敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告氢能指数逆势上涨，两地发布氢能政策[Table_IndNameRptType]电力设备与新能源行业研究/行业周报[Table_IndRank]行业评级：增持报告日期：2023-09-11[Table_Chart]行业指数与沪深300走势比较[Table_Author]分析师：尹沿技执业证书号：S0010520020001电话：021-60958389邮箱：yinyj@hazq.com[Table_Report]相关报告主要观点：[Table_Summary]本周氢能源指数上涨，同飞股份领跑涨幅榜本周上证指数下跌0.53%，深证成指下跌1.74%，创业板指下跌2.40%，氢能源指数上涨3.12%。本周一级行业指数中电力设备及新能源板块下跌3.16%。氢能指数197支个股中上涨个股为86支，占比44%，同飞股份涨幅20.56%，领跑涨幅榜。2023年9月3日-9月9日，新增招标项目合计8个，新增中标项目合计6个招标情况：2023年9月3日-9月9日，新增招标项目8个，其中2项电解槽招标项目。招标内容包括氢燃料电池车、氢储能等。中标情况：2023年9月3日-9月9日，新增中标项目6个，其中1项电解槽中标项目。中标金额合计2937.52万元，中标内容包括氢储能、氢燃料电池车、加氢站等。其中氢驰新能源氢燃料电池自卸车采购项目中标金额最大，达1892万元。辽宁给予氢能企业大量补贴，贵州持续推进氢能产业发展9月5日，辽宁省大连太平湾发布推出《支持地区氢能产业发展的六大举措》，《举措》提出对入驻太平湾的氢能产业相关企业、机构和项目给予最高不超过1000万元补贴。9月6日，贵州毕节市发布《新型综合能源基地建设实施方案》的补贴，《方案》提出加强清洁能源开发利用，稳妥推进氢能开发利用。《方案》重点建设10项氢能相关项目，覆盖加氢站、氢燃料电池生产、氢燃料电池车等方面，总投资达15.65亿元。风险提示氢能技术发展不及预期；政策不及预期风险。相关建议关注公司盈利预测股票名称股价（元）EPS（元）PE（倍）9月10日2023E2024E2025E2023E2024E2025E华光环能9.920.951.101.2110.439.058.17京城股份12.57------兰石重装6.710.220.290.3731.2123.5517.98美锦能源7.220.380.440.5019.0116.5214.58中材科技21.352.042.523.0810.448.466.94云海金属20.510.861.472.3125.9015.079.56富瑞特装5.91------厚普股份13.23------蜀道装备21.950.350.520.6261.8841.9935.63圣元环保16.28------隆基绿能26.322.503.013.4810.548.757.56雪人股份7.65------石化机械6.870.130.190.2354.2636.3729.44-80%-60%-40%-20%0%20%氢能源沪深300[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报敬请参阅末页重要声明及评级说明2/12证券研究报告华电重工6.200.330.420.4918.5614.8612.54航天晨光13.630.290.490.7546.7228.0318.11资料来源：iFinD，华安证券研究所注：预测数据采用机构一致性预测[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报敬请参阅末页重要声明及评级说明3/12证券研究报告正文目录1本周行情回顾......................................................................................51.1本周板块行情...................................................................................51.2本周氢能板块个股最高涨幅20.56%，最大跌幅11.16%................................................52行业数据.........................................................................................62.1国内招中标信息.................................................................................62.2电解槽招中标项目信息...........................................................................72.3加氢站建设及运营数据跟踪.......................................................................72.4政策跟踪.......................................................................................73本周氢能主题事件..................................................................................93.1国内市场动态...................................................................................93.1.1四川：四川自流井区打造氢能装备制造先行区...................