欧盟碳关税带来的重大影响与机遇上海宝碳新能源环保科技有限公司朱伟卿董事长&CEO目录•碳边境调节机制（CBAM）的起源—CBAM与欧盟碳市场的关系•欧盟碳市场（EUETS）概述•CBMA的发展历程•CBAM的主要内容•CBAM带来的整体影响与挑战•中国该如何应对CBAM•机遇2碳边境调节机制的起源3碳边境调节机制（CBAM）的起源碳边境调节机制，是从英文CarbonBorderAdjustmentMechanism（以下简称CBAM）直译而来的，也有译为碳关税或碳边境调节税的。碳边境调节机制，最早由法国于2006年提出CarbonBorderInclusionMechanism（碳边境包容机制），对可能面临碳泄漏或不公平国际竞争风险的产品采取边境税措施。2007年，时任法国总统希拉克提出欧盟应当针对那些没有签署《京都议定书》的国家进口产品征收“碳关税”。2009年美国众议院通过了《美国清洁能源与安全法案》，其中提出美国应对进口碳排放密集型产品征收二氧化碳特别排放税，从2020年1月1日起开始征收“碳关税”。由于碳关税涉及能源集团的利益，代表能源集团的共和党在参议院占多数，该法案最后没有提交共和党审批而没有能够付诸实施。自此，CBAM的雏形正式形成，欧盟内部开始以“碳泄漏”以及保证同类产品“公平性”的名义，将”征收碳4关税“提上议程。CBAM与碳泄漏控排国家再次出口，形成不平等竞争非控排国家一图看懂碳泄漏控排企业A控排企业B自由排放企业C“碳泄漏”是指实行控排的国家由于严格Cap&Trade降低成本，转移产业CO2的管控措施，生产同样产品的境内企业由于要履行减排义务，不仅要进行节能改造，CO2同时还得购买碳配额，承担不菲的额外成本。因此该类产业可能会被转移到而其他非控排企业，或者控排力度较小的国家。对于企业而言生产成本大大减少，但是产生碳排放量却难以预估的增多。最终导致的结果是：参加碳排放交易的国家减少的碳排放，将会被无约束国家在高于他们碳排放基准上的排放而补偿，由此产生的后果为单个国家达到了排放目标，但全球的碳排放总量却可能增加。此外，没有转移产业的控排企业也在面临着不平等竞争。5碳泄漏的三种途径能源市场全球竞争投机取巧对碳排放的管控让世界在碳履约的压力下，许由于欧盟对碳排放的严其他各国的石油、煤炭多企业会将产业转移至格管控，一些国家和地和天然气的价格比欧盟欧盟境外，因此大量碳区因此会借此“搭程便排放也随时“逃脱”了车”，认为既然有国家境内的更加便宜。已经对温室气体排放承EUETS的管控。担了责任，那么本国因6此可以松懈下来。这种情况反而会造成更多的碳排放。CBAM的目标EUETS制度的补充与加强防止碳泄漏，保证欧盟气候政策的有效性。致力于全球的去碳化进程，争取实现2050年碳中和的目标。7CBAM的本质CBAM与欧盟碳市场的关联很多学者尤其是发展中国家学者指出，欧美等发达国家提出的碳关税，名义上是为了解决“碳泄漏”问题，实质上是强加给发展中国家与发达国家承担同样程度的碳减排义务，从政治上抹杀《联合国气候变化框架公约》确立的发达国家与发展中国家在应对气候变化上“共同但有区别的责任”这一基石和原则。因而，发展中国家至今都对以欧盟为主提出的碳关税持反对态度。因此，CBAM实际上是为了配合欧盟碳市场而产生的衍生政策：利用自己发达国家的地位、经济、政策优势，从经济上来“制裁”那些在碳合规市场上欠发达的地区和国家。欧盟虽然迫于现实延后了碳关税，但影响力更强。这意味着气候政治或将更加精准地外溢到经济领域，气候治理正式被纳入国与国之间的竞争范围。许多国家和地区因此开始大力发展本地的碳合规市场。8欧盟碳市场的概述9碳排放权的起源—综述碳排放权交易已经经历了60多年的发展，欧盟第一个建立了区域性强制合规市场机制。碳排放权交易，起源于“排污权交易”理论，是于1960年代由美国经济学家戴尔斯提出，并首先被美国国家环保局（EPA）用于大气污染源（如二氧化硫排放等）以及河流污染源管理。随后德国、英国、澳大利亚等国家相继实行了排污权交易。1990年代，气候变化问题成为了国际焦点。1997年由全球一百多个缔约国签订的《京都协定书》规定了发达国家的减排义务，同时提出三个灵活的减排机制，碳排放权交易就是其中之一。2003年，欧盟将排放权交易进行了市场化设计并大力推广，通过了ECDirective2003/87号指令，形成了区域性的“Cap&Trade”强制合规市场EUETS，这也是为什么欧盟碳排放权交易市场（EUEmissionTradingScheme）成为全世界最先进、最完善的碳市场机制。10欧盟碳市场的起源—TimelinePart1从能源交易到碳交易19981998年，欧洲能源市场开启了自由化改革之路，旨在让电力价格不再上升，颁布历史背景：过去的德国是没有国有电了《能源经济法》。力公司的，所有的发电厂均为私有企业，但是1998年之前这些私有企业根据《能源经济法》的规定，每个消费者可以自由选择供电公司，且供电方也可以并未形成有效的市场竞争，原因在于打破区域限制，把电力输送到任何一个消费者家里。电力企业送点范围是按照协议划分的，每一个发电企业只能给特定区域2000供电，而当地居民并没有更多的选择，因此导致电力企业在当地形成垄2000年，德国各输电网区域开始进行物理上的电力交易，菲利克斯电力价格指数出现。断，随意定价。20022002年，莱比锡能源交易所和法兰克福欧洲能源交易所合并成为欧洲能源交易所欧盟针对能源的交易极其活跃，制EEX，菲利克斯期货交易正式启动。