行电力设备业电动汽车无线充电产业化进程加速研电力设备——行业点评报告究2023年12月25日投资评级：看好（维持）殷晟路（分析师）王嘉懿（联系人）yinshenglu@kysec.cnwangjiayi@kysec.cn行业走势图证书编号：S0790522080001证书编号：S0790123070003电力设备沪深300电动汽车无线充电系统需要地面发射端和车载接收端两套硬件无线充电（WPT，WirelessPowerTransfer）是电动汽车的新型补能方式。电动汽行24%2023-08车无线充电系统分为地面发射端和车载接收端两部分，基本原理是电磁感应，发业12%射线圈与接收线圈耦合，隔空传输电能。具体而言，无线充电系统需要两套硬件。点0%一是铺设于地面的磁场发射装置，需要埋电线与地面控制总成（形状类似壁挂式评-12%充电盒）相连；二是安装在汽车底盘的磁场接收装置，用以捕捉磁场，传输电能。报告-24%无线充电与自动驾驶场景高度匹配，需具备FOD、LOD等多项辅助功能-36%2022-122023-04数据来源：聚源与传统充电桩相比，无线充电方式优势在于可以省去人工插拔充电枪的环节，流相关研究报告畅无感地完成充电过程，更好地适配自动驾驶、自动泊车等场景。但无线充电方式的充电功率较低，大多为3、7、11kW功率等级，与有线充电方式下，交流慢《“红海事件”带来能源供应短缺担充桩的充电功率类似，而直流快充桩单枪峰值功率能达到120、250kW甚至更高。忧，推荐欧洲光储板块—行业点评报此外，出于安全、便利的考虑，无线充电系统需具备异物检测、活物检测、引导告》-2023.12.23对齐等多项辅助功能，需要研发相关技术，带来额外成本。《千帆竞发，行业信心与业绩共振—（1）异物检测（FOD，ForeignObjectDetection）：如果发射线圈与接收线圈之开行业投资策略》-2023.12.21间存在金属异物，即使是曲别针、硬币、铁钉等小物件，都将会由于涡流效应发源《新型电力系统加速建设，海外市场热升温，引起起火风险。因此无线充电系统需具备异物检测功能，当检测到有温证券需求持续高增—电力设备2024年度投升或燃火物体在传能区域内，应采取停机或降低功率传输的措施。证资策略》-2023.12.18（2）活物检测（LOD，LivingObjectDetection）：避免由于人或猫、狗等动物券误入充电区域而引起安全风险。研（3）引导对齐（PD，PositionDetection）：引导车辆停在可充电区域，并检测究报车载线圈和地面线圈的相对位置，使车辆停在合适的充电范围内，提高充电的便告利性及效率。具体而言，车载端控制器需具有通讯、检测、定位等功能，地面端控制器需具有定位、异物检测、活物检测等功能。一般可通过电容传感器、红外LED、光电二极管检测器甚至激光雷达来检测充电区域内的异物，并在检测到异物时停止充电。电动汽车无线充电产业化进程加速，特斯拉、华为、小米等纷纷入局2023年以来无线充电产业化进程加速。一汽、东风陆续推出支持动力电池无线充电的概念车型；3月智己正式落地旗下首个11kW整车智能无线充电方案；6月蔚来参投无线充电芯片商易冲科技；12月特斯拉首席设计师在关于Cybertruck的视频采访中证实其正在开发无线充电技术。此外，2022-2023年华为、小米、极氪等均加大对电动汽车无线充电相关的专利布局。受益标的已获得多个主机厂项目定点的威迈斯；自主研发无线充电系统的安洁科技；产品已于红旗E-HS9实现装车的万安科技。风险提示：无线充电系统实际应用进展不及预期。请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/10行业点评报告目录1、无线充电系统由两套硬件组成且需具备FOD、LOD等功能...............................................................................................31.1、电动汽车无线充电系统需要地面发射端和车载接收端两套硬件..............................................................................31.2、电动汽车无线充电系统需具备异物检测、活物检测等辅助功能..............................................................................32、无线充电能更好地适配自动驾驶场景，但充电功率较低.....................................................................................................43、目前无线充电系统成本较高，未来应用还需考虑兼容问题.................................................................................................44、无线充电产业化进程加速，特斯拉、华为、小米等入局.....................................