期货研究报告商品研究招商ESG衍生品月度观察（2）：COP28未就淘汰化石能源达成一致、欧盟公布CBAM默认值专题报告2024年1月1日12月ESG月度报告研究员：马芸绿色、低碳、可持续是经济社会发展的必然要求。碳排放、电力、气候等领域对经济、产业和金融市场正产生越来越广泛的影响。碳排放、电力、气候等期(+86）18682466799货品种已经纳入我国期货市场上市计划，将在绿色低碳资源配置、服务国家战mayun@cmschina.com.cn略和实体经济上发挥重要作用。为了跟踪上述领域最新政策变化和市场表现，F3084759特撰写《招商ESG衍生品观察月报》。Z0018708❑双碳方面，市场成交火热，减碳政策持续推出。敬请阅读末页的重要声明临近履约期，12月碳市场交易火热；本月成交均价较为稳定，在月底接近80元/吨，月成交均价73.2元/吨，高出去年同期17.6元/吨。政策方面，首批碳达峰试点名单出炉，确定25个城市、10个园区作为首批碳达峰试点对象；发改委发布《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》，目标提高锅炉热效率；市场监管总局发布《温室气体自愿减排项目审定与减排量核查实施规则》，涵盖CCER的审定和核证规则。❑电力市场方面，11月我国发电&用电需求保持稳定增长。11月，我国发电和用电需求保持稳定增长：发电量7,310亿千瓦时，环比+3.78%，同比+9.65%；全社会用电量7,630亿千瓦时，环比+2.84%，同比+11.75%。政策方面，发改委、能源局发布《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法（征求意见稿）》，对资源调查与需求论证、发展规划、前期工作、建设管理、运行管理等方面公布了原则性的规定。❑环保和气候领域，COP28未就逐步淘汰化石能源达成一致；欧盟公布CBAM碳排放默认值。在经历了一天加时赛的磋商和谈判后，COP28最终就《巴黎协定》首次全球盘点、减缓、适应、资金、损失与损害基金、公正转型等多项议题达成“阿联酋共识”，而对于“逐步淘汰石油、煤炭和天然气”这一长期呼吁，协议中未能直接提及。其他热点方面，欧盟达成《建筑物能源性能指令》临时协议；欧盟公布CBAM过渡期隐含碳排放默认值；中越签署五份合作文件；生态环境部发布四行业建设项目环境影响评价文件审批原则；发改委发布《深入推进快递包装绿色转型行动方案》。❑风险提示：海内外碳排放政策变化、海内外电力市场政策变化、全球能源危机加剧商品研究正文目录一、碳市场.........................................................................................................................................................4（一）市场动态：履约将近，成交火热......................................................................................................4（二）热点内容：.......................................................................................................................................5二、电力市场......................................................................................................................................................9（一）市场动态...........................................................................................................................................9（二）热点内容：抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法...........................................................................13三、气候与环保................................................................................................................................................16（一）COP28达成“阿联酋共识”..............................................................................................................16（二）欧盟达成《建筑物能源性能指令》临时协议..................................................................................16（三）中越签署五份合作文件...................