汇丰大湾区ESG指数报告2023年10月Preparedby:目录内容提要3大湾区ESG区域指数7大湾区ESG行业子指数15行业分析：工业18行业分析：能源23附录27术语表27参考文献28指标体系30免责声明31版权声明31关于汇丰32关于中节能皓信3212内容提要343内容提要虽然大湾区于2023年第三季度在绿色和可持续金融市场的活跃度不高，但可关注到政府仍在持续支持市场的发展。如香港政府计划于第四季度发行新一批的绿色零售债券。本报告为汇丰大湾区ESG指数（下称“指数”）的季度更新，分析粤港澳大湾区（大湾区）于2023年第三季度的ESG和可持续发展表现。与全国的GSSS债券市场发展趋势一致，大湾区2023年第三季度的GSSS债券i发行规模ii显著缩小，仅为2023年第二季度的三分之一。如过去两份季度报告所述，香港政府是2023年上半年大湾区GSSS债券大规模发行的主要推动者。香港政府于第三季度宣布，其计划于2023年10月份发行新一批的绿色零售债券，目标发行额为150亿港元。11大湾区ESG区域指数4大湾区ESG行业（下称“区域指数”）子指数的平均值根据我们的调研，大湾区于政策方面的表现值在2023年第三季度创新高，体现我们调研发现，八大重点行业中，大部分行业2023年第三季度的ESG表现均了政府为大湾区ESG和可持续发展提供更强的政策支持力度。同时，大湾区于于2023年第三季度达到呈提升状态，其中，金融和房地产行业的提升最为显著。2023年第三季度，于2023年第三季度达环境和公司治理方面的表现相对稳定，而在经济和社会发展、绿色和可持续金金融行业的GSSS债券发行规模最大，房地产行业的发行规模排第二。融两个方面的表现有所下滑。118.04175.69同比增长同比增长3%21%25于2023年第三季度，大湾区内的政府持续加大对ESG和可持续发展领域的政策支持，涉及的ESG议题包括支持本报告分析了工业和能源行业的ESG表现。工业行业的ESG表现持续保持着领先地位，而对于能源行业，能源转绿色行业、民营经济发展，鼓励创新等。型已成为国家双碳目标背景下的重点议题。我们调研发现区内市级政府正在加强对绿色行业，如储能行业的政策支持，与此同时，市级政府也在强化和完善环境相关议题本报告重点关注工业的子行业-交通运输业的环境可持续发展路径。除了提供政策支持，大湾区内的政府正积极鼓励公众绿色的管理制度。经济发展、教育、创新等社会议题也是政府于2023年第三季度重点关注的ESG议题。值得注意的是，广州、深圳和出行，推动大湾区交通运输业的绿色发展。本报告还展示了航运和物流两个行业发展环境可持续的具体举措。佛山三地均于第三季度出台了支持当地民营经济发展的政策，关注与民营经济发展相关的重要事项。能源行业正面临许多可持续发展相关的挑战，而大湾区制定了相应的应对措施，并在清洁能源生产、运输和储能、绿色氢能和提高传统能源效率方面取得了显著进展。iGSSS债券包括绿色债券、社会债券、可持续发展债券及可持续发展挂钩债券。ii本报告所提及的在大湾区或在大湾区内特定城市发行的GSSS债券是指：于大湾区或大湾区内特定城市注册或主要运营的实体所发行的在岸和离岸GSSS债券。56大湾区ESG区域指数789大湾区ESG区域指数大湾区ESG区域指数于2023年第三季度达到118.04同比增长3%来源：中国官方统计数据库、上市公司公开信息、第三方数据库、公开信息、中节能皓信图表1.大湾区ESG区域指数1251201151101051009590Q42019100.00Q12020101.41Q22020Q32020107.73Q42020104.86Q12021Q22021108.12Q32021108.28Q42021Q12022114.28Q22022112.47Q32022Q42022116.42Q12023114.82Q22023Q32023118.06114.68120.27117.26122.15118.04注：图示值已经过标准化。2019年第四季度（基期）的表现值被设为100.00。Q42019图表2.大湾区于五大方面的表现Q42019Q42019Q42019Q42019来源：中国官方统计数据库、上市公司公开信息、公开信息、中节能皓信Q12020Q12020Q12020Q12020Q12020Q22020政策Q22020Q22020Q22020Q22020Q32020Q32020Q32020Q32020Q32020Q42020440Q42020Q42020Q42020Q42020Q12021380Q12021Q12021Q12021Q12021Q22021320Q22021Q22021Q22021Q22021Q32021260Q32021Q32021Q32021Q32021Q42021200Q42021Q42021Q42021Q42021Q12022140Q12022Q12022Q12022Q12022Q22022Q22022Q22022Q22022Q22022Q3202280Q32022Q32022Q32022Q32022Q42022Q42022Q42022Q42022Q42022Q12023环境Q12023Q12023Q12023Q12023Q22023Q22023Q22023Q22023Q22023Q32023130Q32023Q32023Q32023Q320231201101009080经济和社会发展1201101009080公司治理11010810610410210098180绿色和可持续金融1601401201008010我们的调研发现大湾区于政策方面的表现值于2023年第三季度创新高，同比增长15%，体现了政府为大湾区的ESG和可持续发放量较少的企业可能通过纳入碳交易机制获得经济激探索大湾区碳配额分配方案等，以推动形成大湾区统展提供了更强的政策支持力度。同时，大湾区于环境和公司治理方面的表现相对稳定，而其于经济和社会发展、绿色和可持续励。方案还提出一系列措施，如研究交通运输、建筑等一碳市场。4金融方面的表现则有所下滑。重点行业的碳排放数据报告及核算标准及制度体系、图表3.