www.leadleo.com2023年中国氧化铝行业概览报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外ChinaaluminaIndustry）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制中国アルミナ産業、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任概览标签：氧化铝、铝土矿、电解铝的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，报告主要作者：王利华也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。2023/09摘要01拜耳法生产氧化铝工艺具有能耗低、流程短、生产的氧化铝质量氧化铝资源为王，价值凸显02高的优点，此外，还具有投资少、易管理、能耗低等特点。——03•中国氧化铝行业经历了20世纪50年代初技术落后、产能低下，发展成为全球最大中国的氧化铝工业生产技术，由烧结法生产氧化铝起步，的氧化铝生产以及消费大国，再到如今正式进入发展成熟期，开始绿色转型升级。历经混联烧结法、拜耳法、已经跻身世界第一生产大国，拜耳法生产氧化铝工艺，是目前应用最普及的生产方式。目前全球90%的铝业公司成为全球氧化铝产量增速的主要动力。氧化铝产业链呈都在使用拜耳法生产氧化铝，其中，中国新建设的氧化铝生产企业大多采用拜耳现出明显的集中化趋势，一方面表现在原材料进口依赖法生产工艺。度高，另一方面表现在下游产业集中。未来几年，随着中国政府环保政策力度的加大，将推动氧化铝行业绿色氧化铝行业市场高度集中，行业壁垒较高，头部企业生产工艺先转型升级，企业的资金、技术、资源以及品牌影响力将进、生产能力强劲，具有较强国际竞争力。显得尤为重要。•中国氧化铝头部企业拥有先进的生产工艺和大规模的生产能力，其生产力、经营力、创新力和研发力均处于较高水平，行业间各企业的品牌竞争力差距较大。中国氧化铝行业市场整体竞争格局高度集中，CR10的市场总份额为85%，头部企业普遍拥有丰富的铝土矿、氧化铝以及电解铝产能，产业链布局完善，在国际市场具有较强的市场竞争力。氧化铝市场与电解铝价格以及应用市场发展具有强相关性，下游新兴市场快速兴起，带动全球氧化铝消费量保持增长态势。•中国是全球氧化铝产销大国，2022年中国占全球氧化铝消费量的59.1%。受全球电解铝价格上涨，下游新兴市场快速兴起等因素的影响，氧化铝消费量保持增长态势。中国氧化铝行业受到产能过剩、环保限制、进口依赖以及成本压力等因素的影响，行业发展受限，未来将朝着严控产能、提高能源效率，应用更加多样的方向发展。www.leadleo.com400-072-5588目录u名词解释----------------------------------------10CONTENTSu中国氧化铝行业综述----------------------------------------11•定义与分类•工艺流程----------------------------------------12•发展历程•中国氧化铝行业市场规模----------------------------------------13u中国氧化铝行业产业链分析•产业链图谱----------------------------------------14•上游分析：主要构成•上游分析：对外依存度----------------------------------------15•中游分析：氧化铝产量•中游分析：地理分布----------------------------------------16•中游分析：技术水平•下游分析：细分产业----------------------------------------17•下游分析：核心产业•下游分析：终端应用领域----------------------------------------18u中国氧化铝行业分析•政策分析----------------------------------------19•发展趋势与制约因素•发展驱动力----------------------------------------20•竞争壁垒•市场集中度----------------------------------------21•竞争格局----------------------------------------22----------------------------------------23----------------------------------------24----------------------------------------25----------------------------------------26----------------------------------------27----------------------------------------28----------------------------------------29----------------------------------------30----------------------------------------31----------------------------------------32www.leadleo.com400-072-55883©2023LeadLeo目录u中国氧化铝代表企业分析----------------------------------------33CONTENTS•中国铝业•南山铝业----------------------------------------34•天山铝业----------------------------------------35u方法论u法律声明----------------------------------------36----------------------------------------37----------------------------------------38www.leadleo.com400-072-55884©2023LeadLeo目录uTerms----------------------------------------10CONTENTSuOverviewofChina'saluminaindustry----------------------------------------11•DefinitionAndClassification•ProcessFlow----------------------------------------12•DevelopmentHistory•MarketSizeOfChina’sAluminaIndustry----------------------------------------13uChainAnalysisOfChina’sAluminaIndustry•IndustryChainGraph----------------------------------------14•UpstreamAnalysis:MainComponents•UpstreamAnalysis:ExternalDependence----------------------------------------15•MidstreamAnalysis:AluminaProduction•MidstreamAnalysis:GeographicalDistribution----------------------------------------16•MidstreamAnalysis:TechnicalLevel•DownstreamAnalysis:SegmentedIndustries----------------------------------------17•DownstreamAnalysis:CoreIndustries•DownstreamAnalysis:TerminalApplicationField----------------------------------------18uIndustryAnalysisOfChina'saluminaindustry•PolicyAnalysis----------------------------------------19•DevelopmentTrendsandConstraints•DevelopmentDrivingForce----------------------------------------20•CompetitiveBarriers•MarketConcentration----------------------------------------21•CompetitiveLandscape----------------------------------------22www.leadleo.com400-072-5588----------------------------------------23----------------------------------------24----------------------------------------25----------------------------------------26----------------------------------------27----------------------------------------28----------------------------------------29----------------------------------------30----------------------------------------31----------------------------------------325©2023LeadLeo目录uAnalysisofenterprisesinChina'saluminaindustry----------------------------------------33CONTENTS•ChinaAluminumCorporation•NanshanAluminumIndustry----------------------------------------34•TianshanAluminumIndustry----------------------------------------35uMethodologyuLegalStatement----------------------------------------36----------------------------------------37----------------------------------------38www.leadleo.com400-072-55886©2023LeadLeo图表1：氧化铝行业的定义与分类----------------------------------------12图表2：氧化铝的工艺流程图表目录图表3：中国氧化铝行业发展历程，20世纪50年代至今----------------------------------------13Listof图表4：中国氧化铝行业市场规模及预测，2018-2027年预测Figures图表5：中国氧化铝行业产业链图谱----------------------------------------14AndTables图表6：氧化铝上游构成，2023年图表7：氧化铝上游成本占比，2023年----------------------------------------15图表8：氧化铝上游原材料产量，2017-2023年图表9：氧化铝上游煤炭能源产量，2017-2023年----------------------------------------17图表10：全球铝土矿探明储量分布，2023年图表11：中国铝土矿对外依存度，2028-2023年----------------------------------------18图表12：中国铝土矿进出口情况，2018-2023年图表13：氧化铝产能分布，2017-2023年----------------------------------------18图标14：氧化铝产量，2017-2023年图表15：氧化铝价格变动趋势，2017-2022年----------------------------------------18图表16：中国氧化铝行业地理分布特征图表17：2022年中国氧化铝产量分布----------------------------------------18图表18：中国氧化铝专利数量及分类，2017-2022年图表19：氧化铝产能利用率及对外依存度，2018-2023年----------------------------------------19图表20：按应用领域进行划分，2023年图表21：下游细分产业市场规模，2017-2023年----------------------------------------19图表22：下游细分产业综合发展潜力，2023年图表23：全球及中国电解铝产量，2017-2023年----------------------------------------19图表24：全球及中国电解铝消费量，2017-2023年----------------------------------------20----------------------------------------20----------------------------------------20----------------------------------------21----------------------------------------21----------------------------------------22----------------------------------------22----------------------------------------23----------------------------------------23----------------------------------------23----------------------------------------24----------------------------------------24图表25：全球及中国电解铝利用率，2017-2023年----------------------------------------24图表26：中国建筑行业规模，2017-2023年图表目录图表27：中国新能源汽车零售量，2019-2023年----------------------------------------25Listof图表28：中国新增装机量，2017-2023年Figures图表29：中国氧化铝行业发展相关政策分析，2018至今----------------------------------------25AndTables图表30：中国氧化铝行业的发展制约因素图表31：中国氧化铝行业的发展趋势----------------------------------------25图表32：全球及中国氧化铝消费量，2017-2023年图表33：全球及中国电解铝价格变动情况，2017-2023年----------------