................................................................................................17（四）欧盟公布CBAM过渡期隐含碳排放的默认值.................................................................................17（五）其他热点.........................................................................................................................................18图表目录图1：12月全国碳市场成交情况...............................................................................................................................4图2：12月欧盟碳期货成交情况...............................................................................................................................5图3：大型水库水情监测（2023.8.22为基期）........................................................................................................9图4：中国月度发电量.............................................................................................................................................10图5：中国全社会用电量（亿千瓦时）...................................................................................................................11图6：海外日度电价.................................................................................................................................................12图7：主要国家发电量...................................................................................................................错误!未定义书签。表1：本月双碳、环保和气候重要政策与文件和电力市场重要政策和文件...............................................................3表2：12月区域碳市场成交情况...............................................................................................................................4表3：首批碳达峰试点名单........................................................................................................................................5表4：国家碳达峰试点建设方案主要目标..................................................................................................................6表5：锅炉绿色低碳高质量发展目标与任务..............................................................................................................7表6：各区域最新电价（110千伏大工业用电）........................................................................................................9敬请阅读末页的重要声明Page2商品研究表1：本月双碳、环保和气候重要政策与文件和电力市场重要政策和文件日期部门/单位文件2023.12.1能源局《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法（征求意见稿）》2023.12.5生态环境部四行业建设项目环境影响评价文件审批原则2023.12.6发改委首批碳达峰试点名单2023.12.72023.12.12EUCommission《建筑物能源性能指令》2023.12.15发改委、越南有关部门中越“一带一路”合作文件和四份谅解备忘录2023.12.19发改委《深入推进快递包装绿色转型行动方案》发改委《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》2023.12.22EUCommissionCBAM过渡期隐含碳排放默认值2023.12.25市场监管总局《温室气体自愿减排项目审定与减排量核查实施规则》资料来源：国家发改委、国家能源局、生态环境部、EUCommission、招商期货敬请阅读末页的重要声明Page3商品研究一、碳市场（一）市场动态：履约将近，成交火热1.