川财证券研究报告CCER板块逐步完整—绿色金融研究月报所属部门：总量研究部报告类别：绿色金融报告时间：2024年1月8日分析师：陈雳执业证书：S1100517060001联系方式：chenli@cczq.com北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041❖绿色金融月度热点动态1）国际层面，国务院副总理丁薛祥发言表示，深入推进中俄碳市场合作；英国正式决定将在2027年前对进口商品征收碳税；英国正式决定将在2027年前对进口商品征收碳税。2）国家层面，国家发改委公布首批碳达峰试点城市名单；国务院印发《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案》；国务院关于印发《空气质量持续改善行动计划》的通知；证监会国资委联合发布支持央企发行绿色债券通知；中央经济工作会议：积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快打造绿色低碳供应链；《中国碳衍生产品交易定义文件（2023年版）》发布；市场监管总局关于发布《温室气体自愿减排项目审定与减排量核查实施规则》的公告；国家发改委：坚定不移履行碳达峰碳中和承诺，坚持自主行动；国家能源局发通知：推动将生物柴油纳入国家核证自愿减排量（CCER）机制；五部委：探索建立船舶碳足迹核算系统；工信部等八部门联合印发《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》：建立健全碳排放核算体系，加快建立产品碳足迹管理体系；三部门联合印发《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》；关于印发《生态环境导向的开发（EOD）项目实施导则（试行）》的通知。3）地方层面，《天津市2023年度碳排放配额分配方案》正式发布；京津冀努力打造统一的区域碳普惠体系，联合编制《低碳出行碳减排量核算技术规范》；《四川省近零碳排放园区碳排放核算方法（试行）》出台；深交所发布深证国企ESG指数、深证民企ESG指数、深证ESG成长指数、深证ESG价值指数；海南启动建设省内首个年捕集利用6万吨二氧化碳项目；深圳发布减污降碳协同增效实施方案；北京市2024年度纳入全国碳市场管理的排放单位名录公布；杭州发改委《碳达峰碳中和背景下杭州新能源（储能）发展战略规划（征求意见稿）》征求意见；12月18日，武汉首批2个项目共计7609吨碳普惠减排量在武汉碳普惠登记平台登记，并挂牌交易。❖绿色债券月度发行情况从一级市场看，12月共发行46只绿色债券，总计发行规模达330.04亿元，环比下降769.16亿元。发行期限多为中短期，最新债项评级以AAA居多，发行人行业以工业为主，所发行的债券类型以企业资产支持证券为主。绿色债券市场本月表现一般，但绿色债券整体发行情况稳中向好，市场发展情况较为乐观。❖全国碳市场月度交易情况本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1/17川财证券研究报告12月全国碳市场碳排放配额（CEA）交易活跃度有所下降，12月全国碳市场CEA成交量为1847.2万吨，环比下降54.31%。12月全国碳市场CEA收盘价为79.42元/吨，环比提升11.94%。11月全国碳市场CEA成交额为13亿元，环比下降53.38%。12月国家核证自愿减排量(CCER)成交量为274.9万吨，环比下降47.71%。12月全国碳市场的CEA交易量及CCER成交活跃度均有所下降。目前，我国碳市场建设仍需继续完善，从而提升投资者参与意愿。相信在丰富碳核算方法学、重启CCER机制等工作的如火如荼推进下，日后将带动CCER及其他各类碳资产的交易活跃度提升，提高投资者们对碳市场的投资兴趣，进而助力我国“双碳”目标的顺利实现。❖风险提示：iFinD绿色金融数据更新存在延迟；绿色金融数据信息披露存在遗漏；绿色金融相关统计数据因第三方不同或存在偏差，报告中相关数据并非投资建议，仅供参考。