新世纪评级-绿色债券发行规模环比继续回落——2023年5月中国绿色债券市场发行和交易概况-8页VIP专享VIP免费

债券市场研究
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绿色债券发行规模环比继续回落
——2023 5月中国绿色债券市场发行和交易概况
绿色债券认证部 柯乐
摘要:2023 5月,绿色债券发行支数及金额环比延续上月以来的回落态
势,发行金额同比继续增长;从券种来看,绿色金融债当月发行金额居于各类绿
色债券首位,绿色资产支持证券发行数量最多;绿色债券募集资金投向仍以清洁
能源领域为主;具有发行成本优势的新发绿色债券占比近九成。二级市场方面,
绿色债券成交金额环比小幅增长同比增长近 1倍;绿色债券成交数量环比小幅下
降同比有所增长,交易活跃度环比有所下降同比有所增长。
一、 绿色债券一级市场
(一) 绿色债券发行规模环比继续回落
2023 5月,绿色债券市场新增 29 支“贴标”1绿色债券(详见附表 1),
环比下降 43.14%,同比下降 9.38%;绿色债券发行金额合计 840.31 亿元,环比
下降 24.09%,同比增长 38.45%其中,碳中和债券发行数量 8支,占绿债比例
27.59%,发行金额 139.47 亿元,占绿债比例 16.60%
截至 5月末,2023 年国内债券市场累计发行绿色债券 189 支,发行金额共
3787.46 亿元。
图表1. 绿色债券月度发行情况(2022 年至今)(单位:亿元支)
数据来源:Wind 资讯,新世纪评级整理
1 贴标绿色债券是指获得相关债券发行审批部门的认可,在债券名称中带有绿色字样的债券。
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200.00
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600.00
800.00
1,000.00
1,200.00
1,400.00
1,600.00
发行金额(左轴) 发行数量(右轴)
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从绿色债券各券种发行情况来看,5月份共发行绿色金融债 3支,发行金额
475.00 亿元,占全部绿色债券的 56.53%,居于各券种首位;绿色资产支持证券
发行数量最多,为 9支,发行金额 263.81 亿元,占比 31.39%;绿色中期票据发
行数量 5支,发行金额 46.00 亿元,占比 5.47%;绿色公司债发行数量为 6支,
发行金额 28.80 亿元,占比 3.43%绿色短期融资券发行数量 6支,发行金额 26.70
亿元,占比 3.18%
从绿色债券各券种发行金额环比变化情况来看,5月仅绿色资产支持证券发
行金额环比基本持平,其余券种均有不同程度下降,其中绿色公司债下降 66.51%
环比降幅最大。同比方面,绿色短期融资券增幅最大,达 1.32 倍;绿色金融债
次之,同比增长 91.09%绿色资产支持证券同比增长 53.57%其余券种均呈现
不同程度的下降(见图表 2)。
图表2. 2023 5月绿券各概况
债券品种
发行数量(支)
发行金额(亿元)
金额占比(%)
金额环比(%)
绿色金融债
3
475.00
-27.48
绿色资产支持证券
9
263.81
0.72
绿色中期票据
5
46.00
-28.24
绿色公司债
6
28.80
-66.51
绿色短期融资券
6
26.70
-27.84
合计
29
840.31
-24.09
注:数据来源于 Wind 资讯,新世纪评级整理
(二) 募集资金投向仍以清洁能源领域为主
按照中国人民银行、发展改革委、证监会联合发布的《绿色债券支持项目目
录(2021 年版)》(银发〔202196 号)二级目录的九个主要领域,新世纪评
级对绿色公司债、绿色企业债和绿色债务融资工具的募集资金投向进行了统计2
2023 5月,募集资金投向共涉及六个种类,在公开募集资金用途的绿色债券
中,资金投向最多的领域仍是清洁能源,占比 74.16%;资金投向第二和第三位
分别是污染防治和绿色交通,占比分别为 10.24%5.70%
2 绿色金融债通常在定期(季度、半年度和年度)资金使用专项报告中披露发行主体募集资金实际投向
无法在发行时准确确定;绿色资产支持证券大多为基础资产属于绿色产业领域,不涉及募集资金用途。
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图表3. 2023 5月绿券募向分
数据来源:Wind 资讯,新世纪评级
(三) 具有发行成本优势的新发绿色债券占比近九成
将绿色债券发行利差与可比债券发行利差进行比较,2023 5月新发行的
绿色债券中,有可比债券的共 9支,其中具有发行成本优势的有 8支,占比 88.89%
环比上升 22.22 个百分点。“苏州市吴中城区建设发展有限公司 2023 年面向专
业投资者非公开发行绿色公司债券(第一期)”的发行成本优势最显著,为
259.92BP(详见附表 2)。
