目 录
一、光伏边框行业概述 ............................................................................................................6
1.1 光伏组件重要辅材，对可靠性有直接影响 ......................................................................... 6
1.2 铝边框为主流，降本诉求推动新型边框快速发展 ...............................................................6
1.3 光伏边框价值量高，轻资产重运营资金 .............................................................................7
1.3.1 光伏边框占组件制造成本近 10%....................................................................................7
1.3.2 光伏边框通常以“铝锭价格+加工费”定价 .........................................................................8
1.3.3 光伏边框属光伏行业轻资产环节，营运资金占用较大 .................................................... 9
二、光伏行业高景气持续，边框市场空间广阔 ........................................................................9
2.1 全球碳中和目标确定，光伏行业高景气有望持续 .............................................................. 9
2.2 光伏边框市场空间广阔，复合边框成本优势显著 .............................................................12
三、传统铝边框为主流，龙头份额稳中有升 ..........................................................................14
3.1 铝边框格局向好，集中度快速提升 .................................................................................. 14
3. 2 铝边框行业壁垒明显，龙头企业优势显著 ...................................................................... 15
3. 3 铝价持续走高，铝边框盈利能力有所下滑 ...................................................................... 15
3. 4 光伏铝边框头部企业产能扩张规模较大 ..........................................................................16
3. 5 铝边框行业领先企业介绍 ............................................................................................... 17
3.5.1 鑫铂股份 .....................................................................................................................17
3.5.2 永臻股份 .......................................................................................................................18
四、新型边框优势凸显，产业化进程加速 ............................................................................. 20
4. 1 复合材料边框在降本、性能、环保优势明显 ...................................................................20
4.1.1 降本：复合材料边框成本优势较大 ............................................................................... 20
4.1.2 性能：复合材料边框多方面性能占优 ............................................................................20
4.1.3 环保：电解铝生产高能耗，复合材料边框 CO2 排放值为铝边框的 14.5% ................... 21
4.2 新型边框应用场景优势——BIPV、海上光伏 ..................................................................21
4.3 新型边框生产企业频获认证，下游客户导入不断突破 .................................................... 23
4.3.1 卡扣短边框下游验证情况 ..............................................................................................23
4.3.2 复合材料边框下游验证情况 ..........................................................................................23
4.4 新型边框行业标准不断完善 ............................................................................................23
4.4.1 德毅隆参编《晶体硅光伏组件用玻纤增强复合材料边框的技术标准》 .........................23
4.4.2 沃莱新材联合 CPVT 牵头组织起草《光伏组件用玻纤增强复合材料边框》标准 .......... 23
4.5 新型边框领先行业介绍 ...................................................................................................24
4.5.1 海达股份 .......................................................................................................................24
4.5.2 中材科技 .......................................................................................................................25
4.5.3 博菲电气 .......................................................................................................................27
4.5.4 沃莱新材 .......................................................................................................................29
4.5.5 浙江德毅隆 ...................................................................................................................29
五、投资建议 ........................................................................................................................ 29
六、风险提示 ........................................................................................................................ 29
表 目 录
表1：各类型光伏边框对比 ..................................................................................................... 7
表2：光伏边框行业应收账款周转天数普遍偏高（天） .......................................................... 9
表3：主要国家碳中和政策 ................................................................................................... 10
表4：铝边框单 GW 需求测算 ............................................................................................... 12
表5：光伏边框市场空间测算: ...............................................................................................13
表6：复合材料边框成本拆分（182mm 组件边框为例） ...................................................... 14
表7：光伏铝边框领先企业产能扩张情况 ..............................................................................16
表8：鑫铂股份主要产品情况 ................................................................................................17
表9：永臻股份光伏边框主要产品情况 ................................................................................. 18
表10：光伏行业协会标准修订计划项目中与光伏边框有关的部分 ........................................24
表11 ：海达股份应用领域 .................................................................................................... 24
表12：中材科技主要产品 ..................................................................................................... 26
表13：中材科技主要产品的销量 .......................................................................................... 27
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