公用事业行业周报（2023年第44周）2023年11月12日煤电容量政策落地，PPP新机制提升民企参与度➢行情回顾：11月6日-11月10日，电力、水务板块分别下跌0.38%、0.02%，推荐维持评级环保、燃气板块分别上涨0.31%、0.81%，同期沪深300指数上涨0.07%。[Table_Author]➢煤电容量政策千呼万唤始出来：近日，国家发改委、国家能源局联合印发《关于建立煤电容量电价机制的通知》。我们认为：1）容量补贴落地，煤电电价中枢分析师严家源有望上行。《通知》延续《征求意见稿》中全国煤电机组固定成本统一标准每年每千瓦330元的设定；全国33个省级电网中，2024、2025两年豫、湘、川、渝、执业证书：S0100521100007青、滇、桂7省为50%回收比例（即165元/kW·年，含税），其余26省市电网电话：021-60876734按照30%比例回收（即100元/kW·年，含税）；《通知》同时为2026年容量回邮箱：yanjiayuan@mszq.com收比例上调留下空间。我们按照现有煤电装机/电量，不考虑不符合条件机组且各电网均按照100/165元/kW·年计算，对应度电约2分/4分kW·年，容量电价长研究助理赵国利期显著提升煤电电价中枢基准。2）电费分摊机制明确，煤电加速向调节电源转变。《通知》明确容量电费由工商业用户按当月用电量比例分摊，2022年全国二执业证书：S0100122070006产、三产用电量合计约7.2万亿kWh，我们测算对应下游用户增加电费约1.5-电话：021-608767342.5分/kWh。考虑到各方对于涨电价态度，电量电价端或仍有博弈。考虑机组运邮箱：zhaoguoli@mszq.com行中实际情况，对比《征求意见稿》，《通知》在煤电机组调节能力容量电费考核中有所宽限，约束放松有利于煤电机组循序渐进从基荷电源向调节性电源转型。研究助理尚硕➢规范实施PPP新机制，提升社会资本参与度：11月08日，国务院办公厅执业证书：S0100122030008转发国家发改委、财政部《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》电话：021-60876734的通知，提出：1）聚焦使用者付费项目，明确收费渠道和方式；2）应全部采取邮箱：shangshuo@mszq.com特许经营模式实施；3）应限定于有经营性收益的项目；4）最大程度鼓励民营企业参与。我们认为，《指导意见》的出台有利于公用事业民营企业介入相关基础设相关研究施建设领域，明确使用者付费项目的收费渠道和方式，在一定程度上保障项目的盈利及回款能力，对社会资本的参与具有推动作用。1《.关于建立煤电容量电价机制的通知》点评：千呼万唤始出来-2023/11/10➢投资建议：容量电价对于平衡煤电燃料成本冲击、低利用小时方面效果明显，2.公用事业行业事件点评：规范实施PPP新且加速煤电从基荷电源向调节性电源转型，同时容量电价长期显著提升煤电电价机制，提升社会资本参与度-2023/11/09中枢基准。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、3.公用事业行业周报（2023年第43周）：电川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信、力现货再提速，“减污降碳”已成环境治理主浙能电力、皖能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推旋律-2023/11/05荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。《指导意见》有望提高民营企业在4.环保行业2023年三季报业绩综述：运营资PPP项目中的参与度，推动相关产业持续稳定发展。谨慎推荐固废综合治理板块产稳步提升，设备及烟气治理有望改善-2023的瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境、复洁环保、高能环境、玉禾田；建议关注水/11/03务运营板块的联合水务；建议关注地方水电企业三峡水利、西昌电力、乐山电力、5.电力行业2023年三季报业绩综述：更上一闽东电力。层楼-2023/11/02➢风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。重点公司盈利预测、估值与评级代码简称股价EPS（元）PE（倍）评级2022A2023E2024E（元）2022A2023E2024E推荐推荐600900长江电力22.570.871.211.4525.918.615.6推荐推荐002039黔源电力14.200.970.711.5114.719.99.4推荐推荐601985中国核电7.260.480.550.5715.213.212.8600905三峡能源4.730.250.250.3218.918.615.0600642申能股份5.840.220.680.7826.58.57.5600483福能股份8.551.021.131.188.47.67.3资料来源：Wind，民生证券研究院预测；注：股价为2023年11月10日收盘价。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1行业周报/电力及公用事业目录1每周观点.................................................................................................................................................................31.1行情回顾..............................................................................................................................................................................................31.2行业观点..............................................................................................................................................................................................42行业动态.................................................................................................................................................................92.1电力......................................................................................................................................................................................................92.2环保....................................................................................................................................................................................................133公司公告..............................................