(四) 绿色债券注册金额环比有所下降同比有所增长
2023 5月,绿色债券注册金额环比有所下降,同比有所增长。当月共注
册绿色债券 113.00 亿元,环比下降 39.52%同比增长 52.07%注册数量为 5支,
环比下降 72.22%,同比下降 37.50%。其中,1支公司债在上交所注册,注册金
额为 60.00 亿元;4支绿色债务融资工具在交易商协会注册,注册金额合计 53.00
亿元。
图表4. 20235月绿色债券注册情况(单位:亿元)
序号
债券名称
注册金额
注册部门
1
苏城 5-9号天然气收费收益权绿色资产支持专项计划
60.00
上交所
2
大唐山西发电有限公司 2022 年度第一期绿色中期票据(碳中和债)
5.00
交易商协会
3
太仓市水务集团有限公司 2023 年度第一期绿色中期票据(乡村振兴)
4.00
4
国家能源集团江苏电力有限公司 2023 年度第一期绿色中期票据
4.00
5
北京城市排水集团有限责任公司 2023 年度第一期绿色中期票据
40.00
合计
113.00
数据来源:公开资料,新世纪评级整理
清洁能源
74.16%
污染防治
10.24%
绿色交通
5.70%
资源综合利用
3.80%
水资源节约和非常规
水资源利用
3.08%
生态保护与建设
3.02%
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债券市场研究1绿色债券发行规模环比继续回落——2023年5月中国绿色债券市场发行和交易概况绿色债券认证部柯乐摘要:2023年5月,绿色债券发行支数及金额环比延续上月以来的回落态势,发行金额同比继续增长;从券种来看,绿色金融债当月发行金额居于各类绿色债券首位,绿色资产支持证券发行数量最多;绿色债券募集资金投向仍以清洁能源领域为主;具有发行成本优势的新发绿色债券占比近九成。二级市场方面,绿色债券成交金额环比小幅增长同比增长近1倍;绿色债券成交数量环比小幅下降同比有所增长,交易活跃度环比有所下降同比有所增长。一、绿色债券一级市场(一)绿色债券发行规模环比继续回落2023年5月,绿色债券市场新增29支“贴标”1绿色债券(详见附表1),环比下降43.14%,同比下降9.38%;绿色债券发行金额合计840.31亿元,环比下降24.09%,同比增长38.45%。其中,碳中和债券发行数量8支,占绿债比例为27.59%,发行金额139.47亿元,占绿债比例16.60%。截至5月末,2023年国内债券市场累计发行绿色债券189支,发行金额共计3787.46亿元。图表1.绿色债券月度发行情况(2022年至今)(单位:亿元,支)数据来源:Wind资讯,新世纪评级整理1贴标绿色债券是指获得相关债券发行审批部门的认可,在债券名称中带有绿色字样的债券。0102030405060700.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.00发行金额(左轴)发行数量(右轴)新世纪评级版权所有债券市场研究2从绿色债券各券种发行情况来看,5月份共发行绿色金融债3支,发行金额475.00亿元,占全部绿色债券的56.53%,居于各券种首位;绿色资产支持证券发行数量最多,为9支,发行金额263.81亿元,占比31.39%;绿色中期票据发行数量5支,发行金额46.00亿元,占比5.47%;绿色公司债发行数量为6支,发行金额28.80亿元,占比3.43%;绿色短期融资券发行数量6支,发行金额26.70亿元,占比3.18%。从绿色债券各券种发行金额环比变化情况来看,5月仅绿色资产支持证券发行金额环比基本持平,其余券种均有不同程度下降,其中绿色公司债下降66.51%,环比降幅最大。同比方面,绿色短期融资券增幅最大,达1.32倍;绿色金融债次之,同比增长91.09%;绿色资产支持证券同比增长53.57%,其余券种均呈现不同程度的下降(见图表2)。图表2.2023年5月绿色债券各品种发行概况债券品种发行数量(支)发行金额(亿元)金额占比(%)金额环比(%)金额同比(%)绿色金融债3475.0056.53-27.4891.09绿色资产支持证券9263.8131.390.7253.57绿色中期票据546.005.47-28.24-57.84绿色公司债628.803.43-66.51-37.39绿色短期融资券626.703.18-27.84132.17合计29840.31100.00-24.0938.45注:数据来源于Wind资讯,新世纪评级整理(二)募集资金投向仍以清洁能源领域为主按照中国人民银行、发展改革委、证监会联合发布的《绿色债券支持项目目录(2021年版)》(银发〔2021〕96号)二级目录的九个主要领域,新世纪评级对绿色公司债、绿色企业债和绿色债务融资工具的募集资金投向进行了统计2。2023年5月,募集资金投向共涉及六个种类,在公开募集资金用途的绿色债券中,资金投向最多的领域仍是清洁能源,占比74.16%;资金投向第二和第三位分别是污染防治和绿色交通,占比分别为10.24%和5.70%。