................................................................55、受益标的....................................................................................................................................................................................76、风险提示....................................................................................................................................................................................8图表目录图1：电动汽车无线充电系统由地面发射端和车载接收端两套硬件组成................................................................................3图2：无线充电系统需具备异物检测、活物检测、引导对齐等多项辅助功能........................................................................4图3：红旗E-HS9选装动力电池无线充电系统需额外花费3.6万元........................................................................................5图4：安洁科技拥有新能源汽车无线充电系统产品....................................................................................................................8表1：各公司无线充电系统功率等级主要在3~11kW区间........................................................................................................4表2：2017-2021年推出动力电池无线充电的概念车型较多，实现量产销售的较少..............................................................5表3：华为、小米、极氪、一汽、长城、比亚迪等主机厂均加大对电动汽车无线充电相关的专利布局（截至2023.12.23）............................................................................................................................................................................................................6表4：威迈斯拥有约20项无线充电系统相关专利，涉及无线充电发射端、接收端、对位引导系统等..............................7表5：受益标的盈利预测与估值...................................................................................................................................................8请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/10行业点评报告1、无线充电系统由两套硬件组成且需具备FOD、LOD等功能1.1、电动汽车无线充电系统需要地面发射端和车载接收端两套硬件无线充电（WPT，WirelessPowerTransfer）是电动汽车的新型补能方式。电动汽车无线充电系统分为地面发射端和车载接收端两部分，基本原理是电磁感应，发射线圈与接收线圈耦合，隔空传输电能。具体而言，无线充电系统需要两套硬件。一是铺设于地面的磁场发射装置，需要埋电线与地面控制总成（形状类似壁挂式充电盒）相连；二是安装在汽车底盘的磁场接收装置，用以捕捉磁场，传输电能。图1：电动汽车无线充电系统由地面发射端和车载接收端两套硬件组成资料来源：CircuitDigest1.2、电动汽车无线充电系统需具备异物检测、活物检测等辅助功能出于安全、便利的考虑，无线充电系统需具备异物检测、活物检测、引导对齐等多项辅助功能，需要研发相关技术，带来额外成本。（1）异物检测（FOD，ForeignObjectDetection）：如果发射线圈与接收线圈之间存在金属异物，即使是曲别针、硬币、铁钉等小物件，都将会由于涡流效应发热升温，引起起火风险。