安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司0各项声明请参见报告尾页碳酸锂国投安信期货品种手册安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司1各项声明请参见报告尾页目录1.碳酸锂品种概况31.1什么是碳酸锂？31.2碳酸锂产业链31.3碳酸锂的供应41.4碳酸锂的下游应用212.影响碳酸锂价格变化的主要因素313.碳酸锂期货标准合约333.1.合约文本333.2.合约其他条款344.碳酸锂期货交易与风险控制354.1.交易有关事项354.2.风险控制要点374.2.1保证金制度374.2.2涨跌停板制度384.3.3持仓限额制度384.3.4大户报告制度395.碳酸锂期货结算与交割405.1.结算细则要点405.1.1交割结算405.1.2资产作为保证金40姓名吴江高级分析师从业资格证号：F3085524投资咨询号：Z0016394姓名孙芳芳分析师从业资格证号：F03111330投资咨询号：Z0018905qRmPrRoPzRsRnNnOpMqPrQbR9RbRoMoOoMsRiNrRqPfQoMoObRpOtOuOpMtQuOsRpN安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司2各项声明请参见报告尾页5.2.交割业务416．仓库、厂库与仓单426.1交割品一般规定426.2仓库与厂库的申请436.3仓库标准仓单交割436.4厂库标准仓单交割447.碳酸锂期货交割附件467.1广州期货交易所碳酸锂期货指定交割仓库名录467.2广州期货交易所碳酸锂期货指定交割厂库名录477.3.广州期货交易所碳酸锂期货指定交割库出入库费用等最高限价487.4.广州期货交易所碳酸锂期货指定质检机构检验费用最高限价48安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司3各项声明请参见报告尾页1.碳酸锂品种概况1.1什么是碳酸锂？碳酸锂是一种无机化合物，化学式为Li2𝐶𝑂3，为无色单斜晶系结晶体或白色粉末,密度2.11g/cm3,熔点723℃(1.013∗105𝑃𝑎),溶于稀酸,微溶于水，在冷水中溶解度较热水大,不溶于醇及丙酮。图表1：碳酸锂外观资料来源：公开资料、国投安信期货1.2碳酸锂产业链锂产品根据加工难度、工艺水平和技术含量等因素，可以分为基础锂产品和高端锂产品两类。基础锂产品一般指工业级碳酸锂和工业级氢氧化锂，高端锂产品包括电池级碳酸锂、电池级氯化锂、电池级氢氧化锂、高纯碳酸锂、电池级金属锂等。按照含量我们把碳酸锂分为工业级碳酸锂（99%）和电池级碳酸锂（99.5%）。工业级碳酸锂主要用于制取各类深加工锂产品，还用于陶瓷釉料、特种玻璃、半导体、催化剂等传统领域；电池级碳酸锂则用来生产钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂等正极材料，最终以锂电池的形式广泛的应用于储能、消费电子和新能源汽车领域。安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司4各项声明请参见报告尾页图表2：锂产业链结构图数据来源：广期所、国投安信期货研究院1.3碳酸锂的供应全球锂资源矿床主要分为硬岩型锂矿和盐湖卤水。图表3：矿山锂-中国四川最大锂辉石甲基卡矿图表4：盐湖锂-赣锋锂业阿根廷Cauchari-Olaroz项目数据来源：公开资料、国投安信期货研究院数据来源：赣锋锂业公众号、国投安信期货研究院硬岩型锂矿分为伟晶岩型和沉积岩型，其中锂辉石、锂云母矿属于伟晶岩型，黏土锂矿属于沉积岩型。目前，澳大利亚是全球最大的硬岩锂生产国，同时是最大的锂资源供应国，当地主要以锂辉石为主，且矿石品位较高。目前，锂云母资源全部集中在我国，SMM预计安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司5各项声明请参见报告尾页2025年全球锂云母供应将达21万吨LCE，中国仍占据主导地位；其余地区资源建设仍处早期，后续投产及释放仍有较大不确定性。图表5：2022年全球锂资源分类资料来源：USGS、国投安信期货研究院SMM数据显示，2022年全球锂辉石产量35.3万吨，主要分布在澳洲，预计2025年，全球锂辉石产量将达71.3万吨LCE，随欧美、非洲等地项目陆续释放，资源供应区位集中度有望进一步下降，届时澳洲锂辉石资源的占比或下降至54%。图表6：2022全球锂辉石资源供应格局，及2025年预期数据来源：SMM、国投安信期货研究院大陆盐湖型58%花岗伟晶岩26%黏土型7%油田卤水型3%地热卤水型3%湖相沉积型3%安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司6各项声明请参见报告尾页图表7：2025E全球锂辉石资源供应分布数据来源：SMM、国投安信期货研究院盐湖卤水锂资源约占全球总量60%左右，主要分布于南美智利、阿根廷等国以及我国西藏、青海等地。SMM数据显示，2022年全球盐湖总产量达32.9万吨碳酸锂，呈现智利、阿根廷、中国三足鼎立格局，其中阿根廷作为绿地项目的集中地，随着大量项目落地，在2025年的锂供应量有望超过中国。图表8：2022全球盐湖锂资源供应格局，及2025年预期数据来源：SMM、国投安信期货研究院安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司7各项声明请参见报告尾页图表7：2025E全球盐湖资源供应分布数据来源：有色协会锂业分会、国投安信期货研究院根据有色协会锂业分会数据，按碳酸锂生产原材料划分，2022年我国以盐湖为原料生产碳酸锂约8万吨，以云母（含低品位锂资源）为原料生产碳酸锂约12.5万吨，锂电池回收生产碳酸锂3.5万吨，以锂辉石为原料生产碳酸锂约15.5万吨。图表9：我国碳酸锂原料分布数据来源：有色协会锂业分会、国投安信期货研究院锂辉石,15.5,39%云母,12.5,32%盐湖,8,20%回收,3.5,9%安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司8各项声明请参见报告尾页不同原料生产碳酸锂的成本差异比较大，南美低镁锂比的盐湖生产的碳酸锂成本最低，往往在3万元/吨以内，国内盐湖提锂的成本在3-5万元/吨之间，国内自产锂辉石和锂云母提锂的成本在6-8万元/吨之间，外采矿加工的成本一般在18万元/吨上方。图表10：碳酸锂生产成本数据来源：SMM、国投安信期货研究院我国碳酸锂行业集中度较高，2022年我国碳酸锂产量排名前5家的企业市场占有率达到45%，主要集中在江西、四川、青海三地。随着碳酸锂需求的爆发，更多锂盐项目在加速投放过程中，但是资源集中，产能集中的格局依然没有改变。图表11：中国不同地区碳酸锂企业原料使用情况及对应下游碳酸锂生产原料主要分布主要下游应用锂辉石提锂四川、江西、山东、江苏等地动力三元材料、钴酸锂锂云母提锂江西数码三元材料、钴酸锂、磷酸铁锂、锰酸锂盐湖提锂靑海、西蔵等地磷酸铁锂、锰酸锂、提纯加工等回收提锂江西、湖南、浙江等地磷酸铁锂、锰酸锂、提纯加工等数据来源：有色协会锂业分会、国投安信期货研究院安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司9各项声明请参见报告尾页图表12：中国主要碳酸锂冶炼企业数据来源：SMM、国投安信期货研究院锂云母提锂方法有硫酸法、氯化培烧法、硫酸低温焙烧法、压铸法、复盐法。目前主流云母提锂的方法是复盐法，包括永兴材料、天卓材料以及在建的宁德时代、龙蟠科技等公司均采用此工艺。和其他锂云母提锂工艺相比，该方法渣量少、锂回收率高、工艺流程短、不需要浓硫酸、物料对设备腐蚀程度低，缺点是锂云母中真贵的镓、铷、铯均未综合利用，钾很难除杂，影响产品品质，浸出液的钠含量较高，浓缩液浓度低，一次沉锂率低，产量较低。