行业投资评级证券研究报告：电力设备行业周报强于大市维持2023年11月12日行业基本情况7342.99电力设备行业报告（2023.11.06-2023.11.10）10556.22收盘点位6990.61工信部推动光伏产能有序扩张，海辰储能与52周最高PerfectPower达成储能产品供货协议52周最低⚫光伏行业相对指数表现工信部拟召开座谈会，引导产能合理布局。根据财联社消息，工10%2023-01电力设备沪深300信部电子司将于11月13日召开光伏企业座谈会，引导光伏产业产能6%合理布局。当前对光伏最大的担忧为，产能快速扩张引发竞争格局恶2%2023-042023-062023-082023-11化以及盈利能力大幅下行，但近期可以看到积极变化，无论是再融资-2%政策的收紧，还是地方政府更加理性的决策，以及后续工信部组织的-6%企业座谈会，均有望抑制行业非理性扩张，降低经营恶化的风险。-10%-14%中美缓和预期强烈：11月4-7日，中美举行气候变化会谈，在气-18%候变化双边合作与行动方面取得积极成果。美国是中国光伏厂商最重-22%要的海外市场之一，此前反规避、UFLPA等政策设置了较高的贸易壁-26%垒，同时美国的光伏装机也不及预期，当前两国在气候领域的合作已-30%逐步深入，相关贸易限制政策的影响也在减弱，预期美国市场24年2022-11有望迎来高增，相关国内厂商也有望受益。资料来源：聚源，中邮证券研究所⚫风电研究所国信大丰850MW海风项目正式获得核准。根据江苏新能的公告，江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目正式获得省发改委核准，总装分析师:王磊机规模85万千瓦，项目总投资106亿元。江苏一批次竞配项目陆续SAC登记编号:S1340523010001启动，有望带动24年海风装机节奏复苏。中船海装中标渤中G场址Email:wanglei03@cnpsec.com（北区）风机采购。根据中电建华东院发布的公示，中船海装正式中分析师:虞洁攀标山东能源渤中海上风电G场址工程（北区）的主机采购（含塔筒），SAC登记编号:S1340523050002规模合计400MW。Email:yujiepan@cnpsec.com分析师:贾佳宇⚫新能源车SAC登记编号:S1340523070002Email:jiajiayu@cnpsec.com10月中国新能源车销量与动力电池装机：符合预期，环比略增分析师:赵勇臻10月，中国新能源车销量95.6万辆，同比增长33.5%，环比增长5.8%。SAC登记编号:S1340522080004其中，纯电动车销量64.6万辆，同比增长18.5%；插混车销量31.0Email:zhaoyongzhen@cnpsec.com万辆，同比增长80.2%。1-10月，中国新能源车累计销量728万辆，同比增长37.8%，渗透率30.4%。10月，我国动力电池装车量39.2GWh，近期研究报告同比增长28.3%，环比增长7.6%。其中三元电池装车量12.3GWh，占总装车量31.4%，同比增长14.0%，环比增长0.8%；磷酸铁锂电池装《储能板块2023三季报总结》-车量26.8GWh，占总装车量68.5%，同比增长36.4%，环比增长10.9%。1-10月，我国动力电池累计装车量294.9GWh,同比增长31.5%。2023.11.09⚫储能首届世界储能大会在宁德召开，会上签约计划总投资1191.2亿元。11月9日，首届世界储能大会正式开幕。本届大会以“全球视野全新储能”为主题，由宁德市、福建省工信厅、工信部装备工业发展中心联合主办，宁德时代协办，旨在打造世界级储能交流合作平台，推动储能行业高质量发展。2023世界储能大会是推动储能产业合作的重要平台。项目集中签约环节，以储能为代表的新能源产业签约项目共市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分63个，计划总投资1191.2亿元。从23Q3来看，由于全球经济波动，储能的边际需求节奏略有扰动，但预计今明年总体增速仍然保持高位，我们预计2023/2024年中美欧合计储能装机量分别为69.8GWh/114.4GWh，增速分别为76%/64%。未来随着美联储降息落地、国内电改持续推进、欧洲库存消化至正常水位，储能行业需求将再次边际向上。海辰储能与PerfectPower达成储能产品供货协议，发力北美市场。厦门海辰储能科技股份有限公司与美国综合储能设施提供商PerfectPowerLLC在海辰储能厦门总部达成合作协议。根据协议，海辰储能将为PerfectPower供应1GWh的先进储能产品，以支持其快速增长的储能项目部署需求。⚫风险提示：各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。