................................................................................................................183.1电力....................................................................................................................................................................................................183.2环保....................................................................................................................................................................................................203.3燃气....................................................................................................................................................................................................223.4水务....................................................................................................................................................................................................224投资建议..............................................................................................................................................................235风险提示..............................................................................................................................................................24插图目录..................................................................................................................................................................25表格目录..................................................................................................................................................................25本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业周报/电力及公用事业1每周观点1.1行情回顾11月6日-11月10日，电力、水务板块分别下跌0.38%、0.02%，环保、燃气板块分别上涨0.31%、0.81%，同期沪深300指数上涨0.07%。各子板块涨跌幅榜前三的公司分别为：➢电力：国网信通、广西能源、赣能股份；➢环保：赛恩斯、路德环境、福龙马；➢燃气：东方环宇、德龙汇能、新疆火炬；➢水务：联合水务、武汉控股、铁岭新城。各子板块涨跌幅榜后三的公司分别为：➢电力：百通能源、百川畅银、江苏国信；➢环保：凯龙高科、德创环保、中国天楹；➢燃气：新天绿能、天壕能源、新奥股份；➢水务：兴蓉环境、创业环保、重庆水务。图1：11月6日-11月10日，公用事业子板块中，电力跌幅最大，燃气涨幅最大-0.5%0.0%0.5%燃气环保沪深300水务电力1.0%资料来源：wind，民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业周报/电力及公用事业表1：11月6日-11月10日，公用事业各子板块涨跌幅榜板块涨跌幅榜前三名涨跌幅榜后三名国网信通8.66%百通能源-29.85%电力广西能源8.66%百川畅银-7.85%赣能股份6.19%江苏国信-3.83%赛恩斯10.33%凯龙高科-3.84%环保路德环境7.34%德创环保-3.07%福龙马7.01%中国天楹-3.07%东方环宇11.87%新天绿能-3.26%燃气德龙汇能9.54%天壕能源-2.66%新疆火炬8.07%新奥股份-2.00%联合水务2.76%兴蓉环境-1.25%水务武汉控股2.68%创业环保-1.23%铁岭新城2.67%重庆水务-1.09%资料来源：Wind，民生证券研究院1.2行业观点1.2.1煤电容量政策千呼万唤始出来11月10日，国家发改委、国家能源局联合印发《关于建立煤电容量电价机制的通知》。对比《征求意见稿》，我们认为：容量补贴落地，煤电电价中枢上行。《通知》延续《征求意见稿》中全国煤电机组固定成本统一标准每年每千瓦330元的设定，但北京电网煤电机组设定由应急备用煤电机组转为公用煤电机组；在具体固定成本回收比例上川、滇两省由70%下调至50%，至此全国33个省级电网中，2024、2025两年豫、湘、川、渝、青、滇、桂7省为50%回收比例（即165元/kW·年，含税），其余26省市电网按照30%比例回收（即100元/kW·年，含税）。此外，《通知》规定自2026年起，滇、川等煤电转型较快的地方通过容量电价回收煤电固定成本的比例原则上提升至不低于70%，其他地方提升至不低于50%，容量电价仍具上行空间。截至2022年末，全国煤电装机11.24亿千瓦，不考虑不符合条件机组且各电网均按照100元/kW·年计算，对应约1000亿元容量电费补助，考虑煤电电量5.08万亿kWh，对应度电约2分/千瓦·年；2026年以后不考虑装机/电量增长以及不符合条件机组且各电网均按照165元/kW·年计算，对应约2000亿元容量电费补助，对应度电约4分/千瓦·年，容量电价长期显著提升煤电电价中枢基准。电费分摊机制明确，煤电加速向调节电源转变。《通知》明确容量电费由工商业用户按当月用电量比例分摊，2022年全国二产、三产用电量合计约7.2万亿kWh，前述容量电费对应下游用户增加电费约1.5-2.5分/kWh。考虑到各方对于本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4行业周报/电力及公用事业涨电价态度，电量电价端或仍有博弈。对比《征求意见稿》，《通知》将容量电费计算表述由“根据当地煤电容量电价和机组额定装机容量确定“变更为”根据当地煤电容量电价和机组申报的最大出力确定“，进一步突出煤电在新型电力系统中的调节能力。但是对于煤电机组调节考核机制放松，《通知》中煤电机组无法按照调度指令提供申报最大出力的，由《征求意见稿》的月内发生一次/两次/三次扣减当月10%/50%/100%容量电费，放宽至发生两次/三次/四次扣减当月10%/50%/100%容量电费，并删除”迎峰度夏、迎峰度冬期间，煤电机组月内发生一次无法按照调度指令提供可用调节能力的，扣减月容量电费的100%“表述，约束放松有利于煤电机组循序渐进从基荷电源向调节性电源转型。