安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司10各项声明请参见报告尾页图表13：锂云母提锂复盐法简单工艺流程图数据来源：银锂新能源、国投安信期货研究院以锂辉石为原料制取碳酸锂的工艺主要有硫酸法、锂辉石与硫酸盐混合烧结法、碳酸钠加压浸出法、氯化焙烧法、石灰石焙烧法等。图表14：锂辉石提锂硫酸法单工艺流程图数据来源：公开资料整理、国投安信期货研究院安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司11各项声明请参见报告尾页盐湖卤水可以直接生产碳酸锂，然后由碳酸锂苛化后制备氢氧化锂。与锂辉石相比，从盐湖卤水中制取碳酸锂，不仅锂的含量较高，而且资源丰富，同时耗能低、产品价格低廉。目前已成为国内外公司开发生产锂盐的主要研究方向。盐湖卤水为原料制取碳酸锂工艺主要有：蒸发沉淀法、煅烧法、溶剂萃取法、电渗析法、铝酸盐沉淀法、吸附法等。盐湖提锂的主要成本是盐田及周边基础设施建设。盐湖提锂易受天气影响，如日照时间不足、降雨、天气转冷等都可能影响盐湖卤水提锂的进度。不过由于全球主要盐湖富集地都处在气候干旱、荒漠化地带，气象干扰从年度角度对盐湖生产的干扰有限，一般冬季会有一定减产。图表15：盐湖提锂技术总体情况数据来源：江西赣锋锂业、国投安信期货研究院南美盐田提锂多以“修建盐池+卤水晾晒”的传统太阳池法（沉淀法）为主，其优点是利用盐湖高蒸发率、不同盐份不同析出逐步到锂盐，生产成本较低，但缺点是初始投资大、盐田开发与卤水晾晒至少需要4年时间兑现产出，且最重要的是只适用于低锂镁比盐湖，而我国盐湖多为高锂镁比，传统方法在国内适用度较低。当前我国青海地区主要实践的是“吸附+膜”法，此方法对卤水的适应性强，可以较好分离锂镁，成本主要体现在吸附剂与膜两安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司12各项声明请参见报告尾页个耗材以及相应的固定设备投入上。“吸附+膜”首先也是通过晾晒卤水、提锂或提取其余有价值元素，形成老卤，使锂离子富集后再进行提锂工艺。通过实地调研，这个方法在设备更新、吸附剂选取、膜的选择等多个方向更新迭代的速度很快，由于具备原卤直接提锂的前景，环保性也较好，选用耗材的定制性较强，工艺试验成功后向厂区推广的建设速度可能在1-2年实现。这个技术也是未来西藏盐湖提锂的主要技术方向；同时，玻利维亚、智利也对新的提锂工艺持开放态度。技术进步有效的支持着未来盐湖锂盐供应增量的兑现。图表7：我国青海盐湖提锂项目公司名称盐湖资源技术工艺产能蓝科锂业察尔汗盐湖吸附法+膜法碳酸锂产能3万吨藏格锂业察尔汗盐湖吸附法+反渗透浓缩纳滤除杂+MVR浓缩碳酸锂产能1万吨东台吉乃尔锂资源东台吉乃尔盐湖电渗析膜法碳酸锂产能2万吨青海中信国安锂业西台吉乃尔盐湖锻烧法碳酸锂1万吨中信昆仑锂业西台吉乃尔盐湖多级预处理+纳滤膜分肉+控制结品沉徳碳酸锂2万吨青海恒信融锂业-纳滤反渗透膜法碳酸锂2万吨五矿盐湖一里坪盐湖梯度耦合膜分离工艺和新型锂吸附树脂技术碳酸锂1万吨青海锦泰锂业巴伦马海盐湖多条生产线，萃取+吸附+膜法碳酸锂0.7万吨青海柴达木兴华锂盐大柴旦盐湖萃取法碳酸锂+氯化锂约1.5万吨数据来源：有色协会锂业分会、国投安信期货研究院考虑到盐湖提锂成本最低（约为矿石的50%），国内非常重视盐湖提锂资源的规划。截至2023年4月，我国盐湖提锂已投产产能约13.5万LCE/年，其中约12万吨LCE/年由青海贡献。由于盐湖资源多集中在上市公司，信息透明度高，经券商整理，普遍预计2025年国内盐湖锂投产产能将提高到35万吨LCE/年，尤其要注意西藏地区将贡献新增产能的一半，产能贡献可能达到12.2万吨LCE/年。安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司13各项声明请参见报告尾页图表16：吸附+膜法产品流程示意图数据来源：盐湖股份、国投安信期货研究院废旧锂电池回收也是碳酸锂的来源之一。电池回收提锂通常有两种技术路线，一种是电池回收的火法预处理制备合金；另一种是电池回收破分热预处理制黑粉。两种技术路线后续都需要配套湿法工艺精炼提纯，以获得硫酸镍、硫酸钴、碳酸锂等工业盐，或进一步提纯合成三元前驱体产品。安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司14各项声明请参见报告尾页图表17：格林美湿法再生工艺流程数据来源：格林美、国投安信期货研究院应对碳酸锂需求的集中爆发，全球对锂资源勘探开发逐渐提速。美国地质调查局数据显示，2022年全球锂资源量已达8900万吨金属锂当量，折合碳酸锂当量约5.2亿吨。其中66%集中于南美、美国和澳洲；而南美锂三角（玻利维亚、阿根廷、智利锂）资源量占比高达56%；我国锂资源总量约占6%，居全球第六位。图表18：2022年全球锂矿资源量分布（金属锂万吨）资料来源：USGS、国投安信期货研究院玻利维亚,2100,24%阿根廷,1900,21%智利,980,11%美国,910,10%澳大利亚,730,8%中国,510,6%刚果（金）,300,3%加拿大,290,3%其他,1201,14%安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司15各项声明请参见报告尾页2022年全球锂储量为2600万吨金属锂当量，折合碳酸锂当量约1.4亿吨。其中智利、阿根廷、澳大利亚的锂储量合计占比高达70%。图表19：2022年全球锂储量分布（金属锂万吨）资料来源：USGS、国投安信期货研究院全球锂矿供应呈现区域集中、寡头垄断格局，现有主要锂矿产区集中在澳大利亚、智利、中国，三国合计锂资源供给占全球总量的92%。其中澳大利亚贡献了全球近半数的锂资源供应；过去十年澳大利亚锂资源产出占比从2012年的36.6%提升到46.9%，垄断优势进一步加强。图表20：2012年全球锂矿供应结构图表21：2022年全球锂矿供应结构资料来源：USGS，国投安信期货研究院资料来源：USGS，国投安信期货研究院中国,200,8%美国,100,4%智利,930,36%阿根廷,270,10%巴西,25,1%葡萄牙,6,0%澳大利亚,620,24%津巴布韦,31,1%其他,418,16%中国,0.45,13%智利,1.32,38%巴西,0.015,0%阿根廷,0.27,8%澳大利亚,1.28,36%葡萄牙,0.056,2%津巴布韦,0.106,3%其他,0.003,0%中国,1.9,14%智利,3.9,30%巴西,0.22,2%阿根廷,0.62,5%澳大利亚,6.1,47%葡萄牙,0.06,0%津巴布韦,0.08,1%其他,0.12,1%安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司16各项声明请参见报告尾页2022年中国锂资源供给量为1.9万吨金属锂，折合碳酸锂当量约11.4万吨，同比增加约35.7%。中国锂资源供应占比也出现一定增长，智利和阿根廷锂矿端供应占比下滑。我国锂矿资源分布较为集中，固体锂矿主要分布在四川、新疆、江西；盐湖锂矿主要分布在青藏高原。青海察尔汗盐湖是我国规模最大的锂资源产地。相比于南美盐湖，我国盐湖镁锂比高，提锂难度大。据我国自然环保部发布的《中国矿产资源报告》，2022年我国锂矿资源（氧化锂）储量635.27万吨，同比增长57%，江西锂矿资源255.24万吨，占比40%，是我国锂矿资源最丰富的地区，其次分别为青海、四川、西藏。图表22：我国锂矿资源储量分布资料来源：自然资源部，国投安信期货研究院卤水盐湖锂资源占我国锂资源分布形式的80%，主要分布在青海与西藏。基于自然条件差、生态脆弱、敏感地缘、提锂难度大、基础设施差等各种因素，国内盐湖锂资源查明率19%，落后于硬岩锂矿的25%，资源发展上虽有更大潜力，但当量供应主要集中在青海地区，青海目前是国内重要的锂盐生产区。而西藏是未来市场关注的新增入市点。