------------------------27图表34：中国氧化铝下游传统市场发展情况，2019-2023年图表35：全球氧化铝下游新兴市场规模，2020-2023年----------------------------------------28图表36：中国氧化铝行业竞争壁垒图表37：中国氧化铝行业市场集中度，2022年----------------------------------------28图表38：中国氧化铝行业竞争格局，2022年图表39：中国氧化铝行业经营力排名，2022年----------------------------------------29图表40：中国氧化铝行业研发力排名，2022年图表41：中国铝业业务产品、发展布局与投资亮点----------------------------------------29图表42：南山铝业业务产品、发展布局与投资亮点图表43：天山铝业业务产品、发展布局与投资亮点----------------------------------------29----------------------------------------29----------------------------------------30----------------------------------------31----------------------------------------32----------------------------------------32----------------------------------------32----------------------------------------34----------------------------------------35----------------------------------------36研究目标研究目的Researchobjectivesn了解和分析中国氧化铝行业市场规模、产业链、行业发展动力及未来趋势研究目标n预测中国氧化铝行业市场规模及未来增长空间n深入了解中国氧化铝的产业链上中下游情况n了解氧化铝生产成本结构n分析中国氧化铝企业竞争力n分析中国氧化铝行业竞争格局及区域竞争格局n预判中国氧化铝行业发展动力以及未来发展趋势本报告关键问题的回答n市场规模：中国氧化铝行业市场规模情况如何？未来增长情况如何？n产业链：中国氧化铝所在的产业链构成是怎样的？未来格局会如何演化？n竞争格局：中国氧化铝行业中哪些企业在竞争中处于领先地位？行业竞争态势如何？n发展态势：中国氧化铝行业发展动力是什么？未来发展趋势如何？©2023LeadLeo©2023LeadLeo名词解释u高纯氧化铝：是一种白色无定形粉状物，化学式为AL2O3，纯度高于99.5%。u铝土矿：是一种工业矿石，主要矿物为三水铝石和一水铝石。u电解铝：又称原铝，工业生产采用冰晶石-氧化铝融盐电解法，在950℃-970℃下，以碳素体作为阳极，铝液作为阴极，通入强大的直流电后，在电解槽内的两极上进行电化学反应，即电解，从而得到铝。u先进陶瓷：指在原料、工艺方面有别于传统陶瓷，通常采用高纯、超细原料，通过组成和结构设计并采用精确的化学计量和新型制备技术制成性能优异的陶瓷材料。u耐火材料：是指能够承受高温、耐磨、耐腐蚀、耐化学侵蚀等特殊环境的材料。uMicroLED：是一种微型发光二极管，一般指使用尺寸为1~60μm的LED发光单元组成显示阵列，是LED技术的一种改良版本，其体积达到大小只有主流LED的1%，像素点距离达到由毫米达到微米。u小间距LED：指LED点间距在P2.5及以下的显示屏。u汽车板：指用于汽车制造的钢板，从生产工艺特点可划分为热轧钢板、冷轧钢板和涂镀层钢板，从强度角度可划分为普通钢板、低合金高强度钢板、普通高强度钢板和先进高强度钢板等。u铝型材：指将铝和少数金属如镁等，通过一定工艺铸成一定形状，方便命名、使用、销售的材料。u热电：指热电现象，即由于温度变化而产生的带电现象。u电池铝箔：是一种用作锂离子电池集电体的铝箔，通常使用轧制铝箔作为正极集电体。u电解槽：是一种用于电解反应的装置，它可以将电能转化为化学能，或者反之。电解槽由两个导电电极（阳极和阴极）构成，电极之间以电路连接。u光伏装机量：指通过光伏技术将太阳能辐射转换成现在市面上最有发展潜力的可再生能源技术，利用半导体界面的半导体效应而将光能直接转变为电能的一种技术，主要由太阳电池板、控制器和逆变器组成，光照能使半导体材料的不同部位之间产生电位差。第一部分：行业综述主要观点：p氧化铝定义：氧化铝是一种高硬度化合物，白色晶体状，难溶于水，行业标准规定其纯度不得小于98.5%。氧化铝主要利用铝土矿原料进行化学处理，除去硅、铁、钛等氧化物制得，在矿业、制陶业和材料科学上又被称为矾土。p工艺流程：目前中国新建设的氧化铝生产企业大多采用拜耳法生产工艺。拜耳法生产氧化铝工艺具有能耗低、流程短、生产的氧化铝质量高的有点。相对于烧结法生产工艺，还具有投资少、易管理、能耗低等特点。p发展演变：中国氧化铝行业经历了20世纪50年代初技术落后、产能低下，企业普遍亏损、融资困难，发展成为全球最大的氧化铝生产以及消费大国，再到如今正式进入发展成熟期，开始绿色转型升级。p中国氧化铝行业呈现稳定增长态势，整体保持在千亿水平，2022年市场规模达2,378亿元。随着中国对实体企业的扶持力度加深，氧化铝行业将继续保持上行趋势。©2023LeadLeowww.leadleo.com400-072-558811©2023LeadLeo中国氧化铝行业综述——定义与分类氧化铝是一种纯度不低于98.5%的白色晶体化合物，主要通过对铝土矿进行化学处理，除去硅、铁、钛等氧化物而制得，具有高硬度、高耐温、高抗腐蚀、绝缘、热稳定、耐磨等特性氧化铝行业的定义与分类头豹洞察按Al2O3纯度分类按生产用途分类普q氧化铝是一种高硬度化合物，白色晶体状，难溶于水，行业标准规定其纯度不得小于通3N指纯度在99.9%以下普通氧化铝，又被称为工业氧化铝，冶金级氧化铝98.5%。氧化铝主要利用铝土矿原料进行化学处理，除去硅、铁、钛等氧化物制得，在氧以主要用于制造耐火材料等领域。冶主要用于电解矿业、制陶业和材料科学上又被称为矾土。氧化下金铝行业，是电q按照氧化铝纯度可分为普通氧化铝、高纯氧化铝和纳米级氧化铝；按照不同的生产用途化铝级解铝生产的原可分为冶金级氧化铝和非冶金级氧化铝两类，铝氧料，通过电解非冶金级氧化铝又被m成为化学品氧化铝。冶主3N化过程将氧化铝金级氧化铝主要作为电解铝生产的原料，生产1吨电解铝平均需要消耗1.9-2万吨氧化铝。要-指纯度在99.9%-99.99%之间的高纯氧化铝，主要用于铝分解成铝和氧q氧化铝产品种类繁多、性能各异，根据不同的颗粒尺寸、粒径分布、表观密度、硬度等，分高4N稀土三色荧光粉和节能灯具行业。气。可以生产出满足航天、电子及半导体加工、化学、医药、催化剂及其载体、涂料、造纸、类纯耐火材料、绝缘材料、填充剂、陶瓷、机械、冶金等多领域特殊材料。与氧12产化4N©2023LeadLeo品铝-指纯度在99.99%-99.999%之间的高纯氧化铝，主要用功5N于制造陶瓷隔膜、蓝宝石晶体、锂电池等。化学品氧化铝能化主要用于生产学电解铝以外工纳品业生产，纯度米5N指纯度在99.999%以上的纳米级氧化铝，主要用于制造氧通常在99%以下，级以高性能、高附加值的产品，涉及电子、光学、催化剂、化被广泛应用于氧上医药、环保、纺织、涂料和新能源等领域。铝新材料领域。化铝来源：云南铝业股份有限公司、无机盐期刊、头豹研究院www.leadleo.com400-072-5588中国氧化铝行业综述——生产工艺氧化铝的生产工艺种类繁多，其中拜耳法具有能耗低、流程短、质量高等特点，是目前应用最普及的生产方式，全球90%的铝业公司都在使用拜耳法生产氧化铝氧化铝的工艺流程头豹洞察铝土矿苛性钠q中国的氧化铝工业生产技术，由烧结法生产氧化铝起步，历经混联烧结法、拜耳法、已原矿浆经跻身世界第一生产大国。