重点公司盈利预测与投资评级收盘价总市值EPS（元）PE（倍）（元）（亿元）代码简称投资评级2023E2024E2023E2024E300750.SZ宁德时代增持189.08312.110.614.217.913.3603659.SH璞泰来买入25.3510.92.02.912.48.7002459.SZ晶澳科技增持23.7786.32.83.58.56.8002276.SZ万马股份增持10.8111.90.60.817.714.0002531.SZ天顺风能增持13.9248.91.01.413.410.3资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测）请务必阅读正文之后的免责条款部分2目录1行情回顾.................................................................................51.1板块行情.............................................................................51.2个股走势.............................................................................62光伏...................................................................................102.1价格情况............................................................................102.2行业新闻............................................................................113风电...................................................................................123.1行业新闻............................................................................124新能源车................................................................................134.1公司公告及行业新闻..................................................................134.2核心原材料价格......................................................................155储能...................................................................................175.1价格情况............................................................................175.2行业新闻............................................................................186风险提示................................................................................20请务必阅读正文之后的免责条款部分3XVDWwPqNtQrQsMtQqNtMrQ8ObP7NoMpPsQmPlOqRoPlOoPnOaQqQxPxNsRoPNZrQqR图表目录图表1：本周行业涨跌幅情况.............................................................5图表2：今年以来行业涨跌幅情况.........................................................5图表3：光伏核心标的周涨跌幅...........................................................6图表4：风电核心标的周涨跌幅...........................................................7图表5：锂电核心标的周涨跌幅...........................................................8图表6：储能核心标的周涨跌幅...........................................................9图表7：光伏产业链价格涨跌情况........................................................