青海,186.61,30%江西,255.24,40%河南,1.15,0%四川,135.03,21%新疆,0.95,0%西藏,56.29,9%2022年我国锂矿资源（氧化锂）储量分布安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司17各项声明请参见报告尾页图表23：国内锂原料供应结构资料来源：安泰科，国投安信期货研究院2022年中国锂矿资源自产仅占全球的14.6%，大量锂产品需要依赖进口。海关数据显示，2020年以来，我国碳酸锂每年的出口量不足1万吨，而由于我国碳酸锂需求的集中爆发，碳酸锂锂进口量快速增长，2022年我国碳酸锂进口量达到13.6万吨，同比增长68%。图表24：我国碳酸锂进口量数据来源：海关总署、国投安信期货国内碳酸锂需求集中爆发，但产能投放到达产需要时间。2019年以来，我国对碳酸锂1.41.41.41.12.23.12.42.95.08.113.60.30.10.20.20.10.11.11.30.70.81.065%1%-1%-19%97%41%-20%20%71%62%68%-60%-10%40%90%02468101214162012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年万吨我国碳酸锂进出口量碳酸锂进口量碳酸锂出口量进口同比安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司18各项声明请参见报告尾页进口的依赖度快速攀升。海关总署数据显示，2022年我国碳酸锂进口总量13.61万吨，同比增长68%。占我国碳酸锂总消费的26.9%。图表25：我国碳酸锂进口依赖度数据来源：SMM、海关总署、国投安信期货2022年来自智利的碳酸锂为12.17吨，占进口总量的89.5%；来自阿根廷的碳酸锂为1.28万吨，占进口总量的9.4%；来自其它地区的碳酸锂不足进口总量的1.2%。图表26：我国碳酸锂进口量主要来源国数据来源：海关总署、国投安信期货上海碳酸锂进口量最大为8.43万吨，占进口总量的61.9%，其次超过万吨的省份分别为广东、福建，千吨以上的进口省份有江苏、四川、河南、浙江。1014.516.919.122.136.150.52.23.12.42.95.08.113.622%21%14%15%23%22%27%0%5%10%15%20%25%30%01020304050602016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年中国碳酸锂进口依赖度中国碳酸锂消费量中国碳酸锂进口量进口依赖度智利,12.17,90%阿根廷,1.28,9%其他,0.15,1%安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司19各项声明请参见报告尾页图表27：我国碳酸锂主要进口省份数据来源：海关总署、国投安信期货按照进口贸易方式来看，2022年碳酸锂一般贸易量最大，为11.73万吨，占进口总量的86.2%，来料加工为0.43万吨，占进口总量的3%，其它主要为海关特殊监管区域物流货物、保税监管场所进出境货物，进口量为1.44万吨，占进口总量的10.6%。图表28：我国碳酸锂进口贸易方式数据来源：海关总署、国投安信期货USGS数据显示，2016-2022年间，除2019年锂价下跌、2020年疫情暴发阻碍矿端生产外，其他年份全球锂矿产量均保持正增长，即由2016年的22.8万吨LCE（碳酸锂上海市62%广东省12%福建省11%江苏省6%四川省5%湖南省1%河南省1%浙江省1%其他1%保税监管场所进出境货物1%海关特殊监管区域物流货物10%进料加工贸易3%其他0%一般贸易86%安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司20各项声明请参见报告尾页当量）增至2022年的78.0万吨LCE，年均复合增长率22.8%。近两年，由于新能源汽车销量“井喷式”增长、储能需求快速发展，2021年、2022年年度增幅分别达到29.7%和21.5%。市场普遍预计2023年全球碳酸锂当量生产将突破100万吨，叠加再生可能逼近110万吨LCE。(碳酸锂含锂约19%，不考虑回收率，1吨金属锂≈5.3吨碳酸锂,考虑回收率一般比值为6，国内外市场测算锂资源供求平衡，生产端一般也是从矿山锂、盐湖锂的原料生产来折算成碳酸锂当量LCE/年的。)图表29：全球锂矿产量（锂金属量：万吨）资料来源：USGS，国投安信期货研究院SMM的数据显示，2022全球碳酸锂总产量60.6万吨，其中我国碳酸锂产量37.9万吨，占全球碳酸锂总产量的62.5%。3.53.43.173.153.86.99.58.68.2510.7130246810121420122013201420152016201720182019202020212022万吨安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司21各项声明请参见报告尾页图表30：全球及我国碳酸锂产量数据来源：SMM、国投安信期货随着锂电池需求的高速迫切增长，全球对锂资源的追逐持续升温。一般来说，锂资源的开发从勘探、建设、调试到投产平均需要7-10年时间（通常盐湖锂耗时更长）。目前全球待开发锂资源项目多处在前期勘探阶段。伍德麦肯兹报告显示，全球锂供给增量70%以上来自澳洲、智利和中国等主产国，预计2023年全球锂资源供应量为108万吨LCE（碳酸锂）。中期来看，随着南美、非洲、北美以及中国项目逐渐建成投产，2032年全球锂资源供给将达到234万吨LCE，锂资源供给项目将增加至87个。未来锂资源开发将从寡头垄断逐渐走向分散化和多元化。1.4碳酸锂的下游应用SMM数据显示，2022年全球碳酸锂消费量达62.4万吨，而我国贡献了主要的消费增量，2022年我国碳酸锂消费量50.5万吨，占全球总消费的81%，较2016年增加40.5万吨。7.89.413.415.317.122.737.97.29.98.910.912.918.422.71519.322.326.23041.160.652%49%60%58%57%55%63%0%10%20%30%40%50%60%70%010203040506070802016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年单位：万吨LCE2016-2022年全球碳酸锂产量变化中国国外中国占比安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司22各项声明请参见报告尾页图表31：全球碳酸锂消费量数据来源：SMM、国投安信期货碳酸锂需求总体可以分为电池与非电池两个领域，前者主要包括陶瓷、玻璃、润滑脂、空气净化等用途。非电池领域近年来占比快速下滑，到2022年占比仅两成。电池领域占比从2016年的35%提升至2022年的80%，其中的动力电池、储能电池仍在以较快速度增长，后续占比将进一步提升。当前研究碳酸锂需求，主要是研究电池需求。图表32：2016年全球锂消费结构图表33：2022年全球锂消费结构数据来源：USGS、国投安信期货数据来源：USGS、国投安信期货碳酸锂主要用于生产锂电池的正极材料，需求呈现出分布集中，切换快的特点，以新能1014.516.919.122.136.150.54.95.35.75.46.69.311.914.9019.8022.6024.5028.7045.4062.4067%73%75%78%77%80%81%50%55%60%65%70%75%80%85%01020304050607080902016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年万吨中国国外中国占比空气净化5%润滑脂9%连铸5%其他14%陶瓷&玻璃32%电池35%空气净化1%润滑脂4%连铸2%其他6%陶瓷&玻璃7%电池80%安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司23各项声明请参见报告尾页源为主题的新需求新应用场景层出不穷。