................................93.1.2黑龙江：全球首个万吨级二氧化碳加绿氢合成航空煤油项目落户新疆...............................93.1.3全国：全国首笔氢能领域碳减排交易意向签约完成...............................................93.2国外市场动态...................................................................................93.2.1欧盟：欧盟公布氢能银行竞拍项目的《条款与条件》，预计提供8亿欧元支持........................93.2.2英国：丰田推出新型氢燃料皮卡车，行驶里程超600公里.........................................93.2.3德国：德国巴伐利亚州拨款建设50座加氢站...................................................103.3重点公司动态..................................................................................103.3.1隆基绿能：隆基绿能与中国能建西北院达成合作................................................104建议关注标的情况.................................................................................11风险提示..........................................................................................11[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报敬请参阅末页重要声明及评级说明4/12证券研究报告图表目录图表1本周板块涨跌幅，电力设备板块下跌3.16%...................................................5图表2本周氢能个股涨幅前十股..................................................................5图表3本周氢能个股跌幅前十股..................................................................5图表49月3日-9月9日招标项目合计............................................................6图表59月3日-9月9日中标项目合计............................................................7图表69月3日-9月9日电解槽招中标项目........................................................7图表79月3日-9月9日全国氢能相关政策........................................................8图表8相关建议关注公司估值表.................................................................11[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报敬请参阅末页重要声明及评级说明5/12证券研究报告1本周行情回顾1.1本周板块行情2023年9月3日-9月9日，上证指数下跌0.53%，深证成指下跌1.74%，创业板指下跌2.40%，氢能源指数上涨3.12%。本周一级行业指数中电力设备及新能源板块下跌3.16%。1.2本周氢能板块个股最高涨幅20.56%，最大跌幅11.16%2023年9月3日-9月9日，氢能指数197支个股中，上涨、持平、下跌的个股数量分别为86、4、107，占比分别为44%、2%、54%。其中同飞股份领跑涨幅榜，涨幅为20.56%，跌幅最大为冰轮环境，下跌11.16%。图表2本周氢能个股涨幅前十股图表3本周氢能个股跌幅前十股资料来源：iFinD，华安证券研究所资料来源：iFinD，华安证券研究所0%5%10%15%20%25%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%图表1本周板块涨跌幅，电力设备板块下跌3.16%资料来源：iFinD，华安证券研究所-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报敬请参阅末页重要声明及评级说明6/12证券研究报告2行业数据2.1国内招中标信息2023年9月3日-9月9日，新增8个招标项目。招标内容包括氢燃料电池车，电解槽，氢储能等。图表49月3日-9月9日招标项目合计发布时间项目名称省份项目类别招标内容2023/9/4氢燃料电池厢式运输车/冷藏车采购北京氢燃料电池车2023/9/4制氢框架零部件及阀门北京加氢设备制氢框架零部件及阀门9套2023/9/5固态储氢系统四川氢储能2023/9/5邹县电厂制氢电解槽山东电解槽2023/9/6新疆其亚硅业公司冷氢化储罐新疆氢储能冷氢化813储罐5台2023/9/7鲤鱼江化环氢电解槽湖南电解槽氢电解槽2台2023/9/7烟台市公交集团公司氢燃料电池车辆采购山东氢燃料电池车第一包：11米氢燃料电池车辆30辆第二包：11米氢燃料电池车辆20辆2023/9/8三一氢能设备配件询比价湖南加氢设备资料来源：招标网，华安证券研究所整理[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报敬请参阅末页重要声明及评级说明7/12证券研究报告2023年9月3日-9月9日，新增6个中标项目，中标金额合计2937.52万元，中标内容包括氢储能、氢燃料电池车、加氢站等。