11图表8：中国新能源车月销量（万辆）及同比..............................................14图表9：国内动力电池装机（Gwh）及同比.................................................14图表10：锂电核心原材料价格及变化情况.................................................16图表11：电池级碳酸锂周度均价（万元/吨）..............................................18图表12：储能电芯、系统中标、EPC中标均价（元/Wh）.....................................18请务必阅读正文之后的免责条款部分41行情回顾1.1板块行情电力设备新能源板块（中信）本周（11/06-11/10）上涨2.5%，年初至今板块下跌12.7%。图表1：本周行业涨跌幅情况行业本周涨跌幅6%5%4%3%2%1%0%-1%-2%-3%传计煤电综电房医机国轻基商通消建综家建非交银电农纺汽有钢食石媒算炭力合子地药械防工础贸信费筑合电材银通行力林织车色铁品油机设产军制化零者金行运及牧服金饮石工造工售服融金输公渔装属料化备务融用及新事业能源资料来源：Wind，中邮证券研究所图表2：今年以来行业涨跌幅情况行业今年以来涨跌幅50%40%30%20%10%0%通传石计电汽家银煤机纺国非电建综轻医有钢商基交食综房建农电消-10%信媒油算子车电行炭械织防银力筑合工药色铁贸础通品合地材林力费-20%石机服军行及金制金零化运饮产牧设者-30%化装工金公融造属售工输料渔备服-40%及务融用新事业能源资料来源：Wind，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分51.2个股走势光伏：本周光伏板块涨幅靠前标的为欧晶科技（+12.3%）、钧达股份（+11.8%）、晶科能源（+11.1%）、锦浪科技（-7.5%）。图表3：光伏核心标的周涨跌幅2023/11/10证券代码公司名最新市值上周收盘价本周收盘价周涨跌幅（亿元）（元/股）（元/股）组件601012.SH隆基绿能2.9%688599.SH天合光能178323246.7%硅片002459.SZ晶澳科技67429316.9%石英砂688223.SH晶科能源786222411.1%300118.SZ东方日升10029104.8%硅料300393.SZ中来股份21018181.0%电池片002056.SZ横店东磁12211112.5%002129.SZTCL中环24315155.3%胶膜603185.SH弘元绿能76418192.5%玻璃601908.SH22037382.0%逆变器600481.SH京运通113552.1%双良节能1799101.9%变流器603688.SH12.3%001269.SZ石英股份33290923.5%600438.SH欧晶科技0.3%688303.SH通威股份9042471.1%600089.SH大全能源1227262711.8%002865.SZ特变电工75435356.1%600732.SH钧达股份71214144.1%603806.SH爱旭股份21785954.3%688680.SH34418193.6%603212.SH福斯特48825264.0%603330.SH海优新材69724.6%601865.SH赛伍技术6016170.5%002623.SZ天洋新材73886.5%300274.SZ3626286.2%688390.SH福莱特58727277.5%300763.SZ亚玛顿5584894.7%605117.SH阳光电源13231141216.7%688032.SH固德威20965706.3%688348.SH锦浪科技28071742.0%300648.SZ德业股份3182212356.5%300693.SZ禾迈股份1961201283.2%002335.SZ昱能科技14328282.5%002518.SZ星云股份4127282.4%300827.SZ盛弘股份872829科华数据1352728科士达1632829上能电气104资料来源：Wind，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分6风电：本周风电板块涨幅靠前标的为五洲新春（+18.2%）、广大特材（+3.6%）、明阳智能（+3.5%）、中天科技（+3.1%），跌幅靠前标的为海力风电（-5.1%）、大金重工（-3.7%）、新强联（-2.3%）、东方电缆（-2.1%）。