全国碳市场2023年12月31日，我国碳市场第二个履约周期截止。由于履约因素，本月全国碳市场成交火热，月度成交量1,831万吨，成交额13亿元，略低于去年同期。本月成交均价较为稳定，在70元/吨上下波动，并在月底接近80元/吨，月成交均价73.2元/吨，高出去年同期17.6元/吨。图1：12月全国碳市场成交情况2023成交量（吨）2022成交量（吨）2023成交均价（右轴，元/吨）2022成交均价（右轴，元/吨）10,000,0001008,000,00080606,000,00040204,000,000012/1712/2112/2512/292,000,000012/912/1312/112/5资料来源：Wind、招商期货2.区域碳市场区域市场方面，本月有7个区域碳市场进行交易，其中福建碳市场成交量最高，约616万吨，湖北、广东其次，深圳、天津较为活跃，上海、北京碳市场交易活跃度较低。价格方面，本月成交均价的排序为北京-上海-广东-深圳-湖北-天津-福建，反映区域的碳排放成本。表2：12月区域碳市场成交情况区域碳市场本月成交量（吨）本月成交额（元）成交均价（元/吨）137,113,70922.3福建6,161,670161,923,18041.3158,567,08565.3湖北3,921,77140,967,14061.512,687,73633.4广东2,429,4392,072,19269.62,533,618107.2深圳665,766Page4天津379,880上海29,773北京23,635资料来源：Wind、招商期货敬请阅读末页的重要声明商品研究3.欧盟碳市场2023年12月29日，欧盟EUA期货结算价77.55欧元/吨，近期EUA期货价格走高，原因在于天气转冷，碳排放强度有上升。。图2：12月欧盟碳期货成交情况2022成交量（吨）2022结算价（右轴，欧元/吨）2023成交量（吨）2023结算价（右轴，欧元/吨）10070,000,0008060,000,0006050,000,0004040,000,0002030,000,000020,000,00012/1712/2112/2512/2910,000,00012/112/512/912/13资料来源：Wind、招商期货（二）热点内容：1.发改委印发首批碳达峰试点名单……为落实国务院《2030年前碳达峰行动方案》（国发〔2021〕23号）有关部署，按照《国家碳达峰试点建设方案》（发改环资〔2023〕1409号）工作安排，经有关地区城市和园区自愿申报、省级发展改革委推荐、省级人民政府审核、国家发展改革委复核，确定张家口市等25个城市、长治高新技术产业开发区等10个园区为首批碳达峰试点城市和园区，现予公布……2023年12月6日，发改委发布《关于印发首批碳达峰试点名单的通知》（下称《通知》）。《通知》是11月6日，发改委《国家碳达峰试点建设方案》中，试点城市和园区的确定。试点名单如下：表3：首批碳达峰试点名单地区试点城市/园区地区试点城市/园区山东省青岛市、烟台市、德州经河北省张家口市、唐山市、承德市河南省济技术开发区山西省太原市、长治高新技术产业开发区湖北省新乡市、信阳市内蒙古自治湖南省区鄂尔多斯市、包头市、赤峰广东省襄阳市、十堰市高新技术产业开发区长沙市、湘潭市辽宁省广州市、深圳市、肇庆高沈阳市、大连市新技术产业开发区黑龙江省黑河市、哈尔滨经济技术开发区敬请阅读末页的重要声明Page5地区试点城市/园区地区商品研究江苏省试点城市/园区盐城市、苏州工业园区、南陕西省京江宁经济技术开发区榆林市、西咸新区新疆维吾尔自浙江省杭州市、湖州市治区克拉玛依市、库车经济技术开发区安徽省亳州市、合肥高新技术开发区资料来源：发改委、招商期货表4：国家碳达峰试点建设方案主要目标期限目标到2025年试点城市与园区取得积极进展，一批可操作、可复制、可推广的创新举措和改革经验初步形成，不同资源禀赋、不同发展基础、不同产业结构的城市和园区碳达峰路径基本清晰，试点对全国碳达峰碳中和工作的示范引领作用逐步显现到2030年试点城市和园区经济社会发展全面绿色转型取得显著进展，重点任务、重大工程、重要改革如期完成，试点范围内有利于绿色低碳发展的政策机制全面建立，有关创新举措和改革经验对其他城市和园区带动作用明显，对全国实现碳达峰目标发挥重要支撑作用，为推进碳中和奠定良好实践基础资料来源：发改委、招商期货根据试点园区和试点城市的不同，《国家碳达峰试点建设方案》设置了不同的指标体系，具体可见《招商ESG衍生品月度观察（1）：碳达峰试点、电力现货市场建设加速》。2.