表2：煤电容量电价政策《征求意见稿》与《正式稿》对比类型征求意见稿正式稿容量电价水平的确定2024～2025年各地通过容量电价回收的固定成本比例总2024～2025年多数地方为30%左右，部分煤电功能转型体按照30%确定，部分煤电功能转型较快的地方适当高一较快的地方适当高一些，为50%左右。些。1、煤电机组可获得的容量电费，根据当地煤电容量电价和煤电机组可获得的容量电费，根据当地煤电容量电价和机组机组申报的最大出力确定；额定装机容量确定2、新增：新建煤电机组自投运次月起执行煤电容量电价机制；容量电价分摊送电方向涉及多个省份的，原则上按送电容量分别计算容量3、删除：分摊标准按煤电年容量电费的月均值除以工商业容量电费考核电费。用电量确由电网企业随当地代理购电用户电价按月发布。1、其他跨省跨区外送电的煤电机组，签订年度及以上中长向多个省份送电的，容量电费可暂按受电省份分电比例分期合同并严格履约执行的，容量电费基于合同约定容量、送摊，鼓励探索按送电容量比例分摊。电省煤电容量电价等确定，由受电省承担；2、未签订年度及以上中长期合同或中长期合同中对容量电其他煤电机组，原则上执行送电省份容量电价，容量电费由费没有约定的，不执行煤电容量电价机制。送、受方合理分摊，分摊比例考虑送电省份外送电量占比、高峰时段保障受电省份用电情况等因素协商确定。1、煤电机组月内发生一次无法按照调度指令提共并网调度协议明确的可用调节能力（最大与最小出力间的范围）的，1、煤电机组无法按照调度指令提供申报最大出力的，月内扣减月容量电费的10%，发生两次的扣减50%，发生三次发生两次扣减当月容量电费的10%，发生三次扣减50%，及以上的扣减100%；发生四次及以上扣减100%。2、删除：“迎峰度夏”“迎峰度冬”期间，煤电机组月内发2、应急备用煤电机组容量电价按照回收日常维护成本（不生一次无法按照调度指令提供可用调节能力的，扣减月容量含折旧事和财务费）、不高于每年每千瓦260元的原则，由电费的100%。各地价格主管部门会同能源主管部门制定；3、应急备用煤电机组的容量电价，由省级价格主管部门会2、调用时段电量电价按同时段电力市场交易电价水平确定。同能源主管部门按照回收日常维护成本的原则制定，鼓励采取竞争性招标等方式确定；容量电价表4、应急备用煤电机组调用时段电量电价，按同时段最短周资料来源：国家发改委，国家能源局，民生证券研究院期电力市场交易电价水平确定。1、新增：北京，100元/kW·年；2、下调：四川、云南，230降至165元/kW·年（70%降至50%）。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5行业周报/电力及公用事业表3：省家电网煤电容量电价《征求意见稿》与《正式稿》对比电网《正式稿》容量电价《征求意见稿》容量电价元/kW·年，含税元/kW·年，含税北京100天津100100冀北100100河北100100山西100100山东100100蒙西100100蒙东100100辽宁100100吉林100100黑龙江100100上海100100江苏100100浙江100100安徽100100福建100100江西100100河南165165湖北100100湖南165165重庆165165四川165230陕西100100新疆100100青海165165宁夏100100甘肃100100深圳100100广东100100云南165230海南100100贵州100100广西165165资料来源：国家发改委，国家能源局，民生证券研究院1.2.2规范实施PPP新机制，提升社会资本参与度证券研究报告611月08日，国务院办公厅转发国家发改委、财政部《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》的通知。关于PPP项目，《指导意见》提出：1）聚焦使用者付费项目，明确收费渠道本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业和方式；2）应全部采取特许经营模式实施（含BOT、TOT、ROT、BOOT、DBFOT等）；3）应限定于有经营性收益的项目，包括城镇供水、供气、供热，城镇污水垃圾收集处理及资源化利用等。4）最大程度鼓励民营企业参与。我们认为，《指导意见》的出台有利于公用事业民营企业介入相关基础设施建设领域，明确使用者付费项目的收费渠道和方式，在一定程度上保障项目的盈利及回款能力，对社会资本的参与具有推动作用。在特许经营项目中，《指导意见》要求市场化程度较高、公共属性较弱的项目，应由民营企业独资或控股，包括垃圾焚烧发电、农林废弃物资源化等项目；关系国计民生、公共属性较强的项目，民营企业股权占比原则上不低于35%，包括污水处理、污水管网、城镇供水、供气、供热等项目。同时，积极支持符合条件的特许经营项目发行REITs。民营环保企业具有市场化程度高、管理机制灵活等优势，能够结合自身优势提升项目运营管理水平，推动行业整体降本增效。我们预计在垃圾焚烧发电、水务运营等领域，民营环保企业参与度有望提升，进一步激发环保行业发展潜力。民间资本参与水电投资早有先例，据中国能源报数据，早在2011年底，全国民间资本投资水电项目产业总额已超过2600亿元，合计发电装机量达到5900万千瓦左右，约占当时全国水电总装机的26%。《意见》鼓励民间资本参与投资公共属性较强的具有发电功能的小型水利项目，同时要求其持股占比原则上不低于35%。一方面，《意见》强化了民间资本项目主导权，有望提高其投资积极性；另一方面，近日国家一万亿特别国债投资方向之一即“水文基础设施、小型水库工程等其他重点防洪工程“，鼓励民间资本参与项目有望与国有资本强强合作撬动更大投资规模。另外《意见》亦对民营资本后续参与具有发电功能的大中型水利项目留存政策空间。图2：2012-2022年城市垃圾焚烧处理能力图3：2012-2022年县城垃圾焚烧处理能力城市垃圾焚烧处理能力（左轴）yoy（右轴）县城垃圾焚烧处理能力（左轴）yoy（右轴）100万吨/日35%25万吨/日100%30%2080%8025%1560%6020%1040%4015%20%2010%50%5%000%资料来源：住建部，民生证券研究院资料来源：住建部，民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7行业周报/电力及公用事业图4：2012-2022年城市年污水处理量图5：2012-2022年县城年污水处理量城市垃圾焚烧处理能力（左轴）yoy（右轴）县城垃圾焚烧处理能力（左轴）yoy（右轴）100亿立方米35%25亿立方米100%30%8025%2080%6020%4015%1560%2010%5%1040%00%520%00%资料来源：住建部，民生证券研究院资料来源：住建部，民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8行业周报/电力及公用事业2行业动态证券研究报告92.1电力◼国家发改委印发《国家碳达峰试点建设方案》（以下简称《方案》）的通知（2023/11/06）《方案》明确，加快提升能源清洁化利用效率。开展园区节能诊断，系统分析园区能源利用状况，充分挖掘园区能源节约潜力，推进节能降碳改造，推广高效节能设备。推动园区用能系统再造，开展一体化供用能方案设计，加快园区用能电气化改造，推广综合能源站、源网荷储一体化、新能源微网等绿色高效供用能模式，推动能源梯级高效利用。积极推广应用各类清洁能源替代技术产品，提升园区清洁能源利用水平。◼行业新闻（2023/11/06）山西省能源局发布关于山西省2023年竞争性配置风电、光伏发电项目评审结果的公示，优选出超过15GW的保障性并网新能源发电项目，其中，风电项目7.7GW。光伏项目7.37GW。据统计，本次选出的项目中，国家电投纳入规模约为2.36GW、大唐集团、中国电建获得规模均超1GW。◼四川发改委发布了“四川省发展和改革委员会四川省能源局关于开展新型储能示范项目遴选工作的通知”（2023/11/06）通知指出：对2023年7月20日后核准或备案的单独开发的风电、集中式光伏项目，原则上按照不低于装机容量10%、储能时长2小时以上配置新型储能。