纳入年度计划2月7日，浙江省能源局发布关于印发《浙江省新型储能项目管理办法（试行）》的通知。办法对储能项目的建设备案、并网验收、运行管理以及安全管理等作出了详细的规定。于2024年2月5日起实施。新型储能项目实行备案管理，风电、光伏等新能源发电项目自建的电源侧储能项目，可与主体工程执行同一备案或核准流程。电源侧、电网侧以及额定功率5MW及以上的用户侧新型储能项目须纳入年度建设计划管理。额定功率低于5MW的用户侧新型储能不纳入规模管控。电网侧储能项目满足规定可参与市场化交易。电源侧储能项目应与发电项目为同一整体，用户侧储能项目应与用电项目为同一整体，参与市场化交易，无需单独履行注册手续。-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报鼓励新型储能项目按照辅助服务市场规则或辅助服务管理细则，提供有功平衡服务、无功平衡服务和事故应急及恢复等辅助服务。两部委发文辅助服务市场价格机制：出清出清价格上限不超15元/MW，现货市场下调峰市场不再运行2月8日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》，自2024年3月1日起执行：1）调峰辅助服务方面，电力现货市场将与调峰市场融合，电力现货市场运行的区域，调峰市场不再运行。调峰服务价格上限原则上不高于当地平价新能源项目的上网电价。2）调频辅助服务方面，将推动按调频里程计费的单一价格机制。调频费用根据出清价格、调频里程、性能系数三者乘积计算。原则上性能系数最大不超过2，调频里程出清价格上限不超过15元/MW。3）美国储能装机数据根据woodmac数据，23Q3美国储能新增装机2.35GW/7.32GWh，创历史单季度新高。23Q3装机功率同比增长62%，环比增长35%；装机容量同比增长47%，环比增长20%。电网侧：23Q3新增电网侧储能装机6.85GWh，同比增长52%，环比增长34%。其中，加州Q3装机694MW/2722MWh，占美国装机容量的40%；得克萨斯州Q3装机758MW/1506MWh。Q3全美电网侧储能装机时长3.1h，除得克萨斯州外平均时长3.8h。23Q3电网侧电池系统的价格为1288美元/KW，同比下降35%。工商业：23Q3新增工商业储能装机0.09GWh，同比增长79%，环比下降13%。除了21Q4和23Q1外，工商业储能季度装机基本稳定在0.03GW左右。户储：23Q3新增户储装机0.38GWh，同比下降5%，环比持平。其中，加州的户储受NEM2.0退出的影响已经缓解，23Q3新增装机78MW，同比增长35%；但所有其他州的合计户储新增装机有所下滑。根据woodmac预测，2023年美国储能新增装机将达到24.7GWh，同比翻倍；2024年有望超35GWh。图表18：电网侧储能装机量（Gwh）图表19：户用侧储能装机量(Gwh)-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源：CNESA，中泰证券研究所来源：CNESA，中泰证券研究所图表20：工商业储能装机量(Gwh)来源：CNESA，中泰证券研究所6、本周锂电池产业链价格跟踪据第三方统计数据，本周金属镍价格有小幅波动，金属钴、VC、电解液、六氟磷酸锂、碳酸锂价格稳定。六氟：24年2月8日报价6.5万元/吨，较22年3月高点累计降价48.5万元/吨；VC：24年2月8日报价5.4万元/吨，较22年3月高点累计降价22.4万元/吨；电解液：24年2月8日三元电解液报价2.95万元/吨，较22年3月高点累计降价11.1万元。2月8日铁锂电解液报价2.2万元/吨，较22年3月高点累计降价10.4万元/吨；碳酸锂：24年2月8日报价9.65万元/吨，比22年3月高点下降40.6万元/吨；金属镍：24年2月8日报价12.8万元/吨，比22年3月高点下降9.4万元/吨；金属钴：24年2月8日报价22.0万元/吨，较22年3月高点降价34.7万元/吨；电池成本：按照中镍三元电池单耗测算，11.1万元的电解液降幅节约-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报成本99.5元/kwh，34.7万元金属钴降幅节约成本76.4元/kwh，9.4万元金属镍降幅节约成本52.0元/kwh，40.6万元碳酸锂降幅节约成本162.2元/kwh，合计在390.1元/kwh。按照铁锂电池单耗测算，10.4万元的电解液降幅节约成本124.8元/kwh，加上碳酸锂价格下降影响，成本下降368.1元/kwh。图表21：中镍三元电池成本变动情况来源：隆众资讯，wind，同花顺，中泰证券研究所图表22：磷酸铁锂电池成本变动情况来源：隆众资讯，wind，同花顺，中泰证券研究所7、国内外充电桩数据跟踪国内充电桩：12月国内新增公共充电桩10.0万台，同比+51%；其中新增直流充电桩6.2万台，占比达到62%s。截至12月，公共充电桩保有量272.6万台，其中直流充电桩120.3万台、交流充电桩152.2万台。从2023年1月到2023年12月，月均新增公共充电桩约7.7万台。