发改委环资司印发《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》……为全面贯彻党的二十大精神，认真落实党中央、国务院决策部署，深入推进重点领域产品设备更新改造，加快推动锅炉绿色低碳高质量发展，国家发展改革委、市场监管总局会同工业和信息化部、生态环境部、国家能源局等部门制定了《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》……2023年12月19日，国家发展改革委、市场监管总局会同工业和信息化部、生态环境部、国家能源局等部门发布《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》（下称“《行动方案》”）。《行动方案》指出，我国各类锅炉年消耗能源约20亿吨标准煤，碳排放量占全国碳排放总量的40%，是我国能耗量最大、碳排放量最多的耗能设备。《行动方案》针对未来锅炉绿色低碳高质量发展，制定了主要目标和重点任务。敬请阅读末页的重要声明Page6表5：锅炉绿色低碳高质量发展目标与任务商品研究目标/任务内容主要目标到2025年到2030年工业锅炉、电站锅炉平均运行热效率较2021年分别提高5个百分点、0.5个百分点，燃煤电站锅炉全面实现超低排优化锅炉设计和生产制造放，燃煤小锅炉淘汰取得积极进展，废旧锅炉规范化处置和回收利用水平有效提升。工业锅炉产品热效率较2021年提高3个百分点，平均运行热效率进一步提高；新建大型电站锅炉最低稳燃负荷满足电站机组最小技术出力要求，存量燃煤电站锅炉节能降碳和灵活性改造取得积极进展；锅炉污染治理水平全面提升。鼓励锅炉生产制造企业优化锅炉设计；推动锅炉生产制造企业完善产品数据库；鼓励锅炉生产制造企业升级生产装备。提高新建锅炉标准新建燃煤电站锅炉全部按照超低排放要求建设；进一步限制在重点区域新建小型燃煤锅炉；推动燃气锅炉全面采用低氮燃烧技术。因地制宜推广应用绿色低碳锅炉鼓励电加热锅炉、耦合太阳能蓄热式锅炉、余热锅炉；鼓励电站锅炉配套建设碳捕集利用和封存（CCUS）系统。逐步淘汰低效落后老旧锅炉推进小型电站锅炉和老旧锅炉淘汰工作；到2025年，PM2.5未达标城市基本淘汰10蒸吨/小时及以下燃煤锅炉；重点地区等基本淘汰35蒸吨/小时及以下燃煤锅炉。推动碳足迹国际衔接与互认加强国际碳足迹方法学研究，坚持以我为主，推动与主要贸易伙伴在碳足迹核算规则和认证结果方面衔接互认协同推进节能降碳减污改造结合煤电机组节能降碳改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”。重点任务规范废旧锅炉回收利用统筹推进锅炉更新改造和回收利用，加强废钢等再生资源循环利用。推动锅炉智能化运行管理鼓励有条件的企业结合锅炉设备运行特点，建设锅炉运行成本、效率、年限、能源消耗、污染物排放、碳排放等数据监测信息化服务平台，提高锅炉智能化运行管理水平。加强专业化服务能力建设鼓励锅炉生产制造企业扩大优质锅炉产品和服务供给；支持第三方机构开展专业化技术服务，提升锅炉能效和碳排放监测、核算、评价水平。强化综合性政策支持支持开展创新研发、更新改造等工作；落实增值税优惠等政策；支持单位积极参与碳排放权交易等。合理利用绿色金融工具充分利用碳减排支持工具；鼓励金融机构加大支持力度；加强锅炉更新改造等信息共享。持续完善标准体系加快制定修订锅炉热效率、系统能效等相关标准；加强我国标准与相关国际标准衔接互认。加强先进适用技术研发应用加快关键技术研发和集成创新；鼓励构建产学研用协同创资料来源：发改委、招商期货新体系。敬请阅读末页的重要声明Page7商品研究近年来，我国大力实施煤电结构优化和转型升级，积极推进燃煤工业锅炉节能环保综合提升，锅炉生产制造技术和节能环保运行水平显著提高。但总的看，部分工业和电站锅炉系统能效、碳排放和污染物排放控制水平仍有提升空间，节能降碳减污改造潜力较大。加快推动锅炉绿色低碳高质量发展，对积极稳妥推进碳达峰碳中和具有重要意义。3.市场监管总局发布《温室气体自愿减排项目审定与减排量核查实施规则》2023年12月25日，国家市场监督管理总局、国家认证认可监督管理委员会发布《温室气体自愿减排项目审定与减排量核查实施规则》（下称《规则》）。《规则》将于2024年1月1日起实施。《规则》主要对温室气体自愿减排项目的项目审定程序、减排量核查程序、信息报送与公开作出了规定。11月中旬，国家气候战略中心发布《温室气体自愿减排注册登记规则（试行）》、《温室气体自愿减排项目设计与实施指南》两份文件，CCER（中国核证减排量）项目的方法学、签发、交易、注册、登记规则都有了具体文件支持。本次《规则》的出台，表示CCER的审定和核证规则已经完善，待市场监管总局与生态环境部确定审定与核证机构名单后，CCER市场将正式重启。敬请阅读末页的重要声明Page8商品研究二、电力市场（一）市场动态1.国内电价国内电价方面，根据SMM数据，各区域最新电价如下表所示（以110千伏大工业用电电量电价为参考）。表6：各区域最新电价（110千伏大工业用电）区域电价（元/千瓦时）区域电价（元/千瓦时）0.581上海0.597河南0.5720.616云南0.432浙江0.5690.587冀北0.503海南0.4430.533北京0.595湖北0.4350.376吉林0.557湖南0.5600.487四川0.498甘肃0.4880.553天津0.600福建0.4670.406宁夏0.365蒙东0.3380.561安徽0.550蒙西山东0.571西藏山西0.448贵州广东0.613辽宁广西0.576重庆新疆0.336陕西江苏0.557陕西（榆林）江西0.589青海河北0.533黑龙江资料来源：SMM、招商期货大型水库水情方面，相较于2023年8月22日，三峡大坝、乌东德、溪洛渡上游水位处于较高水平，向家坝上游水位变化不大。