破碎湿磨加压溶出分离q拜耳法生产氧化铝工艺，是目前应用最普及的生产方式。从氧化铝的生产工艺来看，目洗前全球90%的铝业公司都在使用拜耳法生产氧化铝。在拜耳法生产氧化铝过程中，每生蒸发母液冷凝水液铝产1吨氧化铝，消耗铝土矿2.1吨~2.7吨，烧碱0.12吨~0.14吨，煤炭0.3吨~0.5吨，石灰石灰洗涤酸0.2吨~0.9吨，1.95吨氧化铝可生产1吨电解拜铝，使用不同品位的铝土矿会影响烧碱和煤钠炭用量，导致用矿成本的差异。耳溶q目前中国新建设的氧化铝生产企业大多采用拜耳法生产工艺。拜耳法生产氧化铝工艺具法苟化溶液冷凝水液有能耗低、流程短、生产的氧化铝质量高的蒸发赤泥有点。相对于烧结法生产工艺，还具有投资苟化少、易管理、能耗低等特点。碳酸钠结晶热母液13©2023LeadLeo母液热交换石灰石渣氧化铝煅烧分离洗涤分解来源：《轻金属》期刊、头豹研究院晶种www.leadleo.com400-072-5588中国氧化铝行业综述——发展历程中国氧化铝行业经历了20世纪50年代初技术落后、产能低下，企业普遍亏损、融资困难，发展成为全球最大的氧化铝生产以及消费大国，再到如今正式进入发展成熟期，开始绿色转型升级中国氧化铝行业发展历程，20世纪50年代至今中国氧化铝行业萌芽阶段中国氧化铝行业兴起阶段中国氧化铝行业高速发展阶段中国氧化铝行业成熟阶段20世纪50年代：新中国建立初，20世纪80年代：中国氧化铝产能21世纪初至2011年：迈向世界先进2011年至今：中国成为全球氧化铝工业需求高涨基本形成水平生产和消费大国之一q自主建立山东铝厂、郑州铝厂、q1995年，中国第一个拜耳法氧q中国政府多次降低银行利率，q2022年中国氧化铝产量位居全球贵州铝厂，三家铝厂基本满足化铝厂平果铝厂投产，开创中缓解企业财务困难；第一；当时中国下游的电解铝生产需国利用国外资源生产氧化铝的求，做到自给自足；先河，至此中国氧化铝产能基q平果铝业公司继续保持良好势q氧化铝企业开始向绿色环保方向本形成；头，山西铝厂产量超过100万吨，发展，在高产出的同时减少碳排q工艺技术路线主要依靠新中国中州铝厂实现20万吨，贵州铝放；的工程技术人员与老军工人员q全球铝市动荡，氧化铝价格长厂超过40万吨；的联合研发；期在低位徘徊；q国际方面，受铝价影响，氧化铝价格暴涨;技术落后、产能较低企业普遍亏损，且融资困难行业高速发展、铝土矿消耗加剧以环保为主，强调绿色生产来源：《轻金属》期刊、头豹研究院14www.leadleo.com400-072-5588©2023LeadLeo中国氧化铝行业综述——市场规模中国氧化铝行业呈现稳定增长态势，整体保持在千亿水平，2022年市场规模达2,378亿元。随着中国对实体企业的扶持力度加深，氧化铝行业将继续保持上行趋势中国氧化铝行业市场规模及预测，2018-2027年预测头豹洞察3,000单位：[亿元]+13%q2018-2019年铝市供需较弱，氧化铝价格下2,500+5%降。2020年，受大环境影响，中国氧化铝运中国氧化铝进口量中国氧化铝产量输受限，矿山延迟复工致使北方氧化铝企业中国市场氧化铝存量-19%+26%减产。2021年，国际自然灾害、生产事故等中国市场氧化铝销量各种减产事件频发、能源紧张，行业出现规2,000模化减产，而下游电解铝市场的供需恢复迅速，拉动氧化铝市场开始回升。2022年，中中国氧化铝出口量国市场因南方多省供电不足、经营压力加大、采暖季限产等因素，氧化铝市场下行，但随完整版登录www.leadleo.com着中国对实体企业的扶持力度加深，使氧化铝整体经济保持上行趋势，2022年市场规模1,500为2,378亿元。搜索《2023年中国氧化铝行业概览2》,5642,6292,694q2022年受俄铝冲击的影响，中国氧化铝出口2,3782,4392,501增加，进口减少，市场规模增加。但随着经2,257济形势恢复，中国氧化铝市场进出口量将恢2,203复到正常水平，预计2027年中国氧化铝市场规模将达2,694亿元。中国市场氧化铝当1,0001,98615年均价（元/平）1,793©2023LeadLeo500中国氧化铝市场规模（亿元）0201820192020202120222023E2024E2025E2026E2027E来源：中国统计局，中国铝业股份有限公司年报、中国海关、头豹研究院www.leadleo.com400-072-5588第二部分：产业链分析主要观点：p氧化铝产业链：中国氧化铝行业产业链上游以原材料以及能源供应为主，中游包括氧化铝生产和加工，下游以电解铝生产为主，此外还包括先进陶瓷、耐火材料等应用领域。p上游：氧化铝行业上游原材料主要由铝土矿、烧碱、能源等产品构成，其中铝土矿是最重要的原材料。中国作为全球氧化铝产业链的产销大国，铝土矿资源日趋紧张，已经不能满足中国氧化铝生产的需求，铝土矿进口量呈现快速增长的趋势。p中游：中国是全球占比最大的氧化铝生产国，氧化铝资源主要集中在山东、山西、河南、广西和贵州等矿产资源较丰富的地区，具有较为明显的聚集性特点，各地区自然资源禀赋不同，使得氧化铝的价格具有较大的差异。p下游：电解铝的产能产量对氧化铝的需求量起到决定性作用，在供给侧改革的背景下，使得氧化铝的需求“天花板”约8,200万吨/年以下。中国氧化铝下游传统领域增长缓慢，而新能源汽车、光伏等产业在内的新能源领域发展快速，带动中国氧化铝消费需求持续上升。©2023LeadLeowww.leadleo.com400-072-558816©2023LeadLeo中国氧化铝行业产业链分析——产业链图谱中国氧化铝行业产业链上游以原材料以及能源供应为主，中游包括氧化铝生产和加工，下游以电解铝生产为主，此外还包括先进陶瓷、耐火材料等应用领域中国氧化铝行业产业链图谱产业链中游产业链中游产业链下游铝土矿氧化铝电解铝烧碱煤炭完整版登录www.leadleo.com先进陶瓷LED耐火材料搜索《2023年中国氧化铝行业概览》中国氧化铝原材料结构，2023年中国氧化铝行业CR5企业产量占比，2022年中国氧化铝下游分布，2023年铝土矿40%q氧化铝的主要成本中国铝业股份有限公司22%q中国氧化铝行业的市电解铝5%q在中国氧化铝行构成分为铝土矿、中国宏桥集团有限公司20%场集中程度较高，其他烧碱烧碱、石灰、能源13%CR5企业氧化铝产量业的产业链下游能源（不含水电）18%和其他费用，其中，信发集团有限公司12%占中国氧化铝总产量铝土矿成本占比基杭州锦江集团5%的72%。中，电解铝占95%，20%本保持在40%。其他22%东方希望集团有限公司其他领域占5%，95%电解铝为氧化铝2023年的主要下游领域。来源：中国铝业股份有限公司、中国有色金属工业协会、头豹研究院17©2023LeadLeowww.leadleo.com400-072-5588中国氧化铝行业产业链分析——上游构成氧化铝行业上游原材料主要由铝土矿、烧碱、能源等产品构成，其中铝土矿是最重要的原材料，受自然灾害影响，2022年中国铝土矿产量为7,780.56万吨，较2021年减少596.27万吨中国氧化铝上游构成及成本占比中国氧化铝上游生产情况氧化铝上游构成，2023年氧化铝上游原材料产量，2017-2023年氧化铝上游煤炭能源产量，2017-2023年铝土矿烧碱能源石灰铝土矿产量单位：[万吨]煤炭烧碱单位：[亿吨]氧化铝-7%氧化铝上游成本占比，2023年-8%铝土矿22%11,79611,69210,8289,2698,3777,7817,1685346烧碱40%3537383941能源（不含水电）其他20%18%2017201820192020202120222023E0.30.30.30.40.40.40.42017201820192020202120222023Eq氧化铝的主要成本构成分为铝土矿、烧碱、石灰、能源和其他q受矿山复产进程缓慢影响，氧化铝的供给端几乎无新增矿山开采项目，煤下矿的开采项目亦较难批复，叠加费用，其中能源主要以煤炭为主。洪水等自然灾害，2022年中国铝土矿产量为7,780.56万吨，较2021年减少596.27万吨，同比下降7%，预计2023年中国铝土矿产量将下降至7,168万吨。