川财证券研究报告证监会推进起草上市公司可持续发展披露指引—绿色金融研究月报所属部门：总量研究部报告类别：绿色金融报告时间：2023年10月13日分析师：陈雳执业证书：S1100517060001联系方式：chenli@cczq.com北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041❖绿色金融月度热点动态1）国际层面，ICE拟推出CORSIA碳信用期货；全球首个氢交易所将落户德国；印尼启动碳交易；东盟碳信用交易所在越南成立。2）国家层面，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《深化集体林权制度改革方案》方案；国家发改委、能源局联合发布《电力负荷管理办法(2023年版)》；国家发改委等六部门发布《电力需求侧管理办法（2023年版）》。3）地方层面，国家金融监督管理总局北京分局、央行北京分行、通州区政府联合印发《关于印发北京地区银行业保险业绿色金融体制机制建设指引（试行）的通知》；四川省地方金融监督管理局会同央行四川省分行等8部门联合印发《关于扩大省级绿色金融创新试点地区相关工作的通知》；深圳市人民政府印发《深圳市碳达峰实施方案》；北京市生态环境局等六部门联合发布《北京市减污降碳协同增效实施方案》；广西壮族自治区人民政府办公厅印发广西林业碳汇开发和交易试点实施方案；上海市生态环境局印发《上海市碳普惠管理办法（试行）》的通知。❖绿色债券月度发行情况从一级市场看，9月共发行64只绿色债券，总计发行规模达450.98亿元，环比减少19.15亿元。发行期限多为中短期，最新债项评级以AAA居多，发行人行业以金融和工业为主，所发行的债券类型以企业资产支持证券为主。绿色债券市场本月表现一般，但绿色债券整体发行情况稳中向好，市场发展情况较为乐观。❖全国碳市场月度交易情况9月全国碳市场碳排放配额（CEA）交易活跃度有所上升，9月全国碳市场CEA成交量为3557.5万吨，环比上升165.53%。9月全国碳市场CEA收盘价为76.04元/吨，环比上升10.54%。9月全国碳市场CEA成交额为23.4亿元。9月国家核证自愿减排量(CCER)成交量为31.6万吨，环比下降25.16%。9月全国碳市场的CEA交易量及价格均有所上升，CCER成交活跃度有所降低。目前，我国碳市场建设仍需继续完善，从而提升投资者参与意愿。相信在丰富碳核算方法学、重启CCER机制等工作的如火如荼推进下，日后将带动CCER及其他各类碳资产的交易活跃度提升，提高投资者们对碳市场的投资兴趣，进而助力我国“双碳”目标的顺利实现。❖风险提示：iFinD绿色金融数据更新存在延迟；绿色金融数据信息披露存在遗漏；绿色金融相关统计数据因第三方不同或存在偏差，报告中相关数据并非投资建议，仅供参考。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1/19川财证券研究报告正文目录一、绿色金融行业月度情况..................................................42.1月度重要动态........................................................42.2其他月度动态........................................................6三、绿色债券月度发行情况.................................................11四、全国碳市场月度交易情况...............................................16风险提示.................................................................17本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明2/19川财证券研究报告图表目录图1：月度发行人行业分布................................................16图2：月度发行债券类型..................................................16图3：近两月CEA成交量..................................................17图4：近两月CEA收盘价..................................................17图5：近两月国家核证自愿减排量成交量....................................17表格目录表1：月度热点动态.......................................................6表2：月度新发行绿色债券基本信息........................................11本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明3/19qRxOtRsRsQmRrPmOqMuNwO7NcMaQpNpPpNmPfQnMmMeRpNrNbRmNsPxNtQnNvPrRrQ川财证券研究报告一、绿色金融行业月度情况9月绿色金融热点动态：1）国际层面，ICE拟推出CORSIA碳信用期货；全球首个氢交易所将落户德国；印尼启动碳交易；东盟碳信用交易所在越南成立。