新能源开发企业可以在省内异地采取独立建设、联合建设、市场租赁（购买）等方式落实配建新型储能容量要求。交易开市期间，根据价格优先、时间优先的原则实时匹配出清。◼行业新闻（2023/11/06）华润发布连江外海海上风电场项目勘察设计和风力发电机组(含塔筒)采购及服务招标公告。公告显示，项目位于福建省福州市连江县，招标容量为700MW，拟采用不超过49台风力发电机组，投标机型12MW≤单机容量≤18MW，机型不超过2种。风力发电机组(含塔筒)及附属设备交货期为2024年05月20日～2024年09月30日，其中5月份供货数量不少于2套，其余每月供货数量不少于10套，9月30日前完成总容量700MW全部供货（具体供货期以招标人书面通知为准）。◼河北省发改委发布关于再次征求《关于加强风电、光伏发电储备类项目管理工作的通知(征求意见稿)》的函（2023/11/07）本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业文件提出：“除国家大型风电光伏基地等国家批复项目外，今后纳入风电、光证券研究报告10伏发电年度开发建设方案的项目均须从省级储备项目库转出。”文件还对随意退出省级储备项目的进行限制，文件强调：“未主动申请退出而被强制清退的项目主体及其所属集团二级子公司三年内不得申报新项目。”文件要求：“违规变更项目建设地点、投资主体、股权比例或存在新的颠覆性因素、扰乱市场秩序等情况的项目，一经核实，实行强制清退。”◼行业新闻（2023/11/07）甘肃率先启动2024年电力中长期年度交易。本次年度交易电力用户申报需求电量1042亿千瓦时，参与市场数量3317家，电量需求规模及市场主体数量均为2023年的1.2倍，创历史新高。2024年甘肃电力中长期年度交易按照《甘肃省2024年省内电力中长期年度交易组织方案》要求，优先组织新能源开展交易，促进新能源最大化消纳。2024年我省预计需要通过市场化消纳的新能源电量超过500亿千瓦时，同比增长23%。其中，甘肃新能源优势在清洁取暖中的作用也愈发凸显，共有298家电采暖用户和411家新能源企业参与了本次交易。另外，为确保各市场主体能够公平获得水电交易电量，2024年甘肃电力中长期年度交易首次引入带曲线交易模式，由水电挂牌方确定挂牌量价及曲线，摘牌方只需申报需求量即可，该方式在简化交易操作流程的同时，能够实现水电电量公平分配，最大化发挥水电填补基荷的作用。◼内蒙古印发自治区光伏治沙行动实施方案的通知（2023/11/07）根据文件，为配合“三北”六期等生态治理工程，实施全区沙漠、沙地光伏治沙规模化开发，初步规划到2025年，光伏治沙装机规模超2140万千瓦，完成光伏治沙面积64万亩；到2030年，光伏治沙装机规模8900万千瓦，完成光伏治沙面积约230万亩。从“十四五”规划投产的光伏治沙项目来看，保障性并网光伏规划3.55GW，国家一二三批大基地规划7.65GW，沙戈荒基地规划4GW，市场化项目规划1GW，已建成5.2GW，总规划21.4GW。◼鄂尔多斯市印发碳资产系统建设方案的通知。（2023/11/07）文件提出，搭建碳资产管理平台。以碳资产项目储备库为支撑，有序开发CCER（中国温室气体自愿减排）、VCS（国际核证减排）、碳票、绿证等碳资产，配套碳资产评估体系，评估核证碳资产数量，统一登记录入平台。搭建碳资产交易平台。立足内蒙古环境能源交易所，建设交易、行情公布和信息发布等交易基础设施，组织开展市域内碳配额、碳减排量、绿证等产品的撮合交易活动。◼广东省发改委等部门印发广东省加快氢能产业创新发展意见的通知（2023/11/07）本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业通知指出，鼓励开展海上风电、光伏、生物质等可再生能源制氢示范，加强海证券研究报告11水直接制氢、光解水制氢等技术研发，拓展绿氢供给渠道，降低制取成本。◼山西能监办印发《新能源接入电网监管检查公告》（2023/11/08）公告显示，本次监管针对2022年以来投产或在建的省调和地调集中式和分散式（分布式）新能源和储能项目，重点检查已并网新能源和储能项目并网相关资料是否齐全，电网企业是否建立新能源和储能项目接入电网规范制度等。◼内蒙古印发自治区新能源倍增行动实施方案的通知（2023/11/08）通知指出，以2022年为基准年，力争2025年实现新能源规模、新能源质量倍增，新能源带动效益倍增，新能源科技创新能力、风光氢储电装备制造产业链倍增;到2030新能源装机容量超过3亿千瓦，新能源发电总量超过火电发电总量。推动“十四五”后三年每年新增新能源发电装机约3000万千瓦，力争到2025年，全区新能源发电装机达到1.5亿千瓦以上，发电量达到3000亿千瓦时，跨省跨区外送电量超过1000亿千瓦时，均比2022年实现倍增；到2030年，新能源装机规模超过3亿千瓦，发电量接近6000亿千瓦时，跨省跨区外送电量达到2000亿千瓦时。◼广西发改委发布关于生物质发电上网电价有关事项通知（2023/11/08）通知中提出，2022年起，新核准（备案）生物质发电项目（含农林生物质发电、垃圾焚烧发电和沼气发电项目）上网电价执行我区同期燃煤发电基准价，现行标准为0.4207元/千瓦时（含税）。◼天津市工信局发布关于做好天津市2024年电力市场化交易工作的通知（2023/11/08）通知提出，天津区域内具备市场化交易资格的新能源发电企业可全电量参与绿电交易，现阶段仅开展与区内用户交易。未纳入国家可再生能源电价附加补助政策范围内、以及主动放弃补贴的风电和光伏发电企业（以下简称“无补贴新能源”）可自愿参与绿电交易。发电企业放弃补贴的交易电量，不计入合理利用小时数，参与绿电交易的全部收益归发电企业所有。绿电电能量合同电价应在“本地燃煤基准价±20%”范围内。若经计算形成的合同电价超过允许上限，则按上限执行；若低于允许下限，则按下限执行。环境价值取值不得为零，上限为50元/兆瓦时，环境价值补偿标准上限为30元/兆瓦时。◼贵州省能源局关于印发《贵州省新型储能项目管理暂行办法》的通知（2023/11/08）建立“新能源+储能”机制，对集中式风电、光伏发电项目暂按不低于装机容量10%的比例（时长2小时）配置储能电站。配置储能电站可由企业自建、共建或租赁。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业具备独立计量、控制等技术条件，接入调度自动化系统可被电网监控和调度，证券研究报告12符合相关标准、规范和电力市场运营机构等有关方面要求，具有法人资格的新型储能项目，可转为独立储能，作为独立主体参与电力市场，涉及风光水火储多能互补一体化项目的储能，原则上暂不转为独立储能。独立储能项目由省级能源主管部门和电网企业共同认定。电网侧、电源侧新型储能项目投运后，可向风电、光伏发电项目提供租赁服务。鼓励新能源企业与储能企业签订协议，由新能源企业支付储能租赁费用，储能企业按容量提供服务，采取双方协商等方式形成租赁价格，鼓励签订3~5年及5年以上中长期协议。◼湖北省生态环境厅印发《湖北省2022年度碳排放权配额分配方案》的通知（2023/11/09）方案中提出，纳入企业可以使用由湖北电力交易中心、湖北碳排放权交易中心共同认证的绿色电力交易凭证对应减排量抵销实际碳排放。◼北京市发改委、市规划自然资源委等十部门发布《关于全面推进新能源供热高质量发展的实施意见（2023/11/09）其中提到：鼓励氢能热电联供、新型储热等技术在产业园区供热基础设施的先行先试。拓展新能源供热技术在新基建、新型基础设施等新能源供热（制冷）场景的应用，支持二氧化碳制冰、氢能热电联供等新技术试点应用。纳该本政策的新能源供热技术类型包括：浅层地源热泵（不含水源热泵），中深层水热型地热，中深层井下换热型地热，再生水源热泵，污水源热泵，生物质供热，城市和工业余热利用（鼓励优先应用低碳热泵技术），绿电蓄热，绿氢供热，集中式空气源热泵以及新能源多能耦合综合能源站等新能源供热系统。