q从成本占比的角度来看，铝土矿成本占比基本保持在40%，能源成本占比在20%，烧碱成本占比在18%。铝土矿作为氧化铝上q从能源供应的角度来看，近年来中国煤炭产量处于稳步上升趋势，预计2023年中国煤炭产量将达到53亿吨，游最重要的原材料，其价格、产量等变动情况将直接影响到氧同比增长17%。烧碱产量也保持稳定增长，2022年产量近0.4亿吨，预计2023年至2027年，中国氧化铝行业烧化铝的价格以及供给情况。碱消费量为1,100万吨-1,300万吨，占烧碱总量的20%-30%。来源：中国统计局、中国铝业股份有限公司、中国有色金属工业协会、头豹研究院400-072-558818©2023LeadLeowww.leadleo.com中国氧化铝行业产业链分析——上游对外依存度中国作为全球氧化铝产业链的产销大国，铝土矿资源日趋紧张，已经不能满足中国氧化铝生产的需求，铝土矿进口量呈现快速增长的趋势，对外依存度达50%以上全球铝土矿分布情况中国铝土矿进出口情况全球铝土矿探明储量分布，2023年铝土矿对外依存度2018-2023年中国铝土矿进出口情况，2018-2023年对外依存度铝土矿探明储量单位：[亿吨]进口量出口量单位：[万吨]几内亚748,49812,52810,72711,15910,06114,155越南5853澳大利亚巴西2757%61%56%65%20牙买加1247%43%印度尼西亚107中国25印度俄罗斯2544713沙特阿拉伯201820192020202120222023E201820192020202120222023Eq世界铝土矿资源高度集中，铝土矿总资源量为550亿吨~750亿q中国作为全球氧化铝产业链的产销大国，中国铝土矿主要产区的长期过度开采，导致国产铝土矿的开采难度吨，探明储量为320亿吨，探明储量排名前10位的国家占83.6%，和成本均不断提高，资源储量无法满足下游生产的需求，目前中国铝土矿人均储量仅为全球平均水平的1/10。其中，中国探明储量为10亿吨，占全球储量的3%。q中国铝土矿进口量呈现快速增长的趋势，进口量从2018年8,498万吨增长至2022年10,061万吨，进口依存度q2022年全球铝土矿开采量约为3.8亿吨。开采量前5位的国家依已经达到65%。另外，中国铝土矿进口来源国相对比较集中，2022年铝土矿进口量占比排名前三的进口来源次为几内亚、越南、澳大利亚、巴西、牙买加。2012年中国国为几内亚、澳大利亚和印度尼西亚，前三进口来源国的进口量占中国铝土矿总进口的98%以上。铝土矿开采量成为全球第一，但2018年之后呈现下降趋势。来源：中国铝业股份有限公司、中国有色金属工业协会、中国海关、头豹研究院400-072-558819©2023LeadLeowww.leadleo.com中国氧化铝行业产业链分析——中游产量中国是全球占比最大的氧化铝生产国，2022年中国氧化铝产量达7,976万吨，同比增长2.94%，占全球氧化铝产量的56%，牢牢占据世界第一全球氧化铝分布情况中国氧化铝产量及价格变动情况氧化铝产能分布，2017-2023年氧化铝产量，2017-2023年氧化铝价格变动趋势，2017-2022年亚洲南美洲北美中国中国氧化铝产量单位：[万吨]中国市场价格（元/吨）大洋洲欧洲非洲其他亚洲国家国际市场价格（美元/吨）4737,9763.1%12.2%8,2203332713637.8%0.4%7,7487,9762,9922,6962,3353319.8%中国亚洲2,79811.7%55.1%67.3%7,45720187,2307,313202120222023E2018201920202021202220192020q中国氧化铝产能分布主要集中在亚洲地区，占比67.3%，其次为q中国氧化铝新建产能大多于上半年建成投产，对全年产量增加会有一定贡献。在矿石供应紧缺等问题的影响大洋洲、南美洲、欧洲、北美。其中中国占55.1%，是全球占下，氧化铝复产规模及速度均不及往年同期，一定程度削减了供应面的净增加值。但在新投产能的推动下，比最大的氧化铝生产国。氧化铝全年产量预计仍将继续增加。q2022年全球氧化铝总产量为1.4亿吨，同比小幅增长0.31%，其q中国进口铝土矿主要来源于几内亚和澳大利亚，加之中国氧化铝产能受限，使中国市场价格偏高。同时以美中，中国氧化铝产量达到7976万吨，同比增长2.94%，占全球国为代表的主要国家通胀水平久居高位，在美联储等强力加息节奏影响下，流动性收紧，需求疲软，全球经氧化铝产量的56%，牢牢占据世界第一。济增长势头明显放缓，氧化铝价格很难有所突破。来源：中国铝业股份有限公司、中国有色金属工业协会、头豹研究院20©2023LeadLeowww.leadleo.com400-072-5588中国氧化铝行业产业链分析——中游地理分布中国氧化铝资源主要集中在山东、山西、河南、广西和贵州等矿产资源较丰富的地区，具有较为明显的聚集性特点，各地区自然资源禀赋不同，使得氧化铝的价格具有较大的差异中国氧化铝行业地理分布特征2022年中国氧化铝产量分布单位：[万吨]n山西、山东、河南三省氧山东2,785化铝主要运输至西北地区山西2,045广西1,279河南1,019n贵州省氧化铝主要运输至四川地区贵州503c重庆355云南136c内蒙古42江西16四川5n广西省氧化铝主要运输至湖南1云南地区浙江0广东0q中国的氧化铝产能分布具有较为明显的聚集性特点，使氧化铝q中国市场价格方面，广西、贵州一带由于自然禀赋优势，矿石品位相对较高，开采矿石成本比较低，氧化铝的价格产生较大的差异。价格较低；山西一带矿石品位比较低，采矿成本比较高，且近年来受到开采限制，产量受限，导致价格偏高。q中国90%以上的矿石为贫矿，主要资源集中在山东、山西、河q从区域间供需平衡来看，北方氧化铝产地易受到当地及周边地区政策和季节性变化影响；南方则由于气候、南、广西和贵州等铝土矿资源较丰富的地区，除山东外，均是季节变化导致能源的不稳定性影响氧化铝的生产和需求，时常会出现南北氧化铝供需错配的问题。拥有丰富铝土矿资源的地区，分布呈现明显的资源导向特性，山东则依赖进口铝土矿。q从氧化铝资源流转情况来看，山东、山西、河南地区富余的氧化铝基本流入西北部电解铝产能丰富的省市，广西地区的氧化铝主要保证云南省电解铝生产，贵州氧化铝则主要流入重庆、四川等地。来源：中国统计局、中国有色金属工业协会、头豹研究院21©2023LeadLeowww.leadleo.com400-072-5588中国氧化铝行业产业链分析——中游技术水平中国氧化铝的技术水平保持稳定，氧化铝产能利用率基本处于80%，在全球经济稳步复苏以及中国新基建、新能源等领域迅速发展的背景下，预计未来将继续保持较高的产能利用率中国氧化铝专利情况中国氧化铝产能利用情况中国氧化铝专利数量及分类，2017-2022年氧化铝产能利用率及对外依存度，2018-2023年氧化铝公开专利数量单位：[件]中国氧化铝产能利用率对外依存度（%）全球氧化铝产能利用率5.28,5979,9129,84010,4829,0446,0244.320223.9单位：[件]3.72017201820192020202185%79%83%82%2.72.6氧化铝应用领域分布82%81%80%80%80%77%79%75%催化剂高分子材料201820192020202120222023E201820192020202120222023E半导体电缆建筑材料锂电子电池耐火材料材料太阳能电池污水处理2017-2022年q2021-2022年专利数量有所下降，中国氧化铝公开专利数量在q2018年至2023年，中国氧化铝产能利用率基本稳定在80%左右，高于全球产能利用率，对外依存度较低仅为2017-2020年呈上升趋势，2020年达到峰值10,482件专利，近4%左右。中国目前新增氧化铝产能多集中于有港口优势的广西地区，氧化铝产能从内陆向沿海地区转移的趋三年专利数量呈现下降趋势。势进一步加强。q中国氧化铝专利涉及众多领域，催化剂占比最重为12.2%，其q在全球经济稳步复苏以及中国新基建、新能源等领域迅速发展的背景下，中国氧化铝产能利用率预计将保持次依次为半导体、建筑材料、耐火材料、太阳能电池等。