证券研究报告行业周报电力设备v电力设备报告日期：2023年10月06日欧盟上调2030可再生能源装机目标，9月国内电车市场持续向好——电力设备新能源行业周报(第39周)投资要点行业评级:看好(维持)❑新能源汽车分析师：张雷(1)本周观点：9月国内电车市场持续向好，新产品上市有望带来市场增量。近期执业证书号：S1230521120004有大量新品和低价新款上市，政策促销力度仍处较高位，此外国家层面针对汽车zhanglei02@stocke.com.cn行业的政策指引频出，进一步提振消费信心，车市需求持续释放。“金九银十”为传统车市旺季，各地新一轮地方补贴与厂商三季度末冲量共发力，叠加中秋、分析师：陈明雨国庆超长假期节日效应，9月车市热度不减。我们看好23年国内需求。2023年9执业证书号：S1230522040003月欧洲八国电动车注册量约为20.74万，同比+2.8%，环比+5.3%，渗透率达chenmingyu@stocke.com.cn23.0%，伴随欧洲汽车工业复苏，电车市场有望重回高增长通道，国内锂电龙头加速出海充分受益欧洲市场高增长。分析师：黄华栋执业证书号：S1230522100003(2)关键数据：9月国内9家新能源车企交付量已出炉，九家车企合计销量45.21万huanghuadong@stocke.com.cn辆，同比增长66.2%，环比增长2.3%。❑光伏分析师：赵千里(1)本周观点：多重利好驱动反弹，关注量增利稳“通胀”环节。光伏板块节前执业证书号：S1230522050003迎来显著反弹，主要因为1）国内光伏龙头终止融资计划，市场对光伏长期产能zhaoqianli@stocke.com.cn过剩担忧边际改善；2）欧盟上调2030可再生能源装机目标；3）国内电力现货市场改革等系列新型电力系统政策陆续落地。光伏成长性确定性增加，产能过剩分析师：谢金翰担忧逻辑边际改签，板块迎来显著反弹。光伏板块依然是全市场业绩增速最快、执业证书号：S1230523030003兑现度最高的赛道之一。主产业链，成本优势领先、拥有定价权的硅片及一体化xiejinhan@stocke.com.cn龙头有望实现出货高增、盈利维持高位；辅材端，受益N型放量的银浆及焊带环节、确定性紧缺的石英产业链有望持续量利齐升。研究助理：杨子伟yangziwei@stocke.com.cn(2)关键数据：本周主产业链价格：硅料（87元/kg，环比+2.4%）、182硅片（3.08元/片，环比-8.06%）、182P型电池片（0.63元/W，环比-8.7%）、182单研究助理：尹仕昕晶组件（1.21-1.23元/W，环比持平）。yinshixin@stocke.com.cn❑风电本周观点：龙源射阳1GW海上风电项目核准，青州六阵列缆启动招标，海风建研究助理：虞方林设有望加速。9月25日，江苏发改委发文国能龙源射阳（1GW）完成核准，海上yufanglin@stocke.com.cn风电前期审批手续进入尾声。9月27日，阳江青州六66kv阵列缆启动招标，青州项目进度积极推进。相关报告1《《电力现货市场基本规则(试❑电力与储能行)》印发，电力市场化进程加(1)本周观点：国家电网发布多个招标、中标公示，关注智能电表市场投资机快》2023.09.24遇。国网发布2023年第二批次电能表和用采项目招标，招标物资总数量达到2《新能源汽车8月产销持续高4975万只，环比增加86%；同比去年2批增加68%；按照上一批中标价格以及增，隆基发布新一代大型电解本批次限价金额估算本批次总金额将达到140亿以上，环比增加55%以上。国网槽》2023.09.17公示特高压第五批设备招标等多个中标结果，重庆日立能源变压器有限公司中标3《隆基表示BC将成为电池路10.88亿元位列第二。线主流，关注产业链相关机会》(2)关键数据：据国家能源局，1-8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2023.09.074703亿元，同比增长46.6%；全国电网工程完成投资2705亿元，同比增长1.4%。❑氢能(1)本周观点：加氢站建设持续推进稳步推进，燃料电池汽车长期发展空间大。截至目前，国内已建成加氢站超390座。根据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》规划，到2025年全国将建成加氢站超1000座；到2035年，我国加氢站将超过5000座。根据氢能联盟，截至2022年末，我国氢燃料电池汽车保有量约1.27万辆，国家能源局提出2025年力争保有量达到5万辆，伴随加氢站基础设施不断完善，燃料电池汽车发展空间巨大。(2)关键数据：根据鑫椤氢能，2023年8月中国氢燃料电池汽车上险销量580辆，环比-30.79%，1-8月上险销量累计达3503辆，累计同比增长76.8%，示范群中北京（约900辆）和上海（约700辆）表现突出。❑行情回顾本周申万电力设备行业上涨0.87%，位列31个申万一级行业的第3位，同期沪深300、创业板指分别下跌1.32%、0.47%。细分板块来看，光伏设备、风电设备、电机、电网设备板块实现正收益，分别为3.72%、3.54%、2.25%、1.69%。❑风险提示原材料价格波动风险；供应链供给瓶颈；海外政策变化的风险。http://www.stocke.com.cn1/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报正文目录1本周观点与投资建议....................................................................................................................................4新能源汽车..........................................................................................................................................................................4新能源发电..........................................................................................................................................................................5电力设备与工控...................................................................................................................................................................7储能......................................................................................................................................................................................8氢能......................................................................................................................................................................................92本周重点事件..............................................................................................................................................12公司公告............................................................................................................................................................................12行业新闻............................................................................................................................................................................133行业跟踪......................................................................................................................................................16新能源汽车产业链.............................................................................................................................................................163.1.1新能源汽车销量......................................................................................................................................................163.1.2电池装机与产量......................................................................................................................................................193.1.3产业链价格..............................................................................................................................................................20新能源发电产业链.............................................................................................................................................................223.2.1用电量及投资概况..................................................................................................................................................223.2.2光伏装机及出口......................................................................................................................................................233.2.3光伏产业链价格......................................................................................................................................................243.2.4风电装机及招标......................