2绿色金融债通常在定期(季度、半年度和年度)资金使用专项报告中披露发行主体募集资金实际投向,无法在发行时准确确定;绿色资产支持证券大多为基础资产属于绿色产业领域,不涉及募集资金用途。新世纪评级版权所有债券市场研究3图表3.2023年5月绿色债券募集资金投向分布情况数据来源:Wind资讯,新世纪评级(三)具有发行成本优势的新发绿色债券占比近九成将绿色债券发行利差与可比债券发行利差进行比较,2023年5月新发行的绿色债券中,有可比债券的共9支,其中具有发行成本优势的有8支,占比88.89%,环比上升22.22个百分点。“苏州市吴中城区建设发展有限公司2023年面向专业投资者非公开发行绿色公司债券(第一期)”的发行成本优势最显著,为259.92BP(详见附表2)。(四)绿色债券注册金额环比有所下降同比有所增长2023年5月,绿色债券注册金额环比有所下降,同比有所增长。当月共注册绿色债券113.00亿元,环比下降39.52%,同比增长52.07%;注册数量为5支,环比下降72.22%,同比下降37.50%。其中,1支公司债在上交所注册,注册金额为60.00亿元;4支绿色债务融资工具在交易商协会注册,注册金额合计53.00亿元。图表4.2023年5月绿色债券注册情况(单位:亿元)序号债券名称注册金额注册部门1苏城5-9号天然气收费收益权绿色资产支持专项计划60.00上交所2大唐山西发电有限公司2022年度第一期绿色中期票据(碳中和债)5.00交易商协会3太仓市水务集团有限公司2023年度第一期绿色中期票据(乡村振兴)4.004国家能源集团江苏电力有限公司2023年度第一期绿色中期票据4.005北京城市排水集团有限责任公司2023年度第一期绿色中期票据40.00合计113.00—数据来源:公开资料,新世纪评级整理清洁能源74.16%污染防治10.24%绿色交通5.70%资源综合利用3.80%水资源节约和非常规水资源利用3.08%生态保护与建设3.02%新世纪评级版权所有债券市场研究4二、绿色债券二级市场3(一)绿色债券成交金额环比小幅增长同比增长近1倍截至2023年5月末,中国境内绿色债券市场存量绿色债券总额约为17536.52亿元,较上月末增长3.16%。2023年5月,存续绿色债券月度成交金额为1455.83亿元,环比增长8.43%,同比增长92.36%。具体来看,金融债成交金额为969.47亿元,环比增长37.96%,同比增长2.72倍;中期票据成交金额为268.65亿元,环比下降26.03%,同比下降4.30%;公司债成交金额96.17亿元,环比增长41.19%,同比增长69.21%;企业债成交金额为81.67亿元,环比下降40.92%,同比增长32.30%;短期融资券成交金额39.86亿元,环比下降43.36%,同比下降58.83%。图表5.绿色债券月度成交金额(2022年至今)(单位:亿元)数据来源:Wind资讯,新世纪评级(二)绿色债券成交数量环比小幅下降同比有所增长,交易活跃度环比有所下降同比有所增长2023年5月,绿色债券二级市场成交数量共计390支,环比下降7.36%,同比增长21.12%;存续绿色债券的交易活跃度为39%,环比下降3个百分点,同比上升3个百分点。3二级市场部分不统计绿色资产支持证券。0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001600.001800.00短期融资券公司债国际机构债金融债企业债中期票据新世纪评级版权所有债券市场研究5图表6.绿色债券月度交易数量(2022年至今)(单位:支)数据来源:Wind资讯,新世纪评级三、绿色债券市场相关政策及动态5月23日,中英绿色金融工作组在英国伦敦举办第五次会议。会议主要讨论了中英两国在“一带一路”绿色投资、环境信息披露、ESG投资和管理等合作领域的进展情况和进一步扩大合作范围的工作计划。双方共同认为,中英各自在发展绿色金融领域取得了长足的进展,并可以在转型金融、ESG尽责管理、能力建设等方面进一步合作。5月27日,由中国科学院和科学技术部共同主办,中科院重大科技任务局、科技部社会发展科技司、中科院工程热物理研究所、中科院大连化学物理研究所联合承办的2023中关村论坛平行论坛“第二届碳达峰碳中和科技论坛”顺利举行。中国科学院、科学技术部、国家能源局等有关机构代表介绍了截至目前各机构科技创新支持碳达峰碳中和的有关举措和成果,以及未来工作方向。此外,国内外双碳领域专家围绕“能源关键科技发展创新”开展深入交流,探索能源革命与产业绿色转型升级的技术路径,促进科研院所、高等院校、行业企业等各类创新主体开展多学科跨领域交叉融合,打通创新链和产业链,加速推进绿色低碳技术产业化。5月30日,中国证券业协会绿色发展专业委员会2023年第一次全体会议在福建福州召开。会议审议并通过了《协会绿色发展专业委员会2022年工作报告》和《协会绿色发展专业委员会2023年工作重点及分工》,讨论了《证券公司开发碳汇资产助力乡村振兴绿色发展的示范实践(征求意见稿)》和《证券公司开展绿色证券业务助力碳达峰碳中和的示范实践(征求意见稿)》,听取了委员关于绿色债券提质扩量的相关意见建议。