2023年8月2023年全球能源、公共事业及资源市场并购趋势：中期回顾及展望目录能源、公共事业和资源1.整体趋势回顾32.细分领域并购趋势及展望73.联系人112PwC|全球并购趋势|能源、公共事业和资源整体趋势回顾1.战略性能源转型在全球范围内备受追捧，为能源、公共事业及资源领域持续吸引大量投资。战略性能源转型和供应安全方面的投资机会正在主导能源、公共事业及资源（EU&R）市场的资本流动，预计这一趋势将从2023年持续到2024年。随着投资者队伍不断扩大，将有更多资本投入行业并购活动以及“绿地”（新建投资）和“褐地”（存量项目更新）项目当中。受脱碳、数字化、消费者行为变化以及地缘政治格局不稳的影响，全球各行各业的公司都在推动业务模式转型，甚至重塑其商业模式。能源、公共事业及资源领域也受益于这一大趋势，企业和投资者正试图推进业务转型和业务重塑，也因此吸引了大量资本。所有企业在转型期均面临着同一挑战：如何在实现短期股东价值的同时建立企业韧性与灵活性，从而在以环境、社会和公司治理(ESG)为导向的高科技、低碳或无碳环境中蓬勃发展。PwC|全球并购趋势|能源、公共事业和资源4“企业在全球范围持续寻求战略性能源转型。因此，能源、公共事业及资源行业从众多投资者中吸引大量资本，用于并购活动和其他项目，从而实现上述目标。”WimBlom普华永道全球能源、公共事业和资源行业交易业务主管合伙人，澳大利亚扫描二维码查阅英文版全文细分领域并购趋势及展望2.全球能源、公共事业及资源领域并购趋势采矿与金属供应链安全仍是采矿和金属行业内企业开展并购活动的主要驱动力。我们预计，这一趋势将在中期内持续下去。矿产企业希望通过地域多样性和商品多元化来维持其竞争地位，并重新平衡资产组合。例如：全球大宗商品交易巨头嘉能可（Glencore）拟收购加拿大矿业公司泰克资源（Teck），全球铁矿石巨头巴西淡水河谷（Vale）计划将其能源转型材料业务剥离为独立的法律实体，并出售该实体10%股份，以上两笔交易大型交易均具有转型意义，旨在从资产组合中释放关键矿产的相关价值。从全球最大黄金生产商纽蒙特（Newmont）近期竞购澳大利亚矿业商纽克雷斯特（Newcrest）的交易中可以看出，金矿商并没有放缓交易步伐的迹象。金矿商在应对复杂多变的市场时，并购仍然是扩大规模、优化投资组合和实现协同效应的手段之一。利益相关者对可持续发展的关注，也正在影响着关键矿物领域。对于矿产企业来说，通过合作、收购或是整合找到合适的价值链合作伙伴具有重要的战略意义。我们预计，原始设备制造商（OEM）、主权财富基金和养老基金将更倾向于直接投资关键矿物。普华永道在《2023年采矿业分析》报告讨论了矿产企业怎样应对关键矿物市场中的残酷竞争。随着机会的减少，采矿业龙头企业收购资产以促进自身未来发展的需求变得日益迫切。展望未来，我们预计并购过程用时会更长，来自投资者、政府和其他利益相关方的审查也将加大力度。PwC|全球并购趋势|能源、公共事业和资源6全球能源、公共事业及资源领域并购趋势石油与天然气大宗商品波动、通货膨胀、利率和地缘政治正在影响油气领域的估值与债权融资机会，并将在短期内持续对行业内并购活动带来挑战。然而，由于近年来大宗商品价格上涨，众多生产商的财务实力显著提升，从而降低杠杆率，扩大现金池，并改善现金流。这些因素使得并购水平达到历史新高。随着石油巨头和企业专注于核心战略资产，以便利用能源的高价位实现中期的收益与股东价值最大化，我们预计，产业链内向上游整合的趋势将持续。在短期内，并购战略重点包括：处置少数股权和非核心资产、收购对改善ESG具有战略意义的资产，并通过提升运营效率和数字化水平来优化投资组合，旨在最终实现净零排放。石油和天然气市场呈现周期性波动，加之正处于向清洁能源转型之时，而石油需求预计也将于若干年后达到峰值。因此，在此之前，油气行业企业需要平衡其并购活动以便从能源的高价位中获益，同时保证在未来石油和天然气产品需求下降时依然具备业务持久性和韧性。贸易、营销和零售业务将成为连接传统碳氢化合物和未来低碳产品组合之间的重要桥梁。电力与公共事业2023...