2）国家层面，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《深化集体林权制度改革方案》方案；国家发改委、能源局联合发布《电力负荷管理办法(2023年版)》；国家发改委等六部门发布《电力需求侧管理办法（2023年版）》。3）地方层面，国家金融监督管理总局北京分局、央行北京分行、通州区政府联合印发《关于印发北京地区银行业保险业绿色金融体制机制建设指引（试行）的通知》；四川省地方金融监督管理局会同央行四川省分行等8部门联合印发《关于扩大省级绿色金融创新试点地区相关工作的通知》；深圳市人民政府印发《深圳市碳达峰实施方案》；北京市生态环境局等六部门联合发布《北京市减污降碳协同增效实施方案》；广西壮族自治区人民政府办公厅印发广西林业碳汇开发和交易试点实施方案；上海市生态环境局印发《上海市碳普惠管理办法（试行）》的通知。绿色债券市场：绿色债券市场本月表现一般，但绿色债券整体发行情况稳中向好，市场发展情况较为乐观。全国碳市场：9月全国碳市场的CEA交易量及价格均有所上升，CCER成交活跃度有所降低。目前，我国碳市场建设仍需继续完善，从而提升投资者参与意愿。相信在丰富碳核算方法学、重启CCER机制等工作的如火如荼推进下，日后将带动CCER及其他各类碳资产的交易活跃度提升，提高投资者们对碳市场的投资兴趣，进而助力我国“双碳”目标的顺利实现。二、绿色金融月度热点动态2.1月度重要动态国家发展改革委等部门印发《电力需求侧管理办法（2023年版）》：9月27日，国家发展改革委等部门印发《电力需求侧管理办法（2023年版）》（以下简称《办法》），明确指出提升需求响应能力。《办法》要求，到2025年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%—5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%或以上。到2030年，形成规模化的实时需求响应能力，结合辅助服务市场、电能量市场交易可实现电网区域内需求侧资源共享互济。此外，鼓励行业龙头企业、大型国有企业、跨国公司等消费绿电，发挥示范带头作用，推动外向型企业较多、经济承受能力较强的地区逐步提升绿电消费比例。加强高耗能、高排放企业使用绿电的刚性约束，各地可根据实际情况制定高耗能、高排放企业电力消费中绿电最低占比。提升新型基础设施绿电消费水平，促进绿电就近消纳。（信息来源：中国政府网）点评：本次《办法》的印发实施，全面贯彻党的二十大精神，落实党中央、国务院关于能源电力安全保供工作的部署要求，结合电力需求侧管理工作新形势、新任务、新要求，着力健全长效机制，提升工作效能。深化电力需求侧管理，充分挖掘需求侧资源，对推本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明4/19川财证券研究报告动源网荷储协同互动，保障电力安全稳定运行，助力新型电力系统和新型能源体系建设具有重要意义。亮点方面，本次《办法》拓宽绿色发展内容。坚持节约优先，促进电力用户能效提升。进一步推动绿色用电与绿电交易、绿证交易衔接，鼓励重点地区、重点企业提高绿电消费比重。今年以来，我国绿证核发和交易量明显上升，绿色电力推广速度明显加快。从绿色电力证书核发看，今年前7个月，我国核发绿证数量约达5304万个，约为2022年全年的2.6倍，截至7月底，全国共累计核发绿证超过1.2亿个。未来，在《办法》的推动下，电力市场有望在强化政策机制保障、加强工作统筹衔接及强化能力建设等方面加强落实力度，更好实现电力需求侧管理。证监会指导沪深证券交易所研究起草上市公司可持续发展披露指引：9月7日至8日，第二届可持续投融资（ESG）与自贸港建设论坛在三亚举办。中国证监会上市公司监管部副主任郭俊在论坛上透露，证监会正在指导沪深证券交易所研究起草上市公司可持续发展披露指引。规则制定中秉持三个基本思路：一是坚持实事求是。既要考虑理论上的完备性、科学性，也要综合考虑上市公司能力、市场机构能力和监管能力；二是坚持系统观念。可持续发展信披不只是个披露问题，对企业而言，是从战略到治理，再到具体指标披露逐步展开的系统性过程；三是坚持以我为主。对于国际方面的有益经验，要积极吸收借鉴，同时在推进的具体节奏上，要合理设置符合自身情况的规划。（信息来源：上海证券报）点评：建立健全上市公司可持续披露相关制度，对于推动企业增强可持续发展能力、提升长期价值、促进经济社会高质量发展，具有积极意义。国际方面，可持续发展披露准则呈现加速发展的趋势。今年6月，国际可持续准则理事会（ISSB）正式发布首批两份准则。今年7月，国际证监会组织（IOSCO）宣布认可上述两份准则，欧盟委员会也审批通过了首批12份《欧洲可持续发展报告准则》（ESRS）。