因此无线充电系统需具备异物检测功能，当检测到有温升或燃火物体在传能区域内，应采取停机或降低功率传输的措施。（2）活物检测（LOD，LivingObjectDetection）：避免由于人或猫、狗等动物误入充电区域而引起安全风险。（3）引导对齐（PD，PositionDetection）：引导车辆停在可充电区域，并检测车载线圈和地面线圈的相对位置，使车辆停在合适的充电范围内，提高充电的便利性及效率。具体而言，车载端控制器需具有通讯、检测、定位等功能，地面端控制器需具有定位、异物检测、活物检测等功能。一般可通过电容传感器、红外LED、光电二极管检测器甚至激光雷达来检测充电区域内的异物，并在检测到异物时停止充电。请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明3/10行业点评报告图2：无线充电系统需具备异物检测、活物检测、引导对齐等多项辅助功能资料来源：能源行业电动汽车充电设施标准化技术委员会《中国电动汽车充电设施技术发展白皮书之二：无线充电》2、无线充电能更好地适配自动驾驶场景，但充电功率较低与传统充电桩相比，无线充电方式优势在于可以省去人工插拔充电枪的环节，流畅无感地完成充电过程，更好地适配自动驾驶、自动泊车等场景。但无线充电方式的充电功率较低，大多为3、7、11kW功率等级，与有线充电方式下，交流慢充桩的充电功率类似，而直流快充桩单枪峰值功率能达到120、250kW甚至更高。表1：各公司无线充电系统功率等级主要在3~11kW区间公司名称产品功率等级ZXNE（中兴）7kW华为7.7、11kW万安亿创3、7、11kW有感科技3.3~30kW安洁无线7~11kWWitricity3.7、7.7、11.1kW资料来源：能源行业电动汽车充电设施标准化技术委员会《中国电动汽车充电设施技术发展白皮书之二：无线充电》、开源证券研究所目前（2023年12月），红旗E-HS9与智己L7均可选装无线充电系统，充电功率为11kW。3、目前无线充电系统成本较高，未来应用还需考虑兼容问题由于无线充电系统尚未大规模应用，且由两套具备通讯、检测、定位、异物检测和活物检测等功能的硬件设备组成，安装时还需额外的埋线成本，目前无线充电系统成本较高。从购车成本来看，红旗E-HS9与智己L7的无线充电功能均为选装版本。红旗E-HS9各车型官网指导价为50.98万元至77.98万元不等，选装动力电池无线充电均需额外花费3.6万元。智己L7选装车端无线充电模组需额外花费0.6万元，但需要与无线充电桩配合使用，无线充电桩需要另行购买，统一售价18999元，抵扣购车赠送的7kW有线充电桩权益后，实际需支付12000元。由于地面端设备和车载端设备可能由不同的设备厂家生产（尤其是在公共充电场景），且车辆的功率等级和离地间隙各有不同，无线充电系统设计还需考虑硬件结构兼容、系统参数兼容、软件架构兼容、通信流程兼容等因素，需要统一规范标准。请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明4/10行业点评报告图3：红旗E-HS9选装动力电池无线充电系统需额外花费3.6万元资料来源：红旗官网4、无线充电产业化进程加速，特斯拉、华为、小米等入局经过前期技术沉淀，2017-2021年，各主机厂积极推出支持动力电池无线充电的概念车型，但大部分并未实现量产销售。表2：2017-2021年推出动力电池无线充电的概念车型较多，实现量产销售的较少主机厂车型无线充电功率发布会/展车发布时间状态奥迪e-Tron3.6kW2017年/特斯拉ModelS7.2kW2017年/保时捷MISSIONE/2018年/上汽荣威MarvelX/2018年/广汽埃安S11kW2019年/北汽/6.6kW2019年/一汽红旗E-HS911kW2020年在售北汽极狐阿尔法S华为HI版7.5kW2021年/上汽智己L711kW2021年在售一汽红旗SedanEV30kW2023年/东风eπ007/2023年/资料来源：能源行业电动汽车充电设施标准化技术委员会《中国电动汽车充电设施技术发展白皮书之二：无线充电》、红旗官网、充电头网、汽车之家、新能源汽车XNYAUTO等、开源证券研究所2023年以来电动汽车无线充电产业化进程加速。一汽、东风陆续推出支持动力电池无线充电的概念车型，其中一汽红旗SedanEV量产版白车身已于1月下线，且一汽红旗在售的E-HS9可选装无线充电系统；3月智己正式落地旗下首个11kW整车智能无线充电方案；6月蔚来参投无线充电芯片商易冲科技；12月特斯拉首席设计师在关于Cybertruck的视频采访中证实其正在开发无线充电技术。请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明5/10行业点评报告此外，2022-2023年，华为、小米、极氪、一汽、长城、比亚迪等主机厂均加大对电动汽车无线充电相关的专利布局。