电力[Ta设ble_备Ind与Nam新eRp能tTy源pe]行业研究/行业周报积极推进储能高质量发展，大规模集采火热进行行[T业ab评le_级In：dR增an持k]主要观点：报告日期：2023-10-15[⚫Tab本le周_S储um能m新a增ry]20个招标项目，35个中标项目本周公开发布20个招标项目，35个中标（候选）项目，其中招标数量[行Ta业ble指_C数ha与rt]沪深300走势比较和中标数量均有所上升。本周项目类型涉及独立/共享储能、用户侧储能和配储。20%招标情况：本周招标规模合计1596.5MW/6137.8MWh，环比152.4%/481.8%。招标内容包括设备或物资采购、EPC、储能系统、0%可研及勘测、安装施工、容量租赁和地质勘测等。其中，广东省能源集团新疆有限公司2023年储能系统设备采购容量最大，规模/容量共计-20%225MW/900MWh。中标情况：本周中标规模合计2342.3MW/4635.2MWh，环比储能指数沪深300212.3%/254.5%。中标内容包括储能电池、储能系统、设备或物资采购、容量租赁、可研、运维服务、工程咨询、实测建模、安装施工、[Table_Author]EPC/PC和监理等。其中，朔州市华朔新能右玉技术有限公司右玉县独分析师：尹沿技立储能项目容量/规模最大，达400MW/800MWh，中标内容为工程监理和EPC。执业证书号：S0010520020001电话：021-60958389⚫本周储能指数上涨，伊戈尔领跑涨幅榜邮箱：yinyj@hazq.com上证综指下跌0.72%，深证成指下跌0.41%，创业板指下跌0.36%，储能指数上涨0.45%。本周一级行业指数中，电力设备及新能源板块下[相Ta关bl报e_告Report]跌1.91%。储能指数50支个股中，上涨个股数量为24支。其中，涨幅板块分析来看，伊戈尔领跑涨幅榜，涨幅为10.5%。1.华安证券电力设备与新能源行业周报：本周招投标项目放缓，继续规范⚫9月储能招中标市场规模同/环比均上涨，储能系统招标占比过半辅助市场交易规则2023-10-09容量规模：9月招标规模合计8.5GW/19.8GWh，容量规模环比上涨2.华安证券电力设备与新能源行业周105.27%，同比上涨66.52%；中标规模达8.7GW/16.9GWh，容量规报：国家规范电力供需双侧管理，招模环比/同比分别上涨98.46%/423.8%。标项目爆发式来袭2023-10-02招标类型：9月储能项目招标涉及多种类型。从招标项目类型来看，集3.华安证券电力设备与新能源行业周采框采规模最大，占比达62.43%；从招标内容来看，储能系统占比超报：储能现货交易试运行，多能协调总规模的一半，达57.47%。互补进行中2023-09-25投标报价：9月招投标市场中各企业的投标报价略有调整。从应用场景来看，9月独立储能系统、独立储能EPC平均报价分别为1.418元/Wh、1.488元/Wh；工商业储能系统、工商业储能EPC平均报价分别1.38元/Wh、1.807元/Wh。盈利能力：根据9月电价，独立储能（山东）和工商业储能（浙江）收益率分别达到14.03%、20.82%，收益曲线稳定小幅爬升。⚫风险提示原材料价格超预期上涨；汇率大幅波动风险；政策不及预期风险。敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报正文目录1本周行情回顾.......................................................................................................................................................................................41.1本周储能指数上涨.....................................................................................................................................................................41.2本周储能板块个股最高涨幅10.5%，最大跌幅6.8%............................................................................................................42行业数据................................................................................................................................................................................................52.1国内招投标信息................................................................................................................................................................................52.2电价数据............................................................................................................................................................................................92.3招标价格跟踪....................................................................................................................................................................................92.4招投标规模跟踪..............................................................................................................................................................................112.5经济性测算......................................................................................................................................................................................122.5.1独立储能项目.........................................................