图表23：国内公共充电桩新增量（万台）图表24：国内公共充电桩充电电量及利用率情况（%）来源：CNESA，中泰证券研究所来源：CNESA，中泰证券研究所-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报欧盟27国充电桩：截2023年12月末，欧盟27国公共充电桩保有量为55.1万台，较上季度增加1.1万台；其中直流桩保有量为8.2万台，较上季度增加0.8万台，占比为12.9%。图表25：欧盟27国公共直流桩保有量（万台）及图表26：美国充电桩保有量（万台）及直流桩占比（%直流桩占比（%））来源：CNESA，中泰证券研究所来源：AFDC官网，中泰证券研究所美国：截止2024年1月末，美国公共充电桩保有量为16.3万台，较上月末增加0.2万台；其中直流桩保有量为3.9万台，较上月末增加0.02万台，占比为23.9%，较上月增加0.2个百分点。二、光伏：硅料价格持续平稳，硅片电池价格走弱1、光伏产业链跟踪本周硅料价格成交价略有上涨。据InfolinkConsulting，多晶硅致密料本周均价68元/公斤，上涨3.0%。二月硅料产量预计73-74GW/月，环比下降约2-3%；主要原因与二月有效生产时间变短有关，另外包括头部企业在内的新产能均处于产量爬坡和质量提升区间，除个别二线企业存在新产能释放以外，整体产能规模平稳。中国春节假期期间，硅料需求端包括头部企业在内的拉晶稼动水平均保持平稳甚至小幅上升，迭加春节假期的备货因素，直接导致对硅料的需求规模不降反升。个别拉晶企业仍有回升的稼动水平反应在硅料需求方面，具有明显的春节假期备货特点和博弈心态。短期价格波动逻辑与供需关系更为密切，硅料需求端的强支撑对硅料交易价格形成有效兜底，并且当前阶段N型硅片产量和占比的跳跃式攀升，导致硅料需求端对于质优价廉的高质量硅料形成资源争夺，同时也是对当前硅料主流价格形成强支撑的重要原因。非中国产地的海外硅料美元价格，数据统计原则和依据主要来自当前三家海外制造企业的主流订单执行价格。但是由于资源稀缺性和长单合作占比极高等现实原因，对于价格较高的散单价格的参考度有限；另外特殊业务原因引起的极端价格暂时无法纳入考虑范围，目前价格区间仅能反应正常价格区间部分。图表27：硅料价格走势-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源：InfolinkConsulting，中泰证券研究所本周部分硅片成交价格维稳。据InfolinkConsulting，182/210单晶P型硅片本周均价分别为2.05/2.8（元/片），价格持稳。本周P型硅片中M10尺寸成交价格上行到每片2.05元人民币、G12尺寸则维持落在每片2.8元人民币。N型价格保持M10尺寸成交价格落在每片2元人民币、G12部分价格落在每片3.1元人民币左右。从N/P型来看，同为M10尺寸的基础上，由于瓦数的提升明显，M10尺寸下N型单瓦价格相比P型减少约8-9%，N型硅片相比P型具备更优的性价比。春节前电池厂针对硅片的囤备货仍在持续，同时，近期因为冬季的因素，运输周期出现延长，若硅片企业掌控发货节奏，短期N型M10规格价格仍有机率出现小幅上涨朝着每片2.05元迈进；至于G12尺寸则因为市场仍属小众，供需状态稳定价格相对平稳。图表28：单晶P型硅片价格走势（150μm厚度）来源：InfolinkConsulting，中泰证券研究所本周电池片成交均价价格维稳。据InfolinkConsulting，在P型电池片方面，182/210单晶PERC电池片本周均价分别为0.38/0.38（元/W）。供需方面，观察厂家陆续规划春节放假与减产，企业一部分规划PERC的升级改造、另一部分也在既有TOPCon的产线趁机添加LECO等提效降本工序。近期LECO激光辅助烧结技术逐渐获得更多声量，透过此激光工艺的添加，可以有效提升TOPCon电池转换效率0.3%以上，相同-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报组件瓦数增益达到5-10Ｗ。该技术有望在上半年成为行业的标配工艺。本周P型电池片成交均价价格维持，M10尺寸落在每瓦0.38元人民币区段；G12尺寸成交价格也维持每瓦0.38元人民币的价格水平。同时，头部专业电池企业保持一定溢价，在高效率文件位的价格能够达到每瓦0.39元人民币的水平。在N型电池片部分，本周TOPCon（M10）电池片价格保持稳定，均价价格维持落在每瓦0.46-0.47元人民币左右，TOPCon与PERC电池片价差维持每瓦0.08-0.09元人民币不等。而HJT（G12）电池片生产厂家多数以自用为主，外卖价格分化不一，高效部分价格每瓦0.6-0.7元人民币都有出现。供应方面：目前行业加速出清，二三线电池厂停产减产量较大，对价格有一定支撑。3月份排产提升，供需都会有所变化，价格主要取决于下游需求增长速度。图表29：光伏电池片价格走势来源：InfolinkConsulting，中泰证券研究所本周组件成交均价价格维稳。据InfolinkConsulting，P型单晶182/210双玻组件本周均价分别为0.92/0.95（元/W），周环比不变。国内春节假期将至，本周基本上无太多订单执行，整体价格暂时平稳。供需方面：临近假期，部分组件厂家放假，同时部分区域雨雪天气影响，运输受限，市场活跃度一般。