企业如何应对碳酸锂期货上市碳酸锂期货套期保值对企业的意义碳酸锂上市后对期货定价影响企业如何应对碳酸锂期货上市期货市场基础知识3期货Futures1.1期货工具具有价格发现功能xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群4期货Futures1.2期货价格具有以下特点xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群5期货Futures1.3期货价格发现功能的作用xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群6期货Futures1.4期货上市对现货市场的影响xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群7期货Futures1.5期货价格在现货贸易中的应用xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群8期货Futures2.1期货工具的套期保值功能xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群9期货Futures2.1期货工具的套期保值功能xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群10期货Futures2.1期货工具的套期保值功能对企业的意义xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群11期货Futures2.1期货工具的套期保值功能对企业的意义xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群12期货Futures2.2哪些场景可以使用碳酸锂期货xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群13期货Futures2.2哪些场景可以使用碳酸锂期货xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群14期货Futures2.2哪些场景可以使用碳酸锂期货xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群15期货Futures2.2哪些场景可以使用碳酸锂期货xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群16期货Futures2.3企业使用套期保值后的效果xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群17期货Futures2.3企业使用套期保值后的效果xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群18期货Futures3.1企业如何应对碳酸锂期货上市锂盐上市后，价格逐渐趋于稳定，市场参与者增加，行业内的企业更容易来锁定利润。随着锂盐定价权逐渐向国内转移，企业参与碳酸锂期货市场，使用期货工具稳定价格，对企业具有重要意义！xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群19期货Futures3.2碳酸锂期货合约草案xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群期货市场基础知识1.期货及相关衍生品——定义21期货Futures期货是由统一制定的，规定在某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的。大宗商品：可进入流通领域，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群1.期货及相关衍生品——联系与区别221、期货与远期的联系和区别远期：又称远期合同或远期合约。远期合约是指交易双方约定在未来某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约联系：二者都是买卖双方约定在将来某一特定时间按约定价格买卖一定数量的商品。区别：交易方式远期交易期货交易交易对象商品无限制标准化合约特定品种功能作用比期货弱得多规避风险、价格发现履约方式实物交收实物交割，对冲平仓为主信用风险依赖于缔约人的自觉风险大保证金、每日无负债结算制度风险小保证金双方商定交易所规定xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群1.期货及相关衍生品——联系与区别232、期货与期权的联系和区别期权：期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利。联系：•均是场内交易的标准化合约，均可以进行双向操作，均通过结算所统一结算；•期货交易是期权交易的基础，期货交易确定的未来商品价格决定了期权执行价格和权利金水平。xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群243.期货与互换的联系和区别：联系：都是远期合约；实践中常用的期货给互换进行套机保值。区别：1.期货及相关衍生品——联系与区别xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群254.期货与现货的区别：交易方式现货交易期货交易交割时间即时或短时间商流与物流统一较长时间商流与物流分离交易对象所有实物商品特定品种的标准化合约交易目的获得或让渡商品所有权套期保值、风险利润交易场所任何场所期货交易所交易方式灵活方便，个体之间公开竞价，会员交易结算方式一次性结清货到付款分期付款每日无负债结算制度1.期货及相关衍生品——联系与区别xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群2.1世界期货市场起源及发展261.期货交易萌芽于欧洲。2.期货交易萌芽于远期现货交易，远期现货交易的集中化和组织化为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。3.较为规范化、现代意义上的期货市场在19世纪中期产生于美国芝加哥。•1848年82个商人成立芝加哥期货交易所（CBOT）。•1865年推出标准化合约，实行保证金制度，促成了真正意义上的期货交易的诞生•1882年实行对冲交易，1925年成立结算公司。