................................................................................................................................122.5.2工商业储能项目.....................................................................................................................................................................................133本周储能主题事件.............................................................................................................................................................................133.1国内市场动态..................................................................................................................................................................................133.1.1工信部等六部门：联合发布《算力基础设施高质量发展行动计划》...............................................................................133.1.2南方四省：南网调度控制中心印发独立储能等第三方独立主体参与调频辅助服务市场交易实施细则..............143.1.3广东惠州：给予产值10亿元以上新型储能制造企业用电补贴.........................................................................................143.1.4广东汕尾：新型储能高质量发展若干措施征求意见..............................................................................................................143.1.5广东东莞：《东莞市新型储能产业高质量发展专项资金管理办法》发布.......................................................................143.1.6云南：开发新型储能电池形成200万千瓦以上集中共享新型储能规模..........................................................................153.1.7山东：联合交易方式有效盘活配建储能资源，提升新能源盈利能力和消纳水平.......................................................153.1.8山东泰安：推进多元储能系统建设与应用，2023年新型储能超3GW..........................................................................153.1.9内蒙古鄂尔多斯：“十四五”末新型储能装机将达600万千瓦............................................................................................153.1.10宁夏固原：多个百兆瓦新能源配套储能项目推进中............................................................................................................163.2国外市场动态..................................................................................................................................................................................163.2.1瑞典：OX2公司规划部署储能项目达856MW..........................................................................................................................163.2.2澳大利亚：需求侧储能项目并网成功...........................................................................................................................................163.2.3美国：国防部试验液流电池用于弹性应用的移动BESS........................................................................................................163.2.4韩国：35MW/44MWh！QEnergy公司将在法国部署电池储能项目...............................................................................173.3公司重大事件..................................................................................................................................................................................174建议关注标的情况.............................................................................................................................................................................195风险提示..............................................................................................................................................................................................