杨秋生中国环境科学学会科技与产业发展委员会合同能源管理项目融资及解决方案课程内容一、中国节能投融资的渠道及发展趋势二、中国节能投融资面临的障碍三、如何开启合同能源管理融资大门•国际合作金融项目1•国家财政扶持资金2•国家政策性贷款3•银行金融机构的贷款4•非银行金融机构投资5一、中国节能投融资的渠道及发展趋势国际融资机构金融机构政府节能产品制造商节能服务公司节能终端用户节能收益国际合作金融项目一国际资助上世纪90年度以来，我国与GEF等国际机构，以及多个国家在节能领域的合作非常活跃，国家资助成为实施各类节能项目的重要融资渠道，企业在开展节能项目时，可考虑申请可能的国家资助。世界银行/GEF中国节能促进项目IFC中国能将融资项目亚洲开民银行/广东能效电厂试点项目中法绿色信贷项目应用EPC国际合作项目背景世界银行/全球环境基金（GEF）/中国节能促进项目是我国政府与上述两个国际机构在节能与温室气体排放控制领域的重大合作项目，也是我国政府推进节能机制转换的重大举措。利用欧盟、世界银行和GEF这三个国际机构的资金和技术支持在中国引进、示范和推广“合同能源管理”这一国际上先进的节能项目新概念，建立以市场为导向、失去和实施节能措施的新机制，克服中国目前面临的种种节能市场障碍，加速各类技术上成熟、经济上合理的节能项目的普遍实施，推动中国的节能产业化进程，提高能源利用效率，减缓温室气体的排放增长速度。世界银行/GEF中国节能促进项目——引入“合同能源管理”的节能机制世行/GEF中国节能促进项目一期三家示范EMCo取得的成果：山东省节能工程有限责任公司（山东融世华）北京源深节能技术有限责任公司辽宁省节能技术发展有限公司（能发伟业集团）从1997年到2006年6月底，三家示范累计为405家客户实施了475个节能项目，投资总额达13.31亿元人民币。通过实施这些项目，EMCo获得净收益4.2亿元人民币，而客户的净收益则是EMCo收益的8-10倍。这些项目产生了良好的节能和环境效益：形成节能能力151万吨标煤/年，形成二氧化碳减排能力145万吨碳/年；实现了中国政府与世界银行在协议中既定的目标。1997年1999年2001年2003年2005年050001000015000200002500030000世行/GEF中国节能促进项目二期项目二期于2003年11月13日开始启动，一批新兴节能服务公司正处在成长阶段，他们在公司治理、项目甄别、风险控制、项目融资等方面遇到了障碍。面临的问题，项目二期的主要任务就是帮助他们提高自身能力，促进他们健康快速成长。EMCo商业贷款担保机制执行机构：中国投资担保有限公司担保基金：2200万美元机制目的提升节能服务公司（EMCo）的信用，增加其从商业银行获得贷款的机会。世行/GEF中国节能促进项目二期—融资担保机制GEF赠款担保专项资金担保机制放大（5-10倍）银行给EMCo贷款项目结束后回收，支持其它节能事业。节能服务公司EPC融资担保机制支持项目领域变频调速地源水源供电系统供热系统锅炉改造空调燃气发电燃油改气窑炉改造余热发电系列1129003167143024002495632010580302039006300系列23914371129101825100050009000130002.512.522.532.542.51290031671430240024956320105803020390063003914371129101825EPC项目二期融资担保机制成效零上到2009年12月底中国节能促进项目二期EMCo贷款担保计划共实施了6年EMCo贷款担保共完成项目148个涉及EMCo企业42家项目总投资90997万元人民币贷款本金57372万元人民币担保总额51655万元人民币节约标准煤58.99万吨/年减排量37.68万吨碳/年ECMo融资融资担保项目覆盖了全国22个省市，全国12家银行以及包括中投保在内的7家担保公司参加到这一担保计划之中。世行/GEF中国节能促进项目三期项目三期目的是为促进节能减排，完善节能融资市场化机制和体系、提高大中型工业企业节能技术改造能力、加强政府节能政策及规划的制定和执行能力。项目资金来源由国际复兴开发银行（IBRD）的贷款和全球环境基金（GEF）赠款组成，通过中国进出口银行、华夏银行两家转贷银行，利用世界银行提供的2亿美元贷款，并按1：1比例配套资金，向国内重点用能行业的大中型企业提供节能技术改造项目贷款，支持国内企业开展节能技术改造。全球环境基金（GEF）为此项目提供赠款，用于加强银行节能贷款业务能力，支持国家节能政策研究和国家节能中心能力建设，以及对节能融资项目睥监督、管理、审核和报告。世行/GEF中国节能促进项目三期—实施机构实施组织结构图财政部国家发改委项目指导委员会项目办公室进出口银行华夏银行子借款人对政府的援助对其他银行的援助项目管理机构设置项目设立项目指导委员会，对项目进行政策和战略指导。项目指导委员会由国家发改委环资司、外资司、财政部国际司派代表组成。项目指导委员会下设项目管理办公室。世行/GEF中国节能促进项目三期项目组成援助转贷银行：包括业务启动、业务能力建设、节能贷款子项目的市场策划和开发、节能融资工具和风险管理工具的开发、以及对财务、技术、社会和环境评估等方面的尽职调查；对其它银行的援助：包括业务启动、业务能力建设、对节能投资子项目的尽职调查。该援助将在项目实施的第二年扩大至另外两家商业银行。对整个银行业的援助:包括学术讨论会、成功案例分析、引入节能技术和新的金融产品等。节能投资项目示范：节能项目准备和融资商业模式示范项目实施的支持、监督和报告。支持促进国内节能融资的活动，以消除国内银行业开展节能融资业务主要障碍。国际融资渠道—CHUEE项目（中国节能减排融资项目）财政部于2004年1月向国际金融公司（以下简称国金公司）提出要求，希望针对国内工商企业及事业单位提高能源效率、利用洁净能源及开发可再生能源项目而设计一种新型融资模式。国金公司在其“可持续商业创新”项目下，设计了一个利用与公用事业公司和其他市场主体等建立合作关系，同时与商业银行合作采用新风险管理方法，来推广和促进能效项目的开展。2006年，国金公司中国节能减排融资项目（简称CHUEE项目）正式成立，由国金公司、全球环境基金、芬兰就业与经济部和挪威开发合作署共同资助。CHUEE项目是一个新型的基于市场化运作的融资解决方案，以应对中国的能源和环境挑战。CHUEE项目第一次把中国经济中的各方联合起来——商业银行、公用事业公司、能效设备供应商和能源服务公司，携手开发一个全新的可持续融资模式来推广节能减排项目在中国的开展，即由IFC为合作银行提供损失分担和技术援助，鼓励其向节能减排项目提供项目融资。市场营销合作伙伴公用事业公司（如清洁能源公司新型燃气、电力公司或热力公司）设备供应商（变频器、锅炉等等）节能服务公司非盈利机构（以气候变化为已任的组织）政府机构投向明确的私募基金及其它投资机构国际供应链国际金融公司给国内金融机构提供部分本金担保来鼓励推行尝试节能减排融资支持国内金融机构的内部能力建设、改善节能减排企业的融资环境在各类市场营销合作伙伴与金融机构之间牵线搭桥，创作双赢商计向政府机构出谋划策，给节能减排的企业创作更好的政策环境。