................................................................................................................................253.2.5风电产业链价格......................................................................................................................................................264行情回顾......................................................................................................................................................27板块行情............................................................................................................................................................................27个股行情............................................................................................................................................................................285风险提示......................................................................................................................................................28http://www.stocke.com.cn2/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图表目录图1：比亚迪新能源汽车单月销量及环比(单位：辆，%).........................................................................................................16图2：小鹏汽车单月销量及环比(单位：辆，%).........................................................................................................................16图3：理想汽车单月销量及环比(单位：辆，%).........................................................................................................................17图4：蔚来汽车单月销量及环比(单位：辆，%).........................................................................................................................17图5：零跑汽车单月销量及环比(单位：辆，%).........................................................................................................................17图6：哪吒汽车单月销量及环比(单位：辆，%).........................................................................................................................17图7：极氪汽车单月销量及环比(单位：辆，%).........................................................................................................................17图8：广汽埃安单月销量及环比(单位：辆，%).........................................................................................................................17图9：AITO问界单月销量及环比(单位：辆，%).......................................................................................................................18图10：岚图单月销量及环比(单位：辆，%)...............................................................................................................................18图11：我国动力电池月度装车量(单位：GWh)..........................................................................................................................20图12：不同电池类型动力电池装机量及同比(单位：GWh，%)..............................................................................................20图13：全社会当月用电量及同比(单位：亿千瓦时，%)...........................................................................................................22图14：当月发电量产量及同比(单位：亿千瓦时，%)...............................................................................................................22图15：电源当月基本投资额(单位：亿元，%)...........................................................................................................................22图16：电源基本投资累计额(单位：亿元，%)...........................................................................................................................22图17：电网当月基本投资额(单位：亿元，%)...........................................................................................................................23图18：电网基本投资累计额(单位：亿元，%)...........................................................................................................................23图19：全国太阳能发电当月新增装机容量(单位：万千瓦，%)...............................................................................................23图20：全国太阳能发电累计新增装机容量(单位：万千瓦，%)...............................................................................................23图21：组件月度出口(单位：万美元，%)...................................................................................................................................24图22：逆变器月度出口额(单位：亿美元，%)...........................................................................................................................24图23：硅料价格(单位：元/KG)...................................................................................................................................................24图24：硅片价格(单位：元/片).....................................................................................................................................................24图25：电池片价格(单位：元/W).................................................................................................................................................25图26：国内组件价格(单位：元/W).............................................................................................................................................25图27：全国风电发电当月新增装机容量(单位：万千瓦，%)...................................................................................................26图28：全国风电发电累计新增装机容量(单位：万千瓦，%)...................................................................................................26图29：陆上风机中标价格(单位：元/kw)....................................................................................................................................26图30：海上风机中标价格(单位：元/kw)....................................................................................................