◼四川发改委印发《四川省加快推进充电基础设施建设支持新能源汽车下乡和乡村振兴工作方案》（2023/11/09）《方案》提出，到2025年，建成单桩功率原则上不小于60千瓦乡村公共充电桩2.2万个以上，其中城乡融合片区不低于1.5万个，农村片区不低于7000个，在适宜使用新能源汽车的地区实现电动汽车充电站“县县全覆盖”、电动汽车充电桩“乡乡全覆盖”、新能源汽车销售体验和维修服务网点“县县全覆盖”。◼行业新闻（2023/11/09）中电建发布招标公告：《中国电建电建新能源公司辽宁省营口市200万千瓦海上风电项目可研及相关专题研究服务招标》。公告显示，中电建辽宁省营口200万千瓦海上风电项目已获取项目审批机关批准，建设资源来源已落实。现对该项目可研及相关专题研究服务进行公开招标。该项目位于辽宁省营口市辽东湾海域#1、Y1、Y2场址(共460万千瓦)中，选本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业取有效总装机容量为200万千瓦。证券研究报告132.2环保◼贵州省工信厅印发《关于加快新能源货车推广应用的若干措施》（2023/11/03）《措施》提出，全省新增和更新的中心城区环卫用车原则上采用新能源汽车。鼓励政府购买服务项目，将新能源环卫车、渣土运输车、水泥搅拌车配备比例作为招投标评审因素。鼓励现有的建筑垃圾清运企业加快更换燃油渣土车，购置新能源渣土车，公安交管、交通运输、城市管理部门在依法依规的前提下，为新能源渣土车提供通行便利。◼四川省经济和信息化厅印发《关于加快工业领域产品设备节能降碳更新改造的通知》（2023/11/03）提出全面摸排重点领域产品设备。各市（州）经济和信息化局会同发展改革委及时安排部署，全面掌握本地区工业锅炉（燃气、油、生物质及电加热锅炉）使用情况及能效水平，督促企业详细梳理制定电动机、电力变压器等产品设备台账，统筹推动相关企业开展更新改造，密切指导、定期调度、及时总结上述领域更新改造工作进展。◼西安市人民政府印发《西安市空气质量达标规划（2023—2030年）》（2023/10/27）目标“十四五”期间（2021年—2025年）：2023年，PM2.5年平均浓度不超过47微克每立方米；2025年，PM2.5年平均浓度不超过41微克每立方米，空气质量较“十三五”末有所改善。“十五五”期间（2026年—2030年）：2027年，PM2.5年平均浓度不超过39微克每立方米；2030年，空气质量持续改善，六项主要污染物浓度达到国家空气质量二级标准。◼国家发改委日前印发《国家碳达峰试点建设方案》（2023/11/06）提出到2025年，试点城市和园区碳达峰碳中和工作取得积极进展，试点范围内有利于绿色低碳发展的政策机制基本构建，一批可操作、可复制、可推广的创新举措和改革经验初步形成，不同资源禀赋、不同发展基础、不同产业结构的城市和园区碳达峰路径基本清晰，试点对全国碳达峰碳中和工作的示范引领作用逐步显现。◼四川省住房和城乡建设厅等8部门联合印发《四川省推进生活垃圾分类工作提质增效三年行动方案（2023—2025年）》（2023/11/03）《方案》提出具体工作目标，到2023年底，完成3万个生活垃圾分类投放收本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业集点（站）升级改造，推进生活垃圾分类收集、运输和处置体系建设，地级及以上证券研究报告14城市生活垃圾分类回收利用率稳定保持在35%以上，资源化利用率达70%，垃圾分类居民小区覆盖率达90%，成都、德阳、广元、内江厨余垃圾分出率达20%，攀枝花、泸州、绵阳、遂宁厨余垃圾分出率达15%，其他地级及以上城市厨余垃圾分出率力争达15%，生活垃圾分类工作成效持续巩固。到2025年底，完成9万个生活垃圾分类投放收集点（站）升级改造，地级及以上城市基本建成生活垃圾分类投放、分类收集、分类运输和分类处置体系，基本实现分类收运智慧监管全覆盖，生活垃圾回收利用率达40%左右，厨余垃圾分出率达23%，资源化利用率达75%，垃圾分类居民小区基本实现全覆盖。◼行业新闻（2023/11/06）广州环投永兴集团股份有限公司首次公开发行股票注册获批，本次融资金额45.00亿元。截至2022年末，公司在运营12个垃圾焚烧发电项目和4个生物质处理项目，在建（含试运营）2个垃圾焚烧发电项目；公司在运营垃圾焚烧发电项目产能27,040吨/日，在运营生物质处理项目产能2,590吨/日；在建（含试运营）垃圾焚烧发电项目产能5,050吨/日。◼甘肃省发展和改革委员会等部门印发《甘肃省关于促进汽车消费的若干落实措施》（2023/10/30）《措施》提出，鼓励适宜地区公交、出租（包括巡游出租和网络预约出租汽车）、邮政、环卫、园林、机场等公共领域新增或更新车辆原则上采购新能源汽车。◼重庆市生态环境局对外发布《重庆市长江流域总磷污染控制方案》（2023/10/30）根据方案要求，到2025年年底，总磷污染治理取得明显成效，长江干流重庆段水质保持为Ⅱ类，出境断面总磷浓度力争控制在0.05mg/L以内，全市市控及以上考核断面总磷浓度达到考核目标；全市总磷重点工程实现年减排量约1048吨。。◼广东省发改委等部门发布《广东省加快氢能产业创新发展的意见》（2023/11/06）其中指出：到2025年，氢能产业规模实现跃升，燃料电池汽车示范城市群建设取得明显成效，推广燃料电池汽车超1万辆，年供氢能力超10万吨，建成加氢站超200座。积极探索可再生能源发电与氢储能相结合的一体化应用模式，将氢储能纳入新能源配储范畴，在大容量深远海海上风电资源富集区域，开展海上风电制氢示范。支持能源电力企业布局基于分布式可再生能源或电网低谷负荷的储能/加氢一体站。积极开展重点地区规模化部署电解水制氢储能，提高可再生能源消纳利用水平。◼鄂尔多斯市人民政府办公室发布了《关于印发碳资产系统建设方案的通本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业知》（2023/10/30）证券研究报告15提出到2025年林草、新能源、工业和交通减排以及CCUS（碳封存铺集利用）等项目减排量应开尽开，开发碳资产规模超过5000万吨；构建碳交易系统，到2025年碳定价机制基本建成，覆盖主要碳排放主体，相关咨询、检测、核查、认证、交易、金融等服务能力明显提升，打造形成自治区首个碳资产交易系统，碳资产年交易量达到1000万吨以上。◼生态环境部等11部门关于印发《甲烷排放控制行动方案》（2023/11/07）提出目标，“十四五”期间，甲烷排放控制政策、技术和标准体系逐步建立，甲烷排放统计核算、监测监管等基础能力有效提升，甲烷资源化利用和排放控制工作取得积极进展。种植业、养殖业单位农产品甲烷排放强度稳中有降，全国城市生活垃圾资源化利用率和城市污泥无害化处置率持续提升。◼国务院办公厅转发国家发改委、财政部《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》的通知（2023/11/08）关于PPP项目，《指导意见》提出：1）聚焦使用者付费项目，明确收费渠道和方式；2）应全部采取特许经营模式实施（含BOT、TOT、ROT、BOOT、DBFOT等）；3）应限定于有经营性收益的项目，包括城镇供水、供气、供热，城镇污水垃圾收集处理及资源化利用等。4）最大程度鼓励民营企业参与。◼上海市发展和改革委员会下达2023年节能减排专项资金安排计划（第四批）（2023/11/07）其中5家企业挥发性有机物深化治理项目补贴资金合计4800.75万元。2023年第六、七和八批共1964辆国三柴油车提前报废补贴资金，合计5585.1万元。2022年“三秋”农作物秸秆综合利用市级扶持资金合计7333.001万元。2023年上海市建筑节能和绿色建筑示范项目专项扶持资金合计1752.51652万元。2023年度40辆新能源环卫车推广应用奖励资金185万元。◼黑龙江省人民政府发布《黑龙江省秸秆综合利用工作实施方案（暂行）》（2023/10/27）鼓励县乡集中供热小燃煤锅炉的生物质改造替换，继续引导农户安装户用生物质炉具，积极推广秸秆生物天然气、热解气化等技术，提升农村清洁用能比例。◼广西壮族自治区发展和改革委员会发布《关于生物质发电上网电价有关事项通知》（2023/11/02）提出2022年起，新核准（备案）生物质发电项目（含农林生物质发电、垃圾焚烧发电和沼气发电项目）上网电价执行我区同期燃煤发电基准价，现行标准为0.4207元/千瓦时（含税）。