推广国际经验国同金融机机构商业银行—兴业银行—北京银行—浦东发展银行—其他商业银行其它金融机构—私募基金—租赁公司节能减排项目执行方节能服务公司最终用户各方合作失去节能减排融资帮助实现低碳增长模式国际融资渠道—CHUEE项目目标及支持领域主要目标：在6年内完成2000万吨二氧化碳的减排完成至少50亿至100亿人民币的能效项目融资，促进能将项目的广泛开展失去中国能将熟读业的进一步发展和市场规模的不断扩大【包括市场营销、工程建设、设备销售、融资支持等】其他目标：失去合作银行采取“风险定价融资”的贷款方式合作银行：兴业银行、北京银行、上海浦发银行提高合作银行在项目贷款的开发、审核和后期管理等方面的能力改善中小企业能效项目的外部融资环境支持范围：旨在改善建筑业、工业和其他能源最终应用方面，提升使用效率的项目或商品和服务。余热回收利用、工业工艺改造、节电项目、工业锅炉改造、天然气改造、建筑节能、可再生能源、其他清洁发展机制涵盖的项目。CHUEE项目—中国节能减排融资项目特点“一笔贷款、多户受益”，是CHUEE项目杠杆作用的集中体现通过贷款给能源管理公司，“批发式”开展节能技术改项目，使多个难以获得贷款的中小型能源最终用户提前受益。CHUEE项目—中国节能减排融资项目流程国际金融机构商业银行损失分提机制贷款、分担信贷风险生产型企业节能服务商能效设备供应商节能技术企业公共事业服务商或其下游客户租赁公司设备供应商的设备其他方需要的设备指定供应商的设备供应商设备给其他方贷款附加协定CHUEE项目—公共事业机构操作模式国际金融公司公共事业机构合作银行能效设备供应商工商业企业和事业单位客户1客户2客户3客户4客户5客户6技术援助市场营销公共设施服务费融资安排费费用技术支持、贷款风险分担：第一损失第二损失风险分担机制技术援助销售能源+能效项目的开发及工程服务燃气费支付+贷款偿还能效项目和设备贷款支付能源设备和项目服务CHUEE项目—能源服务公司操作模式国际金融公司节能服务公司EMC合作银行能效设备供应商工商业企业和事业单位客户1客户2客户3客户4客户5客户6技术援助市场营销能效项目贷款费用技术支持、贷款风险分担：第一损失第二损失风险分担机制技术援助提供贷款资料+分期偿还工程款项提供财务报表等贷款资料支付提供能源设备贷款偿还能效项目的开发及工程服务CHUEE项目—能效设备供应商操作模式国际金融公司能效设备供应商合作银行工商业企业和事业单位客户1客户2客户3客户4客户5客户6技术援助费用技术支持、贷款风险分担：第一损失第二损失风险分担机制能效项目和设备贷款融资安排费+回购担保支付能效项目的开发及工程服务贷款偿还能效项目和设备贷款国际合作项目—中法绿色信贷项目1、中国财政部和法国开发署于2010年3月签署了中间信贷项目二期的贷款协议。法国开必署以主权贷款的形式向中国财政部提供了6000万欧元的绝色中间信贷，专门用于失去节能减排投资，为能将和可再生能源的项目提供资金。2、该优惠贷款由三家合作银行—华夏银行、招商银行、上海浦发银行共同实施，每家银行负责4000万欧元贷款，以低于市场利率的贷款条件发放给贷款申请企业。是为加强国内银行在节能及可再生能源项目信贷方面的能力建设，帮助银行培养一支服务于绿色银行体系的业务团队，法国全球环境基金提供了60万欧元的赔款，专门用于该绿色中间信贷项目下的集中性技术援助。3、贷款支持《国家重点节能技术推广目录》国际合作项目—亚行提供贷款支持项目1、中国政府与亚洲开发银行合作在中国开展能效电厂项目始于2004年，广东省于2006年3月正式申请成为使用亚行贷款开展能效电厂项目唯一的试点省份。2、2008年9月29日，中国政府及广东省政府与亚行正式签署了第一批项目《贷款协议》和《项目协议》，项目贷款于2009年1月9日正式生效。3、第二批项目于2009年11月26日完成项目谈判，项目主要内容为照明、电机、锅炉、生产工艺、建筑系统和配电系统等领域的节能改造。4、广东能效电厂项目由广东省经贸委、省发改委、省财政厅和省国资委共同推进和开展。能效电厂项目将使用亚行贷款1亿美元，贷款期限为15年，期内可以循环使用。省财政厅承接亚行贷款后，统一结汇成人民币转贷给各子项目单位，转贷利率按照国内商业银行6个月的贷款利率下浮10%，转贷期限为3-5年。二国家财政扶持资金国家财政扶持资金到2007年底，国家、大多数省份、许多地市设立了节能专项资金，以多种形式支援企业发展节能项目。支持方式实施内容政策拨款政府使用节能专项资金来直接支援公共部门实施节能项目。财政补贴政府使用财政资金作为节能项目的部分资金投入，引导和激励企业、公共部门等开展节能项目。财政奖励实行“以奖代补”新机制，按节能改造后实际取得的节能量给予奖励，多节能、多奖励。贷款贴息政府使用节能专项资金对企业节能专项贷款的利息补贴，能够以较少的财政资金带动大量的社会资金对企业节能项目的援助，使企业能够获得低于市场利率的贷款，提高企业、特别是中小企业在贷款市场中的贷款能国家财政扶助资金——北京市2007年，北京市提出要加快推行合同能源管理机制，逐步完善节能服务体系，培育节能服务市场。2009年，北京市安排部分政府资金，采取投资补助和节能量奖励方式支持采用合同能源管理方式实施节能改造的项目。《北京市合同能源管理项目扶持办法(试行)》《北京市节能减排专项资金支持合同能源管理项目实施细则（试行）》《北京市合同能源管理项目节能量审核机构管理办法（试行）》。扶持对象本市公共机构、2万平方米以上的大型公共建筑以及其他年耗能2000吨标准煤以上用能单位实施的合同能源管理项目。国家财政扶助资金——北京市补助标准：项目单位投资为主（投资超过50%）实施的属于固定资产投资范畴的合同能源管理项目。投资补助总额不超过项目建设投资的30％；单个项目的补助资金不超过500万元。对实施节能改造后节能率在15%-25%的项目给予不超过项目建设投资20%的补助，对实施节能改造后节能率在25%以上的项目给予不超过项目建设投资30%的补助。符合本办法规定的由节能服务公司投资为主（投资比例超过50%）实施的合同能源管理项目，安排市节能减排专项资金予以节能量奖励。具体实施办法由市财政局会同市发展改革委制定。国家财政扶助资金——北京市节能奖励方式：按项目年节能量进行一次性奖励，奖励标准为每节约1吨标准煤补贴500元；单个项目支持资金总额原则上不超过200万元。经市政府批准的重点推广试点示范项目不受此限制。贷款贴息方式按项目实际贷款额及人民银行同期贷款基准利率给予贴息，贴息期最长不超过二年。国家财政扶助资金——上海市2008年9月，上海市经济委员会、上海市财政局出台针对合同能源管的扶持办法，合同能源管理项目专项扶持资金在市节能减排专项资金中安排。支持范围对符合条件的合同能源管理项目的前期诊断费用进行专项扶持；对由合同能源服务公司进行投资运行的合同能源管理项目，可按实际节能量进行奖励。支持条件本市注册、具有独立法人资格、经主管部门登记备案的合同能源服务公司。合同能源服务公司在本市地域内开展的合同能源管理项目。