................................26图31：全国风机招标量(单位：GW)...........................................................................................................................................26图32：电力设备板块涨跌幅(单位：%).......................................................................................................................................27图33：本周各子板块与大盘的涨跌幅(单位：%).......................................................................................................................27图34：本周申万一级行业涨跌幅(单位：%)...............................................................................................................................27图35：电力设备及子板块的PE(TTM，剔除负值)....................................................................................................................27表1：重点公司估值表(单位：元，亿元，元/股，倍).................................................................................................................9表2：欧洲八国新能源汽车注册量（单位：辆，%）................................................................................................................19表3：新能源汽车产业链价格(单位：万元/吨，元/平方米，元/Wh).......................................................................................20表4：光伏供应链价格(单位：元/KG、元/片、元/W、美元/W、元/㎡)..................................................................................25表5：本周涨跌幅前五的个股情况(单位：%).............................................................................................................................28http://www.stocke.com.cn3/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报1本周观点与投资建议新能源汽车观点：9月国内电车市场持续向好，新产品上市有望带来市场增量9月车市继续向好，新产品上市带来市场增量。9月国内9家新能源车企交付量已出炉，九家车企合计销量45.21万辆，同比增长66.2%，环比增长2.3%，近期有大量新品和低价新款上市，政策促销力度仍处较高位，此外国家层面针对汽车行业的政策指引频出，进一步提振消费信心，车市需求持续释放。“金九银十”为传统车市旺季，各地新一轮地方补贴与厂商三季度末冲量共发力，叠加中秋、国庆超长假期节日效应，9月车市热度不减。我们看好23年国内需求。9月欧洲电车市场发展稳中有升，国内锂电龙头加速出海。2023年9月欧洲八国汽车注册量约为90.3万辆，同比+11.4%，环比+28.0%，其中电动车注册量约为20.74万，同比+2.8%，环比+5.3%，渗透率达23.0%，渗透率同比上升3.35个百分点，环比下降4.96个百分点。伴随欧洲汽车工业复苏，电车市场有望重回高增长通道，目前国内宁德时代、亿纬锂能、蜂巢能源、远景动力、国轩高科、中创新航、孚能科技等锂电龙头企业正加速出海，我国锂电产业链制造能力引领全球，伴随海外工厂建设快速推进，具备出海能力的龙头将充分受益欧洲市场高增长，增长全球市占率。建议关注：1）需求确定性强，周期向上盈利修复的电池+部分材料环节：【宁德时代】【比亚迪】【亿纬锂能】【国轩高科】【新宙邦】等；2）政策持续加码、订单高增，进入业绩爆发期的充电桩企业：【盛弘股份】【海兴电力】【特锐德】【道通科技】等；3）产业强化资源自主可控，渠道和技术领先的电池回收企业：【光华科技】【芳源股份】【天奇股份】【格林美】等。http://www.stocke.com.cn4/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报新能源发电(1)光伏观点：多重利好驱动强势反弹，关注量增利稳“通胀”环节多重利好驱动显著反弹，光伏板块超额收益显著。光伏板块节前迎来显著反弹，光伏设备（申万）指数上周涨幅（0925-0928）3.72%，相对沪深300指数超额上涨5.04%。主要因为1）国内光伏龙头终止融资计划，市场对光伏长期产能过剩担忧边际改善；2）欧盟上调2030可再生能源装机目标；3）国内电力现货市场改革等系列新型电力系统政策陆续落地。光伏成长性确定性增加，产能过剩担忧逻辑边际改签，板块迎来显著反弹。光伏板块成长性突出，关注拥有“通胀”逻辑环节。光伏板块依然是全市场业绩增速最快、兑现度最高的赛道之一。主产业链，成本优势领先、拥有定价权的硅片及一体化龙头有望实现出货高增、盈利维持高位；辅材端，受益N型放量的银浆及焊带环节、确定性紧缺的石英产业链有望持续量利齐升。建议关注：（1）量利双增/量增利稳的辅材板块，推荐岱勒新材、帝科股份、聚和材料、欧晶科技、石英股份、福斯特、福莱特、赛伍技术、宇邦新材、通灵股份、海优新材等;（2）受益需求爆发以及项目盈利能力提升的分布式开发及运营商，推荐芯能科技、晶科科技、南网能源、正泰电器等；（3）CR2提升的硅片龙头有望进一步拉开盈利优势，推荐TCL中环、隆基绿能；（4）品牌和渠道壁垒高的组件龙头有望获取超额盈利，推荐隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、阿特斯、爱旭股份等。http://www.stocke.com.cn5/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报(2)风电观点：龙源射阳1GW海上风电项目核准，青州六阵列缆启动招标，海风建设有望加速龙源射阳1GW海风项目核准，江苏军事批复获推进。9月25日，江苏发改委发文国能龙源射阳（1GW）完成核准，海上风电前期审批手续进入尾声，江苏一期竞配2.65GW（龙源射阳、三峡大丰、国信大丰）进入建设期，二期海上风电竞配有望启动，海风放量确定性增强。阳江青州六66kv阵列缆启动招标，青州项目进度积极推进。9月27日，阳江青州六66kv阵列缆启动招标，招标公告表明，66kv集电缆计划23年12月交付完毕，24年8月前完成全部海缆敷设，标志青州六或在年底前开工建设，青州五七作为后置项目，航道问题有望逐步解决，青州项目进度积极推进。建议关注：（1）成长确定性高的海风赛道：东方电缆、泰胜风能、中天科技、亨通光电、天顺风能、海力风电、大金重工、天能重工等；（2）盈利改善的全球竞争力零部件及主机龙头：金雷股份、日月股份、禾望电气、中材科技、双一科技、三一重能、明阳智能、金风科技、运达股份等；（3）国产替代：盘古智能、新强联、恒润股份、五洲新春等。http://www.stocke.com.cn6/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报电力设备与工控观点：国家电网发布多个招标、中标公示，关注智能电表市场投资机遇国网发布2023年第二批次电能表和用采项目招标。根据Data电力对国家电网电子商务平台发布的2023年第二批次电能表和用电信息采集项目招标信息的统计，招标物资总数量达到4975万只，环比增加86%；同比去年2批增加68%；按照上一批中标价格以及本批次限价金额估算本批次总金额将达到140亿以上，环比增加55%以上。其中，A级三相表、B级三相表、C级三相表需求量大幅增长。国网公示特高压第五批设备招标等多个中标结果。国家电网电子商务平台公示了多个采购批次的中标结果。根据Data电力的统计，公示金额为88.36亿元，其中保定天威保变电气股份有限公司中标12亿元位列第一，占总金额13.5%。重庆日立能源变压器有限公司中标10.88亿元位列第二。电网设备关注设备出海、储能、虚拟电厂、功率预测、特高压等投资主线。1）一带一路国家的电网补强升级需求旺盛，建议关注出海领域竞争力较强的企业海兴电力、三星医疗、威胜信息等；2）电改对储能行业发展有较强的扶持和鼓励，建议关注电池、PCS、系统集成商公司等；3）电改下虚拟电厂有望凭借其灵活的商业模式更好的聚合资源，得到更大的发展空间，建议关注金智科技、国电南瑞等；4）功率预测领域受益于功率预测考核、电力现货市场的发展，建议关注国能日新；5）新型电力系统建设拉动特高压、高压输电需求，建议关注平高电气、长高电新、许继电气等。http://www.stocke.com.cn7/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报储能观点：电力需求侧及负荷管理办法重磅发布，广东独立储能参与电能量市场交易细则正式印发电力需求侧及负荷管理办法发布，工商业储能收益边界有望拓宽。9月27日，国家发改委等部门印发《电力需求侧管理办法（2023年版）》《电力负荷管理办法（2023年版）》，鼓励新型储能等主体参与需求响应。其中指出：1）到2025年，各省需求响应能力达最大用电负荷的3%-5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超40%的省份达5%或以上；2）根据“谁提供、谁获利，谁受益、谁承担”的原则，支持具备条件的地区，通过实施尖峰电价、拉大现货限价区间等手段提高经济激励水平。伴随需求侧响应规模扩大和价格机制完善，工商业储能收益有望继续提升。广东独立储能参与电能量市场交易细则正式印发，独立储能经济性有望提升。9月21日，南方能监局、广东能源局正式印发《广东省独立储能参与电能量市场交易细则（试行）》。其中明确5MW/1h及以上独立储能：1）可参与现货及中长期交易，获得系统运行补偿和深度调峰补偿；2）同一日可分时参与现货市场和区域调频市场，或分时参与现货市场和跨省备用市场。在这一政策下，独立储能的收益来源进一步丰富，经济性有望迎来增长。投资建议：1）关注优质的集成商如：华自科技、南网科技、苏文电能（工商业）、南网能源（工商业）、南都电源、中国电建（抽蓄）、首航高科（光热）、西子洁能（光热）；2）PCS厂商如：阳光电源、科华数据、科士达、上能电气、锦浪科技、固德威、盛弘股份、星云股份等；3）电池厂如：宁德时代、亿纬锂能、普利特、比亚迪、鹏辉能源、派能科技等；4）温控公司如：朗进科技、同飞股份、英维克等。http://www.stocke.com.cn8/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报氢能观点：加氢站建设持续推进稳步推进，燃料电池汽车长期发展空间巨大加氢站建设持续推进稳步推进。氢气储运成本居高不下是遏制氢能产业发展的一大阻碍，加氢站建设迫在眉睫。截止2022年底，国内总共建成加氢站358座，截至目前，国内已建成加氢站超390座。根据中国汽车工程学会2020年发布的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，到2025年全国将建成加氢站超1000座；到2035年，我国加氢站将超过5000座。我国加氢站建设不断提速，有望从底层解决氢能产业发展制约因素。燃料电池汽车长期发展空间巨大。