国内方面，不少研究机构、经营主体都在积极推进相关研究和实践，上市公司可持续相关报告披露的数量和质量不断提高。今年以来，共有超过1700家上市公司披露了可持续发展相关报告，数量再创新高。超过3000家公司披露了为减少碳排放所采取的措施及效果，家数占比超过全部上市公司的一半。特别是，超过600家公司不同程度披露了碳排放量的情况，迈出了从定性到定量的关键一步。综合国内外各方研究推进情况，我国在制定本土化可持续发展披露指引过程中，目前仍存在一次挑战，主要包括以下四点：一是报告的实施路径，即要不要强制披露。从我国国情来看，整体以自愿披露起步比较稳妥，但须符合信息披露的底线要求，符合资本市场相关规则的要求；二是报告的对象和方式。目前存在以投资者为导向和以多元利益相关者导向两个路径。证监会调研显示超九成上市公司表示应该以双重重要性为原则进行披露；三是报告什么内容。在议题选取上，既要兼顾共性，更要考虑个性，既要看国际共识，更要看中国国情；四是报告的指标选取。正式推出的ISSB国际准则比征求意见稿在指标要求上有所放松，指标的引进要充分考虑国内企业的实际能力，并兼顾监管能力。未来，践行ESG不仅需要监管推动，更需要企业转变思维自我本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明5/19川财证券研究报告驱动。随着ESG理念成为全球共识，市场对企业的关注点已经从过去以利润为中心，扩大为更为广泛的利益相关方共赢，推动企业追求经济价值和社会价值的统一。2.2其他月度动态表1：月度热点动态中共中央办公厅、国务院办9月25日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《深化集公厅印发《深化集体林权制体林权制度改革方案》。方案指出，1）加快推进“三权分度改革方案》方案置”。实行集体林地所有权、承包权、经营权“三权分置”。2）发展林业适度规模经营。引导农户通过出租、入股、合国家发改委、国家能源局联作等方式流转林地经营权。3）切实加强森林经营。从保障合发布《电力负荷管理办法农民合法权益出发，依法依规科学划定公益林和天然林范(2023年版)》围。4）保障林木所有权权能。对林业经营者实行林木采伐限额5年总额控制政策。5）积极支持产业发展。加强木本国家发改委等六部门发布粮油、木材、竹材、森林药材等重要初级林产品供给能力《电力需求侧管理办法建设，鼓励林业大省、大市、大县培育林业支柱产业。6）（2023年版）》探索完善生态产品价值实现机制。建立健全林业碳汇计量监测体系，形成林业碳汇核算基准线和方法学。7）加大金融支持力度。充分发挥绿色金融引领作用，研究将符合条件的林权交易服务、林产品精深加工等纳入绿色金融支持范围，加大金融支持力度。8）妥善解决历史遗留问题。基于第三次全国国土调查统一底图，加快推进林权登记存量数据整合移交，纳入不动产登记信息平台管理，妥善解决集体林地类重叠、权属交叉等问题。9月27日，国家发改委、国家能源局联合发布《电力负荷管理办法(2023年版)》。办法指出，建立并完善与电力市场衔接的需求响应价格机制。根据“谁提供、谁获利，谁受益、谁承担”的原则，支持具备条件的地区，通过实施尖峰电价、拉大现货市场限价区间等手段提高经济激励水平。办法有助于推动新型电力负荷管理系统建设，为更好推动电力负荷接入系统和调用奠定基础。9月15日，国家发改委等六部门发布《电力需求侧管理办法（2023年版）》。《管理办法》指出，到2025年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%—5%，到2030年，形成规模化的实时需求响应能力，结合辅助服务市场、电能量市场交易可实现电网区域内需求侧资源共享互济。办法强调提高京津冀、长三角、粤港澳等重点区域绿电消费比重，支持以县域或村镇为单位，充分利用当地水、风、光、生物质、地热等可再生能源资源，工业厂房、公共建筑等屋顶光伏建设和实施光伏建筑一体化应用，鼓励社会资本积极参与电能替代项目投资、建设和运营，探索多方共赢的市场化项目运作模式。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明6/19川财证券研究报告国家能源局发布2022年度9月18日，国家能源局发布2022年度全国可再生能源电全国可再生能源电力发展力发展监测评价。可再生能源的消纳情况方面，新疆可再监测评价生能源电力消纳较最低消纳责任权重低0.3个百分点，非水可再生能源电力消纳低0.5个百分点；云南非水电可再中央召开东北振兴座谈会，生能源电力消纳较国家下达的最低权重低2.9个百分点。要求其积极培育新兴产业9月7日，中央召开东北振兴座谈会。会议指出，要积极培育新能源、新材料、先进制造、电子信息等战略性新兴住房城乡建设部发布《太阳产业，积极培育未来产业，加快形成新质生产力，增强发能发电工程项目规范(征求展新动能。加快发展风电、光电、核电等清洁能源，建设意见稿)》风光火核储一体化能源基地。东北在维护国家“五大安全”中的能源安全中肩负重要使命，东北全面振兴将推动新能国家金融监督管理总局北源产业创新，加快构建具有东北特色优势的现代化产业体京监管局、央行北京市分系。