4.标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货市场的确立。xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群27Textinhere利率面临上调TextinhereA股市场萎靡原料价格上涨贸易环境恶化保护买卖方利益避免价格季节波动统一规定交货质量，避免不必要纠纷18世纪开始的产业革命农业迅速发展并走上专业化、商业化道路商业信用的出现并迅速发展1848年芝加哥期货交易所（CBOT）的成立标志现代期货交易开始2.1世界期货市场起源及发展xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群28•1874年芝加哥商业交易所产生p1919年9月，原芝加哥黄油和鸡蛋交易所，更名为芝加哥商业交易所(CME)p活牛、活猪期货合约p世界上最大的肉类和畜类期货交易中心p重要的外汇、利率期货和股指期货交易中心2.1世界期货市场起源及发展xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群29•1876年伦敦金属交易所(LME)产生p19世纪中期，英国是世界上最大的金属锡和铜的生产国。•1885年法国期货市场产生p交易品种主要是白糖、咖啡、可可、土豆p1988年2月，法国商品交易所与法国金融工具期货市场合并为法国国际期货交易所(MATIF)2.1世界期货市场起源及发展xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群30我国期货市场产生于20世纪80年代末。随着改革开放的逐步深化，价格体制逐步放开。这时，不解决价格调控的滞后性问题，就难以满足供求双方对远期价格信息的需要。1988年5月，国务院决定进行期货市场试点。1990年10月12日。中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，正式引人期货交易机制，从而作为我国第一家商品期货市场，迈出了中国期货市场发展的第一步。2.2我国期货市场起源及发展xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群311990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场。1991年6月10日深圳有色全属交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式开业。1992年5月28日上海金属交易所开业。1992年9月我国第一家期货经纪公司--广东万通期货经纪公司成立。随后，中国国际期货公司成立。到1993年由于人们在认识上存在偏差。尤其是受部门和地方利益驱动，在缺乏统一管理的情况下，各地各部门纷纷创办各种各样的期货交易所。到1993年下半年。全国各类期货交易所达50多家，期货经纪机构达数百家。由于时期货市场的功能、风险认识不足。法规监管严重滞后，期货市场一度陷入一种无序状态，酿成多次期货市场风险事件，直接影响到期货市场功能的发挥。2.2我国期货市场起源及发展初创阶段(1990-1993年)xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群32两轮治理整顿后期货品种由35个降至12个。期货交易所精简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所。为了规范期货市场的行为，加强对期货市场的监管力度，国务院及有关政府部门先后颁布了一系列法规。1999年6月，国务院颁布《期货交易管理暂行条例》。随后，与之配套的《期货交易所管理办法》《期货经纪公司管理办法》《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货业从业人员资格管理办法》也相继颁布实施。2000年12月，中国期货业协会成立，标志着中国期货行业自律管理组织的诞生，从而给期货市场的监管体系中注入自律机制这一新血液。2.2我国期货市场起源及发展治理整顿阶段(1993-2000年)xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群3321世纪以来，中国期货市场进入稳步发展的阶段。在这一阶段，中国期货市场的监管体制和法规体系不断完善，新的期货品种不断推出，期货交易量实现恢复性增长后连创新高，使得期货市场积累了服务产业及国民经济发展的初步经验，具备了在更高层次服务国民经济发展的能力。2006年5月，中国期货保证金监控中心成立。作为期货保证金安全存管机构，监控中心有效地降低了保证金被挪用的风险，保证了期货交易资金的安全，维护了投资者的利益。中国金融期货交易所于2006年9月在上海成立，并于2010年4月推出了沪深300股票指数期货。这对于期货市场的发展具有重要意义，同时也标志着中国期货市场进入了商品期货与金融期货共同发展的阶段。2.2我国期货市场起源及发展xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群342014年5月，国务院出台了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(简称新“国九条”)。作为资本市场全面深化改革的纲领性文件，新“国九条"为资本市场的改革发展提供了顶层设计和战略规划，对期货市场的改革发展给予了充分肯定和高度重视，对于凝聚改革共识、明确发展方向、共同推进期货市场更好地服务实体经济具有深远影响，标志着中国期货市场进入了一个创新发展的新阶段。2022年4月20日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十四次会议通过《中华人民共和国期货和衍生品法》，自2022年8月1日起施行。《中华人民共和国期货和衍生品法》是为了规范期货交易和衍生品交易行为，保障各方合法权益，维护市场秩序和社会公共利益，促进期货市场和衍生品市场服务国民经济，防范化解金融风险，维护国家经济安全，制定的法律。2.2我国期货市场起源及发展xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群3.1国内期货市场介绍——五家期货交易所351.