生物质发电项目向相关电网公司首次办理上网电费结算事宜时，应提供项目核准（备案）文件资料。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业◼生态环境部发布了《关于进一步加强危险废物规范化环境管理有关工作证券研究报告16的通知》（2023/11/07）通知中提到，建立常态化评估机制，通过规范化评估强化危险废物环境风险隐患排查治理，维护生态环境安全。重点评估危险废物环境重点监管单位、重点行业相关单位，兼顾其他危险废物产生单位，确保评估范围覆盖全面。结合实际细化评估指标，强化评估危险废物相关单位落实产生情况在线申报、管理计划在线备案、转移联单在线运行、利用处置情况在线报告要求，贮存和利用处置设施污染防治要求，以及新发布实施相关法规标准等情况。◼北京市发改委、市规划自然资源委等十部门发布《关于全面推进新能源供热高质量发展的实施意见》（2023/11/08）提到鼓励氢能热电联供、新型储热等技术在产业园区供热基础设施的先行先试，拓展新能源供热技术在新基建、新型基础设施等新能源供热（制冷）场景的应用，支持二氧化碳制冰、氢能热电联供等新技术试点应用。技术类型包括：浅层地源热泵（不含水源热泵），中深层水热型地热，中深层井下换热型地热，再生水源热泵，污水源热泵，生物质供热，城市和工业余热利用（鼓励优先应用低碳热泵技术），绿电蓄热，绿氢供热，集中式空气源热泵以及新能源多能耦合综合能源站等新能源供热系统。◼四川省发改委、省能源局印发《四川省加快推进充电基础设施建设支持新能源汽车下乡和乡村振兴工作方案》（2023/11/09）《方案》提出，鼓励公共、专用充电基础设施采用单枪功率大于60千瓦的快充设备，优先在县级城市为公交、出租、环卫、农村客运和货运车辆建设专用充电基础设施。鼓励加大公交、客运、出租、环卫、物流等领域新能源汽车应用支持力度。鼓励使用财政性资金的购买服务项目，将新能源公务用车、环卫车、渣土运输车、水泥搅拌车配备比例作为评审因素。◼行业新闻（2023/11/08）陆家嘴发布公告称，控股子公司因土壤污染问题，将江苏苏钢集团等告上法庭，近日收到了江苏省高级人民法院的书面案件受理通知书。控股子公司苏州绿岸房名下14块土地存在污染，且污染面积和污染程度远超苏钢集团挂牌出让时所披露的污染情况。请求法院判令苏钢集团承担赔偿人民币100.44亿元的侵权责任。◼行业新闻（2023/11/10）中汽协会发布2023年10月汽车工业经济运行情况。其中，2023年10月燃料电池汽车产销分别完成400辆和500辆，产量同比分别增长48.2%，销量同比增长56.4%。1-10月，燃料电池汽车产销均为0.4万辆，同比分别增长39.8%和54%。◼国务院新闻办公室发布《新时代党的治藏方略的实践及其历史性成就》本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业白皮书（2023/11/10）其中指出，绿色低碳产业发展壮大。加快建设国家清洁能源基地，电力装机容量中清洁能源比重占到近90%，为国家碳达峰、碳中和贡献西藏力量。◼江苏省政府《发布关于加快培育发展未来产业的指导意见》（2023/11/09）其中新型储能，稳妥推进钠镍/钠硫电池、固液混合/全固态锂离子电池及关键材料的低成本、规模化应用，加快提升压缩空气、氢（氨）储能、热（冷）储能等储能技术产业化，探索熔盐储热、飞轮储能、重力储能等前沿技术，加快高比能、高安全、长循环新一代储能电池技术研发，持续提升储能系统集成能力和智慧可控水平，拓展新型储能商业模式。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17行业周报/电力及公用事业3公司公告证券研究报告183.1电力【江苏新能】项目核准：国信集团先行投资的大丰85万千瓦海上风电项目获得核准批复。（2023/11/06）【东旭蓝天】项目：公司三门峡旭风新能源科技开发有限公司200MW/400MWh共享储能项目获得备案，项目总投资：56000万元。（2023/11/06）【金房能源】合作：公司与隆基乐叶光伏科技有限公司签署了《战略合作框架协议》。双方充分发挥各自在技术、市场、人才、管理、品牌等方面的优势，推动资源共享与整合，在光伏业务和新能源领域开展深度合作。（2023/11/06）【江苏国信】人事变动：董事会拟提名徐文进先生为公司第六届董事会非独立董事候选人。（2023/11/06）【粤水电】经营：公司拟将公司名称变更为广东省建筑工程集团股份有限公司，证券简称变更为广东建工。（2023/11/07）【广西能源】项目核准：公司平桂茶盘源风电场项目获得核准，装机容量为50兆瓦，共安装8台6.25兆瓦风力发电机组，拟建设110千伏升压站1座，并以一回110千伏线路送出，配建装机容量20%、2小时的储能设施。项目总投资35,619.48万元，其中项目资本金占项目总投资的比例为20%。（2023/11/07）【广宇发展】项目：山西拟将公司鲁能方山县风力发电项目纳入2023年风电光伏发电保障性并网项目清单，建设规模为8万千瓦。（2023/11/07）【杭州热电】资产转让：2023年11月6日，公司收到杭实集团提供的中国证券登记结算有限责任公司出具的《过户登记确认书》，获悉国有股权无偿划转事项已于2023年11月3日完成证券过户登记手续，股份性质为无限售流通股。本次国有股权无偿划转完成后，华丰集团持有公司6400万股股份，占公司总股本的16%。（2023/11/07）【甘肃能源】债券：“20甘电债”债券在存续期前3年的票面年利率为4.50%固定不变；在本期债券存续期的第3年末，根据公司的实际情况以及当前的市场环境，公司拟下调本期债券后2年（2023年12月16日至2025年12月15日）的票面利率。（2023/11/07）【深南电A】1）项目：广东省能源局同意公司南朗热电厂2台180MW燃气热电联产机组关停。2）土地：公司拟与翠亨新区管委会签署《国有土地使用权收回协议》和《搬迁补偿协议》。根据协议内容，本次土地收储补偿价款为582,220,000.00元。（2023/11/07）本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业【新天绿能】经营：10月份，公司完成发电量991,427.33兆瓦时，同比减少证券研究报告1918.33%。截至2023年10月31日，累计完成发电量11,164,019.41兆瓦时，同比减少0.80%。其中，10月份，风电完成发电量977,015.14兆瓦时，同比减少18.67%；光伏完成发电量14,412.19兆瓦时，同比增长14.30%。（2023/11/08）【华能国际】人事变动：董事会同意提名王葵、王志杰、黄历新、杜大明、周奕、李来龙、曹欣、李海峰、丁旭春、王剑锋为公司第十一届董事会非独立董事候选人；夏清、贺强、张丽英（女）、张守文、党英（女）为公司第十一届董事会独立董事候选人。（2023/11/08）【广州发展】股份回购：本次回购注销限制性股票涉及核心骨干员工6人，合计回购注销限制性股票564,529股。本次回购注销完成后，剩余股权激励限制性股票15,840,929股。（2023/11/08）【百川能源】股份解质：本次解质完成后，百川资管累计质押股份数量为349,720,000股，占其持有公司股份的68.22%。（2023/11/08）【长源电力】1）项目：公司荆州热电二期扩建项目（2×35万千瓦）3号机组（35万千瓦）取得国家能源局华中监管局核发的电力业务许可证，项目实现并网发电转商运。2）人事变动：因正常工作调整，袁兵先生辞去公司副董事长、董事职务，刘志强先生辞去公司董事职务，袁兵先生、刘志强先生辞去上述职务后将不在公司及其控股子公司任职。因年龄原因，邱华先生辞去公司副总经理职务，邱华先生辞去上述职务后仍将在公司担任其他职务。（2023/11/08）【德龙汇能】人事变动：董事会同意提名丁立国先生、张纪星先生、田立新先生、吕涛先生、姚志伟先生、张琦先生6人为公司第十三届董事会非独立董事候选人。