0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%050100150200250300350400450500短期融资券公司债国际机构债金融债企业债中期票据交易活跃度新世纪评级版权所有债券市场研究6附表1:2023年5月中国绿色债券发行情况序号债券简称证券类别规模(亿元)期限(年)主体/债项级别票面利率(%)123南昌轨道SCP001(绿色)短期融资券5.000.74AAA/-2.62223融和融资SCP007(绿色)短期融资券5.000.46AAA/-2.40323融和融资SCP008(绿色)短期融资券5.000.51AAA/-2.40423华能水电GN009短期融资券3.000.33AAA/-2.33523中核租赁SCP002(绿色)短期融资券4.700.65AA+/-2.29623华能水电GN010(乡村振兴)短期融资券4.000.31AAA/-2.257GC华租02公司债10.002.00AAA/AAA3.05823太阳GK01公司债2.002.00AA+/-2.50923太阳GK02公司债8.005.00AA+/-3.1310G23吴中1公司债1.802.00AA/-3.4811G23中荆2公司债5.005.00AA/AAA6.5012G23建园2公司债2.003.00-/AAA3.551323中国银行绿色金融债01金融债300.003.00AAA/AAA2.661423中信银行绿色金融债02金融债100.003.00AAA/AAA2.681523恒丰银行绿色金融债01金融债75.003.00AAA/AAA2.831623中电路桥GN001中期票据10.003.00AAA/-2.961723光大绿环GN001中期票据10.003.00AAA/AAA3.201823太仓水务GN001(乡村振兴)中期票据1.003.00AA/-3.691923光大环境GN002(碳中和债)中期票据20.003.00AAA/AAA3.502023康富租赁PPN001CB(绿色)定向工具5.002.00AA+/AA+4.7521万联广投2023-1资产支持证券17.01--/--22能源4号2023-2资产支持证券70.82--/--23凯盛2号2023-2资产支持证券4.98--/--24越秀鲲鹏2023-9资产支持证券7.24--/--25新华发电2023-1资产支持证券43.00--/--26上海能科2023-1资产支持证券21.12--/--27华能新能2023-2资产支持证券4.64--/--28盛世融迪2023-2资产支持证券88.00--/--29京国一期2023-1资产支持证券7.00--/--注:标绿色债券为碳中和债券;数据来源于Wind资讯,新世纪评级整理新世纪评级版权所有债券市场研究7附表2:2023年5月绿色债券融资成本优势分析序号债券简称期限(年)主体/债项级别票面利率(%)发行利差(bp)可比债券平均发行利差(bp)发行成本优势(bp)1G23吴中12.00AA/-3.48123.50383.42259.92223南昌轨道SCP001(绿色)0.74AAA/-2.6255.31132.3477.03323太阳GK023.00AA+/-3.1380.33130.5150.18423中电路桥GN0013.00AAA/-2.9654.40103.5049.10523光大绿环GN0013.00AAA/AAA3.2082.39104.2421.85623中国银行绿色金融债013.00AAA/AAA2.6628.2445.5017.26723中信银行绿色金融债023.00AAA/AAA2.6830.2445.5015.26823恒丰银行绿色金融债013.00AAA/AAA2.8345.4345.500.07923光大环境GN002(碳中和债)3.00AAA/AAA3.50117.97116.59-1.38数据来源:Wind资讯,新世纪评级新世纪评级版权所有债券市场研究8免责声明:本报告为新世纪评级基于公开及合法获取的信息进行分析所得的研究成果,版权归新世纪评级所有,新世纪评级保留一切与此相关的权利。未经许可,任何机构和个人不得以任何方式制作本报告任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用本报告。经过授权的引用或转载,需注明出处为新世纪评级,且不得对内容进行有悖原意的引用、删节和修改。如未经新世纪评级授权进行私自转载或者转发,所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担,新世纪评级将保留随时追究其法律责任的权利。本报告的观点、结论和建议仅供参考,在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,对任何因直接或间接使用本报告内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失新世纪评级不承担任何法律责任。新世纪评级版权所有

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