期货研究报告新能源与有色金属专题2023-10-31中国新能源汽车发展及欧盟反补贴调查影响研究院新能源&有色组报告摘要研究员经过长时间累积发展，我国新能源汽车产业取得巨大成就，整个产业链在全球市场份额占比中已处于绝对领先对位。随着中国新能源汽车产业在全球市场份额不断增加，陈思捷欧美各国纷纷出台各种政策限制中国新能源汽车发展。本文从中国新能源汽车发展历程，中国及全球新能源汽车格局，中国新能源产业对海外市场依赖度等方面，分析整021-60827968个产业链未来发展趋势及面临的挑战，同时对比2012年欧盟对中国光伏产品“双反”调chensijie@htfc.com查及制裁前后行业格局以及制裁后影响，分析欧盟本次新能源汽车反补贴调查可能对从业资格号：F3080232产业造成的影响。投资咨询号：Z0016047师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517联系人王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31目录报告摘要............................................................................................................................................................................................1回顾历史发展情况............................................................................................................................................................................4第一阶段新能源汽车概念的提出到产业的初步形成（1992年-2007年）.........................................................................4第二阶段国家引导发展期（2007年-2017年）.....................................................................................................................4第三阶段产业快速扩张阶段（2017年-2020年）.................................................................................................................5第四阶段双碳战略（2021年至今）.......................................................................................................................................6新能源汽车发展的现状.....................................................................................................................................................................6世界新能源汽车表现................................................................................................................................................................6中国新能源车产销情况............................................................................................................................................................7中国新能源车保有量................................................................................................................................................................8中国新能源车出口情况............................................................................................................................................................9世界新能源汽车行业格局......................................................................................................................................................11国内新能源汽车政策梳理...............................................................................................................................................................16中国新能源汽车发展遇到的挑战...................................................................................................................................................18美国《通胀削减法案》..........................................................................................................................................................18欧洲新电池法案......................................................................................................................................................................19欧洲反补贴调查......................................................................................................................................................................20欧盟对中国光伏产业“双反”调查回顾...........................................................................................................................................21事件回溯..................................................................................................................................................................................21事件影响..................................................................................................................................................................................22中国新能源车产业海外布局情况梳理...........................................................................................................................