图表4：风电核心标的周涨跌幅2023/11/10证券代码公司名最新市值上周收盘价本周收盘价周涨跌幅（亿元）（元/股）（元/股）主机002202.SZ金风科技1.9%601615.SH明阳智能338993.5%塔筒688660.SH电气风电33014151.6%688349.SH三一重能6855-0.3%铸锻件300772.SZ运达股份35730301.8%轴承002531.SZ天顺风能761111-0.5%002487.SZ大金重工2491414-3.7%海缆300129.SZ泰胜风能1712827-1.8%绝缘材料301155.SZ海力风电941010-5.1%603218.SH日月股份14369661.4%变流器300443.SZ金雷股份1461414-1.0%变压器603507.SH振江股份9830301.8%688186.SH广大特材3726263.6%300850.SZ431920-2.3%300718.SZ新强联12636353.0%603667.SH长盛轴承53171818.2%603606.SH五洲新春741720-2.1%600522.SH东方电缆30946453.1%600487.SH中天科技49214140.1%600973.SH亨通光电32413131.6%002498.SZ宝胜股份7155-0.3%605222.SH汉缆股份12844-0.6%002276.SZ起帆电缆8320201.2%603063.SH万马股份11211111.5%688676.SH禾望电气10924250.6%金盘科技1393233资料来源：Wind，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分7新能源车：本周新能源车板块涨幅靠前的标的有万顺新材（+8.4%）、恩捷股份（+7.3%）、天奈科技（+7.1%）；跌幅靠前的标的有丰元股份（-2.9%）、湖南裕能（-1.4%）。图表5：锂电核心标的周涨跌幅2023/11/10证券代码公司名最新市值上周收盘价本周收盘价周涨跌幅（亿元）（元/股）（元/股）电池300750.SZ宁德时代0.8%300014.SZ亿纬锂能83121871894.3%正极002074.SZ国轩高科96845472.0%688567.SH孚能科技41723236.8%负极300438.SZ鹏辉能源23518193.6%隔膜300207.SZ欣旺达15730316.0%电解液002245.SZ蔚蓝锂芯30816170.8%铜箔688005.SH容百科技107992.5%铝箔300073.SZ当升科技21443444.8%结构件688779.SH长远锂科22843450.7%导电剂688778.SH厦钨新能165890.1%688707.SH振华新材18143434.8%002805.SZ丰元股份1062324-2.9%300769.SZ德方纳米4818175.3%301358.SZ湖南裕能2217579-1.4%688275.SH万润新能27136362.3%300919.SZ中伟股份7760611.4%603659.SH璞泰来36654552.1%600884.SH杉杉股份51125251.4%835185.BJ贝特瑞31914141.3%001301.SZ尚太科技26624241.9%300890.SZ翔丰华11844450.5%300035.SZ中科电气3835355.6%002812.SZ恩捷股份8311117.3%300568.SZ星源材质66764681.6%002709.SZ天赐材料19515153.2%300037.SZ新宙邦53927280.8%600110.SH诺德股份32143432.2%688388.SH嘉元科技107664.6%603876.SH鼎胜新材9221210.6%300057.SZ万顺新材12414148.4%002850.SZ科达利61672.7%688116.SH天奈科技25793957.1%1052931资料来源：Wind，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分8储能：本周储能板块涨幅靠前标的为锦浪科技（+7.5%）、禾迈股份（+6.7%）英维克（+6.6%）、盛弘股份（+6.5%），涨幅靠后的为金冠股份（+0.2%）、林洋能源（+0.6%）、金盘科技（+0.6%）、高澜股份（+0.7%）。图表6：储能核心标的周涨跌幅资料来源：wind，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分92光伏2.1价格情况硅料：硅料价格持续下跌，主流价格区间即将跌破70元/kg，本月硅料产量约为61-63GW，环比上升5-7%，随着新增产能的释放，硅料后续有垒库的风险，预期价格将继续快速下行。硅片：10月以来的大幅减产带动硅片库存消化，但市场已出现明显分歧，一线厂商维持较高报价水平，二线厂商持续调低报价，后续博弈点在于电池产线开工情况。电池片：电池片价格持续下行，当前M10电池片主流价格在0.45元/w，M10topcon电池片价格为0.5-0.52元/w，终端需求不及预期情况下，部分厂家酝酿减产计划。组件：需求端暂无明显增长，11月价格仍将出现下探，均价已经接近1.1元/w，预期12月的主流价格将回落至1-1.05元/w，不排除后续组件低价订单跌破1元/w。