稳定并略有增长。同时，受到中国电解铝产业的发展和环保政策压力的影响，部分高能耗、环保不达标的氧化铝企业将会被淘汰，具有技术优势和环保合规的企业将获得更大的发展空间。来源：智慧芽、中国铝业股份有限公司、头豹研究院22©2023LeadLeowww.leadleo.com400-072-5588中国氧化铝行业产业链分析——下游细分产业中国95%的氧化铝用于电解铝的生产，电解铝的产能产量对氧化铝的需求量起到决定性作用。在供给侧改革的背景下，电解铝产能限定在4,500万吨/年，使得氧化铝的需求“天花板”约8,200万吨/年以下中国氧化铝下游分类情况氧化铝下游细分产业发展情况按应用领域进行划分，2023年下游细分产业市场规模，2018-2023年下游细分产业综合发展潜力，2023年先进陶瓷电解铝单位：[百亿元]经营力耐火材料LED化学品氧化铝主要用于陶瓷、LED、耐火材81836.05%料、催化剂等领域747568697075785.595%冶金级氧化铝5.0电解铝4.552544.0LED完整版登录w49ww.leadleo.com3.53.0先进陶瓷搜索《2023年中国氧化铝行业概览》2.52.0耐火材料1.579710810910991091.0催化剂主要用于冶金工业中的电解铝0.5领域0.0创新力201820192020202120222023E0.00.51.01.52.02.53.03.54.04.55.05.56.0q中国95%的氧化铝用于电解铝的生产，其余5%则用于陶瓷生产、q在供给侧结构性改革及碳中和背景下，违规电解铝产能被关停，电解铝产能扩张受限，产能“天花板”限定在强化玻璃、化学媒介物等非冶金用途。4,500万吨/年。根据生产1吨电解铝消耗1.92吨氧化铝来测算，隐形限定氧化铝的需求“天花板”约8,200万吨/年以下，结合氧化铝产能的增速和建成量来看，目前，中国氧化铝产能过剩的局面仍然存在，氧化铝价格的q电解铝的产能产量对氧化铝的需求量起到决定性作用。中国供上限受到压制。给侧结构性改革构筑电解铝合规产能“天花板”，意味着中国氧化铝未来数年需求高峰将被压制在“天花板”之下。q从氧化铝下游细分产业综合发展力来看，2022年开始，受大环境影响，中国电解铝行业的市场规模反超LED行业，成为氧化铝下游的第一核心产业，其次为LED、先进陶瓷、耐火材料、催化剂等产业。来源：中国统计局、中国有色金属工业协会、CSA中国半导体照明产业发展联盟、珂玛23©2023LeadLeo科技股份有限公司、头豹研究院www.leadleo.com400-072-5588中国氧化铝行业产业链分析——下游核心产业中国是全球电解铝产销大国，2023年电解铝产量达到4,046万吨，占全球电解铝总产量的58.6%，消费量将达到4,112万吨，达到全球总消费量的60%全球氧化铝下游核心产业发展情况全球及中国电解铝产量，2017-2023年全球及中国电解铝消费量，2017-2023年全球及中国电解铝利用率，2017-2023年中国电解铝产量6,778单位：[万吨]中国电解铝消费量单位：[万吨]全球电解铝产能利用率其他国家电解铝产量其他国家电解铝消费量中国电解铝产能利用率6,3286,4216,3786,9286,9087,0056,8506,5386,3596,5706,5156,2876,91588%88%87%92%92%82%83%3,6663,6483,5933,7303,8904,0434,04683%84%86%88%89%88%(57.9%)(56.8%)(56.3%)(57.1%)(57.4%)(58.4%)(58.6%)3,7133,6554,0554,1104,11280%3,540(56.5%)(56.1%)(58.6%)(58.7%)(60.0%)(55.7%)3,835(61.0%)2017201820192020202120222023E2017201820192020202120222023E2017201820192020202120222023Eq预计2023年全球电解铝产量将达到6,908万吨，其中，中国为电解铝第一生产大国，2023年电解铝产量将达到4,046万吨，占比58.6%。2022年全球前15位电解铝生产企业产量占全球总产量的65%。其中，中国企业占据7个席位，占全球总量的37%。q目前中国电解铝建成产能约4,466万吨/年，运行产能近4,040万吨/年，开工率达九成左右。2023年中国电解铝消费量将达到4,112万吨，占全球总消费量的60%。q近年来，中国电解铝产能利用率处于增长趋势，2020年全球经济下行，电解铝产能利用率下降至80%。但在中国供给侧改革，淘汰落后产能的背景下，中国电解铝产业仍保持坚挺，产能利用率达88%，并且在2022年达到92%的高利用率。来源：中国铝业股份有限公司，头豹研究院24©2023LeadLeowww.leadleo.com400-072-5588中国氧化铝行业产业链分析——下游发展趋势中国氧化铝下游传统领域增长缓慢，经济下行压力较大，受新能源汽车、光伏等产业在内的新能源领域发展快速的影响，带动中国氧化铝消费需求持续上升，弥补了传统领域氧化铝消费的减少中国氧化铝下游终端应用领域的发展情况中国建筑行业规模，2017-2023年中国新能源汽车零售量，2019-2023年中国光伏新增装机量，2017-2023年建筑业产值单位：[万亿]新能源汽车零售量单位：[万辆]光伏新增装机量单位：[GW]+6%+8%+50%+9%+59%3485029318795+90%2526567212329953485544301211112017201820192020202120222023E20192020202120222023E2017201820192020202120222023Eq一方面，在中国经济下行压力较大的背景下，氧化铝市场对中国政府出台更大力度的经济刺激政策抱有期待，尤其是针对稳定房地产行业的相关政策。2023年建筑行业产值达31万亿元，同比增长6%，虽有所好转但后劲不足，氧化铝传统下游市场增长缓慢，对中国氧化铝消费需求的促进作用仍然偏弱。q另一方面，随着绿色低碳政策的推动，新能源发电和低碳冶炼等新技术将在氧化铝生产中得到更广泛的应用。2022年新能源汽车零售量达到567万辆，较2021年增长90%，预计2023年新能源汽车零售量将保持高速增长，零售量达850万辆。同时光伏产业2022年保持59%的增长速度，新增装机量达87GW。因此，受新能源汽车、光伏等产业在内的新能源领域近年来发展快速的影响，显著拉动中国氧化铝消费需求持续上升，一定程度上弥补了传统领域氧化铝消费的减少。来源：中国统计局、商务部、中国汽车流通协会、中国光伏行业协会、头豹研究院400-072-558825©2023LeadLeowww.leadleo.com第三部分：行业分析主要观点：p行业相关政策分析：中国出台限制类政策，严控大气污染防治重点区域，加快淘汰电解铝、氧化铝等行业落后产能，防止产能过剩，落实税收优惠政策，推动氧化铝行业绿色转型升级。p发展趋势与制约因素：中国氧化铝行业受到产能过剩、环保限制、进口依赖以及成本压力等因素的影响，行业发展受限，未来将朝着严控产能、提高能源效率，应用更加多样的方向发展。p发展驱动力：中国是全球氧化铝消费大国，2022年中国占全球氧化铝消费量的59.1%，受全球电解铝价格上涨，下游新兴市场快速兴起的影响，带动全球氧化铝消费量保持增长态势。p竞争壁垒：氧化铝行业存在明显的资金壁垒、技术壁垒、品牌壁垒和资源壁垒，限制了氧化铝行业的进入门槛，增加了企业的进入难度和成本，从而保持行业的竞争格局和盈利空间。p竞争格局：中国氧化铝行业市场整体竞争格局高度集中，CR10的市场总份额为85%，头部企业普遍拥有丰富的铝土矿、氧化铝以及电解铝产能，产业链布局完善，在国际市场具有较强的市场竞争力。p品牌竞争力：中国氧化铝头部企业拥有先进的生产工艺和大规模的生产能力，其生产力、经营力、创新力和研发力均处于较高水平，行业间各企业的品牌竞争力差距较大。