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明2/17川财证券研究报告正文目录一、绿色金融行业月度情况..................................................5二、绿色金融月度热点动态..................................................42.1月度重要动态........................................................62.2其他月度动态........................................................6三、绿色债券月度发行情况.................................................11四、全国碳市场月度交易情况...............................................15风险提示.................................................................16本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明3/17川财证券研究报告图表目录图1：月度发行人行业分布................................................14图2：月度发行债券类型..................................................14图3：近两月CEA成交量..................................................15图4：近两月CEA收盘价..................................................15图5：近两月国家核证自愿减排量成交量....................................15表格目录表1：月度热点动态.......................................................7表2：月度新发行绿色债券基本信息........................................11本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明4/17川财证券研究报告一、绿色金融行业月度情况12月绿色金融热点动态：1）国际层面，国务院副总理丁薛祥发言表示，深入推进中俄碳市场合作；英国正式决定将在2027年前对进口商品征收碳税；英国正式决定将在2027年前对进口商品征收碳税。2）国家层面，国家发改委公布首批碳达峰试点城市名单；国务院印发《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案》；国务院关于印发《空气质量持续改善行动计划》的通知；证监会国资委联合发布支持央企发行绿色债券通知；中央经济工作会议：积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快打造绿色低碳供应链；《中国碳衍生产品交易定义文件（2023年版）》发布；市场监管总局关于发布《温室气体自愿减排项目审定与减排量核查实施规则》的公告；国家发改委：坚定不移履行碳达峰碳中和承诺，坚持自主行动；国家能源局发通知：推动将生物柴油纳入国家核证自愿减排量（CCER）机制；五部委：探索建立船舶碳足迹核算系统；工信部等八部门联合印发《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》：建立健全碳排放核算体系，加快建立产品碳足迹管理体系；三部门联合印发《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》；关于印发《生态环境导向的开发（EOD）项目实施导则（试行）》的通知。3）地方层面，《天津市2023年度碳排放配额分配方案》正式发布；京津冀努力打造统一的区域碳普惠体系，联合编制《低碳出行碳减排量核算技术规范》；《四川省近零碳排放园区碳排放核算方法（试行）》出台；深交所发布深证国企ESG指数、深证民企ESG指数、深证ESG成长指数、深证ESG价值指数；海南启动建设省内首个年捕集利用6万吨二氧化碳项目；深圳发布减污降碳协同增效实施方案；北京市2024年度纳入全国碳市场管理的排放单位名录公布；杭州发改委《碳达峰碳中和背景下杭州新能源（储能）发展战略规划（征求意见稿）》征求意见；12月18日，武汉首批2个项目共计7609吨碳普惠减排量在武汉碳普惠登记平台登记，并挂牌交易。绿色债券市场：绿色债券市场本月表现一般，但绿色债券整体发行情况稳中向好，市场发展情况较为乐观。全国碳市场：12月全国碳市场的CEA交易量及CCER成交活跃度均有所下降。目前，我国碳市场建设仍需继续完善，从而提升投资者参与意愿。相信在丰富碳核算方法学、重启CCER机制等工作的如火如荼推进下，日后将带动CCER及其他各类碳资产的交易活跃度提升，提高投资者们对碳市场的投资兴趣，进而助力我国“双碳”目标的顺利实现。