度领先且完善，这为欧盟碳市场日随后欧洲出现了许多其他交易所，包括欧洲气候交易所ECX，欧洲环境交易所BlueNext，北欧店里交易所Nordpool。后的发展打下了深厚的基础。20032003年，随着《京都协议书》即将生效（2005年6月），欧盟通过了ECDirective2003/87号指令建立了以“限额-交易”（cap&trade）为核心的EUETS，统一对符合条件的单个排放设置进行强制性排放配额控制。2005EUETS于2005年1月1日正式启动。11欧盟碳市场的起源—TimelinePart2从能源交易到碳交易2008欧盟能源市场改革继续进行：EEX与PowerNEXT共同成立EPEX交易所。同期EU-ETS最初以柜台交易为主，并由欧洲各大银行作为做市商；随后EEX正式开启了碳排放权证书的交易一批大型碳排放交易中心开展该类业务。由于各交易所交易的标的。EUA具有极高的标准化程度，因此各交易所的EUA成交价格也由很高20092009年，增值税欺诈事件波及整个EUETS，加上2008年开始的经济衰退，的一致性，EU-ETS下的受控企业碳现货陷入了低谷期。可以选在就近市场进行交易。20102010年，CWE（西欧）和Nordpool（北欧）两个电力市场整合；碳排放权证欧盟成员国间实施关税同盟，即成员国之间跨境碳交易不需要缴纳税书拍卖正式开始。同年，美国洲际交易所ICE吞并欧洲气候交易所ECX，形成欧费，如增值税等；但是国内的碳交洲最大、全球第二的能源期货交易所易中卖方会向买方收取一定比例的增值税。利用这个漏洞，以及碳交2012欧洲环境交易所BlueNext受困于2009年开始的市场低迷，于2012年12月5易系统和税收系统对于交易者信息日永久关闭其现货和衍生品交易。的监管疏漏、税收处理的延时性，诈骗者通过“交易者失踪诈骗”等手2017能源市场最终形成了以洲际交易所ICE和欧洲能源交易所EEX并行的格局。段，在2008-2009年之间发生了超过120起增值税骗税案件，累计损失超过50亿欧元。12欧盟碳市场的起源—两大交易所的对比洲际期货交易所ICE与欧洲能源交易所EEX名称EEXICE成立时间2002年，由莱比锡能源交易所和法兰克福欧洲能源2010年，美国洲际期货交易所收购了ECX的业务，交易所合并而成。形成了欧洲最大的能源期货交易所。服务范围衍生品交易、场外交易、清算服务、数据服务、现货衍生品交易、场外交易、清算服务、数据服务、现交易。货交易。一级市场：碳配额EUA拍卖；一级市场：EUA拍卖；碳交易产品二级市场：EUA和EUAA现货、EUA和EUAA期货二级市场：EUA、EUAA期货等相关衍生品交易。等衍生品；ICE还提供北美地区的碳交易服务，如加州碳配额、其中现货交易为主。美国区域减排计划碳配额以及相关的金融衍生品。13EUETS的发展历程概述欧盟碳市场自2005年启动以来，一直是欧盟工业、电力和热力生产领域温室气体（GHG）减排的基石。欧盟碳市场是世界上第一个碳排放权交易市场，也是当今最成熟、交易量最大、运营经验最丰富的市场。中国碳市场的建设着重参考了EUETS的架构，所以中国碳市场机制未来的发展可以比照EUETS的发展历程。截至今天，欧盟碳市场发展共经历了四个阶段。•第一阶段为2005-2007，也被称为实验阶段。•第二阶段为2008-2012，时间区间正好与《京都协定书》规定的第一履约期一致。第一、第二阶段的分配方案主要是各成员国制定各自的《国家配额分配方案》，再交由欧盟进行审核批准。这个阶段各国还是拥有极大的自主权。•第三阶段为2013-2020，开始取消欧盟国家配额分配方案，指设计欧盟总配额的上限，配额进行统一分配或拍卖。•第四阶段为2020-2030，为实现欧盟2030年整体减排目标（以1990年的排放量为基准，在2030年共减少55%的排放量），欧盟碳配额发放总量的降低速度加快至每年2.2%。14EUETS的发展历程四大发展阶段Part1发展阶段覆盖国家控排气体和行业配额总量分配方式第一阶段：欧盟25个成员国2005-2007"国家申报，欧盟调节"方式。控排企业填报至少95%配额免费分配年(试运行期)增加2个欧盟成员国(罗历史排放数据后，上报国家碳排放管理机马尼亚、保加利亚)和冰构，在对具体数据进行汇总、统计与分析后，(历史第二阶段岛、挪威、列支敦士登仅涉及CO2排放电力和热力生法）。2008-2012产、工业制造、炼油、炼焦、形成本国的国家分配计划(National年钢铁、水泥、玻璃、石灰、砖、AllowancePlan,NAP),最后提交欧盟委员配额不可跨期存储或借贷。会。针对各国的NAP,欧盟委员会进行统筹调15陶瓷、纸浆、造纸和纸板整。第一阶段欧盟削减了NAP总量中2.2亿吨排放量。年均约23亿吨(欧洲环境署(EEA)修超排罚款40欧元/吨。正为当前口径)约90%配额免费分配《历史法+基准线法),均10%拍卖。配额可跨期存储，不可借贷。“国家申报，欧盟调节”方式。第二阶段削减了开始允许使用国际碳信用仅涉及CO2排放2021年新纳上报总量的10.4%。入航空行业(CERs,ERUs等),使用比逐年下降，年均约22亿吨。例不超过欧盟排放总量的6%。超排罚款100欧元/吨，并扣除次年排放额度(超标相应数量)。