全国碳市场和广东省碳市场碳排放累计成交量全国广东省广东省占比（截至2023年第三季度）56%457.97257.31碳排放累计成交额百万吨二氧化碳百万吨二氧化碳54%（截至2023年第三季度）126.168.4亿元人民币亿元人民币注：广东省数据为广州碳排放权交易所与深圳排放权交易所两个碳交易市场的碳配额累计成交量或累计成交额之和来源：万得、中节能皓信政策在经济和社会议题中，经济发展是最受关注的问题经济和社会发展正如2023年7月发布的汇丰大湾区ESG指数报告中所之一。民营经济是大湾区（特别是广州、深圳和佛山）述，创新是一项重要的可持续发展议题，而河套深港2023年第三季度，大湾区内政府发布多项推动区域经济的一个重要支柱。为响应国家2023年7月发布的2023年第三季度，大湾区政府发布相关政策，以改善科技创新合作区（合作区）是大湾区科技创新及合作可持续发展的省级和市级政策，重点关注环境、经济《关于促进民营经济发展壮大的意见》，广州、深圳和就业市场并促进区内人才流动。例如，2023年8月，广的重要里程碑。2023年9月，合作区深圳园区在深圳举和社会议题。储能行业在推动社会绿色转型中发挥关佛山于第三季度发布了市级指导意见，聚焦民营企业东省提出了支持国有企业扩大招聘规模、鼓励金融机行开园仪式。中央印发《河套深港科技创新合作区深键作用，广东省已于2023年第一季度发布了《广东省最关注的难题。三市均提出健全公平竞争制度、保护合构开展就业创业金融服务等16条优化调整稳就业措圳园区发展规划》，共提出30条措施，其中包括如何协推动新型储能产业高质量发展的指导意见》。在此背法权益、加强企业融资支持等措施。2除经济发展外，施。5香港政府于2023年3月推出“大湾区青年就业计同香港推进国际科技创新，为香港与深圳的合作注入景下，广州、惠州和江门于第三季度出台了城市层面的社会议题，如教育、创新和居住环境等也受到政府的划”，目前已有超200家企业在计划下提供了约2,000个新动力。8政策，以推动新型储能产业的发展。此外，区内城市正重视，区内政府在第三季度就这些社会议题出台了相职位空缺，超300名年轻人得以就业。香港政府于第三完善环境议题的监管体系。例如，佛山、东莞在第三季关政策。季度宣布将“大湾区青年就业计划”的申请期限延长至度发布了一系列加强污染物和废水管理的规定。2023年12月31日，以惠及更多企业和年轻人。6随着本地经济复苏，香港本地就业市场的表现也有所改善。截至2023年8月，香港2023年6月至8月份经季节性调整的失业率降至2.8%，为2019年6月以来的最低水平。7环境2023年第三季度，广东省印发《广东省碳交易支持碳公司治理论坛在广州召开，期间首次发布《粤港澳大湾区国有企达峰碳中和实施方案》（“方案”）。根据该方案，广东省业控股上市公司ESG蓝皮书（2023）》。该蓝皮书分析大湾区积极利用碳交易机制助力其实现双碳目标。广计划有序扩大碳市场覆盖范围，逐步将纺织、陶瓷、数2023年7月25日，国务院国资委办公厅正式向98家中了区内国有企业的ESG表现，并提供了区内国有企业东省内有两个碳市场：广州碳排放权交易所（中国最大据中心、交通、建筑等行业纳入广东碳市场。4若被纳央企业和各地方国资委发布了《关于转发<央企控股上领先的ESG实践。9此外，广州国资委、珠海国资委等的地方碳交易市场）3和深圳排放权交易所。如图表3入碳交易市场，所属这些行业的企业将在短期内面临市公司ESG专项报告编制研究>的通知》。该通知可为大湾区地方国资委也于今年发布了地方国企ESG蓝皮所示，广东省的碳排放市场处于领先地位，碳排放累运营成本上升和减少碳排放的压力。然而，那些碳排中央企业披露ESG表现提供指引。书。9大湾区发布的这些蓝皮书可以为其他国企改善其计成交量和累计成交额分别占全国总量和总成交额的50%以上。改善国有企业的ESG披露和表现是大湾区提升区域整体ESG表现的重点。2023年8月，第三届国企社会价值1112ESG管理和表现提供参考价值，体现了大湾区在ESG根据我们的调研数据，于调研期间，广州在公司治理方大湾区正在加强区内绿色金融的交流与合作，推动和孵化专家共同探讨大湾区绿色金融发展方向，探索区内绿色金融披露和表现方面的领先地位。面的表现领先于其他内地大湾区城市，而珠海于公司惠及大湾区的绿色金融创新项目。大湾区绿色金融联盟于创新，分享区内绿色金融成功案例。10八个工作组在年会上分治理方面的表现显著改善。2023年8月在澳门举行年会，主题为“绿色金融：助力粤港澳别汇报了有关绿色建筑合作试点、大湾区气候基金等主题的大湾区高质量发展”。区内政府代表、金融机构、企业代表、研究成果。10绿色和可持续金融值得注意的是，大湾区政府仍在持续支持区内的绿色和可持续金融市场的发展。2023年9月，香港政府宣我们的数据显示，相较于过去几个季度，大湾区于布将于2023年10月在政府绿色债券计划下发行新一2023年第三季度在绿色和可持续金融方面的活跃程批的绿色零售债券。绿色零售债券的目标发行规模为度较低，这与全国市场表现相符。如图表4所示，150亿港元，政府会视乎市场情况进一步加大发行规2023年第三季度，全国GSSS债券总发行规模为模至最多200亿港元。1发行绿色零售债券将推动普惠3,244.2亿元人民币，较2023年第二季度下降25%。金融，让公众参与并受惠于绿色金融发展。与此同时，2023年第三季度大湾区GSSS债券发行规模也大幅下降，仅为2023年第二季度的三分之一。但图表4.全国及大湾区GSSS债券发行规模2023年第三季度全国GSSS债券总发行规模环比增长率大湾区GSSS债券发行规模环比增长率2023年第二季度（10亿元人民币）-25%（10亿元人民币）-65%2023年第一季度324.425%23.4918%--430.2766.76408.2756.76来源：万得、中节能皓信如图表5所示，香港、广州和深圳的GSSS债券发行规我们发现，2023年第三季度，大湾区共有六只新成立模在区内持续处于领先水平。