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明5/17川财证券研究报告二、绿色金融月度热点动态2.1月度重要动态国家发改委公布首批碳达峰试点城市名单：12月6日，国家发展改革委印发首批碳达峰试点名单的通知，按照《国家碳达峰试点建设方案》工作安排，经有关地区城市和园区自愿申报、省级发展改革委推荐、省级人民政府审核、国家发展改革委复核，公布首批碳达峰试点名单，包括广州、深圳、杭州、长沙、青岛、沈阳、太原等25个城市和内蒙古赤峰高新技术产业开发区、黑龙江哈尔滨经济技术开发区、广东肇庆高新技术产业开发区等10个园区。发改委指出，各试点城市和园区要把碳达峰试点建设作为促进本地区经济社会发展全面绿色转型的关键抓手，统筹谋划重点任务、研究推出改革举措、扎实推进重大项目。据《国家碳达峰试点建设方案》，试点城市和园区的任务是：结合所在地区工作要求，系统梳理自身碳达峰碳中和工作基础与进展，深入分析绿色低碳转型面临的关键制约，围绕能源绿色低碳转型、产业优化升级、节能降碳增效以及工业、建筑、交通等领域清洁低碳转型，谋划部署试点建设任务。（信息来源：中国政府网）点评：《方案》明确在全国选择100座典型代表性城市和园区进行碳达峰试点建设。专注于解决绿色低碳发展面临的难点和堵点问题，积极寻找推动经济结构升级的新途径、新模式、新机制。这对于加速形成绿色低碳产业竞争优势、确保实现碳达峰和碳中和目标至关重要。首先，深化城市和园区的绿色低碳改革和创新是确保双碳目标的基础。通过绿色低碳发展体制机制的创新引领城市和园区全面迈向社会减排成本的最小化和绿色低碳转型的可持续化，将直接推进中国实现“双碳”目标的时程。除此之外《方案》在选择具有代表性的城市和园区时，专注于解决绿色低碳发展的瓶颈问题。充分发挥地方的主动性和创造性，协调推动关键任务、重要工程和深刻改革，旨在为全国各类城市和园区寻找最佳达峰途径，对于推进碳达峰和碳中和目标的实现发挥着关键作用。其次，金融机构有助于激发能源绿色低碳转型和产业优化升级等多方面的活跃度。方案强调在试点城市和园区的碳达峰碳中和工作中，应集中力量围绕能源的绿色低碳转型、产业的优化升级、节能降碳增效以及工业、建筑、交通等领域的清洁低碳转型等多方面进行改革路径的探索。在这一探索过程中，预计将引发未来大规模的投资需求。金融机构积极促进碳达峰试点相关建设，推动金融及绿色金融的创新，发展碳金融产品和其他绿色金融工具，如绿色债券、绿色基金等。通过内外结合的方式建立绿色金融体系，以特色化满足各类市场参与者的需求，同时在这一过程中获取更广泛的可持续发展机遇。这也是金融机构在走向“碳”路时必不可少的过程。国家市场监督管理总局发布了《温室气体自愿减排项目审定与减排量核查实施规则》：2023年12月27日，国家市场监督管理总局发布了《温室气体自愿减排项目审定与减排量核查实施规则》（2023年第55号）（以下简称《实施规则》）。本次《实施规则》规定了审定与核查机构在开展全国温室气体自愿减排项目审定与减排量核查工作的依据、基本程序和通用要求，规范未来第三方机构工作开展。《实施规则》的发布，标志本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明6/17川财证券研究报告着全国温室气体自愿减排交易市场距离重启再进一步。同时，《实施规则》的发布，也是充分发挥市场监管总局在监督管理市场秩序、监督和综合协调全国认证认可工作等方面的职能的重要举措，共同推进CCER建设。（信息来源：市场监管总局）点评：本次《实施规则》明确了在开展全国温室气体自愿减排项目过程中，审定与核查机构在减排量核查工作的依据、基本程序和通用要求，已规范开展未来第三方机构工作。规则对文件评审和现场评审的工作程序、评审内容、审定与核查方式进行简要说明，强调要真正做好审定与核查工作，需要综合多项文件，包括《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》（生态环境部市场监管总局令第31号）、自愿减排方法学、审定与核查机构的实施细则等。《实施规则》的发布，象征着全国温室气体主动减排交易市场即将再次启动迈进新阶段。同时，生态环境部、市场监管总局将以《办法》为依据，持续推进自愿减排交易市场建设各项工作，为市场监督部门后续的监督工作提供了路径，共同推进CCER建设。2.2其他月度动态表1：月度热点动态国家发改委公布首12月6日，国家发展改革委办公厅发布《关于印发首批碳达峰试批碳达峰试点城市点名单的通知》（以下简称《通知》），确定张家口市等25个名单城市、长治高新技术产业开发区等10个园区为首批碳达峰试点城市和园区。