碳金融市场投资与操作目录Contents碳金融市场的概念1碳交易市场架构2碳交易现货投资及策略3CCER投资策略4碳金融产品开发案例501碳金融市场的概念1.1碳金融的作用1.2碳金融相关政策1.3碳金融的定义全球气候变化趋势及其危害•与温室气体排放权相关的各种金融交易活动和金融制度安排，包括一切与碳投融资相关的经济活动广义碳金融•专指以碳排放权为标的的碳交易市场狭义碳金融碳金融的概念碳远期、碳期货、碳期权、碳基金、碳掉期、碳租赁、碳债券、碳资产证券化和碳咨询服务等————碳金融的定义全球气候变化趋势及其危害减排变现激励，货币政策、金融政策支持资金引流低碳产业市场定价，投资价值吸引众多主体参与，充分博弈发现价格提高资金配置的效率筹资融资，盘活碳资产，降低融资成本，解决融资需求拓宽企业融资渠道资金供求跨期、跨主体的融通，提供信用标的建立资金供需信用关系————碳金融的作用碳金融的概念全球气候变化趋势及其危害碳金融的概念————碳金融政策2016年8月31日，中国人民银行、财政部、国家发改委、环境保护部、银监会、证监会、保监会七部委联合印发《关于构建绿色金融体系的指导意见》七部委构建绿色金融体系2011年10月29日，国家发改委批准7个省市试点2021年7月16日，生态环境部启动全国碳市场交易启动全国碳交易市场2021年7月7日，国务院常务会议：推动绿色低碳发展，设立支持碳减排货币政策工具，撬动更多社会资金促进碳减排国务院支持碳减排货币政策工具全球气候变化趋势及其危害《关于构建绿色金融体系的指导意见》2016年8月31日，中国人民银行、财政部等七部委联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》，一共提出9条意见：1、构建绿色金融体系的重要意义；2、大力发展绿色信贷；3、推动证券市场支持绿色投资；4、设立绿色发展基金，通过政府和社会资本合作（PPP）模式动员社会资本；5、发展绿色保险6、完善环境权益交易市场、丰富融资工具；7、支持地方发展绿色金融；8、推动开展绿色金融国际合作；9、防范金融风险，强化金融风险，强化组织落实。意义：◼对绿色金融和绿色金融体系进行了明确的界定◼多重激励机制创新促进绿色金融发展◼独立第三方机构的作用被强化，为规范绿色金融市场提出了指导方向◼明确了环境权益交易市场的重要作用碳金融的概念————碳金融政策《关于构建绿色金融体系的指导意见》六、完善环境权益交易市场、丰富融资工具（二十五）发展各类碳金融产品。促进建立全国统一的碳排放权交易市场和有国际影响力的碳定价中心。有序发展碳远期、碳掉期、碳期权、碳租赁、碳债券、碳资产证券化和碳基金等碳金融产品和衍生工具，探索研究碳排放权期货交易。（二十六）推动建立排污权、节能量（用能权）、水权等环境权益交易市场。（二十七）发展基于碳排放权、排污权、节能量（用能权）等各类环境权益的融资工具，拓宽企业绿色融资渠道。最高法明确碳排放权、碳汇、碳衍生品的法律属性15.助力实现碳达峰、碳中和目标。准确把握碳排放权、碳汇、碳衍生品等涉碳权利的经济属性、公共属性和生态属性，依法妥当处理涉及确权、交易、担保以及执行的相关民事纠纷。最高人民法院《关于新时代加强和创新环境资源审判工作为建设人与自然和谐共生的现代化提供司法服务和保障的意见》（法发〔2021〕28号），2021.10.0816.支持运用金融工具助力绿色发展，服务构建绿色信贷政策法律体系，推动完善绿色债券发行制度规则，支持保险机构创新绿色保险产品和服务，促进绿色金融市场健康发展。02碳排放权交易市场2.1市场目的2.2操作流程2.3基本原理2.4企业案例全球气候变化趋势及其危害————基本原理碳排放权交易市场政府设定上限，以配额的形式给企业，并允许配额交易，市场补贴市场实现减排总量控制：200吨企业A企业B发放配额100吨实际排放90吨——————剩余配额：10吨发放配额100吨实际排放110吨——————缺少配额：10吨碳市场全球气候变化趋势及其危害————基本原理碳排放权交易市场方式2：市场手段（碳价40元）企业A：购买1吨，40元企业B：减排2吨，302-40=20元总成本：60元方式1：行政手段分配减排任务企业A：减排1吨，50元企业B：减排1吨，30元总成本：80元目标：减排2吨结果：总成本减少20元价格（元/吨）企业A企业B504030全球气候变化趋势及其危害————市场系统架构碳排放权交易市场注册登记系统1.