请务必阅读正文之后的免责条款部分10图表7：光伏产业链价格涨跌情况现货价格（高/低/均价）涨跌幅(%)涨跌幅(￥/$)多晶硅（每千克）多晶硅致密料(RMB)-5.4-4.000766270单晶硅片-182mm/150μm(USD)--单晶硅片-182mm/150μm(RMB)硅片（每片）0.296--单晶硅片-210mm/150μm(USD)2.400--单晶硅片-210mm/150μm(RMB)0.3090.2960.420--3.400单晶PERC电池片-182mm/23.1%+(USD)2.5002.400-3.1-0.002单晶PERC电池片-182mm/23.1%+(RMB)0.062-6.2-0.030单晶PERC电池片-210mm/23.1%+(USD)0.4200.4070.450单晶PERC电池片-210mm/23.1%+(RMB)0.068--3.4003.3000.530--182mm单晶PERC组件(USD)182mm单晶PERC组件(RMB)电池片（每w）0.130--210mm单晶PERC组件(USD)1.060-3.6-0.040210mm单晶PERC组件(RMB)0.1400.0580.1301.070--182mm单晶PERC组件(USD)0.4700.450-3.6-0.040182mm单晶PERC组件(RMB)0.135210mm单晶PERC组件(USD)0.0700.0671.080--210mm单晶PERC组件(RMB)0.135-3.6-0.040资料来源：InfoLink，中邮证券研究所0.5600.5201.090--单玻组件（每w）-3.5-0.0400.3200.1151.1501.0200.3300.1151.1501.050双玻组件（每w）0.3600.1201.1801.0300.3600.1201.1801.0602.2行业新闻工信部拟召开座谈会，引导产能合理布局。根据财联社消息，工信部电子司将于11月13日召开光伏企业座谈会，引导光伏产业产能合理布局。数据来源：https://www.cls.cn/detail/1512103我们认为，市场当前对光伏最大的担忧为，产能快速扩张引发竞争格局恶化以及盈利能力大幅下行，但近期可以看到积极变化，无论是再融资政策的收紧，还是地方政府更加理性的决策，以及后续工信部组织的企业座谈会，均有望抑制行业非理性扩张，降低经营恶化的风险。请务必阅读正文之后的免责条款部分11中美缓和预期强烈：11月4-7日，中美举行气候变化会谈，在气候变化双边合作与行动方面取得积极成果。数据来源：https://news.cnr.cn/native/gd/20231109/t20231109_526480592.shtml我们认为，美国是中国光伏厂商最重要的海外市场之一，此前反规避、UFLPA等政策设置了较高的贸易壁垒，同时美国的光伏装机也不及预期，当前两国在气候领域的合作已逐步深入，相关贸易限制政策的影响也在减弱，预期美国市场24年有望迎来高增，相关国内厂商也有望受益。3风电3.1行业新闻国信大丰850MW海风项目正式获得核准。根据江苏新能的公告，江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目正式获得省发改委核准，总装机规模85万千瓦，项目总投资106亿元。数据来源：wind中船海装中标渤中G场址（北区）风机采购。根据中电建华东院发布的公示，中船海装正式中标山东能源渤中海上风电G场址工程（北区）的主机采购（含塔筒），规模合计400MW。数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/YAQUUX8Qp0QhUrxc3oZqng国能启动广西北海海上风电N5场址160万千瓦前期招标。招标内容主要为前期技术咨询服务，该项目离岸距离约为94km，水深19-23m，总场址面积约为238km2。请务必阅读正文之后的免责条款部分12数据来源：http://www.chnenergybidding.com.cn/bidweb/001/001002/001002003/20231108/51c51cdc-393d-432d-a83c-c7d90efb39bb.html4新能源车4.1公司公告及行业新闻公司公告星源材质：近日，公司与Celgard向美国加利福尼亚北区联邦法院提交了不可再诉的撤销双方之间诉讼和反诉讼的申请，美国加利福尼亚北区联邦法院法官批准了双方上述撤述申请并且终止了双方在美国加利福尼亚北区联邦法院所有待审的相关案件。数据来源：Wind新宙邦：控股子公司波兰新宙邦与德国某整车厂旗下动力电池子公司签订了定点协议，约定自2025年至2034年期间由波兰新宙邦向客户供应锂离子电池电解液产品。数据来源：Wind行业新闻华为智界S7发布，预售价25.8万元。智界S7是华为智选车模式下首款轿车，搭载了HarmonyOS4智能座舱和ADS2.0高阶智能驾驶系统。