19敬请参阅末页重要声明及评级说明2/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报图表目录图表1本周板块涨跌幅，电力设备板块下跌1.91%（单位：%）..............................................................................................................4图表2伊戈尔领跑涨幅榜（单位：%）................................................................................................................................................................4图表3本周储能20个招标项目.............................................................................................................................................................................5图表4本周35个储能中标项目.............................................................................................................................................................................6图表510月代理购电最大价格差（单位：元/KWH）..................................................................................................................................9图表49月储能EPC和储能系统招标价格环比均有上涨..........................................................................................................................10图表59月独立储能EPC均价下降（单位：元/WH）..............................................................................................................................10图表6本周碳酸锂均价下降2.46%（单位：元/吨）...................................................................................................................................11图表79月储能项目中标规模同环比均上涨（GWH）..............................................................................................................................12图表89月储能项目招标规模环比上升（GWH）.......................................................................................................................................12图表11储能电站经济性测算核心假设............................................................................................................................................................13图表129月储能电站IRR抬升显著..................................................................................................................................................................13图表13相关建议关注公司估值表.....................................................................................................................................................................19敬请参阅末页重要声明及评级说明3/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报1本周行情回顾1.1本周储能指数上涨本周（2023年10月08日-2023年10月14日）上证综指下跌0.72%，深证成指下跌0.41%，创业板指下跌0.36%，储能指数上涨0.45%。本周一级行业指数中，电力设备及新能源板块下跌1.91%。图表1本周板块涨跌幅，电力设备板块下跌1.91%（单位：%）6420电汽医计通有银公基钢非煤家综电国农食机美环交轻石纺房传建商建社子车药算信色行用础铁银炭用合力防林品械容保通工油织地媒筑贸筑会生机金事化金电设军牧饮设护运制石服产材零装服-2物属业工融器备工渔料备理输造化饰料售饰务-4-6资料来源：iFind，华安证券研究所1.2本周储能板块个股最高涨幅10.5%，最大跌幅6.8%本周（2023年10月08日-2023年10月14日）储能指数50支个股中，上涨、持平、下跌的个股数量分别为24、1、25，占比分别为48%、2%、50%。其中，涨幅板块分析来看，伊戈尔领跑涨幅榜，涨幅为10.5%。图表2伊戈尔领跑涨幅榜（单位：%）151050伊申鹏祥易孚禾杭宁璞菱辉鑫能迈可德戈事泰-5尔环能科特科股科时来境源技技份技代-10-15资料来源：iFind，华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明4/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报2行业数据2.1国内招投标信息本周（2023年10月08日-2023年10月14日）新增20个招标项目，招标规模合计1596.5MW/6137.8MWh，环比152.4%/481.8%。招标内容包括设备或物资采购、EPC、储能系统、可研及勘测、安装施工、容量租赁和地质勘测等。其中广东省能源集团新疆有限公司2023年储能系统设备采购容量最大，该招标分为两个项目，分别为广东能源兵团三师45团350MW光储一体化项目、广东能源莎车县200MW光储一体化项目，均位于新疆省，二者分别配备储能系统87.5MW/350MWh、137.5MW/550MWh，规模/容量共计225MW/900MWh。