2023年8月中国氢燃料电池汽车上险销量580辆，环比-30.79%，1-8月上险销量累计达3503辆，累计同比增长76.8%，示范群中北京（约900辆）和上海（约700辆）表现突出。根据氢能联盟，截至2022年末，我国氢燃料电池汽车保有量约1.27万辆，国家能源局提出力争到2025年我国氢燃料电池汽车保有量达到5万辆，燃料电池汽车发展空间巨大。建议关注：【亿利洁能】【华光环能】【昇辉科技】【华电重工】【隆基绿能】【禾望电气】【亿华通】【双良节能】表1：重点公司估值表(单位：元，亿元，元/股，倍)公司代码股价(元)市值(亿元)2022AEPS2025E2022APE2025E2023-9-282023E2024E2023E2024E新能源车300750.SZ12.58宁德时代002594.SZ203.038,927.685.7110.5113.9117.8616.119.314.611.4300014.SZ236.704,291.711.729.2612.9016.90比亚迪002245.SZ45.12923.030.332.513.694.9441.525.618.414.0亿纬锂能688005.SH9.09104.723.000.320.560.76蔚蓝锂芯300073.SZ41.97203.254.462.633.724.8026.318.012.29.1容百科技002812.SZ42.10213.244.484.194.975.77当升科技300919.SZ59.90585.672.304.135.336.7027.728.516.312.0恩捷股份002340.SZ50.65339.680.253.074.285.40中伟股份300568.SZ6.09312.760.560.290.430.5514.016.011.38.7600885.SH13.07167.521.200.801.091.38格林美603659.SH33.55349.822.231.491.842.239.410.18.57.3星源材质600884.SH29.29590.551.191.692.312.91宏发股份835185.BJ13.90314.693.171.091.401.7713.414.511.28.9300035.SZ22.80251.910.502.072.693.47璞泰来603612.SH10.611.970.451.051.5022.016.511.89.4杉杉股份603315.SH17.9576.740.130.321.832.66603876.SH11.2097.082.822.362.9424.120.714.011.1贝特瑞300057.SZ14.5634.390.221.221.571.79中科电气002709.SZ6.51128.522.970.310.460.6023.316.312.09.5索通发展300037.SZ27.0359.232.361.902.583.32福鞍股份002407.SZ43.82520.422.541.742.513.4128.022.518.215.0鼎胜新材16.05328.480.821.171.58万顺新材191.5613.117.312.710.1天赐材料9/2911.712.79.97.8新宙邦多氟多7.211.08.56.621.123.710.17.19.155.49.86.885.14.73.85.211.99.38.229.021.214.310.89.114.210.58.218.625.317.512.96.319.713.710.2http://www.stocke.com.cn请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报光伏TCL中环002129.SZ23.38945.182.112.462.983.4611.19.57.86.8欧晶科技001269.SZ47.9192.18通威股份600438.SH32.261,452.331.735.377.018.4327.68.96.85.7爱旭股份600732.SH22.31407.81隆基绿能601012.SH27.282,068.215.714.173.514.165.67.79.27.8天合光能688599.SH30.57664.46晶澳科技002459.SZ25.58847.141.791.782.463.3312.512.69.16.7晶科能源688223.SH10.101,010.00东方日升300118.SZ19.04217.061.952.452.973.4114.011.19.28.0钧达股份002865.SZ95.77217.78帝科股份300842.SZ66.8367.001.693.474.575.6218.18.86.75.4601865.SH28.32538.45福莱特603806.SH28.56532.412.352.953.744.5710.98.76.85.6福斯特688680.SH74.1062.26海优新材603212.SH16.4872.520.290.740.941.1534.413.610.88.8赛伍技术301266.SZ50.0252.02宇邦新材300274.SZ89.511,329.361.061.712.282.9018.011.28.46.6阳光电源300763.SZ78.51314.71锦浪科技688390.SH132.19228.545.0711.3815.3817.6118.98.46.25.4固德威605117.SH77.44333.05德业股份688032.SH274.20228.46-0.173.966.068.09(385.9)16.911.08.3禾迈股份688348.SH126.90142.13昱能科技603063.SH23.02102.030.991.241.692.0928.622.816.813.6禾望电气688303.SH40.43864.15大全能源688598.SH79.46110.631.191.431.912.3624.120.015.012.1金博股份风电29.8096.990.605.368.4210.91124.313.88.86.815.88163.7331.01107.100.390.821.391.9842.420.111.98.327.33120.4939.81273.780.972.133.144.1351.823.515.912.114.85506.8214.12348.302.425.497.159.0137.016.312.59.912.91231.989.4087.882.814.346.368.3827.918.112.49.425.97165.6220.56345.025.279.5413.7218.5925.113.99.67.116.9428.019.23318.576.355.908.7911.8012.213.18.86.615.78358.5211.1878.499.5111.3718.7827.6728.824.114.69.934.85338.784.516.0210.1515.6528.221.112.58.112.03157.7625.1937.230.601.081.491.8838.121.315.512.328.38160.2612.82142.758.952.771.732.334.514.623.417.3130.70229.5433.02166.245.864.446.539.0913.617.912.28.714.33124.39金雷股份300443.SZ1.351.792.593.2322.116.611.59.2日月股份603218.SH300850.SZ0.340.731.041.2547.321.615.312.7新强联603985.SH恒润股份603606.SH0.961.492.122.7232.320.814.711.4东方电缆600522.SH中天科技600487.SH0.220.691.321.78127.139.620.715.4亨通光电002531.SZ天顺风能300129.SZ1.222.152.953.6532.518.513.510.9泰胜风能002487.SZ大金重工002080.SZ0.941.151.401.6815.813.010.68.9中材科技300690.SZ双一科技002202.SZ0.640.931.141.3422.015.212.410.5金风科技601615.SH明阳智能300772.SZ0.350.851.181.4937.015.210.98.7运达股份0.290.530.740.9932.017.812.69.5储能0.811.382.162.8432.018.812.09.12.091.992.483.059.810.38.36.70.501.301.780.8234.213.09.520.60.560.700.901.1116.413.110.28.31.521.882.393.0210.48.46.65.20.881.041.281.6712.710.88.76.7天能股份688819.SH1.962.503.063.6417.814.011.49.6卧龙电驱600580.SH星云股份300648.SZ0.610.971.191.4319.812.410.18.4南网科技688248.SH002324.SZ0.060.511.332.12416.449.318.911.9普利特688063.SH派能科技300438.SZ0.360.751.181.6877.937.624.016.9鹏辉能源300068.SZ南都电源0.200.590.881.2464.321.714.610.38.2210.7815.4020.6215.912.18.56.31.361.892.864.0424.217.511.58.20.380.951.442.0037.415.19.97.2http://www.stocke.com.cn10/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报电力设备许继电气000400.SZ19.39197.590.750.921.211.4825.821.016.013.1特变电工600089.SH14.82748.814.092.682.412.423.65.56.16.1国电南瑞600406.SH22.191,782.610.960.921.081.2423.024.020.617.9亿嘉和603666.SH33.7269.63-0.470.962.152.85(71.6)35.015.711.8宏力达688330.SH31.8544.593.181.852.182.5410.017.214.612.5智洋创新688191.SH19.2029.470.180.480.690.98105.340.127.819.7海兴电力603556.SH26.67130.331.361.672.012.4219.616.013.311.0炬华科技300360.SZ15.2977.800.941.141.471.8416.313.410.48.3东方电气600875.SH15.64434.560.921.231.631.9617.112.79.68.0工控自动化汇川技术300124.SZ66.491,771.561.621.942.483.1240.934.326.821.3中控技术688777.SH47.80375.671.611.371.792.3429.834.826.720.4麦格米特002851.SZ30.71153.460.951.451.932.5532.321.215.912.0资料来源：Wind，浙商证券研究所注：预测数据采用Wind一致预期http://www.stocke.com.cn11/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报2本周重点事件公司公告（1）比亚迪(002594)公司控股子公司比亚迪电子（国际）有限公司与JabilInc.旗下子公司JabilCircuit(Singapore)Pte.Ltd.签署了《股权收购协议》。比亚迪电子拟以约人民币158亿元（等值22亿美元）现金收购JabilInc.旗下生产消费电子产品零部件的移动电子制造业务，此业务主要位于成都和无锡。（2）东方盛虹(000301)公司与沙特阿美的子公司阿美亚洲签署了框架协议。