11月10日，智界汽车宣布，智界S7半天订单突破5000台，目前智界S7预售价25.8万元，将于本月底正式上市。数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/wVCQohCXumUtkfV-1nZBPg10月中国新能源车销量：10月，中国新能源车销量95.6万辆，同比增长33.5%，环比增长5.8%。其中，纯电动车销量64.6万辆，同比增长18.5%；插混请务必阅读正文之后的免责条款部分13车销量31.0万辆，同比增长80.2%。1-10月，中国新能源车累计销量728万辆，同比增长37.8%，渗透率30.4%。图表8：中国新能源车月销量（万辆）及同比120%120100%80%10060%40%8020%0%60-20%402009月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月同比2022年2023年资料来源：中汽协，中邮证券研究所10月中国动力电池装机：10月，我国动力电池装车量39.2GWh，同比增长28.3%，环比增长7.6%。其中三元电池装车量12.3GWh，占总装车量31.4%，同比增长14.0%，环比增长0.8%；磷酸铁锂电池装车量26.8GWh，占总装车量68.5%，同比增长36.4%，环比增长10.9%。1-10月，我国动力电池累计装车量294.9GWh,同比增长31.5%。图表9：国内动力电池装机（Gwh）及同比451400.835300.6250.420150.210050-0.21月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年2023年同比资料来源：动力电池产业创新联盟，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分144.2核心原材料价格碳酸锂：从市场整体来看，需求较为疲软，下游正极材料单客供订单量较大，整体采购意愿偏低，为控制成本压力，降低原料备货量，且压价情绪持续。正极：三元正极方面，本周市场无明显变化，头部企业装置开工维持低位。磷酸铁锂正极方面，实单价格持续拉低，进入年底，部分库存承压的铁锂企业受资金回流等因素影响，开始抛货、去库存。负极：目前负极材料相关产业链整体处于去库存阶段，负极材料需求不佳，市场整体订单呈下行态势，主流负极大厂因与客户长协锁单，订单量下降幅度较小，部分中小型负极企业销售承压，为抢夺订单，多采取低价销售模式，中低端负极材料实际成交价格低位。隔膜：本周隔膜头部企业生产变化不大，订单情况较为稳定，其余企业大多按订单进行生产，整体开工率维持相对稳定，市场主要以长协订单交易为主。电解液：本周原料市场价格下滑，价格下滑幅度较小，对电解液影响有限，但为维系部分长期合作客户订单，电解液市场价格向下微幅调整。请务必阅读正文之后的免责条款部分15图表10：锂电核心原材料价格及变化情况上周末均价本周末均价涨跌幅涨跌幅（%）（￥）（￥）（￥）-1.2%-0.20正极材料及原材料（万元/吨）-1.4%-0.25-1.5%-0.30三元材料5系（动力型）16.4016.20-4.1%-0.25-1.2%-0.10三元材料6系（常规622型）17.6017.35-1.1%-0.10-2.0%-0.20三元材料8系（811型）20.0019.70-4.6%-0.70-4.6%-0.75磷酸铁锂（动力型）6.155.900.0%0.00-2.6%-0.10三元前驱体（523型）8.057.95-1.6%-0.05-1.7%-0.01三元前驱体（622型）9.058.950.0%0.00三元前驱体（811型）10.2510.050.0%0.000.0%0.00电池级氢氧化锂15.2014.500.0%0.000.0%0.00电池级碳酸锂16.4515.70-7.1%-0.10电池级正磷酸铁1.201.20-4.0%-0.05-3.1%-0.02硫酸钴（≥20.5%）3.803.70-5.7%-0.10-9.1%-0.15电池级硫酸镍3.183.13-1.4%-0.05电池级硫酸锰0.590.58-2.1%-0.05-3.3%-0.30负极材料及原材料（万元/吨）0.0%0.00天然石墨负极（高端）5.955.950.0%0.00石墨化加工费（高端）1.201.200.0%0.00-1.8%-0.01石墨化加工费（低端）1.001.00人造石墨负极（高端）5.105.10人造石墨负极（中端）3.453.45隔膜（元/平方米）7μm/湿法基膜1.401.309μm/湿法基膜1.251.2016μm/干法基膜0.650.63水系/7μm+2μm/湿法涂覆隔膜1.751.65水系/9μm+3μm/湿法涂覆隔膜1.651.50电解液（万元/吨）电解液（三元/常规动力型）3.453.40电解液（磷酸铁锂）2.352.30六氟磷酸锂（国产）9.158.85铜铝箔（万元/吨）6μm电池级铜箔加工费2.202.2012μm双面光铝箔加工费1.701.70锂电池（元/Wh）方形动力电芯（磷酸铁锂）0.460.46方形动力电芯（三元）0.550.54资料来源：鑫椤锂电，百川盈孚，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分165储能5.1价格情况电池级碳酸锂：据SMM数据，本周电池级碳酸锂最新价格15.3万元/吨，环比上周-5%。