................24总结..................................................................................................................................................................................................26图表图1:我国新能源汽车产销量丨单位：辆........................................................................................................................................7图2:2022年中国新能源汽车销量结构占比丨单位：%................................................................................................................7图3:中国新能源汽车保有量及增速丨单位：万辆%....................................................................................................................9图4:中国汽车及新能源汽车出口数量丨单位：万辆..................................................................................................................10图5:中国新能源乘用车主要出口国家占比丨单位：%...............................................................................................................10图6:2020年中国新能源乘用车出口国家丨单位：%..................................................................................................................10图7:2023年中国新能源乘用车出口国家丨单位：%..................................................................................................................10图8:中国汽车及新能源汽车出口增速丨单位：%.......................................................................................................................11图9:2021年新能源汽车主要出口国家增速丨单位：%..............................................................................................................11图10:2022年新能源汽车主要出口国家增速丨单位：%............................................................................................................11图11:2023年新能源汽车主要出口国家增速丨单位：%............................................................................................................11图12:各国汽车总保有量及每千人汽车拥有量丨单位：亿辆辆/千人.......................................................................................11图13:2022年全球碳酸锂产能占比丨单位：%............................................................................................................................12请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31图14:2022年全球锂电池产能分布占比丨单位：%....................................................................................................................12图15:中国新能源汽车产量全球占比丨单位：%.........................................................................................................................12图16:2023年1-9月中国新能源汽车出口分布丨单位：%.........................................................................................................12图17：2023年1-8月世界各厂家新能源车份额占比丨单位：%...............................................................................................13图18:世界历年新能源乘用车销量走势丨单位：万台................................................................................................................14图19:世界除中国外新能源汽车销量走势丨单位：万台............................................................................................................14图20:新能源乘用车销量（分地区）丨单位：万台....................................................................................................................14图21:新能源车销量走势对比丨单位：万台................................................................................................................................14图22:世界8月新能源销量走势丨单位：万台............................................................................................................................14图23:世界1-8月新能源销量走势丨单位：万台.........................................................................................................................14图24:世界新能源年销量走势丨单位：万台................................................................................................................................15图25:世界新能源车增速丨单位：%.............................................................................................................................................15图26:2023年1-8月世界新能源车所占份额丨单位：%.............................................................................................