表3：华为、小米、极氪、一汽、长城、比亚迪等主机厂均加大对电动汽车无线充电相关的专利布局（截至2023.12.23）序号专利类型专利名称申请人申请日公告日状态发明无线充电的接收端、发射端、无线华为数字能源技术有限公司2022.12.28审中1充电系统和电动汽车/实用新型一种无线充电装置、地面充电设备华为数字能源技术有限公司2022.12.222023.07.18有效2及电动汽车3发明无线充电方法、系统及存储介质小米汽车科技有限公司2022.06.152023.09.19有效实用新型动力电池无线充电模块的冷却装小米汽车科技有限公司2022.05.112022.08.02有效4置、无线充电模块及车辆发明车辆的无线充电系统及无线充电方上海蔚来汽车有限公司审中5法2020.04.16/发明电动车无线充电发射系统及其发射上海蔚来汽车有限公司2017.04.272020.02.07有效6线圈切换方法、装置发明无线充电装置及其线圈切换方法、上海蔚来汽车有限公司2017.04.272021.03.09有效7相关装置实用新型异物检测机构及电动汽车无线充电上汽通用五菱汽车股份有限公司2018.12.282019.09.13有效8系统发明无线充电设备的异物清除方法、装上汽通用五菱汽车股份有限公司2018.12.282019.04.30有效9置及可读存储介质发明无线充电位置的确定方法、装置、浙江极氪智能科技有限公司审中10充电系统和车辆浙江吉控股集团有限公司2023.02.20/实用新型无线充电发射端装置、接收端装置浙江吉利控股集团有限公司2022.12.232023.05.26有效11和无线充电系统浙江吉利动力总成有限公司发明电动汽车无线充电桩绑定系统及方中国第一汽车股份有限公司2022.06.16审中12法/发明车辆无线充电保护方法、装置、存中国第一汽车股份有限公司2022.06.07审中13储介质及无线充电车辆/发明一种电动车辆无线充电对位引导方中国第一汽车股份有限公司2022.05.19审中14法、系统、车辆及介质/发明一种动力电池无线充电控制方法、中国第一汽车股份有限公司2022.03.21审中15系统、终端及存储系统/发明一种车辆无线充电器的活体检测装中国第一汽车股份有限公司2022.02.182023.11.21有效16置和控制方法17发明一种汽车无线充电系统及方法中国第一汽车股份有限公司2022.01.24/审中发明电动汽车无线充电系统、方法、电中国第一汽车股份有限公司2021.08.31审中18子终端及存介质/19实用新型无线充电装置、智能轮胎及车辆比亚迪股份有限公司2023.06.152023.12.12有效发明可实现多方向定位的无线充电系比亚迪股份有限公司2018.05.252022.09.09有效20统、方法及位置调节装置发明一种电动汽车无线充电效率提升控奇瑞新能源汽车股份有限公司2022.11.08审中21制系统及方法/22发明基于可移动线圈的电动汽车无线充奇瑞新能源汽车股份有限公司2022.09.02/审中请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明6/10序号专利类型专利名称申请人申请日行业点评报告公告日状态奇瑞新能源汽车股份有限公司电道路系统及方法奇瑞商用车(安徽)有限公司发明电动汽车的无线充电方法、装置、长城汽车股份有限公司审中长城汽车股份有限公司23电动汽车及存储介质2022.01.06/实用新型一种电动汽车无线充电设备的异物2021.08.122022.06.07有效24清扫装置发明无线充电装置的对齐方法、电动汽审中25车及地端电磁发射装置2022.08.05/26实用新型车辆无线充电机安装机构及车辆2023.05.312023.09.22有效资料来源：专利之星、开源证券研究所5、受益标的（1）威迈斯公司车载电源产品在国内市占率领先，其电动汽车无线充电系统已经获得多个主机厂的项目定点并已达到可量产状态。公司招股书中披露了约20项无线充电系统相关专利，涉及无线充电发射端、接收端、对位引导系统等，且在新能源汽车无线充电相关技术方面获得QualcommIncorporated（高通）多项技术的授权使用。表4：威迈斯拥有约20项无线充电系统相关专利，涉及无线充电发射端、接收端、对位引导系统等序号专利类型专利名称专利号有效期1实用新型车辆无线充电磁芯安装固定结构ZL201920018954.32019.01.03-2029.01.022实用新型无线充电发射端的线束固定结构ZL202020063922.82020.01.13-2030.01.123实用新型无线充电装置ZL202020064999.72020.01.13-2030.01.124实用新型一种绕制电动汽车无线充电线圈的绕线机ZL202021461433.42020.07.22-2030.07.215实用新型汽车无线充电的测试台架ZL202022003533.92020.09.14-2030.09.136实用新型无线充电对位辅助装置及含有该装置的功率发射端ZL202022210332.62020.09.30-2030.09.297实用新型无线充电发射端的壳体结构、无线充电装置及新能源汽车ZL202120072956.82021.01.12-2031.01.118实用新型一种用于无线充电的耐高频线缆及电动汽车无线充电装置ZL202121103332.42021.05.21-2031.05.209实用新型一种无线充电接收端结构ZL202121796294.52021.08.03-2031.08