进入10月后，锂价在微弱反弹后又偏弱运行。核心还是下游需求预期偏弱，整体来看国内可以，主要是海外的因素。进入11月后，锂价整体偏弱势运行。储能电芯：据鑫椤资讯，10月LFP储能电芯均价0.51元/Wh，环比-7%。本周储能电芯最新价格0.49元/Wh，系统和集成的整体价格在阶梯式下探，其中部分锚定了远期价格，因此市场上散单成交的储能电芯价格有部分滞后，结合锂价趋势，未来电芯价格仍有下降空间。储能系统中标价：10月系统中标均价0.96元/Wh，环比-3%。中标价格环比持续下滑，结合中标有边际弱化趋势，二三线电池厂降价保量，预计11月系统中标价仍有下降空间。储能EPC中标价：10月EPC中标均价1.26元/Wh，环比-3%。与系统中标价趋势相似，EPC中标价基本高于系统0.30-0.35元/Wh左右，预计11月EPC中标价仍有下降空间。请务必阅读正文之后的免责条款部分17图表11：电池级碳酸锂周度均价（万元/吨）资料来源：SMM，中邮证券研究所图表12：储能电芯、系统中标、EPC中标均价（元/Wh）资料来源：鑫椤资讯，各招投标平台，中邮证券研究所5.2行业新闻首届世界储能大会在宁德召开，会上签约计划总投资1191.2亿元。11月9日，首届世界储能大会正式开幕。本届大会以“全球视野全新储能”为主题，由宁德市、福建省工信厅、工信部装备工业发展中心联合主办，宁德时代协办，旨在请务必阅读正文之后的免责条款部分18打造世界级储能交流合作平台，推动储能行业高质量发展。2023世界储能大会是推动储能产业合作的重要平台。项目集中签约环节，以储能为代表的新能源产业签约项目共63个，计划总投资1191.2亿元。数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/AtoMK8vTysH9RuuAHvkDmA我们认为，从23Q3来看，由于全球经济波动，储能的边际需求节奏略有扰动，但预计今明年总体增速仍然保持高位，我们预计2023/2024年中美欧合计储能装机量分别为69.8GWh/114.4GWh，增速分别为76%/64%。未来随着美联储降息落地、国内电改持续推进、欧洲库存消化至正常水位，储能行业需求将再次边际向上。海辰储能与PerfectPower达成储能产品供货协议，发力北美市场。厦门海辰储能科技股份有限公司与美国综合储能设施提供商PerfectPowerLLC在海辰储能厦门总部达成合作协议。根据协议，海辰储能将为PerfectPower供应1GWh的先进储能产品，以支持其快速增长的储能项目部署需求。数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/IGE8DTm8QrDwfE1O-fwctg请务必阅读正文之后的免责条款部分196风险提示各国政策变化：如果国内外各国家政策发生变化，可能会影响新能源行业下游需求或者产业链进出口情况。下游需求不及预期：行业下游需求可能会受到宏观经济、国际政治等诸多因素影响，如下游需求不及预期，可能会影响产业链景气度和上市公司业绩。新技术发展不及预期：行业的新技术新产品存在开发的不确定性，也可能出现技术路线变更的可能性。产业链材料价格波动风险：新能源行业上下游成本价格关系紧密，如发生产业链价格波动，可能会导致行业利润的变化和下游需求的变化。行业竞争加剧风险：行业可能存在新进入者增加的情况，导致行业竞争加剧。请务必阅读正文之后的免责条款部分20中邮证券投资评级说明投资评级标准类型评级说明买入预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上报告中投资建议的评级标准：股票评级增持预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间报告发布日后的6个月内的相中性预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间对市场表现，即报告发布日后行业评级回避预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%以下强于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在10%以上的6个月内的公司股价（或行可转债中性预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间业指数、可转债价格）的涨跌评级弱于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%以下幅相对同期相关证券市场基准推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在10%以上谨慎推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在5%与10%之间指数的涨跌幅。