登记管理：初始登记、变更登记2.结算管理：碳资产及资金的结算3.业务管理：管理发放、履约等业务4.监督管理：信息汇总，全面风险管控国务院碳交易主管部门交易系统排放报送系统结算银行市场参与主体监管排放数据同步交易持仓及资金信息交易流水交易行情监管监管资金结算开户全球气候变化趋势及其危害————操作流程碳排放权交易市场“一站式”系统开户2.设定本省配额总量，向本省企业发放配额3.获取配额进行交易划转企业在交易系统卖出配额4.根据排放量准备履约省级主管部门重点排放单位交易所核查机构审核企业的排放报告核实企业排放量，提交省级主管部门审定6.缴还与排放量相当的碳排放权5.企业在市场买卖配额和CCER7.收缴企业上缴的碳排放权8.统一注销国家主管部门1.发放省级配额注册登记系统交易系统排放报送系统配额发放配额交易排放量核查企业履约注销企业注册全球气候变化趋势及其危害————操作案例碳排放权交易市场假设：1.国家发放省级配额：A省配额总量2000吨2.A省主管部门发放配额：企业甲1000吨，企业乙1000吨；3.国家设定履约条件：配额、CCER；抵消比例不超过企业排放量的5%国家下达省级履约要求：A省共需履约1900吨4.A省主管部门下达履约任务：企业甲700吨（盈余300吨）企业乙1200吨（短缺200吨）全球气候变化趋势及其危害————操作案例碳排放权交易市场5.配额短缺的重点排放单位通过市场购买：企业乙购买：配额140吨，CCER60吨；6.重点排放单位提交履约申请：企业甲使用700吨配额履约企业乙使用1140吨配额、60吨CCER履约7.A省主管部门受理企业履约申请，重点排放单位完成履约；8.国家主管部门统一注销履约标的：A省总共1900吨（其中，配额1840吨，CCER60吨）；注销详情：企业甲700吨配额企业乙1140吨配额、60吨CCER03碳交易现货投资及策略3.1一级市场投资3.2二级市场投资3.3投资标的碳排放权交易市场————投资标的碳交易投资与策略•试点主管部门，直接发放给纳入企业的地方碳排放指标•仅单个试点内部同质⚫试点碳配额•生态环境部，通过省级主管部门发放给纳入企业的碳排放指标•全国性市场内同质•目前机构和个人不能参与⚫国家碳配额•生态环境部，直接向项目减排业主签发的减排量•同质因素：项目类型、地域、计入期⚫CCER碳交易市场试点配额全国配额CERCCER配额市场减排量市场碳排放权交易市场————一级市场碳交易投资与策略主管部门交易场所纳入企业纳入企业交易机构交易机构国家或省级主管部门制度拍卖方案，将配额划转至交易所，委托交易所拍卖交易所根据拍卖方案，向市场主体拍卖配额市场主体，根据拍卖规则申报购买配额配额流向配额流向碳排放权交易市场————一级市场交易方式碳交易投资与策略交易方式之三单向竞价交易•定义➢单向竞价：交易主体，向交易机构提出卖出（买入）申请，后者发布竞价公告，多个意向受让方（出让方）报价，在约定时间内成交•成交方式➢目前仅提供竞买方向的交易。【即只可拍卖】➢竞买方，通过交易客户端，对竞拍场次进行报名、出价，系统按照“价格优先、时间优先”原则成交。•信息披露➢交易所，根据委托方的要求对其最高申报价格、最低申报价格、成交结果等公开➢单向竞价成交信息，不计入交易所即时行情；➢成交量、成交额，在交易结束后，计入当日成交总量、成交总额。◼交易时段：另行公告◼报单量：下单价格和下单数量依竞买场次的设置而定◼结算：当日买入不可卖碳排放权交易市场价格数量卖方1001200———————————买一110200买二105300买三101500买四100800买五96500价格数量卖方1001200———————————买一110200买二105300买三101500买四100800价格数量卖方1001200———————————买四100800买三101500买二105300买一110200价格数量卖方1200—————————买一110200买二105300买三101500买四100200