图表3本周储能20个招标项目发布时间项目名称省份项目类别规模容量招标内容招标人（MW）（MWh）10/08新华电力朔享州储30能0M项W目600MWh共山西共享储能300新华电力（朔州）600设备采购新能源开发有限公司10/0810M江W/苏20华M电W连h共云享港储赣能榆电墩站尚项目江苏共享储能1020EPC华电有江限苏赣公榆司光伏10/08昌吉国投20享万储千能瓦项8目0万千瓦时共新疆共享储能200800储能系统昌吉国投阜鑫能源10/08阿能勒电泰站2Ⅱ0万标千段瓦E／PC80总万承千包瓦项时目储陕西独立储能200800有限公司800设备采购10/08陆河县河口镇泰能独立储能项目广东独立储能200可研、勘中国电力工程顾问/集团西北电力设计10/09国限网公冀司北2张02家3口年风10光月储物输资新类能项源目有河北配储/120测1000物资采购院有限公司10/10中国船舶集能团系风统电集发中展采有购限公司储山西配储30300储能系统汕尾汇能综合能源可研、勘华能新能源公司阜康市华能100万/服务有限公司/测国网冀北张家口风10/10光伏+压缩空气储能新疆配储1002储能系统光储输新能源有限2.5储能系统100MW/1000MWh项目公司456EPC中国船舶集团风电10/10上海富鸿2023年度风电/光伏/储能/配储/15储能系统900储能系统发展有限公司项目20设备安装华能新能源公司10/11新能源焊机储能系统采购项目江苏//2.273储能系统设备采购上海富鸿新能源科10/11登封市示范充电项站目项目、配套储能河南配储/技有限公司10/11国家电2投02集3年团第浙江19电批力招有标限公司浙江/1容量租赁储能系统北京中铁科新材料10/12惠州市博罗县伏杨电村站镇项目30兆瓦农业光广东配储2.5技术有限公司国能信控伊犁州尼勒克县100万千河南省投智慧能源有限公司10/12瓦多能互补光伏发电、尼勒克8万新疆配储153国家电投集团浙江千瓦光伏项目电力有限公司10/12江西华电宜丰双峰黄岗风电项目江西配储15北京京能清洁能源电力股份有限公司广东省能源集团新疆有限公司2023华南分公司10/13年225MW/900MWh储能系统设备新疆配储225国能信控互联技术采购有限公司10/13三峡能源宁夏伏平项罗目滨河100MW光宁夏配储10宜丰华电新能源有限公司10/13佛山移式动锂通电信池基储站能2系.27统3M项W目h分布广东用户侧储能/广东省能源集团新疆有限公司三峡滨河新能源（平罗县）有限公司广东立胜综合能源服务有限公司敬请参阅末页重要声明及评级说明5/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报三峡能源宁夏泾源县一期三峡新能源（泾源10/13100MW/200MWh共享储能电站设宁夏共享储能100200EPC县）有限公司计施工总承包项目10/14中核汇能濮阳立县储能50项MW目/100MWh独河南独立储能50100地质勘测浚县有豫限能风公力司发电资料来源：北极星储能网，储能与电力市场，中国储能网，储能头条，中国招标投标公共服务平台，公司公告，华安证券研究所本周（2023年10月08日-2023年10月14日）新增35个中标项目，中标规模合计2342.3MW/4635.2MWh，环比212.3%/254.5%。中标内容包括储能电池、储能系统、设备或物资采购、容量租赁、可研、运维服务、工程咨询、实测建模、安装施工、EPC/PC和监理等。其中，朔州市华朔新能右玉技术有限公司右玉县独立储能项目容量/规模最大，达400MW/800MWh，项目地位于山西省，中标内容为工程监理和EPC。图表4本周35个储能中标项目发布时项目名称省份项目招标规模容量中标价格单价（元中标（候选）间山西类别内容（MW）（MWh）（万元）/Wh或元单位朔州市华朔新能右玉技术有独立项目10/08限公司右玉县400MW-储能监理/W）山西德正工程800MWh独立储能项目项目管理有限配储EPC4008001200.15公司10/08大唐万补宁储东能澳电9站0M项W目农光互海南共享安装//1592.62/中汪建设集团储能施工有限公司&福10/08上海发电设备成套设计研究甘肃////州万山电力咨10/08院有限责任公司2023年第29新疆配储EPC10/08宁夏500/49750/询有限公司10/08批招标湖北独立实测上海储能建模100200//辰瑞建工有限深能疏勒200万千瓦光储一上海项目公司体化项目(一期)配储监理//69.26/储能西北电力建设国家电投五凌电力鲁家窑/系统第三工程有限100MW/200MWh储能电站实储能/系统公司测建模项目华润应城新能源基地二期配储EPC北京众智新能130MW风电工程及储能电站科技有限公司独立EPC工程储能中达安股份有设备限公司上海申能新能源投资有限公/采购///0.88司2023年度磷酸铁锂电化学北京天诚同创10/08共享可研电气有限公司储能系统框架采购储能用户设备///0.89上海电气国轩侧储采购新能源科技有10/08宁夏电力采煤沉陷区复合光宁夏能////10/08伏项目宁夏限公司10/08北京100200//信息产业电子吴忠市瑞储科技有限公司泉江苏第十一设计研眼变100MW/200MWh新型浙江//73600/究院科技工程股份有限公司电化学储能电站项目宁夏回族自治区电力设计院中广核新能源2023至2024年储能设备框架集采（1标）有限公司10/09溧阳上兴镇200MW/400MWh20040094.60远景能源有限10/09电网侧共享储能项目公司//164.50/嘉善浙电中新新能源科技有中国能源建设限公司梦天家居集团有限公集团江苏省电力设计院有限司储能项目公司禾控科技股份有限公司敬请参阅末页重要声明及评级说明6/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报未来科技城基础设施提升及共享地质天津市地质工绿色低碳建设项目-宁河区东10/09北片区集中式（独立）共享天津储能勘测//10.80/程勘测设计院10/09广东10/09储能电站项目北京有限公司10/09北京10/10广东能源肇庆德庆莫村镇光北京配储设采备购7深圳市科陆电10/10伏复合项目北京10/10北京71050/子科技股份有10/11中广核新能源2023至2024山西10/11年储能设备框架集采（3标）河南限公司10/11中广核新能源2023至2024河南/设备11080/比亚迪汽车工年储能设备框架集采（5标）10/11河南采购业有限公司2023年国能信控本部承揽设10/11备类储能电池框架(标段I)中河南设备//中车株洲电力10/11山西10/12标公示新疆/采购112680机车研究所有2023年国能信控本部承揽设10/12备类储能电池框架(标段II)中重庆限公司10/12广东10/12标公示广东/储能瑞浦兰钧能源10/122023年国能信控本部承揽设广东股份有限公司10/13备类储能电池框架(标段III)浙江电池中标公示储能厦门海辰储能朔州市华朔新能右玉技术有/电池////科技股份有限限公司右玉县400MW-800MWh独立储能项目公司河南九域平高科技发展有限储能宁德时代新能公司河南许昌150MW/300MWh集中式储能/电池源科技股份有项目标1包1限公司河南九域平高科技发展有限独立元工电力技