行、北京市通州区人民政府9月5日，住房城乡建设部发布《太阳能发电工程项目规联合印发《关于印发北京地范(征求意见稿)》。征求意见稿指出，太阳能发电工程应区银行业保险业绿色金融遵循节约集约用地、用水和充分利用太阳能资源的原则，体制机制建设指引（试行）并应符合国土空间规划。相关规范的发布，将规范发电工的通知》程建设与运行管理，促进太阳能、风力等资源的安全开发。9月6日，《通知》指出辖内机构可设立和培育绿色金融“一带一路“绿色投资原则特色机构，根据要求，绿色金融特色机构在成立后5～10（GIP）第五次年会在京召年内，绿色金融业务占比应达到50%以上。其次，明确了开成立东南亚分部和转型北京绿色金融特色机构形式及要求，上海、深圳、广州，金融工作组以及国家级绿色金融和气候投融资改革创新试验区，可结合本地产业结构，筹划推动绿色金融特色机构落地及发中国保险行业协会发布《绿展。而各地在政策支持方面可进一步设计灵活的风险分担色保险分类指引（2023年机制。版）》“一带一路”绿色投资原则（GIP）9月7日在北京举办第五届年会。GIP秘书处修订了中期战略规划（“2026/2030愿景”），GIP将通过在中亚、非洲和东南亚等“一带一路”重点地区的区域办公室，加强与当地金融部门的合作，以促进这些地区的绿色投融资。GIP宣布新设转型金融工作组，发布了《GIP绿色金融产品创新案例集》，旨在帮助金融机构制定和实施集团层面的转型规划，并通过研究和能力建设活动展示转型金融的优秀案例。9月26日，中国保险行业协会发布《绿色保险分类指引（2023年版）》。《分类指引》是保险业协会持续推进绿色保险研究的系统性成果，也是全球首个全面覆盖绿色保险产品、保险资金绿色投资、保险公司绿色运营的行业自律规范。《分类指引》的发布，是保险业深入学习贯彻党的二十大精神，推动绿色保险加快发展的重要举措，其出台对保险业进一步提升服务国家战略、社会治理及民生保障能力，加快行业绿色转型发展具有重要意义。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明7/19川财证券研究报告四川省地方金融监督管理9月5日，四川省地方金融监督管理局会同中国人民银行局会同中国人民银行四川四川省分行等8部门，联合印发《关于扩大省级绿色金融省分行等8部门，联合印发创新试点地区相关工作的通知》，通知确定新增宜宾市、《关于扩大省级绿色金融攀枝花市为省级绿色金融创新试点地区。《通知》要求，创新试点地区相关工作的新试点地区相关金融机构要牢固树立绿色金融的发展理通知》，念，在“双碳”目标的引领下，积极探索绿色金融可持续发展的有效途径和方式。以金融支持传统产业转型升级、深圳市人民政府印发《深圳绿色低碳优势产业高质量发展和新兴产业创新发展为主市碳达峰实施方案》线，构建高效专业的绿色金融服务体系。加大绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色担保等多领域金融上海发布碳普惠管理办法：产品和服务的创新力度，丰富融资服务模式，拓宽绿色投个人可以使用碳积分兑换融资渠道，推广环境信息披露，树立良好的绿色发展公众商品、服务等权益形象。9月12日，深圳市人民政府印发《深圳市碳达峰实施方北京市生态环境局等六部案》。方案明确实施能源绿色低碳转型行动、节能降碳增门联合发布《北京市减污降效行动、工业绿色低碳行动、交通运输碳达峰行动、城乡碳协同增效实施方案》建设绿色低碳行动、科技赋能碳达峰行动、市场助力碳达峰行动、生态系统碳汇提升行动、绿色低碳全民行动、碳达峰试点示范行动等“碳达峰十大行动”。聚焦产业发展重点方向和重点环节，提供全方位要素保障。推动新能源、安全节能环保、智能网联汽车产业集群发展，提升新技术、新产品、新应用和新服务供给能力，持续完善产业发展生态体系。9月26日，上海市生态环境局印发《上海市碳普惠管理办法（试行）》的通知。个人持有的场景减排量可以转换为碳积分，生成并记录相应碳信用，在碳积分商城、减排场景申请主体业务平台使用碳积分兑换商品、服务等权益。碳普惠权益提供主体可以向上海市减污降碳中心申请将个人兑换权益后汇集的碳积分转换成场景减排量，转换后的场景减排量可以依据《办法（试行）》第二十九条进行消纳。9月20日，北京市生态环境局等六部门联合发布《北京市减污降碳协同增效实施方案》《方案指出》，1）逐步构建以新能源为主体的新型电力系统。2）依法实施“双超双有高耗能”企业强制性清洁生产审核。3）推动车辆“油换电”，推进氢燃料车规模化。4）推进供热系统重构，推进城乡建设协同增效。5）提升生态系统碳汇能力，实施矿山生态修复、天然林保护修复工程，推进生态建设协同增效。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明8/19川财证券研究报告广西壮族自治区人民政府9月14日，方案中明确在2027年底前，通过试点探索实办公厅印发广西林业碳汇现以下目标：1）构建符合广西实际的区域性林业碳汇项目开发和交易试点实施方案及交易机制，形成可复制、可推广的经验和模式。