图表15：碳酸锂的应用数据来源：公开资料、国投安信期货基于下游应用市场的驱动，锂电池正极材料经历了三个发展阶段。2014年以前，受3C消费电池驱动，正极材料以钴酸锂为主导；2014年-2020年，随着新能源汽车市场放量，长里程需求与国家补贴政策引导，三元材料快速扩张，连续数年市场占比近半；2020年至今，磷酸铁锂技术成熟叠加新能源汽车再次加速放量，锂离子电池出货量类型分布呈现以磷酸铁锂为主，三元为辅的新格局。从最新的正极材料结构分布来看，磷酸铁锂占比已经达到60%，三元材料32%略低于三分之一，钴酸锂和锰酸锂占比较小。安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司24各项声明请参见报告尾页图表16：锂电池不同正极材料出货量数据来源：EVTank、国投安信期货从锂离子电池的终端来看，电动车当前是占比最大的领域，2022年来源于新能源汽车动力电池的碳酸锂消费占比高达76%，而在新能源汽车导入期的2016年，动力电池用碳酸锂消费占比略超三分之一。图表34：2022年全球锂离子电池消费终端图表35：2022年正极材料结构分布数据来源：USGS、国投安信期货数据来源：USGS、国投安信期货如果将锂离子电池看作一个行业，当前主导行业进程的主要动力在于新能源汽车下游终端的快速增长，随着新能源汽车行业逐步进入成熟期，增长速度和后续空间都将有所下滑。0%10%20%30%40%50%60%70%0204060801001202015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年万吨不同类型正极材料出货量锰酸锂钴酸锂三元磷酸铁锂磷酸铁锂占比三元占比钴酸锂占比锰酸锂占比动力电池70%消费3C17%储能11%其他2%磷酸铁锂59%三元材料34%锰酸锂4%钴酸锂3%安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司25各项声明请参见报告尾页但随着储能方面的应用占比逐步提升，锂离子电池行业有望开启二次增长曲线，经历阶段性的增速回调后再度步入高速增长状态。根据新能源汽车发展规划，2025年原计划新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，可见随着2021年双碳目标的持续深化推进，新能源汽车在国内的推进应用已经超出原预期。图表36：中国锂电池产量数据来源：WIND、国投安信期货2022年我国锂电池产量199亿只，而2008年锂电池产量仅仅9亿只，年均复合增速高达24.75%。但是从增速上看，2022年锂电池同比增速明显放缓。随着新能源汽车终端逐步走向成熟期，增长曲线势必逐步放缓。图表37：锂电需求有望开启二次增长曲线数据来源：国投安信期货-20%0%20%40%60%80%100%050100150200250亿只中国锂离子电池产量同比（右）安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司26各项声明请参见报告尾页但我们注意到部分动力电池厂家，特别是龙头企业，已经从战略上做好准备，即将开辟第二增长曲线，核心是转换赛道，开发新产品。具体到锂离子电池行业，从新能源汽车所配备的动力电池，开始大力布局储能电池行业，锂电池需求在2030年前后有望开启第二增长曲线。从应用场景分类上看，锂离子电池可以简单分为动力型锂电池（新能源汽车用）和容量型锂电池（消费类和储能）。动力电池主要是为产品提供较高的放电倍率和持续稳定的电压电流，以电池安全为基本原则，提高产品运行时的可靠性为主要研发方向的锂电池。除了新能源电动汽车电池，还有植保无人机电池等应用场景。动力类锂离子电池需要更多考虑可靠性和一致性，需要适应长时间(至少5-10年)、恶劣环境(冬天低温、夏天暴晒、雨雪)、大量电池串并联配组使用。图表38：2022全球新能源汽车市场分布数据来源：Canalys研究报告、国投安信期货新能源汽车是过去十年以来最为蓬勃增长的重要产业，根据Canalys研究报告，2022年全球新能源车年增长55%，达1010万辆。中国大陆是目前最大的新能源车市场，2022年59%的新能源车销售来自中国，共计590万辆。欧洲是第二大新能源车市场，所占市场份额为26%，共计销售260万辆。相比之下，美国仍落于下风，占全球销量的9%。中国64%欧洲22%美国10%其他4%安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司27各项声明请参见报告尾页全球主要经济体新能源汽车渗透率处于快速上升过程，根据汽车业协会数据，截至2023年6月，国内新能源汽车渗透率已经达到36%。2023年上半年国内新能源汽车销量达到374.4万辆，同比增长44.5%，增速低于去年同期的117.1%。预计国内新能源汽车全年销量接近900万辆，同比增速30.2%。图表39：新能源汽车渗透率不断提高，但累计增速放缓数据来源：汽车业协会、国投安信期货2023年上半年新能源汽车销量增速下滑，原因一方面是由于体量上扬后，从生命周期来看已经处于从成长期转向成熟期，增速下滑的阶段，此外还有其他一些因素，包括燃油车企“国六A”车型去库存压力大，主动降价促销影响了部分新能源车需求；碳酸锂价格持续下行，市场对于新能源车降价预期强烈，观望情绪浓厚。从政策的角度来看，由于符合双碳减排的大方向，政府对新能源汽车行业的发展仍持扶植和支持的态度，有利于行业持续健康发展。财务部、税务总局与工信部决定对2024-2025年新能源车免征购置税，每辆车免税额不超过3万元，2026-2027年减半征收，每辆免税额不超过1.5万元，购置税为车价10%，即本次政策在2024-2025年对售价33.9万元0%5%10%15%20%25%30%35%40%0501001502002503002019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-05新能源汽车渗透率快速提升新能源汽车销量乘用车销量新能源车渗透率安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司28各项声明请参见报告尾页（含税）以内车型均可全部免征，且未限制免征购置税车型售价上限。从欧美新能源汽车发展来看，欧洲市场电动汽车2022年注册量258.9万辆，同比增长14.6%，渗透率达到22.9%。近两年欧元区受到地缘政治影响，产能供给不足，渗透率提升略有放缓，稍滞后于我国。美国市场2022年新能源汽车销量达到92万辆，同比增速达到72%，受IRA法案政策激励影响，美国市场表现强劲，渗透率进入快速提升通道。总体来看美国市场是近几年增速较快，潜力较大的细分市场。2023年3月，美国财政部、国税局联合发布《减少通胀法案》（IRA法案）关键矿物比例和电池材料比例的具体指引，新增本土化细则生效时间及限制―外国敏感实体。本土化细则4月18日生效：4月18日起，一段时间内生产的新车平均需满足关键矿物/电池材料比例要求才可分别享受3750美元的税收抵免。新政对本土化制造较为严格，包括对关键矿物、电池组件本土化的要求。细则确认2024年起限制“外国敏感实体”。容量电池主要是为产品提供更长的续航能力，以能量密度为主要研发方向的锂离子电池；消费类锂离子电池无需长时间可靠性，一般不需要配组单独使用，所以对一致性没有太大要求，但对于尺寸要求严格、容量、能量密度等要求很高。容量型电池主要的应用领域在于3C消费和储能两大领域，3C领域具体包括包括手机、笔记本电脑、平板、数码相机等，以钴酸锂和三元电池为主；储能领域用容量型电池主要是指储能电池，其中绝大部分都是磷酸铁锂路线。3C消费属于较为传统的应用领域，也是锂离子电池开始广泛应用的发源地，判断其增速主要以全球经济增速为基准。根据世界银行数据，2023年全球经济预计将增长2.1%，2024年全球经济将增长2.4%；新冠疫情、乌克兰危机以及全球金融环境紧缩等多重冲击给新兴市场和发展中经济体的发展造成了巨大阻碍。