价格数量卖方1001200———————————买四100800买三101400价格优先数量优先————一级市场交易方式碳交易投资与策略碳排放权交易市场————一级市场的作用碳交易投资与策略市场一级市场拍卖试点省市拍卖次数拍卖总量（万吨）成交量（万吨）成交总额（万元）拍卖均价（元）广东192,4601,716.280,39246.84上海465842.81,81742.49湖北270070016,27023.24天津1200107.71,57514.63深圳1207.526635.43总计274,0382,574.210,032038.97碳排放权交易市场————二级市场交易碳交易投资与策略交易场所纳入企业纳入企业交易机构个人配额流向配额流向配额流向配额流向配额流向配额流向各市场主体根据交易规则相互进行交易碳排放权交易市场————二级市场交易碳交易投资与策略协议转让是指：交易双方协商达成一致意见并确认成交的交易方式，包括挂牌协议交易及大宗协议交易。单向竞价是指：交易主体向交易机构提出卖出或买入申请，交易机构发布竞价公告，多个意向受让方或者出让方按照规定报价，在约定时间内通过交易系统成交的交易方式交易品种•碳排放配额、其他品种交易限制•当日买入不得卖；卖出资金可再买报价单位•元/吨；价格最小变动单位0.01元/吨交易主体•控排企业，机构、个人交易地点•全国碳交易系统（上海）交易方式•协议转让、单项竞价协议转让单项竞价碳排放权交易市场————二级市场交易方式碳交易投资与策略交易方式之一挂牌协议交易•定义：挂牌协议交易：交易主体，提交卖出或者买入申报，意向受让方或者出让方，对申报进行协商，并确认成交•数量要求：单笔买卖申报最大数量，应小于10万吨，可根据情况调整•交易方式：交易双方，可以进行挂牌交易委托申报，也可最优价摘牌，选最优价的交易对手和摘牌数量。•开盘价：当日第一笔成交价（上一个交易日收盘价）•收盘价：当日所有成交的加权平均价（上一个交易日收盘价）◼交易时段：9:30~11:3013:00~15:00◼涨跌停限制：±10%◼报单量：【1，99999】◼结算：当日买入不可卖碳排放权交易市场1.总则2.交易3.风险管理4.信息管理5.监督管理6.争议处置7.附则登记、交易、结算管理规则解读6.2《碳排放权交易管理规则（试行）》碳排放权交易市场————二级市场交易碳交易投资与策略价格数量卖五2290卖四21150卖三20150卖二18100卖一17120————————买一20200买二1970买三17300买四16150买五15500成交情况前一成交价买入价卖出价成交与否成交价格成交数量162017成交17120172018成交1880181920不成交--无181918成交1820交易一交易二交易三交易终止成交原则•买入价大于/等于卖出价•成交价=买入价、卖出价、前一成交价三者中居中的价格（80+20）（120+80）（120）（80）（20+50）（20+80）（50）（150）报单成交情况碳排放权交易市场————二级市场交易（全国）碳交易投资与策略•累计成交笔数共计1,705笔•成交量844.04万吨•成交金额41613.63万元配额二级市场交易规模•全国碳市场成交价格区间为40.98~61.07元/吨•成交均价为49.30元/吨•全国碳市场运行以来价格保持相对平稳配额市场价格-10.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00全国碳市场日均成交价格（元/吨）碳排放权交易市场————二级市场交易碳交易投资与策略交易方式之二大宗协议交易•定义➢大宗协议交易：交易双方进行报价、询价并确认成交•数量要求➢单笔买卖最小申报数量，不小于10万吨，可根据情况调整➢交易方式➢交易主体，可发起买卖申报，或与已发起申报的交易对手方进行对话议价或直接与对手方成交，双方协商一致后成交。•信息披露➢大宗协议交易成交信息，不计入交易所即时行情；➢成交量、成交额，在交易结束后，计入当日成交总量和总额。