图3：大型水库水情监测（2023.8.22为基期）大型水库水情：上游水位变化（米）三峡大坝乌东德溪洛渡向家坝5023-0923-1023-1123-12403020100-1023-08-20资料来源：SMM、招商期货敬请阅读末页的重要声明Page9商品研究2.国内发电&用电从11月国内发电&用电数据来看，我国发电和用电需求保持稳定增长。发电方面，2023年11月，我国发电量7,310亿千瓦时，环比+3.78%，同比+9.65%；其中，火力发电5,077亿千瓦时（环比+9.09%，同比+6.79%），水力发电830亿千瓦时（环比-32.11%，同比+6.48%），风力发电804亿千瓦时（环比+42.78%，同比+33.55%），太阳能发电235亿千瓦时（环比-3.81%，同比+49.18%）。图4：中国月度发电量中国月度发电量（亿千瓦时）中国月度发电量（风电，亿千瓦时）202020212022202320202021202220239,0001,0008,0008007,0006006,0004005,0002003月4月5月6月7月8月9月10月11月12月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国月度发电量（火电，亿千瓦时）中国月度发电量（水电，亿千瓦时）202020212022202320202021202220236,5002,0005,5001,5004,5001,0003,5005003月4月5月6月7月8月9月10月11月12月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国月度发电量（太阳能，亿千瓦时）2020202120222023280230180130803月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源：Wind、招商期货用电方面，11月，我国全社会用电量7,630亿千瓦时，环比+2.84%，同比+11.75%；其中，第一产业用电960亿千瓦时（环比-5.00%，同比+8.47%），第二产业用电5,277亿千瓦时（环比+1.59%，同比+10.19%），第三产业用电132亿千瓦时（环比+4.69%，同比+20.46%）。敬请阅读末页的重要声明Page10商品研究图5：中国全社会用电量（亿千瓦时）中国全社会用电量中国全社会用电量（第一产业）202020212022202320202021202220231月3月5月7月9月11月10,0001509,0001308,0001107,0006,000905,000704,000501月3月5月7月9月11月中国全社会用电量（第二产业）中国全社会用电量（第三产业）202020212022202320202021202220237月9月11月1月3月5月7月9月11月7,0001,9006,0001,7005,0001,5004,0001,3003,0001,1002,0009001月3月5月700500资料来源：Wind、招商期货3.海外电价海外电价方面，根据IEA和Wind的数据，我们提取了美国、英法德意四国、澳大利亚、日本、新加坡、菲律宾、伊朗等12个国家的日度电价数据，美国、英法德意四国、澳大利亚、日本、韩国、印度、马来西亚、菲律宾等11个国家的日度发电量数据，以及中国的月度发电量数据。敬请阅读末页的重要声明Page11商品研究图6：海外日度电价英法德意每日电价（MA5，USD/MWh）美国每日电价（MA5，USD/MWh）法国英国德国意大利130400350110300250902001507010050500301/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/110菲律宾每日电价（MA5，USD/MWh）1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1190日本每日电价（MA5，USD/MWh）17015018013016011014012090100705080601/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/140伊朗每日电价（MA5，USD/MWh）1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/126土耳其每日电价（MA5，USD/MWh）2422200201801816016140141201001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/180新加坡每日电价（MA5，USD/MWh）60404003501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1300250澳大利亚每日电价（MA5，USD/MWh）200150230100210190501701/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1150130Page12110907050301/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1资料来源：IEA、招商期货敬请阅读末页的重要声明商品研究图7：主要国家发电量美国每日发电量（GWh，MA5）英法德意每日发电量（GWh，MA5）2020202120222023202020212022202315,0005,50014,00013,0005,00