项目合同金额高于30万元，且项目实施后年节能量超过100吨标准煤。国家财政扶助资金——上海市支持标准和方式；项目前期诊断费用资助：合同金额高于200万元、项目实施后年节能量超过500吨标准煤的项目，给予一次性资助5万元；对其他项目给予一次性资助2万元。节能量按照每吨标准煤300元的标准对合同能源服务公司进行专项奖励；单个项目的奖励金额最高不超过200万元。申报节能补助资金申报流程国家财政资助国债资金带动的企业节能技改投资（2004年~2006年）融资渠道及比重2004年2005年2006年中央国债资金5640万元25100万元44970万元比重7.17%10.29%6.58%地方政策配套资金2130万元4770万元8947万元比重2.71%1.96%1.31%银行贷款资金50553万元149063万元324617万元比重64.29%61.13%47.53%企业自有资金20307万元64893万元304432万元比重25.80%26.61%44.57%合计78630万元243826万元682966万元国家财政扶助资金成效2006年，国债资金带动的企业节能技改投资总量达到68.2966亿元，比2005年增加了1.8倍，比2004年增加了7倍多。从融资渠道看，国债资金带动的企业节能技改投资中，中央国债资金的比重为6%-10%，带动了占总投资90%左右的银行贷款资金和企业自有资金；2004-2005年，银行贷款资金占总投资的比重达到60%以上；2005年以后企业自有资金比重逐步提高，由占总投资的26%左右提高到40%以上；地方政府配套资金所占比重很小，只有1%-3%。三国家政策性贷款国家政策性贷款国家开发银行贷款配合国家产业政策的实施，一般贷款期限长，利率较低。每年发放的贷款总额里，约有5%的贷款用于小型节能项目贷款。国家政策性贷款2003年下半年开始探索开发性金融支援中小企业发展的新模式2004年中小企业贷款业务试点在32个分行推开2007年第一批贷款计划中为中小企业安排了105亿人民币贷款规模四银行金融机构贷款国内商业银行渠道商业银行贷款是节能服务公司融资的最主要的一种渠道。节能服务公司向国内商业银行直接申请贷款。能耗客户也可直接向商业银行申请贷款，来解决节能项目资金问题。2007年，5家大型商业银行（中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国银行和交通银行）共发放支持节能减排重点项目贷款1063.34亿元，支持节能减排技术创新贷款38.78亿元，节能减排技改贷款209.41亿元。同时，一些商业银行在绿色信贷上也有相应政策出台。兴业银行能效融资项目（CHUEE）2006年，兴业银行就与国际金融公司（IFC）就中国公用事业能源效率融资项目（CHUEE）签署节能减排一期融资项目。IFC为兴业银行发放“绿色信贷”提供2500万美元贷款本金风险分担。兴业银行为46个节能减排项目提供9亿元贷款，其中绝大多数贷款企业为中小企业，项目涉及工业锅炉改造、余热回收、节电以及工业能源利用优化等。截至2008年底，兴业银行累计发放节能减排项目贷款86笔，金额33.04亿元，可实现年节约标煤324.42万吨，减排二氧化碳1373.1万吨。未来三年，兴业银行计划投入100亿贷款支持节能减排，预计可节约标煤6000万吨，减排二氧化碳2亿吨。兴业银行能效融资项目（CHUEE）2006年兴与国际金融公司签订贷款损失分担协议，建立起有效的风险补偿机业银行节能减排项目贷款构建起了风险补偿机制，即通过制，扩大贷款业务支持面。融资期限也较长，最长可达5年；还款期限也较灵活，即根据项目实施的现金流和企业自身经营情况选择还款期限，缓释企业还款压力。目前，兴业银行节能减排项目贷款初步形成7种模式：节能技改项目贷款模式：为生产型企业自身的节能技术改造提供融资。如：兴业银行重庆分行通过对重庆秦安机电有限公司发放5年期、1600万元节能减排项目贷款，用以支持该公司购买发动机缸盖并进行缸体节能生产线节能改造。兴业银行能效融资项目（CHUEE）节能服务商或能源合同管理公司融资模式：为节能服务商节能减排项目的设计开发、工程施工以及设备采购提供融资。如：山东东营胜动机械有限公司拟在山西海姿焦化厂实施煤气余热发电项目，该企业属于典型的能源合同管理公司，面临较大的中长期资金缺口，同时担保条件有限，难以通过银行获取中长期贷款支持。兴业银行济南分行给予企业４年期、1600万元的节能减排项目贷款，该公司通过为项目企业（焦化厂）建设煤气余热发电项目获得收益分成，以此作为还款来源。买方信贷模式：对企业节能技改项目中的节能设备采购提供融资，用于购买指定设备供应商生产的设备。如：兴业银行深圳分行给予深圳市安泰工贸有限公司3年期、180万元的节能减排贷款，用以支持东莞市长安镇路灯节能改造项目。兴业银行能效融资项目（CHUEE）公共事业服务商模式：对公共事业服务商或其下游客户提供融资，实现清洁能源的使用。如：兴业银行长沙分行给予湘潭市第一人民医院3年期、200万元的节能减排贷款，用以支持燃煤锅炉和天然气过路的改造。设备供应商增产模式：支持能效设备供应商在增产改造中采购新的生产线建造、设备。如：兴业银行长沙分行给予邵阳纺织机械有限公司3年期、3500万元的节能减排项目贷款，支持企业为其客户提供300台高温高压气流染色机设备，推广印染行业清洁生产技术。企业以销售回笼款作为还款来源。兴业银行能效融资项目（CHUEE）设备融资租赁模式：以租赁公司为合作目标，涉及商业银行、租赁公司、设备供应商、节能技术改造企业四方面。如：兴业银行深圳分行给予南方国际租赁公司4年期、320万元的节能减排项目贷款，用以支持一家小型电磁兼容（EMC）公司以融资租赁的方式为北京理工大学珠海学院安装太阳能热水系统，替代燃油热水生产系统。企业以每期节约的电费支出作为还款来源。碳金融模式：以清洁能源发展机制（CDM）项下的碳核定减排收入（CERS）作为主要贷款还款来源。如：兴业银行深圳分行通过为深圳相控科技有限公司提供3年期、750万元节能减排项目贷款，用以支持该公司对梅州市其他六县垃圾填埋场产生的沼气进行回收利用处理。该笔贷款的运作将项目CDM交易的现金流收入作为项目的还款来源。北京银行—中国能效融资项目北京银行和国际金融公司在2007年6月签署“中国能效融资项目”。国际金融公司为项目提供1.3亿人民币风险分担担保，为企业提供总额3亿元贷款支持。截至2008年1月，已对涉及水泥厂废气余热发电、工业余热利用、高温冷凝水回收、集中供热工程、路灯等公用照明设施节能改造、金属镁生产线节能技术改造等10余个能效项目展开融资洽谈。已发放850万元贷款分别支持干法水泥生产线配套低温余热发电项目和高温冷凝水回收处理项目。北京银行与国际金融公司在北京签署中国能效融资项目（CHUEE）和全球贸易融资服务项目（GTFP）合作协议。北京银行—中国能效融资项目2008年，北京银行在环保领域提供32个项目，共35亿元贷款。截至2009年3月末，北京银行已审批通过节能减排融资项目贷款8笔，金额9300万，已经发放7笔、7700万，处于贷前调查项目1.4亿元。