首批碳达峰试点名单涉及河北、山东、山西等15个省（区）。国务院印发《全面在12月8日国新办举行的国务院政策例行吹风会上，国务院印对接国际高标准经发《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试贸规则推进中国验区高水平制度型开放总体方案》（以下简称《总体方案》）。（上海）自由贸易商务部部长助理唐文弘介绍，《总体方案》聚焦加快服务贸易扩试验区高水平制度大开放、提升货物贸易自由化便利化水平、率先实施高标准数字型开放总体方案》贸易规则、加强知识产权保护等7个方面，提出80项措施，推进高水平制度型开放。国务院关于印发《空气质量持续改12月7日，国务院发布《空气质量持续改善行动计划》（以下简善行动计划》的通称《行动计划》），强调从大力发展新能源和清洁能源、严格合知理控制煤炭消费总量、积极开展燃煤锅炉关停整顿、实施工业炉窑清洁能源替代、持续推进北方地区清洁取暖5个方面优化能源结构，加速能源清洁低碳高效发展。证监会国资委联合12月8日，证监会和国务院国资委联合发布《关于支持中央企业发布支持央企发行发行绿色债券的通知》（以下简称《通知》），发挥资本市场优绿色债券通知化资源配置重要功能和中央企业绿色投资引领示范作用，有效引导要素资源更多配置到绿色领域。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明7/17川财证券研究报告中央经济工作会12月11日至12日，中央经济工作会议在北京举行。会议强调深议：积极稳妥推进入推进生态文明建设和绿色低碳发展。建设美丽中国先行区，打造碳达峰碳中和加绿色低碳发展高地。积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快打造绿色低快打造绿色低碳供碳供应链。持续深入打好蓝天、碧水、净土保卫战。完善生态产品应链价值实现机制。落实集体林权制度改革。加快建设新型能源体系，加强资源节约集约循环高效利用，提高能源资源安全保障能力。发布《中国碳衍生12月13日为维护市场参与者合法权益，促进碳衍生产品业务规范产品交易定义文件健康发展，中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）（2023年版）》组织市场成员和法律专家制定了《中国碳衍生产品交易定义文件（2023年版）》，经交易商协会第四届理事会第十次会议审议通市场监管总局关于过，现予以发布，供市场参与者在碳衍生产品交易中自主选择使发布《温室气体自用。愿减排项目审定与减排量核查实施规12月25日为规范温室气体自愿减排项目审定与减排量核查活动，则》的公告根据《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》（生态环境部市国家发改委：坚定场监管总局令第31号），经商生态环境部，制定了《温室气体自不移履行碳达峰碳愿减排项目审定与减排量核查实施规则》，中和承诺，坚持自主行动12月27日国家发展和改革委员会主任郑栅洁在《中华人民共和国家能源局发通国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲知：推动将生物柴要》实施中期评估报告中指出，要着力加强污染治理和碳排放管油纳入国家核证自控，巩固拓展生态环境质量向好势头。愿减排量（CCER）机国家能源局近日发布《关于组织开展生物柴油推广应用试点示范制的通知》。通知提出，通过组织开展生物柴油推广应用试点示范，拓展国内生物柴油的应用场景，探索建立可复制、可推广的政策体系、发展路径，逐步形成示范效应和规模效应，为继续扩大生物柴油等绿色液体燃料推广应用积累经验。为深入贯彻落实党中央、国务院关于碳达峰碳中和的重大决策部五部委：探索建立署，加快提升我国重点产品碳足迹管理水平，促进相关行业绿色低船舶碳足迹核算系碳转型，国家发展改革委等5部门联合印发《关于加快建立产品碳统足迹管理体系的意见》（以下简称《意见》），对重点任务作出系统部署，构建起产品碳足迹管理体系总体框架。工信部等八部门联12月29日，工信部等八部门印发《关于加快传统制造业转型升级合印发《关于加快的指导意见》（下称《意见》）。传统制造业转型升《意见》提出，到2027年，传统制造业高端化、智能化、绿色化、级的指导意见》：建融合化发展水平明显提升，有效支撑制造业比重保持基本稳定。工立健全碳排放核算业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过体系，加快建立产90%、70%，工业能耗强度和二氧化碳排放强度持续下降，万元工业品碳足迹管理体系增加值用水量较2023年下降13%左右，大宗工业固体废物综合利用率超过57%。