框架协议主要内容包括：（1）沙特阿美或其关联方有意向成为公司的全资子公司江苏盛虹石化产业集团有限公司的战略投资者，拟持有目标公司少数股权；以及（2）双方有意向在原油等原料的长期采购和供应、化工产品和燃料产品销售、高附加值技术许可等方面进行合作。（3）华友钴业(603799)公司与LG化学签署了《谅解备忘录》。备忘录约定，LG化学与公司将建立前驱体及正极材料整体价值链的战略性合作关系，双方计划于印尼设立年产5万吨前驱体及配套精炼的合资公司、年产6万吨镍金属量HPAL合资公司，于摩洛哥设立年产5.2万吨锂盐加工合资公司。（4）杉杉股份(600884)公司拟投资不超过12.8亿欧元建设芬兰年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目。项目分两期建设，一、二期项目建设周期预计分别为24个月，每期计划实现产能5万吨/年。公司下属子公司杉金光电（苏州）有限公司及其全资子公司杉金光电（广州）有限公司拟以人民币14.07亿元收购LGCHEM,LTD.旗下在中国大陆、韩国及越南的SP业务及相关资产（“SP业务”指(1)用于有机发光二极管（OLED）显示屏的特殊偏光片产品；及(2)车用LCD业务中的及可在苹果公司和/或其关联方的产品上或者供之使用的LCD偏光片产品）（5）格林美(300316)公司下属全资子公司、控股子公司与PTSulawesiIndustriParama及目标公司PTESGNewEnergyMaterial共同签署了《关于建设新能源用红土镍矿湿法冶炼项目（镍中间体）（30000吨镍／年）的合资协议》，各方共同在印尼中苏拉威西省莫罗瓦利县的印尼莫罗瓦利工业园区共同投资建设红土镍矿湿法冶炼工厂，项目工厂规划年产能为30,000吨镍金属的镍中间产品，建设投资不超过6亿美元，实施主体是PTESGNewEnergyMaterial。公司计划由下属控股子公司福安青美能源材料有限公司及全资子公司新展国际控股有限公司共同在印尼设立青美能源材料有限公司，在印尼中苏拉威西省摩洛哇丽（Morowali）县IMIP园区投资建设印尼第一条年产3万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目，项目总投资为10.96亿元，利用印尼青美邦镍资源项目自产的氢氧化镍钴锰混合物（MHP）为原料，实现“红土镍矿—MHP原料—三元前驱体材料”的红土镍矿直接到动力电池三元材料全产业链建设。（6）德方纳米(300769)http://www.stocke.com.cn12/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报公司拟与深圳市深汕特别合作区管理委员会签订合作协议，拟在深圳市深汕特别合作区辖区内建设“年产50万吨新型磷酸盐系正极材料项目”，项目固定资产投资约人民币80亿元。行业新闻(1)新能源汽车10月4日，欧盟公报发布通知称，对产自中国的电动汽车反补贴调查自主立案，意味着欧委会对华电动汽车反补贴调查程序正式开启。受调查对象为产自中国的新电池电动汽车，9人及以下乘用车，一个或多电机。欧委会称掌握了“足够”证据证明中国受调查产品生产商从政府提供多项补贴中获益。其列举的补贴做法“主要”包括：(1)直接转移资金和潜在的直接转移资金或债务；(2)政府少收或不收税；(3)政府以低于适当报酬的方式提供商品或服务。通知称，所有希望对该案或与启动调查有关的任何方面发表意见的相关方，须在通知发布之日起37天内发表意见。资料来源：https://mp.weixin.qq.com/s/jvGP4ztx7mczrRqqcuRLWg据GGII，2023年1-8月我国锂离子电池累积出口额为427.21亿美元（约3119亿人民币），同比增长43%。2023年1-8月我国锂离子电池累积出口数量为24.13亿个，2022年同期为25.55亿个，同比减少5.6%。其中，2023年8月锂离子电池出口额为56.8亿美元（约415亿元），同比增长12.7%，环比增长13.6%；2023年8月锂离子电池出口数量为3.39亿个，同比增长8.7%，环比增长3%。资料来源：https://mp.weixin.qq.com/s/tB8qjuKRGeXfENw-MPXscw广州昊威新能源科技有限公司与重庆潼南签署项目投资协议。根据协议，昊威新能源拟投资100亿元，在潼南建设固态方形钠离子电池生产线项目，年生产固态钠离子电池30GWh，全部投产达效可实现年产值420亿元。资料来源：https://mp.weixin.qq.com/s/tB8qjuKRGeXfENw-MPXscw(2)光伏9月28日，全国新能源消纳监测预警中心公布1-8月全国新能源并网消纳情况。8月全国光伏发电利用率为98.8%，风电利用率为97.8%；1-8月全国累计光伏发电利用率为98.3%，累计风电利用率为97.0%。资料来源：https://guangfu.bjx.com.cn/news/20230928/1334760.shtml8月光伏组件产量环比下降1.1%。根据中国光伏行业协会对掌握的企业样本数据统计，2023年8月：太阳能级多晶硅产量环比增长1.7%，同比增长26.2%；硅片产量环比增长12.4%，同比增长74.2%，其中单晶硅片产量占比约99.3%；电池片产量环比增加2.6%，同比增长56.4%，其中单晶电池片产量占比约98.5%；组件产量环比下降1.1%，同比增长66.2%，其中单晶组件产量占比约99.8%；逆变器产量环比下降9.5%，同比增长67.4%。资料来源：https://guangfu.bjx.com.cn/news/20230926/1334161.shtmlhttp://www.stocke.com.cn13/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报9月27日，河北省制造强省建设领导小组印发《关于支持保定市电子信息产业发展的若干措施》的通知。通知指出支持重大项目建设，支持保定围绕TOPCon电池、智能光伏组件、光伏背板、6-8英寸碳化硅衬底、第三代半导体芯片与器件，以及计算机、服务器、激光雷达等智能网联终端等实施一批重大项目，提升产品核心竞争力。支持中国信息通信研究院河北分院建设公共服务平台。资料来源：https://guangfu.bjx.com.cn/news/20230928/1334779.shtml(3)风电9月24日，河南省发改委发布《2023年首批市场化并网风电、光伏发电项目开发方案的通知》。《通知》指出，本次印发项目共计340.1万千瓦，其中风电共计310万千瓦、光伏共计23万千瓦、分布式光伏共计7.14万千瓦。资料来源：https://news.bjx.com.cn/html/20230926/1334122.shtml9月23日，粤港澳大湾区首个百万千瓦级海上风电项目——中广核惠州港口100万千瓦海上风电项目顺利完成首台14兆瓦风机安装。该风机轮毂中心高度149.7米，叶轮直径252米，是目前广东省已吊装的最大单机容量海上风电机组，也是国内最早实现批量交付、量产叶片最长的最大单机容量商业机组。额定工况下，单台14兆瓦机组每转动一圈可发电33千瓦时，平均每年约可输出4200万千瓦时的清洁电能，能够满足2万户三口之家一年的生活用电。资料来源：https://news.bjx.com.cn/html/20230925/1333876.shtml(4)储能9月26日，国电投（天津）分布式能源有限公司与天津市宝坻区大唐庄镇人民政府签约，拟投建大唐庄镇混合储能电站项目。项目规模240MW/400MWh，其中40MW/20s为超级电容系统，是天津市首个采用“磷酸铁锂电池+超级电容”方案的新型储能项目。项目目前已取得备案，并进入天津市首批新型储能项目清单，拟在2024年年底前建成投运。资料来源：https://news.bjx.com.cn/html/20230928/1334848.shtml9月26日，华能牵头研制的全球单机功率最大电化学储能系统——华能上都35千伏高压直挂储能系统实现满功率运行。至此，上都百万千瓦级风电基地配套储能项目一期工程全部建成。华能上都百万千瓦级风电基地是我国首批大型新能源基地项目之一，是基地型规模化“风光火储”综合能源项目，包括200万千瓦风电和30万千瓦储能电站。资料来源：https://news.bjx.com.cn/html/20230928/1334733.shtml9月26日，央企援赣促振兴活动在江西赣州举行，国投江苏新能源与于都县政府现场签约，签约项目包括：1.3GW新能源开发项目、6GWh储能生产基地、配套储能项目260MW/520MWh等。http://www.stocke.com.cn14/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报资料来源：https://news.bjx.com.cn/html/20230928/1334867.shtml9月27日，江苏发改委印发《关于加快构建我省高质量充电基础设施体系的行动方案（征求意见稿）》。《方案》提出，到2027年，建成各类充电桩累计200万个左右（比2022年底新增约150万个），其中公共充电桩约30万个，专用及其他充电桩约170万个。资料来源：https://news.bjx.com.cn/html/20230928/1334847.shtml(5)氢能9月26日，新疆自治区发展改革委宣布了4个首批氢能产业示范区，分别为克拉玛依市、伊犁哈萨克自治州、乌鲁木齐市、哈密市。克拉玛依市将在石油石化领域、数字经济、风光储能和交通及公共服务事业等十大领域推广氢能应用；伊犁州推进的伊宁市绿色氢能创新应用工程，是新疆首个获得国家发展改革委批复的利用清洁低碳绿色氢能的制储加用一体化创新应用工程，目前50辆氢能汽车已完成采购；乌鲁木齐市提出推动氢能产业链全面发展，打造极具竞争力的氢能产业集群；哈密市富余灰氢提纯潜力达18万吨以上，大规模氢燃料重卡长短途绿色物流大走廊正在构建，到2025年实现2000辆氢燃料重卡的应用规模。资料来源：https://news.bjx.com.cn/html/20230928/1334725.shtml海南工信厅印发海南省2023-2025年鼓励新能源汽车推广应用若干措施及政策解读。文件提出：支持开展氢燃料电池汽车、甲醇汽车等新技术试点示范应用，按照示范规模、社会效益及经济效益予以单个试点或示范项目不超过2000万元的财政支持，每年支持试点示范项目不超过4个。资料来源：https://news.bjx.com.cn/html/20230927/1334604.shtml嘉兴市住建局印发《嘉兴市燃料电池汽车加氢站建设运营管理实施意见（试行）》。《意见》明确了各监管部门职责，提出了加氢站依法实施许可和建设、经营服务规范，进一步规范燃料电池汽车加氢站建设运营管理，促进氢能产业健康安全持续发展。资料来源：https://news.bjx.com.cn/html/20230926/1334250.shtml(6)电力中电联发布1-8月份全国电力市场交易简况。1-8月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量37335.3亿千瓦时，同比增长8%，占全社会用电量比重为61.4%，同比提高1.6个百分点。其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为29484.1亿千瓦时，同比增长6.6%。8月份，全国各电力交易中心组织完成市场交易电量5273.2亿千瓦时，同比增长5.3%。其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为4087.8亿千瓦时，同比增长3.3%。资料来源：https://guangfu.bjx.com.cn/news/20230926/1334144.shtml9月26日，广州开发区东区2台460兆瓦级“气代煤”热电冷联产项目建成投产。该项目位于广州经济技术开发区东区，是广东省、广州市重点推进的能源电力保供重大项目，由恒http://www.stocke.com.cn15/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报运集团投资建设。本期新建2台460兆瓦级F级改进型燃气—蒸汽联合循环热电冷联产发电机组，替代广州恒运东区热力有限公司原有供热锅炉，承担广州经济技术开发区东区热负荷，并兼顾周边地区稳定增长的工业热负荷。