我国境内期货交易所的组织形式上海、郑州、大连交易所为会员制；中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心为公司制；广州期货交易所为混合所有制；我国所有的期货交易所都不以盈利为目的。2.我国境内期货交易所概况p郑州商品交易所：1990年10月12日成立。主要品种：棉花、白糖、精对苯二甲酸等。p大连商品交易所：1993年2月28日成立。主要品种：生猪、玉米、豆粕、焦炭等。p上海期货交易所：1998年8月成立，1999年12月营运，主要品种：黄金、白银、铜、铝、锌等。p中国金融期货交易所：2006年9月8日由3家期货交易所、深沪2家证券交易所共同发起，注册资本5亿。主要品种：股指期货和国债期货。p上海国际能源交易中心：由上海期货交易所发起设立，主要品种是原油。p广州期货交易所：2021年4月19日挂牌成立，已上市及计划品种：工业硅、多晶硅、碳酸锂、咖啡等。xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群3.2期货品种的分类36目前我国境内期货交易所总共推出了70多个期货品种（不包含期权），我们通常把期货品种分为黑色系、能源化工系、有色金属、农产品和金融期货。有色金属：铜；铝；锌；铅；镍；锡；工业硅；氧化铝黑色：螺纹钢；热轧卷板；不锈钢；焦炭；焦煤；铁矿石；硅铁；锰硅；线材贵金属：黄金；白银能源化工：原油；低硫燃料油；燃料油；石油；沥青；天然橡胶；20号胶；纸浆；动力煤；PTA；甲醇；玻璃；尿素；纯碱；聚乙烯；聚氯乙烯；聚丙烯；乙二醇；苯乙烯；液化石油气；短纤农产品：白糖；棉花；普麦；强麦；早籼稻；晚籼稻；粳稻；菜籽粕；油菜籽；菜籽油；棉纱；苹果；红枣；玉米；玉米淀粉；黄大豆1号；黄大豆2号；豆粕；豆油；棕榈油；纤维板；胶合板；鸡蛋；粳米；生猪；花生金融：沪深300股指；中证500股指；中证1000股指；上证50股指；2年期国债；5年期国债；10年期国债；30年期国债xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群3.3期货交易规则37交易品种生猪交易单位16吨/手（1手140头，按照115公斤/头）报价单位元(人民币)/吨合约月份1、3、5、7、9、11交易时间第一节9:00-10:15第二节10:30-11:30第三节13:30-15:00代码LH价格基准地河南交货地点大连商品交易所指定生猪交割点交货方式实物交割上市交易所大连商品交易所合约示例Ø期货合约代码：LH2309Ø报价：15620元/吨注：代表市场认可的2023年9月份基准地河南的生猪价格为15620元/吨（15.62元/公斤）Ø1手对应市值为24.992万元1.合约的标准化xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群382.双向交易规则与股票不同的是，期货采用的是一种双向交易规则，有做多和做空两种机制。在期货价格上涨的时候，投资者可以做多赚钱；期货价格下跌的时候，投资者可以做空赚钱。如果投资者能够跟随市场的脚步，无论是上涨下跌都是可以赚钱的。3.T+0交易机制即当日买入可以当日卖出，投资者在整个操作的过程中可以随时进行止盈和止损，能够有效的控制利润和风险。但是，期货的行情变化较快，期货交易的投资者必须有严格的纪律，否则很容易在短期内出现大亏的情况。4.当日无负债结算制度当日无负债结算制度是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转。当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不足时，则要求必须在结算机构规定的时间内向账户中追加保证金，以做到“当日无负债”。3.3期货交易规则xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群395.涨跌停板制度涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度。即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。6.交割制度交割的概念：交割是指期货合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。交割是联系期货与现货的纽带。期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。在我国，期货交割方式主要分为两种——实物交割和现金交割。实物交割指的是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结未平仓合约的过程。现金交割是指到期未平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。目前在国内商品期货实行实物交割，股指期货实行现金交割，国债期货提供实物交割。3.3期货交易规则xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群407.强行平仓制度强行平仓是指按照有关规定对会员或客户的持仓实行平仓的一种强制措施，其目的是控制期货交易风险。强行平仓制度适用的情形一般包括：第一，因账户交易保证金不足而实行强行平仓。第二，因会员(客户)违反持仓限额制度而实行强行平仓。我国期货强行平仓制度的规定：当会员、客户出现下列情形之一时，交易所、期货公司有权对其持仓进行强行平仓：(1)会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的；(2)客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定；(3)因违规受到交易所强行平仓处罚的；(4)根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；(5)其他应予强行平仓的。3.3期货交易规则xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群418.保证金制度在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常为5%～15%)缴纳资金，用于结算和保证履约。我国期货交易所对商品期货交易保证金比率的规定呈现如下特点：•对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。•随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。