碳酸锂期货、期权合约规则设计介绍2023年6月商品事业部123锂是重要的战略性新兴矿产，在新能源领域占据重要地位Ø由于锂在所有金属元素中的电化当量高（3.87Ah/g）且原子量最低，锂电池能量密度很高，在动力电池和消费电子方面，相比于其他电池具有明显优势Ø碳酸锂为常见的无机锂盐，通常是白色粉末状态，在空气中不易氧化、潮解，热稳定性较好，化学性质稳定，耐储存、易运输Ø碳酸锂是锂产业链中游的重要产品，是生产锂电池正极材料的核心原料，按品质分为电池级和工业级产品Li锂产业链结构图Ø锂被称为“工业味精”“白色石油”，是许多国家的战略性矿产，广泛应用于新能源产业（电动汽车、储能）、高端制造领域（飞机、火箭）、核电领域（铀反应堆裂变）以及化工等传统产业4Ø全球生产情况•2022年，全球碳酸锂产量为60.6万吨，其中我国产量37.9万吨，占比62%，国外产量22.7万吨，占比38%，主要为南美洲的智利、阿根廷盐湖提锂Ø我国生产情况•我国碳酸锂生产区位与企业分布相对集中，江西、四川、青海三省作为锂云母、锂辉石、盐湖提锂重要产地，2022年合计产量占比为75%•分品质来看，2022年电池级产品占比53%•分原料来看，原矿冶炼是碳酸锂生产的主要来源♦锂辉石占比最高，常用来生产电池级碳酸锂♦锂云母我国特有，部分直接生产电池级碳酸锂，部分生产工业级碳酸锂再经过二次提纯♦盐湖卤水主要生产工业级碳酸锂全球碳酸锂产量及趋势情况我国碳酸锂生产结构（分省份、分原料）碳酸锂产量快速增长，我国是主要生产国5Ø全球消费情况•锂离子电池广泛应用于新能源汽车、3C数码、储能领域，目前已成为碳酸锂最大的消费终端，2022年全球锂电池占碳酸锂需求比例高达80%Ø我国消费情况•我国是全球最大的碳酸锂消费国和锂电池生产国，2022年全球碳酸锂消费需求共62.2万吨，其中我国消费需求50.5万吨，占比81%。全球超过90%的磷酸铁锂正极、锰酸锂正极、钴酸锂正极、电解液以及超过50%三元正极产自我国，预计未来我国仍是全球最大碳酸锂消费国全球（左）、我国（右）碳酸锂消费结构图全球碳酸锂消费趋势情况碳酸锂消费量快速增长，新能源汽车为主要驱动6Ø我国是全球最大锂盐冶炼和消费市场，全球矿石冶炼产能基本位于我国，南美锂盐大部分出口至我国Ø智利和阿根廷是海外主要碳酸锂产地，南美锂盐主要流向中、日、韩三国Ø澳大利亚是海外主要锂精矿产地，2022年我国进口锂辉石92%来自澳大利亚全球锂物质流向图我国碳酸锂进出口情况n我国碳酸锂进口量增长较快，2022年达13.61万吨，同比增长68%，主要受新能源汽车市场需求带动，我国碳酸锂主要进口国为智利和阿根廷n我国碳酸锂出口量整体偏低，2022年为1.04万吨，因为海外新能源汽车市场以高镍三元车型为主，需求为氢氧化锂，对碳酸锂需求较少。我国碳酸锂出口国以韩国、日本、美国为主全球锂资源大多流向我国，碳酸锂进口量较大，出口量仍偏低7Ø国内贸易流向清晰•碳酸锂多以直销模式进行销售，国内贸易流向以生产地与消费地之间直接流动为主，贸易节点和集散地集中在生产地区和进口地区Ø“锁量不锁价”的松散型贸易占主导，面临价格波动风险•国内锂盐贸易主要有松散型贸易（70-80%）、定量定价的长单贸易（10%）、灵活型贸易（10-20%）三种模式•松散型贸易双方在每次发货前共同协定实际发货数量和成交价格，通常参照第三方报价网站的月均价结算，但报价网站缺乏权威性且报价存在一定滞后，当价格大幅波动时，松散型贸易面临因价格波动导致违约的风险国内碳酸锂贸易流向图国内贸易以“锁量不锁价”的松散型贸易为主8碳酸锂现已渡过价格急速上涨阶段，但价格波动幅度仍较大Ø近三年碳酸锂价格快速上涨，波动明显加剧•2021年以来，随着新能源汽车市场的爆发，锂、镍、钴、锰等新能源金属价格波动明显加剧•碳酸锂价格涨幅最为显著，全年价格波动极其剧烈，2021年波动幅度达418.87%，远高于同期其他原料Ø目前碳酸锂供求缓和，已过价格急速上涨期•碳酸锂现已度过供需最紧张阶段•2023年初新能源汽车销售不畅，碳酸锂价格在四个月内自历史高位56.6万元/吨下跌至19.5万元/吨，此后两个月内又反弹至30万元/吨附近•随着上游锂...