我们的调研数据显示，一的ESG公募基金，数量较第二季度有所下滑，同时，大家总部位于东莞的银行于2023年7月份发行了一笔规湾区在第三季度期间并未有联合国责任投资原则组织模15亿元人民币的绿色债券，这也是东莞自2022年（PRI）iii新签署方。第二季度以来第一笔GSSS债券。在可持续投资方面，图表5.位于香港、广州和深圳的发行人发行的GSSS债券总规模季度香港、广州和深圳GSSS债券占大湾区GSSS债券同比增长率总发行规模（10亿元人民币）总发行规模的比例2023年第三季度-69%2023年第二季度21.0790%49%2023年第一季度64.9797%138%年份56.76100%202230%2021146.6291%-15%2020112.8387%78%2019132.0299%96%/74.17注：香港、广州和深圳发行人发行的GSSS债券总规模指在这三地注册或主要运营的实体所发行的在岸和离岸GSSS债券总规模。iii联合国负责任投资原则(PRI)是一个致力于促进将环境、社会和公司治理融入投资决策的国际组织。来源：万得、中节能皓信1413大湾区ESG行业子指数1516行业分析：工业大湾区“工业是国民经济的重要组成部分，是中国实现可持续发展进ESG行业子指数程中备受关注的一个行业。图表6.八大重点行业的ESG表现水平和发展路径我们的调研结果显示，自2019年第四季度以来，工其他行业，在碳减排目标的设定上也更具雄心。业的ESG表现在八大重点行业中一直处于领先地此外，在多数调研期间内，工业的GSSS债券发行280位。如图表7所示，在调研期间，工业的ESG表现与规模是八个重点行业中最大的。我们的数据也显240八大重点行业的平均水平之间的差距有所扩大。工示，国家和地区政府近年来提供了越来越强的政策200业于气候变化相关议题的披露水平领先于大多数支持力度，以推动和加速该行业的绿色低碳转型。160120图表7.大湾区ESG行业子指数——工业8030040244.13251.82257.780250233.74203.98206.16197.88202.04213.62200179.80146.51158.52163.39157.92165.92Q42019150131.25155.05167.55175.69Q12020Q22020152.07Q32020Q42020Q12021Q22021Q32021Q42021Q12022Q22022Q32022Q42022Q12023Q22023Q32023行业平均通信服务可选消费品128.15133.36131.42135.40137.30145.80日常消费品能源金融医疗保健工业房地产115.92118.67118.03114.35100注：大湾区ESG行业子指数的平均表现水平代表八大重点行业可持续发展表现的平均水平，可作为比较各行业可持续发展情况的参考。图示中将其于2019年第四季度(基期)100.00102.47的表现设为基点100.00。来源：中国官方统计数据库、公开数据、中节能皓信50我们调研发现，大湾区ESG行业子指数的平均值于2023年第三季度达175.69，同比增长21%。如图表6所示，八大重点行业中，Q42019大部分行业2023年第三季度的ESG表现均呈提升状态，其中，金融和房地产行业的提升最为显著。2023年第三季度，金融行业Q12020的GSSS债券发行规模最大，房地产行业的发行规模排第二。Q22020Q32020Q42020Q12021Q22021Q32021Q42021Q12022Q22022Q32022Q42022Q12023Q22023Q32023行业平均工业注：该折线图展示工业行业的ESG表现。其中将大湾区ESG行业平均表现水平于2019年第四季度（基期）的结果设为基点100.00。来源：中国官方统计数据库、万得、公开数据、上市公司公开信息、中节能皓信1718工业子行业分析—交通运输行业“大湾区重视交通运输行业的环境可持续发展，以加快形成现代综合交通运创新实践输体系。深圳的碳普惠机制——助力减少消费端碳排放交通运输行业对于区域的社会和经济发展起着重要作用。完的社会和经济效益的同时，交通运输行业所产生的环境影响善的交通运输系统有利于提升大湾区整体的竞争力，促使区也同样值得关注。图表8列举了部分交通运输行业所产生的重内的个体和企业更易获得就业机会和市场，同时也有助于“大大环境影响。湾区一小时生活圈”iv愿景的实现。然而，为区域发展带来巨大图表8.交通运输行业的主要环境影响碳排放交通运输行业的碳排放占中国内地碳排放总量约10%。11公路运输碳排放占交通运输行业碳排放总量的比例碳普惠是一种新兴的碳减排机制，该机制关注并可用于激推出的“低碳星球”微信小程序可计算公众绿色出行碳减排最大，为85%，其中公路基础设施建设和养护生命周期碳排放约占10%至20%。11在香港，交通运输行业是第励个人、社区、小微企业日常的绿色减碳行为。在该机制量，并累积碳积分，公众可使用碳积分兑换地铁乘车券。17二大碳排放源，约占全港碳排放总量的18%。12下，公众和小微企业可通过其绿色低碳行为抵消自身的碳另一个碳普惠平台“全民碳路”，是深圳首个碳普惠交易品排放、参与碳交易或获得其他激励。16种，其于2023年8月在深圳排放权交易所成功挂牌上市。空气污染物交通运输，特别是公路运输，是一氧化碳、碳氢化合物、氮氧化物和颗粒物等空气污染物的主要来源。13“全民碳路”的成功上市意味着个人可以通过其绿色出行和深圳市相关的政府部门积极与企业合作，推出碳普惠平参与碳交易市场获得实际利益。18台，有助于减少交通运输行业消费端的碳排放。如2021年包装材料的货物运输，即物流，会消耗大量的包装物、托盘和集装箱，其中大部分都是一次性消耗品，因此货物运输会产使用生大量废弃物。对的威水胁生态系统水运可能会产生废水和固体废弃物并将其排放到海洋中，破坏生态系统。我们的调研发现，投资者和客户越来越重视交通运输行业的自2020年至2022年，问卷得分为C及以上的大湾区交通运输环境可持续性。调研期间，受投资者或客户的要求填写CDP气企业的比例有所上升，表明企业不断加强对气候变化议题的来源：公开数据、中节能皓信候变化问卷的大湾区交通运输企业数量越来越多，于2022年管理。