EUETS的发展历程四大发展阶段Part1发展阶段覆盖国家控排气体和行业配额总量分配方式增加1个欧盟成员取消NAP,由欧盟直约57%配额拍卖，剩余免费国(克罗地亚)扩大至氧化亚氮(N2O)、接进行总量控制分配配额采用历史法+基准线法，其中电力行业全部拍第三阶段全氟碳化物(PFCS)排卖。2013-2020瑞士碳市场于放新纳入石化、合成氨、每年下降1.74%(从配额可跨期存储，不可借贷。年2020年与欧盟碳有色金属、电解铝、硝2013年的20.8亿吨允许使用国际碳信用，但要求CERs来自不发达国家。市场链接酸等行业下降到2020年的2019年初启动市场稳定储备机制(MarketStability18.2亿吨)Reserve,MSR),旨在减少碳市场过剩配额，并提升市场抵御未来冲击的能力。第四阶段：英国脱欧后，于2021年推出了英目前无变化欧盟直接进行总量逐步提高拍卖比例，计划于2027年实现全部配额的有偿分配。国碳市场机制，不控制配额可跨期存储，不可借贷2021-2030再参与欧盟碳市场。考虑进一步纳入建筑交允许使用国际碳信用，但使用CERs仍存限制。通等部门自2021年起每年年但会保留北爱尔兰下降2.2%的电力企业16EUETS的现状Source：WorldBank,StateandTrendsofCarbonPricing20232018-2023世界主要合规碳市场的价格变化欧盟碳价从2021年开始（也就是进入第四阶段后）变远高于其他地区的市场价格，这得益于欧盟日益激进的气候政策，和对整个碳配额总量的严格限制。所以说合规市场实际上是政策导向市场。2022年相比较于其他碳市场，欧盟碳市场经历了巨幅波动，主要原因能源危机和俄乌冲突，并且最终在2023年3月份第一次突破了100欧元大关。目前的碳价基本稳定在80欧/吨左右。17EUETS的现状Source：ICAP,EmissionsTradingWorldwide2023StatusReport全球ETS的覆盖范围对比从右图中可以看出，EUETS目前主要的覆盖行业为发电、工业和航空，纳入的管控的碳排放量占欧盟总排放量的38%。相比较其他国家和地区的覆盖范围，普遍纳入控排的交通和建筑行业还并未被EUETS所覆盖。因此可以预计的是，随着CBAM的逐渐推进，欧盟若想要征收更多的关税，那么会扩大行业的覆盖范围和碳足迹，并且降低免费配额的发放量。18EUETS的现状Source：ICAP,EmissionsTradingWorldwide2023StatusReport资金筹集自2008年来，全球的合规碳市场通过拍卖碳配额，共计筹集资金2240亿美元。其中，欧盟碳市场自开市以来，通过拍卖配额共计筹得15840亿美金；在2022年共计筹得资金630亿美金。EUETS筹得的资金主要回归到各成员国的财库中，其中至少50%的资金将用于气候和能源问题的改善。剩余的部分则归入“创新基金”和“现代化基金”。这两个基金成立于2021年，也就是EUETS正式进入到第四阶段的时候，分别用于支持低碳科技的创新和投资欧盟内最落后的十个成员国的现代化产业。19EUETS的现状运行机制的其他细节履约周期：一年一履约。企业与每年3月底上报上年度碳排放报告。MRV：首先由企业通过填写欧洲委员会统一定版的电子表格进行自主申报，并且在每年的3月底之前由独立第三方审核完成。一旦审核通过，企业必须在4月底之前清缴配额。惩罚机制：控排企业如果未按时清缴上一年度的碳配额，则需要承担高达100欧元/吨的罚款（具体金额会随通胀率浮动），并且继续购买和清缴未完成的履约额度。此外，未履约企业的名单也会进行公示，并且各成员国可以针对境内的未履约企业进行其他形式的惩罚。法律性定：根据Directive2014/65/EU法案，欧盟碳配额（EUA）并定性为金融工具，因此金融衍生品可以在二级市场上进行交易。20欧盟碳市场的现状相关政策2021年7月，欧盟委员会提出了CBAM的立法草案，并将其纳入名为“Fitfor55Package”的一揽子气候方案中，走出了立法程序的第一步，随后欧盟理事会开始对该草案进行审议和修改。2022年10月27日，欧洲议会和欧盟理事会正式通过了“Fitfor55”提案。“Fitfor55”指的是欧盟到2030年将温室气体净排放量与1990年的水平相比至少减少55%的目标，拟议的一揽子计划旨在使欧盟立法与2030年的目标保持一致2023年3月28日，欧盟理事会正式通过了“Fitfor55”一揽子计划中的第一部分。21欧盟碳市场的现状相关政策欧盟碳市场改革方案最终敲定，将逐步削减欧盟企业的免费配额比例，至2034年完全削减。在2022年12月18日，欧盟理事会、欧洲议会和社会气候基金就欧盟碳市场改革方案正式达成协议，为了实现欧盟2030年减排目标，该改革方案将渐进式的削减高碳行业的免费配额比例，进而激发企业减排动力，具体削减比例为：年份202620272028202920302031203220332034减排比例2.5%5%10%22.5%48.5%61%73.5%86%100%免费配额的减少将拉动EUETS碳价格的上升，进而导致欧盟境内企业碳成本的上升。