................15图27:2022年世界各地区新能源渗透率丨单位：%....................................................................................................................15图28:世界历年新能源车份额丨单位：%.....................................................................................................................................15图29:2023年新能源车销量及增速丨单位：万辆%...................................................................................................................15图30:各国汽车总保有量及每千人汽车拥有量丨单位：亿辆辆/千人.......................................................................................16图31:欧盟调查前后光伏电池出口情况丨单位：%.....................................................................................................................22图32:欧盟调查前后中国光伏出口地区占比丨单位：%.............................................................................................................22图33:2011年中国光伏出口国家占比丨单位：%........................................................................................................................23图34:2013年中国光伏出口国家占比丨单位：%........................................................................................................................23图35:欧盟调查前后碳酸锂价格走势丨单位：万元/吨...............................................................................................................23图36:2022年中国光伏出口国家占比丨单位：%........................................................................................................................23图37:2012年全球光伏装机占比丨单位：%................................................................................................................................23图38:历年全球各地区光伏装机占比丨单位：%.........................................................................................................................23表1:各国新能源补贴政策汇总.......................................................................................................................................................16表2:国内电池企业海外布局情况汇总...........................................................................................................................................22请仔细阅读本报告最后一页的免责声明hZhUuVnZtRrRrQwP7N9RbRsQqQtRpMlOqRpOiNnNoNbRpPxOuOoOuMvPsOrQ新能源与有色金属专题丨2023/10/31回顾历史发展情况第一阶段新能源汽车概念的提出到产业的初步形成（1992年-2007年）20世纪90年代初，为保护环境，我国着力探索一条摆脱燃油汽车技术，实现世界汽车大国的跨越式发展道路，从此开始了新能源汽车的探索阶段。1992年8月，钱学森院士建议中国汽车工业跳过使用汽油和柴油的阶段，直接进入新能源阶段，进入汽车新时代。不久后，在“八五”期间国家计委在国家重点科技攻关计划中安排了“电动汽车关键技术研究”攻关项目，投资1500万元重点用于电动汽车的研制开发，这是我国首次进行电动汽车研究，由此开启了中国新能源汽车产业的探索阶段。“九五”期间（1996年—2000年），科技部开展“电动汽车重大科技产业工程项目”，完成了电动轿车概念车设计、电动改装车试制，并开展试运行，样车达到国外同类型改装车的先进水平。“十五”期间，国家实施了“电动汽车重大科技专项”（863计划），累计投入8.8亿元的科研经费，这是我国第一次系统支持电动汽车的研发，自此开始形成我国新能源总体技术路线，确立了“三纵三横”（“三纵”为燃料电池汽车、混合动力汽车、纯电动汽车，“三横”为多能源动力总成系统、驱动电机、动力电池）的研发布局。在整车技术开发方面，我国燃料电池轿车和客车技术指标已经逐渐接近国际先进水平，并在某些方面处于世界领先水平。“十一五”期间，通过863计划实现了我国新能源汽车核心技术的突破。2006年科技部按照“三纵三横”的研发布局，开展了一大批以整车集成为载体、动力系统为核心，突破节能与新能源汽车关键零部件瓶颈技术的研究项目，初步构建了电动汽车产学研联合技术创新体系。经过四个五年计划的持续攻关，我国基本掌握了电动汽车的关键核心技术，初步形成了15万辆电动汽车整车和关键零部件的生产能力，从无到有，赶上国际先进水平，发展新能源汽车成为我国汽车工业实现产业升级和跨越式发展的关键。自此，我国新能源汽车产业已经形成相对规模。第二阶段国家引导发展期（2007年-2017年）国家政策的有力引导推动新能源汽车的快速发展。2007年11月，国家发改委发布了请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31《新能源汽车生产准入管理规则》拉开了新能源汽车产业化规范管理的序幕，对新能源汽车生产企业、产品准入管理，有了明确的准入条件与管理方式。2009年3月，国务院办公厅发布了《汽车产业调整和振兴规划》，第一次提出大规模发展新能源汽车的目标，为了形成电动汽车产销规模，改造现有生产能力，进一步提升新能源汽车产能，安排了专项资金给予补贴，支持大中城市示范推广新能源汽车。2010年底，国务院将新能源汽车产业确定为中国七大战略性新兴产业中的三大产业之一，并获得财政税收优惠等政策支持，自此新能源汽车产业将进入全面加速发展阶段。2012年，国务院发布《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020）》，确定以纯电驱动为战略取向。规划指出到2020年，新能源汽车累计产销量超过500万辆，新能源汽车、动力电池及关键零部件技术整体上达到国际先进水平，。2014年5月24日，习近平总书记在上汽集团考察时指出要大力扶持新能源汽车产业的发展。2014年7月9日召开的国常会决定对新能源汽车免征车辆购置税；2015年9月23日召开的国常会明确提出要加快配建充电桩等基础设施，会议还要求新建住宅预留安装充电设施；2015年9月29日召开的国常会要求继续完善新能源汽车扶持政策，会议特别提到“各地不得对新能源汽车实行限行、限购；2016年2月24日召开的国常会提出推动组建动力电池创新平台、加快充电设施建设、扩大新能源汽车应用比例等措施。在国务院常务会议上，多次研究新能源汽车产业相关议题，会后及时出台了相关意见与政策，，涵盖财税补贴、技术研发、生产准入、市场推广、基础设施以及标准法规等领域，有效破解制约我国新能源汽车产业发展的难题与障碍，指引产业实现健康发展，推动了新能源汽车由产量到量产的转变。