资料来源：https://news.bjx.com.cn/html/20230928/1334851.shtml3行业跟踪新能源汽车产业链3.1.1新能源汽车销量九家车企合计环比+2.3%，小鹏、岚图环比显著提升。9月国内9家新能源车企交付量已出炉，九家车企合计销量45.21万辆，同比增长66.2%，环比增长2.3%。比亚迪/广汽埃安/理想/蔚来/哪吒/小鹏/极氪/零跑/岚图分别为28.7/5.2/3.6/1.6/1.3/1.5/1.2/1.6/0.5万辆，同比变化42.8%/71.9%/212.7%/43.8%/-26.6%/80.8%/45.6%/43.1%/98.9%，其中理想、岚图销量同比显著提升。环比变化4.8%/-0.9%/3.3%/-19.1%/9.2%/11.8%/-2.0%/11.3%/25.0%。比亚迪：纯电混动高增维持，销量持续领先。比亚迪9月销售28.75万辆新能源汽车（同比增长+42.8%）；分类型来看：纯电15.12万辆（同比+59.25%），DM-i/p混动13.57万辆（同比+27.99%），纯电混动销量均保持高增，加速传统燃油车替代；分品牌来看，腾势品牌实现销售1.32万辆，王朝｜海洋贡献核心力量，合并销售27.37万辆（同比+36.2%）；9月乘用车出口2.80万辆。9月车市继续向好，新产品上市带来市场增量。近期有大量新品和低价新款上市，政策促销力度仍较高位，此外国家层面针对汽车行业的政策指引频出，进一步提振消费信心，车市需求持续释放。“金九银十”为传统车市旺季，各地新一轮地方补贴与厂商三季度末冲量共发力，叠加中秋、国庆超长假期节日效应，9月车市热度不减。我们看好23年国内需求，预计23年产销达850万辆，同比增长23%。图1：比亚迪新能源汽车单月销量及环比(单位：辆，%)图2：小鹏汽车单月销量及环比(单位：辆，%)比亚迪单月销量（辆）环比（%）小鹏单月销量（辆）环比（%）150%200%400,000100%20,000150%300,00050%15,000100%200,0000%10,00050%100,000-50%5,0000%-100%-50%00-100%21-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0721-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-07资料来源：比亚迪公告，浙商证券研究所资料来源：小鹏汽车官网，浙商证券研究所http://www.stocke.com.cn16/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图3：理想汽车单月销量及环比(单位：辆，%)图4：蔚来汽车单月销量及环比(单位：辆，%)理想单月销量（辆）环比（%）蔚来单月销量（辆）环比（%）200%250%40,000150%25,000200%30,000100%20,000150%20,00050%15,000100%10,0000%10,00050%-50%5,0000%0-100%-50%0-100%21-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0921-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-07资料来源：理想汽车官网，浙商证券研究所资料来源：中汽协，浙商证券研究所图5：零跑汽车单月销量及环比(单位：辆，%)图6：哪吒汽车单月销量及环比(单位：辆，%)零跑单月销量（辆）环比（%）哪吒单月销量（辆）环比（%）300%20,00020,00080%15,00060%15,000200%10,00040%10,000100%5,00020%5,0000%0%-100%0-20%-40%0-200%-60%21-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0921-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-07资料来源：零跑汽车官网，浙商证券研究所资料来源：哪吒汽车官网，浙商证券研究所图7：极氪汽车单月销量及环比(单位：辆，%)图8：广汽埃安单月销量及环比(单位：辆，%)极氪单月销量（辆）环比（%）广汽埃安单月销量（辆）环比（%）1200%250%15,0001000%60,000200%10,000800%50,000150%5,000600%40,000100%400%30,00050%0200%20,0000%0%10,000-50%-200%-100%021-1021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-1223-0223-0423-0623-0821-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-07资料来源：极氪汽车官网，浙商证券研究所资料来源：广汽埃安官网，浙商证券研究所http://www.stocke.com.cn17/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图9：AITO问界单月销量及环比(单位：辆，%)图10：岚图单月销量及环比(单位：辆，%)15,000AITO问界单月销量（辆）环比（%）岚图单月销量（辆）环比（%）10,000150.0%6,000250.00%5,000100.0%5,000200.00%050.0%4,000150.00%0.0%3,000100.00%-50.0%2,00050.00%-100.0%1,0000.00%-50.00%0-100.00%21-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-09资料来源：AITO问界官网，浙商证券研究所资料来源：岚图官网，浙商证券研究所9月欧洲电车市场发展稳中有升。2023年9月欧洲八国汽车注册量约为90.3万辆，同比+11.4%，环比+28.0%，其中电动车注册量约为20.74万，同比+2.8%，环比+5.3%，渗透率达23.0%，渗透率同比上升3.35个百分点，环比下降4.96个百分点，9月份欧洲主要国家汽车销量环比有升有降，部分国家新能源汽车进入高渗透率阶段。具体各国：德国/法国/英国/挪威/瑞士/瑞典/意大利/西班牙9月电动车注册量为4.7/4.6/6.4/1.0/0.7/1.8/0.6/0.9万辆，同比-35.2%/+34.6%/+26.7%/-26.3%/+24.5%/+47.0%/+15.9%/+18.3%，环比-53.5%/+57.2%/+167.8%/-3.6%/+20.2%/+24.4%/+17.9%/+36.6%。欧洲长期电动化空间巨大。2月欧盟达成《2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议》，欧洲预计将在2035年停售新的燃油轿车和小货车。欧洲各国新能源车渗透率排名，挪威/瑞典渗透率分别为90.9%/59.2%，渗透率位列前两名，德国、法国、英国、瑞士渗透率均位于20%-30%区间，西班牙渗透率11.0%，意大利渗透率仍在10%以下；看好长期电气化空间。国内锂电龙头加速出海。伴随欧洲汽车工业复苏，电车市场有望重回高增长通道，目前国内宁德时代、亿纬锂能、蜂巢能源、远景动力、国轩高科、中创新航、孚能科技等锂电龙头企业正加速出海，我国锂电产业链制造能力引领全球，伴随海外工厂建设快速推进，具备出海能力的龙头将充分受益欧洲市场高增长，增长全球市占率。http://www.stocke.com.cn18/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报表2：欧洲八国新能源汽车注册量（单位：辆，%）当月注册量欧洲八国1.德国2.法国3.英国4.挪威5.瑞士6.瑞典7.意大利8.西班牙900051331250034554541BEV14187931714302134532393.6%71.1%70.1%53.6%47.9%占比68.4%67.3%65.8%71.0%-20.9%21.9%60.8%-1.9%18.6%同比4.5%-28.6%34.4%18.9%-2.7%19.7%27.8%-24.3%26.7%环比-8.5%-63.4%53.7%162.8%61720865337299449436.4%28.9%29.9%46.4%52.1%PHEV65565153831567018535-63.0%31.6%22.3%46.6%17.9%32.7%34.2%29.0%-14.8%21.6%17.1%47.0%占比31.6%-45.7%34.9%50.9%9,6177,21917,837230.5%9,4845.7%64.4%180.8%-26.3%24.5%47.0%6,44918.3%同比-0.8%47,09745,88363,858-3.6%20.2%24.4%15.9%36.6%-35.2%34.6%26.7%90.9%29.9%59.2%17.9%11.0%环比56.3%-53.5%57.2%167.8%6.877.4410.069.7%3.3324.6%26.9%25.1%3.001.823.32-0.03-0.91合计207,4440.404.737.384.挪威5.瑞士6.瑞典1.57-16.033.66-4.4179,67436,23581,2167.意大利8.西班牙同比2.8%1.德国2.法国3.英国92.3%69.4%65.4%44,99839,679-0.3%36.7%40.2%47.9%46.7%环比5.3%6,64315,95642,88030.4%58.3%7.7%30.6%34.6%48,97545,348渗透率23.0%-35.7%17.0%-9.4%52.1%53.3%86,31752,191124,0964.2%30.6%同比(pcts)3.35-4.4%30.0%17.9%93,97385,02790.4%28.5%59.1%15.3%42.2%环比(pcts)-4.962.222.776.538.0%10.8%-0.030.270.21-0.112.22当年累计欧洲八国-0.130.00BEV1,112,420387,234204,843238,541占比69.0%75.8%63.7%70.7%同比36.8%42.1%45.3%35.8%PHEV498,795123,372116,62898,99324.2%36.3%29.3%占比31.0%-42.8%31.7%33.8%510,606321,471337,534同比-6.1%4.6%40.1%35.2%23.9%24.9%23.2%合计1,611,215-2.754.152.580.66-0.120.19同比19.9%渗透率22.0%同比(pcts)0.59环比(pcts)0.16资料来源：KBA、CCFA、SMMT等，浙商证券研究所3.1.2电池装机与产量产量方面：8月，我国动力和储能电池合计产量为73.3GWh,环比增长7.4%，同比增长46.8%。其中动力电池产量占比为87.6%。1-8月，我国动力和储能电池合计累计产量为456.2GWh，产量累计同比增长46.3%。其中动力电池产量占比为92.0%。销量方面：8月，我国动力和储能电池合计销量为65.0GWh,环比增长13.3%。其中动力电池销量为55.1GWh，环比增长3.7%；储能电池销量为9.9GWh，环比增长131.7%。1-8月，我国动力和储能电池合计累计销量为411.1GWh。其中动力电池累计销量为364.9GWh；储能电池销量为46.2GWh。http://www.stocke.com.cn19/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报出口方面：8月，我国动力和储能电池合计出口12.5GWh，同比增长142.2%，环比增长0.3%。1-8月，我国动力和储能电池合计累计出口达87.9GWh，累计同比增长163.2%。装车量方面：8月，我国动力电池装车量34.9GWh，同比增长25.7%，环比增长8.2%。其中三元电池装车量10.8GWh，占总装车量31.0%，同比增长2.7%，环比增长2.3%；磷酸铁锂电池装车量24.1GWh，占总装车量69.0%，同比增长39.7%，环比增长11.0%。1-8月，我国动力电池累计装车量219.2GWh,累计同比增长35.3%。