中国能效融资项目是国际金融公司应中国财政部的要求，为鼓励能效项目和洁净能源项目投资而设计的一种新型能效融资项目。该项目由国际金融公司、全球环境基金和芬兰政府资助，旨在通过为中小企业的能效项目投资建立可持续的融资机制，最终达到减少温室气体排放的目的。国际金融公司与中国的商业银行合作，为其提供损失分担机制，对能效贷款组合内的全部贷款，承担部分贷款损失。同时，该项目向银行、项目开发人、能效产品和服务供应商提供市场营销、工程技术、项目开发、设备融资服务等咨询服务。该项目隶属于国际金融公司中国项目开发中心。浦发银行—绿色信贷综合服务方案2008年，浦发银行在全国商业银行率先推出《绿色信贷综合服务方案》，包括：法国开发署能效融资方案、国际金融公司能效融资方案、清洁发展机制财务顾问方案、绿色股权融资方案和专业支持方案。浦发银行是继兴业银行和北京银行之后，加入国际金融公司中国节能减排融资项目的第三家国内商业银行。IFC提供5亿元人民币风险分担机制，支持浦发银行为节能减排项目提供总额达10亿元人民币的贷款组合。浦发银行总行风险部门对绿色信贷项目融资开辟了绿色审批通道，支持风能、水电和城市垃圾发电项目，如东海大桥100MW海上风电场项目、江苏省如皋市垃圾焚烧热电联产BOT项目。浦发银行—绿色信贷综合服务方案2009年，浦发银行完成位于广东、山东和安徽的法国开发署节能减排项目转贷9500万，同时浦发银行提供额外4400万元联合贷款予以支持。三个项目分属化工、电力和水泥行业，涉及工业三废综合治理与节能、汽轮机通流部分改造、纯低温余热发电技术。预计年节约标煤约13.69万吨，减排二氧化碳约36.28万吨。浦发银行与IFC开展能源效率融资项目合作，由浦发银行对符合标准的能效项目提供融资支持，IFC对该类能效项目提供部分资产的损失负担。2010年3月11日，在北京钓鱼台国宾馆，中国财政部和法国开发署签署了有关支持提高能效和可再生能源投资的中间信贷项目二期的贷款协议。浦发银行—绿色信贷综合服务方案融资额度及相关额度期限、费率安排：浦发银行和IFC合作的能效项目专项总额度为10亿元人民币，对单笔的能效项目融资要求额度不超过4000万元，其中前10笔融资项目要求额度单笔不超过2000万元。能效项目贷款期限一般不超过7年（含建设期），借款人除按银行要求利率支付相应利息外，还应承担.5%的项目融资前端费和0.65%的损失分担费，同时项目免担保。IFC负责对能效项目进行技术认证，判断是否属于其支持的合格能效融资项目；浦发银行作为能效项目的贷款行，负责筛选能效项目并在IFC对上述项目进行技术认可后，对项目融资进行独立的授信调查、审查和审批，并做好贷后管理工作。浦发银行—绿色信贷综合服务方案合格的能效项目是指在中国境内的在建筑、工业流程和其他能源最终应用方面显著改善能源生产、销售及消费等环节效率的项目或商品和服务投资，以及可再生能源的生产和应用，它能同时包括其实施可以显著减少温室气体排放的项目，起到环保作用，并最终实现碳排放量的减少。例如：燃煤锅炉改造项目，区域热电联产项目，余热余压回收利用项目，节约和替代石油项目，终端用电设备节能项目，电机系统节能改造项目，绿色照明工程项目，建筑节能项目及其他终端用电节能设备项目等。能效项目融资对象是指与特定能效项目有直接关系的需要针对能效项目进行融资的企业，包括能效设备的综合服务商、专业的节能服务公司、能效设备的最终用户。对单个能效项目，仅能对其中一方提供资金支持.能效设备综合服务商是指不仅提供和销售能效设备，而且为购买能效设备的最终用户提供综合节能技术服务的企业；专业节能服务公司是指专业从事节能、环保技术开发、并为客户提供节能咨询服务以及综合节能技术服务的公司；能效设备的最终用户是指购买能效设备、投资能效项目或接受专业的节能服务、并将节能设备和技术服务运用到自身的生产和运行的企业、机构和团体。银行与政府、企业的信贷方式银行贷款支持的项目：水泥余热发电、焦炉煤气余热利用、高炉煤气余压发电、工业生产线节能改造、余热回收综合利用等。贷款模式：设备供应商买方信贷模式、融资租赁模式、企业技改直接贷款模式等。银企合作：优选闭合、供应链融资。2007年，上海市经济委员会与民生银行上海分行、工商银行上海分行、上海银行上海分行签署了《合同能源管理项目融资合作协议书》，三家银行各出1亿元授信额度，为从事合同能源管理的中小企业提供贷款。融资租赁所谓融资租赁又称金融租赁或资本租赁，是指不带维修条件的设备租赁业务。融资租赁与分期付款购入设备相类似，实质上似承租者向设备租赁公司筹措投资，并以租赁设备的所有权与使用权相分离为特征的新型信贷方式。融资租赁兼有融资和节税两种功能。融资租赁方式中由承租方支付的手续费及设备交付使用后支付的利息，可在当期直接从应纳税所得额中扣除，因此筹资成本较权益资金成本为低。融资租入设备的改良支出可作为递延资产，在不长于五年内摊销。这样，融资租赁可进行快速摊销，具有节税效应。信用担保贷款在全国31个省、市中，已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构。担保公司500余家，贷款数量激增，已达到500多亿元人民币。政府出资的不足3%，主要以民间资本为主，担保贷款将会成为中小企业另一条有效的融资之路。担保公司对抵押品的要求更为灵活能够有效地解决银行认为为中小企业发放贷款，风险难于防范。外国银行贷款节能服务公司利用外国银行贷款的主要途径是采用“买方信贷”方式。买方信贷是指由出口国银行直接向进口商或进口银行提供的信贷。由于节能服务公司经常要就某些设备进行国际招标和采购，当资金周转出现困难时，可向出口国银行申请买方信贷。这种贷款的信贷额度一般低于进口商品价格的85％，其余部分则由进口商首付。进口商在进口货物全部交清后的一段时间内分期偿还或一次性偿还贷款的本金和利息。商业信用由于延期付款、预收等方式而产生企业之间的直接信用行为，主要包括：应付账款、商业汇票、票据贴现、预收账款等，如采用分期付款购入设备等方式。对于EMCo来说，这类方式的合理选用既不影响公司现有的资金结构，又可适当地解决短期资金紧张问题，从而极具现实意义。应收账款贴现应收账款贴现：就是企业将应收账款按一定的折价转让给银行，从而获得相应的融资款，该融资款额在一定的期限内用收回的账款来偿还。这是一种集贸易融资、商业资信调查、应收账款管理及信用风险担保于一体的新兴的综合性融资方式。央行保理业务（研究阶段）第一步，节能改造企业（甲方）与节能技术服务公司（乙方）签订节能改造服务合同，同时与银行签订三方保理合同；第二步，乙方完成项目改造报告，由工作小组对合同和报告进行审核；银行根据审核意见进行融资决策，确定向乙方提供保理融资授信额度。第三步，乙方带资施工，节能改造完成后，由甲方和相关政府管理部门出具竣工验收报告。试运行一个月，甲方根据运营结果，出具节能效果认定书。第四步，银行向乙方提供保理融资，甲方根据保理合同规定向银行分期归还项目资金。五非银行机构贷款风险投资2010年5月7日，国务院发布关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见，新三十六条为推进我国风险投资行业发展，提供了一个很好的机遇。