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明8/17川财证券研究报告国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部联合印发《关于推三部门联合印发进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》，要求坚持系统观念，《关于推进污水处多措并举，协同推进污水处理减污降碳协同增效。《实施意见》提理减污降碳协同增出，到2025年，污水处理行业减污降碳协同增效取得积极进展，效的实施意见》能效水平和降碳能力持续提升。地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，建成100座能源资源高效循环利用的污水处理绿色低碳标杆厂。生态环境部办公厅、国家发展和改革委员会办公厅、中国人民银行关于印发《生态环办公厅、国家金融监督管理总局办公厅联合印发《生态环境导向的境导向的开发开发（EOD）项目实施导则（试行）》（以下简称《实施导则》），（EOD）项目实施导明确要积极稳妥推进生态环境导向的开发（Eco-environment则（试行）》的通知OrientedDevelopment，以下简称EOD）模式创新，在依法依规的前提下，利用市场化机制拓宽生态环境保护投资渠道，推进生态产品价值实现。2023年12月26日，天津市生态环境局正式发布《天津市2023年《天津市2023年度度碳排放配额分配方案》，旨在持续深化碳排放权交易试点建设和碳排放配额分配方推动年度履约，做好2023年度碳排放配额分配和管理等工作，并案》正式发布形成2023年天津市纳入碳排放权交易的温室气体重点排放单位名录，共计154家。京津冀努力打造统12月29日，从省生态环境厅召开的“2023年度河北省应对气候一的区域碳普惠体变化工作新闻发布会”上获悉，为推动京津冀低碳出行碳普惠场系联合编制《低碳景，三地联合编制了《低碳出行碳减排量核算技术规范》，以推动出行碳减排量核算碳普惠标准共建、信息共享、项目互认。技术规范》《四川省近零碳排为深入推进省级近零碳排放园区试点建设，完善园区碳排放核算放园区碳排放核算机制，加强园区碳排放数据质量管理，12月28日，生态环境厅、方法（试行）》出台经济和信息化厅、省统计局联合出台《四川省近零碳排放园区碳排放核算方法（试行）》（以下简称《核算办法》）。深交所发布深证国12月15日，深交所全资子公司深圳证券信息有限公司（以下简称企ESG指数、深证“深证信息”）公告称，将于12月22日发布深证国企ESG指数、民企ESG指数、深深证民企ESG指数、深证ESG成长指数、深证ESG价值指数等4条证ESG成长指数、指数，多维度反映深市ESG表现领先的上市公司的股价变化情况，深证ESG价值指数进一步完善深市ESG指数体系。海南启动建设省内12月24日，在华润水泥（昌江）有限公司厂区内，飞灰及危废处首个年捕集利用6置项目和碳中和研发平台建设项目启动建设。碳中和研发平台一万吨二氧化碳项目期项目包括建设海南省内首个年捕集利用6万吨二氧化碳项目。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明9/17川财证券研究报告12月18日，深圳市生态环境局、深圳市发展和改革委员会等六部深圳发布减污降碳门联合印发《深圳市减污降碳协同增效实施方案》（简称《实施方协同增效实施方案案》），明确深圳减污降碳协同增效工作总体部署，提出了五大方面二十项重点任务。记者获悉，深圳将深化碳监测试点，逐步将温室气体浓度监测纳入大气环境质量监测体系。北京市2024年度纳12月21日，北京市生态环境局公布2024年度本市纳入全国碳市入全国碳市场管理场管理的排放单位名录的通告，本市共有14家发电企业（天然气的排放单位名录公发电机组）纳入全国碳市场重点排放单位名录，与上一年度相比无布变化；7家石化、钢铁、建材、民航（机场）等部分重点行业企业纳入温室气体排放报告与核查工作范围，较上一年度减少1家（排放量低于纳入门槛）。杭州发改委《碳达12月20日，浙江杭州市发改委发布《碳达峰碳中和背景下杭州峰碳中和背景下杭新能源（储能）发展战略规划（征求意见稿）》征求意见的通州新能源（储能）发知。其中指出，到2025年，各类新型储能规模达到800MW左展战略规划（征求右；到2035年，建德乌龙山、桐庐白云源抽水蓄能电站建成投意见稿）》征求意见运，全市储能装机容量突破5GW。武汉公布首批2个12月18日，武汉首批2个项目共计7609吨碳普惠减排量在武汉项目碳普惠减排量碳普惠登记平台登记，并挂牌交易。