22碳边境调节机制的发展历程CBAM的发展历程CBAM立法程序启动前的关键事件2002005年EU-ETS碳市场启动；5年20072007年法国前总统希拉克首次提出碳关税的概念；年20192019年12月冯德莱恩就任欧盟委员会主席，发布《欧洲绿色协议》，首次正式提出碳边境调节机年12制（CBAM）;月20202020年3月欧盟委员会正式启动了CBAM的磋商咨询程序，公开征求意见与讨论；年3月20212021年3月欧洲议会同构了设立CBAM的原则性决议；年3月20212021年7月欧盟委员会发布“fitfor55”一揽子行动计划，正式启动CBAM立法程序；年7月24CBAM的发展历程CBAM立法启动后的关键事件2022022年12月，参与立法的三方就CBAM具体内容达成临时协议；2年12月20232023年2月，欧洲议会下属委会会ENVI正式投票通过CBAM最终方案；年2月20232023年4月18日，欧洲议会正式投票通过CBAM方案；年4月2023年4月25日，欧盟理事会批准通过，标志着正式完成立法流程。碳关税生效后，欧盟将成为全球首个征收碳关税的经济体。2023年102023年10月1日CBAM开始试行。2025年底过渡期结束。月20272026年1月1日CBAM开始正式实施。年1月25CBAM的发展历程欧盟立法程序欧盟（EuropeanUnion）作为“超主权国家”，其立法主体包括ü欧盟委员会（EuropeanCommission）ü欧洲议会（EuropeanParliament）ü欧洲理事会（EuropeanCouncil）ü欧盟理事会（CounciloftheEuropeanUnion）欧盟委员会负责独立起草新的立法提案，并向欧盟理事会和欧洲议会提交以便获得修正和批准。这四个机构之间相互联系，也相互制约，形成了欧盟完整的政治生态和立法体系。26碳边境调节机制的主要内容CBAM主要范围CBAM覆盖的领域首批纳入CBAM适用范围的商品包括钢铁、水泥、铝、化肥、电力和氢共六类。预计到2030年前欧盟碳市场涵盖的所有商品都将被纳入CBAM的适用范围。欧洲议会的草案提出要在2025年6月底之前，拿出扩展产品范围的时间表，优先考虑EITE行业，并最终在2030年将所有属于EU-ETS范围内的产品都纳入CBAM的监管。在国别范围上，碳关税只豁免已加入欧盟碳排放权交易体系的非欧盟国家，如冰岛、列支敦士登和挪威，或者和欧盟碳排放权交易体系挂钩的国家，如瑞士。来源：KPMGCBAM主要范围直接碳排放VS间接VS碳足迹29Source：WRI/WBCSD,2011，申万宏源研究CBAM实施时间安排CBAM过渡期&实质实施阶段CBAM的实施分为两个阶段：过渡期和正式实施期。过渡期的设置主要是为了给进口贸易商以及国外出口企业适应和调整的时间，并在此期间逐步完成关税征收各环节的能力建设。过渡期：2023年10月1日至2026年12月31日。在此期间，有关进口商进口适用CBAM的商品仅需要履行报告义务，而不需要为此实际购买CBAM证书。报告每季度提交，应包括进口有关商品的数量、原产国、商品编码、商品隐含的碳排放数据以及原产国已支付碳价等核心要素。正式实施期：2026年1月1日正式开始。过渡期结束后CBAM将进入实质性实施阶段，有关进口商进口适用CBAM的商品，需要就该商品所隐含的碳排放量购买CBAM证书。CBAM费用计算CBAM议案中的产品划分CBAM议案中，欧盟将进口的产品区分为简单产品和复杂产品，并以不同的方式进行计量，具体如下：简单产品（SimpleGoods）：即生产制造过程中仅需要使用隐含碳排放量为零的材料和燃料的产品，例如直接以自然界中材料进行加工的产品。这样的初级品例如食物、饮料、烟类、矿物燃料等。简单产品的碳排放量即为其生产过程中的直接和间接排放总量。复杂产品（ComplexGoods）：生产制造过程中需要投入简单产品进行制造的产品。一般而言，工业产品基本都是复杂产品。复杂产品的碳排放量为生产过程的碳排放量和所消耗的简单产品隐含的排放量之和。核算边界：CBAM的目标是同时覆盖直接排放和间接排放。直接排放：是指煤炭、天然气、石油等化石能源燃烧活动和工业生产过程等产生的温室气体排放。间接排放：是指因使用外购的电力和热力等所导致的温室气体排放。当前只对直接排放（法案称作隐含排放，embeddedemissions）进行收费，同时规定在过渡期内需要报告间接排放总量。CBAM应缴金额计算公式CBAM的设计初衷是为了防止碳泄漏，在实际执行过程中的锚定目标为确保欧盟境内和境外的制造商为生产过程中的每一吨二氧化碳排放所支付的碳成本是相同的。因此，CBAM的应缴金额为欧盟、出口国间的碳价差额与产品隐含碳排放量的乘积。同时，为了避免对欧盟本土企业的双重保护和WTO的冲突，还需要在应征收额中将欧盟产业获得的免费配额予以扣除。CBAM税负的计算公式为：CBAM税费=CBAM税率×碳排放量=(EUETS碳价-出口国碳价)×(产品碳排放量-欧盟同类产品企业获得的免费排放额度)其中，EUETS碳价：为上一周现货拍卖平均结算价。碳排放量：包含二氧化碳、一氧化碳和全氟化物三种排放。CBAM应缴金额几个重要问题CBAM凭证的价格•CBAM凭证的价格锚定欧盟ETS的配额成交价格：ETS配额在拍卖平台本周每日收盘价的平均值，最后一周的ETS配额收盘价的平均价格。•欧委会在下一个日历周的第一个工作日在其网站上公布凭证价格，该价格的有效期为下一个工作日至下一个日历周的第一个工作日（即本周二到下周一）如何确定排放量•授权申请人需要证明所进口货物的实际排放量和排放强度，从而按照该实际排第三方核查机制放来购买凭证。计算方法是：排放量=质量x排放强度•如果申报的实际排放强度无法被核实，将适用欧盟规定的默认排放值。（法案授权由欧委会确定默认排放值。欧委会格根据各国的排放强度再进行一定的上调来确定该国的默认排放值。