其中三元电池累计装车量69.4GWh,占总装车量31.6%，累计同比增长5.2%；磷酸铁锂电池累计装车量149.6GWh，占总装车量68.3%，累计同比增长56.0%。图11：我国动力电池月度装车量(单位：GWh)图12：不同电池类型动力电池装机量及同比(单位：GWh，%)40三元(GWh)磷酸铁锂(GWh)35三元同比(%)铁锂同比(%)302530,000300.0%2025,000250.0%1520,000200.0%1015,000150.0%510,000100.0%01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月5,00050.0%20194.972.245.095.415.686.624.703.463.954.076.299.710.0%20202.320.602.773.593.514.705.025.136.585.8710.6112.950-50.0%20218.665.589.008.399.7611.1011.2912.5615.6915.4220.8226.22202216.1813.6821.4213.2718.5627.0124.1927.7531.6330.5434.2636.15资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，浙商证券研究所202316.221.9427.7825.1428.2432.9032.234.9资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，浙商证券研究所3.1.3产业链价格需求未明显好转，碳酸锂价格持续下跌。近期锂盐市场供需维持弱势运行，在当前市场锂盐仍处跌势，需求端无明显起色且下游采买意愿较低的情况下，随着后续市场中锂盐流通量的进一步增加，碳酸锂价格或将进一步承压。本周广期所碳酸锂主力合约价格15.00万元/吨，电碳价格16.9万元/吨(-1.7%)，氢氧化锂价格15.80万元/吨(-3.1%)。成本支撑不足，含锂主材价格多数下行。由于金属价格的持续下行，锂电产业链多数材料价格继续下行，本周六氟价格9.6万元/吨(-2.6%)，铁锂电解液价格2.4万元/吨(-2.1%)，三元电解液价格3.13万元/吨(-0.8%)，三元811价格20.20万元/吨(-0.7%)。表3：新能源汽车产业链价格(单位：万元/吨，元/平方米，元/Wh)板块规格单位08-1108-1808-2509-0109-0809-1509-2209-28本周变动3.553.533.683.703.703.700.00钴硫酸钴≥20.5%万元/吨3.883.7014.7514.2514.3014.6514.6514.950.30四氧化三钴≥万元/吨16.6015.7525.6524.9525.5025.3025.3025.300.00锂万元/吨27.0026.4022.3020.5519.7518.5517.2016.90-0.30镍72.8%万元/吨24.4022.5019.9019.0018.2017.2016.3015.80-0.50前驱体电解钴≥99.8%万元/吨22.7520.903.143.143.163.193.243.250.01万元/吨3.153.147.807.807.807.857.887.880.00碳酸锂（电池级）万元/吨8.207.85氢氧化锂（电池级粗颗粒）硫酸镍（电池级）523（单晶/动力型）http://www.stocke.com.cn20/29请务必阅读正文之后的免责条款部分622（多晶/消费万元/吨9.689.038.988.988.989.039.059.05行业周报型）万元/吨10.439.939.889.889.889.909.939.930.00811（多晶/动力万元/吨1.221.221.221.231.241.241.231.24型）万元/吨19.4018.2018.2017.7516.9016.4515.9515.850.000.01磷酸铁万元/吨21.3520.1520.1519.7018.8518.3517.8517.75-0.10三元523（多晶/消万元/吨24.5523.6522.7522.4021.5020.8520.3520.20-0.10费型）正极材料万元/吨8.958.207.607.206.95-0.15三元622（多晶/消费型）万元/吨8.257.406.906.506.306.706.506.48-0.03三元811（多晶/动万元/吨28.1526.6525.2524.7523.356.005.755.70-0.05力型）万元/吨5.555.555.555.555.55万元/吨3.733.733.733.733.7322.9022.5022.500.00磷酸铁锂（动力万元/吨1.021.021.021.021.020.00型）万元/吨12.8512.5511.5511.0510.555.535.525.52-0.02万元/吨4.004.003.983.853.403.703.693.68磷酸铁锂（储能万元/吨3.053.002.992.802.601.021.02-0.25型）万元/吨5.255.255.255.205.1010.359.80--0.02钴酸锂万元/吨2.952.952.942.852.353.253.159.55-0.05元/平米2.752.752.752.752.752.502.403.130.00（60%/4.35V）元/平米1.751.751.751.751.755.105.102.350.00元/平米1.201.201.201.201.202.182.105.100.00天然石墨（高端）元/平米0.730.730.730.730.732.752.752.100.00万元/吨2.252.252.202.202.151.751.752.750.00负极材料天然石墨（中端）万元/吨2.102.102.102.102.051.201.201.750.00万元/吨1.701.701.701.701.700.730.731.200.00负极石墨化万元/吨1.601.601.601.601.602.152.150.730.00元/Wh0.640.630.630.610.582.052.052.150.00六氟磷酸锂1.701.702.050.00元/Wh0.580.570.570.560.531.601.601.700.00三元动力1.600.570.570.00电解液磷酸铁锂0.57钴酸锂锰酸锂湿法/5μm隔膜湿法/7μm湿法/9μm干法/16μm铜箔加工6μm/电池级费8μm/电池级铝箔加工12μm/双面光费13μm/双面光电芯三元523（方形/动力）0.520.520.52磷酸铁锂（方形/动力）资料来源：SMM，浙商证券研究所http://www.stocke.com.cn21/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报新能源发电产业链3.2.1用电量及投资概况8月份，全社会用电量8861亿千瓦时，同比增长3.9%。分产业看，第一产业用电量142亿千瓦时，同比增长8.6%；第二产业用电量5458亿千瓦时，同比增长7.6%；第三产业用电量1711亿千瓦时，同比增长6.6%；城乡居民生活用电量1550亿千瓦时，同比下降9.9%。1-8月，全社会用电量累计60826亿千瓦时，同比增长5.0%。分产业看，第一产业用电量859亿千瓦时，同比增长11.7%；第二产业用电量39511亿千瓦时，同比增长5.0%；第三产业用电量11079亿千瓦时，同比增长9.3%；城乡居民生活用电量9377亿千瓦时，同比下降0.1%。图13：全社会当月用电量及同比(单位：亿千瓦时，%)图14：当月发电量产量及同比(单位：亿千瓦时，%)10,000全社会用电量（亿千瓦时）全社会用电量同比（%）总发电量风电火电8,00030%6,00025%总发电量同比4,00020%2,00015%25%010%20%5%15%0%10%-5%5%-10%0%-15%-5%x10000核电水电百10,0008,0006,0004,0002,00002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07资料来源：Wind，浙商证券研究所资料来源：国家统计局，浙商证券研究所据国家能源局，2023年1-8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4703亿元，同比增长46.6%。其中，太阳能发电1873亿元，同比增长82.7%；核电522亿元，同比增长56.9%；风电1149亿元，同比增长38.7%。据国家能源局，2023年1-8月份，全国电网工程完成投资2705亿元，同比增长1.4%。图15：电源当月基本投资额(单位：亿元，%)图16：电源基本投资累计额(单位：亿元，%)电源当月投资太阳能火电电源累计投资太阳能火电水电风电核电电源当月投资同比水电风电核电8,0008007,0007001,800120%6,0006001,600100%1,40080%5,0005001,20060%1,00040%4,00040020%8000%3,000300600-20%400-40%2,0002002001,000100000资料来源：Wind，浙商证券研究所资料来源：Wind，浙商证券研究所http://www.stocke.com.cn22/29请务必阅读正文之后的免责条款部分图17：电网当月基本投资额(单位：亿元，%)图18：电网基本投资累计额(单位：亿元，%)行业周报电网投资当月基本投资额（亿元）同比（%）电网基本建设投资完成额:累计值80%电网基本建设投资完成额:累计同比60%900140%40%800120%600020%700100%50000%60080%4000-20%50060%3000-40%40040%2000-60%30020%10002000%100-20%0-40%0-60%2020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06资料来源：Wind，浙商证券研究所资料来源：Wind，浙商证券研究所3.2.2光伏装机及出口2023年1-8月，中国光伏发电装机容量50541万千瓦，同比增长44.4%。其中8月，光伏发电新增装机容量1600万千瓦，同比增长137%。图19：全国太阳能发电当月新增装机容量(单位：万千瓦，%)图20：全国太阳能发电累计新增装机容量(单位：万千瓦，%)光伏当月新增装机(万千瓦)同比(%)光伏新增装机累计(万千瓦)同比(%)2,500500%12,000250%2,000400%10,000200%1,500300%8,000150%1,000200%6,000100%100%4,00050%5000%2,0000%0-100%-50%0-100%2020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06资料来源：中电联，国家能源局，浙商证券研究所资料来源：中电联，国家能源局，浙商证券研究所2023年8月组件出口量为17.85GW，同比增长25.4%，环比增长15.6%。从出口地区来看，欧洲仍是我国目前出口规模最大的地区，8月出口规模TOP5为荷兰、巴西、西班牙、印度、希腊，分别为3.4GW、2.0GW、0.9GW、1.0GW、0.4GW。其中，印度为新进国家，上月仅为0.3GW，环比增长203%，增速迅猛。出口欧洲国家总量趋于稳定，中亚国家出口需求增多，具有一定发展空间。根据海关数据显示，2023年8月逆变器出口金额6.90亿美元，环比下降9.59%，同比减少28.32%。http://www.stocke.com.cn23/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图21：组件月度出口(单位：万美元，%)图22：逆变器月度出口额(单位：亿美元，%)组件月度出口（万美元）同比（%）逆变器出口额（亿美元）同比（%）6050180%14250%40150%30120%12200%2090%1060%10150%030%0%8-30%100%-60%6450%20%0-50%2020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07资料来源：Solarzoom，浙商证券研究所资料来源：Wind，浙商证券研究所3.2.3光伏产业链价格硅料：据PVinfolink，硅料价格继续呈现小幅回升走势，本周多晶硅致密料成交价达到87元/kg左右，环比上涨2.4%。