叠加假期影响，2月组件排产环比下滑。海外方面，美国及欧洲市场去库存进入收尾阶段，二季度需求有望增长。招标方面：2月1日，中石油2024年N型光伏组件集中采购项目开标，总容量7GW，几个地区平均报价0.91元/W。价格方面：临近春节假期，目前组件价格较为稳定，随着硅料价格上涨以及二季度光伏需求回暖，有望带动N型组件价格小幅回升。图表30：光伏组件价格走势-17-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源：InfolinkConsulting，中泰证券研究所本周光伏玻璃成交均价价格维稳。据InfolinkConsulting，3.2/图表31：光伏玻璃价格走势2.0mm镀膜玻璃本周均价分别为26.0/17.0（元/平方米），周环比不变。近期国内光伏玻璃市场整体交投平稳，库存波动不大。临近假期，局部出货有所放缓，场内观望情绪增加。月末新单价格商谈阶段，鉴于近期库存增速较缓，加之成本支撑，玻璃厂家稳价心理明显。短期来看，市场弱势维稳，部分成交偏灵活。来源：InfolinkConsulting，中泰证券研究所本周光伏胶膜价格因本周为春节假期，价格未更新，故沿用2024年1月31日数据。据索比咨询，透明EVA/白色EVA/POE胶膜均价分别为6.97/7.48/13.57（元/平方米）。图表32：光伏胶膜价格走势-18-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源：索比咨询，中泰证券研究所本周背板价格不变。据Solarzoom，光伏背板本周均价为6.5元/平方图表33：光伏背板价格走势米，价格持稳。12月国内光伏新增装机53GW，同比+144%，环比+149%，延续超预期；海外组件出口15.55GW，同比+56%，环比+4%，淡季不淡趋势明显；对应到1月排产，尽管季节性原因导致环比转弱，但同比仍有50%-60%增速，需求增长态势良好。而12月在行业去库背景下，价格加速下跌，前期产业链价格已经处于非理性区间。在需求支撑下，近期理性价格回暖。来源：SOLARZOOM，中泰证券研究所2、光伏行业热点新闻及公告图表34：光伏行业热点新闻2月18日，东阳市人民政府发布关于《东阳市支持分布式光伏和新型储能发展的实施意见》公1开征求意见的公告，公告显示，调整光伏补助标准。对2024年1月1日至2025年12月31日期间建成，符合区块规划、技术规范并纳入市级低碳数据库的光伏发电项目，根据实际发电量按0.1元/千瓦时给予补助，连续补助3年，每年发放一次。2月8日，内蒙古能源局发布关于全区新能源“再起底”第二阶段项目废止情况的公告。根据公告，2023年11月起，内蒙古自治区能源局组织开展了全区新能源项目“再起底”工作，2全面实行市场化新能源项目“能进、能出”机制。根据工作安排，现对2023年11月1日至2024年1月31日各盟市废止的市场化并网新能源项目进行公告。本次共废止8个市场化项目，规模总计177.133万千瓦。3近日，美国太阳能制造商CubicPV宣布，将取消在美国开发10GW硅硅片工厂的计划，该公司裁-19-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报员并裁撤了与美国工厂相关的职位。对于项目中止原因，CubicPV董事会透露，受到硅片价格的急剧下跌和建设成本的飙升的影响。2月18日，南阳市人民政府办公室印发南阳市环境空气质量限期达标行动实施方案（2024—2025年）的通知，通知指出，加快非化石能源发展，以光伏发电、风电为重点，以生物质、抽4水蓄能、地热能、氢能等为补充，因地制宜推动可再生能源多元化、协同化发展。优先支持“源网荷储一体化”“风电＋高比例储能”“光伏＋高比例储能”“风光火储一体化”等项目建设，到2025年，风电装机容量达到260万千瓦以上，光伏发电装机容量达到430万千瓦以上，全市可再生能源发电装机容量达到850万千瓦以上，新能源发电全部市内自用，不外输。2月18日，2024年贵州省政府工作报告发布。报告指出，2023年贵州195万千瓦新型储能示范5项目并网运行，开工建设贵阳、黔南抽水蓄能电站，新增新能源装机400万千瓦，电力总装机达8560万千瓦。北极星太阳能光伏网获悉，2月8日，重庆市经信委印发《重庆市数字能源低碳城市发展行动方案（2024—2026年）（征求意见稿）》。文件提出，到2026年，全市数字能源低碳城市发展取6得明显成效，建设一批具有示范带动作用的标志性项目。完成1000个以上用户侧光伏和储能、虚拟电厂、绿色工厂、绿色交通、绿色建筑等领域示范项目，用户侧储能规模100万千瓦/200万千瓦时。来源：北极星太阳能光伏网，Solarzoom，中泰证券研究所图表35：光伏行业公司公告【嘉寓股份】北极星太阳能光伏网获悉，2月6日，嘉寓股份发布公告称，公司全资子公司武威1嘉寓光能源科技有限公司、嘉寓未来能源科技（武威）有限公司分别与威县尚世建设工程有限公司签订了《光伏组件采购合同》，合同暂估总金额为人民币24242.04万元。【国电电力】近日，根据上交所发布公告显示，截至2023年12月31日，国电电力新能源装机2容量达1789.27万千瓦，其中风电929.33万千瓦，光伏859.94万千瓦，较上一年增加730.33万千瓦。