术公司河南许昌储能EPC40080013198.33有限公司150MW/300MWh集中式储能独立物资0.30/河南金水电缆项目标1包2储能采购河南九域平高科技发展有限集团有限公司公司河南许昌独立物资3.34/河南金水电缆150MW/300MWh集中式储能储能采购300集团有限公司项目标1包31500.68河南九域平高科技发展有限深圳市沃尔核独立物资公司河南许昌储能采购/材股份有限公150MW/300MWh集中式储能司项目标1包4格盟五寨新能源有限责任公独立物资漯河市永固电司五寨县100MW光储发电储能采购2.76/力设备有限公项目察布查尔县25万千瓦/100万司千瓦时全钒液流电池储能中国能源建设+100万千瓦市场化并网光伏配储PC22901.18/集团浙江火电发电项目(一期)永川松溉储能电站、合肥国建设有限公司轩电池材料有限公司10MW／27.6MWh分布式储能电站大连融科储能项目配储EPC7530065949.79/技术发展有限广东电网能源投资有限公司2023-2024年1C储能系统框公司架标包1用户运维阳光智维科技广东电网能源投资有限公司侧储服务1027.6262.679.522023-2024年1C储能系统框股份有限公司能架标包2广东电网能源投资有限公司/储能广州智光储能2023-2024年1C储能系统框科技有限公司系统架标包3浙江格丰工贸有限公司/储能////厦门科华数能300kW/645kWh标准化柜储系统科技有限公司能装置项目/储能中天储能科技有限公司系统用户设备浙江青禾新能侧储采购0.30.64598.10/源有限公司能敬请参阅末页重要声明及评级说明7/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报平顶山高新区纽维新能源独立工程新恒丰咨询集10/13200MW/800MWh空气储能电河南储能咨询20080046105.76团有限公司站项目阿勒泰20万千瓦／80万千瓦独立索凌电气有限10/13时储能电站Ⅱ标段EPC总承陕西储能EPC20080016602.08公司包项目10/13华润示云范浮性郁复南合润光河伏乡项村目振兴广东配储EPC//1580/威胜能源技术股份有限公司资料来源：北极星储能网，储能与电力市场，中国储能网，储能头条，中国招标投标公共服务平台，公司公告，华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明8/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报2.2电价数据2023年10月，多地发布电网企业代理购电价格。其中共有13个省市的最大峰谷电价差超过0.8元/KWh；17个省市超过0.7元/KWh。由于广东、浙江、河北、冀北、青海、山东、福建、广西8个省份仍执行尖峰电价，而大部分地区取消尖峰电价，峰谷电价差最大的地区落在广东珠三角地区，其一般工商业执行尖峰电价时价差最大、为1.3613元/kWh。图表510月代理购电最大价格差（单位：元/kWh）1.61.41.210.80.60.40.20广浙湖河海上天四山江北安内河重吉黑广辽江陕福山云青新宁东江南北南海津川东苏京徽蒙南庆林龙西宁西西建西南海疆夏市市市古市江最大峰（尖）谷电价差参考值资料来源：北极星储能网，储能与电力市场，华安证券研究所2.3招标价格跟踪9月，储能招投标市场中各企业的投标报价较8月环比持平。2023年8月，2小时储能系统加权平均报价1.051元/Wh，环比下降0.1%，最低报价为0.839元/Wh，来自国华投资2023年第二批储能系统采购，报价单位是天诚同创；2小时储能项目EPC加权平均报价1.441元/Wh，环比下跌1.1%，最高报价为2.954元/Wh，来自义乌龙祥机械设备有限公司工商业储能项目，储能规模为0.4MW/0.8MWh，报价单位是浙江众能工程技术有限公司。从应用场景来看，9月独立储能系统、独立储能EPC平均报价分别为1.418元/Wh、1.488元/Wh；工商业储能系统、工商业储能EPC平均报价分别1.38元/Wh、1.807元/Wh。敬请参阅末页重要声明及评级说明9/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报图表69月储能EPC和储能系统招标价格环比均有上涨2.525%20%215%10%1.55%0%1-5%-10%0.5-15%-20%02022.102022.112022.122023.12023.22023.32023.42023.52023.62023.72023.82023.92小时储能系统加权平均报价（元/Wh）2小时储能项目EPC平均报价（元/Wh）2小时储能系统加权平均报价环比2小时储能项目EPC平均报价环比资料来源：北极星储能网，储能与电力市场，华安证券研究所图表79月独立储能EPC均价下降（单位：元/Wh）2.50002.00001.50001.00000.50000.00002022.102022.112022.122023.12023.22023.32023.42023.52023.62023.72023.82023.9独立储能系统独立储能EPC工商业储能系统工商业储能EPC资料来源：北极星储能网，储能与电力市场，华安证券研究所（注：部分数据根据当月配储环比增速推算）从成本端来看，碳酸锂（现货）月均价下跌，9月均价来到18.68万元/吨，环比下降21.1%，同比下降62.1%；而本周继续回落至15.7万元/吨，环比下降2.46%，跌幅较上周下跌0.08pct。敬请参阅末页重要声明及评级说明10/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报图表8本周碳酸锂均价下降2.46%（单位：元/吨）现货价:碳酸锂7000006000005000004000003000002000001000000资料来源：iFind，华安证券研究所2.4招投标规模跟踪9月储能项目招投标市场变动不一。1）从中标结果来看，储能项目中标规模达8.7GW/16.9GWh，容量规模环比/同比分别上涨98.46%、423.8%。中标项目内容涉及储能系统采购、设备采购、EPC/PC总工程承包、容量租赁、技术开发、勘测设计和工程监理等不同类型。2）从招标结果来看，储能项目招标规模达8.5GW/19.8GWh，容量规模环比/同比分别上涨105.27%、66.52%。招标项目内容涉及储能系统采购及安装、储能电池、设备采购、EPC/PC总工程承包、地质勘查和工程监理等类型。9月，储能项目招标涉及多种类型，如集采框采、独立式储能电站、可再生能源储能、用户侧储能和调频等。1）从招标项目类型来看，集采框采规模最大，占比达62.43%；其次是独立储能，9月完成规模占比达27.17%；可再生能源储能规模占比8.74%，主要分布在新疆、西藏、甘肃、广东等地区；此外，9月还有少量用户侧储能和调频项目，分别占比2.11%、0.15%。2）从招标内容来看，储能系统占比超总规模的一半，达57.47%；储能EPC和储能电站相当，分别占比18.53%、16.33%；直流侧占比达7.67%。