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皖能电力(000543)2023 年 半年报点评
请务必阅读正文后的重要声明部分
图 目 录
图1:公司发展历程......................................................................................................................................................................................... 1
图2:公司股权架构示意图(截至 2023 年8月25 日)...................................................................................................................... 1
图3:2023H1 公司实现营收 122 亿元(-2.4%)..................................................................................................................................... 2
图4:2023H1 公司实现归母净利润 5.8 亿元(+74.6%) ..................................................................................................................... 2
图5:2018-2023H1 公司营收结构稳定(%) ................................................................................................................................................ 2
图6:2018-2023H1 电力业务营收及增速情况 ......................................................................................................................................... 2
图7:2023H1 电力业务毛利达 7亿元(同比+149%).......................................................................................................................... 3
图8:2023H1 电力业务毛利率提升至 7.9% .............................................................................................................................................. 3
图9:2023H1 公司期间费用率降至 3.2% .................................................................................................................................................. 3
图10:2023H1 投资净收益达 5.5 亿元(同比+39%) ........................................................................................................................... 3
图11:2018-2022 年安徽省省调火电装机容量及公司占比 ................................................................................................................. 4
图12:2018-2022 年公司 60 万千瓦以上高效低能耗装机占比 .......................................................................................................... 4
图13:2018-2022 年公司控股发电装机容量及增速 .............................................................................................................................. 4
图14:2018-2022 年经营期及建设期装机容量 ....................................................................................................................................... 4
图15:2018-2022 年安徽省全社会用电量及增速 ................................................................................................................................... 5
图16:2022 年以来安徽省用每月电量情况 ............................................................................................................................................. 5
图17:2022.08.29 以来秦皇岛 Q5500 动力煤价格走势 ........................................................................................................................ 5
图18:琅琊山抽水蓄能电站 ......................................................................................................................................................................... 6
图19:淮北皖能储能电站.............................................................................................................................................................................. 7
图20:全球首家、全国首次煤电机组大比例掺氨燃烧示范工程 ...................................................................................................... 7
表 目 录
表1:新疆火电项目情况 ................................................................................................................................................................................ 6
表2:分业务收入及毛利率 ........................................................................................................................................................................... 8
表3:可比公司估值......................................................................................................................................................................................... 8
附表:财务预测与估值 ................................................................................................................................................................................... 9