【华润电力】2月8日，华润电力2024年第1批光伏项目光伏组件设备集中采购中标结果公3布，中标企业分别为晶澳科技、通威、晋能清洁能源科技股份公司。4【钧达股份】2月6日，钧达股份向香港联合交易所有限公司递交了公司发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料。【兆新股份】兆新股份2024年度以简易程序向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析5报告本项目投资总额5,337.51万元，拟使用募集资金5,000.00万元。包括3个子项目，分别为：和县汽车零部件产业园光储充一体化低碳智慧园区项目、和县汽车零部件产业园3796.68KW分布式光伏项目与和县长三角一体化经济园区4344.2KW分布式光伏发电项目。【壹石通】2月3日，壹石通发布公告称，拟以全资子公司蚌埠壹石通电子通信材料有限公司6（简称“壹石通电子”）作为实施主体，投资建设年产2万吨高纯石英砂项目，总投资约6.54亿元，其中固定资产6.24亿元。来源：公司公告、北极星太阳能光伏网、OFweek太阳能光伏网，中泰证券研究所-20-请务必阅读正文之后的重要声明部分三、风电：24年重点项目推进，海风工作稳步进行1、福建、海南24年重点项目发布，海风项目正常开展本周期海风进展：福建、海南发改委发布24年重点建设项目名单（1）2月5日，福建发改委发布2024年度省重点项目名单，其中包括10个海上风电项目，容量共计4.85GW。包括在建项目漳浦六鳌二期、宁德霞浦B区、连江外海、连江马祖岛外海，以及预备项目莆田平海湾DE区、长乐外海K区、长乐外海J区、长乐外海I区（北）、宁德深水A区、平潭A区。（2）2月8日，海南发改委发布2024年度省重点项目名单，其中包括7个海上风电项目，容量共计7.5GW。包括明阳东方CZ91.5GW、国能东方CZ80.5GW、华能临高0.6GW、申能CZ21.2GW、大唐海南儋州1.2GW、中海油CZ71.5GW、万宁1GW漂浮式海上风电项目。核准工作：（1）广东：2月6日，国家能源江门川岛二40万千瓦海上风电项目核准批复。截至目前，广东省管7GW项目中已有2.4GW（5个项目）核准批复。（2）辽宁：2月6日，国家电投大连市花园口Ⅰ海上风电项目（220MW）核准批复。招投标：（1）福建：2月5日，马祖岛外海上风电场项目（300MW）勘测设计、长乐外海I区（南）海上风电场项目、长乐B区（调整）海上风电场项目可行性研究及前期相关专题技术咨询中标候选人公示；国家能源莆田湄洲湾外海海上风电场项目前期专题总包服务公开招标中标候选人公示。2月7日，中国海洋石油集团闽南海上风电基地B-2区海上风电场项目可研报告及相关专题中标候选人公示。2月8日，长乐外海集中统一送出工程项目可行性研究及前期相关专题技术咨询中标结果公示。福建23年竞配项目逐步启动。（2）广东：2月5日，大唐南澳勒门I海上风电扩建项目海上升压站上部结构建造与安装工程中标结果公示（3）海南：2月5日，大唐海南儋州120万千瓦海上风电工程220kV海上升压站建筑及安装工程、陆上集控中心建安工程中标结果公示。（4）浙江：2月7日，大唐临海1号500MW海上风电项目可行性研究报告编制及部分外业咨询服务招标。2月8日，华能瑞安1号及海南临高海上风电海上升压站电气一次设备采购重新招标。（5）山东：2月2日，国家能源集团国华渤中I场址海上风电项目海域使用论证和海洋环评专题修编招标。2月4日，上海电气山东半岛北N2场址900MW海上风电项目柔性直流输电系统工程勘察设计招标。请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报（6）河北：2月13日，国电唐山乐亭月坨岛304MW海上风电场一期工程风机（不含塔筒）中标公示，明阳智能中标，中标单价2797元/kW。海外海风项目：（1）美国：近日，1）海上风电开发商BP和Equinor已达成协议，结束其在纽约州的合资海上风电项目，独立寻求未来的海上风电机会。据协议，BP将获得BeaconWind海上风电项目的100%所有权，以及AstoriaGateway陆上设施的所有权。同时，Equinor将获得EmpireWind项目的全部所有权，以及南布鲁克林海洋码头设施的全部股份。这两个海上风电项目的许可程序均已取得进展，EmpireWind项目的两个阶段已获得海洋能源管理局的联邦决策记录；BeaconWind项目的联邦环境审查已于2023年6月开始。2）海上风电开发商Ørsted宣布退出与美国马里兰州签订的SkipjackWind海上风电项目的承购协议，主要系通货膨胀、高利率和供应链限制等影响。3）新泽西州公用事业监管机构已公布该州第三次海上风电招标结果，两个海上风电项目获批准，总装机容量达3742MW。第一个项目为LeadingLight海上风电项目，由美国能源公司Invenergy和energyRe合作开发，容量2.4GW；第二个是AttentiveEnergy2海上风电项目，由法国石油巨头TotalEnergies与风电开发商CorioGeneration合作开发，容量1.34GW。