和2021年分别达到了8%和30%的同比增长率。如图表9所示，政府在引导交通运输行业走向环境可持续发展方面扮演着录）重点关注能源、交通运输、水务和建筑这四个行业的特定图表9.2020年至2022年CDP气候变化问卷得分为C及以上的大湾区交通运输企业比例重要角色。根据《广东省交通运输2023年度工作计划》，构建活动。15对于交通运输行业，分类目录明确了陆路运输和水运智慧、绿色交通体系是广东省的重点工作之一。该工作计划重相关合资格活动的标准和门槛，这有助于引导资金流向对可持40%点关注公路运输、水运和港口。具体来说，政府正在加快推进续发展做出重大贡献的活动。柴油车污染治理，力争创建更多绿色公路示范工程。在水运和36%港口方面，政府加快推进内河船舶LNG动力应用工作，提高岸推广新能源汽车是构建绿色交通体系最关键步骤之一。正如电（即为停泊的船舶提供岸边电力）使用率，这是减少船舶在2023年4月发布的汇丰大湾区ESG指数报告中所述，大湾区内35%港口停泊时产生碳排放的一种有效途径。14的政府为新能源汽车的发展提供了诸多政策支持，这可以显著减少公路运输的碳排放。31%香港政府于2021年10月发布《香港气候行动蓝图2050》，提出“净零发电”、“节能绿建”、“绿色运输”及“全民减废”四大减除了提供政策支持外，区内政府还积极鼓励公众绿色出行。深30%碳策略，以助力香港在2050年之前实现碳中和。12配合这四大圳在将碳普惠机制应用于绿色出行方面走在了前列。减碳策略，香港金融管理局正开发的绿色分类框架（即分类目30%25%202020212022iv“大湾区一小时生活圈”指基于高速铁路、城际铁路、高速公路等多层次快速交通体系，人们可在城市间实现便捷出行和往来。注：在CDP气候变化问卷中评分为C及以上的大湾区交通运输企业的比例=在CDP气候变化问卷中评分为C及以上的大湾区交通运输企业的数量/被要求填写CDP气候变化问19卷的大湾区交通运输企业的总数来源：CDP，中节能皓信20“交通运输行业各子行业的企业均针对其行业特点采取具体措施，以推动行2物流案例：业的环境可持续发展。物流涉及到包装、运输、中转、派送等多个环节。如前文一家于绿色物流领域处于领先地位的大湾区物流公司借助技术增本报告以航运和物流为例，展示大湾区企业的一些领先实践。所述，物流行业会消耗大量的一次性包装物，同时产生强其供应链碳管理，并加速业务可持续发展。该公司打造了一个数大量废弃物。因此，绿色和可持续包装对于物流的环境智碳管理平台，可实时核算企业端到端环节碳排放。借助该平台，该可持续性至关重要。我们发现大湾区企业在可循环和可公司携手产业链的上下游合作伙伴共同识别高排放环节，并制定碳降解包装的开发和应用方面表现出领先性。减排策略。21该公司还推出了碳中和包装箱，已在全国170多个城市使用。211航运案例：航运传统上被认为是一个“难以减排”的行业，长期以来未受大湾区内的领先航运公司已探索并采用了更清洁的替代燃到太多减碳相关的法规和政策约束。然而，近年来航运脱碳料，如生物燃料、甲醇或氨等，以取代传统化石燃料并减少船的重要性逐渐凸显。国际海事组织（IMO）v推出了一套旨在进舶的碳足迹。例如，一家领先公司（被纳入恒生可持续发展企一步减少航运碳排放的新规则（“IMO2023法规”），该法规自业指数及恒生ESG50指数成分股）已通过海洋生物燃料的首2023年1月起生效。根据IMO2023法规，所有船舶必须收集并次试用，预计可减少约15%至20%的碳排放。19计算其能源效率和碳排放相关数据。大湾区的航运公司正探索各种解决方案，以满足IMO2023法规，同时提高其在环境数据和数字工具在应对减碳挑战方面发挥着越来越重要的作可持续发展性。用。另一家领先的大湾区公司（该公司于2022年在Seatrade海事奖vii中被评为年度最佳航运公司）开发了自己的数字应用保护海洋环境和生物多样性是与航运业相关的另一个重要的程序，用于跟踪碳排放数据并提供纠正措施建议，以确保符环境议题。大湾区的领先公司已针对危险废弃物管理等环境合IMO2023法规。20议题设定相关目标。此外，采用更环保的涂料和加强压载水管理vi也逐渐成为减少对海洋生物多样性影响的常见措施。“绿色与可持续融资工具可推动大湾区绿色交通发展。我们的调研结果显示，大多数GSSS债券的发行人来自公路券较为常见，其募集资金专门用于应对新冠疫情相关的社会和铁路运输子行业，其中绿色债券是交通运输行业最常见问题。例如，募集资金可用于抗击新冠疫情相关的支出，以提的GSSS债券类型。我们调研发现，绿色债券的资金主要用高医疗服务和设备的供给能力和效率，以及进行医疗研究。22于清洁交通，例如轨道交通和新能源汽车充电桩的建设。蓝色债券是绿色债券下的一个类别，其可作为支持航运业可此外，GSSS债券的资金还可用于社会项目。如图表10所持续发展的一项融资工具，不过目前大湾区尚未广泛应用蓝示，2020年交通运输行业GSSS债券的发行量达到较大规色债券。蓝色债券的募集资金用于支持与海洋保护相关的项模，其中约40%的发行量来自与抗击新冠疫情相关的社会债目，如促进生物多样性和支持可持续渔业发展相关项目。券。viii在近几年新冠疫情期间，与抗击新冠疫情相关的社会债图表10.大湾区交通运输行业的GSSS债券发行规模绿色债券发行规模社会债券发行规模（10亿元人民币）年份（10亿元人民币）GSSS债券发行规模00.442023(第一季度至第三季度)0.4411.0220228.023.0013.4518.64202113.45022202011.347.3注:根据我们的调研，2020年第一季度至2023年第三季度，大湾区交通运输行业未发行过可持续发展债券和可持续发展挂钩债券。来源：万得、中节能皓信v国际海事组织（IMO）是联合国负责海上航运安全以及防止船舶造成海洋和大气污染的一个专门机构（来源）。vi压载水处理系统可以显著降低入侵性微生物在不同海洋生态系统间转移的风险。viiSeatrade海事奖成立于1989年，是航运和海运领域上一项领先的国际奖项（来源）。