如无法确认第三国数据的有效性，将根据欧盟同类生产中排放量前10%的产品来确定。）•法案要求核查机构一般应对生产设施进行实地核查。•第三国的生产商可向委员会请求将其生产设施纳入中央数据库（有效期五年)。CBAM征税实施流程CBAM机制进口流程出于对公开透明和成本效率的考量，欧盟将设立统一集中的CBAM执行机构，负责对CBAM的运行管理，包括对申报人进行授权、运行和维护，为授权申报人设立账户的注册登记系统、对CBAM声明进行审查，出售、回购以及注销CBAM证书，并监督进口商履行CBAM证书的清缴义务。①支付CBAM的义务由进口商承担。进口商需首先申请获得从事CBAM管控产品进口业务的资格，经批准后成为“授权申报人”（注册进口商）才能进口相关产品。②每一个注册进口商将在CBAM管理系统中有一个独立的账户。③在进口产品清关时，进口商并不需要缴纳CBAM电子凭证。换言之，碳关税并不是在产品进口环节逐笔征收，而是在第二年的1到5月期间统一结算。④在每年5月31日之前，进口商须向CBAM行政机关申报。CBAM征税实施流程CBAM缴费流程申报清缴回购注销二次交易在每年5月31日前，进口商需年度清缴完成后，CBAM执目前，CBAM证书是否可以进向CBAM执行机构申报上一行机构应回购进口商账户上行二级市场交易暂不确定。自然年度其进口产品中所含多余的CBAM证书。碳排放量，以及将要缴纳的回购价格为进口商购买时的处罚方式。若未完成CBAM履与上述排放量相对应的支付价格；回购数量上限为约或伪造数据，则进口商(即CBAM电子凭证(即CBAM证进口商在上一年度购买申报人)将受到处罚，需补足书)数量。CBAM证书总数的10%。未交的CBAM证书，且根据上若回购后，进口商账户上仍一年度CBAM证书平均价格的一张CBAM证书对应1吨碳排有多余证书，则由CBAM执放量。行机构在7月31日前清零。3倍缴纳罚款；CBAM带来的整体影响与挑战36CBAM带来的国际影响Part1:世界整体格局的影响首先，对欧盟而言，CBAM将带来多重效益：有助于减少跨国贸易可能产生的碳泄漏，防止本土产业因为率先大幅度减碳而导致竞争力下降，给本土公司予以应有的激励，可增加欧盟国家财政收入，也可将这些财政收入用于支持部分发展中国家的减排措施从而占据道德制高点，同时还有助于抢占气候治理话语权等。其次，CBAM也将推进以碳减排为标的的促进国际贸易、国际金融等世界规则的改革创新，从而深刻影响和塑造国际政治经济新秩序。再次，美国、日本等发达国家将很可能联合起来，建立以主要发达国家为核心、以发达国家先进低碳技术和公司治理标准为基础的碳关税标准硬约束体系，创新全球碳减排新机制，并从根基上动摇和损害《联合国气候变化框架公约》《京都议定书》《巴黎协定》所确立和遵循的重大指导原则，对帮助发展中国家平等参与全球减排的努力形成严重冲击。最后，CBAM也将影响与世界贸易组织（WTO）机制的协调。关贸总协定（GATT）确立了非歧视原则（non-discrimination），基于该原则，进口商品必须得到不低于“同类”国内商品的待遇，并且在“同类”商品之间应不存在基于原产国的歧视。因此，在非歧视原则的要求下，CBAM不能由于原产国与销售国的国内政策差异而对原产国的同类产品施加关税。虽然GATT还有“豁免”条款（第二十条一般例外条款），允许在基于气候变化以及自然资源保护情况下采取豁免政3策7，但CBAM是否适用于该条款获得豁免而对进口产品采取歧视性政策，仍然广受质疑。因此，CBAM也可能会在WTO引起激烈辩论、影响全球高碳产品贸易。CBAM带来的国际影响Part2:对不同行业的冲击右图为欧盟在CBAM法案覆盖行业的贸易结构。可以看到在CBAM法案行业中排名前五的贸易伙伴是中国、美国、俄罗斯、土耳其和挪威。其中，钢铁、有机化学、塑料及其制品的主要进口国为中国；水泥的主要进口国为土耳其；肥料的主要进口国为俄罗斯。待CBAM正式推行后，以上国家的相关产业将受到冲击。38CBAM给我国带来的正面影响Part1：有利于我国经济增长方式的进一步转变虽然我国早已逐渐转变经济增长方式，但长期以来遗留的高投入、高污染、高能耗和低产出的问题，仍然是经济增长方式中需要解决的矛盾。2015年，在供给侧结构改革的背景下，提出了“三去一降一补”，即去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务，要想在新一轮的国际分工中处于产业连的上游，碳关税的征收将很大程度上改善在经济增长方式转变中尚未解决的问题。事实上，我国近期的许多关于环保、新能源的政策可见一斑，中国政府势必会在这次“气候竞争”中力争上游。39CBAM给我国带来的正面影响Part2：能优化我国涉及到二氧化碳排放量相关企业的调整碳关税的征收会加快涉及到的企业改革，低污染、低能耗和低排放效率，是低碳经济的本质，相关产业，会在低碳经济的变革中受益。能顺应低碳潮流的企业就能在变革中生存，不能顺应的企业就会面临被淘汰，优胜劣汰带动产业的优化。短期来看，CBAM目主要影响我国钢铁与铝业。CBAM首次覆盖包括钢铁、铝、化肥、水泥、氢和电力，其中氢和电力均难以输送出口，化肥及水泥出口体量较小，当前主要影响钢铁及铝业。40CBAM给我国带来的正面影响Part3：碳关税将加速推进我国碳市场建设，国内碳价有望超预期。目前我国碳市场定价机制减排效果不佳，CBAM有望推动国内市场形成显性碳定价。