首先，大力发展创业投资引导基金；通过创业投资引导基金有效地创新财政资金投入的方式和运作的机制，引导社会资金投向政府有意重点发展的高新技术等关键领域，或者投资于处于种子期、成长期等早、中期的创业企业。其次，创业投资引导基金的杠杆作用，可以引导民间的资本进入专业化、规范化的投资运作渠道。中国的风险投资机构共有300多家，创业板在深交所推出上市，深圳风险投资的发展全面提速。截止2009年底，深圳市风险投资机构管理的资本总额近700亿元，累计投资总额近600亿元，累计投资项目2700多个，100多个投资企业在境内外资本市场成功上市。风险投资的进入退出都很迅速，一旦企业发展，风险投资立即寻求退出。现在合同能源管理已经风逐渐成为险投资中融资比较好的选择。私募股权投资中国也已成为亚洲最活跃的私募股权投资市场。私募股权投资机构在中国大陆地区共投资129个案例，参与投资的机构数量达77家，整体投资规模达129.73亿美元。进入模式；增资扩股、股权转让、增资和转让这两种方式被混合使用。海外私募股权基金八大家族进入中国1、美国新桥收购深发展银行17.89%,投资联想。2、柳传志—联想创始人弘毅投资董事长，加盟全球著名的资产管理公司KKR3、凯雷投资徐工集团。目前中国已经有了10家产业投资基金渤海产业投资基金、上海金融产业基金、中新高科技产业基金等。投资基金——中国绿星技能减排基金绿星基金是我国首只专投于节能减排与资源综合利用领域的私募投资基金，总额为10亿美元。绿星基金资产的60%—80%将投向中国，10%—15%投向美国，5%—15%投向亚洲其他地区（如印度等），5%—10%投向全球其他资本市场。主要投向在节能减排与资源综合利用领域拥有核心技术、具有独立知识产权、产品有广阔市场前景的中小型高新技术企业，以及用高新技术改造、具有高成长性的传统企业，以及符合节能减排与资源综合利用要求的基础设施建设项目和环境保护、节能节水项目等。7月5日，欧洲委员会在世博园欧盟馆宣布批准全球能源效率和可再生能源基金（GEEREF）向中国绿星节能减排私募基金投资1000万欧元。绿星基金的首期投资是发电余热回收利用的中小型项目，此外还投资于可再生能源和清洁技术行业。首期募集1.5亿美元，总共需要募集到10亿美元。募资计划约在下半年完成，第一批余热发电项目也会在今年上马。广东绿色产业投资基金EMC联盟是由广东绿色产业投资基金联合在中国境内注册的节能设备制造商（LED路灯工厂等）、节能设备原材料供应商（LED路灯芯片厂、电源厂等）、金融机构（银行、担保、租赁、保险、信托等）、检测机构、施工工程公司、工程设计公司、招标公司、律师事务所、能源合同管理服务公司（EMC公司）等相关企事业单位。EMC联盟成员将享受联盟为其带来的各种权利，生产企业可获得银行的资金支持，各行业的符合基金条件的优秀企业可获得基金扶持上市，也将有机会获得基金在广东省投资的250亿元LED路灯改造合同和其他省份的绿色照明产业合同以及合同带来的其他项目附加价值。中国节能减排产业基金中国节能减排产业基金是中国循环经济产业研究中心、怀柔区政府、瑞鑫安泰投资中心、民生银行、北京农商行、中国节能投资公司、上海城投、清华大学等联合成立。1、中国节能减排产业基金首期总规模确定约200亿元。并以此“母基金”发挥至少数倍的杠杆作用，以达到1000亿元基金规模。2、“母基金”的投向不以盈利为目的，主要投资方向是国家和政府支持和发展的节能减排产业：一是重点行业提高工业能效、降低排放水平的重大技术改造项目；二是国家节能减排专项规划中确定的重点项目；三是重点行业“高、精、尖”建设项目；四是国家批准建设的有利于提升产业技术水平的重大工业建设项目。光华节能减排基金中国光华科技基金会节能减排基金成立于2009年12月5日，是共青团中央直属的中国光华基金会设立的科技公益基金。基金以“资助、奖励、营造”为主要方式，通过资助节能减排领域的技术研发，推动技术向产品、商品、产业转化；奖励用煤企业、投资机构、节能建筑企业，提倡凡是获得节能成果的企业都要捐赠“节减基金”，凡是获得节能成果的企业都能获得“节减基金”的奖励。营造全社会关心关注节能减排的良好氛围，提倡“节能即效益，减排即美德”，使节能减排事业提升到应有社会高度，最大限度地调动社会各界力量，有效推动节能减排事业的健康发展。资产管理公司1、信达、华融、东方、长城四大资产管理公司2、我国金融资产管理公司商业化转型试点正式启动。中国信达资产管理股份有限公司7月16日在北京举行成立暨揭牌仪式；业务以不良资产处置经营和托管重组为主业，证券、基金、保险、信托、金融租赁等业务平台协同运作的多元化经营格局。3、可以进行融资保理、项目收购信托投资、融资租赁公司特点:1.集合投资2.专家管理、专家操作3.组合投资、分散风险4.资产经营与资产保管相分离5.利益共享、风险共担6.以纯粹的投资为目的7.流动性强.融资租赁适合于项目体系独立、产权明晰、回报高、信用高的项目•节能投资项目自身的障碍1•节能投资市场于能耗单位的障碍2•节能服务企业的障碍3•银行金融机构投融资的障碍4银行金融机构投融资的障碍5二、中国节能投融资的障碍节能投资项目自身障碍节能投资通常是高度分散的二次投资活动，即使节能投资是经济合理的，具有可观的投资回报率。仍然放在其实。传统资本市场的运行机制使投资偏向能源供应。能源价格的不确定性增加节能投资的风险。猎取可靠的节能信息的交易成本很高。来自耗能单位的障碍即使节能项目的投资收益率很高，投资回收期可以接受，节能项目仍难以获得投资优先权。这是因为相对于企业的经营规模而言，节能项目的净收益一般并不大。另一方面，节能项目涉及的大量隐性成本，降低了节能项目对企业的投资吸引力。节能项目往往涉及采用企业不熟悉的新技术，企业一般不愿意承担与此相关的技术和财务风险。发展靠投资扩张，不是靠节约主业和市场当先，无暇顾及节能耗能单位经营理念上的障碍来自耗能单位的障碍针对耗能单位节能项目投资回收期相对较长，节能项目投资评估通常是由企业管理者或潜在的节能投资者按照投资回收期，而不是按照整个项目寿期的回报率来进行的。投资回收期高于5年的节能项目很少为耗能单位或投资股东者接受。耗能单位的投资经营障碍天上掉馅饼？免费的午餐？零风险……对节能服务机构的技术和能力心存疑虑来自能耗企业的障碍产能的迅速扩张，新产品的研发，维持正常生产经营需庞大的流动资金和管理费用的支出，这些都是直接的、大量的资金需求，相比较而言，节能和减排项目被放在了资金需求的次要位置。耗能企业资金上的障碍缺乏充足的节能信息，企业管理者经常会由于缺乏充足的节能信息而放弃经济合理的节能项目，因为他们进行节能项目投资评估时所需要的实用节能信息如各种节能技术措施的实际应用情况、节能项目实施后将带来的成本节约和利润增加等。节能产品、技术信息不对称的障碍节能服务企业自身障碍商业银行出于对中小企业在规模、技术、管理、信息等方面的担心，特别是中小型企业拥有的资产往往不符合银行对变现能力、保值能力的偏好，抵押率不高，包括一些高科技中小企业无形资产所占比重较高，缺乏可以作为抵押物的不动产，银行向中小企业贷款时往往要求第三方担保因而担保成为中小企业融资中的一个重要问题。