（2023/11/08）【湖北能源】经营：2023年10月，公司完成发电量27.87亿千瓦时，同比增加25.48%。其中水电发电量同比增加687.63%，火电发电量同比减少43.26%，新能源发电量同比增加4.57%。公司本年累计完成发电量294.74亿千瓦时，同比增加0.08%。其中水电发电量同比减少2.64%，火电发电量同比减少2.88%，新能源发电量同比增加23.18%。（2023/11/09）【华能水电】债券发行：公司发行了10亿元2023年度第七期超短期融资券，期限为65天，发行利率为2.4%。（2023/11/09）【上海电力】1）债券发行：公司发行了20亿元2023年度第二十一期超短期融资券，期限为79天，发行利率为2.33%。2）经营：因政府规划需要，江苏省盐城市滨海县人民政府拟有偿收回港航公司土地约692.42亩、滨海发电公司土地约4.44亩，合计约696.86亩，经协商，本次土地收储补偿预计金额合计约为1.05亿元，预计增加公司2023年度利润总额约0.63亿元。（2023/11/09）本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业【物产环能】人事变动：董事会同意选举陈明晖先生为公司第五届董事会董事证券研究报告20长；聘任王竹青先生为公司副总经理、董事会秘书；聘任洪于巍女士、朱磊倩女士为公司证券事务代表，任期与公司第五届董事会一致。（2023/11/09）【龙源电力】发电量：2023年10月按合并报表口径完成发电量5,449,262兆瓦时，较2022年同期同比下降10.99%。其中，风电发电量下降19.59%，火电发电量增长15.57%，其他可再生能源发电量增长162.92%。截至2023年10月31日，本公司2023年累计完成发电量60,953,811兆瓦时，较2022年同期同比增长5.87%。其中，风电发电量增长3.31%，火电发电量下降3.07%，其他可再生能源发电量增长139.05%。（2023/11/10）【银星能源】股份增持：）控股股东中铝宁夏能源计划自本公告之日起6个月内通过深圳证券交易所交易系统增持公司股份，拟增持股份数量不低于公司已发行总股本的1%，即9,179,547股，且不超过公司已发行总股本的2%，即18,359,093股。（2023/11/10）【穗恒运A】关联交易：公司收到广州产投私募证券投资基金发来认购意向函，产投证投公司拟通过其管理的基金出资不超过2.48亿元人民币认购公司本次向特定对象发行的股票。（2023/11/10）【国电电力】股份增持：2023年11月10日，国家能源集团资本控股有限公司增持公司股票数量15,000,000股，占公司总股本的0.08%，增持金额人民币55,653,774.93元（不含交易费用）。（2023/11/10）【晶科科技】股份减持：截至2023年11月10日，碧华创投本次减持计划披露的减持时间区间届满，在本次减持计划实施期间，碧华创投通过集中竞价方式累计减持公司股份45,779,000股，约占减持计划披露时公司总股本的1.28%。本次权益变动后，碧华创投持有公司股份比例减少至4.999998%，碧华创投不再是公司持股5%以上的股东。（2023/11/10）【杭州热电】人事变动：因工作调整，林佩慧女士申请辞去证券事务代表职务。（2023/11/10）3.2环保【中山公用】合同签订：由公司全资子公司中山公用工程有限公司牵头组成的联合体中标了中山市工业炭基绿岛服务中心（一期）项目EPC总承包（第二次）项目。中标价格为人民币179,344,200.00元。（2023/11/06）【侨银股份】累计诉讼：公司及控股子公司在最近连续十二个月内累计诉讼、仲裁事项金额共计34,529.17万元。已超过公司最近一期经审计净资产绝对值的10%。（2023/11/06）【天源环保】签订合同：公司与郑州荥泽环保能源有限公司签订了《建设工程本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业施工合同》，签约合同价为92,806,127.59元。（2023/11/07）证券研究报告21【伟明环保】项目中标：确认公司为“昆山再生资源综合利用项目”的中标单位，总投资约14.78亿元。包括生活垃圾处理能力2250吨/日，协同处理餐厨和厨余垃圾能力700吨/日。（2023/11/07）【上海环境】对外投资进展：共同出资设立目标基金，目标基金名称为上海市土壤污染防治私募基金有限公司，将投资于上海市土壤污染监测、调查评估、风险管控、修复治理等与土壤环境质量改善密切相关领域。目标基金计划募集资金人民币50,000万元，上海城投、环保金服、城投环复拟分别以现金出资4亿元、9,800万元、200万元认缴。（2023/11/07）【渤海股份】签订合同：泉达水务作为宝坻新城第二水厂项目的建设运营公司，通过公开招标的方式确定上海建工集团股份有限公司与天津市管道工程集团有限公司组成的联合体为宝坻新城第二水厂工程项目（一期工程）的施工工程中标方，中标金额为271,609,688.00元。（2023/11/07）【天源环保】项目中标：确定公司成为“鹿寨县城第一污水处理厂提标扩建项目委托运营服务”项目的中标人，中标价0.98元/立方米，污水处理量40000m³/天。（2023/11/08）【华骐环保】公司被列入《安徽省认定机构2023年认定报备的第一批高新技术企业备案名单》，有望继续按15%的税率缴纳企业所得税。（2023/11/08）【朗坤环境】协议进展：近日，全资子公司华融生物与张家湾镇人民政府完成签署《监管协议》，有助于提升公司的综合实力，对公司未来的发展具有重大积极意义。（2023/11/08）【通源环境】实际控制人、董事长、总经理解除留置。（2023/11/09）【同兴环保】协议签订：公司与安徽含山经济开发区管理委员会签订了《投资合作协议书》，项目名称：年产2万吨钠离子电池正极材料；投资金额：项目总投资约6亿元。项目全部投产后，可实现年产20,000吨钠离子正极材料产能。（2023/11/10）【玉禾田】购买房产：公司购买位于深圳市福田区梅林街道梅丰社区梅秀路1号的中粮·福田大悦广场1栋A座29-32、34-38层产业研发用房（以下简称“房产”），建筑面积18,211.68平方米，总价款约为58,346.58万元。（2023/11/10）【通源环境】项目中标：淮北市天汇污水处理厂项目，中标金额：20,121.55万元。预计公司最终所占业务金额为19,025.85万元。（2023/11/10）【城发环境】项目中标：收到《中标通知书》，确定城发城服公司为“荥阳市区环卫清扫保洁及园林绿化管养服务项目（四标段）”中标人，中标成交价为18,100,000.00元。（2023/11/10）本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明行业周报/电力及公用事业【博世科】向下修正“博世转债”转股价格，修正前转股价格：6.91元/股；修正后转股价格：6.14元/股。【冠中生态】项目中标：公司与广西融诚为“崇左市江州区引进社会资本人建设土地综合整治项目”第一中标候选人（预中标人），投标报价为2.6亿元。（2023/11/10）3.3燃气【重庆燃气】合作：公司与华润燃气能源发展有限公司签订《管道天然气购销合同》，预计将增加2023年11月至2024年3月关联交易采购金额不超过1.2亿元，不超过公司2022年末归属上市公司股东净资产的比例为2.43%。（2023/11/06）【蓝天燃气】股票：本次解除质押及质押后，蓝天集团累计质押数量为166,488,000股，累计质押数量占其持有公司总股数的48.85%，占公司总股本的24.03%。（2023/11/07）【水发燃气】股份减持：本次被动减持股份计划实施前，股东大连派思投资持有公司总股本的3.21%，上述股份为无限售流通股。近日，公司查询到股东派思投资被司法裁定于2023年11月7日至8日，通过集中竞价方式强制卖出股票452,475股，占其持有公司股份数量的3.07%，占公司股份总数的0.10%。