敬请参阅末页重要声明及评级说明11/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报图表99月储能项目中标规模同环比均上涨（GWh）1816141210864201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年中标（GWh）2023年中标（GWh）资料来源：北极星储能网，储能与电力市场，华安证券研究所图表109月储能项目招标规模环比上升（GWh）25201510501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年招标（MWh）2023年招标（MWh）资料来源：北极星储能网，储能与电力市场，华安证券研究所2.5经济性测算2.5.1独立储能项目以独立储能先锋省份山东省为例，目前山东独立储能电站享有共享租赁、现货套利和容量电价补偿三种收益模式。目前山东独立储能已经进入电力现货市场，其峰谷价差大，为独立储能电站创造更大盈利空间。假设100MW/200MWh的独立储能电站初始贷款比例为70%，储能单位成本1488元/kWh，每日充放电1次，10年生命周期。采用山东省9月代理购电价格，该模式下100MW/200MWh独立储能电站每年有望获得现货套利收益约1262.5万元、共享租赁收益约1020万元，以及电网侧调频服务收益约敬请参阅末页重要声明及评级说明12/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报539.6万元。在总投资约3.9亿元，融资成本4.65%的基础上，项目IRR可以实现14.03%。2.5.2工商业储能项目以电价差靠前的浙江省为例，目前工商业储能电站享有现货套利收益。假设3MW/6MWh的工商业储能电站初始贷款比例为70%，储能单位成本1481元/kWh，每日充放电2次，10年生命周期。采用浙江省9月代理购电价格，该模式下3MW/6MWh独立储能电站每年有望获得现货套利收益约176.3万元。在总投资约1965.0万元，融资成本4.65%的基础上，项目IRR可以实现20.82%。图表11储能电站经济性测算核心假设参数名称独立储能电站设置值工商业储能电站设置值储能容量(kWh)2006储能寿命末端容量(%)79.62%79.62%充放循环寿命（次）每天充放次数（次）6000600021年工作天数（天）330330DoD(%)90%90%系统单价(元/kWh)148814812.5%2.5%折旧率1.5%3%运维费费用资料来源：Wind，华安证券研究所图表129月储能电站IRR抬升显著25%20%15%10%5%0%2023年7月2023年8月2023年9月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月独立储能IRR工商业储能IRR资料来源：北极星储能网，储能与电力市场，华安证券研究所3本周储能主题事件3.1国内市场动态3.1.1工信部等六部门：联合发布《算力基础设施高质量发展行动计划》10月9日，工信部等六部门联合发布的《算力基础设施高质量发展行动计划》指敬请参阅末页重要声明及评级说明13/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报出，加快建设能源算力应用中心，支撑能源智能生产调度体系，实现源网荷互动、多能协同互补及用能需求智能调控。推动鼓励龙头企业以绿色化、智能化、定制化等方式高标准建设数据中心，充分利用现有能源资源优势，结合自身应用需求，提供“能源流、业务流、数据流”一体化算力。（资料来源：工信部网站）3.1.2南方四省：南网调度控制中心印发独立储能等第三方独立主体参与调频辅助服务市场交易实施细则10月10日，南网电力调度控制中心印发《第三方独立主体参与南方区域调频辅助服务市场交易实施细则并启动结算试运行的通知》（下面简称《实施细则》），《通知》表示，为加快推动南方区域电力市场体系完善，更好促进新型储能等新业态发展，支撑新型电力系统建设，南网总调结合模拟试运行情况和各方意见建议，进一步完善形成了《实施细则》。并于10月1日启动试运行。额定功率不小于50MW、额定功率充电/放电同向指令持续响应时间不小于1小时的电化学储能电站，可参与南方区域调频辅助服务市场。《实施细则》指出，独立储能电站、直控型可调节负荷参与调频辅助服务的交易细则。范围覆盖广东、广西、贵州、海南四省，云南区域另行规定。（资料来源：南网电力调度控制中心）3.1.3广东惠州：给予产值10亿元以上新型储能制造企业用电补贴10月8日，广东省惠州市龙门县人民政府办公室印发《龙门县推动新型储能产业高质量发展行动方案》（以下简称《方案》），其中提到，到2025年，全县新型储能装机规模力争达到10万千瓦，配套产业链总产值力争突破100亿元。《方案》中指出，对年度工业产值10亿元以上，且工业产值增速10%以上的新型储能制造企业按市政策文件给予用电补贴，并对实际固定资产投资10亿元以上的新建和扩建新型储能制造业项目，根据市政策文件给予叠加资助。（资料来源：政府官网）3.1.4广东汕尾：新型储能高质量发展若干措施征求意见10月12日，广东汕尾市发展和改革局发布《汕尾市加快新型储能产业高质量发展若干措施》征求意见稿，其中提到，对新建集中风电和光伏等新能源项目，配置储能容量原则上不低于新能源项目装机量的10%，储能时长1小时以上。对储能配比高、时间长的一体化项目给予优先支持。此外,支持用户侧储能多元化发展，探索大数据中心、5G基站、充电设施、工业园区等储能融合发展新场景，因地制宜构建“光伏+储能”“光伏+储能+充电桩”、电动车换电站等分布式供能系统。对先进的储能试点项目，支持申报示范创建工作。（资料来源：汕尾市发展和改革局）3.1.5广东东莞：《东莞市新型储能产业高质量发展专项资金管理办法》发布近日，东莞市发展和改革局印发出台《东莞市新型储能产业高质量发展专项资金管理办法》（下称“《管理办法》”）。《管理办法》提到，专项资金支持是指列入市财政预算并用于支持东莞市新型储能产业高质量发展培育以及应用推广等工作的资金，范围包括增资扩产贷款贴息资助、创新载体建设奖励、产品出口认证资助、示范应用资助、公共敬请参阅末页重要声明及评级说明14/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报服务平台资助等五大方面。其中，获得国家部委认定的新型储能领域重点实验室，东莞将给予其一次性500万元奖励。此外，在新型储能创新载体方面，获得国家部委认定的产业创新中心、工程研究中心、工程技术研究中心、企业技术中心，也可享受一次性300万元或400万元奖励。获得广东省发展改革委认定的工程研究中心、产业创新中心，将分别给予一次性200万元、100万元奖励。（资料来源：南方都市报、东莞市发展和改革局）3.1.6云南：开发新型储能电池形成200万千瓦以上集中共享新型储能规模日前，省工业和信息化厅、省发展改革委、省教育厅等7部门联合印发《云南省能源电子产业发展实施方案（2023—2025年）》，以构建产业生态体系为目标，充分发挥绿色能源、区位、矿产资源等优势，继续推进光伏、新型储能电池产业链延链补链强链，加大重点领域推广融合应用，推动面向新能源的关键信息技术及产品加快发展。《方案》明确，到2025年，全省能源电子产业技术创新取得突破，产业生态体系基本建立，能源电子产业有效支撑新能源大规模应用，成为推动能源革命的重要力量。全省能源电子产业实现产值3500亿元，培育10至15家创新能力突出、具有国际竞争力的百亿级能源电子企业，牵引带动一批上下游配套企业。新增新能源装机规模5000万千瓦，形成200万千瓦以上集中共享新型储能规模。