目前我国碳市场定价机制减排效果不佳，并未实现含碳产品的有效定价，政府更多依赖“能耗双控“、新能源补贴和标准设置等行政手段来实现与碳定价机制实际效果类似的减排。但这些行政手段的隐形碳定价很难折算成显性的定价，也无法得到欧盟豁免。习近平总书记在党的二十大报告中强调“完善碳排放统计核算制度健全碳排放权市场交易制度”。因此，欧盟推行CBAM有望促使我国更加重视显性碳定价，将碳市场机制建设成国内碳定价的核心机制，更多行业主体被纳入全国碳市场中，使定价机制更加有效。碳关税将推动我国碳交易市场逐步完善。我国碳交易市场于2021年7月16日正式上线开始交易，目前行业较为单一，仅发电行业被纳入市场交易，发电行业交易主体间可以开展配额现货交易。我国正研究逐步将市场覆盖范围扩大到钢铁、有色、建材、石化、化工、造纸和航空等高排放行业，丰富交易品种和交易方式，有效发挥市场机制对控制温室气体排放、促进绿色低碳技术创新的重要作用。同时，伴随欧盟碳关税推进，我国在碳市场建设时需要考虑其对易受贸易冲击行业的影响，可以充分借鉴欧盟和美国等国家的做法，在未来逐步提高减排力度，也可能需要对这些行业进行有偿配额分配。CBAM将带动中国碳交易市场与欧洲对标，国内碳交易所碳价有望超预期。目前我国与欧洲碳价分别约为80元/吨和580元/吨，远低于欧盟碳价水平，因此CBAM实施将倒逼中国碳市场提升碳价。在顶层设计上，我国碳配额缩减进度也将会尽量与欧洲接轨，随着欧盟碳市场配额上限逐步缩紧，交易价格会被引导至更高水平，国内碳交易价格有望超预期。41CBAM给我国带来的正面影响Part3：碳关税将加速推进我国碳市场建设，国内碳价有望超预期。上图中可以看出，中国碳市场的活跃度和流动性欠佳，且价格价格长期维持在55-60人民币之间，并没有真实的凸显出企业真实的控排成本。42Source：上海环境能源交易所官网CBAM给我国带来的负面影响Part1：直接贸易影响，将对我国向欧出口造成负面影响。联合国贸易发展组织(UnitedNationsConferenceonTradeandDevelopment，简称UNCTAD)2021年7月发布的一项研究指出碳关税在缓解气候变化方面的价值有限，而有贸易负面影响。我国外贸占GDP比重较大，出口商品中高耗能、高含碳、低附加值产品比例较大。我国可能成为贸易受影响规模最大的国家之一(仅次于俄罗斯)。碳关税的征收将对中欧贸易特别是对欧出口造成负面影响，并且通过传统的跨境产业转移也难以规避相关碳关税安排。CBAM最终文本涵盖6个行业，即水泥、电力、化肥、钢铁、铝和氢。因我国未对欧盟出口电力，实际上只有水泥、化肥、钢铁、铝和氢5个行业。在CBAM覆盖行业中，据欧盟海关公布的数据，我国2022年出口欧盟钢铁151亿欧元、铝45亿欧元，均占欧盟进口的第一名，化肥产品3.3亿欧元，水泥1146万欧元，氢3134万欧元。以上5项合计约199.7亿欧元。我国2022年对欧盟出口总额为6260亿欧元，受CBAM影响的出口占比约为3.2%。从这个比例看，CBAM对我国对欧盟总体贸易的影响有限。43CBAM给我国带来的负面影响Part1：其中，对钢铁行业的出口影响。就单个行业而言，欧盟实施CBAM初期对我国实质性影响最大的行业是钢中国、美国、土耳其、欧盟钢铁生产铁。我国钢铁行业单位产品的碳排放量远高于欧盟。以长流程炼钢工艺为碳排放历史数据例，中国吨钢平均排放为2t-2.2tCO₂e,而欧洲吨钢平均排放为1.9tCO₂e。初步分析显示，CBAM可能导致中国向欧盟出口的钢铁成本增Source：湖北碳研加约25%。根据海关统计数据，2022年我国出口欧盟的钢铁约600万吨，出口额约800亿元；出口欧盟的铝约90万吨，出口额约300亿元。和欧盟相比，我国的钢、铝生产碳排放较高，并且钢、铝行业尚未纳入我国碳交易市场，在计算有关进口商品须购买的CBAM证书时没有可供抵减的已支付碳价，因此CBAM的实施会直接造成我国钢铁、铝等相关产品出口至欧盟的成本上升。若以近期欧盟碳市场价格估算，因CBAM产生的额外成本对于大多数出口钢铁、铝等相关产品到欧盟的国内企业而言可能是一笔不小的负担。44CBAM给我国带来的负面影响Part1：其中，对钢铁行业的出口影响。如右图表明，EU-ETS改革方案和CBAM法案管辖下，中国、美国、土耳其、欧盟钢铁生产中国、美国、土耳其、欧盟钢铁生产的碳成本从2027碳成本预测年开始均呈现上升趋势。其中，中国碳成本最高，从Source：湖北碳研2027年的14.21€/t上升到2032年的59.07€/t；欧盟由于2027年免费配额比例仍较高，碳成本较低，但是完全取消免费配额后（2032年），碳成本将上升至28.04€/t，仅次于中国；美国和土耳其的碳成本均较低，并且在2030年达到峰值后（分别为9.38€/t和5.88€/t），呈缓慢下降趋势，至2032年分别降低至8.75€/t和5.42€/t。45CBAM给我国带来的负面影响Part1：其中，对电解铝行业的出口影响。据湖北碳研统计，我国原铝生产电力供给火电占比超过85%，清洁能源占比较低。这导致我国电解铝的全生命周期碳排放高达16.5tCO2e/t，其中电力排放为10.7tCO2e/t，占比高达64.85%。而国外大型铝企，例如：俄铝、力拓、海德鲁等，原铝生产电力结构中清洁能源占比普遍超过70%，碳排放水平显著低于我国。