viii与抗击新冠疫情相关的社会债券也称为COVID-19债券、冠状病毒债券或新冠疫情债券（来源)。21行业分析：应对气候变化是能源行业改善最为显著的一个方面。我们调研发现，例ix从2020年的5%增至2021年的14%，并在2022年达到了28%。值大湾区能源企业2021年的CDP气候变化问卷得分明显提升，2022年得注意的是，大多数得分高的企业来自香港，这表明香港的能源企业能源的得分也呈现提升状态。根据我们的数据，得分在B-及以上的企业比在气候变化相关披露方面表现出领先地位。“在国家双碳目标背景下，清洁能源已成为中国可图表13.大湾区能源企业2020年至2022年CDP气候变化问卷得分表现持续发展的主旋律之一。作为经济较为发达、能源需求较高的地区，大湾区一直积极构建清洁分数202020212022能源体系，优化升级传统能源结构，以实现能源A及A-x0%5%4%行业的可持续发展。B及B-xi5%9%C及C-xii9%9%24%图表11.大湾区ESG行业子指数——能源124.92128.15129.42133.36131.42135.40137.30145.80152.07155.05167.55175.69D及D-xiii5%5%8%Fxiv4%180100.00Q12020100.65102.47116.05115.92118.67Q42020109.73118.03Q12021107.65114.35F至A82%73%160100%100%60%140100%120100122.87114.25115.74119.17116.96118.76141.55133.88来源：CDP、中节能皓信80Q4201989.37Q32020101.69不断增强的政策支持力度也推动了能源行业ESG表现的改点都让大湾区面临着巨大的能源需求。在满足日益增加的能60善。自2020年第三季度国家提出双碳目标以来，国家和地区各源需求的过程中，大湾区面临诸多挑战。这些挑战主要围绕能40级政府陆续出台了越来越多的政策，以加快发展清洁能源，同源供需失衡，特别是当地电力供应不足以满足该地区巨大的时优化传统能源结构。电力需求。目前，大湾区内的电力供应仅占该地区总用电量的Q22020Q22021Q32021Q42021Q12022Q22022Q32022Q42022Q12023Q22023Q3202356%，其余44%依赖于其他地区的外部供应。24大湾区政策制定者旨在重塑能源消费结构。2022年4月，广行业平均能源东省发布了《广东省能源发展“十四五”规划》，其中明确指出，此外，由于人口密集和土地资源有限，大湾区在扩建大型地面到2025年，非化石能源消费比重力争超32%。232010年，大湾光伏电站方面也面临挑战。然而，该地区正在积极克服这些障注：该折线图展示能源行业的ESG表现。其中将大湾区ESG行业平均表现水平于2019年第四季度（基期）的结果区综合能源消费结构以化石能源为主，其中煤炭、石油和天然碍，推动分布式太阳能的发展，有效扩大可再生能源产能。26设为基点100.00。气占能源消费总量的80.3%，而电力及其他非化石能源仅占此外，广东拥有丰富的离岸风能资源，大湾区正在积极应对技来源：中国官方统计数据库、万得、公开数据、上市公司公开信息、中节能皓信19.7%。24据世界资源研究所（WRI）统计，目前大湾区的非化术复杂性，以最大程度地利用离岸风能。通过种种努力，大湾石能源消费比重已上升至约30%。25区坚定不移地发展可持续能源和提升可再生能源产能。我们发现，能源行业的ESG表现在调研期间总体有所改善，在某些季度呈现波动。根据我们的数据，可持续发展相关政策支持力度的增强和于气候变化议题的表现提升尽管在能源消费结构方面取得了显著进步，目前大湾区能源在传统能源方面，大湾区旨在提高能源效率，减少化石燃料行是推动该行业ESG表现改善的主要因素。此外，某些季度下滑则主要是因为ESG披行业在实现环境可持续发展的道路上仍面临严峻挑战。作为业的碳排放，迫使传统能源企业加速向低碳和环境可持续性露率下降和GSSS债券发行量的减少。如图表11所示，自2020年第三季度以来，能源一个经济繁荣的制造业中心，大湾区的人口密度较高，这些特转型。行业的ESG表现落后于八大重点行业的平均表现，并且自2021年第四季度以来，差距进一步扩大。这意味着能源行业的ESG表现提升速度落后于其他多数重点行业。图表12.能源行业于应对气候变化方面的表现10ix得分为B-及以上企业比例=得分为B-及以上企业数量/获CDP评分的企业总数8x为获得A或A-评分（即“领导力水平”），组织于环境议题上需具备领导力，在策略和行动方面，基于TCFD，责任性框架等采取最佳实践(来源)。6xi得分B/B-表示企业的“管理”程度。若公司获得B评分，则表明该公司已妥善处理其业务对环境产生的影响，具有良好的环境管理举措；若公司获得B-评分，则表明该公42司有采取措施管理环境影响，但未在相关领域中获得领先地位(来源)。0xii得分C/C-表示企业的“意识”程度。C和C-的区别在于企业在响应CDP问卷时反映出来的“意识”水平。C和C-是衡量一间公司如何将环境议题融入自身的运营中，及公司注：图示Y轴的表现值经过标准化处理。表现值越接近10，表现越好。的运营如何影响人和生态系统(来源)。来源：中国官方统计数据库、万得、公开数据、上市公司公开信息、中节能皓信xiii得分D/D-为“披露”级别。调查问卷中的每个问题都会根据披露程度进行评分，企业在调查问卷中每提供一个数据点就会获得约1分。得分D/D-的企业处于“披露”水平，Q42019Q12020企业若想获得D评分而非D-评分，则需要披露更广泛的信息(来源)。Q22020xiv倘若受邀企业未通过CDP进行信息披露，则该企业被给予F分(来源)。