I998年以来，各商业银行普遍推行了抵押、担保制度，纯粹的信用贷款已经很少。节能服务企业的障碍：绝大多数为中小企业，规模小，融资难银行金融机构投融资的障碍银行金融机构投融资的障碍传统银行模式的束缚，融资规模小、成本高大型企业资金来源渠道多，扩产意愿仍大于节能，国内银行贷款时难以确保资金专项用于节能项目。对中小型企业（包括节能服务公司）进行融资，银行风险大，成本高。信息不对称，鉴于节能技术的复杂性，大多数银行对节能行业不了解，难以评估。缺乏统一的行业标准和值得信赖的评估机构，银行无法准确预测节能量，难以评估项目经济效益。节能项目改造后监测缺乏标准，银行难以监管，风险控制没有更好的模式。非银行金融机构投融资的障碍信息不对称缺乏资金安全性节能服务企业财务制度、税收制度、产权制度、公司治理结构不健全没有形成适合投资的盈利模式•合同能源管理融资“敲门砖”1•合同能源管理项目现状解析2决方案—创建风险分担机制3三、开启合同能源管理的融资大门合同能源管理“敲门砖”《中华人民共和国物权法》2007年10月1日正式实施开启合同能源管理项目融资的大门：拓宽了动产担保物范围第180条第一款规定：生产设备、原材料、半成品和产品等动产可以抵押。第180条、第181条规定：不但现有的资产可以抵押。未来资产也可以抵押，这主要包括正在建造的建筑物、船舶、航空器，将有的生产设备、原材料、半成品和产品。第223条规定：应收账款可以质押。第228条规定：应收账款出质的登记机构为信贷征信机构，特别强调质权自信贷征信机构办理登记设立。中国入民银行征信中心，作为应收账款质押登记机构。合同能源管理“敲门砖”中国人民银行2007年9月30日颁布的《应收账款质押登记办法》第4条规定，应收账款是指权利人因提供一定的货物、服务或设施而获得的要求义务人付款的权利，包括现有的和未来的金钱债权及其产生的收益，但不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权。本办法所称的应收账款包括下列权利：销售产生的债权，包括销售货物，供应水、电、气、暖，知识产权的许可使用等；出租产生的债权，包括出租动产或不动产；提供服务产生的债权；公路、桥梁、隧道、渡口等不动产收费权；提供贷款或其他信用产生的债权。合同能源管理“敲门砖”2010年6月3日财政部制定了《合同能源管理项目财政奖励资金管理暂行办法》明确了支持范围和奖励标准。明确了节能服务公司实施合同能源管理项目，暂免征收营业税，形成的资产免征增值税、企业所得税等。2010年4月2日《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展意见》合同能源管理“敲门砖”积极创新金融产品和服务方式：指出拓宽押担保范围，创新担保方式，研究推动应收账款、收费权质押以及包括专有知识技术、许可专利及版权在内的无形资产质押等贷款业务。金融领域对企业观点在逐步转变：商业银行不再只重视企业的财务报表，也不再单独评估企业的状况，而是以客户营运能力分析和现余流分析取代传统的财务指标分析，不片面强调授信对象的财务特征和行业地位、关注贸易背景的真实性、交易的连续性、交易对手的履约能力、强调信贷资金使用封闭运作与贷款自偿。注重分析授信对象的现金流、违约成本以及在交易项目上的营运能力。如民生银行、招商银行等。2010年4月9日发改委出台《关于支持循环经济发展的投融资政策措施意见的通知》合同能源管理项目现状解析从图中我们可以看到，上端为设备和技术公司，下端为能耗客户。节能服务公司需采购大量的技术、设备导入能耗企业形成巨大的资金压力。设备厂家节能服务公司能耗企业财务风险经营风险投入投入技术风险信用风险分期回款资金压力如何解决合同能源管理项目现状解析？看下端与能耗企业之间投资与产出的是什么合同能源管理项目现状解析节能公司能耗企业产生应收账款金融机构债权人债务人责任第三人质押分期形成资产或利润设备公司能耗企业保险公司资产-具有货币支付而形成的实物资产利润-没有货币支付而提高效率产生的综合收益节能量收益-应节能而产生的节能量指标流程节能收益交易市场能耗企业为债务人，以未来的收益及相关资产做反担保。法律依据-年度及季度节能量申报表。一次性投资乙方分期返还节能投资节能降耗成本形成资产和利润能耗企业预期收益法律保障兑现反担保节能公司与能耗企业业务流程合同能源管理项目现状解析投入：节能公司投入的是技术、资金、设备、劳务。产出：节能收益的应收账款或资金的租赁费、或资金收益权。风险：技术风险、管理风险、财务风险、客户的信用风险。投入：部分资金或不投入资金，提供一个能耗问题。产出：企业的法定能源成本费用部分转化为节能收益，增加企业的综合效益，提高生产率，最终资本增加、产出节能量。满足政府下达的节能指标、环境效益、社会责任等。节能公司—能耗企业—合同能源管理项目现状解析节能公司产生大量应收账款，形成巨大的资金压力。承担着技术风险、财务风险、管理风险、信用风险。节能公司与能耗企业的关系转化成债权债务的关系，债权的实现最终体现在债务人的质量。结论—合同能源管理项目现状解析如何解决资金压力，降低风险系数，获取金融机构支持？合同能源管理项目现状解析首先是债务人的质量-市场目标定位找什么样的企业？什么样的项目？政府和金融机构才可能支持？风险系数才能不为降低？合同能源管理项目现状解析2010年4月14日工业和信息化部《关于进一步加强中小企业节能减排工作的指导意见》突出重点，分类指导指明具体项目重点领域客户群体指导思想和工作目标说明了市场范围和具体的目标合同能源管理项目现状解析2、2010年4月9日发改委出台《关于支持循环经济发展的投融资政策措施意见的通知》全面改进和提升支持循环经济发展的金融服务积极创新金融产品和服务方式：指出拓宽押担保范围，创新担保方式，研究推动应收账款、收费权质押以及包括专有知识技术、许可专利及版权在内的无形资产质押等贷款业务。给我们指明了节能项目的金融通道合同能源管理项目现状解析3、其次我们是什么？行业/类型职工数（人）销售额（万元）资产总额（万元）工业：中型300~20003000~300004000~40000小型300以下3000以下4000以下建筑业：中型600~30003000~300004000~40000小型600以下3000以下4000以下零售业：中型100~50001000~150004000~40000小型100以下1000以下4000以下批发：中型100~20003000~300004000~40000小型100以下3000以下4000以下交通业：中型500~30003000~300004000~40000小型500以下3000以下4000以下邮政业：中型400~10003000~300004000~40000小型400以下3000以下4000以下住宿和餐饮业：中型400~80003000~150004000~40000小型400以下3000以下4000以下合同能源管理项目现状解析数据来源：世界银行国际金融公司中国项目中心与发改委对1600家中小企业进行了调查结果，我国中小企业75%以上的资产是动产。