.0210实用新型一种无线充电接收端结构ZL202121796968.12021.08.03-2031.08.0211实用新型一种无线充电接收端结构ZL202121796969.62021.08.03-2031.08.0212实用新型车载动力电池无线充电器ZL202122221795.72021.09.14-2031.09.1313实用新型一种无线充电接收端结构ZL202122443630.42021.10.11-2031.10.1014实用新型一种电动汽车无线充电组件的雷达布置结构ZL202122489677.42021.10.15-2031.10.1415实用新型一种无线充电接收端ZL202122731697.82021.11.09-2031.11.0816实用新型一种无线充电系统电路ZL202122915747.82021.11.25-2031.11.2417实用新型一种无线充电对位引导系统ZL202123346605.02021.12.28-2031.12.2718实用新型一种无线充电桩水冷系统ZL202220281656.52022.02.11-2032.02.1019实用新型一种大功率无线充电系统及电动汽车ZL202221440615.22022.06.09-2032.06.0820实用新型一种无线充电系统发射端及车载充电机ZL202221518215.92022.06.16-2032.06.15资料来源：威迈斯招股书、开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明7/10行业点评报告（2）安洁科技2018年成立子公司安洁无线专门研发新能源汽车无线充电系统，已自主研发了包含车载无线充电接收端、地面无线充电发射端、电源控制装置等硬件和软件相结合的完整系统性产品。图4：安洁科技拥有新能源汽车无线充电系统产品资料来源：安洁科技官网（3）万安科技2016年设立亿创智联（曾用名上海万暨电子科技有限公司），为红旗E-HS9研发11kW无线充电系统。公司无线充电产品包含能够实现无线充电功能的地面设备和车载设备，相关产品与红旗、北汽、东风有合作。表5：受益标的盈利预测与估值公司代码公司名称收盘价（元）EPS（元/股）PE评级2023/12/252024E2024E2023E2025E2023E2025E未评级18买入002635.SZ安洁科技16.170.530.690.91302319688612.SH威迈斯36.551.181.561.963123数据来源：Wind、开源证券研究所；注：威迈斯盈利预测来自开源证券研究所，其余来自Wind一致预期6、风险提示无线充电系统实际应用进展不及预期。请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明8/10行业点评报告特别声明《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。股票投资评级说明评级说明买入（Buy）预计相对强于市场表现20%以上；证券评级增持（outperform）预计相对强于市场表现5%～20%；中性（Neutral）预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动；减持（underperform）预计相对弱于市场表现5%以下。行业评级看好（overweight）预计行业超越整体市场表现；中性（Neutral）预计行业与整体市场表现基本持平；看淡（underperform）预计行业弱于整体市场表现。备注：评级标准为以报告日后的6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A股基准指数为沪深300指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。分析、估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明9/10行业点评报告法律声明开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于商业秘密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。开源证券研究所深圳地址：深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号上海楼45层地址：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号邮编：518000楼10层邮箱：research@kysec.cn邮编：200120邮箱：research@kysec.cn北京西安地址：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层邮编：100044邮编：710065邮箱：research@kysec.cn邮箱：research@kysec.cn请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明10/10