©2023LeadLeowww.leadleo.com400-072-558826©2023LeadLeo中国氧化铝行业分析——政策分析中国出台限制类政策，严控大气污染防治重点区域，加快淘汰电解铝、氧化铝等行业落后产能，防止产能过剩，落实税收优惠政策，推动氧化铝行业绿色转型升级中国氧化铝行业发展相关政策分析，2018年至今政策名称颁布日期颁布主体政策要点政策性质《有色金属行业碳达峰实施方案》2022-11工信部等三部门加大有色金属行业绿色低碳技术攻关力度，落实资源综合利用税收优惠政策，继续实行电指导类解铝等冶炼产品进口暂定零关税，通过市场化手段，促进行业绿色低碳转型。《工业能效提升行动计划》2022-06工信部等六部门遏制高耗能、高排放、低水平项目不合理用能。严控大气污染防治重点区域，严禁新增电指导类解铝、氧化铝、煤化工产能，加快淘汰落后产能。《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南2022-02发改委促进电解铝行业实施节能降碳技术，使能效水平进一步提升，要求电解铝能效标杆水平以指导类（2022年版）》上产能比例达到30%。《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》2021-11国务院控制氧化铝产能，防止产能过剩；推动氧化铝相关企业加强节能减排，技术升级，打造更指导类加绿色、健康、环境友好的氧化铝产业。《2030年前碳达峰行动方案》2021-10国务院巩固化解电解铝过剩产能成果。严格执行产能置换，严控新增产能推进清洁能源替代，指导类提高水电风电，太阳能发电等应用在电解铝行业的比重。《铝行业规范条件》2020-03工信部规定氧化铝企业能耗限额、氧化铝、电解铝企业污染物排放标准，推行清洁生产，降低产规范类污强度，氧化铝、电解铝企业应依法定期实施清洁生产审核。《关于促进氧化铝产业有序发展的通知》2018-12发改委、工信部要求严格落实安全、环保、能耗、质量等规定，规范市场秩序，促进转型升级，实现市场鼓励类供需动态平衡，推动氧化铝产业有序健康发展。来源：工信部、发改委、国务院、头豹研究院27©2023LeadLeowww.leadleo.com400-072-5588中国氧化铝行业分析——发展驱动力中国是全球氧化铝消费大国，2022年中国占全球氧化铝消费量的59.1%，受全球电解铝价格上涨，下游新兴市场快速兴起的影响，带动全球氧化铝消费量保持增长态势全球及中国氧化铝消费量全球及中国电解铝价格变动情况头豹洞察中国氧化铝消费量（万吨）13,76113,68713,682中国电解铝价格（元/吨）18,95319,95018,509q2022年，中国氧化铝消费量达8091万吨，占其他国家氧化铝消费量（万吨）全球电解铝价格（元/吨）16,00018,18116,323全球消费总量的59.1%，全球氧化铝消费量达13,03212,84012,98513,6117,7998,0918,1001.4亿吨，其中预计2023年全球氧化铝消费量(56.7%)(59.1%)(59.2%)14,56114,25413,91414,112将基本保持1.4亿吨。7,2497,2707,2987,48112,76813,94912,35511,732(55.6%)(56.6%)(56.2%)(55.0%)q2020年开始，全球电解铝价格上涨，推动氧化铝价格回升，带动氧化铝相关企业的参与2017201820192020202120222023E2017201820192020202120222023E程度，竞争加剧，推动氧化铝企业积极寻求国外市场，提升中国企业的国际竞争力。中国氧化铝下游传统市场发展情况完整版全球登氧录化w铝w下w游.l新ea兴d市le场o规.c模omq氧化铝下游传统市场经济下行，氧化铝消耗中国房地产开发投资(万亿元)搜索《2023M年icro中LED国氧小化间铝距LE行D业概览》单位：[亿美元]量降低。2022年房地产开发投资额13万亿元，中国商品房销售额(万亿元)同比下降10%。商品房销售额为13万亿元，+595.0%同比下降27%。预计2023年商品房销售额将-27%保持现状，投资额也会有所降低。161718-12%719q氧化铝的下游新兴市场近年来快速兴起，带动全球氧化铝消费量增长。2018年MicroLED1314151313以及小间距LED行业兴起，2021年MicroLED市场呈万倍增长，2022年MicroLED市场规12模达到104亿美元，预计未来将继续保持高速增长态势。720192020202120222023E0270351045720202021452023E2022来源：中国统计局、公司公告、头豹研究院28©2023LeadLeowww.leadleo.com400-072-5588中国氧化铝行业综述——竞争壁垒氧化铝行业存在明显的资金壁垒、技术壁垒、品牌壁垒和资源壁垒，限制了氧化铝行业的进入门槛，增加了企业的进入难度和成本，从而保持行业的竞争格局和盈利空间中国氧化铝行业竞争壁垒资金壁垒技术壁垒品牌壁垒资源壁垒q氧化铝行业的生产周期较长，从q氧化铝产品的质量与性能直接影q下游企业往往更倾向于选择具有q氧化铝行业需要大量的铝土矿等铝土矿采矿、选矿到氧化铝生产，响到下游产业的发展和市场需求。品牌影响力和良好口碑的氧化铝资源，企业需要拥有稳定的资源再到铝材加工等环节，都需要投为了生产出高品质、高性能的氧企业，使得新进入的企业难以在供应渠道和资源保障能力，才能入大量的资金，包括固定资产投化铝产品，企业需要掌握先进的短时间内拓展销售渠道和建立稳保证生产的稳定性和可持续性。资、流动资金等。生产工艺和设备技术，并不断进定的客户关系。品牌优势使得企然而，全球市场上的高质量铝土行技术更新和改进。业在市场竞争中更容易获得信任矿资源供应有限，企业需要有稳q企业需要拥有足够的资金来应对和认可，从而保持市场份额。定矿产资源，才能保证生产所需市场波动和生产风险，进行大规q氧化铝行业的生产过程涉及到多的原材料供应。模的生产经营，以满足市场需求。个学科领域，企业需要具备跨学q氧化铝行业的品牌建设需要长期科的专业知识和技术能力，且由的过程，涉及到产品质量、研发q随着环保政策的加强和整治力度q为了提高产品质量和生产效率，于氧化铝行业的生产工艺和配方实力、市场口碑等多方面因素。的加大，新进入的企业需要具备企业需要投入大量资金，不断进等技术具有保密性，使得新进入新进入的企业往往难以在短时间更高的环保技术和设备投入，以行技术研发和设备更新，以确保的企业难以掌握相关技术和生产内建立起品牌影响力和市场认可满足环保政策的要求，增加企业在激烈的市场竞争中保持领先地工艺，增加行业的进入难度。度，从而增加了企业的进入难度。的进入难度和成本。位。29来源：头豹研究院©2023LeadLeowww.leadleo.com400-072-5588中国氧化铝行业分析——市场集中度中国氧化铝行业市场高度集中，CR10的市场总份额为85%，头部企业普遍拥有丰富的铝土矿、氧化铝以及电解铝产能，产业链布局完善，在国际市场具有较强的市场竞争力中国氧化铝行业市场集中度，2022年头豹洞察CR10其他企业行业梯队企业名称产量营收q中国氧化铝行业市场整体竞争格局高度集中，CR10的市场总份额为85%。中国铝业22%第一梯队（业务营收q第一梯队为中国铝业，占22%的市场份额。>500亿元）中国铝业1,726万吨501亿元中国铝业作为龙头企业，拥有18亿海外铝土矿资源，具有绝对的矿产资源优势，是全球中国宏桥集团20%最大的氧化铝生产供应商。信发集团13%宏桥集团1,622万吨470亿元q第二梯队为中国宏桥集团、信发集团、杭州锦江集团、东方希望集团、国家电力投资集信发集团1,040万吨117亿元团，占54%的市场份额。第二梯队以民营企业为主，具有完整的氧化铝上中下游产业链，杭州锦江集团11%第二梯队拥有丰富的铝土矿、氧化铝以及电解铝产能，在国际市场中具有较高的市场竞争力。85%东方希望集团5%完整版登（业录务w营收ww.杭le州a锦d江le集o团.co9m15万吨302亿元国家电力投资集团5%>100亿元）q第三梯队为南山铝业、天山铝业、云南铝业、中色股份为主，占9%的市场份额。