项目年份2002年2003年2004年流动资产/总资产53.7%54.3%53.6%存货/总资产16.7%30.8%31.1%应收账款/总资产16.7%15.5%15.8%固定资产净值32.3%16.4%15.7%中小企业资产状况分析合同能源管理项目现状解析70%的动产、30%的不动产。我们有市场、合同未来的现金流入技术风险、信用风险、财务风险、管理风险。73.3%的中小企业认为，缺乏银行愿意接受的担保资产是无法得到贷款融资的首要因素4、我们有什么？合同能源管理项目现状解析资产负债表（新会计准则适用一般企业）会企01表编制单位:资产期末余额年初余额负债和所有者权益（或股东权益）期末余额年初余额流动资产：流动负债：货币资金短期借款交易性金融资产交易性金融负债应收票据应付票据应收账款应付账款预付款项预收款项应收利息应付职工薪酬应收股利应交税费其他应收款应付利息存货应付股利一年内到期的非流动资产其他应付款其他流动资产一年内到期的非流动负债流动资产合计其他流动负债非流动资产：流动负债合计可供出售金融资产非流动负债：持有至到期投资长期借款长期应收款应付债券长期股权投资长期应付款投资性房地产专项应付款固定资产预计负债在建工程递延所得税负债工程物资其他非流动负债固定资产清理非流动负债合计生产性生物资产负债合计油气资产所有者权益（或股东权益）：无形资产实收资本（或股本）开发支出资本公积商誉减：库存股长期待摊费用盈余公积递延所得税资产未分配利润其他非流动资产所有者权益（或股东权益）合计非流动资产合计资产总计负债和所有者权益（或股东权益）总计年月日单位：元合同能源管理项目现状解析5、看金融机构需要什么？吸存放贷金融产品创新风险控制政治任务合同能源管理项目现状解析6、金融机构关注我们什么？传统的看法是看企业的规模、资产状况，现在看企业所处的行业、运营能力、现金状况风险的控制能力可执行的资产《应收账款》交易客户信用标准表合同能源管理项目现状解析指标信用标准信用好信用坏备注流动比率速动比率现金比率2.6：11.2：10.5：11.5：10.8：10.2：1流动资产÷流动负债速动资产÷流动负债--（现金+有价证券）÷流动负债产权比率1.8：14.5：1负债总额÷所有者权益总额已获利息倍数3.5：11.5：1息税前利润总额÷利息支出有形净值负债率2.5：11.8：1负债总额÷（资产总额-无形资产净值）应收账款周转率（次）168赊销收入净额÷平均应收账款存货周转率（次）84销售成本÷平均存货总自产报酬率（%）3015（利润总额+利息支出）÷平均资产总额赊购付款履约情况及时拖欠合同能源管理项目现状解析OK要解决资金压力，降低风险系数，获取金融机构支持，就要将政策和行业特点相结合。第一、选择政策指向的能耗企业，满足政策条件。第二、抓住针对金融机构政策，合理、合规、合法的运用。第三、企业实力和中国国情相结合。第四、操作技巧。合同能源管理项目现状解析项目分析从合同能源管理项目的特点来看能与政策相符合的，为实施项目企业带来现金流的资源，只有应收账款、存货等动产资源。应收款、存货有自偿还款的特点，对于银行来说，经济性是合理的。关键是应收款的质量风险如何控制，而应收款的质量风险又取决于上端的设备和技术供应方和下端客户的信用度，如何将上下两端的风险转变为应收款稳定的支撑点，变风险为保险。融资的核心问题：创建风险的分担机制、保障稳定的现金流量。合同能源管理融资之道创建风险分担机制保障稳定的现金流量合同能源管理融资解决方案融资策略：供应链融资特点以真实的交易为基础。按指定的流程实施，现金流、信息流、物流封闭运行关注存货、应收款本身的现金流，经营现金流为次。关注存货、应收账款的质量、价值，以及控制权和监控系统，借款企业的资产状况为次之。关注扣押状况下的变现抵押品的能力。合同能源管理融资解决方案融资策略：供应链融资对上下两端的客户进行责任捆绑，实施银企合作将项目的现金流、物流、信息流封闭运行着眼于整个业务流对银行的价值，从整个项目链寻找对银行的价值回报，而绝非每个环节上的个体回报将贷款风险控制前移至上端的设备技术、中端的节能公司、下端的能耗客户环节上，以项目链整体或局部风险控制强化单一企业的风险个案防范依托的经营现金流，将银行的融资嵌到项目的经营现金流的“血液”中合同能源管理融资解决方案银企合作—责任绑定，风险规避、物权应收款组合担保模式封闭还贷银行节能服务公司能耗企业设备厂家应收款物权物权应收款物权封闭还贷融资封闭还贷融资封闭还贷开设结算专户合同能源管理融资解决方案—供应链融资银行节能企业终端用户设备供应销售回款自偿风险保质保量的产品全方位的服务承担信用担保①对物流信息流资金流封闭运作；②企业动产回购担保；③应收款在指定银行开户，付款企业将货款汇入指定账号；④银行不断从己方获取信息，减少企业与银行信息不对称现象；⑤使用票据或采用动产应收款质押等方法，自贷自偿降低银行风险。融资回款付款信用保证应收款抵押融资商业信用采购EPC应收款策略策略延后支付形成应付款变相融资使用票据要求回购应收款、债权、抵押保理要求用户担保合同能源管理融资解决方案银行节能公司设备商①签订三方协议放贷签订供应合同⑤封闭还贷款④银行承兑汇票③提交备案②核定保证额度④签订保证合同（一）供应链融资担保合同能源管理融资解决方案银行节能服务公司生产厂商仓储①三方协议②核定授信额度⑥结余回购④银行通知发货⑤发货④承兑汇票⑤缴纳保证金②核定银行承兑汇票额（二）设备厂家提供见货回购担保合同能源管理融资解决方案存货质押和应收账款质押担保方式的混合使用或连续使用，物资流、资金流、信息流均在银行、厂家、节能商三方或在银行、厂家、经销商、仓储公司四方的监控下封闭运作，从而达到三方(或四方)共赢的目的。“厂”“节”“银”三方权利义务合同约定明确且按流程规范操作厂家应出具节能商对应付款金额提单并作为银行授信质押保证，节能商应分次或一次按比例打款赎单，提取采购的货物。特点合同能源管理融资解决方案（三）应收款质押业务流程图节能服务公司能耗单位技术提供商银行不还款①反担保⑥买方直接向银行还款①签订合同、出具发票②反担保④付款②申请并提交资料③发放贷款⑤还款①技术风险②信用风险③自身回购应收账款合同能源管理融资解决方案节能服务公司与能耗单位签订销售合同，出具发票，形成应收账款。能服务公司以应收账款质押的方式向银行申请贷款，并向银行提供相关资料，资料包括：企业法人营业执照；法定代表人或其授权的有权人签字和加盖公章的应收账款转让业务申请书，并附应收账款明细清单；公司制企业应提供董事会决议；转让人近期财务报表以及经过审计的近两年财务报表；销售合同正本或副本；第三人基本情况及资信情况；应收账款的商业发票和发货证明；银行要求的其他材料。银行审核后发放贷款。能耗单位向节能公司支付应收账款。节能服务公司向银行还贷。节能公司通知能耗企业，在债务到期后将款项直接入节能公司在银行开设的结算账户说明合同能源管理融资解决方案1、应收账款本身可以产生一种自动还款机制，能够、随应收账款的收回来清偿贷款2、作为质押品的应收账款，其风险由借款企业承担，与银行无关，3、应收账款质押通常与企业的现金流相连，只要该应收账款产生的现金流流入企业，就可以归还贷款。