2）开发林业碳汇项目方法学1个以上，探索固碳增汇经营模式和印尼碳交易正式启动，预估技术5套以上，制定林业碳汇相关标准5个以上，建成林碳交易潜力可能达到3000业碳汇科研基地3个以上。3）积极推动我区林业碳汇进万亿入全国碳排放权交易市场、温室气体自愿减排交易市场和区域性碳市场交易，基本打通不同场景下的林业碳汇价值生态环境部与国家统计局实现路径，全区14个市试点开发林业碳汇项目各1个以在京签署关于碳排放统计上。核算工作合作框架协议。9月18日，印尼证券交易所获得金融服务管理局(OJK)的批准进行碳交易。随后OJK发布了关于通过碳交易所进行陕西首个林业碳普惠平台碳交易的条例。该规定将成为市场参与者通过碳交易所开—“秦碳原”咸阳林业碳普展碳交易的指南和参考。印尼是唯一约60%碳减排量来自惠平台正式上线自然部门的国家。据估计，印尼贡献了全球碳信用额的75%至80%。通过实施碳交易，可为国民经济贡献超过1500亿ICE拟推出CORSIA碳信用美元。期货9月25日，生态环境部与国家统计局在京签署关于碳排放统计核算工作合作框架协议。根据协议，双方将重点围绕温室气体排放因子数据库建设、夯实碳排放强度等碳排放统计核算基础数据、提升碳排放统计核算能力等方面开展深入合作，为积极应对气候变化、积极稳妥推进碳达峰碳中和提供支撑。9月18日，陕西省首个碳普惠平台——“秦碳原”咸阳林业碳普惠平台正式上线。平台以区块链技术为依托，开发了生态固碳、绿色未来、低碳办公、认购碳汇等功能模块。它的建成是咸阳市落实国家“碳达峰、碳中和”战略目标的重要举措，也标志着咸阳市全国林业碳汇试点市建设进入全民参与的新阶段。洲际交易所（ICE）9月26日公告称，计划近日推出适用于国际航空碳抵消及减排机制（CORSIA）的碳信用期货，目前正待监管审查。CORSIA是国际民航组织的一项减排措施，允许航空运营商通过消耗碳信用来抵消一定数量的二氧化碳排放。该期货合约将采用实物交割，初期仅支持美国碳登记处（ACR）发布的符合CORSIA资格的碳信用。未来，在国际民航组织允许前提下，ICE希望进一步将Verra和GoldStandard等碳信用认证机构纳入其中。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明9/19川财证券研究报告央行已牵头起草四个高碳中国人民银行研究局副局长张蓓9月8日出席以“可持续行业转型金融标准发展，绿向未来”为主题的第二届可持续投融资(ESG)与自贸港建设论坛并发表主题演讲指出，中国人民银行牵头起英国能源安全和净零排放草了煤电、钢铁、建筑建材、农业四个行业转型金融标准，部展开关于塞兹维尔C条件成熟时将公开征求意见并公开发布，为满足高碳行业（SizewellC）核电项目潜低碳转型的合理融资需求提供依据。湖州市、重庆市、湖在投资商资格预审南省等地也分别探索制定了地方转型金融标准。英国政府近日已邀请潜在投资商填写一份资格预审问卷法国将在2027年之前关停（PQQ），在对问卷进行评估后，将邀请合适投资商参与塞并改造最后两座燃煤发电兹维尔C项目股权募集的投标流程，这也是该项目股权融厂资流程的第一阶段。塞兹维尔C项目是在建的欣克利角C（HinkleyPointC）项目的复制电厂，将建设两台EPR机全球首个氢交易所将落户组，总装机3.2GWe，可满足约600万户家庭日常用电。德国法国总统马克龙9月24日宣布，为促进生态转型和实现减排目标，法国将在2027年之前关停并改造最后两座燃东盟碳信用交易所在胡志煤发电厂，它们将被完全改造为生物质能发电厂。他还表明市亮相，成越南第一家碳示，法国将在“再工业化”过程中重视生态转型，例如促信用交易所进电动汽车本土化生产。9月10日报道，世界各国正在采取行动，推动氢能普及。我国首笔盐沼碳汇交易项德国计划在2024年开设全球首个氢交易所，德国的氢交目签约易市场将由钢铁巨头安赛乐米塔尔公司、金融巨头巴黎银行等50多家欧洲企业组成的Hintco负责运营。在氢交易所中，卖出价与买入价之间的差额将由德国政府支付。其他国家也在为加速推进氢能交易而努力。在英国，从2022年开始，生产者出售氢的价格与发电用液化天然气价格的差额将由政府支付。日本也在研究向氢生产者支付氢价与现有能源价格差额的援助手段。9月29日，CT集团的东盟碳信用交易所股份公司（CCTPA）在胡志明市亮相，成为越南第一家推出碳信用交易所。CT集团常务副总裁黄白杨表示，CCTPA将成为越南第一个建立碳信用项目的方式；注册、验证和确认碳信用项目的方式；对于碳信用额的交换、补偿和借用机制；在区域和全球范围内的碳税征收机制等问题为越南企业、组织和个人提供全面的咨询信息的单位。9月26日上午，江苏盐城湿地珍禽国家级自然保护区和腾讯公司完成蓝碳生态系统碳汇交易签约仪式。这是国内首个经核证的滨海盐沼生态系统碳汇产品，也是我国首笔盐沼碳汇交易项目，标志着我国盐沼蓝碳交易“零的突破”，实现生态系统价值的可持续发展，具有先行示范作用。资料来源：中央政府、国家发改委、金融监督管理局、能源局、生态环境部、住房城乡建设部等政府官网，川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明10/19川财证券研究报告三、绿色债券月度发行情况从一级市场看，9月共发行64只绿色债券，总计发行规模达450.98亿元，环比减少19.15亿元。