◼交易时段：13:00~15:00◼涨跌停限制：±30%◼报单量：【100,000，∞】◼结算：当日买入不可卖碳排放权交易市场————二级市场交易碳交易投资与策略市场调节保护机制价格异常波动，触发调节保护机制，生态环境部可采取公开市场操作、调节CCER的使用方式最大持仓量限制持仓量不得超过交易机构规定的限额交易机构可调整最大持仓量限额涨跌幅限制设定不同交易方式的涨跌幅比例，根据市场风险状况进行调整大户报告交易主体的持仓量达到交易机构规定的大户报告标准的，应当向后者报告风险警示交易机构可要求交易主体报告情况，发布书面警示和风险警示公告、限制交易等措施，警示和化解风险风险准备金交易机构设立，维护市场正常运转提供财务担保和弥补不可预见风险带来的亏损异常交易监控交易主体违反规则、对市场产生重大影响，交易机构采取：限制资金或者交易产品的划转和交易；限制相关账户使用碳排放权交易市场————二级市场交易（湖北）碳交易投资与策略碳排放权交易市场2016年2月——2016年12月市场交易——市场价格（以湖北试点为例）碳市场交易——现货交易价格（湖北）2017年2月——2017年12月碳排放权交易市场碳市场交易——现货交易价格（湖北）2018年3月——2018年12月碳排放权交易市场碳市场交易——现货交易价格（湖北）2019年2月——2020年11月碳排放权交易市场————二级市场的作用碳交易投资与策略成本价格比较减排激励引导企业决策减排成本转移价格发现优化资源配置金融投资属性筹资投资吸收社会资金专业投资稳定市场主体多样化解体系风险流动性支撑变现金融属性推动金融创新二级市场反应政策市场反馈纠偏政策制度————市场投资建议碳交易投资与策略管理政策交易创新固定管理人员，协调能源、生产、财务和数据等部门，统一管理企业碳资产建立专职部门重视交易研究政策碳金融创新研究分配方案，预判松紧度，关注市场存量开展碳配额创新业务，拓宽融资成本把握交易时机，低价格履约04CCER投资策略碳排放权交易市场CCER投资（全国碳市场允许抵消5%）-抵消机制1.企业在3个系统开户3.业主在交易系统卖出，企业购入主管部门企业交易所项目业主5.企业提交CCER履约抵消申请业主转入交易提交履约注销注册开户6.地方主管部门确认并注销CCER注册登记系统交易系统1.项目业主开户，获得签发转出2.选择试点，转入CCER4.企业从交易系统转入注册登记系统4.业主转出资金碳排放权交易市场CCER投资——制度与支撑系统•国家发改委2012年6月13日发布•国家对温室气体自愿减排交易采取备案管理：方法学备案、交易所备案、核证机构备案、项目备案、减排量备案《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》•2015年1月上线•记录CCER签发、转移、注销等情况•国家气候战略中心负责业务管理，备案交易机构提供交易国家自愿减排交易注册登记系统•网址：http://cdm.ccchina.org.cn中国自愿减排交易信息平台碳排放权交易市场CCER投资——开发流程项目设计项目审定项目备案项目监测减排量核证减排量签发咨询机构审定机构备案机构项目业主核证机构备案机构根据适用方法学完成申报材料文审和现审完成运行监测报告相关主体交易内容国家碳交易主管部门步骤签发到项目业主的登记账户公示文审和现审碳排放权交易市场CCER投资——服务机构咨询机构•协助项目业主开发，收取咨询服务费•根据项目情况、服务内容、合作方式的不同价格不一•如项目业主方有开发经验与专业人员，可自行申报备案的审定、核证机构（12家）•提供项目审定与减排量核证，分别收费•对减排量6万吨以上的项目审定的机构，不得对减排量核证•不得从事咨询服务环境保护部环境保护对外合作中心中国船级社质量认证公司(CCSC)深圳华测国际认证有限公司（CTI）中国铝业郑州有色金属研究院有限公司中国建材检验认证集团股份有限公司中环联合（北京）认证中心有限公司广州赛宝认证中心服务有限公司中国质量认证中心(CQC)北京中创碳投科技有限公司中国林业科学研究院林业科技信息研究所江苏省星霖碳业股份有限公司中国农业科学院(CAAS)碳排放权交易市场CCER投资——需求影响因素抵消比例及其他限制决定理论需求量抵消上限市场主体的数量、结构决定需求层次市场参与主体决定实际抵消需求量配额分配松紧度碳市场总规模市场规模需求抵消比例仅电力行业（40亿吨）八大行业（60亿吨）估算需求量（亿吨）市场规模（亿元）估算需求量（亿吨）市场规模（亿元）5%21003150注：按每吨50元计算碳排放权交易市场CCER投资——供给情况截至2017年4月，中国自愿减排交易信息平台显示共有2874个项目，预计每年产生减排量3.1亿吨，实际已签发减排量6577万吨。