第三阶段产业快速扩张阶段（2017年-2020年）2017年工信部联合五部门发布了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，规范了乘用车燃油车辆油耗标准与新能源汽车生产比例。2018年更加市场化的政策陆续出台，外资独资设立新能源汽车整车企业正式放开，新能源汽车产业加速向市场驱动转型，产业对外开放力度加大，产业竞争格局逐步形成。2018年，中国新能源汽车销量首次达到100万辆；2019年，中国新能源汽车渗透率超过5%；2020年底，中国新能源汽车保有量超过了492万辆。截止2020年底，私人消费占新能源汽车市场的比例提升至71%，非限购城市的新能源汽车销量占比提升至62%。市场化的驱动特征变得更加明显，新能源汽车市场不再仅仅依赖政府的购车政策请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31和激励措施，而更多地受到市场需求和消费者偏好的影响。2017年12月，我国自主品牌开始冲击高端市场。蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车纷纷推出量产车型，均于2020年交付新车。其中蔚来汽车交付超过4万辆新车，理想汽全年销量超过3万辆，小鹏汽车全年销量达到2.7万辆。三家汽车以科技化、智能化为主要特征，成功带动了中国自主品牌进军高端市场的浪潮。2018年7月，特斯拉趁着中国放开新能源汽车整车外资股比政策的好时机，在上海建造了特斯拉首座海外工厂，这座集研发、制造、销售等多功能于一体的超级工厂，也是中国首个外资独资整车制造项目。2020年年底，我国新能源汽车市场逐渐形成传统自主品牌、新兴独立品牌、合资品牌及豪华品牌四大阵营为主的竞争格局。其中，以比亚迪为代表的传统自主品牌积极发力；以蔚来、理想、小鹏为新兴为代表三家品牌表现强势；合资品牌电动化布局全面提速，大众成为合资品牌电动化战略的领头羊；特斯拉全面领先传统豪华品牌，传统豪华品牌奋起直追，加速转型进程。第四阶段双碳战略（2021年至今）2020年9月，习近平主席宣布：“中国将采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。”在“双碳战略”引领下，2021年、2022年，我国新能源汽车快速增长，销量分别达到352.1万辆、688.7万辆，渗透率达到13.4%、25.6%，新能源汽车进入普及期，具备规模发展效应。2022年，自主品牌新能源乘用车销售占比达到79.9%，其中比亚迪超越特斯拉成为全球新能源汽车销量冠军，造车新势力蔚来、理想、小鹏当年交付均突破10万辆大关，自主品牌竞争力大幅提升。2021年始，比亚迪、蔚来等企业组团出海；宁德时代、国轩高科、蜂巢能源等企业也在北美等地建设生产基地，宁德时代首个海外工厂已经实现量产锂离子电池电芯的目标，产业走出国门开始参与全球竞争。2022年，我国在全球新能源汽车销量排名前10位的企业中占了3席，在动力电池装机量前10位的企业中占据6席。2022年，我国新能源汽车出口67.9万辆，同比增长1.2倍。新能源汽车发展的现状世界新能源汽车表现2023年世界新能源汽车走势进一步增强，8月达到122万台，同比增长35%，今年1-8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31月新能源乘用车销量为823万台，发展势头良好，新能源汽车销量有望再创新高。2020年新能源乘用车销量达到286万台，同比增长41%，2020年仅9-12月销量达到152万台，同比增长107%，超预期增长。2021年新能源乘用车销量达到634万台，同比增加122%，2022年新能源乘用车销量达到1031万台，同比增加63%，2023年1-8月达到823万台，同比增长40%，相对前几年走势仍是较快，预计世界新能源汽车销量有望再创新高。2020年上半年世界新能源车面临高基数压力，上半年市场基本饱和，从8月份开始市场爆发了新的增长潜力，开始进入低基数阶段，奠定了持续至今新的新能源增长周期。2021-2022年新能源汽车销量呈现出快速扩张的态势，低基数下的增长更强。2023年世界新能源车起步基数较低，第二季度保持低基数高增长，7-8月基本恢复高增长态势。2023年的新能源减速趋势超预期。中国的新能源政策调整因素对1月份数据产生较大影响，2-8月已经逐步恢复。前期连续几年世界新能源销量已经超越40%增速。中国新能源车产销情况据中国汽车工业协会数据，国内新能源汽车行业产销量情况，2022年我国新能源汽车行业产销量分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，连续8年保持全球第一。2023年第一季度国内新能源汽车产销量为129.3万辆和125.7万辆，同比增长均为1.4倍，市场占有率从2021年的13.4%提升至19.3%。2023年第二季度国内新能源汽车产销量为213.7万辆和215.9万辆，2023年第三季度国内新能源汽车产销量为252.6万辆和253.1万辆，截至2023年9月国内新能源汽车产销量累计为631.3万辆和627.8万辆。图1:我国新能源汽车产销量丨单位：辆图2:2022年中国新能源汽车销量结构占比丨单位：%中国新能源汽车产量中国新能源汽车销量燃料电池0.10%80000007000000插电式混动600000022.00%50000004000000纯电动300000077.90%20000001000000数据来源：中国汽车工业协会华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明0数据来源：中国汽车工业协会华泰期货研究院新能源与有色金属专题丨2023/10/31据中国汽车工业协会的数据，从新能源汽车行业产销量结构来看，纯电动汽车在市场上占据着绝对的主导地位，2022年产量占比为77.5%，销量占比为77.9%，其次插电式混动汽车的市场份额占比在不断扩大，在市场上也有着一定的份额，销量占比从2021年的17.1%提升至22.0%。根据资料显示，2023年第一季度，与上年同期相比，纯电动汽车、插电式混合动力汽车和燃料电池汽车产销延续了高速增长势头，燃料电池汽车增速更为显著。中国新能源车保有量新能源汽车在国内整体汽车电动化、智能化趋势占比国内汽车整体份额持续走高，数据显示，我国新能源汽车保有量从2014年的22万辆增长至2022年的1310万辆，占汽车总量的4.1%，扣除报废注销量，比2021年增加526万辆，增长67.13%。保有量破千万辆，2022年新注册登记数量为535万辆，较2021年增长240万辆，同比增加81.48%，呈高速增长态势。截至2023年9月国内新能源汽车保有量已达到1821万辆，占汽车保有量的5.5%。其中，纯电动汽车保有量1401万辆，占新能源汽车总量的76.9%。一季度至三季度，全国新注册登记新能源汽车519.8万辆，同比增长40%，占汽车新注册登记量的28.6%，一季度、二季度、三季度新注册登记新能源汽车分别为144万辆、170.9万辆、204.9万辆。请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31图3:中国新能源汽车保有量及增速丨单位：万辆%中国新能源汽车保有量(万辆)增速1400180%160%1200140%120%1000100%80%80060%40%60020%0%400200020162017201820192020202120222015数据来源：中国汽车工业协会华泰期货研究院中国新能源车出口情况自2021来，我国汽车工业出海持续创新高，其中新能源汽车占比持续提升。据统计，2022年中国汽车工业出口数量为311.1万辆，同比增长54.39%，新能源汽车出口数量为67.9万辆，占比21.83%。截至2023年9月，国内汽车及新能源汽车分别出口294.1/72.7万辆，分别同比增长61.9%、110%，未来新能源汽车将成为国内新能源出海的关键驱动力。出口结构方面，2023年1-9月的汽车出口呈现全面走强态势，新能源汽车出口以乘用车为主，增速75%，其中四驱SUV出口较好。今年客车和特种车出口表现一般。海关卡车出口51万台，同比增长21%，相对于国内的卡车低迷，近期各类卡车出口表现较好，今年9月回落明显。从年度出口增速来看，虽然目前出口增速仍处于较高位置，但随着出口基数不断增加，同比出口增速在逐步回落，2021年时出口同比增速高达200%，2023年1-9月同比出口增速回落至77%。从出口国家分布来看，2020年时，主要出口国家主要集中在亚洲地区，以东南亚为主，孟加拉与印度出口较多。近两年2023年欧洲出口占比增加明显，比利时、英国、西班牙及荷兰等国出口占比较多，亚洲则以泰国、菲律宾及印度等过为主。从主要出口国同比出口增速来看，近几年出口增较快的国家主要有比利时、泰国、澳大利亚、西班牙、荷兰及巴西等国。请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31从未来增长空间来看，中国新能源汽车产业想要继续保持高速增长，消费市场主要有国内、欧美、东南亚及南美等地区，首先是国内市场，目前国内汽车保有量已经跃居全球第一，但人均汽车保有量每千人215辆，与发达国家每千人700-850万辆相比仍有较大增长空间。