Q32020Q42020Q12021Q22021Q32021Q42021Q12022Q22022Q32022Q42022Q12023Q22023Q320232324“尽管面临各种挑战，大湾区仍制定了发展绿色可持续能源领域的解决方案，3绿色氢能大湾区氢能产业呈现出良好的发展势头，在氢气生产、储运、在清洁能源生产、电网和储能、绿色氢能以及提高传统能源的能源效率方面加注、燃料电池、系统集成等关键技术和产业环节的掌握上取取得了显著进展。氢能被广泛认为是最具前景的能源之一。绿氢是现代能源体得了长足的进步。区内已形成氢气生产、运输、加氢站、氢燃料系中的重要组成部分，在大湾区实现双碳目标中发挥着重要作电池、氢能汽车设计与制造等完备的氢能产业链条。这一综合用。氢能具有储量丰富、来源多样、转化效率高等特点，是一生态系统使大湾区处于氢能发展的前沿。33种清洁且用途广泛的二次能源。值得注意的是，氢能作为高效一种的储能载体，能有效解决风能、光伏、水电等可再生能源遇到的不稳定和远距离传输的挑战。1清洁能源生产海上风电正成为大湾区发展新型可持续电力系统的重点方4统能源企业实施多项策略降低热电供应的煤耗率是减少碳排放的另一重要方法。电力向。凭借丰富的海上风电资源，大湾区有机会利用这种可再生公司可以利用煤粉燃烧、流化床燃烧或整体煤气化联合循环在确保煤电等化石能源系统稳定运行的同时，大湾区内的政能源来满足该地区不断增长的电力需求，助力低碳发展。传统能源企业采取多种策略来实现碳减排，包括采用节能等先进技术，升级燃煤电厂的燃烧系统，在提高热效率的同时府坚持推动绿色低碳能源转型，包括加速增大清洁能源发电技术、提高煤炭燃烧效率以及实施碳捕集、利用与封存技术减少碳排放。规模、逐步淘汰传统燃煤发电方式。截至2022年底，大湾区清（CCUS）。洁能源装机持续“扩容”占比达65%，超过中国内地整体48%的此外，传统电力公司可以探索使用CCUS技术。这些技术可以水平。最新数据显示，截至2022年底，大湾区清洁能源电量占采用节能技术对于电力公司减少碳排放至关重要。他们可以捕获发电厂的二氧化碳排放，并将其储存在地下或用于其他用比59%，而中国内地的占比则为33%。27,28投资先进的发电技术，例如联合循环燃气轮机，与传统火力发途，有效减少碳排放。电厂相比，这些技术可提供更高的转换效率。案例：案例：2022年，在“中国能源企业500强”中排名第63位的大湾区知名能源集团29，成功攻克了深海风电输电技术难题，奠定了大湾区海上风电的领先者地位。利用这一CCUS是一项能够大规模减少化石能源温室气体排放的重要技术。一家在中国前沿技术，该能源集团牵头建设了深水区海上风电项目，每年可为电网输送清洁《年度ESG行动报告》中排名第二的大湾区知名热电企业，34积极研发CCUS技电能14.79亿千瓦时，相当于每年可节省标准煤消耗约42.90万吨，减少二氧化碳术，至2022年已经累积捕集三万多吨二氧化碳。35按一棵树一年吸收18.3吨二氧排放约114.13万吨。30化碳计算，相当于1,600多棵树一年吸收的二氧化碳，这一成就具有显著的社会和环境意义。2电网和储能在这种背景下，储能可发挥重大作用，其可以在用电需求较低时储存电力，并在高峰时期释放电力。大湾区积极发展抽水蓄大湾区一直致力于发展电网和储能系统。大湾区在清洁发电能和新能源储能技术，具体而言，区内政府专注提升能源体系建设方面面临着独特的挑战，由于土地资源有限，大湾区约的监管系统和储能系统，加快现代化能源基础设施的建设。74%的清洁电力需从其他地区输送进来。31大湾区用电负荷波动也较大，最大用电负荷约1亿千瓦，最小用电负荷仅约3,000万千瓦。案例：物联网技术与储能系统集成在提高能源效率方面具有巨大的潜力。一家知名的超高压输电公司，具有极强的超高压直流输电技术能力，其通过实施物联网能源管理系统取得了显著的成功，进一步建立智能电网，为电力供应链带来了实质性利益。作为该计划的一部分，该公司在大湾区建设了六座抽水蓄能电站，总装机容量达968万千瓦。该项目推动大湾区成为清洁能源消纳比重最高的世界级湾区电网。322526附录参考文献术语表1GovHK.(2023).Governmentlaunchesretailgreenbondhttps://www.info.gov.hk/gia/general/202309/05/P2023090500339.htm?fontSize=1术语/简称解释CCUS碳捕集、利用与封存技术2新华网.(2023).广东多地发文支持民营经济发展大湾区粤港澳大湾区http://www.gd.xinhuanet.com/20230822/0fdbe824b7bc4da9b147b8d464662052/c.htmlGSSS债券绿色、社会责任、可持续发展及可持续发展挂钩债券国资委国务院国有资产监督管理委员会3中国网.(2023).GuangdongcarbonmarketcloseshigherIMO国际海事组织http://www.china.org.cn/china/Off_the_Wire/2023-10/13/content_116745660.htmPRI联合国负责任投资原则香港联交所香港联合交易所有限公司4广东省生态环境厅.(2023).广东省生态环境厅关于印发广东省碳交易支持碳达峰碳中和实施方案（2023-2030年）通知指数汇丰大湾区ESG指数http://gdee.gd.gov.cn/jc5871/content/post_4241100.html注：英文术语/简称按字母顺序排列，中文术语/简称按汉语拼音首字母顺序排列5广东省人民政府办公厅.(2023).广东省人民政府办公厅关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知http://www.gd.gov.cn/gkmlpt/content/4/4237/mpost_4237238.html#7276香港政府一站通.(2023).GovernmentextendsapplicationperiodofGreaterBayAreaYouthEmploymentSchemetoDecember31https://www.info.gov.hk/gia/general/202309/06/P2023090500292.htm?fontSize=17Tradingeconomic.