4）由DominionEnergy开发的弗吉尼亚海上风电（CVOW）项目已获得美国海洋能源管理局(BOEM)的最终建设和运营计划（COP）批准决定，以及最后两项主要联邦批准，为项目开始海上施工扫清了最后障碍。（2）德国：近日，德国GodeWind3海上风电项目全部单桩基础安装作业已全部完成，该项目位于德国北海，由Ørsted开发，装机容量为242MW，拟安装23台海上风机和一座海上变电站，计划于2024年全面投产。（3）荷兰：近日，谷歌与壳牌和Eneco签署了企业购电协议(CPPA)，购买其在荷兰共同拥有的两个海上风电场478MW的能源容量，这两个风电场是HollandseKustNoord和HollandseKustWestVI项目。（4）英国：近日，开发商SSERenewables宣布，英国DoggerBank海上风电场第一阶段——DoggerBankA风电场可能会推迟至2025年全面投入运营，主要系恶劣的天气条件影响、船舶可用性以及供应链延误等导致风机安装出现延期。DoggerBankA海上风电场首台风机已于2023年8月安装，并于同年10月并网发电。截至目前，95台海上风机中已有7台安装完毕。（5）韩国：近日，贝莱德集团表示，计划在韩国全罗南道新安县海域投资建设5处海上风电项目，总容量约为2GW，项目整体造价约10兆韩元（约合人民币540亿元），但由于电力系统消纳项目申请遭到驳回。（6）印度：印度为其规划开发的总计4GW容量的海上风电项目启动首轮拍卖，相关海域区块位于印度西南部的泰米尔纳德邦（TamilNadu）附近海域。-22-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报2、海陆风招标数据追踪据不完全统计，2024年至今陆上项目累计启动招标6125.2MW（不含金开新能2024年度1GW框架招标、国电投4GW框架招标），2月启动招标3348.3MW；2024年1月至今海风新增招标量50MW（系估算，东海大桥海上风电示范项目五台风电机组及附属设备采购招标），2023年海上风机累计招标量8.2GW（不含重新招标0.65GW/山东能源渤中900MW框架招标/国电投16GW框架招标）。装机量上看，2023年全国风电新增装机75.9GW，YOY+101.7%；2023年12月新增风电装机34.5GW，YOY+128.4%，环比+745.8%，2023年新增装机数据创历史最高峰。陆风招标分析：本周期，国家电投2024年第一批风力发电机组规模化采购及陆上大功率机组框架招标，规模化采购3GW、储备5GW，框采4GW陆上大兆瓦。从区域看，2024年至今，我国华北地区陆风累计新增招标容量占比最高，占比达到27%，新增招标容量为1651.7MW；其次为东北和西北地区，占比为18.1%/17.9%，招标量为1111.3MW/1094MW。从业主看，2024年至今，国电投新增招标规模最大，共招标2998.3MW，占比为49%；华电集团新增招标500MW，占比为8.2%，位居第二；华润电力招标460MW，占比为7.5%，位列第三。海风招标分析：本周，暂无风电机组招标。2023年全年，从区域看，海南、福建、广西风电机组招标（含EPC）位列前三，分别为1.80/1.36/1.19GW；从业主看，三峡能源/华能集团/国电投风电机组招标（含EPC）位列前三，分别为1.65/1.40/1.35GW。图表36：陆风月度新增招标量（MW）图表37：海风月度新增招标量（GW）来源：风芒能源等公众号，中泰证券研究所统计来源：风芒能源等公众号，中泰证券研究所统计注：海风招标指海上风机招标项目（含EPC）图表38：2023年海风招标业主分布图表39：2023年海风招标地区分布-23-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源：风芒能源等公众号，中泰证券研究所统计来源：风芒能源等公众号，中泰证券研究所统计注：2024年数据较少暂未统计注：2024年数据较少暂未统计3、海陆风中标数据追踪陆上：2024年2月至今，陆风风电机组含塔筒的加权中标均价为1994.92元/kW，环比增长21.2%，陆风风电机组不含塔筒的加权中标均价为1518.57元/kW，环比下降1.9%。海上：2024年2月海上风机中标候选人均价2724元/kW（唐山项目不含塔筒）；2023年全年整体价格区间在3500-3700元/kW（含塔筒）。中标主机商分析（陆风）：据不完全统计，2024年至今，电气风电、图表40：陆风月度招标价格（元/KW）明阳智能、运达股份等厂商已累计中标3385.6MW陆上项目（含国外中标项目）。其中，电气风电中标870MW，占比25.7%，明阳智能中标549.7MW，占比16.2%，运达股份中标500MW，占比14.8%。中标主机商分析（海风）：据不完全统计，2023年起至2024年2月，海风累计中标8.39GW，其中明阳智能、东方电气、金风科技中标2.09/1.71/1.55GW，占比25%/21%/19%。从各主机厂平均中标价格来看，我们统计平均价格最低的是中车株洲3364元/kW，最高的是上海电气3768元/kW。