其次是印度、巴西、印尼及泰国等地，目前人均汽车保有量仍处于较低位置，且当地石油资源并不富裕，未来可能对新能源汽车有较大需求。最后是欧美市场，当前汽车保有量以基本饱和，但欧洲地区对石油依赖较高，且有碳中和需求，因此对新能源汽替代燃油车需求较大，有非常大的消费增长空间。图4:中国汽车及新能源汽车出口数量丨单位：万辆图5:中国新能源乘用车主要出口国家占比丨单位：%比利时泰国英国菲律宾澳大利亚西班牙德国孟加拉其他汽车出口数量（万辆）新能源汽车出口数量（万辆）印度荷兰100%350.090%300.0250.080%200.0150.070%100.060%50.00.050%40%30%20%10%0%2020年2022年2018年数据来源：中国汽车工业协会华泰期货研究院数据来源：崔东树官微华泰期货研究院图6:2020年中国新能源乘用车出口国家丨单位：%图7:2023年中国新能源乘用车出口国家丨单位：%美国法国巴西其他以色列乌兹别4%1%2%泰国1%1%克斯坦法国孟加拉韩国2%菲律宾36%3%3%比利时2%其他13%印度20%泰国2%瑞典21%10%3%挪威印度4%4%英国9%荷兰以色列4%德国3%4%加拿大英国3%巴西菲律宾6%7%孟加拉3%澳大利亚3%6%德国比利时8%3%荷兰西班牙6%3%数据来源：崔东树官微华泰期货研究院数据来源：崔东树官微华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31图8:中国汽车及新能源汽车出口增速丨单位：%图9:2021年新能源汽车主要出口国家增速丨单位：%230%汽车出口增速新能源汽车出口增速2500%180%2000%130%1500%1000%80%500%30%-20%0%-500%数据来源：中国汽车工业协会华泰期货研究院数据来源：崔东树官微华泰期货研究院图10:2022年新能源汽车主要出口国家增速丨单位：%图11:2023年新能源汽车主要出口国家增速丨单位：%4500%500%4000%450%3500%400%3000%350%2500%300%2000%250%1500%200%1000%150%100%500%50%0%0%-500%-50%数据来源：崔东树官微华泰期货研究院数据来源：崔东树官微华泰期货研究院图12:各国汽车总保有量及每千人汽车拥有量丨单位：亿辆辆/千人保有量（亿辆）每千人保有量（辆/千人）3.509003.008007002.506002.005001.504003001.002000.501000.000数据来源：wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31世界新能源汽车行业格局依托已较为成熟的产业链和技术，在国家政策的大力支持下，中国新能源整车与电池行业集中度持续提升，新能源汽车厂商在全球市场的地位或将进一步得到加强，比亚迪、特斯拉新能源汽车销售合计占比接近40%，其他如上汽通用、奇瑞等主机厂公司也均有供货，宁德时代、比亚迪、国轩高科合计占有超过75%的国内电池装机量份额，虽尚未形成绝对的龙头效应和规模优势，但是头部效应明显。新能源汽车行业龙头企业在技术实力、产品质量、品牌声誉、市场认可度方面均有明显优势。我国新能源汽车市场由自主品牌主导，外企品牌份额占比较小，中国品牌新能源乘用车销量占新能源乘用车销售总量的比重有明显优势。根据中汽协数据，2022年，新能源汽车销量排名前十位的企业集团销量合计占新能源汽车销售总量的69.4%，集中度高，具有一定的头部效应，其中比亚迪汽车凭借其丰富的产品、不断提升的品牌影响力，成为新能源汽车销量第一位，市场份额为30.2%；上汽及特斯拉分别以8.5%和8.4的市场份额位列第二三位。其他前十排名格局尚不稳定，市场竞争愈发激烈，新能源车企尚未形成绝对的龙头效应和规模优势。2023年1-8月世界各厂家新能源汽车份额占比中，比亚迪遥遥领先，比亚迪以超170万辆的销量领先特斯拉53万辆，两家公司共同占据了全球新能源汽车市场的三分之一以上。在前8月TOP20车企榜中，中国车企占据9席，相比去年同期减少3家，市占率达40.2%，同比下降超3个百分点。图13:2022年全球碳酸锂产能占比丨单位：%图14:2022年全球锂电池产能分布占比丨单位：%美国俄罗斯日本澳大利亚美国,6%,其他,7%1%1%1%2%波兰,3%,中国,79%阿根廷瑞典,3%,5%韩国,2%智利22%中国68%数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院图15:中国新能源汽车产量全球占比丨单位：%图16:2023年1-9月中国新能源汽车出口分布丨单位：%请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/3170%67%大洋洲南美洲,非洲6.57%3.81%0.37%北美洲65%60%5.57%60%57%55%55%45%43%50%47%44%45%40%35%亚洲40.79%30%25%20%20162017201820192020202120222023欧洲42.90%数据来源：中国汽车工业协会华泰期货研究院数据来源：中国汽车流通协会华泰期货研究院图17：2023年1-8月世界各厂家新能源车份额占比丨单位：%2023年1-8月世界各厂家新能源车份额占比25%22.2%,22.2%20%17.0%15%10%6.6%6.3%5%3.5%4.0%3.6%4.1%3.5%2.9%2.5%1.9%2.6%2.1%1.4%2.1%2.3%1.3%1.4%0%数据来源：全国乘用车市场信息联席会华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31图18:世界历年新能源乘用车销量走势丨单位：万台图19:世界除中国外新能源汽车销量走势丨单位：万台201920202021202220232019202020212022202314060120100508040604030200201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：崔东树官微华泰期货研究院数据来源：崔东树官微华泰期货研究院图20:新能源乘用车销量（分地区）丨单位：万台图21:新能源车销量走势对比丨单位：万台中国欧洲北美洲欧洲北美中国亚洲其他南半球9070080600705006040050300402003010020100020162017201820192020202120221月5月9月1月5月9月1月5月9月1月5月9月2020202120222023数据来源：全国乘用车市场信息联席会华泰期货研究院数据来源：全国乘用车市场信息联席会华泰期货研究院图22:世界8月新能源销量走势丨单位：万台图23:世界1-8月新能源销量走势丨单位：万台世界新能源8月销量同比世界新能源1-8月销量同比140160%900200%120140%800120%700150%100100%80%600100%8060%5006040%40050%20%300400%200-20%0%20-40%1000-60%0-50%2016201720182019202020212022202320162017201820192020202120222023数据来源：崔东树官微华泰期货研究院数据来源：崔东树官微华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31图24:世界新能源年销量走势丨单位：万台图25:世界新能源车增速丨单位：%世界新能源全年销量年同比20202021202220231200140%3.01000120%2.5100%2.080080%1.560060%1.040040%0.520020%0.00%0-20%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-40%-0.5-60%20162017201820192020202120222023数据来源：崔东树官微华泰期货研究院数据来源：崔东树官微华泰期货研究院图26:2023年1-8月世界新能源车所占份额丨单位：%图27:2022年世界各地区新能源渗透率丨单位：%亚洲其他南半球0.33.80%0.70%25.5%北美洲12.50%0.30.218.3%欧洲0.221.90%中国0.161.10%6.2%1.8%0.8%0.1欧洲北美洲亚洲其他南半球0.0中国数据来源：崔东树官微华泰期货研究院数据来源：崔东树官微华泰期货研究院图28:世界历年新能源车份额丨单位：%图29:2023年新能源车销量及增速丨单位：万辆%中国欧洲北美洲亚洲其他南半球2023同比100%14080%90%80%12070%70%60%10060%50%40%50%30%8020%10%40%0%6030%4020%2010%00%20192020202120222023，1-8月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：崔东树官微华泰期货研究院数据来源：崔东树官微华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31图30:各国汽车总保有量及每千人汽车拥有量丨单位：亿辆辆/千人保有量（亿辆）每千人保有量（辆/千人）3.509008003.007002.506002.005001.504003001.002000.501000.000数据来源：中国汽车工业协会华泰期货研究院国内新能源汽车政策梳理国家政策有力推动了新能源汽车的快速发展，我们对国家出台的各项政策按照时间顺序进行梳理，试分析未来潜在的影响。