其中氢驰新能源氢燃料电池自卸车采购项目中标金额最大，达1892万元。2.2电解槽招中标项目信息2023年9月3日-9月9日，新增2个电解槽招标项目，新增1个电解槽中标项目。2.3加氢站建设及运营数据跟踪2023年9月3日-9月9日，加氢站建设及运营相关数据：运营中加氢站数量352座，环比上升6.67%；规划中加氢站数量291座；在建中加氢站16座，环比下降52.94%。加氢站建设成本：500kg加氢站建设价格800万元。2.4政策跟踪2023年9月3日-9月9日，无新发布国家政策，新发布地方政策2项。地方政策：9月5日，辽宁省大连太平湾发布推出《支持地区氢能产业发展的六大举措》，《举措》聚焦固定投资、办公生产用房、科技研发创新、人才引进培育、应用推广等方面，对入驻太平湾的氢能产业相关企业、机构和项目给予最高不超过1000万元。图表59月3日-9月9日中标项目合计发布时间项目名称省份项目类别招标内容2023/9/04低温阀门液氢试验工装北京加氢设备-2023/9/4氢驰新能源氢燃料电池自卸车采购河南氢燃料电池车31T氢燃料电池自卸车20辆2023/9/4氢装分公司JF电解槽江苏电解槽2.5MW电解槽1台-2023/9/5储氢容器设计采购北京氢储能-2023/9/5华能曲阜热电有限公司制氢站阀门山东加氢设备-2023/9/7广西南宁福平加油站增设加氢制氢广西加氢站采购充装柱、储氢瓶组、氢气压缩机、顺序控制盘、压缩机冷水机组等资料来源：招标网，华安证券研究所整理图表69月3日-9月9日电解槽招中标项目发布时间项目名称省份电解槽容量（MW）制氢方式招标2023/9/5邹县电厂制氢装置电解槽山东--2023/9/7鲤鱼江化环氢电解槽湖南--中标2023/9/4氢装分公司JF电解槽江苏2.5ALK资料来源：招标网，华安证券研究所整理[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报敬请参阅末页重要声明及评级说明8/12证券研究报告9月6日，贵州毕节市发布《新型综合能源基地建设实施方案》的补贴，其中第17条针对氢能提出：稳妥推进氢能开发利用，发挥威宁、赫章两地丰富的新能源资源优势。目前已有10项氢能相关项目陆续推进，覆盖加氢站、氢燃料电池生产、氢燃料电池车等方面，总投资达15.65亿元。图表79月3日-9月9日全国氢能相关政策地区政策名称类型政策内容（部分）辽宁《支持地区氢能产业发展的六大举措》政策措施对固定资产投资额超过2000万元的氢能产业链上下游重大制造投资项目，按照固定资产投资额的10%给予补贴，最高不超过1000万元贵州《新型综合能源基地建设实施方案》氢能规划发挥威宁、赫章两地丰富的新能源资源优势，大力发展“绿氢”产业，推动威宁县、赫章县光伏氢能示范项目建设资料来源：氢界，华安证券研究所[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报敬请参阅末页重要声明及评级说明9/12证券研究报告3本周氢能主题事件3.1国内市场动态3.1.1四川：四川自流井区打造氢能装备制造先行区自贡市人民政府发布《自流井区奋力打造氢能装备制造先行区》的文件，文件指出探索开发建设氢能社区、氢能物流园等可视化示范应用场景，加快加氢综合能源站建设，实施氢能交通试点工程，推进氢燃料电池汽车物流应用示范区建设。截至目前，物流园已累计投资约8亿元，规划改造仓库3.6万平方米，新建大货车停车位150个，对接涉氢企业12户，交付投运12辆氢能重卡。（来源：北极星氢能网）3.1.2黑龙江：全球首个万吨级二氧化碳加绿氢合成航空煤油项目落户新疆9月5日，方正县绿色氢能二十万吨级能源产业基地建设投资洽谈会在县委常委会议室召开商讨产业基地规划建设。根据国电投荆楚能源有限公司《基于绿氢的国电投黑龙江碳中和产业基地规划方案》，该产业基地规划总投资600亿元，主要建设“绿电--绿氢--绿醇+绿氨”产品线，主要产品包括绿电、绿氢、生物甲绿色合成氨。一期工程投资150亿元，主要收益包括氢、醇、氨，年产值40亿元，年处理秸秆农林废弃物60万吨，年节约原煤75万吨、减排二氧化碳120万吨。（来源：北极星氢能网）3.1.3全国：全国首笔氢能领域碳减排交易意向签约完成9月4日，中和新兴能源科技研究院有限公司与北京市政路桥建材集团有限公司在会上完成全国首笔氢能领域碳交易意向签约。中和新兴作为碳减排量开发主体，依托氢燃料电池汽车碳减排监测与分析平台，在精准计量的基础上，以“普惠”方式，聚合了20家氢车运营企业，涵盖7类车型、1000余辆氢燃料电池汽车，预计年碳减排量达到2.4万吨。建材集团作为消纳主体，积极参与北京碳市场建设，共同合作促成了此次氢碳交易的闭环。（来源：国际氢能网）3.2国外市场动态3.2.1欧盟：欧盟公布氢能银行竞拍项目的《条款与条件》，预计提供8亿欧元支持欧盟公布了氢能银行竞拍项目的《条款与条件》。此举为潜在投标公司提供了有关竞标项目的最终经济设计的先期信息，帮助企业开始准备投标。本次竞标项目将向欧洲经济区的可再生氢生产商提供8亿欧元的支持。该支持资金将以每公斤可再生氢生产的固定溢价形式提供，为期十年，针对的是生产成本和需求支付意愿之间的差距。（来源：国际氢能网）3.2.2英国：丰田推出新型氢燃料皮卡车，行驶里程超600公里丰田汽车宣布推出了一款突破性的氢燃料电池皮卡原型车，并计划在今年年底前生产10辆。这款原型车是在英国政府的资助下与财团合作伙伴共同开发的一个项目，旨应对英国即将在2030年禁止销售新的汽油和柴油动力汽车的政策。这款氢燃料电池皮卡原型车采用了丰田Mirai氢燃料电池轿车的核心元素，通过将氢气储存在三个高压燃料箱中，使其预期行驶里程超过600公里，比电池电力系统的行驶里程要远得多。