进一步细分来看，传统的消费类需求（手机、笔记本、蓝牙耳机等等）疲软，基本达到安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司29各项声明请参见报告尾页饱和，未来增长相对缓慢；而随着疫情过后新的生活方式的普及，无人机（特别是商用），两轮车，家用的电动工具，吸尘器等得到消费类青睐。预计在2030年之前，3C领域的锂离子电池需求增速将维持在年化10%的水平。图表40：全球消费锂电需求稳定增长资料来源：天合光能，国投安信期货储能领域对锂离子电池的需求是近年来增速最为迅猛，政策支持最为集中的领域，从生命周期的角度来看，仍处于高速增长的导入期，也是目前市场关注度最高的消费领域。从需求远景的角度来看，储能关系到能源生产消费和减少碳排放的两个大局，是新一轮能源革命的重要中枢环节。储能电池未来或成为锂离子电池最为广阔的市场。从全球的角度来看，一些阶段性因素对各地区储能电池需求起到了刺激作用。因俄乌冲突导致的能源价格上涨，欧元区上涨的电价和气价对相关的风、光、储能等领域均有积极的促进作用；国内主要是用电峰谷价差较大，吸引了更多的资本进入工商储能项目；此外动力电池需求增速放缓，现有产能结构性过剩，也导致相关厂家寻求进入利润水平更高，前景更为广阔的储能赛道。从政策角度来看，储能电池产业已经成为各国产业竞争的重要高地。美国的通胀削减法案中将独立储能纳入ITC补贴范围，并将ITC补贴有效期将持续到2033年，并提升了基0%5%10%15%20%25%01020304050607080902021202220232024202520262027202820292030全球消费锂电池需求稳定增长传统消费小动力电池消费增速小动力增速安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司30各项声明请参见报告尾页础抵免额度。欧洲2022年5月发布了“RepowerEU”计划，涉及未来五年内高达2100亿欧元资金规模，包括增加可再生能源和液化天然气进口，降低能源需求，从而达到减少对俄罗斯能源依赖、加快转向绿色能源的目的。中国来看，2022年国家发改委和能源局印发“十四五”新型储能发展实施方案，提出到2025年新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件；到2030年新型储能全面市场化发展。另地方还有省市储能发展目标以及补贴作为补充。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据。今年上半年，我国储能电池累计销量达31.5GWh，其中磷酸铁锂电池累计销量31.2GWh。中国电池工业协会储能分会统计，2023年第二季度中国储能市场仍维持活跃热度，共计有117个储能招标项目，总规模达到24.1GWh，环比增长53%，同比增长189%；二季度储能中标项目总规模达到21.8GWh，环比增长185%。图表41：储能项目磷酸铁锂路线占据主流资料来源：中国电池工业协会储能分会，国投安信期货随着新能源电力的发展，电化学储能凭借其布置灵活，调节速度快的优势高速增长。根据CNESA《储能产业研究白皮书2022》，2021年全球电化学储能累计装机规模25.4GW，磷酸铁锂75%压缩空气16%铅碳电池8%其他1%2023年二季度中标储能项目分布安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司31各项声明请参见报告尾页新增10.2GW。预计全球新增锂电池储能装机规模2025年达到104.9GW，2021-2025年CAGR为80%。预计2022年储能电池碳酸锂需求量为3.14万吨LCE，2025年为18.34万吨LCE，2021-2025储能电池碳酸锂需求量CAGR为77%。图表42：全球储能电池装机增速预期资料来源：CNESA，国投安信期货2.影响碳酸锂价格变化的主要因素图表43：锂盐价格回顾数据来源：SMM、国投安信期货碳酸锂供应端呈现寡头格局，阶段性表现出供应刚性，消费端新的应用领域爆发式增长，0%20%40%60%80%100%120%140%01002003004005006002022202320242025202620272028全球储能电池装机增速预期（GWh）中国欧洲美国其他增速安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司32各项声明请参见报告尾页价格波动远大于传统工业品。从周期品的角度来看，其价格分析框架和有色金属的分析框架类似；从消费端成长性来看，其价格分析框架需要添加产业生命周期的视角；此外宏观经济、地缘政治、产业政策等外生因素也是需要关注的因素。碳酸锂消费主要集中在锂电池领域，终端应用较为集中，未来需求主要增长点在新能源汽车、储能领域以及新兴的消费电子设备领域。原料供应地集中，地缘政治格局或者主产地进出口政策对于供求平衡的扰动比较大。矿端原料传导的速度、动态预期与调整影响碳酸锂的交投节奏。产业链利润的分配、上下游的议价主动权等也会影响产业的供需格局和碳酸锂的价格运动。图表44：碳酸锂价格分析框架资料来源：国投安信期货图表45：碳酸锂现货频率指标资料来源：国投安信期货安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司33各项声明请参见报告尾页市场日、周度跟踪数据以现货、库存、期货三大方面为主，一般情况下，预计碳酸锂宏观金融溢价兴趣有限，基本面题材如锂矿资源的供应趋势对碳酸锂价格长期价格运行的决定性强，而月度、季度级别的供求预判、动态调整对碳酸锂交投节奏的有效性强。3.碳酸锂期货标准合约3.1.合约文本广州期货交易所碳酸锂期货合约交易品种碳酸锂交易单位1吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位50元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价±4%合约交割月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月交易时间每周一至周五（北京时间法定节假日除外）9:00~11:30，13:30~15:00，及交易所规定的其他时间最后交易日合约月份第10个交易日最后交割日最后交易日后的第3个交易日交割品级见3.2安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司34各项声明请参见报告尾页交割地点交易所指定交割库最低交易保证金合约价值的5%交割方式实物交割交易代码LC上市交易所广州期货交易所注1：交易所可以根据市场情况调整各合约涨跌停板幅度和交易保证金标准。注2：日盘交易分为三个交易小节，分别为第一节9:00～10:15、第二节10:30～11:30和第三节13:30～15:00。3.2.合约其他条款一、交割单位碳酸锂期货合约采用实物交割，交割单位为1吨（净重）。二、最大最小下单数量碳酸锂期货合约的交易指令每次最大下单数量为1000手，每次最小下单数量为1手，交易所可根据市场情况进行调整并另行公告。三、指定交割仓库碳酸锂指定交割库分为基准交割库和非基准交割库（详见7.1附录《广州期货交易所碳酸锂期货指定交割库名录》），交易所可视情况对碳酸锂指定交割库进行调整。由交易所指定并另行公告。四、基准交割品与替代交割品安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司35各项声明请参见报告尾页基准交割品：符合《中华人民共和国有色金属行业标准电池级碳酸锂》（YS/T582-2013）的要求，其中Li2CO3含量≥99.5%，磁性物质含量≤0.00003%，水分含量≤0.25%，Na≤0.025%，Mg≤0.008%，Ca≤0.008%，K≤0.005%，Fe≤0.001%，Zn≤0.0003%，Cu≤0.0003%，Pb≤0.0003%，Si≤0.003%，Al≤0.001%，Mn≤0.0003%，Ni≤0.001%，SO42-≤0.08%，Cl≤0.005%，且烧失量≤0.50%，B≤0.005%，F≤0.015%，粒度D10≥1μm，3μm≤D50≤8μm，9μm≤D90≤15μm，其他有害物质不作要求（烧失量检测标准参照T/CSP4-2018执行，B检测标准参照GB/T30902-2014执行，F检测标准参照GB/T11064-2013执行）。