发行期限多为中短期，最新债项评级以AAA居多。基本信息如下表所示：表2：月度新发行绿色债券基本信息名称发行发行当期最新GICS一发行人发行人发行人债券类型总额期限票面债项级行业企业性所属地(亿)(年)利率评级（%）质区23昆山文商昆山文商旅政府投江苏省超短期融0.400.252.5000--工业集团有限公融资平资券(SCP)SCP005(绿色)司台23通商租赁招商局通商中央企超短期融5.000.502.4300--金融融资租赁有业天津市资券SCP009(绿色)限公司(SCP)23枝江绿色债枝江市国有政府投地方企业7.307.004.4500AAA工业资产经营中融资平湖北省债02心台十堰聚鑫城政府投非公开发G聚鑫02V7.003.005.3700--工业乡建设发展融资平湖北省行公司债投资集团有台券限公司进贤创新发政府投非公开发G23进贤16.003.005.0000--工业展控股集团融资平江西省行公司债有限公司台券G23锡旅23.005.003.1000--无锡市文化一般国非公开发23绿产D1工业旅游发展集有经营江苏省行公司债G23高安123阿地03团有限公司性企业券扬州绿色产非公开发行公司债业投资发展政府投券3.001.003.3700A-1工业控股(集团)融资平江苏省非公开发有限责任公台行公司债司券高安市发展政府投非公开发行公司债8.005.004.5000AAA工业投资集团有融资平江西省券限公司台阿克苏地区政府投新疆维10.005.004.0700--公用事绿色实业开融资平吾尔自业发集团有限台治区公司本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明11/19川财证券研究报告金华市轨道政府投非公开发G23金轨25.003.003.2000--金融交通集团有融资平浙江省行公司债限公司台券中荆投资控政府投非公开发G23中荆31.405.006.0000AAA原材料股集团有限融资平湖北省行公司债公司台券合肥科技农一般国23合肥科技农金融村商业银行有经营安徽省普通债5.003.002.9000AA+股份有限公性企业商行绿债01司23富滇银行绿富滇银行股其他云南省普通债20.003.002.9000AA+金融色债01份有限公司23齐鲁银行绿齐鲁银行股其他山东省普通债40.003.002.7000AAA金融债01份有限公司23奇瑞徽银绿10.003.004.4500AA+金融奇瑞徽银汽一般国安徽省其他非银车金融股份有经营重庆市金融机构色债02性企业重庆市有限公司债23长金2C0.732.19----金融中央企长安汽车金业其他信贷23长金2优先4.271.441.9800AAAsf金融融有限公司资产支持中央企长安汽车金业证券融有限公司(ABS)其他信贷滁州碧科产资产支持业园开发管证券理有限公司(ABS)滁州碧科产GC滁科次0.0118.02----房地产业园开发管企业资产理有限公司其他安徽省滁州碧科产业园开发管支持证券理有限公司GC滁科B1.5018.013.8800AA+sf房地产广州开发区企业资产控股集团有其他安徽省限公司支持证券GC滁科A2.8018.013.3600AAAsf房地产企业资产其他安徽省支持证券科控次0.0118.00----工业政府投广东省企业资产融资平支持证券台本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明12/19川财证券研究报告广州开发区政府投企业资产科控优9.9918.002.9900AAA工业控股集团有融资平广东省支持证券徐工34A1鲲鹏12A1限公司台徐工34A2鲲鹏12A2江苏徐工工一般国企业资产徐工34A3GC融Y1次1.100.98----金融程机械租赁有经营江苏省支持证券鲲鹏12次徐工34C有限公司性企业GC融Y2次GC融Y1A1广州越秀融一般国企业资产GC融Y2优GC融Y1A24.201.03----金融资租赁有限有经营广东省支持证券公司性企业江苏徐工工一般国企业资产1.001.98----金融程机械租赁有经营江苏省支持证券有限公司性企业广州越秀融一般国企业资产5.482.87----金融资租赁有限有经营广东省支持证券公司性企业江苏徐工工一般国企业资产0.802.98----金融程机械租赁有经营江苏省支持证券有限公司性企业中电投融和中央企企业资产0.714.12----金融融资租赁有业上海市支持证券限公司广州越秀融一般国企业资产0.524.38----金融资租赁有限有经营广东省支持证券公司性企业江苏徐工工一般国企业资产0.104.90----金融程机械租赁有经营江苏省支持证券有限公司性企业中电投融和中央企企业资产0.8214.84----金融融资租赁有业上海市支持证券限公司5.940.872.6300AAAsf金融中电投融和中央企上海市企业资产融资租赁有业支持证券限公司15.470.982.8000AAAsf金融中电投融和中央企上海市企业资产融资租赁有业支持证券限公司4.981.883.0100AAAsf金融中电投融和中央企上海市企业资产融资租赁有业支持证券限公司本