审定项目1861个备案项目667个监测报告（公示）项目57个减排量备案项目289个减排项目统计项目大部分处于审定（公示）阶段碳排放权交易市场CCER投资——相关建议✓当前国家已暂停CCER项目和减排量的备案和签发，重启时间待定，密切跟踪政策，切勿仓促入场，谨防诈骗！✓全国碳市场允许抵消5%的CCER，且对项目计入期、项目类型等都有限制，使用的CCER均为2017年前签发出的存量！✓如要提前布局CCER，可以关注各地方试点碳市场最新的CCER抵消细则，选择合适的交易标的，谨防政策风险！✓在所有类型的CCER中，林业碳汇较为优质，可作为优先级考虑，但要注意有效期和持仓量！05碳金融产品开发案例碳排放权交易市场————市场主体碳金融产品提供公共基础设施与服务碳交易主管部门监管监管监管减排项目业主控排企业第三方投资机构交易方第三方中介交易平台核查机构咨询机构信息技术机构··········注册登记系统交易所·····提供各类辅助服务金融机构产品类型交易工具：帮助市场参与者更有效地管理碳资产，为其提供多样化的交易方式、提高市场流动性、对冲未来价格波动风险、实现套期保值。碳远期碳期货碳掉期碳期权融资工具：为碳资产创造估值和变现的途径，帮助企业拓宽融资渠道。碳债券碳资产质押碳资产回购碳众筹碳资产托管支持工具：为各方了解市场趋势提供风向标，提供风险管理工具和市场增信手段。碳指数碳保险碳金融产品碳基金碳金融产品碳金融产品——发展现状（9个地方试点碳市场）资料来源：根据公开资料整理，截至2020年碳金融产品——发展现状（主要产品）碳资产托管414%碳排放权质押311%碳/绿色债券311%碳排放权现货远期311%碳配额回购311%碳基金27%绿色金融服务平台27%碳配额期权交易27%CCER质押贷款27%碳指数27%CCER碳中和27%碳资产托管碳排放权质押碳/绿色债券碳排放权现货远期碳配额回购碳基金绿色金融服务平台碳配额期权交易CCER质押贷款碳指数CCER碳中和资料来源：根据公开资料整理，截至2020年碳排放权交易市场——碳现货远期（期货）碳金融产品配额一年一分配上市日常交易交割交易规则结算细则风控细则交割细则日常结算交割结算开盘交易收盘保证金制度涨跌停板制度大户报告制度限仓制度强行转让制度风险警示制度异常情况处理交易代码HBEA+年份交易时间工作日9:30-11:30；13:00-15:00交易单位手（100吨）最小交收申报量1手报价单位元（人民币）/吨交易手续费订单价值的0.05%最小变动单位0.01元/吨违约金订单价值的20%每日价格最大变动上一交易日结算价±4%结算方式当日结算制度最小单笔交易量1手履约方式电子履约最大单笔交易量200手履约手续费率0.45%最低交易保证金比例20%最后交易日履约月份第十个交易日履约月份年5月最后履约日最后交易日后第五个交易日结算准备金不得低于零湖北碳排放权现货远期交易参数表现货远期交易制度体系示意图碳排放权交易市场碳金融产品——碳现货远期（期货）现货远期HBEA1706现货价格：23元远期价格：23元远期操作：卖出10万吨时间价格12月1月3月4月卖出保证金：23元/吨10万吨20%=46万元手续费：230万元0.05%=1150元保证金20%手续费0.05%买进保证金：18元/吨10万吨20%=36万元手续费：180万0.05%=900元收益（23-18）元/吨10万吨-1150元-900元=49.7950万元现货价格：18元交割价格：23元电子交割：10万吨可以卖空优势一保证金交易节省资金成本优势三提前锁定价格优势二碳金融产品————碳配额托管碳金融产品2014年12月9日，湖北发布全国首单托管业务：湖北兴发化工集团托管100万吨碳排放权，给武汉钢实中新碳资源管理有限公司和武汉中新绿碳投资管理有限公司。