替代交割品及升贴水：符合《中华人民共和国有色金属行业标准电池级碳酸锂》（YS/T582-2013）的要求，其中Li2CO3含量≥99.2%，水分含量≤0.3%，Na≤0.08%，Mg≤0.015%，Ca≤0.025%，K≤0.02%，Fe≤0.002%，SO42-≤0.20%，Cl≤0.01%，且F≤0.03%，盐酸不溶物≤0.005%，磁性物质含量、其他杂质、粒径和有害物质不作要求；贴水25000元/吨（盐酸不溶物检测标准参照GB/T11064-2013执行）。4.碳酸锂期货交易与风险控制碳酸锂期货交易是指投资者在期货交易所内集中买卖碳酸锂期货合约的交易活动。期货合约的交易价格是指该期货合约的交割标准品在基准交割仓库交货的含增值税价格。为了维护交易当事人的合法权益，保证期货交易的正常进行，碳酸锂期货交易实行保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度、大户报告制度等。4.1.交易有关事项具体引自关于碳酸锂期货合约上市交易有关事项的通知（2023年7月11日）。安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司36各项声明请参见报告尾页一、上市交易时间碳酸锂期货合约自2023年7月21日（星期五）起上市交易。交易时间：每周一至周五（北京时间，法定节假日除外）9:00～10:15，10:30～11:30和13:30～15:00，及交易所规定的其他时间。二、上市交易合约首批上市交易合约为LC2401、LC2402、LC2403、LC2404、LC2405、LC2406和LC2407。（没有2023年的合约！）三、交易指令碳酸锂期货合约支持下列指令：限价指令、市价指令、市价止损（盈）指令、限价止损（盈）指令和套利交易指令。四、交易保证金水平及涨跌停板幅度上市首日，碳酸锂期货合约交易保证金水平为合约价值的9%，涨跌停板幅度为挂牌基准价的14%。如合约有成交，则下一交易日起，交易保证金水平为合约价值的9%，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的7%；如合约无成交，则下一交易日继续按照上市首日的交易保证金水平和涨跌停板幅度执行。关于交易保证金水平和涨跌停板幅度的其他规定，按照《广州期货交易所风险管理办法》执行。五、交易手续费碳酸锂期货合约交易手续费为成交金额的万分之零点八，平今仓交易暂免收交易手续费。六、持仓信息公布每交易日结算后，交易所将按规定公布合约相关成交量和持仓量。安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司37各项声明请参见报告尾页4.2.风险控制要点具体引自广州期货交易所风险管理办法（2022年6月6日）和关于碳酸锂期货合约上市交易有关事项的通知（2023年7月11日）。交易所风险管理实行保证金、涨跌停板、持仓限额、交易限额、大户报告、强行平仓、风险警示等制度。4.2.1保证金制度碳酸锂期货合约的现行交易保证金为合约价值的9%。在某一期货合约的交易过程中，当出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平:(一)持仓量达到一定的水平时;(二)临近交割期时;(三)连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时;(四)连续出现涨跌停板时;(五)遇国家法定长假时;(六)交易所认为市场风险明显增大时;(七)交易所认为必要的其他情况。碳酸锂期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%。自进入交割月份前1个月第15个交易日起，交易所将分时间段逐步提高合约的交易保证金标准，交易保证金标准为：交易时间段交易保证金标准交割月前1个月的第15个交易日起10%交割月份第1个交易日起20%某期货合约所处期间符合调整交易保证金要求的，自该期间首日的前一交易日结算时起，安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司38各项声明请参见报告尾页该期货合约的所有持仓按照新的交易保证金标准收取相应的交易保证金。当日开仓交易保证金按照前一交易日结算价收取相应标准的交易保证金；结算时，按照当日结算价收取相应标准的交易保证金。4.2.2涨跌停板制度碳酸锂期货合约交割月份以前的月份涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，交割月份的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的6%。交易所实行价格涨跌停板制度，由交易所制定各上市期货合约的每日最大价格波动幅度。在某一期货合约的交易过程中，当出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整其涨跌停板幅度:(一)期货合约价格出现同方向连续涨跌停板时;(二)遇国家法定长假时;(三)交易所认为市场风险明显变化时;(四)交易所认为必要的其他情况。当某期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则，但平当日新开仓位不适用平仓优先的原则。涨(跌)停板单边无连续报价（单边市）是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报，或者一旦出现卖出(买入)申报即成交、但未打开停板价位，且最新价与涨(跌)停板价格一致的情况。4.3.3持仓限额制度交易所实行持仓限额制度。持仓限额是指交易所规定的会员、境外特殊参与者或者客户可以持有的，按单边计算的某一期货品种，某一期货合约持仓头寸的最大数额。对于具有实际控制关系的客户、境外特殊非经纪参与者和非期货公司会员，其持仓合并安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司39各项声明请参见报告尾页计算。碳酸锂期货合约非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户持仓限额见下表，交割月份个人客户持仓限额为0手：碳酸锂期货合约在不同时期的限仓比例和限仓数额规定：时间段非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户一般月份N>3万手N×10%手N≤3万手3000手交割月份前1个月第15个交易日起1000手交割月份300手客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额，对超过持仓限额的客户，交易所可以按有关规定执行强行平仓。一个客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码,其持仓量合计超出持仓限额的，交易所可以指定有关期货公司会员对该客户超额持仓执行强行平仓。4.3.4大户报告制度非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户碳酸锂期货合约大户报告标准为交易所对其规定的持仓限额的80%（含本数）。当会员品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限额80%以上(含本数)或者交易所要求报告的，客户应当向交易所报告其资金情况、头寸情况，客户应当通过期货公司会员报告。交易所可以根据市场风险状况，制定并调整持仓报告标准。