中性预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%与5%之间市场基准指数的选取：A股市回避预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%以下场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；可转债市场以中信标普可转债指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。分析师声明撰写此报告的分析师（一人或多人）承诺本机构、本人以及财产利害关系人与所评价或推荐的证券无利害关系。本报告所采用的数据均来自我们认为可靠的目前已公开的信息，并通过独立判断并得出结论，力求独立、客观、公平，报告结论不受本公司其他部门和人员以及证券发行人、上市公司、基金公司、证券资产管理公司、特定客户等利益相关方的干涉和影响，特此声明。免责声明中邮证券有限责任公司（以下简称“中邮证券”）具备经中国证监会批准的开展证券投资咨询业务的资格。本报告信息均来源于公开资料或者我们认为可靠的资料，我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性。报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价，中邮证券不对因使用本报告的内容而导致的损失承担任何责任。客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。中邮证券可发出其它与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。中邮证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者计划提供投资银行、财务顾问或者其他金融产品等相关服务。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供中邮证券客户中的专业投资者使用，若您非中邮证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司不会因接收人收到、阅读或关注本报告中的内容而视其为专业投资者。本报告版权归中邮证券所有，未经书面许可，任何机构或个人不得存在对本报告以任何形式进行翻版、修改、节选、复制、发布，或对本报告进行改编、汇编等侵犯知识产权的行为，亦不得存在其他有损中邮证券商业性权益的任何情形。如经中邮证券授权后引用发布，需注明出处为中邮证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节或修改。中邮证券对于本申明具有最终解释权。请务必阅读正文之后的免责条款部分21公司简介中邮证券有限责任公司，2002年9月经中国证券监督管理委员会批准设立，注册资本50.6亿元人民币。中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司。公司经营范围包括：证券经纪；证券自营；证券投资咨询；证券资产管理；融资融券；证券投资基金销售；证券承销与保荐；代理销售金融产品；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问。此外，公司还具有：证券经纪人业务资格；企业债券主承销资格；沪港通；深港通；利率互换；投资管理人受托管理保险资金；全国银行间同业拆借；作为主办券商在全国中小企业股份转让系统从事经纪、做市、推荐业务资格等业务资格。公司目前已经在北京、陕西、深圳、山东、江苏、四川、江西、湖北、湖南、福建、辽宁、吉林、黑龙江、广东、浙江、贵州、新疆、河南、山西、上海、云南、内蒙古、重庆、天津、河北等地设有分支机构，全国多家分支机构正在建设中。中邮证券紧紧依托中国邮政集团有限公司雄厚的实力，坚持诚信经营，践行普惠服务，为社会大众提供全方位专业化的证券投、融资服务，帮助客户实现价值增长，努力成为客户认同、社会尊重、股东满意、员工自豪的优秀企业。中邮证券研究所上海邮箱：yanjiusuo@cnpsec.com北京地址：上海市虹口区东大名路1080号邮储银行大厦3邮箱：yanjiusuo@cnpsec.com楼地址：北京市东城区前门街道珠市口东大街17号邮编：200000邮编：100050深圳邮箱：yanjiusuo@cnpsec.com地址：深圳市福田区滨河大道9023号国通大厦二楼邮编：518048请务必阅读正文之后的免责条款部分22