考虑到在过渡期CBAM对钢铁、铝和氢不计算间接排放，我国电解铝的间接排放（消耗电力导致的排放）比例较大，铝的出口受到的影响在初期可能比预期的要小，初步分析显示出口成本将增加约9%。如过渡期后间接排放也计入，铝的出口受影响程度将跃升。46Source：湖北碳研CBAM给我国带来的负面影响Part2：贸易环境影响欧盟拟议的碳关税将更倾向于已有绿色低碳基础设施的欧盟发达国家，并抑制全球制造业向包括中国在内的发展中国家转移的趋势。CBAM对多边贸易规则和全球协调行动构成冲击的同时，对我国外部发展环境造成潜在不利影响。我国虽然已是制造业大国，但往往处于高耗能、高污染、人力密集而利润率较少的环节，全球价值链的地位仍有待提升，处于向制造业强国过渡爬坡的关键阶段。一旦对我国出口商品加征碳关税，将使我国难以通过低成本承接发达国家的中高端制造业，并不利于我国低碳技术应用发展。47CBAM给我国带来的负面影响Part3：信息安全影响，对我国信息安全带来隐患欧盟碳关税方案实际上是长臂管辖，要求出口商配合提供相关产品碳排放信息。相关报告内容包括按类统计的当季进口产品总量，并注明生产商，每类产品的直接和间接排放量，在原产国直接排放量及产品应付碳价。部分信息可能是不能由企业直接对外提供的，如果不能进行有效保护，数据泄露滥用，将给我国带来一定的信息安全隐患。48CBAM的其他影响逻辑缺陷Part1：欧盟碳关税存在强迫效应和逻辑缺陷。欧盟碳关税存在一定逻辑缺陷，不应将碳价作为减排的唯一标准。强迫效应CBAM机制的隐含逻辑是如果一个国家的减排力度和欧盟相当，那么其碳价一定会达到和欧盟水平。但碳欧盟碳关税迫使其他国家采取碳定价机制，并且须提高价一方面取决于一国减排力度，另一方面同样取决于该碳价至欧盟同等水平。国实现减排的效率和成本。各国减排成本差异大，整在CBAM机制下，欧盟以外国家想要免交CBAM只体而言发达经济体的减排成本要高于其他发展中经济具有两条途径，要么能够实现产品的完全零碳排，或者体，而欧盟又属于发达经济体中减碳成本较高的地区。在国内建立碳定价体系并提高碳价与欧盟持平，这两条因此，不应将其作为检验国家减排力度的唯一标准。途径均难以实现。这将导致只要产品存在碳排，进入欧盟时就需按照欧盟的碳价补足碳排成本。49CBAM的其他影响Part2：欧盟碳关税与WTO基本原则无法兼容。欧盟碳关税带有贸易保护性质，与目前WTO基本原则无法兼容，仍存在较多争议。WTO机制下与CBAM相关的主要条款是《关税及贸易总协定》(GATT)中的最惠国待遇原则、国民待遇原则和一般例外条例，其中规定禁止对不同出口国的“同类产品”歧视对待，不应区别对待进口和国内生产的“同类产品”。因此，CBAM不能由于原产国与国内“同类产品”的碳成本差异而对原产国产品施加“碳关税”。但是GATT的一般例外条款中允许在基于气候变化以及自然资源保护情况下采取歧视性措施，CBAM可能获得豁免而采取歧视性政策。同时，“同类产品”可否通过碳排放量标准进行划分也存在诸多争议和分歧。CBAM由于其本身带有贸易保护的性质，将带来相关产品的出口成本增加，可能引发贸易争端，这些问题都需要在CBAM的机制设计上进一步考虑。50CBAM的其他影响Part2：CBAM仍无法完全解决碳泄漏问题由于欧盟碳关税的存在，企业可能减少对欧盟的产品出口，转而增加对其他国家的销售，或者将半成品出口到欧盟，这样他们不会受到CBAM的影响，这本身可以被视为碳泄漏的一种形式。同时，CBAM的实施将导致欧盟下游厂商原材料成本增加，从而使得来自欧盟的产品更加昂贵。此时，市场效应会使欧盟本土生产和销售的商品在国内市场更具竞争力。随着本土生产的扩张，欧盟的碳排放量可能会增加。此外，欧盟的生产商加大从其他低碳价国家进口产品，其他低碳国家本土市场因此空余出来部分市场，可能这些低碳国家再进口高碳产品补齐，碳泄漏因此将继续发生。51CBAM的其他影响Part3:CBAM的重要政策细节存在诸多不确定性，对我国的影响也将面临动态调整欧盟“碳关税”的产品适用范围、是否考虑间接排放及免费配额减少方案、进口国家的气候政策如何进行量化、退税等都具有较大争议，关于正式实施阶段的许多政策还未敲定，需要根据过渡期内的具体实施情况进行进一步的协调和调整。产品适用范围及覆盖排放方式属于政策重要细节，将直接影响欧盟及其贸易伙伴的交易关系，需要审慎考量。同时，欧盟需斟酌“新政”的政策尺度，协调好CBAM与WTO原则的关系，避免政策过于激进，引发贸易争端。该机制的演变尺度大约在5-10年或更长时间，中国出口结构、产业碳排放在未来五至十年中也将面临动态转变，因而对CBAM的影响评估框架将是动态发展的，而且将涉及贸易竞争力影响、气候国际影响、环境影响、技术进步影响和地缘政治影响。52中国该如何应对CBAM53从国家角度，可以采取的措施Part1:国际层面的发声与抗议--瀑布式抵御措施从对外角度来看，我国应采取瀑布式联合抵御措施，即设定高中低抵御目标，分阶段层层推进抵御策略，最广泛地团结国际组织、发展中国家及可能争取的发达国家等，联合争取取消碳关税动议或者尽量减小其负面性。具体思路如下：1.建议以多边反对单边主张，尽量争取劝退欧盟推行碳关税。2.如不能劝退，建议增加豁免条款，扩大豁免征收碳关税国家的范围3.如不豁免，建议制定公平的碳价规则，将碳价与各国人均GDP挂钩计算。4.建议履行发达国家减排承诺，将碳关税收益用于支持发展中国家减排。54从国家角度，可以采取的措施Part2:内部的改革与发展--系统性适应措施政府可以采取的宏观政策包括：1.