(2023).HongKongUnemploymentRatehttps://tradingeconomics.com/hong-kong/unemployment-rate8香港政府一站通.(2023).CSattendspressconferenceonplanforShenzhenparkofHetaoShenzhen-HongKongScienceandTechnologyInnovationCo-operationZone(withphoto/video)https://www.info.gov.hk/gia/general/202309/05/P2023090500608.htm?fontSize=19同花顺财经.(2023).第三届国企社会价值论坛在广州召开首次发布粤港澳大湾区国有企业控股上市公司ESG蓝皮书http://news.10jqka.com.cn/20230814/c649688885.shtml10粤港澳大湾区绿色金融联盟2023.(2023).2023GBA-GFAAnnualMeetingandGBAGreenFinanceSummithttps://gba-gfaam2023.scimeeting.cn/en/web/index/18850_11新华网.(2022).道路基础设施建设中的节能减排http://www.news.cn/science/2022-11/04/c_1310673036.htm12环境保护署.(2021).HongKong’sClimateActionPlan2050https://www.eeb.gov.hk/sites/default/files/pdf/cap_2050_tc.pdf13中华人民共和国生态环境部.(2022).中国移动源环境管理年报2022https://www.mee.gov.cn/hjzl/sthjzk/ydyhjgl/202212/W020221207387013521948.pdf14广东省交通运输厅.(2023).广东省交通运输2023年度工作计划http://td.gd.gov.cn/zwgk_n/zfxxgk/channel3/content/post_4146310.html15香港金融管理局.(2023).DiscussionPaper:PrototypeofaGreenClassificationFrameworkforHongKong(Annex)https://www.hkma.gov.hk/media/chi/doc/key-information/guidelines-and-circular/2023/20230530c1a2.pdf16环球时报.(2023).Chinapublishesfirstcarboninclusionreport,promotingpublicparticipationincountry’scarbongoalshttps://www.globaltimes.cn/page/202302/1286255.shtml17深圳市生态环境局.(2022).绿色出行兑换乘车券！深圳完成个人碳普惠减排量首次交易http://meeb.sz.gov.cn/xxgk/qt/hbxw/content/post_10335642.html18深圳新闻网.(2023).“全民碳路”碳普惠在深圳排交所上市交易前三日累计成交量38340吨https://www.sznews.com/news/content/2023-08/18/content_30412325.htm2819东方海外（国际）有限公司2022年可持续发展报告指标体系https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2023/0425/2023042501511_c.pdf图表14.区域城市和行业层面的指标体系20太平洋航运集团2022年可持续发展报告https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2023/0314/2023031400459.pdf一级指标二级指标212022顺丰控股可持续发展报告企业CDP披露表现https://www.sf-express.com/chn/sc/sustainable/community企业气候目标或承诺22国际资本市场协会.GuidanceHandbook(January2022)https://www.icmagroup.org/sustainable-finance/resource-centre/空气质量水平23广东省人民政府.(2023).广东省人民政府办公厅关于印发广东省能源发展“十四五”规划的通知能源经济效率https://www.gd.gov.cn/zwgk/wjk/qbwj/yfb/content/post_3909371.html环境24中国宏观经济研究院能源研究所.(2023).中国能源转型展望水资源经济效率https://www.cpnn.com.cn/news/baogao2023/202307/W020230728500906576089.pdf电力经济效率25新浪财经.(2022).大湾区深度减排路径和转型金融机遇在哪？从这三大方面着手https://baijiahao.baidu.com/s?id=1744986716122478101&wfr=spider&for=pc政府及有关部门环保投入水平26世界资源研究所.(2022).焦粤港澳大湾区新能源发展与投融资：分布式光伏.城市绿地面积https://wri.org.cn/en/node/645经济发展水平27国家统计局.(2023).中华人民共和国2022年国民经济和社会发展统计公报http://www.stats.gov.cn/sj/zxfb/202302/t20230228_1919011.html第三产业经济贡献28广东省人民政府港澳事务办公室.