012,00011,0004,50010,0004,0009,0008,0003,5001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/13,0001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1印度每日发电量（GWh，MA5）马来西亚每日发电量（GWh，MA5）2020202120222023202220235,5004205,0004004,5003804,0003603,5003403,0003202,5003002,0002801/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/11/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1韩国每日发电量（GWh，MA5）澳大利亚每日发电量（GWh，MA5）2022202320202021202220232,0007001,8006501,6006005501,4005001,2004501,0004001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/11/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1敬请阅读末页的重要声明Page13商品研究日本每日发电量（GWh，MA5）菲律宾每日发电量（GWh，MA5）202020212022202320202021202220233,3004003,1002,9003502,7002,5003002,3002,1002501,9001,7002001,5001501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/11/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1土耳其每日发电量（GWh，MA5）巴西每日发电量（GWh，MA5）202020212022202320202021202220232,2001,2001,1002,0001,0001,8009008001,6007006001,4005001,2001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/11/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1资料来源：IEA、招商期货敬请阅读末页的重要声明Page14（二）热点内容：抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法商品研究为加强抽水蓄能行业管理，规范抽水蓄能电站开发建设，促进抽水蓄能高质量发展，结合抽水蓄能的新形势新情况以及近年来的工作实践，我们起草了《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见……12月1日，发改委、能源局发布《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法（征求意见稿）》（下称《办法》）。《办法》对资源调查与需求论证、发展规划、前期工作、建设管理、运行管理等方面公布了原则性的规定，具体细则有待公布。资源调查和需求论证方面，《办法》对“开展站点资源调查、统筹多种类型站点资源、加强站点资源保护、开展需求论证研究、复核需求规模”五项条目做出了要求。发展规划方面，《办法》对“制定中长期发展规划、提出纳规项目布局、布局优化和衔接平衡、修订中长期发展规划、明确纳规项目要求、规范项目纳规程序、特殊项目纳规附加支持性文件、加强专项工作规划、建立规划项目退出机制”九项条目做出了要求。前期工作方面，《办法》对“制定规划实施方案、明确项目投资主体、制定前期工作方案、加强前期工作管理”四项条目做出了要求。建设管理方面，《办法》对“开展投资咨询评估、严格项目核准、依法依规办理开工手续、加强工程质量和安全、加强安全监管、做好项目竣工验收和大坝安全备案注册、从严控制重大设计变更、保障电网接入”八项条目做出了要求。运行管理方面，《办法》对“规范机组转入商运管理、规范调度运行管理、加强调度运行监管、加强调度运行监测、加强行业发展检测”五项条目做出了要求。敬请阅读末页的重要声明Page15商品研究三、气候与环保在“加时”一天后，《联合国气候变化框架公约（UNFCCC）》第二十八次缔约方大会（简称：COP28）当地时间13日在阿联酋迪拜闭幕。大会原定于2023年12月12日结束，但在谈判截止期到来前，与会各国代表未能就化石燃料的未来达成协议。当晚，各国代表就案文是否包括“逐步减少”或“逐步淘汰”化石燃料展开激烈谈判，使得大会被迫“延期”。（一）COP28达成“阿联酋共识”在经历了一天加时赛的磋商和谈判后，COP28最终就《巴黎协定》首次全球盘点、减缓、适应、资金、损失与损害基金、公正转型等多项议题达成“阿联酋共识”。⚫全球盘点：承认了目前全球气候行动的进展。在当前所有国家自主贡献都能完全落实的情景下，到2100年，全球平均温升可以被控制在2.1—2.8摄氏度范围内，相比《巴黎协定》所预测的4摄氏度有了较大改善。⚫损失与损害基金：大会开幕首日就对各方关注的损失和损害基金达成一致，大会同意通过损失和损害基金协议文本，确定了资金来源，以及资金由世界银行托管。