加段快，钢促铁进、企电业解开铝展、节水能泥减等碳高行能动耗；、高排放行业纳入全国碳市场，充分运用市场手2.优认化证产流能程布，局降，低推火动电光在伏出、口风企电业、能水源电供等给可的再比生例能；源在出口企业的定向应用，完善3.加升快级落。后产能淘汰速度，充分运用碳减排支持工具，促进产业向节能低碳方向转型4.完旦善正环式保公立布法碳。税政相府关要的加立强法碳，关会税刺相激关企的业立积法极，调从整法生律产层方面式来，规严范格企遵业守的相行关为的。法一律法规。企业发展方式的转变，有利于我国节能减排目标的实现，可有效应对环境问题和国际贸易争端。55从企业角度，可以采取的措施Part1:尽快进行节能减碳技术改造国家发改委推荐的部分节能减排技术1.“十三五”、“十四五”期间，国家发改委为序号技术名称适用范围各工业部门提供了大量节能减碳技术（表准稳定直流除尘器供电电源节能技术电力、钢铁、石油石化、化工及建材3），企业应充分评估节能减碳技术的节1电力、钢铁、有色金属、石油石化等行业能潜力和减碳潜力，促进具备经济合理性2球磨机高效球磨综合节能技术的节能减碳技术应用尽用、尽早应用。3钢铁行业烧结余热发电技术钢铁4矿热炉烟气余热利用技术钢铁行业、铁合金及化工行业2.碳成本上升将使得部分在经济上不合理的5加热炉黑体强化辐射节能技术技术或生产工艺变得合理，例如：制约我6旋切式高风温顶燃热风炉节能技术钢铁行业各种加热炉国短流程炼钢大量应用的关键原因之一即7大型焦炉用新型高导热高致密硅砖节能技术钢铁行业大型高炉的热风炉改造为其生产成本高于长流程炼钢；但是，在8考虑碳成本后，短流程炼钢的综合成本可9氧气侧吹熔池熔炼技术钢铁行业焦炉生产能低于长流程炼钢。因此，企业应提高碳10铝酸钠溶液微扰动平推流晶种分解节能技术有色金属冶炼行业领域应对能力，快速响应市场变化。11有色金属行业氧化铝冶炼12低温低电压铝电解新技术有色金属行业电解铝生产企业5613粗铜自氧化还原精炼技术有色金属行业粗铜精炼14复式反应新型原镁冶炼技术有色金属行业镁冶炼15高电流密度锌电解节能技术有色金属行业锌湿法冶金16新型高效膜极距离子膜电解技术化工行业食盐水电解、氯化钾电解17煤气化多联产燃气轮机发电技术化工行业煤化工领域18新型吸收式热变换器技术19层烧蓄热式机械化石灰立窑煅烧节能技术石化行业20新型水泥预粉系统磨节能技术建材行业石灰生产浮法玻璃炉窑全氧助燃装备技术建材行业水泥生产线液相增粘熔体直纺涤纶工业丝技术建材行业浮法玻璃生产线纺织行业涤纶工业丝生产企业从企业角度，可以采取的措施Part2:尽快完善温室气体排放管理体系上海宝碳独立研发的碳排放管理平台：碳咖CarbonMaster毕马威建议，面对不断涌现并日渐强劲的相关气候政策，受影响的中国企业应尽早响应。通过监测、报告与核查温室气体排放数据，充分识别企业面临的减排风险与机遇，依此评估基准线情形并设立减排目标，助力后续脱碳战略的制定。受影响企业尽早建立完善的温室气体管理体系，包括完成产品基准线的量化，引入、建立和完善MRV等碳排放管理机制，准备和应对核查核证，开发低碳/减碳方法学和项目，科学有效地实现减排目标，降低全球气候相关政策带来的冲击与影响。57从企业角度，可以采取的措施Part3:尽快建立气候政策对财务影响的分析机制1.企业尽快应采用监测、报告与核查机制，从CBAM的角度分析与评估产品碳足迹。需特别注意的是，欧盟ETS/CBAM和温室气体核算与管理相关的法律体系相对复杂且技术性较强，企业应选择具有碳相关工程背景、具有欧盟核查核证资质以及EUETS和CDM相关经验并且熟悉欧盟ETS、CBAM和温室气体核算与管理相关法律体系的顾问。2.再者，企业应评估政策影响下带来的财务及商业影响，并将其视为组织潜在的碳资产与碳负债。3.最后，企业应识别与分析组织及价值链上现有的减排机会，应对包括CBAM、美国《通胀削减法案》在内的全球气候政策带来的冲击与影响58机遇59CBAM对我国带来的机遇•中国近些年在新能源、环保、科技以及产•一方面是要提高非化石能源消费比重，“十四五”时期将重点加快发展风电、太阳能发电，积业改革方面做的努力，将会在这场新型的极安全有序发展核电，因地制宜开发水电和其他可再生能源，增强清洁能源供给能力。“贸易战”中展现积蓄已久的实力。•另一方面是大力推进能源产业链碳减排，我国特殊的资源禀赋决定了传统能源的发展和生存周期可能仍然较长，其真正退出会是一个长期的过程，“先立后破”预计将成为今后我国保障中国在这一我国能源系能源安全、实现低碳转型的核心思想，因此能源大变局下煤化工或迎来机遇期。统低碳转型轮“气候贸易战中”或许会势在必行拔得头筹•CBAM的征收将会让出口企业积极进行节能改中国企业可中国碳市场造和产业调整，并且开始重视气候变化对社会以借此机会将会日益成和自身的影响。弯道超车熟•表现优异的企业可以在这场竞争中脱引而出，弯道超车。•CBAM的实施将会激发控排企业主动减排、积极履约的自愿性，为中国碳市场从“免费发放配额”走向“部分拍卖配额”奠定了良好的外部基础，从而带动碳价的走高。•碳市场的所募集到的拍卖资金也将用于反哺环保节能行业，对中国的产业改造产生正回馈。ThankYouForfurtherinformation,pleasevisittreasurecarbon.comOrcontactusatxiaobao@treasurecarbon.com61