2018年1月4日，发改委印发关于2017年度国家地方联合工程研究中心的复函，批准同意建设智能网联汽车类研究中心3个，新能源汽车整车类研究中心1个，新能源汽车动力系统类研究中心2个，新能源汽车动力电池类研究中心3个。2018年1月23日，国务院办公厅印发《关于推进电子商务与快递物流协同发展的意见》鼓励快递物流领域加快推广使用新能源汽车和满足更高排放标准的燃油汽车，逐步提高新能源汽车使用比例。2018年3月7日，国家能源局印发《2018年能源工作指导意见》，指出，在电动汽车充电设施方面，要积极推进充电桩建设，年内计划建成充电桩60万个，其中公共充电桩10万个，私人充电桩50万个。2018年4月14日，国务院《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，科学合理控制机动车保有量，加快推广新能源汽车和节能环保汽车，在海南岛逐步禁止销售燃油汽车。请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/312018年7月25日，工信部《关于印发坚决打好工业和通信业污染防治攻坚战三年行动计划的通知》行动计划提出，2020年新能源汽车产销量达到200万辆左右。联合交通运输等部门，加快推进城市建成区新增和更新的公交、环卫、邮政、出租、通勤、轻型物流配送车辆采用新能源或清洁能源汽车，重点区域达到80%2018年9月21日，中共中央国务院发布《关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》。文件指出,鼓励发展共享型、节约型、社会化的汽车流通体系,全面取消二手车限迁政策。实施好新能源汽车免征车辆购置税、购置补贴等财税优惠政策。积极发展汽车赛事等后市场。加强城市停车场和新能源汽车充电设施建设。2018年10月16日，国务院发布了《中国(海南)自由贸易试验区总体方案》,方案提到,将大幅放宽外资市场准入,在新能源汽车制造领域加大开放力度,取消新能源汽车制造外资准入限制。2020年2月24日，发改委、工信部等11个国家部委联合下发了“关于印发《智能汽车创新发展战略》的通知”，提出到2025年，中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系基本形成；展望2035到2050年，中国标准智能汽车体系全面建成、更加完善。2020年7月15日，工信部办公厅、农业农村部办公厅、商务部办公厅联合发布《关于开展新能源汽车下乡活动的通知》，根据通知显示，10家车企的16款车型参与此次新能源汽车下乡活动，活动时间为2020年7月-2020年12月。2020年9月21日，财政部、工信部、科技部、发改委、国家能源局五部门发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，决定开展燃料电池汽车示范应用工作。示范期暂定为四年，示范期间，五部门将采取“以奖代补”方式，对入围示范的城市群按照其目标完成情况给予奖励。《通知》明确表示，将重点支持燃料电池商用车示范应用。2021年7月7日，国家发改委印发《“十四五”循环经济发展规划》提出，到2025年，循环型生产方式全面推行，绿色设计和清洁生产普遍推广，资源综合利用能力显著提升，资源循环型产业体系基本建立。其中，围绕废旧动力电池循环利用行动，规划明确，加强新能源汽车动力电池溯源管理平台建设，完善新能源汽车动力电池回收利用溯源管理体系。推动新能源汽车生产企业和废旧动力电池梯次利用企业通过自建、共建、授权等方式，建设规范化回收服务网点。2021年10月28日，工信部印发《关于启动新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》，决定启动新能源汽车换电模式应用试点工作。纳入此次试点范围的城市共有11个，试点城市共分为两类，一是综合应用类城市，主要覆盖乘用车、商用车等多领域，被纳入试点的城市有8个，分别是北京、南京、武汉、三亚、重庆、长春、合请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31肥、济南;另一类主要聚焦重型商用车领域的城市，以重卡特色类为主，被纳入这一类的城市有3个，分别是宜宾、唐山和包头。2022年5月31日，工业和信息化部办公厅、农业农村部办公厅、商务部办公厅、国家能源局综合司四部门联合发布《关于开展2022新能源汽车下乡活动的通知》,部署开展新一轮新能源汽车下乡活动。2022年8月25日，交通运输部、国家能源局、国家电网公司、南方电网公司，四部门发布《加快推进公路沿线充电基础设施建设行动方案》《行动方案》确立了阶段性建设目标：一是力争今年年底前，全国除高寒高海拔以外区域的高速公路服务区能够提供基本充电服务；二是明年年底前，具备条件的普通国省干线公路服务区（站）能够提供基本充电服务。为了继续推动新能源产业大力发展，国内及欧洲各国均颁布了相关补贴方案及税收优惠政策。从税收优惠政策来看，中国与欧洲各国均有优惠，未来也将保持较长时间；从补贴方案来看，中国国补政策在2022年底已结束，欧洲各国补贴仍在进行中。表1：各国新能源补贴政策汇总国家新能源汽车补贴力度税收优惠中国新能源汽车补贴已于2022年12月31日退出，进入完全新能源汽车车辆购置税减免政策延长至法国市场竞争状态2027年底德国购买或租赁新车或二手车均有减免，其中新车价值低于英国47000欧元的电动汽车，个人补助5000欧元提供50％～100％税收豁免荷兰售价低于4万欧元（含）的新车将获得6750欧元补贴，匈牙利售价在4-6.5（含）万欧元的新车补贴4500欧元2025年12月31日前注册可获得10年税费芬兰M1型车辆转换为无障碍通道车辆可享受35％的折扣，最减免奥地利高可达2500英镑BEV和FCEV补贴为4500-7000欧元，PHEV补贴为2500-电动汽车免税5000欧元补贴6950欧元或购买价格的50％（如果价格在2800欧元二氧化碳排放量≤120克／公里的车辆免征至30500欧元之间）“特别税”持有绿色牌照的汽车免征车辆税和财产转让不再提供购买补贴税最低税率（5％），工作场所电动汽车充电补贴金额：5000欧元，将适用到2024年3月免征所得税纯电动100%免税中国新能源汽车发展遇到的挑战美国《通胀削减法案》2022年8月16日，美国总统拜登签署了国会两院通过的《通货膨胀削减法案2022》（InflationReductionActof2022）（简称《法案》）。该《法案》旨在通过引导美国请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31未来十年内向能源安全和气候变化领域投资，发展在岸绿色工业生产和刺激绿色消费，支持和保护本土制造业，并扶持新能源汽车等新兴产业。（一）《通货膨胀削减法案》有关新能源汽车行业的内容《法案》修改了符合条件的插电式电动汽车的可退还所得税抵免要求。对于满足某些关键要求的车辆，抵免额度修改为3750美元；对于满足某些电池组件要求的车辆，抵免额度修改为3750美元。《法案》允许之前拥有合格清洁插电式和燃料电池汽车的购买者获得税收抵免。抵免额度仅限于4000美元或车辆购买价格的30%。《法案》为合格的商用清洁车辆提供了新的税收抵免。抵免额度为车辆成本的15%（对于非汽油或柴油内燃机驱动的车辆，抵免额度为30%）。税收抵免的限制条件针对购买新电动车以及二手电动车的消费者。《法案》规定提供上述消费者税收抵免的前提是，车辆最终组装必须在美国本土，或是在与美国签署自由贸易协定的国家进行，且电动车电池的原材料占比40%以上必须来自北美。（二）《通货膨胀削减法案》对我国新能源汽车行业的影响《法案》将限制中国企业通过贸易或投资方式参与美国新能源汽车市场。对于新能源行业而言，特别是在新能源电池领域，中国企业的产能已经占据了全球半壁江山。在全球动力电池装机量排名前20的企业中，有15家为中国企业；在增速超过100%的12家动力电池制造商中，有11家为中国企业。在新能源汽车领域，我国的竞争力主要体现在锂离子电芯、高纯度石墨和电池原材料的开采上。总体来看，中美关系的不确定性以及《法案》的出台，对在美国投资新能源汽车的相关中国企业产生了负面影响，但同时短期内美国对中国新能源汽车方面的供应仍会保有需求。欧洲新电池法案2023年7月10日，欧盟理事会通过了欧洲新电池法案，并颁布实施。该法案将规范电池的整个生命周期，从生产到再利用和回收，以确保它们的安全及可持续性竞争力。该法案实施目的明确，旨在保护欧洲市场，促进欧洲动力电池产业发展。欧盟电池法案将适用于便携式电池、SLI电池、轻型交通工具（LMT）电池、电动汽车（EV）电池、工业电池。