海风中标情况：本周期，2月13日，国电唐山乐亭月坨岛304MW海上风电场一期工程风机（不含塔筒）中标公示，明阳智能中标，中标单价2797元/kW。海缆招中标详情：本周期，暂无海缆招投标。2023年：国内共有8.2GW/18个海上风电项目进行海底电缆公开招标（不含青州五七2GW），16个项目完成招标，其中，东方电缆、中天科技、亨通光电、汉缆股份、宝胜股份、万达海缆、起帆电缆分别累计中标金额分别为25.5/24.4/4.4/3.1/3.3/4.0/3.6亿元（部分项目金额未公开）。2024年：国内共有0.9GW/2个海上风电项目进行海底电缆公开招标。图表41：海风月度招标价格（元/KW）-24-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源：风芒能源等公众号，中泰证券研究所统计来源：风芒能源等公众号，中泰证券研究所统计图表42：陆风中标规模分布（按主机商，2024年）图表43：陆风中标价格分布（2024年）来源：风芒能源等公众号，中泰证券研究所统计来源：风芒能源等公众号，中泰证券研究所统计图表44：海风中标规模分布（按主机商，2023年起图表45：海风中标价格分布（2023年起至今）至今）来源：风芒能源等公众号，中泰证券研究所统计来源：风芒能源等公众号，中泰证券研究所统计4、“双碳”背景下，风电长期发展政策跟踪风电大基地方面：政策加持不断，风光大基地建设持续升温。此前，国家发改委环资司发布《能源绿色低碳转型行动成效明显——“碳达峰十大行动”进展（一）》，制定实施以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案，规划总规模约450GW，其中第一批风光大基地建设规模达97.05GW，截至2024年新春茶话会，并网-25-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报完工73GW，在建24GW；第二批大型风电光伏基地清单约42GW，涉及内蒙古、宁夏、新疆、青海、甘肃等省区，预计2024年建成，目前已陆续开工建设。第三批基地项目清单已正式印发实施，总规模约47.78GW，其中青海5.53GW，甘肃14.2GW，内蒙古22.8GW，山东、江苏、山西均有入选，目前正式启动实施。2023年12月21日，2024年全国能源工作会议总结指出，第二批、第三批已经完成核准超过50GW，能源绿色低碳转型加快。2024年1月22日，国家能源局发布关于印发《2024年能源监管工作要点》的通知指出，要强化过程监管，持续跟踪大型风电基地等项目推进情况。分散式风电方面：“千乡万村驭风行动”叠加备案制即将到来，助推分散式风电发展提速。在审批制度层面，国家积极推动风电项目由核准制调整为备案制，目前已有云南省、吉林省和张家口市明确将风电项目转向备案制。此外，国家能源局于2023年10月24日发布的通知指出，在现有许可豁免政策基础上将分散式风电项目纳入许可豁免范围，不要求其取得业务许可证。该系列政策降低了风电建设门槛，有助于促进分散式风电发展。在新能源助力乡村振兴层面，据不完全统计，2023年已有23个省市发布关于2023年乡村振兴有关意见或方案，其中有17个省市提及可再生能源、清洁能源或新能源。山西、湖南、广东、河南、四川五省明确提及发展风电的相关信息，山西、广东明确提出创新发展模式，以县为单位建设分散式风电。1月26日，安徽合肥发布《合肥市发展改革委关于进一步加强我市新能源项目管理有关工作的通知（征求意见稿）》，其中表示“自发自用、余电上网”分散式风电经市发改核准通过后即可开工。老旧风场改造方面：内蒙古、辽宁、山西、甘肃、浙江、河北、宁夏、湖南、重庆等省市已陆续推出十四五可再生能源规划等相关政策文件，开展老旧风电场风力发电设备“以大代小”退役改造行动。2021年8月30日，宁夏发改委发布全国首个老旧风电场“以大代小”更新试点政策《关于开展宁夏老旧风电场“以大代小”更新试点的通知》，主要针对全区并网运行时间较长、单机容量在1.5兆瓦及以下、连续多年利用小时数低下、存在安全隐患的项目。“以大代小”退役改造行动在2022年6月1日国家九部委联合发布的《“十四五”可再生能源发展规划》重点提出，预计后续进展加快。2024年1月22日，宁夏发改委发布《自治区发展改革委关于开展2024年风电场改造升级项目申报工作的通知》指出，风电场改造升级工作主要针对场内风电机组、配套升压变电站、场内集电线路等设施进行更换或技术改造。2月4日，福建省发改委发布《关于组织开展2024年度风电场改造升级和退役实施方案申报工作的通知》指出，并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场可申请开展改造升级。海上风电方面：据我们统计，全国各省已发布的“十四五”海上风电规划总装机量近60GW。此外，目前有4个省、市具备海上地方补贴政策，其中广东、山东补贴对象主要是在24年底前并网项目。欧洲未来海风增量方面：据GlobalOffshoreWindReport2023报告预测，欧洲计划2023~2032年新增共计157GW海上风电装机量，2022-2032年新增装机CAGR达31.8%，其中英国、德国和荷兰为新增规模前三的国家。