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明13/19川财证券研究报告GC融Y1A32.482.873.2500AAAsf金融中电投融和中央企上海市企业资产GC青海C融资租赁有业支持证券GC青海BGC青海A限公司23盛虹科技CP004(绿色)0.0111.84--西部矿业集一般国青海省企业资产GY锡铁01--原材料有经营青海省支持证券GY锡铁02性企业青海省G23HXY1A团有限公司一般国江苏省企业资产有经营江苏省支持证券6.7011.834.9000AA+sf原材料西部矿业集性企业江苏省团有限公司一般国企业资产有经营支持证券18.3011.834.1000AAAsf原材料西部矿业集性企业团有限公司一般短期私营融资券非日常江苏盛虹科(CP)政府投3.001.004.8000--生活消技股份有限融资平一般公司债费品公司台政府投一般公司5.203.003.2000AAA无锡地铁集融资平债工业台团有限公司6.005.003.5700AAA无锡地铁集工业团有限公司公用事华电新能源中央企一般公司业债20.002.002.9000AAA业集团股份有福建省限公司23国开绿债02金融国家开发银中央企北京市政策性金60.003.002.2800--行业融债清发23中交一公中交一公局中央企MTN001(绿色)2.002.003.1400AAA房地产集团有限公业北京市中期票据司23青岛地铁青岛地铁集政府投MTN002(碳中和13.002.003.0000--工业团有限公司融资平山东省中期票据债)台23菲达环保浙江菲达环一般国GN001(科创票2.003.003.4500--工业保科技股份有经营浙江省中期票据据)有限公司性企业23首都机场工业首都机场集中央企北京市中期票据20.003.002.7300--团有限公司业MTN001(绿色)本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明14/19川财证券研究报告23长春轨交长春市轨道政府投MTN002(碳中和10.003.004.7000AA+工业交通集团有融资平吉林省中期票据债)23建投新能限公司台MTN002(碳中和公用事河北建投新一般国债)23华能水电1.402.003.1800--业能源有限公有经营河北省中期票据GN016(科创票司性企业据)公用事华能澜沧江中央企23华能水电GN01510.003.003.2600--业水电股份有业云南省中期票据23新疆发电限公司MTN001(绿色)公用事华能澜沧江中央企23光大绿环GN002(乡村振10.003.003.4000--业水电股份有业云南省中期票据兴)限公司23海发宝诚公用事大唐新疆发中央企新疆维MTN002(绿色)5.002.003.8300AA+业电有限公司业吾尔自中期票据23晋能电力GN011(碳中和治区债)公用事中国光大绿中央企23河钢集10.002.002.8300AAA业色环保有限业--中期票据GN003公司23河钢集GN002海发宝诚融中央企23中铁一局5.002.003.5600AAA金融资租赁有限业上海市中期票据ABN001次(科公司创票据)23徐州交通晋能控股电一般国ABN001次(碳5.003.003.2900--能源力集团有限有经营山西省中期票据中和债)23徐州交通公司性企业ABN001优先(碳中和债)河钢集团有一般国5.003.003.9000--原材料限公司有经营河北省中期票据性企业河钢集团有一般国10.003.003.8800--原材料限公司有经营河北省中期票据性企业中铁一局集中央企资产支持0.403.00----工业团有限公司业陕西省票据(ABN)徐州市交通政府投资产支持0.059.00----工业控股集团有融资平江苏省票据限公司台(ABN)2.951.002.8000AAAsf工业徐州市交通政府投江苏省资产支持控股集团有融资平票据(ABN)限公司台本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明15/19川财证券研究报告23中铁一局6.953.003.5500AAAsf工业中铁一局集中央企陕西省资产支持ABN001优先团有限公司业票据(科创票据)(ABN)23中建八局深圳前海联资产支持1ABN003优先金融捷商业保理2.330.242.3000AAA私营广东省票据有限公司(ABN)23大唐新能大唐商业保资产支持2ABN003优先金融(碳中和债)7.190.362.7400AAA其他天津市票据理有限公司(ABN)海通恒信国23恒信绿色际融资租赁资产支持2ABN002优先金融9.500.482.9700AAA股份有限公私营上海市票据司(ABN)资料来源：iFinD，川财证券研究所9月所发行的绿色债券的发行人行业以金融和工业为主，所发行的债券类型以企业资产支持证券为主。图1：月度发行人行业分布图2：月度发行债券类型资料来源：iFinD，川财证券研究所资料来源：iFinD，川财证券研究所四、全国碳市场月度交易情况整体来看，9月全国碳市场碳排放配额（CEA）交易活跃度有所上升，9月全国碳市场CEA成交量为3557.5万吨，环比上升165.53%。