（资料来源：云南省工业和信息化厅）3.1.7山东：联合交易方式有效盘活配建储能资源，提升新能源盈利能力和消纳水平10月10日，山东能监局发文，其中提到，联合交易方式有效盘活配建储能资源，有利于优化新能源场站出力曲线，提升新能源的盈利能力和消纳水平。具体来说，分为三点：一是创新新能源与配建储能联合参与市场；二是开创生物质电厂参与电力市场机制；三是推动建立虚拟电厂参与市场机制。此外，山东能源监管办将会同相关部门及市场运营机构持续深化电力市场建设，完善市场机制设计，推动发用电计划有序放开，优化市场运行。探索激励分散式资源以虚拟电厂形式聚合参与市场，拓展资源边界，提升电力系统调节能力，助力能源绿色低碳转型和高质量发展。（资料来源：山东能监局）3.1.8山东泰安：推进多元储能系统建设与应用，2023年新型储能超3GW10月10日，山东泰安市人民政府发布印发《泰安市碳达峰工作方案》（以下简称《工作方案》）的通知。《工作方案》部署了十大重点工程，其中，推进多元储能系统建设与应用。加强储能体系建设布局，构建“抽水蓄能+压缩空气储能+电化学储能+制氢储能”协调互补发展模式，打造以抽水蓄能电站群、盐穴储能储气库群、采煤沉陷区光伏发电基地群和“泰山锂谷”为支撑，以化学储能、制氢储能等为辅助的新型多元储能基地。创新抽水蓄能与电化学储能、光伏发电联合配置模式，推动抽水蓄能纳入市场化运营。鼓励新建集中式光伏项目配建或租赁储能设施，支持建设运营共享储能设施并优先租赁给光伏项目。到2030年，抽水蓄能电站在运装机规模达到280万千瓦以上，新型储能规模达到300万千瓦以上。（资料来源：山东泰安市人民政府）3.1.9内蒙古鄂尔多斯：“十四五”末新型储能装机将达600万千瓦10月8日，内蒙古自治区鄂尔多斯市能源局发布《鄂尔多斯市建设“五大基地”敬请参阅末页重要声明及评级说明15/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报实施“两大行动”完善“一个体系”构筑世界级能源产业》文件，其中提到，规划新型储能发展布局与产业体系，组织编制《鄂尔多斯市新型储能高质量发展规划》。规划提到，以“储”为辅，构筑储能实验实证基地。为解决新能源发电随机性、波动性、不均衡性带来的系统平衡问题，鄂尔多斯开展多种储能应用场景实证，建设新型储能实验实证基地，打造新型储能产业高质量发展聚集地。规划新型储能发展布局与产业体系，组织编制《鄂尔多斯市新型储能高质量发展规划》，全面统筹源网荷环节运行需求，推动新型储能高质量规模化发展。目前，全市建成天骄绿能新能源项目配建储能、准大电厂调频储能等11个新型储能项目，总装机35.9万千瓦，正在推进建设中广核储能实证基地、库布其新能源大基地配建储能等15个新型储能项目，总装机194万千瓦，计划到“十四五”末，全市新型储能装机达到600万千瓦，将对推动能源绿色转型、保障能源安全、催生能源产业新业态发挥重要作用。（资料来源：内蒙古自治区鄂尔多斯市能源局）3.1.10宁夏固原：多个百兆瓦新能源配套储能项目推进中近日，固原市发改委发布2023年上半年工作总结及下半年工作打算，提出全力打造宁南清洁能源转型基地；坚持“源网荷储链”一体化发展，完成“抽水蓄能”固原100万千瓦电站主体优选，再建成100MW/200MWh新型储能电站。在新能源配套储能方面取得了如下进展：中能建绿源100MW/200MWh新型储能电站建成投用；运瓴100MW/200MWh新型储能电站项目办理土地手续，预计8月初开工；泾源县共享储能电站(二期)项目由三峡新能源集团宁夏分公司正在开展前期工作；彭阳县华电100MW/200MWh共享储能电站，计划项目备案。（资料来源：固原市发改委）3.2国外市场动态3.2.1瑞典：OX2公司规划部署储能项目达856MW近日，总部位于瑞典的可再生能源开发商OX2公司的高管探讨了风力发电、太阳能发电以及储能系统的部署。该公司将重点关注北欧储能市场，特别是波兰。OX2公司是欧洲最大的风力发电开发商之一，该公司在四年前在太阳能发电领域拓展业务，目前已将其业务扩展到储能领域。OX2公司活跃在瑞典、芬兰、波兰、法国、立陶宛、意大利、罗马尼亚、希腊和西班牙等欧洲市场，但前三个国家是该公司的核心市场，仅波兰就占该公司储能系统投资组合的一半以上。（资料来源：储能头条）3.2.2澳大利亚：需求侧储能项目并网成功近日，澳大利亚需求侧1MW/2MWh储能试点项目成功并网。该项目由中电国际所属太平洋水电澳洲公司开发建造，是其投产的第一个兆瓦级电池储能项目。项目位于维多利亚州莫宁顿半岛，旨在提高电网稳定性，用以替代所在网点的原有柴油发电机，在每年夏季为当地配电商UnitedEnergy提供高峰用电负荷支持，其余时间进行日间能源交易并提供频率控制辅助服务。（资料来源：国际能源网）3.2.3美国：国防部试验液流电池用于弹性应用的移动BESS美国国防部-国防创新部门将尝试基于长时储能(LDES)技术的“先进能源系统原型”。为了为现场安装和后勤应用创建弹性和分散的能源系统，国防创新部门(DIU)将部敬请参阅末页重要声明及评级说明16/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报署两种类型的液流电池技术和移动电源系统。CellCube公司的钒氧化还原液流电池(VRFB)系统的基本扩展存储安装持续时间(EDSI)，澳大利亚Redflow公司的锌溴液流电池和美国DDDannar公司的移动电源解决方案将在该项目的现场试验中安装。（资料来源：全国能源信息平台）3.2.4韩国：35MW/44MWh！QEnergy公司将在法国部署电池储能项目近日，据外媒报道，韩华集团旗下的欧洲可再生能源子公司和独立电力开发商QEnergy公司开始在法国部署一个大型的电池储能系统。QEnergy公司表示，这个35MW/44MWh的电池储能系统将部署在法国东北部的圣阿沃尔德镇的EmileHuchet发电厂，在部署之后将成为法国规模最大的电池储能系统之一。（资料来源：中国储能网）3.3公司重大事件晶科能源近日，日新鸿晟智慧能源有限公司与晶科能源签署框架合作协议，晶科能源为日新鸿晟投资及运营的储能项目提供SunGiga液冷储能系统。“日新鸿晟”是国能日新科技股份有限公司在上海设立的子公司。致力于为工商业用户提供全链条储能投资运营、虚拟电厂聚合运营、综合能源服务等整体解决方案。本次日新鸿晟与晶科能源展开战略合作，系结合两家公司优势，打造液冷储能智慧化多场景应用。（资料来源：公司公告）祥鑫科技10月8日，祥鑫科技发布2023年前三季度业绩预告，预计前三季度实现净利润盈利2.72亿元~2.82亿元，同比增长61.96%~67.91%。其中第三季度净利润1.03亿元~1.13亿元，同比增长11.98%~22.86%。祥鑫科技表示，报告期内，客户需求旺盛，定点项目逐步量产，订单量明显增加，公司新能源动力电池箱体、新能源汽车精密冲压模具及金属件、储能及光伏逆变器等业务稳步提升，营业收入同比增长；同时，公司提升管理效率，持续有效地推进降本增效、自主创新等措施。报告期内，公司经营业绩实现较大幅度增长。（资料来源：公司公告）宁德时代日前，宁德时代发布了2022年环境、社会与公司治理（ESG）报告。2022年宁德时代综合能源消耗总量9551107.94MWh，综合能源消耗强度29423.80MWh/GWh，产品研发投入155.104535万元，研发费用增长率101.66%，供应商总数609家，其中来自中国大陆的591家，员工总数118,914名。