（来源：国际氢能网）[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报敬请参阅末页重要声明及评级说明10/12证券研究报告3.2.3德国：德国巴伐利亚州拨款建设50座加氢站德国巴伐利亚州正加速推进氢能战略，计划于2023年9月7日正式启动加氢站资金计划新阶段。其中商用车辆和公交车的加氢站将获得高达90%的费用支持，内部加氢站则为这些车辆提供40%的支持。（来源：国际氢能网）3.3重点公司动态3.3.1隆基绿能：隆基绿能与中国能建西北院达成合作9月3日，“中国电力工程顾问集团西北电力设计院&隆基战略签约暨隆基‘绿能号’展车首发仪式”在西安圆满举行。“绿能号”展车拥有多场景电站解决方案，通过全息3D投影，展示不同场景的电站解决方案；同时还展出氢能四对一制氢系统解决方案模型与产品生命周期标准、司南服务等，驱动“绿电”+“绿氢”跨行业融合发展的多种可能性。同时，引入离网发电系统，由车顶11块隆基Hi-MO6组件、6KW离网逆变器以及10kWh容量的储能电池组成，为车内照明系统供电，建立清洁能源的移动式能源体系，坚实践行隆基“零碳”理念。（来源：国际氢能网）[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报敬请参阅末页重要声明及评级说明11/12证券研究报告4建议关注标的情况本周建议关注标的包括华光环能、京城股份、兰石重装、美锦能源、中材科技、云海金属、富瑞特装、厚普股份、蜀道装备、圣元环保、隆基绿能、雪人股份、石化机械、华电重工、航天晨光。图表8相关建议关注公司估值表股票代码股票名称股价（元）EPS（元）PE（倍）(9月10日)2023E2024E2025E2023E2024E2025E600475.SH华光环能9.920.951.101.2110.439.058.17600860.SH京城股份12.57------603169.SH兰石重装6.710.220.290.3731.2123.5517.98000723.SZ美锦能源7.220.380.440.5019.0116.5214.58002080.SZ中材科技21.352.042.523.0810.448.466.94002182.SZ云海金属20.510.861.472.3125.9015.079.56300228.SZ富瑞特装5.91------300471.SZ厚普股份13.23------300540.SZ蜀道装备21.950.350.520.6261.8841.9935.63300867.SZ圣元环保16.28------601012.SH隆基绿能26.322.503.013.4810.548.757.56002639.SZ雪人股份7.65------000852.SZ石化机械6.870.130.190.2354.2636.3729.44601226.SH华电重工6.200.330.420.4918.5614.8612.54600501.SH航天晨光13.630.290.490.7546.7228.0318.11注：预测数据采用机构一致预期资料来源：iFind，华安证券研究所风险提示氢能技术发展不及预期。国内氢能技术对比国外仍有差距，若后续技术发展受阻，或将导致氢能产品降本之路艰难，应用推广受限，市场发展不及预期。政策不及预期风险。氢能受政策补贴影响较大，若政策不及市场预期将影响板块业绩与市场情绪。[Table_CompanyRptType]行业研究/行业周报敬请参阅末页重要声明及评级说明12/12证券研究报告[Table_Introduction]分析师与研究助理简介分析师：尹沿技，华安证券研究总监；华安证券研究所所长，TMT首席分析师；新财富最佳分析师。[Table_Reputation]重要声明分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告由华安证券股份有限公司在中华人民共和国（不包括香港、澳门、台湾）提供。本报告中的信息均来源于合规渠道，华安证券研究所力求准确、可靠，但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证。在任何情况下，本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。本报告仅向特定客户传送，未经华安证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转载本文内容，务必联络华安证券研究所并获得许可，并需注明出处为华安证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。如未经本公司授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司并保留追究其法律责任的权利。[Table_RankIntroduction]投资评级说明以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，A股以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准。定义如下：行业评级体系增持—未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5%以上;中性—未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%;减持—未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5%以上;公司评级体系买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至；卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。