本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。12024年01月12日有色金属行业快报新材料系列报告（一）：固态电池潜力获验证，关注动力电池金属新需求证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级首选股票目标价（元）评级行业表现资料来源：Wind资讯升幅%1M3M12M相对收益5.95.65.1绝对收益1.7-5.6-13.1覃晶晶分析师SAC执业证书编号：S1450522080001qinjj1@essence.com.cn周古玥联系人SAC执业证书编号：S1450123050031zhougy@essence.com.cn相关报告美元指数反弹金属价格承压，PSL支持重启政策驱动积极2024-01-07降息预期升温叠加国内流动性宽松，金属震荡偏强2024-01-01资源为王：全球锂矿23年三季报更新2023-12-25几内亚供给扰动铝价走强，美元指数走弱提振金属价格2023-12-24降息预期渐浓，贵金属及工业金属企稳反弹2023-12-17事件：PowerCo固态电池耐力测试结果出炉2024年1月4日，大众汽车的电池子公司PowerCo宣布，公司使用QuantumScape固态电池进行耐力测试，结果表明其可实现50万公里的超长寿命，并且几乎不会出现续航衰减。PowerCo表示，QuantumScape电池“实现了1000多次充电循环，容量仍超过95%”，有力证明了固态电池的潜力。固态电池：能量密度、安全性领先的“下一代动力电池”固态电池具有高能量密度、高安全性、体积小等优点，被视为突破电动汽车性能限制的终极解决方案。固态电池因电解质固态化，不含易燃易爆易挥发的成分，可消除电池漏液、锂枝晶生成等风险。固态电解质具备高稳定性，有助于延长电池循环使用寿命，拓宽电池适用的温度范围。固态电池在材料、界面、技术、成本上仍面临较多挑战。材料方面，目前仍然缺乏高效的电解质材料，目前主流的氧化物、聚合物、硫化物电解质性能各有不同，技术分歧仍然存在。界面方面，固态电池的固态电解质与电极之间的固-固界面，物理接触下容易产生裂缝和气孔，限制界面处锂离子传输，化学接触下，界面处的（电）化学副反应导致界面稳定性下降，增大界面阻抗。成本方面，固态电池工艺复杂性上升，在电极、电解质、界面工程等方面生产工艺提升均有待突破，生产制造成本仍然居高不下。在液态电池向全固态电池转型过渡期间，半固态电池成为折中方案。国内多家电池企业已达到量产状态。半固态电池保留了少量电解液，较传统液态电池能量密度更高，较固态电池制造工艺难度更小。2022年1月，批搭载赣锋锂电固态电池的东风E70电动车正式完成交付。卫蓝新能源预计2024年4月向蔚来批量供货半固态电池(电池容量150kWh)。清陶能源完成了与上汽联合开发的第一代半固态电池装车实验，预计将于2024年在上汽智己汽车平台上实现量产。蜂巢能源推出方形半固态电池，即二代果冻电池新品，该电池目前已经完成A样开发。产业进展：海内外车企和电池企业积极布局国内外车企，包括东风集团、广汽埃安、蔚来等已在固态电池及半固态电池搭载方面积极布局。全固态电池方面，广汽埃安预计2026年-18%-8%2%12%22%32%2023-012023-052023-092024-01有色金属沪深300本报告仅供Choice东方财富使用，请勿传阅。999563349本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2行业快报/有色金属将实现全固态电池量产搭载，其中昊铂将率先采用。半固态电池方面，上汽集团预计2024年起，半固态电池将在公司不同车型上实现量产应用。蔚来在2023年12月创始人李斌直播完成1044公里续航驾驶，测试车辆搭载蔚来150度半固态电池包，该款半固态电池由卫蓝新能源提供。海外其他多家电池企业开展固态、半固态电池研发，并已与宝马、Stellantis实现合作。SolidPower已生产出首批固态电池A-1样品并交付给了宝马汽车，按规划预计第一辆采用全固态电池技术的BMW原型车，将在2025年前问世。FactorialEnergy据称已成功运用锂金属阳极的100Ah电芯已向Stellantis送样。固态电池关注标的：锆、锗、锂固态电池市场空间广阔，固态电池氧化物电解质路线对锆、镧元素存在需求，硫化物电解质路线对锗存在需求。含锆复合氧化物和含锆复合氯化物做为新能源固态电解解质，表现出了良好的电化学性能，具有可靠的安全性和低成本优势。硫化物电解质路线中，锗元素是晶态...