(2023).有序推进新型电力系统建设筑牢粤港澳大湾区能源安全防线经济和社会发展就业情况http://hmo.gd.gov.cn/ygahz/content/post_4158031.html政府及有关部门教育投入水平29中国煤炭工业协会.(2022).2022中国能源企业（集团）500强榜单出炉.http://www.coalchina.org.cn/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=10&id=144498创新与技术发展30阳江人民政府.(2023).粤电阳江青洲一海上风电场项目：37台风机完成吊装公司治理公司治理相关协会或组织活跃度http://www.yangxi.gov.cn/xw/yxxw/content/post_726266.html公司ESG报告披露情况31中国宏观经济研究院能源研究所.(2023).中国能源转型展望.绿色和可持续金融相关协会或组织活跃度https://www.cpnn.com.cn/news/baogao2023/202307/W020230728500906576089.pdf绿色和可持续金融资本市场对可持续投资的关注度32粤港澳大湾区门户网.(2023).绿色能源涌动为粤港澳大湾区高质量发展注入澎湃动力可持续债务融资工具发行情况https://www.cnbayarea.org.cn/news/focus/content/post_1081689.htmlESG公募基金数量33中国化工报.(2021).“氢”风已成，粤港澳大湾区未来可期http://www.ccin.com.cn/detail/13a4d93ecf705a9f0796b333a85a44b2#:~:text=%E7%9B%AE%E5%89%8D%EF%BC%8C%E4%BB%A5%E7%政策大湾区可持续发展相关政策B2%A4%E6%B8%AF%E6%BE%B3%E5%A4%A7,%E5%AE%8C%E5%A4%87%E7%9A%84%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E9%93%BE%E6%9D%A1%E3%80%82来源：中节能皓信34新浪财经.(2023).中国ESG上市公司先锋100”出炉中国移动、华润电力、中国石化列前三https://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/2023-06-13/doc-imyxeezz1214434.shtml35华润集团官网.(2023).绿色密码，解开“双碳”困局——华润电力CCUS示范项目https://www.crc.com.cn/responsibility/zrgs/202212/t20221209_649277.html2930免责声明关于汇丰本文件由中国节能皓信环境顾问集团有限公司（“中节能皓信”）应香港上海汇丰银行有限公司（“汇丰”）的要求，基于双方达成香港上海汇丰银行有限公司是汇丰集团的始创成员，集团在欧洲、亚洲、北美洲、拉丁美洲，以及中东和北非63个国家及地区设的协议所编制。本文件基于中节能皓信获取的公开信息，据信较为可靠，且中节能皓信或汇丰并未对这些信息进行独立核实。有办事处，为全球客户服务。于2023年6月30日，集团的资产达30,410亿美元，是全球规模最大的银行和金融服务机构之一。本文件的历史数据和相关分析并不能构成数据、费率或价格未来可能变动的指标或预测。本文件中包含或引用的数据、信息、观点或意见如有变更，恕不另行通知。关于中节能皓信文件接收者独立承担使用或依赖本文件的所有风险。中节能皓信和汇丰均不就本文件的准确性、及时性、完整性或特定目的的中国节能皓信环境顾问集团有限公司是由中国节能环保集团发起的专业化可持续发展顾问机构，总部设立于香港，于北京、深圳适用性（包括本文件中包含或提及的任何数据、信息、观点或意见，如市场数据和统计信息）作出任何明示、暗示或法定声明的和上海设有区域办公室，合作网络和客户遍及亚太地区和欧美市场，涵盖境内外政府机构、行业协会、大型金融机构及逾百家知担保、陈述或保证。在适用法律允许的最大限度内，中节能皓信和汇丰均不对因使用或依赖本文件而产生的或与之相关的任何名企业。我们致力于为各行业的可持续发展需求提供定制化解决方案，深耕ESG及可持续发展管理、绿色及可持续投融资、碳中直接、间接、特殊、惩罚性、后果性（包括利润损失）或任何其他损失承担任何责任。和策略及落地等领域。本文件仅供参考和讨论之用，不构成订立任何交易或采取任何对冲、交易或投资策略的要约、建议或业务招揽，也不应被视为构成投资建议或根据任何文件接收者的需要而量身定制。文件接收者应独立判断，并适时寻求专业建议。有关ESG/可持续评估并没有统一的定义、衡量标准或方法。汇丰未对中节能皓信在本文件中采用的方法进行具体的尽职调查。ESG/可持续评估是一个不断发展的领域，相关新法规和衡量标准可能会生效，这将可能影响特定标准（如：地理区域、行业或商业部门）的分类或标记。一项标准（如：地理位置、工业或商业部门）在当下被认为符合ESG/可持续标准，其将来的后续匹配性可能无法保障。如果本文件在任何司法管辖区或国家的分发或使用受到限制且不被当地法律法规允许，则本文件无意于向该等司法管辖区或国家的人士分发或由其使用。版权声明版权所有©2023中国节能皓信环境顾问集团，保留所有权利。本文件所载之所有内容，包括文本、图形、图像、照片、标志、商标、数据和软件（“内容”）均受香港特别行政区及其他司法管辖区的知识产权相关法律及条约保护。著作权属于中国节能皓信环境顾问集团有限公司（“中节能皓信”）。未经中节能皓信及香港上海汇丰银行有限公司（“汇丰”）事先书面许可，任何人不得擅自复制、转载、修改、改写或以任何方式分发或翻译全部或部分内容。第三方机构如欲转载本文件，需标注来源。如需对内容进行任何更改，需事先获得中节能皓信及汇丰的书面许可。3132IssuedbyHSBCBankplc