第三梯队搜索《2023年中国氧化东方铝希行望业概405览万吨》265亿元以小规模的国有企业为主，氧化铝业务营收在20亿元以上，具有较大的发展潜力。国电力361万吨105亿元30南山铝业4%©2023LeadLeo南山铝业294万吨41亿元15%天山铝业2%第三梯队天山铝业154万吨85亿元云南铝业2%（业务营收云南铝业140万吨45亿元中色股份1%<100亿元）中色股份100万吨29亿元来源：公司公告，头豹研究院www.leadleo.com400-072-5588中国氧化铝行业分析——竞争格局中国氧化铝头部企业拥有先进的生产工艺和大规模的生产能力，其生产力、经营力、创新力和研发力均处于较高水平，行业间各企业的竞争力差距较大中国氧化铝行业竞争格局，2022年中国氧化铝行业经营力排名，2022年头豹洞察X轴：生产力Y轴：经营力大小：研发占比营业收入单位：[亿元]q中国氧化铝头部企业在全球处于领先地位，具备先进生产工艺和大规模生产能力，产品11国电力3,634杭州锦江集团823具有高品质、高性能和低成本优势。10国电力中国铝业2,910云南铝业485q从企业生产力的角度来看，前5名企业的氧化铝产量在400万吨以上，前10名企业的氧化9中国铝业信发集团2,680南山铝业350铝产量在100万吨以上，生产力水平达世界先信发集团东方希望1,964天山铝业330进水平。其中，中国铝业2022年氧化铝产量8宏桥集团1,317中色股份74达1,726万吨，占中国总产量的22%。7东方希望q从企业经营力的角度来看，前5名企业的营业收入在1,000亿元以上，前10名企业的营业收6宏桥集团完整中版国登氧录化铝w行w业w研.le发a力dl排eo名.，co2m022年入在70亿元以上。头部企业经营力较强，其搜索《202研3发年投中入总国额占氧营化业收铝入比行例业概览单》位：[件]中，国家电力投资集团2022年营业收入达5杭州锦江集团3,634亿元，超中色股份营收近50倍，行业间专利数量企业营业收入差距较大。2,844q从企业创新力和研发力的角度来看，前10名企业研发投入占比基本维持在0.2%以上的水4云南铝业平，头部企业每年投入的研发费用较高，拥有百余项专利技术，处于领先水平。3南山铝业312天山铝业1,374©2023LeadLeo1中色股份7097032351939755443800123456789101112中国信发南山宏桥云南东方杭州天山中色国电铝业集团铝业集团铝业希望锦江铝业股份力集团来源：国家知识产权局、中华全国工商业联合会、公司公告、头豹研究院www.leadleo.com400-072-5588第四部分：企业分析主要观点：p中国铝业：中国铝业是中国铝行业的龙头企业，业务涵盖从矿产资源开采、氧化铝、电解铝生产、技术开发、贸易、物流、能源等多个方面，是全球最大的氧化铝、电解铝的生产供应商。p南山铝业：南山铝业1999年上市，高起点打造了全球唯一同地区拥有热电、氧化铝、电解铝、熔铸、铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压、废铝回收的完整铝加工最短距离产业链。p天山铝业：天山铝业业务涵盖铝土矿、氧化铝、阳极碳素、发电、电解铝、高纯铝、铝深加工等生产环节，是中国少数具有完整一体化铝产业链优势的综合性铝生产、制造和销售的大型企业之一。©2023LeadLeowww.leadleo.com400-072-558832©2023LeadLeo方法论u头豹研究院布局中国市场，深入研究19大行业，532个垂直行业的市场变化，已经积累了近100万行业研究样本，完成近10，000多个独立的研究咨询项目。u研究院依托中国活跃的经济环境，研究内容覆盖整个行业的发展周期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩张，到企业走向上市及上市后的成熟期，研究院的各行业研究员探索和评估行业中多变的产业模式，企业的商业模式和运营模式，以专业的视野解读行业的沿革。u研究院融合传统与新型的研究方法，采用自主研发的算法，结合行业交叉的大数据，以多元化的调研方法，挖掘定量数据背后的逻辑，分析定性内容背后的观点，客观和真实地阐述行业的现状，前瞻性地预测行业未来的发展趋势，在研究院的每一份研究报告中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。u研究院密切关注行业发展最新动向，报告内容及数据会随着行业发展、技术革新、竞争格局变化、政策法规颁布、市场调研深入，保持不断更新与优化。u研究院秉承匠心研究，砥砺前行的宗旨，从战略的角度分析行业，从执行的层面阅读行业，为每一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告。www.leadleo.com400-072-558833©2023LeadLeo法律声明u本报告著作权归头豹所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复刻、发表或引用。若征得头豹同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“头豹研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。u本报告分析师具有专业研究能力，保证报告数据均来自合法合规渠道，观点产出及数据分析基于分析师对行业的客观理解，本报告不受任何第三方授意或影响。u本报告所涉及的观点或信息仅供参考，不构成任何证券或基金投资建议。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告或证券研究报告。在法律许可的情况下，头豹可能会为报告中提及的企业提供或争取提供投融资或咨询等相关服务。u本报告的部分信息来源于公开资料，头豹对该等信息的准确性、完整性或可靠性不做任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映头豹于发布本报告当日的判断，过往报告中的描述不应作为日后的表现依据。在不同时期，头豹可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告或文章。头豹均不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，头豹对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，读者应当自行关注相应的更新或修改。任何机构或个人应对其利用本报告的数据、分析、研究、部分或者全部内容所进行的一切活动负责并承担该等活动所导致的任何损失或伤害。www.leadleo.com400-072-558834©2023LeadLeo头豹研究院简介u头豹是中国领先的原创行企研究内容平台和新型企业服务提供商。围绕“协助企业加速资本价值的挖掘、提升、传播”这一核心目标，头豹打造了一系列产品及解决方案，包括：报告/数据库服务、行企研报服务、微估值及微尽调自动化产品、财务顾问服务、PR及IR服务，以及其他以企业为基础，利用大数据、区块链和人工智能等技术，围绕产业焦点、热点问题，基于丰富案例和海量数据，通过开放合作的增长咨询服务等u头豹致力于以优质商业资源共享研究平台，汇集各界智慧，推动产业健康、有序、可持续发展300+5,000+12万+100万+50万+资深分析师细分行业注册机构用户行企研究合作专家深入研究价值数据元素原创内容公司目标客户群体覆盖率高，PE/VC、投行覆盖率达80%四大核心服务备注：数据截止2023研究咨询服务企业价值增长服务行业排名、展会宣传园区规划、产业规划为企业提供定制化报告服务、管理为处于不同发展阶段的企业，提供与之推广行业峰会策划、奖项评选、行业地方产业规划，园区企业孵化服务咨询、战略调整等服务需求相对应的“内容+渠道投放”一站式服务白皮书等服务©2023LeadLeowww.leadleo.com400-072-558835©2023LeadLeo