借鉴意义⚫专业运营提高收益率，实现保值增值⚫节省企业人力及管理成本⚫20%的保证金保证安全性持有配额盈余配额企业交易中心严格筛选并进行监管碳资产经营公司企业将其配额交由专业的碳资产经营公司管理，共同获取投资收益。盈余配额托管持有配额托管碳排放权交易市场————碳质押碳金融产品⚫将碳资产作为质押物⚫向金融机构申请贷款业务流程借鉴意义⚫可用于碳交易或节能减排改造⚫有效增加融资渠道⚫盘活闲置碳资产碳交易所控排企业银行主管部门①提交申请②提交质押备案相关资料③向银行出具企业质押证明④放款⑤还款⑦提交解除质押备案相关资料⑧解除质押简介碳排放权交易市场————碳债券碳金融产品⚫政府、企业发行⚫筹集低碳经济项目资金⚫承诺到期还本并付息简介⚫采取固定利率和浮动利率⚫部分碳资产收入用于支付浮动利息⚫项目投资者与债券投资分享收益借鉴意义案例中广核风电附加碳收益中期票据主承销商上海浦东发展银行国家开发银行债券利率固定利率（5.65%）浮动利率（5BP-20BP）碳资产收益正向关联交易双方约定保底价格碳债劵，指政府、企业为筹集低碳经济项目资金而向投资者发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。发行期5年，10亿碳排放权交易市场————碳投资基金碳金融产品诺安资管-创赢1号碳排放专项资产管理计划珠海招金盈碳一号碳排放投资基金（有限合伙）深圳嘉碳开元投资合伙企业（有限合伙）深圳嘉碳开元平衡合伙企业（有限合伙）✓均已在湖北市场开户并交易⚫政府、金融机构、企业或个人投资设立基金⚫投资碳市场或温室气体减排、新能源项目简介⚫专业机构运营提高收益率⚫节省企业人力及管理成本⚫风险较小借鉴意义2014年11月26日，华能集团与诺安基金共同发布全国首支碳基金——“碳排放权专项资产管理计划”基金。湖北省发改委主任李乐成与华能碳资产经营有限公司总经理宁金彪共同鸣锣。国内现有碳基金碳排放权交易市场————碳配额结构性存款碳金融产品⚫到期获得利息收益和碳排放权配额⚫存款产品投资报酬与配额市场价格连动⚫保障本金或获得较高投资报酬率⚫实现经济收益⚫获得稳定预期的配额⚫解决融资需求与配额期限不匹配问题惠科电子2014年11月26日，国内首笔绿色结构性存款成功落地，惠科电子（深圳）有限公司在兴业银行认购1000万元。到期后除利息外，还将获得不低于1000吨的深圳市碳排放权配额。案例简介借鉴意义碳排放权交易市场————碳配额融资回购碳金融产品⚫配额持有者出售配额⚫约定按期按价回购⚫短期资金融通⚫拓展融资渠道，降低融资成本⚫强化配额的商品化和资产属性⚫提升市场流动性，盘活碳资产中信证券股份公司和北京华远意通热力科技股份公司，签署国内首笔碳排放配额回购融资协议，融资总规模1330万元。案例简介借鉴意义碳排放权交易市场————CCER众筹碳金融产品⚫将众筹模式引入CCER项目开发，通过碳市场形成环境经济收益国内首个碳众筹——红安县农村户用沼气CCER开发项目⚫筹集资金：20万元⚫资金用途：红安当地户用沼气CCER项目开发⚫预计收益：计划开发CCER约23万吨实现当地农民增收300万元⚫投资人收益：项目减排量、红安县革命红色之旅等案例简介————碳指数碳金融产品中碳指数：综合反映国内试点碳市场成交价格和流动性的指标，主要包括“中碳市值指数”和“中碳流动性指数”两只指数。产品简介产品案例中碳指数◼“中碳市值指数”选取北京、天津、上海、广东、湖北和深圳等6个试点的碳配额线上成交均价作为样本编制◼中碳市值指数=总调整市值/基期市值×1000◼“中碳流动性指数”选取北京、天津、上海、广东、湖北和深圳等6个试点的碳配额线上成交量作为样本编制◼中碳流动性指数=总调整换手率/基期×1000碳排放权交易市场————湖北碳金融创新碳金融产品01碳资产质押融资02碳资产托管03碳基金04碳债券06碳排放配额回购05绿色结构性存款08CCER众筹07碳排放权互换碳金融产品开发——相关建议✓控排企业可以积极参与，通过碳金融操作盘活企业碳资产，拓宽融资渠道，降低履约成本；✓金融机构可以提前布局碳金融，开展碳质押、碳基金、碳保险等业务；✓中介服务机构可以开展碳资产托管业务；✓企业、个人均可参与自愿碳交易业务✓注重碳市场风险识别和防范谢谢!huangjp@hbue.edu.cn