该法案有明显地偏向欧洲市场、不利于其他地区企业的倾向。比如，作为该法案主要内容的材料回收比例，是按照欧洲市场测算的。主要供应欧洲市场的电池企业，在应用电动汽车和动力电池上发展较早，比较容易达到该电池法案的要求，而其他企业相对来说难达到该要求。再比如，在中国应用较多的水电，请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31在该法案中不被视为清洁能源。新电池法案将给电池制造商造成一定成本压力，企业将加大对产品减碳、可持续生产与回收处理等方面投入，进而提高产品成本，可能导致国际电池价格上涨。受碳阈值要求限制，及新能源汽车国际市场逐渐扩大趋势，可能将导致出口欧盟市场动力电池向其他未设立门槛国家分流或者产业被迫向欧盟迁移，从而改变全球电池市场格局。（一）法案对中国企业的挑战新法规中对碳足迹的要求是，碳足迹要求贯穿电池全生命周期，对中国企业来说是一定的挑战，因为当前我国在电池回收溯源以及原材料回收比例较国际还存在一定差距，可能会影响电池全生命周期碳足迹满足新法案的要求。新法规将对电池行业进行了严格的规范，包括对电池性能、耐用性、安全标准以及有害物质的限制，并强制实施电池碳足迹的信息披露。此外，这些法规对电池组件、回收成分、电子"电池护照"和二维码等相关电池标签和信息披露作出要求。对于不满足这些要求的电池，可能面临直接撤回或召回的风险，出口产品的合规风险进一步增大。我国目前的电力结构主要以火电为主，占比超过50%。与此相关的是，电池的碳排放主要来自于电力的使用过程。因此，电池的碳排放主要取决于国内电力结构的情况。随着国际上越来越多地采用产品生命周期碳足迹评价来制定边境政策，这将对我国出口动力电池等产品产生重要影响。简而言之，我国电力结构对电池的碳排放有直接影响。欧洲反补贴调查2023年10月4日，欧盟委员会决定主动启动反补贴调查，针对中国的电动汽车行业进行调查。这是自2012年光伏案之后，欧盟再次对中国的新能源产业发起的反补贴调查，也是首次针对中国的电动汽车行业进行的反补贴调查。此次调查的对象包括中国的电动汽车制造企业，如上汽、吉利、比亚迪、一汽、蔚来等领先的企业，它们都被列为涉案企业，需要配合参与应诉。随着全球汽车产业向电动化、智能化和互联化的加速发展，中国的电动汽车产业迅速崛起，并逐渐形成了强大的供应链优势。中国已经成为全球最大的电动汽车市场，同时也是欧盟市场的主要出口国。因此，这次反补贴调查的背后，除了解决贸易争端和保护欧盟国内产业，还存在供应链主导权和定价权的竞争。根据卓纬研究分析情况，从立案到终裁，欧盟反补贴调查最迟要在13个月内结案，调请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31查程序包括立案阶段，抽样阶段，答卷阶段，核查阶段，初裁阶段以及终裁阶段，通常情况下，反补贴调查的结果包括肯定性结论与否定性结论两种情况。（一）肯定性结论中国电动汽车产业可能受到反补贴调查的直接影响，这种调查包括初裁和终裁两个阶段。如果在调查中得出初步的肯定性结论，那么在立案后的9个月内可以采取初裁措施，通常以保证金的形式由进口商缴纳。这一过程在一开始就引发了交易的不稳定性和不确定性考虑，因此许多正在进行的交易可能会被中断，正在谈判的交易可能会被取消。同时，其他国家可能会趁机抢占中国的市场份额。此外，欧盟市场的变化也会引发国内市场和其他出口市场的变化。通常情况下，因反补贴措施而被禁止出口的产品，企业只能尝试在国内市场或第三国市场寻找销售机会。如果不能成功打开新市场，企业可能会面临资金链和供应链问题，对企业的生产经营构成严重威胁。欧盟的反补贴调查还可能引发其他国家的连锁反应，因为他们担心中国的电动汽车市场可能转向他们的国家，对本国产业造成损害，因此可能也会启动类似的调查，这将使局势雪上加霜。（二）否定性结论否定性结论即认定不存在可诉性补贴或者补贴微量，或者国内产业没有损害，或者补贴与损害之间不存在因果关系，或者申请人撤诉，因此无措施结案。欧盟对中国光伏产业“双反”调查回顾事件回溯2012年5月，美国商务部率先宣布对中国光伏产业开征最低税率为31.18%的反倾销税。2022年7月开始，欧盟对中国出库的光伏组件开展双反调查（反倾销+反补贴）。2012年7月24日，欧洲光伏制造商向欧盟提起对华“反倾销”调查申请。2012年9月6日，欧盟委员会对中国光伏产业反倾销调查正式立案。2013年3月6日起，欧盟对产自中国的光伏产品实施进口登记。2013年8月6日，欧盟对中国出口欧洲的光伏产品实行价格限制和总量限制。2018年8月，欧委会宣布，欧盟对华光伏产品反倾销和反补贴措施将于9月3日到期请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31后终止。事件影响在双反调查前，中国光伏产业快速发展，在全球市场占比中越来越大，全球市场份额达到65%，对欧洲出口占比一度超过80%。根据欧盟的计算，2011年中国向欧盟出口了总价值210亿欧元的太阳能面板和相关部件，出口量占中国光伏制造业总产量的70%。从出口国家看，2021年前四出口国家均为欧洲国家，分别为荷兰、德国、意大利及比利时。随着双反调查，出口总额及欧洲占比大幅下跌，2012年出口量同比降低9.5%，出口额同比降低42.1%，2013年出口量有所提升，但出口额进一步降低17.9%。出口至欧洲份额占比降低至30%。短期内双反调查对中国光伏出口欧盟造成了非常大的影响，也对国内光伏产业形成打击。从对产业的影响来看，短期内原料多晶硅价格也出现较大幅度下跌，多家光伏产业企业破产重组，但从长期来看，经历短期的阵痛后，通过提升技术，扩大内需等措施，中国光伏产业又开始快速发展，进一步提升了国际竞争力。目前，中国多晶硅全球份额占比约88%，硅片占比大于95%，电池片占比超过85%。从对光伏双反及制裁产生的影响来看，短期内会对产业形成一定冲击，但冲长期来看影响有限。图31:欧盟调查前后光伏电池出口情况丨单位：%图32:欧盟调查前后中国光伏出口地区占比丨单位：%出口额（亿美元）出口数量（亿个）非洲亚洲欧洲拉丁美洲北美洲大洋洲出口额同比出口量同比100%30020090%80%25015070%60%20010050%40%1505030%20%100010%0%50-5002011年2012年2013年-1002010年2014年数据来源：索比光伏华泰期货研究院数据来源：索比光伏华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31图33:2011年中国光伏出口国家占比丨单位：%图34:2013年中国光伏出口国家占比丨单位：%法国印度日本澳大利亚比利时英国香港3%2%2%4%5%4%3%澳大利亚德国南非日本6%28%5%31%比利时德国9%5%意大利印度19%荷兰6%香港美国荷兰27%17%7%17%数据来源：索比光伏华泰期货研究院数据来源：索比光伏华泰期货研究院图35:欧盟调查前后碳酸锂价格走势丨单位：万元/吨图36:2022年中国光伏出口国家占比丨单位：%21荷兰1928%17其他1531%131112/8/113/3/113/10/114/5/114/12/115/7/1波兰澳大利亚巴西3%12%91%印度7希腊7%12/1/13%日本德国4%4%西班牙7%数据来源：硅业分会华泰期货研究院数据来源：CPIA华泰期货研究院图37:2012年全球光伏装机占比丨单位：%图38:历年全球各地区光伏装机占比丨单位：%比利时其他中国日本美国欧洲3%13%印度澳大利亚中东及北非拉美东南亚及韩国全球其他法国4%德国100%33%80%西班牙60%6%40%美国7%日本中国意大利20%8%10%16%0%2014201520162017201820192020202120222023E数据来源：CPIA华泰期货研究院数据来源：CPIA华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31中国新能源车产业海外布局情况梳理在欧洲反补贴调查前，美国已颁布《通胀削减法案》，欧洲也发布了电池法案，因此国内企业也在积极向海外布局。表2：国内电池企业海外布局情况汇总海外生产宣布时间产能规划项目进展情况公司基地2022年100GWh拟在匈牙利德布勒森市投资建设其在欧洲的第二座电池工厂，正处宁德匈牙利德8月14GWh于规划阶段，有望在两到三年内开始生产，规划产能100GWh，其时代布勒森--中预计有20GWh为宝马配套4,680大圆柱电池。20GWh+德国2022年20GWh宁德时代首座海外工厂，分两期建设，产能规划为14GWh年产图林根4月20GWh能。2022年12月，该工厂开始生产首批锂离子电池电芯，这些电芯已经通过了必要的测试。葡萄牙锡2022年16GWh2022年11月，中创新航（CALB）宣布在欧洲布局产业基地。项目中创尼什11月30GWh规划于锡尼什港口附近的工业区，中创新航将全力把本项目打造为全球领先的高度智能化、信息化、自动化的零碳工厂。新航30GWh2021年12月21日，中创新航与德国迪索公司签署了《CALB欧洲德国21022月1年锂电池工厂建设项目》协议。