•当某期货合约出现涨跌停板的情况时，保证金比率相应提高。•当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或全部会员单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等，以控制风险。•当某期货合约交易出现异常情况时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。3.3期货交易规则xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群3.4期货交易类型——投机、套利、套保421.套利也叫价差交易（SpreadTrading），可以分为三种形式：（1）跨期套利：利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。（2）跨市场套利：利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。（3）跨品种套利：指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利。·套利的特点：风险较小，成本较低。·套利的作用：有助于价格发现功能的有效发挥；有助于市场流动性的提高。xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群433.4期货交易类型——投机、套利、套保2.投机在期货市场上纯粹以牟取利润为目的而买卖标准化期货合约的行为，被称为期货投机。投机者可以“买空”，也可以“卖空”。投机的目的很明确就是获得价差利润。•短线：超短线；日内动量交易；日内波段交易•中线：数天—数周•长线：数周—数月3.套期保值在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群44获利方式关注头寸方向普通投机单一期货合约价格的上下波动单一合约的涨跌一段时间内只作单向买或卖套利不同的两个期货合约彼此之间的相对价格差异不同合约之间的价差同时扮演多头和空头的双重角色3.4期货交易类型——投机、套利、套保xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群3.5期货及衍生品的功能与作用45贸易定价库存管理风险管理规避风险价格发现锁定成本/利润拓宽渠道基本衍生…………xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群3.5期货及衍生品的功能与作用46•规避风险的功能：期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的，套保的效果好坏取决于基差变动的风险，基差的变化比单一的价格变化小的多，套保规避风险的原理---同一商品在同一时空内受到相同的经济因素影响和制约，故两个市场价格变动趋势相同，且随着期货合约临近交割，现货价格和期货价格趋于一致。•价格发现功能：价格发现的原因：1、参与者众多，来自各行各业；2、交易人士大都熟悉某种商品行情，有科学的分析预测方法；3期货交易透明度高竞争公开化、公平化；价格发现的特点：预期性、连续性、公开性、权威性。•锁定生产成本，实现预期利润。•利用期货价格信号，组织安排现货生产。•期货市场能拓展现货销售和采购渠道，且现货贸易中可以参考期货定价。xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群1.套期保值的原理•同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致•现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致4.1期货套期保值原理及应用期货价格和现货价格的同向性期货价格和现货价格的趋合性价格时间期货价格现货价格价格时间PP0P0现货价格期货价格xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群482.套期保值交易的基本原则：•交易方向相反•商品种类相同或相关•商品数量相等或相当•月份相同或相近4.1期货套期保值原理及应用3.套期保值种类：xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群494.套期保值成功的关键•坚持正确的套期保值理念•建立合适的套期保值业务管理体系•坚持关注套期保值专业业务人才培训5.套保中面临的潜在风险•对冲比率风险•融资风险•操作风险•保证金追加风险•基差风险4.1期货套期保值原理及应用xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群50管理决策机构风控制度期、现统一核算渠道&费用优化•只有期、现统一核算才能根据现货制定保值计划并且在保值完成后评估保值结果•管理决策机构的设立有助于套保方案的确定并能够有效执行理念专业期货团队4.2企业套期保值规划及注意事项xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群4.2企业套期保值规划及注意事项Ø期货套保是“期现对应，反向操作，风险锁定，盈亏冲抵”；Ø套保操作不能给企业带来超额利润，只能起到平滑企业利润，回避极端价格变化对企业经营的冲击和影响；Ø对套保效果评价重在企业经营目标是否因参与了套保而得以实现。xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群524.2企业套期保值规划及注意事项降低原料采购成本原料和成品的库存保值锁定加工利润为企业开辟新的采购渠道（买入套保）（卖出套保）（上下游订单+套保）（买入套保）企业参与套保的意义xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群534.2企业套期保值规划及注意事项严守套保原则——以降低现货风险敞口为目的，与现货品种、规模、方向、期限相匹配，与公司实力、交易处理能力相适应；有效管控风险——公司内部建立有效的套保操作风险管理体系，强化风险预警，覆盖事前防范、事中监控、事后处理全环节；规范业务操作——强化公司内控执行、合规管理，规范开展授权审批、交易操作、资金使用、定期报告；强化监督管理——让套保操作在监督下运行，定期反馈、结合现货头寸评估套保效果。xihangpeng，加入锂辉石碳酸锂产业链期现贸易微信群