正在入市交易12月15日，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥在北京同俄罗斯副总理诺瓦克共同主持中俄能源合作委员会第二十次会国务院副总理丁薛议。丁薛祥表示，在习近平主席和普京总统战略指引下，中俄能源祥：深入推进中俄合作已形成全方位、宽领域、高水平合作格局，打造了中俄平等互利务实合作的典范。中方愿同俄方一道，落实好两国元首重要共碳市场合作识，高水平建设能源合作伙伴关系，持续增强能源产业链供应链韧性，推动能源合作高质量发展，推动能源合作取得更多务实成果，助力中俄新时代全面战略协作伙伴关系发展。英国正式决定将在12月18日，英国政府正式宣布将自2027年起实施英国碳边境调2027年前对进口商节机制(CarbonBorderAdjustmentMechanism,下称“CBAM”)。初步涵盖的产品大类包括铝、水泥、陶瓷、化肥、玻璃、氢气、钢品征收碳税铁。2024年1月1日起，新加坡碳税上调新加坡能源集团星期五（12月29日）公布的最新价格，不包括消从目前每公吨温室费税，明年1月1日至3月31日首季的住家电价调高1.19分，气体5元调高至每从目前的每千瓦时28.70分增至29.89分。公吨25元资料来源：国家发改委、生态环境部、能源局部等政府官网，川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明10/17川财证券研究报告三、绿色债券月度发行情况从一级市场看，12月共发行46只绿色债券，总计发行规模达1099.2亿元，环比下降769.16亿元。发行期限多为中短期，最新债项评级以AAA居多。基本信息如下表所示：表2：月度新发行绿色债券基本信息名称发行发行当期票最新GICS发行人发行人企业发行人债券类型总额期限面利率债项一级行性质所属地(亿)(年)（%）评级北京东方雨虹企业资产业防水技术股份私营区支持证券有限公司北京市雨虹1优5.310.894.2000AAA原材料晋建国际融资中外合资资产支持租赁(天津)有限天津市票据23晋租2号公司中央企业(ABN)华宝都鼎(上海)上海市超短期融ABN002优4.080.353.4000金融融资租赁有限私营资券公司北京市(SCP)先北京东方雨虹企业资产防水技术股份支持证券23华宝都鼎有限公司企业资产SCP006(绿2.000.742.8600AAA工业支持证券色)雨虹1次0.290.89AAA原材料G复星02B0.4818.04金融复星投资有限上海市其他公司G复星02A8.9018.044.5000金融复星投资有限其他上海市企业资产23长轨G48.00公司支持证券1.575.002.9000AAA工业政府投融资湖南省G禾燃2A40.44长沙市轨道交平台一般公司2.00通集团有限公债G禾燃2次15.463.083.3000公用事司政府投融资浙江省3.705.08业平台企业资产GK三峰01嘉兴市天然气支持证券23深铁优公用事管网经营有限政府投融资浙江省G23国泰业公司平台企业资产3A1嘉兴市天然气支持证券2.003.0400AAA工业管网经营有限一般国有经重庆市17.003.2900AAA工业公司营性企业一般公司0.863.1800AAA工业债重庆三峰环境政府投融资广东省集团股份有限平台山东省企业资产公司一般国有经支持证券营性企业企业资产深圳市地铁集支持证券团有限公司国泰租赁有限公司本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明11/17川财证券研究报告23西湖城投5.007.003.4500AA+工业杭州西湖城市政府投融资浙江省地方企业绿色债0110.00建设投资集团平台债20.00有限公司GC三峡K115.0010.003.1500AAA公用事中国长江三峡中央企业湖北省一般公司2.64业集团有限公司债23绿电G14.40天津中绿电投9.703.003.3700AA+房地产资股份有限公中央企业天津市一般公司23杭州联合司债农商绿色债杭州联合农村3.002.8200AAA金融商业银行股份一般国有经浙江省普通债23深铁EA有限公司营性企业23现代能源深圳市地铁集企业资产MTN002(绿17.00AAA工业团有限公司政府投融资广东省支持证券色)平台广州高新区现23衢城G15.003.4700AA+房地产代能源集团有一般国有经广东省中期票据限公司营性企业3.003.1900AA工业衢州市城市建政府投融资浙江省非公开发设投资集团有平台行公司债限公司券G桂垦1C0.406.96AA+工业广西农垦集团政府投融资广西壮企业资产有限责任公司平台族自治支持证券区一般公司洛阳国宏投资一般国有经债营性企业23国宏G25.005.003