硅片：据PVinfolink，本周182、210mm硅片主流成交均价约为3.08、4.08元/片，环比下降8.06%、2.86%。图23：硅料价格(单位：元/KG)图24：硅片价格(单位：元/片)多晶硅-菜花料单晶硅片-166mm单晶硅片-182mm350单晶N型硅片-182mm300多晶硅-致密料单晶硅片-210mm25020012单晶N型硅片-210mm1501001050806420资料来源：PVinfolink，浙商证券研究所资料来源：PVinfolink，浙商证券研究所电池片：据PVinfolink，本周182P型电池片约为0.63元/W，环比下降8.7%；210P型电池片约为0.70元/W，环比下降4.1%。组件：据PVinfolink，本周国内182单晶组件价格为1.21-1.23元/w，环比持平；210单晶组件约为1.22-1.24元/W，环比持平。http://www.stocke.com.cn24/29请务必阅读正文之后的免责条款部分图25：电池片价格(单位：元/W)单晶PERC电池片-182mm图26：国内组件价格(单位：元/W)行业周报TOPCon电池片-182mm单晶PERC电池片-166mm182mm单面单晶PERC组件(RMB)210mm单面单晶PERC组件(RMB)单晶PERC电池片-210mm182mm双面单晶PERC组件(RMB)210mm双面单晶PERC组件(RMB)1.62.5TPOCon双玻组件-182mmHJT双玻组件-210mm1.42.01.21.51.01.00.80.50.60.00.40.20.0资料来源：PVinfolink，浙商证券研究所资料来源：PVinfolink，浙商证券研究所表4：光伏供应链价格(单位：元/KG、元/片、元/W、美元/W、元/㎡)环节产品单位2023/8/232023/8/302023/9/62023/9/132023/9/202023/9/27本周变动82.084.085.00087.0002.000多晶硅多晶硅-致密料元/KG75.080.03.3503.3503.3503.080-0.2704.34.34.2004.080-0.120硅片单晶P型硅片-182mm元/片3.3503.3500.7400.7200.6900.630-0.0600.7300.7300.7300.700-0.030单晶P型硅片-210mm元/片4.3504.3500.8000.7900.7300.680-0.0501.2301.2301.2101.2100.000单晶PERC电池片-182mm元/W0.7500.7500.1600.1600.1500.1500.000电池片单晶PERC电池片-210mm元/W0.7300.7301.2501.2501.2301.2300.000组件TOPCon电池片-182mm元/W0.8000.8001.2401.2400.1650.1650.1550.1550.000182mm单面单晶PERC组元/W0.1700.170件(RMB)1.2601.2601.2401.2401.2201.2200.000美元0.1750.175182mm单面单晶PERC组/W1.2501.2500.1600.1600.1500.1500.000件(USD)元/W0.1700.1701.2701.2701.2601.2601.2401.2400.000182mm双面单晶PERC组美元0.1750.175件(RMB)/W1.3501.3500.1650.1650.1550.1550.000元/W1.3301.3301.3001.3000.000182mm双面单晶PERC组1.5801.5501.5301.500-0.030件(USD)美元28.028.028.00028.0000.000/W20.020.020.020.00.000210mm单面单晶PERC组元/W件(RMB)美元210mm单面单晶PERC组/W件(USD)元/W210mm双面单晶PERC组件(RMB)210mm双面单晶PERC组件(USD)TOPCon双玻组件-182mmHJT双玻组件-210mm元/W1.5801.580组件辅光伏玻璃3.2mm镀膜元/㎡26.026.0材光伏玻璃2.0mm镀膜元/㎡18.518.5资料来源：PVinfolink，浙商证券研究所3.2.4风电装机及招标根据国家能源局发布的数据，2023年1-8月国内新增风电装机28.92GW，同比增长79%。8月国内新增风电装机2.61GW，同比增长116%。http://www.stocke.com.cn25/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图27：全国风电发电当月新增装机容量(单位：万千瓦，%)图28：全国风电发电累计新增装机容量(单位：万千瓦，%)风电当月新增装机(万千瓦)同比(%)风电新增装机累计(万千瓦)同比(%)5,000500%8,000300%4,500400%7,000250%4,000300%6,000200%3,500200%5,000150%3,000100%4,000100%2,5000%3,00050%2,000-100%2,0000%1,5001,000-50%1,000-100%050002020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08资料来源：Wind，浙商证券研究所资料来源：Wind，浙商证券研究所3.2.5风电产业链价格风机：6月陆上风机裸机平均中标单价为1643元/kw，环比5月-8%；含塔筒平均中标单价为1948元/kw，环比5月-10%。图29：陆上风机中标价格(单位：元/kw)图30：海上风机中标价格(单位：元/kw)陆上风机裸机(元/kw)陆上风机含塔筒（元/kw）2500200015001000500023/0223/0323/0423/0523/0623/01资料来源：中国电力招标网，各大集团电子招投标平台，浙商证券研究资料来源：中国电力招标网，电力集团电子招投标平台，浙商证券研究所所2023年6月累计风电机组招标量4.99GW，其中陆上风电2.59GW，海上风电2.40GW。2023年7月前一周累计风电机组招标量2.49GW，均为陆上风电。图31：全国风机招标量(单位：GW)20222023201816141210864201月2月3月4月5月6月资料来源：采招网，浙商证券研究所http://www.stocke.com.cn26/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报4行情回顾板块行情本周申万电力设备行业上涨0.87%，位列31个申万一级行业的第3位，同期沪深300、创业板指分别下跌1.32%、0.47%。细分板块来看，光伏设备、风电设备、电机、电网设备板块实现正收益，分别为3.72%、3.54%、2.25%、1.69%。图32：电力设备板块涨跌幅(单位：%)图33：本周各子板块与大盘的涨跌幅(单位：%)8%6%电力设备沪深300创业板指4%2%0%-2%-4%-6%-8%资料来源：Wind，浙商证券研究所资料来源：Wind，浙商证券研究所图34：本周申万一级行业涨跌幅(单位：%)图35：电力设备及子板块的PE(TTM，剔除负值)资料来源：Wind，浙商证券研究所资料来源：Wind，浙商证券研究所http://www.stocke.com.cn27/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报个股行情行业内上市公司，本周涨幅前五为：罗博特科(34.94%)、东方电缆(20.64%)、中际旭创(19.20%)、安控科技(18.73%)、泰胜风能(18.69%)。本周跌幅前五为：哈空调(-11.26%)、鸿达兴业(-11.06%)、声光电科(-8.38%)、ST中利(-6.44%)、ST越博(-6.36%)。表5：本周涨跌幅前五的个股情况(单位：%)涨幅前五证券简称周涨跌幅（%）跌幅前五证券简称周涨跌幅（%）600202.SH哈空调-11.26%300757.SZ罗博特科34.94%002002.SZ鸿达兴业-11.06%600877.SH声光电科-8.38%603606.SH东方电缆20.64%002309.SZST中利-6.44%300742.SZST越博-6.36%300308.SZ中际旭创19.20%300370.SZ安控科技18.73%300129.SZ泰胜风能18.69%资料来源：Wind，浙商证券研究所5风险提示(1)原材料价格波动的风险上游原材料价格波动对产品和设备公司的营业成本影响较大，对公司的毛利产生不利影响，进而影响公司业绩。(2)海外政策支持力度减弱的风险国内新能车和光伏企业逐步进入市场化阶段，但海外仍有部分国家和地区当地产业主要依赖政策驱动，若政策扶持力度减弱，将对全球的新能车和风光储产业产生不利影响。(3)供应链供给瓶颈在新能源车、光伏、风电、储能迅速发展及技术迭代过程中，可能出现部分供应链环节因产能紧缺或技术更迭不即使导致的供应链瓶颈，可能对全球新能源发展产生不利影响。http://www.stocke.com.cn28/29请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报股票投资评级说明以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：1.买入：相对于沪深300指数表现＋20％以上；2.增持：相对于沪深300指数表现＋10％～＋20％；3.中性：相对于沪深300指数表现－10％～＋10％之间波动；4.减持：相对于沪深300指数表现－10％以下。行业的投资评级：以报告日后的6个月内，行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：1.看好：行业指数相对于沪深300指数表现＋10%以上；2.中性：行业指数相对于沪深300指数表现－10%～＋10%以上；3.看淡：行业指数相对于沪深300指数表现－10%以下。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重。建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论。法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，经营许可证编号为：Z39833000)制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但浙商证券股份有限公司及其关联机构(以下统称“本公司”)对这些信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务。本报告仅供本公司的客户作参考之用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理公司、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。本报告版权均归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、发布、传播本报告的全部或部分内容。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明本报告发布人和发布日期，并提示使用本报告的风险。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的，应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。浙商证券研究所上海总部地址：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址：广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码：200127上海总部电话：(8621)80108518上海总部传真：(8621)80106010浙商证券研究所：https://www.stocke.com.cnhttp://www.stocke.com.cn29/29请务必阅读正文之后的免责条款部分
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