根据协议，中创新航欧洲项目规划建设动力电池产能至少20GWh／年。国轩德国2022年国轩高科欧洲首个电池生产运营基地在德国哥延根市正式动工，规高科哥廷根6月划年产能20GWh。项目分棕地工厂和绿地工厂两期建设，第一期棕地工厂已启动改造，预亿纬匈牙利德2022年计年底前先期启动5GWh投产，根据规划，2023年9月实现第一锂能布勒森3月条产线35GWh的正式投产。两个工厂将在2025年全部投产。2022年3月29日，公司公告与匈牙利德布勒森市政府子公司签署德国2022年意向书，将向其购买土地，用于建设一座生产4680大圆柱形动力电池的工厂。该工厂将为宝马“新时代”车型提供大圆柱锂离子电勃兰登堡9月芯。州2022年9月9日，正式宣布将在德国勃兰登堡州的劳赫哈默地区建蜂巢设面向欧洲市场的电芯工厂，这是蜂巢能源在萨尔州霍伊斯韦勒建设PACK工厂之后规划建设的第二家海外工厂，也是第一家电芯工能源厂。根据蜂巢能源的规划，未来蜂巢能源在劳赫哈默生产的电池将在位于萨尔州霍伊斯韦勒的PACK工厂进行加工并搭载整车，从而德国2020年使两个基地产生协同效应。萨尔州11月2020年11月选定萨尔州建设电芯模组和模组PACK两个工厂，总远景西班牙纳2022年投资20亿欧元，规划产能30GWh。2020年11月蜂巢能源已在德动力瓦尔莫拉6月国萨尔州霍伊斯韦勒建设第一座工厂，主要生产电池包。电芯模组工厂将2023年底建成投产，模组PACK工厂最早在2022年投产。德拉马塔根据协议，工厂项目将于2024年中期全部竣工。2022年6月3日，远景集团宣布将在西班牙落户首个海外零碳产业园，并将在西班牙纳瓦尔莫拉德拉马塔地区建设一座超级工厂，规划产能30GWh，于2025年建成投产。电池工厂将是零碳产业园的核心部分。同时，远景将开启西班牙当地的电池生态体系建设，推动智能充电设施、电池循环回收等全生命周期技术的创新发展。该项目也是西班牙政府“经济复苏和能源转型战略计划（PERTE-请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31VEC）”支持的重点项目。英国2021年25GWh2021年7月，在英国新规划建设一座动力电池超级工厂，规划产能桑德兰7月(35GWH)25GWh（2030年），并具备实现35GWh的扩容潜力。同时，日产汽车宣布，远景动力将为日产汽车下一代电动汽车平台提供动力电法国2021年24GWh池，并共同在英国桑德兰市建设“EV36Zero”——全球首个集电动汽杜埃(40GWH)车生产、动力电池制造和可再生能源系统于一体的电动汽车零碳生6月态基地。2021年6月，远景动力宣布将在法国社埃建设超级电池工厂，也是法国首个绿色动力电池工厂，2024年投入生产，为雷诺等品牌的电动车型提供动力电池。将在2030年实现24GWh的年产能，具备40GWh的扩容潜力。除了锂电池企业，车企也在积极向海外布局，国内车企在海外市场的出口主要由上汽、奇瑞、长安、长城、吉利、东风、江汽、比亚迪和北汽等公司主导。这些车企的均已积极在海外布局。中国国内车企将东南亚作为海外建厂的主要目的地之一，因为该地区具备地缘优势，汽车工业相对薄弱，在该地区的新能源汽车市场远没有饱和，有着极大的发展空间。因此中国国内车企正在积极投资建厂，尤其以泰国为主要目的地。已公开信息显示目前上汽、长城已经在泰国拥有工厂，奇瑞、比亚迪、长安等近期也将在泰国建厂提上日程。（1）上汽上汽集团在泰国、印尼、印度、巴基斯坦拥有4座整车制造基地，近期还向外透露了在欧洲建厂的计划。在东南亚市场，上汽早在2013年就在泰国建造生产基地，主要市场为东盟。据《文汇报》今年5月的报道，占地12万平米上汽正大新能源产业园区已在泰国奠基开工，主要生产新能源汽车关键零部件，一期工程将在2023年内竣工，整体项目将于2025年建成。（2）奇瑞今年上半年奇瑞汽车实现出口总量39.7万辆，位居全国车企第二，主要出口国为俄罗斯、墨西哥、巴西等国。据报道奇瑞将分别在印度尼西亚、马来西亚和泰国设立工厂，进一步布局海外市场。在此之前，奇瑞很早就开始了布局海外市场，主要方式为在汽车工业欠发达地区进行全散装件组装和半散装件组装。例如，在2003年奇瑞以全散件组装的方式在伊朗实现整车生产与销售。在2004年与马来西亚的公司签署技术转让和汽车出口合同。2008年与泰国公司合作，以半散装件组装的形式实现本土化生产。在欧洲市场，2023年6月份有消息传出，正与英国商谈本土化生产事宜。（3）长安长安汽车上半年出口总量达到17.9万辆，位居全国第三。今年，长安汽车发布了名为“海纳百川”的海外战略计划。计划到2030年，长安汽车将推出至少60款全球产品，请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31以进入全球90%的市场，同时建立20多个本地化营销组织，将海外销售网点数量增至超过3000家。为了加速市场布局，长安汽车计划在泰国投入40亿元，建立全球右舵生产基地，以满足澳大利亚、新西兰、英国、南非等全球右舵产品市场的需求。（4）长城长城目前在俄罗斯图拉州、泰国罗勇、巴西伊拉塞马波利斯拥有三大全工艺工厂，在厄瓜多尔、马来西亚、突尼斯、巴基斯坦等地建有散件组装工厂。长城在海外的第一个工厂是位于俄罗斯的长城俄罗斯图拉工厂，具备整车四大工艺以及本土研发能力，能够满足白俄罗斯、乌克兰及莫斯科的新能源汽车市场。罗勇工厂、巴西工厂也是长城汽车海外布局的重要组成部分。（5）比亚迪有报道称，比亚迪将总投资45亿元，在巴西设立大型生产基地综合体，计划于2024年下半年投产。涵盖了一座新能源乘用车整车生产工厂、一座主营电动客车和卡车底盘的生产工厂，以及一座专门从事磷酸铁锂电池材料加工的工厂。整车工厂设计年产能为15万辆，产品涵盖纯电与插电式混动车型。在东盟市场，今年3月份，比亚迪泰国工厂正式奠基，该工厂规划年产能15万辆，预计在2024年开始投入运营。（6）吉利吉利目前在海外拥有13座工厂，主要分布在白俄罗斯、英国、埃及、印尼、乌拉圭、斯里兰卡、埃塞尔比亚、瑞典、比利时、美国、巴基斯坦等。分布于瑞典、比利时、美国的工厂主要为吉利集团收购的沃尔沃系。总结从发展周期来看，经历长时间累积，国内新能源汽车产业得到了高速发展，整个产业链从原料碳酸锂，到锂电池，再到新能源汽车，在全球占比中均处于绝对领先位置，其中锂盐产能占比超过70%，锂电池产能占比超过80%，新能源汽车产量占比达到60%。从贸易格局来看，2021年、2022年及2023年国内新能源汽车出口量占比分别为15.7%，15.15%及17.6%，整体占比不高，但有逐年提高的态势，对于海外市场有一定依赖度。从出口地区分布来看，欧洲占比超过40%，加上北美地区，有接近50%出口可能受到影响，但产量占比少于10%。从未来发展趋势来看，中国新能源产业出海需求越来越强，截至2023年9月国内新能请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31源汽车保有量已达到1821万辆，占汽车保有量的5.5%，仍有较大增长空间。从月度渗透率来看，2022年中国新能源汽车渗透率已达到25.5%，其中，欧洲为18.3%，北美为6.2%，其他地区则小于5%。2023年9月份，根据月度销售数据，国内新能源汽车渗透率已超过40%，国内市场逐渐趋向饱和，整个新能源产业产能在前两年大幅扩张，对海外市场依赖度逐渐增加。根据各国对新能源补贴标准，中国国补政策已于2022年年底取消，欧洲各国仍有较高补贴，且欧盟内部对于反补贴调查也存在异议，因此反补贴法案未必会正式实施，但即使没有反补贴调查，欧盟已颁布的《电池法案》及美国颁布的《反通胀法案》，均会限制国内新能源汽车及电池出口。从光伏产业“双反”调查前后行业情况来看，调查前供应端光伏组件生产以国内为主，消费端光伏装机则以欧洲为主，对于海外依赖度较高，制裁后，短期内对国内光伏产业形成较大冲击，但当时国内终端市场并未打开，2012年国内新增光伏装机仅5GW，占全球装机约21%，海外制裁后，国内通过压缩过剩产能，同时拉动国内终端装机，逐渐缓解了困境，目前中国光伏产业又再次主导了全球产能，2022年国内光伏装机达到87.5GW，占全球装机35%，今年有望达到180GW，从长期来看，制裁并未遏制中国光伏产业发展。新能源汽车产业，与光伏产业有一定相似之处，表现在中国产能及成本优势很大，在全球市场都有很强的竞争力。区别则在于中国新能源汽车产业链对海外市场依赖度还不算高，经过近两年快速扩张，产能过剩较为严重，在国内市场相对饱和的情况下，消费增速有所减缓。想要保持稳定增长，就必须进行海外市场扩张，与此同时，也将提高对海外市场的依赖度。目前情势下，即使没有反补贴调查，中国新能源汽车产业在欧美市场也会受到其他的限制。短期内，整个产业链会受到一定冲击，尤其是消费增长疲软的问题，预计整个行业需要经历去产能周期，淘汰掉落后过剩产能后，才能进一步发展。从长期来看，整个新能源汽车产业从上游锂盐、中游电芯、再到下游整车端，在海外的建厂步伐不断加速，因此长期影响或相对有限。请仔细阅读本报告最后一页的免责声明新能源与有色金属专题丨2023/10/31免责声明本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com