.6500AA+能源控股集团有限河南省非公开发G23扬易行公司债G禾燃2A2公司券扬州易盛德产政府投融资企业资产平台支持证券1.693.003.5800AA工业业投资集团有江苏省限公司1.341.083.2000公用事嘉兴市天然气政府投融资浙江省业管网经营有限平台公司GC三峡K220.0020.003.2800AAA公用事中国长江三峡中央企业湖北省一般公司业集团有限公司债23鲁宏桥3.002.004.8000AA+原材料山东宏桥新型中外合资山东省中期票据GN003北京市中期票据材料有限公司23中国环保中国环境保护中央企业MTN001(绿10.002.003.2500AAA工业集团有限公司色)本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明12/17川财证券研究报告G禾燃2A10.530.072.9500公用事嘉兴市天然气政府投融资浙江省企业资产业管网经营有限平台支持证券公司23华润租赁2.8500AAA金融华润融资租赁中央企业广东省中期票据MTN002(碳5.003.00有限公司中和债)G23苏铁11.703.003.1800AA+工业苏州高铁新城政府投融资江苏省非公开发国有资产控股平台行公司债G23水兴214.003.004.5000AA工业(集团)有限公司广东省券AAA工业中国水发兴业一般国有经山东省非公开发23深铁EB1.2217.00能源集团有限营性企业河南省行公司债2.8400AAA金融公司广西壮券2.5000AAA原材料深圳市地铁集政府投融资族自治企业资产团有限公司平台区支持证券浙江省23青岛银行青岛银行股份中外合资山东省普通债80.003.00有限公司超短期融绿债01资券(SCP)23栾川钼业洛阳栾川钼业集团股份有限私营企业资产SCP002(绿7.000.04公司支持证券色)企业资产支持证券G桂垦1A7.606.964.1000AA+工业广西农垦集团政府投融资有限责任公司平台企业资产支持证券G禾燃2A31.462.083.3000公用事嘉兴市天然气政府投融资业管网经营有限平台公司G23国泰30.503.11AAA工业一般国有经次国泰租赁有限营性企业公司G复星03B0.7518.01金融复星投资有限其他上海市企业资产支持证券公司23融和融资10.003.003.0700AAA金融中电投融和融中央企业上海市中期票据MTN008(碳14.00资租赁有限公上海市中和债)4.0018.014.5000金融司其他山东省企业资产G复星03A6.82复星投资有限一般国有经北京市支持证券1.863.6500AAA工业公司营性企业企业资产G23国泰支持证券3A20.502.9700公用事国泰租赁有限其他业公司企业资产GC京F1A2支持证券京能国际能源发展(北京)有限公司本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明13/17川财证券研究报告G禾燃2A51.704.083.3000公用事嘉兴市天然气政府投融资浙江省企业资产业管网经营有限平台支持证券公司G禾燃2A61.765.083.3000公用事嘉兴市天然气政府投融资浙江省企业资产业管网经营有限平台支持证券公司G23国泰1.602.364.1000AAA工业国泰租赁有限一般国有经山东省企业资产3A3公司营性企业支持证券23苏州交投苏州交通投资政府投融资超短期融集团有限责任平台资券SCP002(绿2.000.742.6800AAA工业公司江苏省(SCP)色)GC核融038.003.003.0300AAA金融中核融资租赁中央企业上海市一般公司有限公司债资料来源：iFinD，川财证券研究所12月所发行的绿色债券的发行人行业以工业为主，所发行的债券类型以企业资产支持证券为主。图1：月度发行人行业分布图2：月度发行债券类型25202015151010550原材料能源金融公用事业工业房地产0资料来源：iFinD，川财证券研究所，单位：只资料来源：iFinD，川财证券研究所，单位：只本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明14/17川财证券研究报告四、全国碳市场月度交易情况整体来看，12月全国碳市场碳排放配额（CEA）交易活跃度有所下降，12月全国碳市场CEA成交量为1847.1万吨，环比下降54.31%。12月全国碳市场CEA收盘价为79.42元/吨，环比提升11.94%。12月全国碳市场CEA成交额为13亿元，环比下降53.38%。图3：近两月CEA成交量图4：近两月CEA收盘价资料来源：iFinD，川财证券研究所，单位：吨资料来源：iFinD，川财证券研究所，单位：元/吨12月国家核证自愿减排量(CCER)成交量为274.9万吨，环比下降47.71%。