4、应收账款的风险由借方承担.与银行无关，合同可以约定回购。5、当技术出问题，技术方回购，信用方有问题，启动担保机制。特点合同能源管理融资解决方案1、特定应收账款质押：一般为交易标的较大的合同卖方，交易笔数不多，付款方式为一次性支付或者长期合同项下的分期付。2、一揽子应收账款循环授信：种授信方式不指定某笔专门的应收账款，而是将一揽子应收账款作为授信基础，随着应收账款的不断收回与生成，在不超过总的信贷额度范围内给予贷款-这种授位方式适用于应收账款众多，而单笔资产金额又太小的借款人，贷款人将为借款提供循环授信，但是总信贷额度是有限制。应收账款质押融资的方法合同能源管理融资解决方案3、存量应收账款担保授信：银行根据企业应收账款的最高稳定余额，给予相应的融资授信额度，按应收账款余额进行担保循环融资。4、流量应收账款担保授信：总量逐户逐笔授信、逐户逐笔授信出款、逐户逐笔收回还贷”，该方式下的应收账款不可用于循环融资。5、未来应收账款担保授信：根据应收企业与应付企业已签订的交易合同，可以确定未来付款时间和付款金额的无争议应收账款作为担保，银行据此给予的融资。该融资方式以应收账款未来发生额作为担保，贷款分期收回，逐次减少贷款余额，基本做法可归结为“总额一次出款、分期逐次收回、余额逐期减少，授信不可循环”。应收账款质押融资的方法合同能源管理融资解决方案1、应收账款债权人必须拥有一定的资产规模，经营状况良好，经营产品处于快速发展阶段，如实提供财务状况、经营状况、第三人名录和账户以及第三人资信。2、了解第三方判断应收账款质量，并推断第三方信用风险的水平。3、银行会全面分析借方的业务和行业、借方在行业中所处的第位、借方的管理能力、借方的销售和授信政策、借方的应收账款账龄。应收账款质押融资对节能服务公司的要求合同能源管理融资解决方案一、评估借款人的财务状况1、债务权益比率比一般行业水平高2、以往的收入或者现金流不稳定3、欠佳的财务趋势二、评估借款人的经营周期1、分析更加关注每日的净营运现金需求(即流动资产减去流动负债的差额),2、除了由流动资产转化的、用于还债的现金流，应收账款与存货担保融资借方也应当拥有购买固定资产或更新固定资产时可以进行融资与再融资的现金流。三、评估借款人所处的行业四、评估借款人的管理能力节能公司应关注的问题——金融机构对借款人的评合同能源管理融资解决方案中国人民银行于2008年9月30日颁布了《应收账款质押登记管理办法》。2008年10月1日，在《中华人民共和国物权法》生效的当天，应收账款登记系统开始运行，这是国内首个依托互联网进行登记的系统。应收账款质押登记系统：《中华人民共和国物权法》规定登记是质权生效的要件之一合同能源管理融资解决方案广东省北京市上海市江苏省四川省重庆市云南省湖北省浙江省山东省其他22个省直辖市比例图0.1980.09940.06990.05720.05220.04920.04610.04490.03860.0370.30762.50%7.50%12.50%17.50%22.50%27.50%32.50%应收账款融资登记比例图合同能源管理融资解决方案34%21%3%15%6%5%3%2%1%5%商业银行登记业务量分布图农行建行国开行工行深发展民生中行浦发广发其他合同能源管理融资解决方案（四）应收款保理融资银行收款客户或债权方付款客户或债务方③通知付款给银行⑧回购还款⑤融资给收款方②签订保理协议①提出申请④债权转让确认⑥债务到期发出付款通知⑦到期托收应付款说明：1、本质上是债权转让，应收款债权相关的风险和报酬已实质转移。2、实施的前提条件，买方放弃与账款相关的争议。3、保理商提供：结算、管理、担保等业务4、有追索权的保理即当发生风险时，卖方需回购。合同能源管理融资解决方案（五）融资租赁——“杠杆租赁”出租人融资1融资2融资3融资…供应商承租人说明：1、出租人各投资人进行融资并确定各自的权益额。2、以出租人的名义签订租赁合同。3、已出租人的身份与制造商签订订购合同。合同能源管理融资解决方案（五）融资租赁——“转租赁模式”原始出租人供应商最终承租人转出租人①选择设备③租赁②支付借款④转租说明：1、转租人以承租人的身份与原始出租人签订租赁合同，租进最终由承租人选择的、由原始出租人付款购买的租赁设备。2、转租人再以承租人的身份最终承租人签订转租合同分析：1、原始出租人对转租人拥有债权租赁信用风险的直接承担者是转租人2、节能公司资金紧张的条件下可以利用。合同能源管理融资解决方案（五）融资租赁——“租赁费质押融资流程”签订三方协议租赁费收取方银行租赁费付费方②调查付费情况⑤按时付费①融资申请②放贷1③质押合同⑥按时还贷合同能源管理融资解决方案（六）项目融资解决方案项目洽谈可行性分析达成协议客户企业能效评估实施合同能源管理节能检验赔偿获得收益费用评估商业银行结束谈判失败制定融资方案核销损失回收款项合同能源管理融资解决方案项目融资的特点1、以项目为主体、偿还贷款来源仅限于融资项目本身的融资方式，以项目完成后的现金流量作为还款来源，并以项目的资产作为融资担保。2、贷款银行在决定是否发放贷款时，项目发起方现在的信用能力不作为重要因素来考虑。如果项目本身有潜力，即使项目发起方现在的资产少，收益情况不理想，项目融资也完全可以成功.3、商业银行在为节能服务公司提供项目融资的过程中也充任项目融资顾问的角色，通过在合同能源管理项目的规划阶段对融资方案的反复设计、分析比较和谈判，最后形成一个既能在最大程度上保护节能服务企业的利益、又能为贷款银行所接受的融资方案，以此减少贷款的风险。合同能源管理融资解决方案（七）、自有专利权质押贷款自有专利权质押是指债务人或者第三人将其自有专利权作为质权的担保，以专利权这一无形资产的未来收益作为债务清偿的资金来源和保障，当债务人不履行债务时，债权银行有权依法以该专利权折价或者拍卖，变卖专利权的价款优先受偿。试点于2009年1月1，第一批试点单位6家单位;北京市海淀区知识产权局、吉林省长春市知识产权局、江西省南昌市知识产权局、湖南省湘潭市知识产权局、广东省佛山市南海区知识产权局、宁夏回族自治区知识产权局。银监会正与科技部等有关方面合作探索知识产权质押和抵押的机制创新，财政部出台了专门针对小企业贷款坏账核销的文件。《专利权质押登记办法》即将出台。合同能源管理融资解决方案中关村知识产权促进局与交通银行北京分行联合建立起风险控制机制，引入了知识产权交易平台，对知识产权质押贷款业务中形成的逾期贷款的质权标的，由北京知识产权交易所知识产权交易中心予以挂牌公开拍卖，打通了风险资产处置渠道，将处置风险降到了最低。北京浦东知识产权质押融资试点则委托了第三方征信机构，同时由浦东科委每年从科技发展基金中拨出2000万元存入银行专用账户作为“保证金”，解决了银行的“后顾之忧”。上海合同能源管理融资解决方案企业提供自有专利权质押贷款时关注的事项考察该专利权创造收益的能力。商业银行对于节能服务企业提供的自有专利权的价值评估，采用该专利权以往的历史收益作为估值的参照，并关注专利权的可复制和易移植性带来的超额利益。谢谢大家，欢迎指正！