客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码，各交易编码持有头寸数额合计达到报告界限，由交易所指定并通知有关期货公司会员，负责报送该客户应当报告情况的有关材料。安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司40各项声明请参见报告尾页5.碳酸锂期货结算与交割5.1.结算细则要点具体引自广州期货交易所结算管理办法（2022年6月6日）、关于碳酸锂期货合约上市交易有关事项的通知（2023年7月11日）。结算是指交易所根据交易结果、公布的结算价格和交易所有关规定对交易双方的交易保证金、盈亏、期权权利金、手续费及其他有关款项进行资金清算和划转的业务活动。交易所结算实行保证金制度、当日无负债结算制度和风险准备金制度等。交易所实行全员结算制度，交易所对会员进行结算，期货公司会员对其客户、委托其结算的境外特殊参与者、委托其交易结算的境外中介机构（前述客户、境外特殊参与者、境外中介机构统称为结算交割委托人）进行结算，境外特殊经纪参与者、境外中介机构对其客户进行结算。5.1.1交割结算合约采用实物交割方式或者现金交割方式。采用实物交割方式的，交易双方按照交易所的规则和程序，通过该合约所载标的物所有权的转移，了结到期未平仓合约。采用现金交割方式的，合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结到期未平仓合约。会员进行交割，应当按规定向交易所交纳交割手续费，交割手续费从会员的结算准备金中扣划。期货合约采取实物交割的，交割结算价为该期货合约交割结算的基准价。滚动交割的交割结算价采用该期货合约滚动交割配对日的当日结算价。一次性交割的交割结算价采用该期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。5.1.2资产作为保证金经交易所批准，以下资产可以作为保证金：安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司41各项声明请参见报告尾页（一）标准仓单；（二）中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债；（三）外汇资金（币种类别、折算方式和适用范围由交易所另行公布）；（四）交易所认定的其他资产。作为保证金的资产具体由交易所确定并向市场公布。以标准仓单作为保证金的，作为保证金的金额单笔不得低于10万元人民币。以国债作为保证金的，每次提交的国债面值不得低于100万元人民币。5.2.交割业务2023年12月1日起，交易所开始办理碳酸锂期货的交割业务。碳酸锂期货运行前几个月还没有交割业务，我们将暂行的办法列在下方，具体引自关于碳酸锂期货交割业务有关事项的通知（2022年7月14日）。一、交割区域江西省、上海市、江苏省、福建省、湖北省、湖南省、广东省、四川省、青海省。二、地区升贴水江西省0元/吨、上海市0元/吨、江苏省0元/吨、福建省0元/吨、湖北省0元/吨、湖南省0元/吨、广东省0元/吨、四川省0元/吨、青海省-1000元/吨。上述交割区域地区升贴水自碳酸锂期货上市交易之日起实施。三、指定交割库中储发展股份有限公司、中国物流股份有限公司、中远海运物流供应链有限公司、建发物流集团有限公司、厦门象屿速传供应链发展股份有限公司、上海国储天威仓储有限公司、五矿无锡物流园有限公司、江苏奔牛港务集团有限公司、遂宁天诚高新物流有限公司为碳酸安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司42各项声明请参见报告尾页锂期货指定交割仓库，名录详见附表1。指定交割仓库出入库费用等最高限价详见附表3。志存锂业集团有限公司、江西九岭锂业股份有限公司、江西永兴特钢新能源科技有限公司、宜春银锂新能源有限责任公司、盛新锂能集团股份有限公司为碳酸锂期货指定交割厂库，名录详见附件2。上述指定交割厂库出库费用等最高限价详见附表3。四、交割手续费、仓储费碳酸锂期货交割手续费为1元/吨，仓储费为5元/吨·天。暂免收交割手续费。五、质检机构和检验费用指定质检机构后续另行公告，检验费用最高限价详见附表4。六、标准仓单转让货款收付业务手续费碳酸锂期货标准仓单转让货款收付业务手续费为1元/吨。暂免收该项费用。6．仓库、厂库与仓单具体引自广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则（2023年7月11日）6.1交割品一般规定碳酸锂期货标准仓单分为仓库标准仓单和厂库标准仓单。碳酸锂期货交割品包装应当符合《中华人民共和国有色金属行业标准电池级碳酸锂》（YS/T582-2013）相关规定，应具备内外包装，包装抗压度好，防水防潮，满足运输及存储要求，包装材料符合国家安全标准规定。外包装使用塑料编织袋，内包装使用塑料内膜且扎口，每包货物净重为500公斤。每2包货物放一个托盘打包并附塑料外膜。包装上应标明产品名称、批号、毛重、净重、主含量、生产日期以及厂家信息等内容。生产日期在60天以内（含当日）的基准交割品和240天以内（含当日）的替代交割品可以申请注册标准仓单。每年3月、7月、11月最后一个交易日之前（含当日）注册的碳酸安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司43各项声明请参见报告尾页锂期货标准仓单，应当在当年3月、7月、11月的最后一个交易日之前（含当日）全部注销。注销后，未出库且生产日期在60天以内（含当日）的基准交割品和240天以内的替代交割品可以重新申请注册，无需进行质量检验。6.2仓库与厂库的申请申请成为碳酸锂期货指定交割库，采取由控股子公司作为交割业务实际运营单位模式的，应当对控股子公司的业务开展、场所和人员具备统一管理能力，并经交易所审批同意。控股子公司开展交割业务发生的法律责任，由指定交割库申请人按照交易所规定、要求承担责任。申请成为碳酸锂期货交割厂库（以下简称厂库）的，应当在厂库业务与相关期货交易业务之间以及该单位与关联单位之间建立有效的隔离制度，加强对资金、业务、管理、人员、信息系统、营业场所和信息传递等的隔离；建立健全利益冲突识别和管理机制，切实防范风险传导和不当牟利。交易所有权就厂库是否利用其自身或其关联企业开展相关期货业务的优势不当牟利进行检查和调查，厂库应予以配合。6.3仓库标准仓单交割会员办理交割预报时，应当按30元/吨向交易所交纳交割预报定金。办理完交割预报的货主在入库前3个自然日之前，应当将车船号、品种、数量、到货时间等通知交割仓库（以下简称仓库），仓库应当合理安排接收商品入库。碳酸锂入库时，货主应当向仓库提交本批碳酸锂生产厂家出具的质量证明书。质量证明书应当注明产品名称、生产厂家、批号、净重和包数、生产日期、适用的质量标准和该批产品的质量检验结果等信息。仓库应当按照交易所有关规定对入库商品的质量证明书等相关材料和凭证进行验收。碳酸锂出现破包、潮包、结块、严重污染等情况的，不得入库。安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司44各项声明请参见报告尾页仓库应当委托指定质量检验机构对入库商品进行质量检验。检验费用由货主承担，由仓库负责转交。碳酸锂从仓库出库时，持有《提货通知单》或者提货密码的货主应当在实际提货日5个自然日前与仓库联系有关出库事宜，并在标准仓单注销日后10个工作日内（含当日）到仓库提货。货主对仓库出库商品质量有异议的，首先与仓库协商解决。协商不成的，货主应当在标准仓单注销之日起10个工作日内（含当日）且货物已交付但未出库的情况下，以书面形式向交易所提出复检申请。复检费用由货主先行垫付。对于非免检入库的商品，复检结果与入库质量检验结果相符的，由此产生的相关费用（检验费、差旅费和仓储费等）和损失由货主负担；否则，由仓库负担。对于免检入库的商品，复检结果与产品质量证明书结果相符的，由此产生的相关费用（检验费、差旅费和仓储费等）和损失由货主负担；否则，由生产厂家负担。