欧洲化石能源供给受限及能源转型目标造就了欧洲-26-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报未来可预期的广阔海上风电市场，预计2024~2025年和2028~2030年是欧洲海上风电新增装机两次高峰，这为中国企业“出海”提供了良好机遇。图表46：第一批风光大基地省级分布（GW）图表47：第一批大基地类型和投产容量（左轴万千瓦；右轴个数）来源：国家能源局，中泰证券研究所来源：国家能源局，中泰证券研究所图表48：老旧风场改造相关政策梳理省市日期相关政策关键内容内蒙古2020/3/17《内蒙古自治区能源局2020年工作计划》淘汰关停不达标的30万千瓦以下煤电机组，研究10年以上风电项目退出机制。辽宁2020/5/13《辽宁省风电项目建设方案》支持现役风电机组更新项目建设。对已由能源主管部门核准同意的项目、且并入电网运行多年的风电场,由于机组服役寿命、质量、效率、安全、经济等原因，项目业主可申请一次性解列山西2021/3/8《关于进一步梳理全市风电项目有关事宜的拆除全部旧机组，并在原址实施机组容量更新建设。通知》运行5年及以上的风电项目情况，在保证安全的前提下，充分挖掘风电场潜能，在原风场厂址内利用现有设备设施进行项目技改升级置换及扩容，提升风资源利用率。甘肃2021/6/1《培育壮大新能源产业链的意见》启动老旧风机退役更新换代应用，开展风机叶片回收再利用循环试点。《浙江省可再生能源发展“十四五”规划的通浙江2021/6/23知》结合乡村振兴战略，贯彻国家“千乡万村驭风计划”。启动老旧风电场技术改造升级。遵循企业自愿原则，鼓励业主单位通过技改、置换等方式，重点开展单机容量小于1.5兆瓦的风电机组《关于抓紧开展百万千瓦风电基地规划编制技改升级，促进风电产业提质增效和循环发展。河北2021/7/21的通知》结合风电技术进步，深度挖掘既有项目价值，提高风能资源利用效率，通过老旧风电机组置《关于开展宁夏老旧风电场“以大代小”更新换、技改和新风机加密等措施推动风电场增容提效，探索出台老旧风场增容提效改造相关征地宁夏2021/8/30试点的通知》手续、电网接入等方面支持政策，鼓励落实土地、电网等建设条件的风电场增容提效项目优先列入风电基地规划。内蒙古2022/3/3《内蒙古自治区“十四五”可再生能源发展规划》更新试点主要针对全区并网运行时间较长、单机容量在1.5兆瓦及以下、连续多年利用小时数低下、存在安全隐患的项目。到2025年，力争实现老旧风电场更新规模200万千瓦以上、增江西2022/5/7《江西省“十四五”能源发展规划》容规模200万千瓦以上，充分释放存量项目资源潜力，基本解决老旧风电场存在的突出问题，提升风电并网安全性、可靠性。全国2022/6/1《“十四五”可再生能源发展规划》开展风电以大代小工程。按照政府引导、企业自愿的原则，结合风电技术进步，推进风电产业湖南2022/6/23《湖南省“十四五”可再生能源发展规划》高端化、智能化发展。在有条件的地区开展一批风电以大代小工程，鼓励对单机容量小于1.5兆瓦或运行15年以上的风电场，以新型高效大机组替代老旧小型机组，对风电场进行系统升重庆2022/8/8《“十四五”能源规划任务分解实施方案》级优化改造，提升资源利用价值、风电场发电效率和经济性。全国2023/6/16《风电场改造升级和退役管理办法》鼓励业主单位通国际技改、置换等方式实施老旧风场技术改造升级，重点开展单机容量小于1.5MW的风机技改升级。积极推进资源优质地区老旧风电机组升级改造，提升风能利用效率。开展老旧风电场风力发电设备“以大代小”退役改造，因地制宜推进易覆冰风电场抗冰改造，提升装机容量、风能利用效率和风电场经济性。开展风电场技改扩能“退旧换新”大容量高效率机组，提高风电发电效率。"鼓励并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级，并网运行达到设计使用年限的风电场应当退役，经安全运行评估，符合安全运行条件可以继续运营。来源：地方政府官网，中泰证券研究所图表49：海上国补退出，地补接力-27-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源：地方政府官网，中泰证券研究所图表51：2023-2032欧洲海上风电新增装机预测（单位：GW；%）图表50：欧洲主要国家2030年海上风电累计装机目标（单位：GW）注：法国是2035年目标，波兰是2027年目标来源：GWEC，中泰证券研究所来源：各国政府网站，GWEC，中泰证券研究所成本端变化情况：风电零部件环节原材料成本占比普遍较高，对企业单位盈利水平具体一定影响。截至2月10日，中厚板均价4198元/吨，环比-0.3%，铸造生铁均价3740元/吨，环比持平，环氧树脂均价14000元/吨，环比持平。图表52：中厚板价格走势（元/吨）图表53：生铁价格走势（元/吨）来源：Wind，中泰证券研究所来源：Wind，中泰证券研究所图表54：环氧树脂价格（元/吨）-28-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报四、投资建议锂电：我们预计1-2月锂电产业链排产是全年低点；考虑到终端需求超预期，节后3月开始，产业链开工率有望出现大幅回升，各环节单位盈利也将持续修复。