报告显示，基于储能的应用场景，有针对性地开发了应用独特技术的储能专用电芯，并结合智能液冷控温技术、高成组无模组电池包（CelltoPack,CTP）技术、无热扩散技术，推出了具备高充放电效率、长寿命、高集成和高安全特点的户外系统EnerOne以及针对全气候场景的EnerC等产品，可提供从电芯部件到完整储能电池系统的全系列产品。（资料来源：公司公告）许继电气近日，许继电气在储能领域不断深耕细作，成功推出新一代“永续电晶”（EEC，EndlessEnergyCrystal）系列储能一体机。EEC系列工商业储能一体机由能量管理系统、储能变流器、电池和BMS，以及冷却系统和消防系统组成，核心设备全部实现自主研发，具有配置灵活、安全高效的特点。其实现四大升级：安全升级、性能升级、结敬请参阅末页重要声明及评级说明17/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报构升级、智慧升级。产品基于一体化设计理念，深度融合电池和储能变流器系统，采用高性能磷酸铁锂电芯，兼容单机/多机并联控制架构，高效散热系统设计，整机超长寿命、高效率、便捷扩容。可广泛应用于工商业园区、台区、移动保电、微电网等配电侧，实现峰谷套利、动态增容、新能源消纳、电能质量治理、应急电源、电力辅助服务等功能。（资料来源：公司公告）天合光能10月8日，天合光能发布业绩预告。预计2023年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为45.63亿元到55.77亿元，与上年同期相比，将增加216,071.65万元到317,471.65万元，同比增加89.94%到132.15%。天合光能表示，报告期内，公司进一步丰富储能产品线，并持续拓展国内市场和海外市场，储能产品的出货量较去年同期取得显著增长；受益于自有电芯下线和良率提升，公司储能产品的综合成本持续下降。（资料来源：公司公告）振华股份10月9日，振华股份发布公告，关于《问询函》回复进行更新。振华股份于10月8日取消了“液流储能电池关键材料研发及示范工程项目”募集资金投入，本次调整后，募集资金总额由62070万元调减至40621万元。振华股份表示，铁铬液流储能电池具备长循环寿命、高安全性和低度电成本等优势，目前正处于商业化示范应用阶段，前景良好。但是，基于钒、铬两种元素固有的资源禀赋及其对应的生产特性，相较于铁铬液流电池工艺路线，全钒液流电池未来的规模化发展在一定程度上受到钒资源的制约。另外，铁铬液流储能系统的成本有望进一步下降，预计到“十四五”末，6小时铁铬液流储能系统价格可降至1500元/kWh。据不完全统计，2023年已签约的铁铬液流电站项目容量合计约1.5GWh，已签约的铁铬液流电池生产装置年生产能力合计达到1.2GW。振华股份提到，根据2022年8月国家电投推介会的信息，国家电投的订单总规模已达到2.7GW/12.1GWh，其产能规划为2023年达到500MW产能、2024年1GW、2025年3GW、2026年4GW、2027年5GW；预测2023年—2027年铁铬液流电池累计装机规模达到7.9GW，其中2023年新增装机100MW、2024年300MW、2025年1GW、2026年2.5GW、2027年4GW，铁铬液流储能商业化前景良好。（资料来源：公司公告）敬请参阅末页重要声明及评级说明18/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报4建议关注标的情况本周建议关注标的包括宁德时代、亿纬锂能、阳光电源、南都电源、南网储能、南网科技、上能电气、科陆电子、东方日升、盛弘股份、鹏辉能源、金盘科技、固德威、派能科技、昱能科技、青鸟消防、英维克。图表13相关建议关注公司估值表股票代码股票名称股价2023EEPS（元）2025E2023EPE（倍）2025E(10月13日)2024E17.8518.132024E10.575.0117.9013.589.04300750.SZ宁德时代190.6010.4313.909.0815.8612.199.672.0015.1412.177.21300014.SZ亿纬锂能45.292.533.710.6618.929.9614.241.6635.9917.7416.75300274.SZ阳光电源87.765.537.212.7525.5023.8410.950.4551.2615.8512.54300068.SZ南都电源14.390.951.452.9111.0520.116.482.4125.148.2712.85600995.SH南网储能9.310.490.524.4818.3717.448.842.9127.0412.3911.39688248.SH南网科技27.830.771.1720.6314.1516.757.2520.9511.479.846.07300827.SZ上能电气29.941.181.9019.7119.608.068.091.5516.1211.7210.48002121.SZ科陆电子5.660.110.281.3338.8712.9321.7528.74300118.SZ东方日升18.831.702.28300693.SZ盛弘股份29.771.231.78300438.SZ鹏辉能源36.262.153.19688676.SH金盘科技33.181.231.98688390.SH固德威135.7110.3514.88688063.SH派能科技127.2411.1815.79688348.SH昱能科技125.128.1913.68002960.SZ青鸟消防15.901.011.26002837.SZ英维克26.790.741.01资料来源：iFind，华安证券研究所（注：预测数据采用机构一致预期）5风险提示原材料价格超预期上涨。储能系统成本中锂电池占比最高，若碳酸锂价格大幅上涨，可能将导致储能项目的经济性边际减弱。汇率大幅波动风险。若未来汇率出现大幅波动，相关公司有产生汇兑损失的可能，或将导致净利润表现不及预期。政策不及预期风险。储能受政策补贴影响较大，若政策不及市场预期将影响板块业绩与市场情绪。IRA法案对美国储能需求影响较大，若后续政策执行情况不及预期可能导致美国储能市场增速低于预期。敬请参阅末页重要声明及评级说明19/20证券研究报告[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报[分Tab析le_师In与trod研uc究tion助]理简介分析师：尹沿技，华安证券研究总监，研究所所长，TMT行业首席分析师。[重Tab要le_声Re明putation]分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告由华安证券股份有限公司在中华人民共和国（不包括香港、澳门、台湾）提供。本报告中的信息均来源于合规渠道，华安证券研究所力求准确、可靠，但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证。在任何情况下，本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任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