损失与损害基金从当日开始运行，目前已筹集到近8亿美元。⚫能源转型：各国最终在大会协议文本中纳入了有关化石燃料的表述，就制定“转型脱离化石燃料”（transitionawayfromallfossilfuels）的路线图达成一致。而，对于“逐步淘汰石油、煤炭和天然气”这一长期呼吁，协议中未能直接提及。（二）欧盟达成《建筑物能源性能指令》临时协议2023年12月7日，欧盟就建筑物能源表现指令（EnergyPerformanceofBuildingsDirective，EPBD）达成临时协议。修订后的EPBD为欧盟新建筑和翻新建筑设定了新的、更高的能源性能要求，并鼓励成员国翻新其存量建筑。根据EPBD，到2030年，所有欧盟新建筑都应是零排放建筑；到2050年，现有建筑都应改造成零排放建筑。同时，欧盟将强制建筑物安装光伏：⚫2026年，所有新建的公共和商业建筑，必须安装光伏；⚫2027年，进行重大翻新的非住宅建筑，必须安装光伏；⚫2029年，住宅建筑必须安装光伏；⚫2030年，分阶段对现有公共建筑安装光伏。敬请阅读末页的重要声明Page16商品研究（三）中越签署五份合作文件2023年12月12日，国家发改委与越南有关部门签署五份合作文件，五份文件包括：《中华人民共和国政府与越南社会主义共和国政府推进共建“一带一路”倡议与“两廊一圈”框架对接的合作规划》：为双方深入推进共建“一带一路”合作提供了总体指导，推动双方在政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通等重点领域开展互利合作，更好增进两国人民福祉。《与计划投资部合作的谅解备忘录》：强化战略对接，统筹协调务实合作，加强在共建“一带一路”、宏观经济政策、中长期经济社会发展规划等方面的信息交流与磋商。《关于加强中国—越南铁路合作的谅解备忘录》：稳步开展两国在铁路基础设施领域的合作，推动中越跨境标准轨铁路连通，提升互联互通水平。《关于绿色发展、应对气候变化和环境保护合作的谅解备忘录》：加强两国在应对气候变化、环境管理、塑料污染治理等重点领域务实合作，加快推动双方经济社会发展全面绿色转型。《关于深化数字经济和数据合作的谅解备忘录》：加强两国在数据领域基础设施互联互通、数字技术创新、数字产业发展、数字人才交流等领域务实合作。（四）欧盟公布CBAM过渡期隐含碳排放的默认值2023年12月22日，欧盟委员会公布了可用于确定碳边界调整机制（CBAM）覆盖的进口商品（电力除外）在2025年底前过渡期内的隐含排放量的默认值。在过渡时期，默认值在CBAM实施中起着特定的作用，特别是当进口商没有所有必要的信息时：1、在前三个季度报告（2023年第四季度和2024年第一和第二季度）中，各申报主体及企业可以根据欧盟委员会提供和公布的默认值报告嵌入排放量，没有数量限制。2、从2024年第三季度到2025年底，各申报主体及企业仍然可以根据估计报告排放量，但仅限于复杂商品，且不得超过总排放量的20%。使用默认值将被定义为“估计”。这些默认值将在2023年第四季度的第一个报告期结束后定期修订（将于2024年1月31日提交），以考虑到第一个报告期收集的数据以及来自欧盟工业和非欧盟CBAM商品生产商的反馈。由于篇幅原因，各商品的默认值不在此详述，如需要，可参照以下网址查阅：https://taxation-customs.ec.europa.eu/system/files/2023-12/Default%20values%20transitional%20period.pdf敬请阅读末页的重要声明Page17商品研究（五）其他热点1.生态环境部发布四行业建设项目环境影响评价文件审批原则2023年12月5日，生态环境部发布《关于印发集成电路制造、锂离子电池及相关电池材料制造、电解铝、水泥制造四个行业建设项目环境影响评价文件审批原则的通知》（下称《通知》）。《通知》对集成电路制造、锂离子电池及相关电池材料制造、电解铝、水泥制造四个行业的项目选址、技术工艺、排污处理、噪音污染防控作出了要求。2.发改委发布《深入推进快递包装绿色转型行动方案》2023年12月15日，发改委环资司印发《深入推进快递包装绿色转型行动方案》（下称《方案》）。《方案》提出，到2025年底，快递绿色包装标准体系全面建立，禁止使用有毒有害快递包装要求全面落实，快递行业规范化管理制度有效运行，电商、快递行业经营者快递包装减量化意识显著提升，大型品牌电商企业快递过度包装现象明显改善，在电商行业培育遴选一批电商快递减量化典型，同城快递使用可循环快递包装比例达到10%，旧纸箱重复利用规模进一步扩大，快递包装基本实现绿色转型。此外，《方案》还确定了7项主要行动，包括：1、快递包装减量化专项指导行动；2、电商平台企业引领行动；3、快递包装供应链绿色升级行动；4、可循环快递包装推广行动；5、快递包装回收利用和处置行动；6、快递包装监管执法行动；7、快递包装绿色转型主题宣传行动。敬请阅读末页的重要声明Page18商品研究研究员简介马芸：招商期货研究所有色金属组主管，负责铜、铝等品种研究。有色金属行业从业十余年，具有丰富的产业工作经验和私募投研策略经验，注重把握宏微观边际变化中的交易机会，对基本金属有深刻理解。具有期货从业资格（证书编号：F3084759）及投资咨询资格（证书编号：Z0018708）敬请阅读末页的重要声明重要声明本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其投资者。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。Page19