（2023/11/09）3.4水务【洪城环境】中标通知：收到中标通知书，中标南昌县污水处理厂扩容及配套管网特许经营权出让项目，中标金额约218,606.81万元。（2023/11/06）【江南水务】对外投资：公司拟以不超过6亿元自有资金通过匹配成交、协商成交、盘后定价成交等可转债交易方式购买“江银转债”，买入“江银转债”后在转股期内进行转股并成为江阴银行的股东。（2023/11/09）【海天股份】收到中国证券监督管理委员会四川监管局行政监管措施决定书。（2023/11/09）本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告22行业周报/电力及公用事业4投资建议容量电价对于平衡煤电燃料成本冲击、低利用小时方面效果明显，且加速煤电从基荷电源向调节性电源转型，同时容量电价长期显著提升煤电电价中枢基准。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信、浙能电力、皖能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。《指导意见》有望提高民营企业在PPP项目中的参与度，推动相关产业持续稳定发展。谨慎推荐固废综合治理板块的瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境、复洁环保、高能环境、玉禾田；建议关注水务运营板块的联合水务；建议关注地方水电企业三峡水利、西昌电力、乐山电力、闽东电力。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告23行业周报/电力及公用事业5风险提示1）需求下滑。电力工业作为国民经济运转的支柱之一，供需关系的变化在较大程度上受到宏观经济运行状态的影响，将直接影响到发电设备的利用小时数。2）价格降低。下游用户侧降低销售电价的政策可能向上游发电侧传导，导致上网电价降低；随着电改的推进，电力市场化交易规模不断扩大，可能拉低平均上网电价。3）成本上升。煤炭优质产能的释放进度落后，且环保限产进一步压制了煤炭的生产和供应；用电需求的大幅增长提高了煤炭生产商及供应商的议价能力，导致电煤价格难以得到有效控制；对于以煤机为主的火电企业，燃料成本上升将减少利润。4）降水量减少。水电的经营业绩主要取决于来水和消纳情况，而来水情况与降水、气候等自然因素相关，可预测性不高。5）地方财政压力。央地共担的补贴模式，经济发展水平相对较低地区的地方财政补贴不到位；债务问题相对严重的地方政府偿债能力进一步恶化。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告24行业周报/电力及公用事业插图目录图1：11月6日-11月10日，公用事业子板块中，电力跌幅最大，燃气涨幅最大...............................................................3图2：2012-2022年城市垃圾焚烧处理能力.....................................................................................................................................7图3：2012-2022年县城垃圾焚烧处理能力.....................................................................................................................................7图4：2012-2022年城市年污水处理量.............................................................................................................................................8图5：2012-2022年县城年污水处理量.............................................................................................................................................8表格目录重点公司盈利预测、估值与评级............................................................................................................................................................1表1：11月6日-11月10日，公用事业各子板块涨跌幅榜.........................................................................................................4表2：煤电容量电价政策《征求意见稿》与《正式稿》对比.........................................................................................................5表3：省家电网煤电容量电价《征求意见稿》与《正式稿》对比.................................................................................................6本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告25行业周报/电力及公用事业分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。评级说明评级说明投资建议评级标准推荐相对基准指数涨幅15%以上谨慎推荐相对基准指数涨幅5%～15%之间以报告发布日后的12个月内公司股价（或行业公司评级中性相对基准指数涨幅-5%～5%之间指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其行业评级回避相对基准指数跌幅5%以上中：A股以沪深300指数为基准；新三板以三推荐相对基准指数涨幅5%以上板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指中性相对基准指数涨幅-5%～5%之间数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普回避相对基准指数跌幅5%以上500指数为基准。免责声明民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对客户的投资建议，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议。本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户。本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、转载、发表、篡改或引用。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。民生证券研究院：上海：上海市浦东新区浦明路8号财富金融广场1幢5F；200120北京：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层；100005深圳：广东省深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦32层05单元；518026本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告26