图5：近两月国家核证自愿减排量成交量资料来源：iFinD，川财证券研究所，单位：吨本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明15/17川财证券研究报告风险提示iFinD绿色金融数据更新存在延迟；绿色金融数据信息披露存在遗漏；绿色金融相关统计数据因第三方不同或存在偏差，报告中相关数据并非投资建议，仅供参考。川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月,前身为经四川省人民政府批准、由四川省财政出资兴办的证券公司,是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。经过三十余载的变革与成长,现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司。公司一贯秉承诚实守信、专业运作、健康发展的经营理念,矢志服务客户、服务社会,创造了良好的经济效益和社会效益;目前,公司是中国证券业协会、中国国债协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国银行间市场交易商协会会员。研究所川财证券研究所目前下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。团队成员主要来自国内一流学府。致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业的研究、咨询和调研服务，以及投资综合解决方案。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明16/17川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。行业公司评级证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。重要声明本报告由川财证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供川财证券有限责任公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户，本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非本公司客户接收到本报告，请及时退回并删除，并予以保密。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司《产品或服务风险等级评估管理办法》，上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险，宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素，必要时应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确，也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接，本公司不对其内容负责，链接内容不构成本报告的任何部分，仅为方便客户查阅所用，浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。本公司关于本报告的提示（包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、百度官方贴吧、论坛、BBS）仅为研究观点的简要沟通，投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“川财证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经川财证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断，不会降低相关产品或服务的固有风险，既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证，也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证，与金融产品或服务相关的投资风险、履约责任以及费用等将由您自行承担。本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明17/17