复检结果与产品质量证明书结果不相符，或虽相符但非免检品牌的，除货主和生产厂家另有约定的以外，生产厂家应当在收到或应当收到复检结果之日起15个自然日内在原交割地点为货主换货，逾期未完成换货的，按照每日10元/吨的标准向货主支付赔偿金，生产厂家在收到或应当收到复检结果之日起60个自然日内未完成换货的，应当向货主赔偿所有损失。6.4厂库标准仓单交割申请注册标准仓单的厂库应当向交易所提供交易所认可的银行履约担保函或者其它担保方式。碳酸锂从厂库出库时，货主应当在标准仓单注销日后（不含注销日）的4个自然日内（含当日）到厂库提货。碳酸锂厂库应当在标准仓单注销日后（不含注销日）的4个自然日内（含当日）开始发货。质检合格后，经双方确认将样品封存，并将样品保留至发货日后的30个自然日。货主对厂库出库商品质量有异议的，首先与厂库协商解决。协商不成的，货主应当在按照规定封安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司45各项声明请参见报告尾页存样品后（不含当日）的10个工作日内（含当日）以书面形式向交易所提出复检申请。未在规定时间内以规定方式提出申请的，视为货主对出库商品质量无异议。厂库以不高于日发货速度向货主发货时，货主因运输能力等原因无法按时提货，货主应当向厂库支付滞纳金。滞纳金按照如下方法确定：（一）从开始提货之日（含当日）起，每日按照截至当日应提而未提的商品数量乘以相应的滞纳金标准计算出当日滞纳金金额；（二）直至完成提货之日（不含当日），在加总每日滞纳金金额的基础上，计算出货主应当向厂库支付的滞纳金总额。滞纳金标准为5元/吨·天。在提货期限届满之日后（不含当日）且在标准仓单注销日后（不含注销日）的19个自然日内（含当日）到厂库提货，货主应当向厂库支付滞纳金，厂库仍应按照期货标准承担有关的商品质量、发货时间和发货速度的责任，直至发完全部期货商品。滞纳金按照如下方法确定：（一）从提货期限届满之日（含当日）起，每日按照截至当日应提而未提的商品数量乘以相应的滞纳金标准计算出当日滞纳金金额；（二）直至完成提货之日（不含当日），在加总每日滞纳金金额的基础上，计算出货主应当向厂库支付的滞纳金总额。滞纳金标准为5元/吨·天。货主在标准仓单注销日后（不含注销日）的19个自然日后（不含当日）到厂库提货，货主应当以下述公式的计算方法向厂库支付滞纳金，同时厂库将不再按照期货标准承担有关的商品质量、发货时间和发货速度的责任。滞纳金金额=5元/吨·天×全部的商品数量×19天。厂库未按规定的日发货速度发货，但按时完成了所有商品的发货，厂库应当向货主支付赔偿金。赔偿金标准如下：赔偿金金额=该商品最近已交割月份交割结算价×按日出库速度应发而未发的商品数量×5%。厂库未按时完成所有商品的发货，在按本细则第七十条规定进行赔偿的基础上，同时还应当向货主支付赔偿金。赔偿金金额=该商品最近已交割月份交割结算价×按商品总量应发而未发的商品数量×5%。对于剩余未发商品，交易所按照以下程序进行处理：（一）交易所向货主提供其它厂库或其它地点的相同质量和数量的现安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司46各项声明请参见报告尾页货商品，并承担调整交货地点和延期发货产生的全部费用。（二）交易所无法提供上述商品时，向货主返还货款并支付赔偿金。返还货款和赔偿金的金额=该商品最近已交割月份交割结算价×按商品总量应发而未发的商品数量×120%。7.碳酸锂期货交割附件7.1广州期货交易所碳酸锂期货指定交割仓库名录信息截至2023年7月，表中升贴水均为0元每吨，仓库均为非基准库，最低保障库容均为0.2万吨。地区指定交割仓库名称仓库地址联系人联系电话到达站/港邮编传真上海市中储发展股份有限公司上海市奉贤区平宇路585号张政华13816344720奉贤海湾站201413021-57543285王仲良13331955737建发物流集团有限公司上海市奉贤区新杨公路2019号王云昆13661308736无3004550592-5685270黄惠宗18760575887中远海运物流供应链有限公司上海市浦东新区临港物流园区捷畅路156号关云潇18018980610上海芦潮港站116000无姚燕萍13601694967厦门象屿速传供应链发展股份有限公司上海市宝山区长建路505号毛蓉15021224863无200949021-56010191杨新伟17717238817上海国储天威仓储有限公司上海市浦东新区临港物流园区同顺大道1111号唐明18049920420无20130620923064沈洁15900983465江苏省中远海运物流供应链有限公司江苏省镇江新区大港通港路130号关云潇18018980610上隍站/镇江港116000无房帅18168780811中国物流股份有限公司江苏省常州市新北区通达路2号李轶13921033322江苏奔牛港务集团有限公司专用线2131330519-68000626姚逸清18861123645五矿无锡物流园有限公司江苏省无锡市惠山区天港路1号李振13812288211无锡西站五矿无锡物流园铁路专用线/无锡西站物流园区无锡藕塘港区2141000510-83325161王伟13810125512江苏奔牛港务集团有限公司江苏省常州市新北区奔牛镇劲港路29号胡小明18861259828奔牛2131310519-83133023贺川18861259577四川省遂宁天诚高新物流有限公司四川省遂宁市船山区陆港一路33号谢俊良15309060555遂宁南站629000无康宏13548019895安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司47各项声明请参见报告尾页7.2广州期货交易所碳酸锂期货指定交割厂库名录安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司48各项声明请参见报告尾页7.3.广州期货交易所碳酸锂期货指定交割库出入库费用等最高限价广州期货交易所碳酸锂期货指定交割仓库出入库费用等最高限价收费项目最高限价计量单位作业内容入库费25元/吨由汽车卸下至库内归垛的全部费用(含卸车、过磅、归垛等费用)出库费25元/吨由库内垛位装上汽车的全部费用(含装车、过磅等费用)配合检验费20元/吨配合质检机构进行取样的费用，按照每检验批次实际取样吨数计。广州期货交易所碳酸锂期货指定交割厂库出入库费用等最高限价收费项目最高限价计量单位作业内容出库费25元/吨由库内垛位装上汽车的全部费用(含装车、过磅等费用)7.4.广州期货交易所碳酸锂期货指定质检机构检验费用最高限价广州期货交易所碳酸锂期货指定质检机构检验费用最高限价检验项目检验费用（最高限价）计量单位作业范围备注基准交割品9000元（2个批次及以上每批次8000元）批次取样、制样和化验的检验要求（项目详见碳酸锂业务细则）及检验报告出具1.交割仓库配合指定质检机构制样工作，相关费用收取由交割仓库与指定质检机构协商解决；2.以上检验均为含税（6%）价格；3.证书默认为电子版，纸质证书另行收费，收费标准以质检机构为主（两种证书介质，只能选定其中一种）；4.格尔木地区检验费每批次增加3000元。替代交割品7000元（2个批次及以上每批次6000元）批次取样、制样和化验的检验要求（项目详见碳酸锂业务细则）及检验报告出具1.交割仓库配合指定质检机构制样工作，相关费用收取由交割仓库与指定质检机构协商解决；2.以上检验均为含税（6%）价格；3.证书默认为电子版，纸质证书另行收费，收费标准以质检机构为主（两种证书介质，只能选定其中一种）；4.格尔木地区检验费每批次增加3000元。安如泰山信守承诺此报告版权属于国投安信期货有限公司49各项声明请参见报告尾页国投安信期货官方微信国投安信期货APP国投安信期货研究院北京市地址：北京市西城区广安门外南滨河路1号高新大厦9层上海市地址：上海市虹口区杨树浦路168号17楼：gtaxinstitute@essence.com.cn【免责声明】国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。