1）看好后续价格相对稳定，成本有下降空间的环节电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】【璞泰来】，建议关注【科达利】；2）看好快充渗透率提升带来的迭代机会，推荐信德新材，建议关注【黑猫股份】、【天奈科技】。储能：推荐【阳光电源】【苏文电能】【上能电气】【盛弘股份】【科陆电子】，建议关注【华自科技】【科华数据】【科林电气】。光伏：行业发展的主要矛盾已从需求端转换为供给端。需求端来看，2023年因产业链持续降价催化需求释放，装机增速显著提升，但对于2024年市场增速预期相对保守；供给端来看，因此前卡脖子硅料环节放量，2023年迎来产能扩张大年，在供需错配下我们认为2024年将迎来一轮产能出清过程。短期看，我们认为当前基本面迎来筑底阶段，后续关注基本面到底后，需求迎来边际变化所带来的弹性；长期看，我们认为具备技术优势和产业链布局优势的企业有望继续引领行业发展。关注以下投资主线：1.辅材：【聚和材料】【宇邦新材】【通灵股份】【锦富技术】【福莱特】【福斯特】【中信博】【金博股份】等；2.逆变器：【阳光电源】【上能电气】【通润装备】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【禾迈股份】【禾望电气】等；3.电池组件：【爱旭股份】【仕净科技】【麦迪科技】等；4.一体化：【阿特斯】【隆基绿能】【晶科能源】【晶澳科技】【天合光能】等；5.硅料硅片：【TCL中环】【双良节能】【通威股份】【协鑫科技】等。-29-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报风电：海风需求催化，24-25年放量节奏提速。#广东区域：青州六风机基础已在制作、海缆已排产，青州五七提交海域论证报告，省管7GW已有2.4GW共计5个项目完成核准批复。#广西区域：防城港A场址23年底首批并网，目前二期EPC招标已完成；钦州项目已核准并开启EPC招标。#海南区域：华能临高600MW、申能CZ2、大唐儋州CZ3项目已开工；#福建区域：连江外海、福建平潭A区/平潭长江澳项目完成风机招标，其中连江外海已启动风机施工招标。23年竞配项目也逐步开展前期招标工作。#浙江区域：23年至今玉环2号、岱山2号、平阳1号、洞头1号、嵊泗、瑞安2号等多个项目核准批复。#江苏区域：2.65GW竞配项目均已完成核准，有望24年上半年开工。#上海区域：800MW竞配陆续启动招标，其中，奉贤二期已取得用海预审批复。#山东区域：三峡山东牟平BDB6#续建（二期）项目立项稳步进行，山东海卫半岛南U1场址二期450MW项目、国华半岛南U2场址海上风电二期项目（298MW）环评审批批复，华能山东半岛北BW场址、山东能源渤中海上风电G场址逐步开工。其他区域：河北唐山乐亭月坨岛一期304MW、山海关一期500MW项目均在22-23年核准获批，前者完成风机招标；国电投大连花园口Ⅰ海风项目核准批复。建议重点关注：1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【起帆电缆】等2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【天顺风能】【大金重工】【海力风电】等3、轴承：【新强联】等4、锻铸件：【金雷股份】【振江股份】【日月股份】【通裕重工】等5、主机厂：【三一重能】【明阳智能】等五、风险提示装机不及预期。原材料大幅上涨。竞争加剧风险。研报使用的信息更新不及时风险。第三方数据存在误差或滞后的风险。投资评级说明：评级说明买入预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上股票评级增持预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间持有预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间减持预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上增持预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上行业评级中性预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间减持预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上备注：评级标准为报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）-30-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外）。-31-请务必阅读正文之后的重要声明部分重要声明：中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，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