9月全国碳市场CEA收盘价为76.04元/吨，环比上升10.54%。9月全国碳市场CEA成交额为23.4亿元。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明16/19图3：近两月CEA成交量川财证券研究报告图4：近两月CEA收盘价资料来源：iFinD，川财证券研究所，单位：吨资料来源：iFinD，川财证券研究所，单位：元/吨9月国家核证自愿减排量(CCER)成交量为31.6万吨，环比下降25.16%。图5：近两月国家核证自愿减排量成交量资料来源：iFinD，川财证券研究所，单位：吨风险提示iFinD绿色金融数据更新存在延迟；绿色金融数据信息披露存在遗漏；绿色金融相关统计数据因第三方不同或存在偏差，报告中相关数据并非投资建议，仅供参考。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明17/19川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月,前身为经四川省人民政府批准、由四川省财政出资兴办的证券公司,是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。经过三十余载的变革与成长,现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司。公司一贯秉承诚实守信、专业运作、健康发展的经营理念,矢志服务客户、服务社会,创造了良好的经济效益和社会效益;目前,公司是中国证券业协会、中国国债协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国银行间市场交易商协会会员。研究所川财证券研究所目前下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。团队成员主要来自国内一流学府。致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业的研究、咨询和调研服务，以及投资综合解决方案。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明18/19川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。行业公司评级证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。重要声明本报告由川财证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供川财证券有限责任公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户，本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非本公司客户接收到本报告，请及时退回并删除，并予以保密。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司《产品或服务风险等级评估管理办法》，上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险，宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素，必要时应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确，也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接，本公司不对其内容负责，链接内容不构成本报告的任何部分，仅为方便客户查阅所用，浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。本公司关于本报告的提示（包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、百度官方贴吧、论坛、BBS）仅为研究观点的简要沟通，投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“川财证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经川财证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断，不会降低相关产品或服务的固有风险，既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证，也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证，与金融产品或服务相关的投资风险、履约责任以及费用等将由您自行承担。本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明19/19